外匯客戶結構分析

㈠ 外匯交易中ECN，MM和STP模式的詳細區別

你好，要做好外匯交易，選擇交易商是第一步功課，所以您有必要了解關於交易平台分類的知識。

外匯保證金的交易商分類：
• Straight Through Processing，直通式處理系統，簡稱 STP；
• Electronic Communications Network，電子通訊網路模式，簡稱 ECN；
• 詢價（Dealer）和單一做市商（Market maker）模式，簡稱 DD 或 MM；
我們平常接觸到的外匯保證金經紀商通常採用後一種交易方式（MM），所以這里也用最多的篇幅去介紹了MM模式平台的運作方式。

STP 直通式處理系統 模式
通過直通式處理系統 (straight through processing system - STP)，讓客戶的下單發送到銀行，按銀行的價位接近即時交易。交易量偏高期間可能出現單子懸空，表示單子已經執行但仍然留在掛單窗口。一般來說，這樣的單子已經執行，只是還需要一點時間等待銀行確認。交易頻繁期間，可能出現多項下單需要等待處理。等候的單子增加有時會影響銀行延遲確認部分單子，視乎單子的種類，情況可能不同。

ECN 電子交易網路 模式
ECN是一個電子交易網路，是一個使用集中-分散市場結構的外匯交易科技。此模式通過與銀行、機構、外匯市場及科技供應者緊密合作來完成。交易者的單子都直接且匿名的掛在這個網路上，每個單子都是同等的地位，按照價格和時間的最優化公平撮合成交。所以ECN上的價格是真實的市場價格，點差不固定。ECN的運營者不參與交易，向交易者收取設當比例的交易手續費。所以他們會盡可能提供給客戶更好的服務。隨著互聯網技術的發展，服務於個人投資者、小型銀行、投資機構、對沖基金的ECN交易商開始出現。ECN的商業運行模式被美國的證券行業普遍認為是一個典型的全自動化的電子證券交易所。
DD 詢價 和 MM 做市商 模式 （有交易員平台）
個人投資者面對單一的對家進行詢價和交易，報價的公正性依賴於交易商的誠信。交易商本身就是做市商，他們一般先會總和過濾銀行或ECN的價格，然後加上自己的利潤再報價給客戶，因此客戶實際上是在與作市商做交易（在ECN上是與匿名的真實交易者進行交易）。客戶看到及交易的並不是市場的真實價格，並且交易的執行價格由外匯做市商決定，所以成交價格常常有利於做市商也就不足為奇了。客戶的單子進入做市商的系統後，首先進行多頭頭寸和空頭頭寸之間的內部對沖，然後將餘下的凈頭寸拿到他們所依附的銀行或者ECN上對沖，也可以部分對沖或者乾脆不對沖，這就不對沖的單子就屬於對賭的范疇。
現在介紹一下什麼是對賭，對賭就是這些做市商們不把所有的凈頭寸拿到ECN或銀行去對沖。比如，某家外匯交易商收到客戶1000手（外匯交易單位，通常是指10萬單位基本貨幣）買入歐元/美元的指令和800手賣出歐元/美元的指令，那麼內部對沖後餘下200手歐元/美元的凈多頭頭寸，但是該公司願意承擔了這部分頭寸的市場波動風險，並沒有把這200手歐元/美元凈多頭頭寸放到銀行或ECN上做交易，這就叫做和客戶「對賭」。在美國相關法律法規中並沒有硬性規定如何對沖風險，這完全取決於交易商自己的風險控制策略。如果客戶的單子能及時完全對沖掉，那麼做市商幾乎不用承擔額外的市場風險，獲得的收益比較穩定。但是現實中做市商一般或多或少的會進行對賭，這加大了其本身的風險。這種對沖/對賭模式的存在，意味著在某些特定時段（比如美國重大數據公布的時候，或者市場價格劇烈波動的時候），您可能經常性的無法連接到交易商的交易系統上進行有效迅速的交易，因為此時交易商很難在有限成本區間內及時地把市場風險轉嫁出去，所以乾脆限制客戶下單或者採用一些其它的方式，隨後卻把問題歸咎於網路故障或其他原因。這種特定時段經常出現單子無法成交的現象在國內銀行外匯實盤交易中也是普遍存在的。
另外，大多MM模式的交易商還會把客戶進行分類，客戶可能分為兩類，盈利能力強的客戶被單獨劃分出來，進入慢速模式，此類客戶面臨著滑點、訂單難以成交(反復詢價)等多重障礙，但是交易商總是會很謹慎的操作以不讓客戶有所察覺。而盈利能力差的客戶被歸入自動執行模式，因為從平均數上看，這些客戶最終是虧損的，所以這些客戶的單子不用理會，讓他們自己開開平平的折騰，最終凈值就會變成零，而錢自然就全進了做市商的口袋。做市商和這些盈利能力差的客戶對賭交易，當然勝算很大。至於透明性，只能取決於這些做市商公司的內部政策。
做市商的優勢是開戶門檻低，杠桿大，所以客觀的講，做市商的存在是歷史的必然，正是由於做市商，才使得外匯零售交易市場迅速發展，使更多的中小投資者得以參與外匯交易。
如何辨別一個匯商是無交易員平台還是做市商平台

NFA早在2008年1月25日便提出了要求美國所有做市商模式的外匯交易商向其客戶披露其交易對賭的性質。
但是多數外匯交易商並沒有按照要求將其對賭性質直接翻譯成中文。國內的外匯經紀人也常常對此避而不談或者含糊其辭，甚至有的外匯經紀人自己都不懂得對賭是怎麼回事。所以投資者自行掌握一些判斷匯商類型的方法就顯得尤為重要。
簡單有效的判定方法有一個。
方法一：是否允許超短線交易。就是說剝頭皮、炒單這些是否被允許。如果交易商明令禁止上述這些交易方式，或者對上述交易方式做出了限制，那麼就可以確定該交易是做市商。無交易員平台是不會對交易有任何限制的。但不是說允許超短線交易就一定是無交易員平台。因為有的做市商也是公開宣布其對交易沒有任何限制的。所以說這個方法可以判斷匯商是不是做市商，但是不能判斷匯商是不是無交易員平台。有的朋友在開戶之前沒有詳細了解到交易商關於超短線交易的政策，結果因為自己某次交易平倉太快而被交易商封了帳號，這種事通常投訴是沒有用的，只能怪自己當初開戶的時候沒有做足功課。

㈡ 作為一個外匯分析師給客戶的建議

交易員可以成為分析師 但分析師不一定是交易員 兩者差別很大 輸入相差更大 做日內投資的對分析師給出的意見要謹慎 做一個單子涉及的包括 進場位子 止損位子 虧損風險比 潛在目標位 預期盈虧比 這些分析師不一定能給的很詳細 而且日內交易變數大 行情走了前半段 後半段走反了 客戶自己本事就沒法處理這樣的行情了 除非你是做長線的

㈢ 中國外匯交易中心的結構層次

從結構上看，該市場亦可分為三個層次：
（1）零售市場，即指客戶與外匯指定銀行之間的市場。1996年7月1日前，為了保持對外商投資企業政策的連續性，保留了過去的外匯調劑中心的做法，專門為外商投資企業提供外匯調劑服務。外商投資企業買賣外匯的價格按當日中國人民銀行公布的外匯牌價（中間價），加收0.15%的手續費，不實行價差的辦法。可以說外匯調劑市場也是統一外匯市場的一個組成部分；1996年7月1日實行外商投資企業銀行結售匯以後，外商投資企業結售匯既可到銀行辦理，也可到外匯調劑市場辦理外匯買賣。到1998年12月1日，外匯調劑業務停辦，外商投資企業，例如摩根士丹利、嘉盛、德國銀行、福匯環球金匯等結售匯均到外匯指定銀行辦理。
（2）批發市場，即銀行間外匯市場。外匯指定銀行在辦理結售匯業務的過程中，會出現買超或賣超的現象，這時，外匯指定銀行就可以通過銀行間外匯市場進行外匯交易，平衡其外匯頭寸。
（3）中央銀行與外匯指定銀行間的市場，主要是央行可以適時以普通會員身份入市，進行市場干預，調節外匯供求，保持匯率相對穩定，是中國人民銀行對外匯市場進行調控和管理的有效途徑。凡在中國境內營業的金融機構，其之間的外匯交易，均應通過銀行間外匯市場進行。

㈣ 外匯市場的結構是怎樣的

按外匯市場的外部形態進行分類，外匯市場可以分為無形外匯市場和有形外匯市場。

無形外匯市場，也稱為抽象的外匯市場，是指沒有固定、具體場所的外匯市場。這種市場最初流行於英國和美國，故其組織形式被稱為英美方式。這種組織形式不僅擴展到加拿大、東京等其他地區，而且也滲入到歐洲大陸。無形外匯市場的主要特點是：第一，沒有確定的開盤與收盤時間。第二，外匯買賣雙方無需進行面對面的交易，外匯供給者和需求者憑借電傳、電報和電話等通信設備進行與外匯機構的聯系。第三，各主體之間有較好的信任關系，否則，這種交易難以完成。除了個別歐洲大陸國家的一部分銀行與顧客之間的外匯交易還在外匯交易所進行外，世界各國的外匯交易均通過現代通訊網路進行。無形外匯市場已成為今日外匯市場的主導形式。

有形外匯市場，也稱為具體的外匯市場，是指有具體的固定場所的外匯市場。這種市場最初流行於歐洲大陸，故其組織形式被稱為大陸方式。有形外匯市場的主要特點是：第一，固定場所一般指外匯交易所，通常位於世界各國金融中心。第二，從事外匯業務經營的雙方都在每個交易日的規定時間內進行外匯交易。在自由競爭時期，西方各國的外匯買賣主要集中在外匯交易所。但進入壟斷階段後，銀行壟斷了外匯交易，致使外匯交易所日漸衰落。

按外匯所受管製程度進行分類，外匯市場可以分為自由外匯市場、外匯黑市和官方市場。

自由外匯市場：是指政府、機構和個人可以買賣任何幣種、任何數量外匯的市場。自由外匯市場的主要特點是：第一，買賣的外匯不受管制。第二，交易過程公開。例如：美國、英國、法國、瑞士的外匯市場皆屬於自由外匯市場。

外匯黑市：是指非法進行外匯買賣的市場。外匯黑市的主要特點是：第一，是在政府限制或法律禁止外匯交易的條件下產生的。第二，交易過程具有非公開性。

由於發展中國家大多執行外匯管制政策，不允許自由外匯市場存在，所以這些國家的外匯黑市比較普遍。

官方市場：是指按照政府的外匯管製法令來買賣外匯的市場。這種外匯市場對參與主體、匯價和交易過程都有具體的規定。在發展中國家，官方市場較為普遍。

按外匯買賣的范圍進行分類，外匯市場可以分為外匯批發市場和外匯零售市場。

外匯批發市場：是指銀行同業之間的外匯買賣行為及其場所。其主要特點是交易規模大。

外匯零售市場：是指銀行與個人及公司客戶之間進行的外匯買賣行為及場所。

㈤ 外匯市場的結構包括哪些內容

中央銀行
負責發行本國貨幣，指定貨幣的供給額，持有調度外匯儲備，維持本國貨幣對內機對外的價值。在浮動匯率制度下，中央銀行在外匯市場上，經常被迫買進或賣出外匯來干預外匯市場，以維持本國市場秩序。央行有時也會為了調節本國貨幣量，或是政策上的需要，也在公開市場上進行干預，干預行動基本上與市場和大眾持有不同立場，通常沒有特殊因素，央行是不會主動出面干預的。而干預匯市只能出現暫時的效果，是匯率變化速度不至於上升或是下降太快，但無法改變市場長期的基本走勢。
銀行
在任何一個地區，不管該地區是否是一個外匯兌換的主要市場，而一般的少量現鈔買賣，支票兌換基本都是當地銀行壟斷。銀行外匯部門的主要業務就是將商業交易與財務交易的客戶資產與負債從一種貨幣轉換成另一種貨幣，這種轉換以即期交易或是遠期交易方式辦理，由於從事外匯交易的銀行很多，所以外匯買賣越來越普及。
外匯經紀商
外匯與股票市場一樣，任何活躍的市場都有不少的經紀商，在美國稱為經紀（的角色，僅以收取傭金為目的，為客戶代洽外匯買賣的匯兌商定，在買主與賣主之間，拉攏撮合，透過外匯經紀人的接洽，直接或間接買賣。
外匯投資者
所謂外匯投資者，為預測匯率的漲跌，以現匯（SPOT）、遠匯（FORWARD）或者期貨外匯（FUTUERS）的交易途徑，以少數的保證金從事大額外匯買賣交易，行情看漲時，先買入，後賣出；看跌時，先賣出後補回來沖銷，用極小的波動賺取中間的差價，獲取厚利，所以外匯投資者也經常是主要外匯的供給及需求著。

㈥ 常見的開發外匯客戶有哪些方法

理財，炒匯，開講座，去銀行站點和客戶講講
希望採納

㈦ 外匯的客戶群體是那些人

所有有資金但是對投資感興趣的人都是潛在的客戶 這些當中擁有一定的金融知識的人比較容易接受外匯這個投資渠道

㈧ 外匯市場的結構

按外匯市場的外部形態進行分類，外匯市場可以分為無形外匯市場和有形外匯市場。無形外匯市場，也稱為抽象的外匯市場，是指沒有固定、具體場所的外匯市場。這種市場最初流行於英國和美國，故其組織形式被稱為英美方式。這種組織形式不僅擴展到加拿大、東京等其他地區，而且也滲入到歐洲大陸。無形外匯市場的主要特點是：第一，沒有確定的開盤與收盤時間。第二，外匯買賣雙方無需進行面對面的交易，外匯供給者和需求者憑借電傳、電報和電話等通信設備進行與外匯機構的聯系。第三，各主體之間有較好的信任關系，否則，這種交易難以完成。除了個別歐洲大陸國家的一部分銀行與顧客之間的外匯交易還在外匯交易所進行外，世界各國的外匯交易均通過現代通訊網路進行。無形外匯市場已成為今日外匯市場的主導形式。
有形外匯市場，也稱為具體的外匯市場，是指有具體的固定場所的外匯市場。這種市場最初流行於歐洲大陸，故其組織形式被稱為大陸方式。有形外匯市場的主要特點是：第一，固定場所一般指外匯交易所，通常位於世界各國金融中心。第二，從事外匯業務經營的雙方都在每個交易日的規定時間內進行外匯交易。在自由競爭時期，西方各國的外匯買賣主要集中在外匯交易所。但進入壟斷階段後，銀行壟斷了外匯交易，致使外匯交易所日漸衰落。
按外匯所受管製程度進行分類，外匯市場可以分為自由外匯市場、外匯黑市和官方市場。
自由外匯市場：是指政府、機構和個人可以買賣任何幣種、任何數量外匯的市場。自由外匯市場的主要特點是：第一，買賣的外匯不受管制。第二，交易過程公開。例如：美國、英國、法國、瑞士的外匯市場皆屬於自由外匯市場。
外匯黑市：是指非法進行外匯買賣的市場。外匯黑市的主要特點是：第一，是在政府限制或法律禁止外匯交易的條件下產生的。第二，交易過程具有非公開性。由於發展中國家大多執行外匯管制政策，不允許自由外匯市場存在，所以這些國家的外匯黑市比較普遍。
官方市場：是指按照政府的外匯管製法令來買賣外匯的市場。這種外匯市場對參與主體、匯價和交易過程都有具體的規定。在發展中國家，官方市場較為普遍。
按外匯買賣的范圍進行分類，外匯市場可以分為外匯批發市場和外匯零售市場。
外匯批發市場：是指銀行同業之間的外匯買賣行為及其場所。其主要特點是交易規模大。
外匯零售市場：是指銀行與個人及公司客戶之間進行的外匯買賣行為及場所的nei。