對股指期貨發展的認識

『壹』 股指期貨的基本含義

期貨就是按照約定價格超前進行買賣的交易合約,期貨交易分為投機和交割,投機通過低買高賣或者高賣低買來賺取價差,交割是事先鎖定交易價格在未來執行的買賣交易,以黃金期貨為例,20160401黃金價格為1211美元/盎司,甲和乙簽訂1盎司交割日期為20160701的黃金期貨合約,如果20160701黃金價格達到1300美元/盎司,依然以1211美元/盎司的價格成交.期貨分為商品期貨和金融期貨,商品期貨的標的物為實物,比如原油,黃金,白銀,銅,鋁,白糖,小麥,水稻等,金融期貨的標的物是非實物,比如股票價格指數,利率,匯率等,而股指期貨就是以股票價格指數為標的物的期貨合約,通俗的理解就是以股票價格指數作為對象的價格競猜游戲,既可以買漲也可以買跌,看漲的人被稱作多頭,看跌的人被稱作空頭,多頭和空頭支付10%-15%的保證金買賣股指期貨合約,然後按照每一個指數點位300元的價格計算盈虧,指數每上漲一個點多頭盈利300元,而空頭虧損300元,指數每下跌一個點空頭盈利300元,而多頭虧損300元,舉個例子,假如2016030213:00的滬深300指數為3000點,預期價格會上漲,於是我買入一手股指期貨合約,佔用的保證金為3000*300*10%=90000元,2016030213:50價格達到3030點,我選擇賣出,那麼盈利為(3030-3000)*300=9000元.這個300元/點叫價格乘數,世界各國的價格乘數是不一致的,目前全世界有40多個國家有股指期貨,美國標普500股指期貨為250美元,納斯達克100指數期貨為100美元,德國法蘭克福指數期貨為5歐元,倫敦金融時報100指數期貨為25英鎊,香港恆生指數期貨為50港元.目前國內有三種股指期貨合約,分別為滬深300股指期貨IF,中證500股指期貨IC,上證50股指期貨IH,每一種股指期貨根據時間不同各有四個合約,一個當月合約,一個下月合約和兩個季月合約,比如目前上市的滬深300股指期貨合約分別為IF1604,IF1605,IF1606,IF1609,IF即IndexFutures,IF1604是當月合約,指的是2016年4月第三個星期五進行交割的合約,IF1605是下月合約,指的是2016年5月第三個星期五進行交割的合約,IF1606是當季合約,指的是2016年6月第三個星期五進行交割的合約,IF1609是下季合約,指的是2016年9月第三個星期五進行交割的合約 股指期貨主要特點標的物滬深300指數是股指期貨最重要的標的指數,它是對滬市和深市2800隻個股按照日均成交額和日均總市值進行綜合排序,選出排名前300名的股票作為樣本,以2004年12月31日這300隻成份股的市值做為基點1000點，實時計算的一種股票價格指數,比如截止2016年3月2日滬深300指數為3000點,意味著11年裡這300隻股票平均股價上漲了2倍,滬深300指數的總市值約占兩市股票總市值的50%,另外,中證500指數和上證50指數也是股指期貨的標的指數交易時間周一至周五,上午：9:30-11:30，下午：13:00-15:00合約價值滬深300指數點位*300元,比如20160302滬深300指數為3000點,對應合約價值為3000點*300元/點=900000元保證金買賣一手股指期貨合約佔用的保證金比例為合約價值的10%-15%,假如滬深300指數為3000點,相當於90000-135000元手續費在正常情況下手續費為合約價值的萬分之零點七左右,非正常情況下可以上調為萬分之二十三,比如20150302滬深300指數點位為3600點,手續費為萬分之零點七,即3600*300*0.00007=75元,20150907起手續費調整為萬分之二十三,當時滬深300指數點位為3250點,此刻買賣一手滬深300指數期貨需要付出3250*300*0.00023=2240元的手續費,大約提高了30倍最大漲跌幅限制上一個交易日收盤價的±10%杠桿性假設保證金比例為10%,20160302 13:00的滬深300指數為3000點,預期價格會上漲,於是我買入一手滬深300股指期貨合約,佔用的保證金為3000*300*10%=90000元,20160302 13:50指數價格達到3030點,我選擇賣出,那麼盈利為(3030-3000)*300=9000元,相對於初始投入的90000元我的收益率為10%,而滬深300指數僅僅上漲了1%,這就是10倍杠桿,當保證金比例為40%,杠桿就為2.5倍雙向性股指期貨既可以買漲賺錢(專業術語:做多),也可以買跌(專業術語:做空),只要你能夠准確判斷指數在未來一段時間的運行方向,買漲的人被稱作多頭,買跌的人被稱作空頭T+0股指期貨實行T+0,只要在交易時間段內,當天開倉,當天就可以平倉,不必等到第二天平倉,而股票實行T+1,當天買入必須等到第二天才能賣出開倉和平倉建立頭寸的過程叫做開倉,類似於買的意思,買漲的開倉指令為買入開倉,買跌的開倉指令為賣出開倉;去掉頭寸的過程叫做平倉,類似於賣的意思,買漲之後對應的平倉指令為賣出平倉,買跌之後對應的平倉指令為買入平倉成交量交易當天多頭和空頭所建立的合約總數(單位:手),比如20160302 IF1603合約的交易量為2.45萬手,2015年度滬深300股指期貨總成交量為2.77億手,同比增長27%,日均交易量為113萬手成交額成交額=成交量*合約價值,比如20160302 IF1603合約的平均價格為3000點,其成交額為2.45萬手*(3000點*300元/點)=220億元,2015年度滬深300股指期貨總成交額為341萬億元(占國內期貨市場的61%),同比增長109%,日均成交額為13975億元持倉量多頭和空頭尚未平倉的合約總數,比如20160302 IF1603合約的持倉量為3.87萬手,2015年度滬深300股指期貨單邊日均持倉量為13萬手,佔用的(雙邊)保證金規模約450億元,對應的股票市值約1500億元基差股指期貨合約與對應股票指數之間的價差,基差=期貨價格-現貨價格,期貨價格高於現貨被稱為正基差,期貨價格低於現貨價格被稱為負基差,2015年度滬深300股市期貨主力合約與現貨指數的平均基差為±1.5%,這是由於國內融券受限,導致融券套利機制缺失相關性由於滬深300指數期貨會在每個月第三個星期五交割,並且以滬深300現貨指數截止15:00之前兩個小時的算術平均價作為交割結算價,所以不論平時期貨和現貨的基差有多大,滬深300指數期貨最終必然會強制向滬深300現貨指數收斂歸零,導致期貨和現貨相關系數達0.99以上,具有極強的相關性,就好比主人和小狗散步時的關系,小狗有時候會跑在主人前面,有時會在主人後面,但最終方向是由主人決定的交易代碼滬深300股指期貨為IF,中證500股指期貨為IC,上證50股指期貨為IH交易所中國金融期貨交易所(簡稱:中金所)監管單位證監會

『貳』 股指期貨的優勢有哪些

較高的杠桿比率
在英國，對於一個初始保證金只有2500英鎊的期貨交易帳戶來說，它可以進行的金融時報100種指數期貨的交易量可達70000英鎊，杠桿比率為28:1。由於保證金交納的數量是根據所交易的指數期貨的市場價值來確定的，交易所會根據市場的價格變化情況，決定是否追加保證金或是否可以提取超額部分。
市場的流動性較高,行現金交割的方式，市場流動性高，期貨合約有到期時間不能無限期持有；
交易成本較低
相對現貨交易，指數期貨交易的成本是相當低的。指數期貨交易的成本包括:交易傭金、買賣差、用於支付保證金的機會成本和可能的稅項。如在英國，期貨合約是不用支付印花稅的，並且購買指數期貨只進行一筆交易，而想購買多種(如100種或者500種)股票則需要進行多筆、大量的交易，交易成本很高。而美國一筆期貨交易(包括建倉並平倉的完整交易)收取的費用只有30美元左右。有人認為指數期貨交易成本僅為股票交易成本的十分之一。實行保證金制度，利用杠桿原理，在風險一定的時候投資者可以獲得成倍的收益；
提供較方便的賣空交易
賣空交易的一個先決條件是必須首先從他人手中借到一定數量的股票。國外對於賣空交易的進行沒有較嚴格的條件，這就使得在金融市場上，並非所有的投資者都能很方便地完成賣空交易。例如在英國只有證券做市商才有中能借到英國股票；而美國證券交易委員會規則10A-1規定，投資者借股票必須通過證券經紀人來進行，還得交納一定數量的相關費用。因此，賣空交易也並非人人可做。而進行指數期貨交易則不然。實際上有半數以上的指數期貨交易中都包括擁有賣空的交易頭寸。
配資不收利息，只收手續費，降低投資人的成本壓力與交易心理壓力，提高盈利可能性,支持雙向交易，即可買漲也可買跌，無論牛市熊市都有盈利空間；
有研究表明，指數期貨市場的流動性明顯高於現貨股票市場。如在1991年，FTSE-100指數期貨交易量就已達850萬英鎊。
從國外股指期貨市場發展的情況來看，使用指數期貨最多的投資人當屬各類基金(如各類共同基金、養老基金、保險基金)的投資經理。另外其它市場參與者主要有:承銷商、做市商、股票發行公司。
實行t+0交易模式，當日自由買賣，不限次數，操作靈活；
股指期貨市場是根據股市大盤的經濟指數進行買賣，規避了」只漲指數不賺錢「的現象
資金銀行託管，資金通過期貨交易賬戶綁定自己的銀行卡賬戶出入金
1：10的配資額，降低投資門檻，在風險一定的情況下，實現投資人自有資金的以小博大

『叄』 對中國股指期貨的認識

由於之前中國股票市場成立時間短規模小，很容易受到投機資金操縱而大起大落，對社會的負面影響較大，不利於社會資金投資理念的樹立。經過20年的發展和擴容，中國股票市場的規模也達到一定的水平，對經濟的晴雨表的作用日益顯現，股指期貨的設立已是當務之急。設立股指期貨之後由於其對現貨市場的對沖作用，可以有效的防止現貨市場的大起大落，樹立起長期投資的理念。

『肆』 如何正確認識股指期貨

新手上路要以學習為主，同時也要正確認識股指交易市場的利弊，股指交易可以帶來高收益，但是也伴隨著風險，風險可能是不容易被發現的，但是吃虧之後才發現原來是個小陷阱。在正式進入股指交易市場之前，還應該正確認識自己，例如有沒有足夠的心理准備去投資這個品種，有沒有認識到這個市場的暗藏風險，是否適合做這種交易等。
首先，股指交易市場中一夜致富的故事不少，不少人就是聽了這種故事後進入市場的，但是股指交易市場中忽略了風險把本錢都賠光的事例也有很多，很多人因為對市場風險認識不足而遭遇重創，傾家盪產;也有很多人只是紙上富貴一時，轉眼又回歸赤字;甚至還有很多人只聽說了「股指交易」就盲目入市，結果犯了低級錯誤而損失慘重。因此，在決定是否進入股指交易市場之前，投資者需要了解清楚股指交易的風險究竟有多大，自己是否有這個承受能力，這是非常有必要的。
風險究竟有多大呢?可以先認真仔細地看一下《期貨交易風險說明書》。按照有關規定，交易者在開設期貨交易賬戶之前，都必須簽名確認已經閱讀過《期貨交易風險說明書》。一般的說明書開頭就會提到「進行期貨交易風險相當大，可能發生巨額損失，損失的總額可能超過您存放在期貨公司的全部初始保證金及追加保證金」。因此，投資者必須認真考慮自己的經濟能力是否適合進行股指交易。
其次，新手進入股指交易市場，選擇一個好的期貨公司是十分重要的。期貨公司是投資者和交易所之間的紐帶，除了在交易所從事自營業務的交易會員外，所有投資者要參與股指期貨交易都必須通過期貨經紀公司進行。期貨公司服務質量的高低直接關繫到客戶的利益。此外，在簽署合同之前也要慎重選擇具備從業資格的期貨從業人員，不要盲目聽信不知底細的經紀人的誘導。
對於投資者來說，有兩種渠道可以找到合適的期貨公司。一種是當證監會明確了哪些證券公司可以為期貨公司提供中間介紹業務以後，投資者可以通過這些證券公司找到關聯的期貨公司。另一種是具備證監會核發的金融期貨經紀業務許可證同時又具有中金所會員資格的期貨公司。投資者可以直接找這些期貨公司開戶，可關注證監會和中金所的有關規定。
最後，作為一個新進入股指交易市場的投資者，只有認真學習，才能達到「盡快成為熟手」的目的，才能在今後的交易中不會被一些基本問題所困擾，少走彎路並早日踏上理性交易之路。投資者可以在正式進入市場之前開立模擬交易賬戶進行熟悉，新手參與模擬交易的好處是可以通過實戰熟悉產品和規則，促使你盡快進入狀態。
當然模擬交易並不能完全替代真實交易。例如部分投資者會出現這種情況，在模擬交易中成績非常突出，但一到正式交易時就虧損了。其中一個重要原因就是模擬交易使用模擬資金，無關盈虧，心態比較穩。而正式交易時，稍有盈虧，一想到這是真金白銀，就無法保持以往的心態了。是否具有平穩的心態，某種程度上可以說是股指交易中能否獲勝的重要因素。投資者如果想在股指交易開始有較好的狀態，使用模擬盤參與模擬交易演練可以說是最好的學習機會。

『伍』 我對股指期貨的看法

一樣有反向操作。。不過一般是在消息出來炒作。很多時候股指會在消息發布之前提前反應的。而消息出來那個時候，如果不是大趨勢，可能離主力平倉，散戶收到消息接到最後一棒不遠了。

『陸』 如何對股指期貨市場進行分析

股指期貨
分析方法一、
基本分析
我國的股指期貨是由某些
藍籌股
和
成份股
組成，與中國經濟周期的相關性較高，因此股指期貨的基本分析主要包含兩個方面，一個是個股本身的質地如成長能力、盈利能力，一個是影響個股的
宏觀經濟政策
如
央行票據
的發行、
存款准備金
的改變、
利率變化
等。
由於
基本面分析
可以分析價格變動的長期趨勢以及能夠說明價格變動的本質性、宏觀性，因此基本面分析在交易中十分重要。可是，面對300個股票及眾多行業、
產業分析
，研究起來難度非常非常大，普通投資者無論是資歷還是實力都難以做到，因此
期貨公司
尤其是有券商背景期貨公司的研發報告將是基本面分析的首選資料。
股指期貨分析方法一、技術分析
技術分析是以市場過去和現在的
市場行為
為分析對象，應用數學和邏輯的方法，探索出一些典型的變化規律，並據此預測市場未來變化趨勢的技術方法。因為技術分析能夠幫助投資者認識市場和認識自己，能夠通過價格在單位時間內的變化顯示波動與轉折，提供入市和出市時機，因此多年來，技術分析在
期貨市場
上被廣泛應用。
技術分析包含三個要素：價格、成交量和
持倉量
，主要有圖形分析、
趨勢分析
、結構分析和市場性質分析。圖形分析是通過
反轉型態
和連續型態告訴我們市場原有趨勢已經結束還是繼續運行。趨勢分析是通過
趨勢線
、
均線
以及
費波納茨
回撤等指標告訴我們：趨勢方向是什麼，趨勢目前處於早期、中期還是末期，是否有調整壓力，調整目標如何。結構分析是通過季節性、循環和波浪，幫助我們確定行情所處的位置，從而知道市場隨後的發展。
市場性質是通過成交量和持倉量幫助我們判斷資金流入與流出情況，行情
超買
或是
超賣
。
股指期貨分析方法一、心理分析
心理分析是指在市場方向即將逆轉或維持原方向的
臨界點
時，通過推測市場主導勢力
控制者
的心理價格定位，以此為基礎，分析主導資金的流向(資本流向)從而判斷未來市場走向的方法。對於
股票投資者
來說，心理分析尤為重要，因為長期以來股票投資者只注重基本面分析，從來或很少想到價格變化背後的心理因素，因此經常被各種錯誤信號所誤導。

『柒』 金融期貨市場的主要功能及對股指期貨的認識。

總體來說，金融期貨市場主要是金融衍生品市場，像你所說的股指期貨就屬於金融衍生品，它的主要功能是給機構或個人提供金融避險工具。因為目前國內的證券市場還沒有做空機制，所以在市場面臨熊市的時候，大多數機構和個人投資者會選擇平倉放棄手中所持有的頭寸，不敢長期持有，但是有了股指期貨的做空機制，證券市場的頭寸持有者在面臨熊市的時候就可以通過套期保值的操作在股指期貨市場賣出相應的頭寸，來實現對證券市場所持頭寸的保值，這樣的話就會有更多的機構和個人在熊市的時候也敢於長期持有自己的頭寸。這樣一來就有助於穩定證券市場的功能，以防止其大幅劇烈波動。也豐富了國內的金融衍生品市場。另外股指期貨的推出也可以吸引一部分套利者的參與，目前的股指期貨是滬深300指數，證券市場目前還沒有與之相對應的ETF300指數，所以在套利的過程中可能會有所偏差。目前主要是通過ETF50、80、150來做套利。打字打的好累啊，忽忽，覺得還可以就給幾分吧，如果想深入了解也可以扣扣聊哈，呵呵。