貴州茅台市凈率賣出指標

❶ 如何對一家上市公司進行合理的估值

你好，進行上市公司估值的邏輯在於「價值決定價格」，也即預測內在價值。估值的主要方法是從基本面出發，著眼上市公司本身，通過企業的經營數據，來做財務分析，觀察企業發展潛力和成長性，進行內在價值評估。一般說來，股票的內在價值是由上市公司的資產及獲利能力所決定。

本文所講的上市公司股票估值有一個前提條件：在可以預見的未來(比如5年或10年)，公司能夠持續穩定經營。根據估值邏輯，上市公司股票估值邏輯通常分為「相對估值法」和「絕對估值法」兩類。

一、相對估值法

相對估值法簡單易懂，也是最為投資者廣泛使用的估值方法。在相對估值方法中，常用的指標有市盈率(P/E)、市凈率(PB)、EV/EBITDA倍數等方法。

1.市盈率

市盈率是指在一個考察期(通常為12個月的時間)內，某隻股票每股市價與每股盈利的比率，用倍數來表示。運用市盈率指標的比例值，可以估量股票的投資價值，或者在不同的公司之間進行比較。

計算公式：市盈率=每股價格/每股收益=總市值/凈利潤

根據凈利潤計算方式的不同，可以將市盈率分為靜態PE、動態PE、滾動PE三種。在股市中，廣泛談及的市盈率通常指的是靜態市盈率，這里以貴州茅台為例，進行市盈率的計算。

在優台網的貴州茅台個股頁面，可以看到，總股本為12.56億股，05月15日最新的收盤價為743.06元，每股收益為21.56元：

總市值為743.06元* 125619.78股=9334.3億。2017年的凈利潤為270.8億，那麼它的靜態PE為9334.3億/270.8億=743.06元/21.56元=34.47倍

2.市凈率

市凈率指的是每股股價與每股凈資產的比率。 一般來說市凈率較低的股票，投資價值較高，相反，則投資價值較低。

股票凈值即：公司資本金、資本公積金、資本公益金、法定公積金、任意公積金、未分配盈餘等項目的合計，它代表全體股東共同享有的權益，也稱凈資產。凈資產的多少是由股份公司經營狀況決定的，股份公司的經營業績越好，其資產增值越快，股票凈值就越高，因此股東所擁有的權益也越多。

計算公式：市凈率=每股價格/每股凈資產

仍以貴州茅台為例，05月15日收盤價為743.06元，2018年一季度每股凈資產為79.57元，則市凈率=743.06元/79.57元=9.34倍

3.EV/EBITDA倍數

EV/EBITDA 又稱企業價值倍數，是一種被廣泛使用的上市公司估值指標。EV/EBITDA和市盈率(PE)等相對估值法指標的用法一樣，其倍數相對於行業平均水平或歷史水平較高通常說明高估，較低說明低估，不同行業或板塊有不同的估值(倍數)水平。

計算公式：EV/EBITDA=企業價值/息稅、折舊、攤銷前利潤

企業價值EV=市值+總負債-總現金=市值+凈負債

EBITDA(利息、所得稅、折舊、攤銷前盈餘)=EBIT+折舊費用+攤銷費用

其中，EBIT=經營利潤+投資收益+營業外收入-營業外支出+以前年度損益調整(或=凈利潤+所得稅+利息)。

EV/EBITDA倍數和P/E同屬於可比法，在使用的方法和原則上大同小異，只是選取的指標口徑有所不同。

運用相對估值方法所得出的倍數，用於比較不同行業之間、行業內部上市公司之間的相對估值水平。不同行業上市公司的指標值並不能做直接比較，不具有可比性且其差異可能會很大。

相對估值法反映的是通過行業內不同上市公司的比較，可以找出在市場上相對低估的上市公司，但這也並不絕對，如市場賦予上市公司較高的市盈率說明市場對上市公司的增長前景較為看好，願意給予行業內的優勢上市公司一定的溢價。因此採用相對估值指標對上市公司價值進行分析時，需要結合宏觀經濟、行業發展與上市公司基本面的情況，具體公司具體分析。另外，在實踐中運用相對估值模型時，尤其需注意可比上市公司的選擇是否恰當，可比上市公司本身是否定價合理等問題。

與絕對估值法相比，相對估值法的優點在於比較簡單，易於被普通投資者掌握，同時也揭示了市場對於上市公司價值的評價。但是，在宏觀經濟出現較大波動時，周期性行業的市盈率、市凈率等相對估值模型的變動幅度也可能比較大，有可能對上市公司的價值評估產生誤導。在這種情況下，相對與絕對估值模型的結合運用，可有效減小估值結論的偏差。

2.絕對估值方法

絕對估值法是一種現金流貼現定價模型估值法，主要有兩種方法：一是現金流貼現定價模型估值法；二是B—S期權定價模型估值法(主要應用於期權定價、權證定價等)。

1.現金流貼現定價模型估值法

貼現現金流模型是運用收入的資本化定價方法來決定上市公司股票的內在價值。按照收入的資本化定價方法，任何資產的內在價值都是由擁有這種資產的投資者在未來時期中所接受的現金流所決定的。

由於現金流是未來時期的預期值，必須按照一定的貼現率返還成現值，也就是說，一種資產的內在價值等於預期現金流的貼現值。對於股票來說，這種預期的現金流即在未來預期支付的股利，因此，貼現現金流模型的公式為：

V=D1(1+k)1+D2(1+k)2+D3(1+k)3+…=∑∞t=1Dt(1+k)t

式中：Dt為在時間T內與某一特定普通股相聯系的預期的現金流，即在未來時期以現金形式表示的每股股票的股利；k為在一定風險程度下現金流的合適的貼現率；V為股票的內在價值。

2.B—S期權定價模型估值法

期權是一種金融衍生證券，它賦予其持有者在未來某一時期或者這一時刻之前以合同規定價格購買或出售特定標的資產的權利。本文所指的期權標的是上市公司股票。

根據不同的分類標准，期權分為不同的種類：按買賣方向劃分，期權可分為看漲期權、看跌期權、雙向期權；按執行方式劃分，期權可分為美式期權、歐式期權；按結算方式劃分，期權可分為證券結算和現金結算；按復雜性劃分，期權可分為標准期權和奇異期權。

B—S模型是Black和Scholes合作完成的。該模型為包括期權在內的金融衍生工具定價問題的研究開創了一個新的時代。該模型不僅在理論上有重大創新，而且也具有極強的應用價值。

在進行股票投資時，普通投資者對上市公司進行估值多採用相對估值法，相對估值法通常採用市盈率(市價與每股收益比率)或市凈率(市價與每股凈資產比率)等指標，而計算市盈率或市凈率指標時，所依據的財務指標主要是每股收益和每股凈資產。

由於核算方法的變化，新准則能顯著改變上市公司的每股收益、每股凈資產等，投資者根據這些指標做出買進或賣出決策，有可能造成不必要的損失。因此，投資者必須重點關注新准則下核算方法有哪些重要變動。

風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

❷ 2014年貴州茅台出現的最低市盈率和市凈率是多少

200%

❸ 貴州茅台目前的市盈率是怎麼計算出來的

市盈率等於股價除以每股收益。
因為股價是動態的，況且每股收益每季度都有變化（並不是按比例上漲的），所以市盈率也是動態的。
你說的貴州茅台市盈率27-28倍，可能是按中報2.96元收益計算的：163/（2.96*2）=27.53

❹ 貴州茅台的市凈率那麼高，買了是不是不太值

資產要講求質量，茅台的毛利率達到了90%，短期看有炒作因素，值不值看長期。

❺ 貴州茅台營業總收入400億元，凈利潤180億元，凈利率45%，凈利率45%公式怎麼算

這里的凈利率=凈利潤➗營業總收入

❻ 貴州茅台合理市盈率應該是多少

不管它是哪一隻股票。只要他當下的市盈率是多少？那麼它的合理市盈率就是多少。也許你認為我說的是錯誤的，我奉勸你還是慢慢體會，我這句話。

❼ 目前貴州茅台市盈率多少倍怎麼算的

目前貴州茅台的市盈率為25.64倍。每股216.45元，除以2011年每股收益8.44元，即市盈率為25.64倍。
市盈率：
一、計算公式市盈率等於股價除以每股收益。
市盈率=現價/每股收益
因為股價是動態的，況且每股收益每季度都有變化（並不是按比例上漲的），所以市盈率也是動態的。

二、市盈率的作用：
（1）市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一，是很具參考價值的股市指針。
一方面，投資者亦往往不認為嚴格按照會計准則計算得出的盈利數字真實反映公司在持續經營基礎上的獲利能力，因此，分析師往往自行對公司正式公布的凈利加以調整。
（2）用市盈率衡量一家公司股票的質地時，並非總是准確的：一般認為，如果一家公司股票的市盈率過高，那麼該股票的價格具有泡沫，價值被高估。
比如說：當一家公司增長迅速以及未來的業績增長非常看好時，利用市盈率比較不同股票的投資價值時，這些股票必須屬於同一個行業，因為此時公司的每股收益比較接近，相互比較才有效。

三、市盈率的影響因素：
可以將影響市盈率內在價值的因素歸納如下：
⑴股息發放率b。在分子中，股息發放率越大，當前的股息水平越高，市盈率越大；在分母中，股息發放率越大，股息增長率越低，市盈率越小。所以，市盈率與股息發放率之間的關系是不確定的。
⑵無風險資產收益率Rf。市盈率與無風險資產收益率之間的關系是反向的。
⑶市場組合資產的預期收益率Km。市盈率與市場組合資產預期收益率之間的關系是反向的。
⑷無財務杠桿的貝塔系數β。市盈率與無財務杠桿的貝塔系數之間的關系是反向的。
⑸杠桿程度D/S和權益乘數L。在市盈率公式的分母中，被減數和減數中都含有杠桿比率。在被減數（投資回報率）中，杠桿比率上升，企業財務風險增加，投資回報率上升，市盈率下降；在減數（股息增長率）中，杠桿比率上升，股息增長率加大，減數增大導致市盈率上升。所以，市盈率與杠桿比率之間的關系是不確定的。
⑹企業所得稅率T。市盈率與企業所得稅率之間的關系是正向的。
⑺銷售凈利率M。市盈率與銷售凈利率之間的關系是正向的。
⑻資產周轉率TR。市盈率與資產周轉率之間的關系是正向的。

❽ 貴州茅台2011年凈資產收益率怎麼算要公式加數字帶入謝謝

凈資產收益率=凈利潤/凈資產*100%，從而它又等於 每股收益/每股凈資產*100%（因為這兩個數據較容易查到）=8.44/24.07*100%=35.06%

❾ 貴州茅台股票歷史交易數據

白酒行業中的一哥貴州茅台，距離創階段新低還是還很近了。

近來有不少朋友都發出了擔心貴州茅台後市發展的聲音，像是這樣的話："大家還看好貴州茅台這只股票嗎？"

有些人還發出了更強烈的質疑："貴州茅台這走勢，該不會暴雷的吧？"

而我的觀點是：在A股中價值投資的典範歸屬貴州茅台，可以堅定持有並長期看好。

很多行業的龍頭股在價值投資方面都有不錯的表現。我整理了很久的A股各行業的龍頭股名單。你如果還沒有決定好購入哪支股票，訂購龍頭股是很不錯的。很便捷，點鏈接就獲取了：A股超全行業龍頭股，你的選股好幫手

就現在時間段來看，短時性的降低，大部分影響因素來源於市場規則。因為本輪行情炒作的是成長性，雖然一線白酒行業業績很好，但卻增長緩慢，缺失了"增長性"這個中心點，僅此而已。

就像這句話，好股票，不會輸錢，僅僅只會輸給時間。白酒還是那個基本面無敵的行業，貴州茅台依舊是A股中不敗之王。

一、短期看，傳統節日（如端午、中秋、春節）前後的白酒動銷依舊景氣，在高端酒方面，價格一直都很高

如果從短期看來，在端午、春節等傳統節日的時候，還有就是在擺宴席時等等的情況下，整個消費動力會大大的提高。

根據價格來分析，貴州茅台批價在高端白酒中一直都平穩，偶爾還會上漲，從下面的數據看出：

目前茅台箱/散裝批價分別為3300-3400元、2750-2850元，價差依據5月的數據有所收縮，散裝茅台持續上漲。

針對新增的產能系列酒會進行分批投產，很有希望將會是貴州茅台的重要增長極，關於非標類和系列酒的提價這些數據也有望反映在第二季度業績。

二、中長期看，高端擴容持續推進，貴州茅台的獲利能力一直比較穩定，並且慢慢高升

依照中長期來說，隨著國人理性飲酒的意識抬頭，以及財富增長帶動對於飲食精緻度的提升，從2017年開始，白酒行業銷量一直在減少，行業進入「量平價增」階段，但與此同時中低端酒類銷量不夠景氣，高端酒類市場持續增長，行業逐漸向高端、頭部企業集中。

在市場需求規模上，2017 年高端酒的年銷售額約1000億元，2019年高端酒規模約1600億，2017到2019年合計增速超出20%。

在白酒行業噸價層面，從2017年的4.7萬元/噸提升到2019年的7.2萬元/噸，復合增長將近15%。

參照機構的預測結果，2018-2023年高凈值人群數量復合增速為8%，隨著高凈值人口的增加和居民可支配收入的增加，行業消費升級趨勢還將延續。

可近些年來，茅台的白酒批價及零售價都是穩定上升的一個狀態，並且公司的利潤一直穩中有升。

來看看貴州茅台的更多看法和觀點吧，其他機構的行業研報匯總整理了一下，供大家更好的去分析，戳開就可以看到了：行業研報（整理版）：貴州茅台還有沒有機會？

三、總結

從短期看來，端午節前後的白酒動銷依舊興旺，在高端酒方面，價格一直都很高；以中長期來看，高端市場也在慢慢地提升，貴州茅台的獲利能力一直比較穩定，並且慢慢高升。就在目前這種狀況下，很可能一線白酒茅台的業績也會非常理想，並且實現穩健增長。

現在的趨勢也能看得出來，目前已經有下降的趨勢了，在左側交易期間的范圍，預期有強悍的趨勢，打算想抄底的話，希望能在股價穩定後再進行。

由於篇幅受限，貴州茅台的行情趨勢也不能具體的展示了，若是想知道貴州茅台接下來的行情趨勢，可以直接輸入股票代碼，就能查詢：【免費】測一測貴州茅台未來走勢

應答時間：2021-09-09，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看