交易月份效應

Ⅰ 關於期貨的交割月份

交割月份又稱合約月份，是指由商品交易所對某種商品期貨統一規定的進行實物交割的月份，買方客戶或賣方客戶在期貨合約到期時應按照合約規定的數量和質量交付貨款接收貨物或交付貨物接收貨款，以履行期貨合約。是期貨合約交易條件之一。

如 黃金期貨交割月份：黃金期貨合約要求在一定月份提交規定成色的黃金。

商品交易所對每一種商品期貨都規定有不同的合約月份。因商品而異，一般按商品收獲季節、運輸時期相習慣而定。金屬原料交割月份季節性不強，小麥等農副產品交割月份季節性則強。有些商品交易所允許買賣雙方或任何一方在交割月份內任意一天交割。同一種商品期貨合約可規定遠近不一的交割月份，近期一個月，遠期最長可達兩年之久。

如馬來西亞吉隆坡商品交易所的一份原棕油期貨合約規定交貨朗是有l2、1、2、3、4、5、7、9、11等月份。每個月份的期貨合約的期滿日是該月的15日，如果15日不是交易日，則以15日以前的最後一個交易日為期滿日。因此，同一種商品的期貨合約由於交割月份不同，其價格也不一樣。

Ⅱ 一月效應的策略

該策略就是：在12月20日收盤前買進一份價值線數指的期貨合約，同時放空時間最接近的標普500指數期貨合約。這項策略應該在次年1月9日收盤前清算完畢。(如果12月20日休市，那麼該策略要求在下一個交易日收盤前進行最初的交易；如果次年1月9日休市，那麼要求在該日期之前一個交易日收盤前平倉並結束交易。)
結果表明，自KCBT推出價值線指數以來的23年中，除了兩年是例外，其餘年份該策略都有獲利。當然，當時看來，這也許意味著KCBT策略的獲利性開始變弱。
值得注意的是，當KCBT多年前推介這種策略時，一份價值線指數期貨合約的價格是價值線指數價格的500倍；今天，一份價值線指數期貨合約的價格是價值線指數價格的100倍。因此，如今實行這項策略時，每放空一份標普500指數期貨合約，便要同時買進5份價值線指數期貨合約。
還應注意，KCBT的策略並非直接針對大市。即使當整體股市在12月20至次年1月9日期間出現下跌，但只要大型股下跌幅度超過小型股，它仍然能夠獲利。
作為一位投資通訊表現的追蹤者，我對該策略的持續成功感到欣喜。早在1970年代末和1980年代初，幾位投資通訊編者便認識到一月效應現象，並利用它獲利，這幾乎比華爾街所有分析師都要早。當然啦，如今很少有投資者不知道這種季節性現象了。
這表明，盡管投資通訊行業以編者們的瘋狂自我推銷而出名，但他們有時候的確能發現一些具有持久價值的投資策略。

Ⅲ 日歷效應的一月效應

「一月效應」是指證券市場在一月份的平均收益率比其他月份的平均收益率要高，且在統計上顯著。關於「一月效應」的研究開始於美國股市。Rozeff、Kinney（1976）對1904—1974年間紐約股票交易所股指進行驗證，發現一月的收益率明顯高於其他11個月。Gultekin(1983)對17個國家1970—1979年間的股市進行研究，發現其中很多國家存在「一月效應」，因而是一種普遍現象。隨後Berges、McConnell和Schlarbaum（1984）發現加拿大股市也存在著顯著的「一月效應」。同樣在亞太地區新型市場的日歷效應研究也逐步展開。Kato、Schallheim（1985）發現日本股市存在「一月效應」。Nassir、Mohammad（1987）和Pang（1988）對亞洲新興市場的研究支持在馬來西亞和香港股市存在「一月效應」。Aggarwal、Rivoli（1989）對香港、新加坡、馬來西亞和菲律賓這四個新興股市的月份效應進行了檢驗，發現除菲律賓外，在其餘三個市場上，一月的收益明顯高於其他月份。Ho（1990）發現6個亞洲新興股市具有一月效應，但Chueng、Coutts（1999）則並沒有找到香港股市存在一月效應的證據。
針對「一月效應」，學者提出了許多解釋，其中兩個假說引起了廣泛注意，即「避稅售賣假說」和「窗口修飾假說」。但是，這兩種假說也面臨許多證據的挑戰。如Jones、Pearce和Wilson（1987）將Rozeff、Kinney（1976）的檢驗數據擴展到1871年，發現一月效應早在收入稅發生作用之前就已經存在了。Brown、Keim、Kleidon、Marsh（1983）採用澳大利亞股票收益的數據，對「避稅售賣假說」進行了檢驗，其結果表面：這個假說在澳大利亞市場上並不成立。Berges、McConnell和Schlarbaum（1984）也證明加拿大股市在1972年徵收資本所得稅之前就存在一月效應。
對於中國股市日歷效應的檢驗，出現了一系列的相關研究。劉鵬（2004）採用上證綜指和深證成指1993—2004收盤數據進行GARCH和Granger檢驗，發現中國股市的「一月效應」並不顯著，而存在顯著為負的「十二月效應」。其次，中國股市一月的收益率和十二月的收益率不存在顯著的互相解釋關系。徐煒等（2005）以滬深兩市開業至2004年5月31日的日收盤價為樣本，得出的結論是從長期看中國股市一月份效應明顯存在，而滾動樣本法所使用的短期數據樣本檢驗出的結果卻並不顯著，說明股市一月份效應與樣本的選擇有較大關系。中國股市存在顯著為負的「十二月效應」，但該現象近年來正逐步消失。何曉光等（2006）以上證、深證綜指1997.1—2003.6為樣本區間進行計算，發現中國股市三月及一月存在顯著為正的收益率，而七月、九月則表現出顯著為負的收益率。

Ⅳ 股市的周二效應是什麼意思

先說句體外的事情。今天散戶和游資再次站在了一起，游資開始反擊了， 今天漲停的個股在盤口上掛出了641 748 74 等等不滿，作為股民都知道，當今的股市掌門人江湖人稱641.
平心而論，我對劉主席的做飯感覺大局上是對的，方法上有待商榷。不應如此大規模、密集的出台監管政策，要考慮一下市場的承受力度。同時要在法律的框架下進行監管。現在階段，股市裡主要的矛盾是 監管趨嚴同法律體系建設嚴重滯後的矛盾；股民大面積虧損同監管層想要的環境之間的矛盾。
比較悲慘的：事到如今，指數在3100點之上，而在2600點抄底被套的個股截止上周五有891家，經過周一的繼續個股暴跌 我想應該接近1000家了，結構性矛盾愈發明顯。監管層需要的慢牛同股民心裡和顯示出現了巨大的反差。我想這樣慢牛不要也罷，漂亮50指數同悲慘3000指數如此差價巨大，全世界那個國家都沒有。
言歸正傳，當前股市到底到了什麼階段，會如何走，我想這點是大家急切需要關注的。
當前，上證指數已經失真了，我重點來說一下中小創指數。
可以明確的是，在中小板和創業板在年前就出現了周線級別的大底部左側。中小板6000點，創業板1800點附近就是左側了。對於結構而言，當前在構建的是第4次周線底背離， 而且這個趨勢愈發明顯。創業板率先達到 周線第4次底部標准，也就是最後一次的右側底部出現。如圖：
X
由於行情是周線級別的，因此折騰一下就是按照周計算，否則也不會出現中小創個股年後一連漲了12周。在此我要告訴大家要把眼觀放的長遠一些，因為目前是牛市的啟動階段，具體是中小創的牛市起步階段，比上證50要晚。歷年來牛市起步前夕總會有劇烈的折騰。而且兩條腿的後一條腿 總是十分的讓人煎熬。
現在的觀點是放眼長遠，大不了就等於3044點在重來一次，要抱有這種思想，要知道當年的公募一哥的持股周期平均在10個月以上。
周二要做的是：持股的裝死，有錢的買股！大資金融資。

Ⅳ 元月效應

國際股市上有所謂「元月效應」的說法,是指全球資金會在每年年初密集流入國際股市,造成元月份的股市大盤比較容易出現多頭行情.一般認為資金會在元月份競相投入股市的原因包括:基金經理人的重新規劃投資組合且進場卡位,年終獎金的發放,許多退休基金在此時換股操作及加重持股比率.

Ⅵ 什麼是期貨的交割日效應

股指期貨的到期日效應（交割日效應）指的是，在股指期貨結算日，目標指數的成交量和波動率顯著增加的現象。到期日效應產生的根本原因是指數期貨採用現金交割的方式進行結算，而套利的平倉交易、套期保值的轉倉交易與投機交易者操縱結算價格的慾望，在最後結算日的相互作用產生了到期日效應。 我國套利交易只有在股指期貨價格高於現貨價格以上才會出現，套利交易者賣出股指期貨，買入現貨。對於期貨到期日仍持有現貨的套利者，需要按照期貨結算價格出清股票。如果套利交易者比較多，同一時間內的賣壓就會集中出現，對指數產生下跌壓力。對於套期保值者，在合約即將到期時需要將空頭合約轉到其他月份去，因此合約到期前當月期貨合約價格將有一定的壓力，而期貨的價格發現作用將影響傳導到現貨指數。該合約的投機者則希望在最後結算日盡量使現貨價格向自己比較有利的方向發展，以達到獲利或者減少損失的目的，因此投機者在最後交易日有操縱價格的意願。
在以上所述的不同因素影響下，股指期貨到期日的交易量、波動率和收益率與平均水平有明顯差異。根據統計，股指期貨到期日買入股票的投資收益率比其他交易日的平均水平要高；以股指期貨到期日為開始的前半個月內買入股票比後半個月買入股票的投資收益率要高。從統計結果來看，股指期貨到期日造成了現貨價格的一個窪地效應。
對於一些股票的投資者，股指期貨到期日後的幾個交易日可以看作買入股票的一個比較好的時機。同樣，在兩個股指期貨到期日中間賣出股票也有輕微的溢價。股票投資者同時要留意該月份出現正向套利空間日期的數量，在出現套利空間的交易日持倉量是否有明顯的增加，如果有條件的話還需要了解機構所持的空單數量是否比較大，這些因素都有可能對股指期貨到期日的現貨指數產生一定壓力。
為了避免結算價格被操縱，中金所將到期日股指期貨交割結算價定為最後交易日標的指數最後2小時的算術平均價，並有權根據市場情況對股指期貨的交割結算價進行調整。由於時間跨度較大，成分股票權重比較分散，大大降低了被操縱的機會。同時，中金所將股指期貨的結算日定為每月第三個星期五，避開了月末效應、季末效應等其他可能引起現貨波動的因素。中金所在制度上對股指期貨的到期日效應的影響做了充分考慮，但究竟股指期貨的到期日效應對現貨的影響有多大，需要市場來證明。

Ⅶ 股市中的「節前效應」是什麼意思

節前效應：通常是指在因過節休市之前的一段交易日內，一部分投資者因為各種原因會選擇減倉或清倉，安安心心過節，規避系統性風險。

大多數股票的交易時間是：交易時間4小時，分兩個時段，為：周一至周五上午9:30至11:30和下午13:00至15:00。

上午9:15開始，投資人就可以下單，委託價格限於前一個營業日收盤價的加減百分之十，即在當日的漲跌停板之間。9:25前委託的單子，在上午9:25時撮合，得出的價格便是所謂「開盤價」。

(7)交易月份效應擴展閱讀：

普通股股東按其所持有股份比例享有以下基本權利：

（1）公司決策參與權。普通股股東有權參與股東大會，並有建議權、表決權和選舉權，也可以委託他人代表其行使其股東權利。

（2）利潤分配權。普通股股東有權從公司利潤分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，由公司贏利狀況及其分配政策決定。普通股股東必須在優先股股東取得固定股息之後才有權享受股息分配權。

（3）優先認股權。如果公司需要擴張而增發普通股股票時，現有普通股股東有權按其持股比例，以低於市價的某一特定價格優先購買一定數量的新發行股票，從而保持其對企業所有權的原有比例。

Ⅷ 合約交割月份 1，3，5，7，8，9，11，12月 最後交易日 合約月份第10個交易日 有什麼關聯是什麼意思

你好，這是期貨合約交割中很正常的事情，前面的都是交割月份啊，合約月份的第10個交易日說的是，本月以來第10個交易日的時間（不含周末或休市）。