期權skew指標

『壹』 連接器做完機械壽命試驗對指標有影響嗎

1 什麼是連接器？
連接器，即CONNECTOR。國內亦稱作接插件、插頭和插座。一般是指電連接器。即連接兩個有源器件的器件，傳輸電流或信號。
連接器是我們電子工程技術人員經常接觸的一種部件。它的作用非常單純：在電路內被阻斷處或孤立不通的電路之間，架起溝通的橋梁，從而使電流流通，使電路實現預定的功能。連接器是電子設備中不可缺少的部件，順著電流流通的通路觀察，你總會發現有一個或多個連接器。連接器形式和結構是千變萬化的，隨著應用對象、頻率、功率、應用環境等不同，有各種不同形式的連接器。例如，球場上點燈用的連接器和硬碟驅動器的連接器，以及點燃火箭的連接器是大不相同的。但是無論什麼樣的連接器，都要保證電流順暢連續和可靠地流通。 就泛指而言，連接器所接通的不僅僅限於電流，在光電子技術迅猛發展的今天，光纖系統中，傳遞信號的載體是光，玻璃和塑料代替了普通電路中的導線，但是光信號通路中也使用連接器，它們的作用與電路連接器相同。由於我們只關心電路連接器，所以，本課程將緊密結合Molex公司的產品，集中介紹電路連接器及其應用。
[編輯本段]
2 為什麼要使用連接器？
設想一下如果沒有連接器會是怎樣？這時電路之間要用連續的導體永久性地連接在 一起，例如電子裝置要連接在電源上，必須把連接導線兩端，與電子裝置及電源通過某種方法（例如焊接）固定接牢。這樣一來，無論對於生產還是使用，都帶來了諸多不便。 以汽車電池為例。假定電池電纜被固定焊牢在電池上，汽車生產廠為安裝電池就增加了工作量，增加了生產時間和成本。電池損壞需要更換時，還要將汽車送到維修站，脫焊拆除舊的，再焊上新的，為此要付較多的人工費。有了連接器就可以免除許多麻煩，從商店買個新電池，斷開連接器，拆除舊電池，裝上新電池，重新接通連接器就可以了。這個簡單的例子說明了連接器的好處。它使設計和生產過程更方便、更靈活，降低了生產和維護成本。
連接器的好處：
1、改善生產過程
連接器簡化電子產品的裝配過程。也簡化了批量生產過程；
2、易於維修
如果某電子元部件失效，裝有連接器時可以快速更換失效元部件；
3、便於升級
隨著技術進步，裝有連接器時可以更新元部件，用新的、更完善的元部件代替舊的；
4、提高設計的靈活性
使用連接器使工程師們在設計和集成新產品時，以及用元部件組成系統時，有更大的靈活性。
[編輯本段]
3 連接器的基本性能
連接器知識連接器的基本性能可分為三大類：即機械性能、電氣性能和環境性能。 另一個重要的機械性能是連接器的機械壽命。機械壽命實際上是一種耐久性（rability）指標，在國標GB5095中把它叫作機械操作。它是以一次插入和一次拔出為一個循環，以在規定的插拔循環後連接器能否正常完成其連接功能（如接觸電阻值）作為評判依據。
1．機械性能就連接功能而言，插拔力是重要地機械性能。插拔力分為插入力和拔出力（拔出力亦稱分離力），兩者的要求是不同的。在有關標准中有最大插入力和最小分離力規定，這表明，從使用角度來看，插入力要小（從而有低插入力LIF和無插入力ZIF的結構），而分離力若太小，則會影響接觸的可靠性。 連接器的插拔力和機械壽命與接觸件結構（正壓力大小）接觸部位鍍層質量（滑動摩擦系數）以及接觸件排列尺寸精度（對準度）有關。
2．電氣性能連接器的主要電氣性能包括接觸電阻、絕緣電阻和抗電強度。
①接觸電阻高質量的電連接器應當具有低而穩定的接觸電阻。連接器的接觸電阻從幾毫歐到數十毫歐不等。
②絕緣電阻衡量電連接器接觸件之間和接觸件與外殼之間絕緣性能的指標，其數量級為數百兆歐至數千兆歐不等。
③抗電強度或稱耐電壓、介質耐壓，是表徵連接器接觸件之間或接觸件與外殼之間耐受額定試驗電壓的能力。
④其它電氣性能。
電磁干擾泄漏衰減是評價連接器的電磁干擾屏蔽效果,電磁干擾泄漏衰減是評價連接器的電磁干擾屏蔽效果，一般在100MHz~10GHz頻率范圍內測試。
對射頻同軸連接器而言，還有特性阻抗、插入損耗、反射系數、電壓駐波比（VSWR）等電氣指標。由於數字技術的發展，為了連接和傳輸高速數字脈沖信號，出現了一類新型的連接器即高速信號連接器，相應地，在電氣性能方面，除特性阻抗外，還出現了一些新的電氣指標，如串擾（crosstalk），傳輸延遲（delay）、時滯（skew）等。
3．環境性能常見的環境性能包括耐溫、耐濕、耐鹽霧、振動和沖擊等。
①耐溫目前連接器的最高工作溫度為200℃（少數高溫特種連接器除外），最低溫度為-65℃。由於連接器工作時，電流在接觸點處產生熱量，導致溫升，因此一般認為工作溫度應等於環境溫度與接點溫升之和。在某些規范中，明確規定了連接器在額定工作電流下容許的最高溫升。 ②耐濕潮氣的侵入會影響連接h絕緣性能，並銹蝕金屬零件。恆定濕熱試驗條件為相對濕度90%~95%（依據產品規范，可達98%）、溫度+40±20℃，試驗時間按產品規定，最少為96小時。交變濕熱試驗則更嚴苛。 ③耐鹽霧連接器在含有潮氣和鹽分的環境中工作時，其金屬結構件、接觸件表面處理層有可能產生電化腐蝕，影響連接器的物理和電氣性能。為了評價電連接器耐受這種環境的能力，規定了鹽霧試驗。 它是將連接器懸掛在溫度受控的試驗箱內，用規定濃度的氯化鈉溶液用壓縮空氣噴出，形成鹽霧大氣，其暴露時間由產品規范規定，至少為48小時。 ④振動和沖擊耐振動和沖擊是電連接器的重要性能，在特殊的應用環境中如航空和航天、鐵路和公路運輸中尤為重要，它是檢驗電連接器機械結構的堅固性和電接觸可靠性的重要指標。在有關的試驗方法中都有明確的規定。沖擊試驗中應規定峰值加速度、持續時間和沖擊脈沖波形，以及電氣連續性中斷的時間。
⑤其它環境性能根據使用要求，電連接器的其它環境性能還有密封性（空氣泄漏、液體壓力）、液體浸漬（對特定液體的耐惡習化能力）、低氣壓等。
[編輯本段]
4連接器的類別及定義
由於連接器的結構日益多樣化，新的結構和應用領域不斷出現，試圖用一種固定的模式來解決分類和命名問題，已顯得難以適應。盡管如此，一些基本的分類仍然是有效的。

1．互連的層次

根據電子設備內外連接的功能，互連（interconnection）可分為五個層次。
① 晶元封裝的內部連接
② IC封裝引腳與PCB的連接。典型連接器IC插座。
③ 印製電路與導線或印製板的連接。典型連接器為印製電路連接器。
④ 底板與底板的連接。典型連接器為機櫃式連接器。
⑤ 設備與設備之間的連接。典型產品為圓形連接器。
第③和④層次有某些重迭。在五個層次的連接器中，市場額最高的是第③和第⑤層次的產品，而目前增長最快的是第③層次的產品。

2．連接器規格的層次。

按照國際電工委員會（IEC）的分類，連接器屬於電子設備用機電元件，其規格層次為：
門類（family）例：連接器
分門類（sub-family）例：圓形連接器
類型（type）例：YB型圓形連接器
品種（style）例：YB3470
規格（variant）

3．連接器在我國的定義。

在我國的行業管理中，把連接器與開關、鍵盤等統稱為電接插元件，而電接插元件與繼電器則統稱機電組件。

4．連接器的產品類別。

連接器產品類型的劃分雖然有些混亂，但從技術上看，連接器產品類別只有兩種基本的劃分辦法：①按外形結構：圓形和矩形（橫截面），②按工作頻率：低頻和高頻（以3MHz為界）。
按照上述劃分，同軸連接器屬於圓形，印製電路連接器屬於矩形（從歷史上看，印製電路連接器確實是從矩形連接器中分離出來自成一類的），而目前流行的矩形連接器其截面為梯形，近似於矩形。以3MHz為界劃分低頻和高頻與無線電波的頻率劃分也是基本一致的。
至於其它按用途、安裝方式、特殊結構、特殊性能等還可以劃分出許多不同的類型，並常常出現在刊物和製造商的宣傳品中，但一般只是為了突出某一特徵和用途，基本分類仍然沒有超出上述的劃分原則。
考慮到連接器的技術發展和實際情況，從其通用性和相關的技術標准，連接器可劃分以下幾種類別（分門類）：①低頻圓形連接器；②矩形連接器；③印製電路連接器；④射頻連接器；⑤光纖連接器。

5．連接器的型號命名。

連接器的型號命名是客戶采購和製造商組織生產的依據。在國內外連接器行業中，產品型號命名有兩種思路：一種是用字母代號加數字的辦法，力求在型號命名中反映產品的主要結構特點。這種方式的好處是易於識別，但排列太長，過於復雜，隨著連接器的小型化，給列印帶來很多困難。目前國內仍流行這種方式，並在某些行業標准甚至國標中作出了規定，如SJ2298-83（印製電路連接器）、SJ2297-83（矩形連接器）、SJ2459-84（帶狀電纜連接器）、GB9538-88（帶狀電纜連接器）等。由於連接器結構的日益多樣化，在實踐中用一種命名規則復蓋某一類連接器越來越困難。另一種思路是用阿拉伯數字組合。這種方式的好處是簡潔，便於計算機管理和小型產品的標志列印。國際上主要的連接器製造商目前均採用這種方式。可以預計由各製造商制訂反映自身特色的命名辦法將會逐漸取代在計劃經濟體制下由全行業統一規定某種命名規則的辦法。
[編輯本段]
5 連接器市場發展概況
隨著消費電子、汽車電子、通信終端市場的快速增長以及全球連接器生產能力不斷向亞洲及中國轉移，亞洲已成為連接器市場最有發展潛力的地方，而中國將成為全球連接器增長最快和容量最大的市場。據估計，未來中國連接器市場的成長速度將繼續超過全球平均水平，未來5年內，中國連接器的市場規模年均增速將達到15%，到2010年，中國的連接器市場容量將達257億元。
電連接器的主要配套領域有交通、通信、網路、IT、醫療、家電等，配套領域產品技術水平的快速發展及其市場的快速增長，強有力地牽引著連接器技術的發展。到目前為止，連接器已發展成為產品種類齊全、品種規格豐富、結構型式多樣、專業方向細分、行業特徵明顯、標准體系規范的系列化和專業化的產品。
總體上看，連接器技術的發展呈現出如下特點：信號傳輸的高速化和數字化、各類信號傳輸的集成化、產品體積的小型化微型化、產品的低成本化、接觸件端接方式表貼化、模塊組合化、插拔的便捷化等等。以上技術代表了連接器技術的發展方向，但需要說明的是：以上技術並不是所有連接器都必需的，不同配套領域和不同使用環境的連接器，對以上技術的需求點是完全不一樣的。
[編輯本段]
6 連接器的發展方向
連接器的發展應向小型化、高密度、高速傳輸、高頻方向發展。小型化是指連接器中心間距更小，高密度是實現大芯數化。高密度PCB（印製電路板）連接器有效接觸件總數達600芯，專用器件最多可達5000芯。高速傳輸是指現代計算機、信息技術及網路化技術要求信號傳輸的時標速率達兆赫頻段，脈沖時間達到亞毫秒，因此要求有高速傳輸連接器。高頻化是為適應毫米波技術發展，射頻同軸連接器均已進入毫米波工作頻段。 [1]
[編輯本段]
7 國內外知名的連接器廠商
中航光電、航天電器、四川華豐、富士康科技、Tyco Electronics、 Molex、 Amphenol、 FCI、JAE、連接器常用術語大全
1. 連接器：通常裝接在電纜或設備上，供傳輸線系統電連接的可分離元件（轉接器除外）
2. 射頻連接器：是在射頻范圍內使用的連接器。
3. 視頻：頻率范圍在3HZ∽30MHZ之間的無線電波。
4. 射頻：頻率范圍在3千HZ∽3000GHZ之間的無線電波。
5. 高頻：頻率范圍在3MHZ∽30MHZ之間的無線電波。
6. 同軸：內導體具有介質支撐，結構上能在測量中採用頻率范圍內得到最小的內反射系數。
7. 三同軸：由具有公共軸線並且相互絕緣的三層同心導體組成的傳輸線。
8. 等級：連接器在機械和電氣精密度方面特別是在規定的反射系數方面的水平。
9. 通用連接器（2級）：採用最寬的容許尺寸偏差（公差）製造，但仍能保證最低限度的規定性能和互配性的一種連接器。
註：反射系數的要求可規定，也可以不規定。
10.高性能連接器（1級）：按頻率變化來規定反射系數極限值的一種連接器，通常所規定的尺寸公差不比相應的2級連接器嚴格，但是需要保證連接器滿足反射系數的要求時，製造廠有責任選擇較嚴的公差。
11.標准試驗連接器(0級)：用來對1級和2級連接器進行反射系數測量的一種精密製造的具體類型連接器，對測量結果引起的誤差可以忽略不計。
註：標准試驗連接器通常是不同類型間轉接器的一部分，而轉接器與精密連接器連接構成測試設備的一部分。
12.密封
12.1密封連接器：具有能滿足規定的氣體，潮氣或液體密封性要求的連接器。
12.2隔障密封：防止與氣體、潮氣或液體沿著軸向進入連接器殼體內部的密封。
12.3面板密封：防止氣體、潮氣或液體通過安裝孔進入固定或轉接器殼體與面板之間的密封。
註：密封件通常作為獨立產品提供。
12.4插合面密封：防止氣體、潮氣或液體進入一對插合連接器界面處的密封。
12.5氣密封：滿足IEC60068-2-17《基本環境試驗規程第2部分：試驗-試驗Q：密封》中試驗Qk規定要求的密封。
連接器的基本結構組成
連接器的基本結構件有①接觸件；②絕緣體；③外殼（視品種而定）；④附件。
1．接觸件（contacts） 是連接器完成電連接功能的核心零件。一般由陽性接觸件和陰性接觸件組成接觸對，通過陰、陽接觸件的插合完成電連接。
陽性接觸件為剛性零件，其形狀為圓柱形（圓插針）、方柱形（方插針）或扁平形（插片）。陽性接觸件一般由黃銅、磷青銅製成。
陰性接觸件即插孔，是接觸對的關鍵零件，它依靠彈性結構在與插針插合時發生彈性變形而產生彈性力與陽性接觸件形成緊密接觸，完成連接。插孔的結構種類很多，有圓筒型（劈槽、縮口）、音叉型、懸臂梁型（縱向開槽）、折迭型（縱向開槽，9字形）、盒形（方插孔）以及雙曲面線簧插孔等。
2．絕緣體 絕緣體也常稱為基座（base）或安裝板（insert），它的作用是使接觸件按所需要的位置和間距排列，並保證接觸件之間和接觸件與外殼之間的絕緣性能。良好的絕緣電阻、耐電壓性能以及易加工性是選擇絕緣材料加工成絕緣體的基本要求。
3．殼體 也稱外殼（shell），是連接器的外罩，它為內裝的絕緣安裝板和插針提供機械保護，並提供插頭和插座插合時的對准，進而將連接器固定到設備上。
4．附件 附件分結構附件和安裝附件。結構附件如卡圈、定位鍵、定位銷、導向銷、聯接環、電纜夾、密封圈、密封墊等。安裝附件如螺釘、螺母、螺桿、彈簧圈等。附件大都有標准件和通用件。
連接器的結構原理簡介
連接器的基本結構件有①接觸件；②絕緣體；③外殼（視品種而定）；④附件。
接觸件（contacts） 是連接器完成電連接功能的核心零件。一般由陽性接觸件和陰性接觸件組成接觸對，通過陰、陽接觸件的插合完成電連接。
陽性接觸件為剛性零件，其形狀為圓柱形（圓插針）、方柱形（方插針）或扁平形（插片）。陽性接觸件一般由黃銅、磷青銅製成。]

連接器,連接器技術,電子連接器,連接線,接插件,端子,線纜線束,開關,電線電纜,光纖連接器,電腦連接器,connector , line cable, 卡座, 線束, jst, HDMI, USB, molex, AMP, 端子, 接線端子, FPC, 深圳, 開關, 排針, 射頻同軸連接器, FFC, 手機連接器, 接插件, bnc 陰性接觸件即插孔，是接觸對的關鍵零件，它依靠彈性結構在與插針插合時發生彈性變形而產生彈性力與陽性接觸件形成緊密接觸，完成連接。插孔的結構種類很多，有圓筒型（劈槽、縮口）、音叉型、懸臂梁型（縱向開槽）、折迭型（縱向開槽，9字形）、盒形（方插孔）以及雙曲面線簧插孔等。連接器,連接器技術,電子連接器,連接線,接插件,端子,線纜線束,開關,電線電纜,光纖連接器,電腦連接器,connector , line cable, 卡座, 線束, jst, HDMI, USB, molex, AMP, 端子, 接線端子, FPC, 深圳, 開關, 排針, 射頻同軸連接器, FFC, 手機連接器, 接插件

2．絕緣體 絕緣體也常稱為基座（base）或安裝板（insert），它的作用是使接觸件按所需要的位置和間距排列，並保證接觸件之間和接觸件與外殼之間的絕緣性能。良好的絕緣電阻、耐電壓性能以及易加工性是選擇絕緣材料加工成絕緣體的基本要求。
3．殼體 也稱外殼（shell），是連接器的外罩，它為內裝的絕緣安裝板和插針提供機械保護，並提供插頭和插座插合時的對准，進而將連接器固定到設備上。
4．附件 附件分結構附件和安裝附件。結構附件如卡圈、定位鍵、定位銷、導向銷、聯接環、電纜夾、密封圈、密封墊等。安裝附件如螺釘、螺母、螺桿、彈簧圈等。附件大都有標准件和通用件。連接器,連接器技術,電子連接器,連接線,接插件,端子,線纜線束,開關,電線電纜,光纖連接器,電腦連接器,connector , line cable, 卡座, 線束, jst, HDMI, USB, molex, AMP, 端子, 接線端子, FPC, 深圳, 開關, 排針, 射頻同軸連接器, FFC, 手機連接器, 接插件
連接器的基本性能
連接器的基本性能可分為三大類：即機械性能、電氣性能和環境性能。
1. 機械性能 就連接功能而言，插拔力是重要地機械性能。插拔力分為插入力和拔出力（拔出力亦稱分離力），兩者的要求是不同的。在有關標准中有最大插入力和最小分離力規定，這表明，從使用角度來看，插入力要小（從而有低插入力LIF和 無插入力ZIF的結構），而分離力若太小，則會影響接觸的可靠性。
另一個重要的機械性能是連接器的機械壽命。機械壽命實際上是一種耐久性（rability）指標，在國標GB5095中把它叫作機械操作。它是以一次插入和一次拔出為一個循環，以在規定的插拔循環後連接器能否正常完成其連接功能（如接觸電阻值）作為評判依據。
連接器的插拔力和機械壽命與接觸件結構（正壓力大小）接觸部位鍍層質量（滑動摩擦系數）以及接觸件排列尺寸精度（對準度）有關。
2．電氣性能
Field Application Engineer市場應用工程師
剛剛自己收集綜合後完成的Job Define
1. 客戶現狀資訊的收集和分析(生產和研發)-並將對應資訊反饋與Sales&RD，內部依此參考客戶標准制訂產品Spec;
2. 協助Sales向客戶做新產品推介說明會(包括外調品)，sales有送樣意向及送樣時需提前知會FAE相關資訊;
3. 協助和定義QA關於產品ORT驗證和分析;
4. 關注和收集市場資訊，完整分析並反饋與公司管理層及RD & Sales做相關研發動向和產品推介的考評;
5. Support CQS解決客戶端對產品相關的技術性困擾;
6. 完成分析CQS & Sales收集來的需內部做參考的競爭對手的產品(需保留sample及完整的Report);
感謝各位的協助，感謝

『貳』 如何繪制蠟燭圖並添加自定義指標

技術指標雖然沒什麼預測的能力，但技術指標可以告訴我們已經發生的事情，所以有時候需要繪制蠟燭圖，可能還需要添加一些自定義的指標。R語言中的quantmod包是一個非常強悍的金融計算包，它可以幫助股票分析人員進行定量化交易的研發、測試和部署。有興趣的同學可以參見它的官方網站 ，不過作者似乎很長時間沒有更新了。另外，鄧一碩在其博客中也對quantmod包作了很完整的總結 ，除了關鍵的交易系統建模部分。 #首先載入必要的擴展包library(quantmod)library(e1071)#讀取2010年到2012年間的上證指數getSymbols('^SSEC', skew.ind <-function(quotes, n.days=20){diff<- Cl(quotes)-Op(quotes)r <-matrix(NA, ncol=n.days,

『叄』 實際波動率的概念

要明確實際波動率，首先要從波動率的概念入手。波動率（Volatility）：是指關於資產未來價格不確定性的度量。它通常用資產回報率的標准差來衡量。也可以指某一證券的一年最高價減去最低價的值再除以最低價所得到的比率。業內將波動率定義為價格比率自然對數的標准差。波動率的種類有：實際波動率，隱含波動率，歷史波動率等等，實際波動率便是波動率的一種。

『肆』 cfa一級怎麼看書

CFA協會是不允許跳過CFA一級考試直接報名CFA二級考試的。想要通過CFA考試成為CFA持證人，那就必須要按照CFA考試順序一級一級開始考。CFA一級通過後才能報名CFA二級考試，CFA二級考試通過後才能報名CFA三級考試，不能取巧。 另一方面來說，這也是特許金融分析師CFA認證含金量高，受僱主認可的原因。按照CFA考試順序一級一級扎實金融基礎，提升自身業務能力，對於金融工作可以有一個深度詳細的了解，拓寬了金融視野。 具體事項可以找專業的機構進行詳細的咨詢，在眾多的教育機構中，高頓教育 的性價比高，高頓教育始終專注構建財經終身教育服務體系，服務國家經濟建設，服務國內專業財經人才培養，服務財經人士終身教育需求。作為培訓機構，其始終牢記使命，口碑和專業是學員和客戶信賴的原因，也是高頓永恆的追求目標。

『伍』 什麼是負偏特徵

畫出風險損益圖。
A看漲多頭，標的資產價格上升盈利無限，下降時風險僅為保證金
B看跌多頭，標的資產價格上升風險僅為保證金，下降時盈利
C為熊市期權套利，風險和收益都是有限的
D看跌空頭，標的資產價格上升時，盈利僅為保證金，有限，價格下降時，損失風險無限。
故選D，負偏性，損益偏向損失

『陸』 華爾街對沖基金女神是怎樣煉成的

提到華爾街對沖基金經理，腦海中多半會浮現這樣的形象——白人男性，猶太裔，天賦異稟，口若懸河。他們要麼如比爾-艾克曼和丹尼爾-羅布那般風流倜儻，要麼如史蒂夫-科恩與大衛-泰伯那般「聰明絕頂」，再要麼如雷-達里奧和卡爾-伊坎那般老謀深算。看著眼前這位金發美女，實在很難把她與對沖基金經理聯系在一起。
南希-戴維斯(右一)與孫思遠(左一)在紐約舉行的Battle of The Quants對沖基金峰會上發表演講。
然而，南希-戴維斯(Nancy Davis)恰是一位有悖傳統印象的對沖基金經理——她金發碧眼，面容姣好，氣質極佳。與南希相識是在紐約某對沖基金峰會上，她與我是同一場分論壇的演講嘉賓。演講結束後，不少對沖基金經理圍上來寒暄提問，遞過來的名片都是以CFA、PhD開頭，南希則從容不迫地為他們逐一排憂解惑。
能為一幫博士與特許金融分析師答疑解惑，南希是有足夠底氣的——她曾為高盛集團工作10年，擔任過信貸、衍生品和OTC交易部門主管，離職後加入摩根大通旗下對沖基金Highbridge任投資經理，後創立自己的對沖基金Quadratic Capital。扳指算來，南希已在頂級金融機構擁有17年交易經驗，可算得上華爾街最資深的對沖基金經理之一。
南希出生於美國佛羅里達州坦帕市(Tampa)，母親是一位高中老師，父親已退休賦閑在家。南希家是第三代美國移民，祖輩來自歐洲中部小國奧地利。高中之前，南希一直熱衷戶外運動和音樂，對馬術、帆船都有研究，還曾在管弦樂隊擔任過低音吉他手。高中畢業後，南希以優異成績考取喬治華盛頓大學(George Washington University)，成為一名經濟系本科生。
童年的南希天真爛漫，酷愛馬術等戶外運動。
「我把獎學金投資到期權市場掙錢」
「喬治華盛頓大學並不是通常意義上能直通高盛的學校，高盛一般只在常春藤學校招聘。」談起自己的母校，南希十分謙虛。也許是為了彌補學校名氣的不足，南希在校期間異常地努力：「我對數學很感興趣，修了許多金融衍生品課程，並嘗試理解統計、概率與期權。」憑借優異的成績，南希獲得了總統學術獎學金(Presidential Academic Scholarship)。
1994年南希(右一)高中畢業，以優異成績考取喬治華盛頓大學經濟系。
但對於南希來說，成績好、拿獎學金還遠遠不夠：「期權領域有很多機會，就算在學生時代，也可以拿出一點錢來投資，我當年就是這么做的；我沒有把錢花在購物、吃飯、旅遊等其他事情上，而是投資到了期權交易。」通過把獎學金和兼職收入投資到期權市場，南希不僅自己承擔了大學期間所有的學費和生活費，還額外掙得了一些收入。
這段經歷也為南希的未來職業生涯奠定了堅實的基礎。「把自己的勞動所得投入到市場，並由此賺取更多的錢是一件非常美妙的事情；我當時就是這么進入期權領域的，這並不是我的工作，而是我的熱情所在。」南希表示：「期權有著非對稱性的回報(Asymmetric Payout)，而這一切取決於概率分布；如果你的意見與市場相左，你就可以通過期權在市場上獲利或控制風險。」
「我在高盛的成功應該歸功於團隊」
1998年，南希作為優等畢業生(Magna Cum Laude)從喬治華盛頓大學畢業。憑借優異的成績和期權領域的投資經歷，她獲得了高盛的青睞，成為一名賣方交易員(Sell Side Volatility Trader)。在交易建模方面嶄露頭角之後，南希被邀請到高盛風險套利部工作，研究傳統的波動性策略，如離差與相關性交易機會，以及相對價值與波動性套利等。
2002年，高盛的風險套利部被並入到自營部。在新的部門編制里，南希開始進行信貸和資本結構套利的工作。通過期權建模，她成功顛覆了自營部傳統的風險套利模式——南希設計出多套期權交易策略，利用公司杠桿收購和派發股息等機會，進行風險套利操作。不久後，她設計的策略取得了巨大成功，也從此改變了高盛自營部對期權的使用方式。
對於自己的成功，南希謙遜地歸功於團隊：「高盛的學習氛圍非常好，還有許多優秀的導師為我提供指導。」2003年，南希正式成為高盛集團信貸、衍生品與OTC交易部主管(Head of Credit, Derivatives, andOTC Trading)。隨後，高盛的風險套利部轉型成為傳統對沖基金，南希的期權交易范圍也擴展到大宗商品、信貸、外匯、利率、抵押貸款、股息、股票等領域。
「離職自創對沖基金皆因行業機遇」
南希於2008年初從高盛辭職，成為摩根大通旗下對沖基金HighbridgeCapital的投資經理。在Highbridge，她管理著約5億美金規模的衍生品投資組合。但沒過多久，南希再次辭職，與合夥人一起創立了自己的對沖基金Quadratic Capital。談到離職原因，南希表示，金融行業監管發生了巨大的變化，正是這一機遇令她做出自立門戶的決定。
南希接受路透社「Inside Hedge Funds」欄目專訪。
「離開原本待遇優厚的工作去成立自己的公司是一個重大決定，但我看到了期權市場的巨大機遇，尤其考慮到低收益的市場環境、系統性拋售、監管變化、以及交易商風險承受能力因監管變化而大幅下滑的現狀。」南希表示：「另一方面，實體經濟仍在投資期權市場，從而造成供需不平衡，市場的巨大機遇促使我做出這個決定。」
對於自己的對沖基金Quadratic，南希一直非常自豪：「大多數宏觀對沖基金的投資組合是Delta One衍生品，其回報呈線性，風險管理的方法是止損；而Quadratic的投資組合完全基於期權及其衍生品，所以很清楚投資組合的虧損極限是多少。我們使用低波動性策略，運用凸性(Convexity)為投資者創造收益，其投資回報又呈非對稱性。」
「期權交易是一件非常好玩的事情」
南希從不掩飾對期權交易的熱愛：「我叫自己Option Girl(期權女孩)，因為我熱衷用期權做投資。」南希的對沖基金涉及五大類資產，包括大宗商品、外匯、信貸、利率、股票，其投資組合完全基於期權和掉期期權。南希表示，這么做是為了保護投資者的資金安全：「我們投資組合的風險很明確，而盈利的關鍵在於投資題材和策略是否奏效。」
南希(左一)接受新浪財經孫思遠(右一)紐交所獨家專訪。
當前環境下，全球期權市場流動性充足，期權投資者也更加多元化。許多人利用期權來對沖風險，其他人則以出售期權來獲取回報。完全基於期權和掉期期權建立的投資組合，其表現往往優於Delta One投資組合(由股票、債券、期貨與遠期組成的投資組合)。Delta One投資組合呈線性回報(Linear Payout)，而期權的非對稱性則令投資者更容易收獲高回報。
「相對於一般的投資組合，期權投資組合更加復雜，但也更加有趣和激動人心。」南希表示：「因為市場總在不斷變化，這里涉及到許多具體概念，比如期限結構(Term Structure)，即在不同到期日期的價格波動；還有期權偏態(Skew)，即不同期權行權的價格波動。概率意味著期權交易的一切，那些對數學和統計學感興趣的人們，期權會非常好玩。」
「我要改變男性統治華爾街的現狀」
對沖基金可算是全世界壓力最大、技術含量最高的行業之一，全美名校的高學歷工科男雲集於此。我問南希是否有因為該領域女性太少而感到困擾，她卻自信地告訴我：「有研究表明，女性對待風險的方式與男人不太一樣，女性投資者可能更為保守，她們傾向於減少波動降低風險保護資金，因此更加值得被託付。」
南希在全球頂級商業論壇SALT Conference上作為主講嘉賓發言。
「有時當人們看到對方是金發白人女性(Blonde)，就難免產生一些成見；但當你感受到對方的言談和智慧時，你會很快改變看法。」南希表示：「投資者想要實現財富的增值，只要你能為大家帶來回報，他們不會在乎你是男是女；市場最終在乎的是盈利的效率，為客戶做出正確決定，為他們創造收益才是最重要的。」
對於在對沖基金領域的成功秘訣，南希表示，要與投資者形成良好的互動，讓他們了解基金運營狀況，讓客戶相信自己的交易策略，同時創造更高的回報：「對沖基金領域的女性的確不多，我現在要改變這個現狀。我也想鼓勵所有女性和其他年輕人，要追隨自己的熱情和興趣。無論你做什麼，只要你鍾愛自己所從事的，並充滿熱情，成功就會隨之而來。」

『柒』 CFA一級重點科目到底有哪些

CFA一級重點考試科目比重：
一、CFA一級考試的科目為：
道德與職業行為標准(Ethics and Professional Standards)
定量分析(Quantitative)
經濟學(Economics)
財務報表分析(Financial Statement Analysis)
公司理財(Corporate Finance)
投資組合管理 (Portfolio Management)
權益投資(Equity Investments)
固定收益投資(Fixed Income)
衍生工具(Derivatives)
其他類投資(Alternative Investments)
CFA一級考試各科目比重分析：
1.數理方法(比重12%，難度B)
一上來首先應該看這門，這章會詳細說到計算器的用法，這樣看後面幾門也會方便些，這門注意下什麼是MAD，CV，連續復利計算，critical
value，p-value，兩種假設檢驗的錯誤，4種抽樣方法的不同，parametric tests 和unparametric
tests，還有年金的計算就差不多了。不過要小心年金的計算，是不是先付年金等等，這邊計算起來還是要格外小心的
2.經濟學(比重10%，難度B-)
個人認為是CFA1級里最簡單的一門，可能在第一輪准備的時候並不覺得，不過真到最後就會發現，其它科目知識點雖然簡單但是龐雜得很，只有這門，只要抓住精髓，考試的時候簡直是輕松的很。這門需要注意：什麼是MC，MB，MP，MRP，等各種M的東西，所有者和消費者surplus部分要認真理解下，何為資源分配的有效，各種事情對surplus，MC，MB的影響，對於各種曲線，分清楚長期和短期，公司和行業，線移動的因素，何處交點為最佳，何處交點最有效，何處是surplus，各種效應，D，MB，MR的關系，wage
rate的准確含義，還有一個很重要的就是LAS，SAS和AD的影響因素(這點幾乎是這門後半部分的精髓
3.財務報表分析(比重20%，難度E)
沒懸念的，這部分是CFA課程的重點也是難點，再怎麼強調多多復習這部分也不為過!!!
主要知識點有：
Session 7 主要講的IFRS 和 U.S. GAAP在不同情況下的區別，還有各種statements的元素構成。
Session 8 就是集中在Income statement, Balance Sheet, Cash flow statement 和
各種Ratio analysis。這一章節需要注意知識點是Revenue & Expense recognition, Basic and Dilute
EPS, Goodwill; Trading, Holding to maturity and Available for sale securities,
然後cash flow statement中重點要會Direct & Indirect method, 以及兩者之間的相互轉化。Ratio
analysis中需要注意ROE中Basic & Extended DuPont equation以及四大Ratio: Activity,
Liquidity, Solvency and Profitability ratios。
Session 9 這部分是個硬骨頭，真的不好啃，知識點也是灰常灰常集中。
ⅰ. Inventories這一小節中，需要懂得inventory valuation method
在IFRS和GAAP兩種准則下的庫存定價方式，然後是FIFO/LIFO對報表中四大ratio的影響，接下來就要熟練地將基於LIFO會計假設的報表數據轉化成基於FIFO的情況，了解LIFO
reserve 和 LIFO liquidation.
ⅱ. Long-lived Assets中首先要了解Capitalization & Expense 對net income,
stockholder』s equity, cash flow 以及對四大financial ratios的影響，然後就是software
development and research & development，Depreciation method, Asset retirement
obligation對ratios的影響。最後要注意的就是虛幻的goodwill了，Impairment of goodwill。
ⅲ. Income Taxes, 這一部分重點是在各種情況下學會判定deferred tax asset 和 deferred tax
liability。
ⅳ. Long term Liability and leases這一小節是極度繁瑣，首先公司發行premium and discount
bond對各種ratios的影響，convertible debts and debts with
warrants。在Lessee一方看來，operating和finance lease對各種財務數據的影響，然後，在lesser一方看來，sale-type
and direct financing lease, operating lease對financial ratios和cash
flows的影響。最後，off-balance-sheet financing，footnotes disclosures.
尤其需要認真掌握注意的點有：
各種計價方法，LIFO和FIFO，2個lease，資本化和費用化，回購和分股利，折舊和攤銷，存貨，無形資產，長期資產revaluation
model，折舊方法，tax rate的變化，折價和溢價債券，funded
status，幾種改變現金流的方法，3種security的會計處理，GAAP和IFRS的區別，這些都是財報的重中之重，常常會把這些東西的變化和替換與財報上的科目和比率的變化聯系起來，大家要注意~~
4.公司金融(比重8%，難度C)
相比我們南財金融專業大三學的那本《羅斯公司理財》，CFA1級的公司金融部分簡直是小兒科，通篇就強調了個資本成本的問題，什麼MM定理根本連影子都沒找到，本門注意下在進行capital
budgeting時什麼是算的，什麼是不算的，pro-forma financial
statements在deficit和surplus兩種情況下的處理方式，什麼情況下IRR和NPV用的多~總之這門考得也很少，難度也有限。
5.投資組合管理(比重5%，難度C+)
其實這門呢，個人覺得考試的時候還是蠻難的，知識點在我們南財金融專業大三學的《證券投資學》里幾乎都談到了，本身notes上講的倒也不難，不過貌似做到sample，mock還有最後考試時還是蠻難的，可惜也就5%的比重，沒什麼大不了的啦~~這門重點就是CML和SML，另外就是sharp-ratio，M平方，關於Treynor
measure和Jensen『s alpha最好還是記一下它們的公式，雖然不好記，但狗血的是我這次考試竟然考到了，然後我果斷蒙了一個。。。
6.權益投資(比重10%，難度C+)
注意什麼是information efficient，allocation efficient，operationally
efficient，ABS和ABM的不同，另外一大重點就是權益定價的幾種方式，這個還是要好好看看的，此外，有效市場理論在我們學的《證券投資學》里也講得差不多了，不難的~~
7.固定收益證券(比重10%，難度C+)
注意：贖回問題(call)的兩種方法，yield curve和price-yield
curve的區別，N種風險的區別以及影響因素(重點)，MBS，MPS和CMO的掌握，各種收益率的計算也是這門的重中之重，注意收益率是不是默認的按一年的算，如果遇到半年的怎麼和一年的進行轉換，是spot還是forward，關於再投資風險的深刻理解，此外還有久期，不過不難~~
8.衍生品投資(比重5%，難度D)
這部分就是要理解具體該怎麼結算(小心細節)，如何提前結束合約，重點是期權部分，期權的定價不要求理解，但肯定要背得的，考試幾乎必考~~
9.其它類投資(比重5%，難度E)
就正常看看notes吧，考試的時候難起來看再多遍notes也不會做，不過才5%，所以沒關系~~~~
10.道德(比重15%，難度D)
道德這部分啊，也是CFA的重點和難點了，而且每一級都要考，著實要命，據說有著道德不過50%正確率，其它部分再高不能過的「謠言」，總之除了財報，就該好好看看它了，道德一方面題目較長，對於英文不太好的同學來說是個小挑戰，考試都是進行案例分析，問你這個是違反了准則還是沒啊，是違反幾條啊，違反哪條啊，所以，不管看不看道德手冊。

『捌』 期權四種基本策略的風險收益結構圖

1、賣出Covered
Call即在擁有股票的情況下，賣出看漲期權以獲得額外收益，這在長線投資者中比較流行。

當長線投資者認為所持有的股票在未來的一段時間裡面漲幅不會很大，或者有特定獲利了結的價位時可以使用該策略，風險發生於股票價格下跌或者期權波動率上漲時。

2、買入Zero
Premium Collar(Put Spread Collar)對沖即在擁有股票投資組合的情況下買入價外的看跌期權同時賣出價外的看漲期權，兩者的價格一樣。

當投資者認為市場是震盪市，則可以賣出call抵消put的費用，但上漲空間已經被限制住。風險則發生於股票價格上漲過快或SKEW變小時。

(8)期權skew指標擴展閱讀：

個人投資者向證券公司申請開立期權賬戶的條件：

1、申請開戶時託管在其委託的期權經營機構的證券市值與資金賬戶可用余額（不含通過融資融券交易融入的證券和資金），合計不低於人民幣50萬元；

2、指定交易在證券公司6個月以上並具備融資融券業務參與資格或者金融期貨交易經歷；或者在期貨公司開戶6個月以上並具有金融期貨交易經歷；

3、具備期權基礎知識，通過本所認可的相關測試；

4、具有本所認可的期權模擬交易經歷；

5、具有相應的風險承受能力。