貨幣互換以場內交易為主

㈠ 什麼是貨幣互換

貨幣互換（又稱貨幣掉期）是指兩筆金額相同、期限相同、但貨幣不同的債務資金之間的調換，同時也進行不同利息額的貨幣調換。簡單來說，利率互換是相同貨幣債務間的調換，而貨幣互換則是不同貨幣債務間的調換。

貨幣互換雙方互換的是貨幣，它們之間各自的債權債務關系並沒有改變。初次互換的匯率以協定的即期匯率計算。貨幣互換的目的在於降低籌資成本及防止匯率變動風險造成的損失。 貨幣互換的條件與利率互換一樣，包括存在品質加碼差異與相反的籌資意願，此外，還包括對匯率風險的防範。

(1)貨幣互換以場內交易為主擴展閱讀：

使用貨幣互換涉及三個步驟：

第一步是識別現存的現金流量。互換交易的宗旨是轉換風險，因此首要的是准確界定已存在的風險。

第二步是匹配現有頭寸。只有明了現有頭寸地位，才可能進行第二步來匹配現有頭寸。基本上所有保值者都遵循相同的原則，即保值創造與現有頭寸相同但方向相反的風險，這就是互換

交易中所發生的。現有頭寸被另一數量相等但方向相反的頭寸相抵消。因而通過配對或保值消除了現有風險。

互換交易的第三步是創造所需的現金流量。保值者要想通過互換交易轉換風險，在互換的前兩步中先抵消後創造就可以達到目的。與現有頭寸配對並創造所需的現金流量是互換交易本身，識別現有頭寸不屬於互換交易，而是保值過程的一部分。

互換權是帶有一個期權結構的利率互換或貨幣互換交易。具體地說，期權交易雙方就一筆利率互換或貨幣互換交易的各項有關內容達成協議，但期權購買一方有權在未來某一日期(歐式期權)或未來一段時間之內(美式期權)，決定上述互換交易是否生效。作為獲得這一權利的代價，期權購買方需要向期權出售方支付一定量的手續費。

利用這一產品，債務人可以在支付一定費用的前提下，獲得一個比較靈活的保護，即當市場向不利方向發展時，可以按照事先約定的水平令互換交易生效，從而鎖定風險；而當市場條件向有利方向發展時，又可以選擇不執行期權，以便在更有利的時機鎖定風險。

㈡ 怎麼進行貨幣互換舉個例子好嗎

貨幣互換
貨幣互換的特點

又稱「貨幣掉期」，是指交易雙方在一定期限內將一定數量的貨幣與另一種一定數量的貨幣進行交換。

功能

貨幣互換是一項常用的債務保值工具，主要用來控制中長期匯率風險，把以一種外匯計價的債務或資產轉換為以另一種外匯計價的債務或資產，達到規避匯率風險、降低成本的目的。早期的「平行貸款」、「背對背貸款」就具有類似的功能。但是無論是「平行貸款」還是「背對背貸款」仍然屬於貸款行為，在資產負債表上將產生新的資產和負債。而貨幣互換作為一項資產負債表外業務，能夠在不對資產負債表造成影響的情況下，達到同樣的目的。

例如，公司有一筆日元貸款，金額為10億日元，期限7年，利率為固定利率3.25%，付息日為每年6月20日和12月20日。96年12月20日提款，2003年12月20日到期歸還。

公司提款後，將日元買成美元，用於采購生產設備。產品出口得到的收入是美元收入，而沒有日元收入。

從以上的情況可以看出，公司的日元貸款存在著匯率風險。具體來看，公司借的是日元，用的是美元，2003年12月20日時，公司需要將美元收入換成日元還款。那麼到時如果日元升值，美元貶值(相對於期初匯率)，則公司要用更多的美元來買日元還款。這樣，由於公司的日元貸款在借、用、還上存在著貨幣不統一，就存在著匯率風險。

公司為控制匯率風險，決定與中行敘做一筆貨幣互換交易。雙方規定，交易於96年12月20日生效，2003年12月20日到期，使用匯率為USD1=JPY113。這一貨幣互換，表示為：

1、在提款日(96年12月20日)公司與中行互換本金：

公司從貸款行提取貸款本金，同時支付給中國銀行，中國銀行按約定的匯率水平向公司支付相應的美元。

2、在付息日(每年6月20日和12月20日)公司與中行互換利息：

中國銀行按日元利率水平向公司支付日元利息，公司將日元利息支付給貸款行，同時按約定的美元利率水平向中國銀行支付美元利息。

3、在到期日(2003年12月20日)公司與中行再次互換本金：

中國銀行向公司支付日元本金，公司將日元本金歸還給貸款行，同時按約定的匯率水平向中國銀行支付相應的美元。

從以上可以看出，由於在期初與期末，公司與中行均按預先規定的同一匯率(USD1=JPY113)互換本金，且在貸款期間公司只支付美元利息，而收入的日元利息正好用於歸還原日元貸款利息，從而使公司完全避免了未來的匯率變動風險。

關於貨幣互換，有幾點需加以說明：

貨幣互換的利率形式，可以是固定換浮動，也可以浮動換浮動，還可以是固定換固定。期限上主要外幣一般可以做到10年。

貨幣互換中所規定的匯率，可以用即期匯率(Spot Rate)，也可以用遠期匯率(Forward Rate)，還可以由雙方協定取其他任意水平，但對應於不同匯率水平的利率水平會有所不同。

在貨幣互換中，期初的本金互換可以省略，即上例中的a)步驟可以沒有，但對應的美元利率水平可能會有所不同。這樣，對於那些已經提款使用的貸款，仍然可以使用貨幣互換業務來管理匯率風險。

辦理程序

憑經公司法人代表或有權簽字人簽字、加蓋了公章並有原貸款銀行簽字同意的辦理利率互換申請書，簽訂貨幣互換協議書，並由原貸款人提供互換交易項下的延續性擔保，到銀行詢價交易。(中外合資、合作以及股份制公司還要提交董事會決議書)

互換權

互換權是帶有一個期權結構的利率互換或貨幣互換交易。具體地說，期權交易雙方就一筆利率互換或貨幣互換交易的各項有關內容達成協議，但期權購買一方有權在未來某一日期(歐式期權)或未來一段時間之內(美式期權)，決定上述互換交易是否生效。作為獲得這一權利的代價，期權購買方需要向期權出售方支付一定量的手續費。

利用這一產品，債務人可以在支付一定費用的前提下，獲得一個比較靈活的保護，即當市場向不利方向發展時，可以按照事先約定的水平令互換交易生效，從而鎖定風險；而當市場條件向有利方向發展時，又可以選擇不執行期權，以便在更有利的時機鎖定風險。

㈢ 貨幣互換的交易機制

使用貨幣互換涉及三個步驟：
第一步是識別現存的現金流量。互換交易的宗旨是轉換風險，因此首要的是准確界定已存在的風險。
第二步是匹配現有頭寸。只有明了現有頭寸地位，才可能進行第二步來匹配現有頭寸。基本上所有保值者都遵循相同的原則，即保值創造與現有頭寸相同但方向相反的風險，這就是互換交易中所發生的。現有頭寸被另一數量相等但方向相反的頭寸相抵消。因而通過配對或保值消除了現有風險。
互換交易的第三步是創造所需的現金流量。保值者要想通過互換交易轉換風險，在互換的前兩步中先抵消後創造就可以達到目的。與現有頭寸配對並創造所需的現金流量是互換交易本身，識別現有頭寸不屬於互換交易，而是保值過程的一部分。

㈣ 貨幣互換交易基本步驟

貨幣互換交易有三個基本步驟：

1. 識別現存的現金流量。互換交易的宗旨是轉換風險，因此首要的是准確界定已存在的風險；

2. 匹配現有頭寸。只有明了現有頭寸地位，才可能進行第二步來匹配現有頭寸；

3. 創造所需的現金流量。與現有頭寸配對並創造所需的現金流量是互換交易本身，識別現有頭寸不屬於互換交易，而是保值過程的一部分。

貨幣互換交易，又是可以稱作是貨幣掉期，主要是指兩筆相同的金額、期限和計算利率方法，但是貨幣卻是不同的債務資金之間進行調換，同時也是進行不同利息額的貨幣調換。

㈤ 貨幣互換的一個題。。請高手來解釋一下！！！！

11.6%+10%-8%-12%=1.6% 這是兩者省下的利率，由於沒有中介機構，所以二者利率平分，各省0.8%；
由於A公司需要的是英鎊匯率，則11.2%-0.8%=10.8%
由於B公司需要的是美元匯率，則10%-0.8%=9.2%

㈥ 在金融學中，什麼叫貨幣互換啊求解，並舉例子。。謝謝。

貨幣互換是一項常用的債務保值工具，主要用來控制中長期匯率風險，把以一種外匯計價的債務或資產轉換為以另一種外匯計價的債務或資產，達到規避匯率風險、降低成本的目的。早期的「平行貸款」、「背對背貸款」就具有類似的功能。但是無論是「平行貸款」還是「背對背貸款」仍然屬於貸款行為，在資產負債表上將產生新的資產和負債。而貨幣互換作為一項資產負債表外業務，能夠在不對資產負債表造成影響的情況下，達到同樣的目的。
例如，公司有一筆日元貸款，金額為10億日元，期限7年，利率為固定利率3.25%，
貨幣互換
付息日為每年6月20日和12月20日。96年12月20日提款，2003年12月20日到期歸還。
公司提款後，將日元買成美元，用於采購生產設備。產品出口得到的收入是美元收入，而沒有日元收入。
從以上的情況可以看出，公司的日元貸款存在著匯率風險。具體來看，公司借的是日元，用的是美元，2003年12月20日時，公司需要將美元收入換成日元還款。那麼到時如果日元升值，美元貶值(相對於期初匯率)，則公司要用更多的美元來買日元還款。這樣，由於公司的日元貸款在借、用、還上存在著貨幣不統一，就存在著匯率風險。
公司為控制匯率風險，決定與中行敘做一筆貨幣互換交易。雙方規定，交易於96年12月20日生效，2003年12月20日到期，使用匯率為USD1=JPY113。這一貨幣互換，表示為：
1、在提款日(96年12月20日)公司與中行互換本金：
公司從貸款行提取貸款本金，同時支付給中國銀行，中國銀行按約定的匯率水平向公司支付相應的美元。
2、在付息日(每年6月20日和12月 20日)公司與中行互換利息：
中國銀行按日元利率水平向公司支付日元利息，公司將日元利息支付給貸款行，同時按約定的美元利率水平向中國銀行支付美元利息。
3、在到期日(2003年12月20日)公司與中行再次互換本金：
中國銀行向公司支付日元本金，公司將日元本金歸還給貸款行，同時按約定的匯率水平向中國銀行支付相應的美元。
從以上可以看出，由於在期初與期末，公司與中行均按預先規定的同一匯率(USD1=JPY113)互換本金，且在貸款期間公司只支付美元利息，而收入的日元利息正好用於歸還原日元貸款利息，從而使貨幣互換公司完全避免了未來的匯率變動風險。

㈦ 貨幣互換是什麼

央行間的貨幣互換更多是出於提供流動性、預防金融危機或，但在國際金融市場交易中佔比並不高。貨幣互換更多的是市場自發交易，市場上的貨幣互換主要出於借款人擁有本國借款利率價差優勢，通過互換安排可以獲得更低的資金成本。

㈧ 貨幣互換上的問題

按當時的匯率1英鎊=1.5000美元，A和B 借的款都是一樣的，但是要知道匯率是不斷變動的，在5年的時間里，匯率有可能從1英鎊=1.5000美元，變成到1英鎊=1.6000美元，這樣一算A手裡的英鎊相對美元來說就是值錢了，B手裡的美元就算是貶值了；或者有可能變成1英鎊=1.4000美元，A手裡的英鎊貶值了，B的美元升值了。所以，他們都是以不同的投資方式 為自己手裡的錢來保值的，當然當時他們誰也不會預估到未來的情況。不知道樓主明白了沒有。

㈨ 貨幣互換有場內交易嗎

互換市場應該屬於場外市場。場內的金融衍生品有標准合約，所有合約價格，數量規模，有效時間均一致。而場外則是雙方簽訂合約，這個合約不是標准化的，所以更加靈活。