期貨相似度

A. 黃金白銀，外匯，股票和期貨哪個更好

哪個更好沒有絕對大答案，要看市場行情。黃金白銀 也屬於期貨范疇，投資這些品種關注的更多的是宏觀經濟政策，國際環境，需要很專業的知識。比如前些天的國際金價的暴跌 國內大媽都看到了投資機會實際上呢 國際金價很大程度上還會下跌。大家都認為暴跌必然會導致反彈，其實不然 從歷史來看美元和黃金的反向相似度達到70%，隨著美國製造業迴流經濟回暖美元回歸強勢的意圖越來越明顯。這就造成了國際金價會反向行之，再有有媒體宣傳中國大媽買賣遏制住了黃金下跌 這根本是無稽之談 自我感覺良好 美林為了做空黃金拋售了4000噸而且這還不包括其他 像高盛 上投摩根 之類的做空機構，區區中國大媽300噸個購買量怎麼能遏制黃金下跌。華爾街的金融大鱷只是順勢而為 我們是自我感覺良好 。還有 可以看看塞普勒斯銀行 和美國財政部 以及歐洲市場的行情 就可以明白。

B. 2020年FRM一級考綱和去年相比，有哪些變化

你好，很高興回答你的問題。
科目一：風險管理基礎
Foundations of Risk Management
風險管理基礎整體新增了考綱21條，刪除10條考綱，9條考綱描述改變。
另外，有3大章節整體刪除。預估整體變動了50%左右。詳情如下：
整體刪除的3大章節
Management, Governance, Culture and Risk Taking in Banks
Deciphering the Liquidity and Credit Crunch 2007-2008
Risk Management Failures: What Are They and When Do They Happen?
整體新增的1大章節
Chapter 4. Credit Risk Transfer Mechanisms
變動幅度較大的2章
Chapter 8. Enterprise Risk Management and Future Trends
Chapter 9. Learning From Financial Disasters
變動詳情分析：
①新增的章節，其實重點還是圍繞在信用衍生品和證券化產品與信用風險轉移機制啦，提前接觸這些內容也可以為後面信用風險的課程學習形成鋪墊。
②變動較大的兩個章節，考綱的重點在於考察ERM的最佳實踐，風險文化的重要性，以及一部分情景分析和壓力測試的作用，後面的內容其實在第四門估值與風險模型裡面也有，前後都有所涉及的話會使整體的學習過程更加連貫。
③案例部分，則引入了一些比較有名的如北岩銀行、1980年儲貸危機、雷曼兄弟的案例，同時刪除了大通曼哈頓銀行、kidder Peabody、愛爾蘭聯合銀行、UBS銀行、法國興業銀行的案例。至於原先那些依然存在的案例，描述則更加細致，考察更具針對性。考生在金融案例的學習這部分，可要多下功夫啦。
④修改的部分大的，都體現在具體的小考點中，雖然描述變化，但是實質意思基本上是保持不變的，畢竟英語句子的同義轉換還是可以豐富多彩，多種多樣的。為了不給大家造成困擾，這里就不一一呈現了。
⑤刪除的部分，都不再是我們關注的重點啦，不過還是稍微給大家總結下，刪除的部分集中在解釋風險對沖的利弊，風險治理的不同機制、CRO的職責等。這些內容以前是風險管理基礎里定性內容中比較重要的知識點，現在協會下定決心放棄這部分知識點，可以減輕2020年FRM一級的一些備考壓力，大家可以暗自一下了。
金程FRM老師總結：
風險管理基礎這門課可以說是變化非常大了，協會這次也是下定決心，好好的改造一下咱們的FRM考試了，不僅換了章節名稱，換了不少考綱，連原先用的參考書都一起換成了GARP協會自己研發的教材。
不過，對於這門課程的學習，整體還是以定性為主，咱們上課認真做好筆記，好好理解，備考還是不難的呀。

科目二：定量分析
Quantitative Analysis
定量分析預估整體新增了考綱37條，刪除31條考綱，48條考綱描述改變。另外，有1大章節整體刪除。整體變動了60%左右。詳情如下：
整體刪除的1大章節
Chapter 8. Modeling Cycles: MA, AR, and ARMA Models
變動較大幅度的章節
Chapter 5. Modeling and Forecasting Trend
變動詳情分析：
①記得定量分析裡面有一塊很難的內容，叫做貝葉斯分析，這是一塊比較難的點。然而，2020年的協會深明大義的把對貝葉斯的考察難度降低了，新的考綱將原來的一章貝葉斯內容變成了一個知識點。多麼美好的結局。
②變化較大的Modeling and Forecasting Trend這個章節，記得在2019年11月份考試的時候，還考到了關於SIC、AIC這幾個指標的對比，到了2020年，這幾個指標的考察竟然刪除了，沒錯，它竟然真的刪除了，這時，大家可以歡呼雀躍，鼓掌開心一下了。
③還有這么一個章節，它的名字叫做Measuring and Monitoring Volatility，以前這個章節在定量分析裡面，現在它在估值與風險模型這門課程中學習，這樣的安排倒是使課程內容更加合理了些，這個章節裡面關於波動率的考察剛好是估值這門課程裡面重點研究的，我們要理解協會的良苦用心呀。
金程FRM老師總結：
這門課程的參考書也是和前面一樣，完全協會自主研發，相對來說，定量分析零零散散的小考綱描述變更，那還是不少的，但實質性的內容與以前的相似度還是很高的。畢竟是數學嘛，哪能那麼輕易的改變呢。
對於考生來說，這門課程整體還是以計算為主的，該記的公式，該掌握的性質，乾脆在基礎課程的時候，就一起掌握了唄。

科目三：金融市場與產品
Financial Markets and Procts
金融市場與產品整體新增了34條考綱，刪除12條考綱，23條考綱描述改變。另外，2大章節整體變動幅度較大。預估整體變動了60%左右。詳情如下：
變動幅度較大的2大章節
Chapter 9. Foreign Exchange Markets
Chapter 11. Commodity Forwards and Futures
變動詳情分析：
大家千萬不要被上面的數字給嚇到，雖然零零散散的考綱變動比較多，但是實質上變動較大的也就那兩章。
①Chapter 9. Foreign Exchange Markets章節増加7條考綱，主要集中在外匯市場上不同利率的轉換機制，買賣價差，利率平價理論的考察，幾乎都是定性要求。新增的內容是比較多的，考生在學習過程中要有所側重，在這里是有一定難度的。
②Chapter 11. Commodity Forwards and Futures是新增的章節，凡是和章節名稱有關系的內容，幾乎都放進了這個章節裡面，凡是考試能涉及的，保證一條不漏，包括區分大宗商品和金融產品的異同，解釋大宗商品遠期定價的原理，計算套利價格等等。既有定性理解，又有定量計算。把所有和大宗商品期貨以及遠期有關內容集中在一起，使得內容呈現得更加有條理，可以方便考生學習和理解。不得不說，GARP協會良苦用心呀！
金程FRM老師總結：
今年協會在金融市場與產品這門課上也是花了不少功夫的哦，不僅自主研發了自己的參考教材，對於每一個大章節，都對應著些小考綱發生變動，甚至有些考綱直接替換或者新增。
不管困難有多大，小編相信，勇敢的大家還是會勇敢面對的，30%的權重，定量計算與定性分析相結合，大家要抓緊了哦。

科目四：估值與風險模型
Valuation and risk models
估值與風險模型整體新增20條考綱，刪除17條考綱，18條考綱描述改變。另外，有1大章節整體刪除，變動較大的有3章節。預估整體變動了50%左右。詳情如下：
整體刪除的1大章節
Chapter 5.capital structure in banks
變動較大的3大章節
Chapter 3. Measuring and Monitoring Volatility
Chapter 4. External and Internal Credit Ratings
Chapter 6. Measuring Credit Risk
變動詳情分析：
①關於銀行的資本結構，這個章節，算是徹底離開了一級的學習，放到了二級的信用風險章節中，這個章節和銀行的信用風險連接的是比較緊湊的，這樣的安排小編我舉雙手贊同。我們也仔細對比了考綱，核心考點100%重合，所以，如果是今年11月份通過了一級考試的話，明年5月份這部分內容還會再和你見面的。
②還有一些壓力測試諸多方面的缺陷和推薦的改進措施相關的，也都不再考察了，這些定性又不好理解的內容不在了，大家是不是跟我一樣，都覺得協會的做法特別明智呢！
③Chapter 3. Measuring and Monitoring Volatility這個章節變化有點大呀，新考綱要求用EWMA模型和GARCH(1,1) 模型來估計波動率。一些之前定量分析的內容，現在放到了這門課程里，課程內容緊密度確實是貼合的更好了，手動給咱們的協會點個贊。
④Chapter 4. External and Internal Credit Ratings章節，有加入的新知識，也有放棄的舊知識，新的考綱對內部評級的定性要求降低了，也不再要求我們描述可能影響評級系統的偏差了。這自然是好消息。
⑤好了，咱們立馬來看壞消息，看看新增的部分，新考綱要求我們計算信用資產的非條件違約概率（ps：這在以前可是二級的內容呢）。還要求我們計算貸款預期損失。總之，一切都是圍繞信用展開。這里既有計算，也有判斷，大家加油！
⑥Chapter 6. Measuring Credit Risk新增考綱要求描述高斯copula及其應用，這塊內容本來在一級第二門定量分析中和二級市場風險中都有涉及，現在放到估值這一章里講。小編相信協會這么做也是有一定的道理的，畢竟copula函數主要就是用來研究信用風險的嘛，不過協會不再要求我們解釋信用損失分布是如何建模了，關於資產組合中非預期損失的貢獻度的考察也沒有了，手動鼓掌。
金程FRM老師總結：
估值與風險模型的變動幅度也是比較大的，新增內容和修改刪除的內容相對比較均衡，參考書也是GARP協會自己寫的，不得不說，咱們的協會真是越來越靠譜了，現在都親自為我們寫參考書了，這門課程權重30%，和金融市場與產品一樣，計量計算與定性理解相結合，大家可要好好學習，拿下這門課呀！

謝謝！

C. 我想做黃金白銀期貨，需要怎麼辦理開戶

開戶的話最好找客戶經理，這樣會方便一點手續費也會相對便宜。
一般開戶就是手機下載app之後選擇期貨公司，填寫0080之後會進入到頁面輸入手機號上方會顯示中衍期貨，填寫驗證碼之後就可以按照流程開戶了。
之後的流程是查看三協議-上傳照片-選擇開戶營業部（注意選擇北京-北京總部）-填寫基本資料（注意客戶經理填寫李振鑫，學歷信息和之後的調查問卷要統一）-選擇賬戶類型（這里注意選擇商品期貨大連上海鄭州三個，開過金融賬戶的可以多填寫一個中金所投機）-投資者適當性調查（注意學歷前後一致）-設置期貨結算銀行（這里注意最好就是選擇農業銀行關聯銀期，其餘的還支持工，中，建，交，浦發，光大，中信的銀行卡最好是有網銀的可以不用去銀行櫃台關聯銀期）-視頻驗證-安裝數字證書-簽署協議-在線回訪。
以上這些過程結束之後就算基本開戶成功了，之後會有一個電話回訪，回訪通過了，就算開戶環節完成了，等待交易所下編碼就可以了。

D. 請問上海期貨交易所中的「燃料油」就是「原油」嗎

燃料油是原油的衍生品，而且是原油加工後的主要成品之一，與原油的相關性極高，所以他們在期貨市場的走勢相似度也很高。如果有其他疑問可以跟我探討QQ253421452

E. 股指期貨套利的影響因素

利用指數基金與股指期貨套利
股指期貨剛剛上市就吸引了投資者的積極參與，短短幾天產生了巨大的交易量，甚至超越了現貨市場，雖然其中投機者占據了股指期貨交易的主體，但同時，上市初期股指期貨與現貨的價差比較大，近月合約與現貨的價差甚至高達100點左右，這給套利者帶來了良好的投資機會。與滬深300接近的現貨資產如180ETF、100ETF和滬深300LOF等交易量明顯放大，這與套利者的活躍密切相關。
進行正價差套利正當時
從理論上來看，股指期貨與現貨的套利有兩種方式。當股指期貨價格高於現貨價格產生一定正價差時，可以在股指期貨上買入空頭合約，在現貨上買入與股指期貨接近的資產，這樣無論未來市場是漲是跌，通過期貨與現貨的對沖，就能獲得穩定的價差收益。反之，如果現貨價格高於期貨價格產生負價差時，可以在股指期貨上買入多頭合約，在現貨上融券賣空與股指期貨接近的資產，這樣無論未來市場是漲是跌，也能獲得穩定的價差收益。當然，由於在現貨融券賣空上有較多的限制，不僅能融券的股票品種有限，而且基金還不能進行融券。因此，我們現階段進行正價差的套利比較容易。
影響期現套利收益的主要因素
利用股指期貨與現貨進行套利，其收益與風險主要取決於三個方面：一是價差的大小。價差越大，收益越大，這一點非常容易理解；二是股指期貨與現貨資產的相似度。兩者越接近，越能進行完全對沖，套利的風險越小；三是流動性，無論是期貨市場還是現貨市場，流動性是非常重要的。套利者資金量往往比較大，流動性太差會產生較大的沖擊成本，從而帶來一定的風險。目前我國只有滬深300股指期貨，因此套利時現貨資產有幾種選擇：一是直接買入300隻股票，但這種方式非常麻煩，300隻股票操作起來非常困難；二是直接買入與滬深300資產接近的基金。由於價差是時刻變化的，因此，能夠上市交易的ETF、LOF指數基金是套利時的良好選擇，可以方便實時鎖定股指期貨與現貨的價差。ETF由於採用股票進行申購贖回，對指數的跟蹤誤差最小，而且管理費率低廉，流動性相對LOF基金高一些，因此，ETF是進行期現套利的最佳現貨資產。但遺憾的是，國目前還沒有跨市場的滬深300ETF，很多投資者只能利用與滬深300指數接近的180ETF、深100ETF以及滬深300LOF基金進行套利。
套利收益的計算方法
那麼如何計算套利收益率呢？舉個簡單的例子：假定某股指期貨近月合約價格為3100點，滬深300現貨為3040點，價差為60點。
購買1手股指期貨空頭合約需要投入的資金=3100*300*15%=139500元
買入現貨資產需要投入的資金=3040*300=912000元
當股指期貨合約到期時，假定股指期貨價格和現貨資產價格都為3200點，則期貨虧損=-100*300=-30000元
現貨盈利=160*300=48000元
最終套利收益=48000-30000=18000元
套利收益率(月)=18000/(139500+912000)=1.71%
由於近月合約是一個月就到期，因此上述收益率是月度收益，年化收益超過20%，還是非常可觀的。當然，這需要價差一直比較大才能實現，而且上述收益沒有考慮交易成本，現貨和期貨的交易成本都比較低，對套利收益的影響不大。
期現套利收益將不斷縮小
股指期貨主力合約與滬深300現貨的價差隨著套利行為的作用較上市初期已有所降低，最低降至22點左右，但隨著市場的暴跌又有所增大，價差擴大至60個點左右，有一定套利空間。當然，未來隨著期貨交易者隊伍的不斷壯大，特別是保險資金和基金等機構投資者的加入，價差將會保持理性，套利的機會也將越來越少。

F. 考研跨專業的定義，本科國貿報考什麼專業相似度高

投資學，經濟學，期貨與證券交易，國際商務，

G. 什麼是標的指數

股指期貨的合約標的就是股票指數即標的指數。指數化投資，即以權重為配置比例的指數樣本股的組合方式。
常見的標的指數有標准普耳500種股票價格綜合指數（S&PS00）、紐約證券交易所股票價格綜合指數（NYCECom— posite）、主要市場指數（MMI）、價值線綜合股票價格平均指數（Value「neCompositeIndex）、日經指數（NIKI）、香港的恆生指數等。
我國首推的股指期貨合約以滬深300指數為標的，滬深300指數是統一市場指數，其總市值占滬深市場的約70％，流通市值占滬深市場的近60％，市值覆蓋率高，代表性強，市場認同度高，是目前深滬市場最適合做股指期貨標的的指數。

H. 如何知道兩個商品期貨之間的相似度或者關聯度有多高

商品期貨之間的相關性研究用相關系數表示，是用以反映變數之間相關關系密切程度的統計指標。

相關系數是按積差方法計算，同樣以兩變數與各自平均值的離差為基礎，通過兩個離差相乘來反映兩變數之間相關程度；著重研究線性的單相關系數。

相關系數 r的值介於–1 與+1之間，在二維線形條件下，當 r為1 時，表示兩組變數為完全的正相關；r為-1時則表示完全負相關；r越靠近0軸，兩組變數間相關性越弱。一般來說，|r|在0.66以上屬高度相關。|r|介於0.33至0.66間屬於弱相關。

根據下表可以查看兩個商品期貨之間的相關性或關聯度。

I. 期貨交易市場上有沒有玉米油這個品種的

目前沒有，只能通過玉米，豆油等品種的價格算個比例，然後根據這個比例來進行考慮。價格相似度一般都在70%以上，就想做鋼板材的想在期貨上套保，只能通過計算板材和螺紋型材的價格來套保。

J. 微信文章推送時顯示相似度過高怎麼辦

我也經歷過，內容刪減一點，加一些自己的語言，就差不多了