A. 中國證監會對股指期貨市場是如何監管的
比如，現在把手續費調得超高，從原來的不到萬分之0.3，增長了十幾倍，變成了萬分之7左右，做1手買賣一下手續費就得近2千塊。如果你一個月做3筆交易，光手續費就得5,6千塊。如此，很好的限制了大多數的股指交易，監管相當成功。
B. 股指期貨對股票市場影響的理論與實證分析
股指期貨將使得中國股市在層次結構、投資者結構、動力結構等方面發生重大變革：
1：A股首次確立「完整市場」
4月8日，股指期貨啟動儀式牽引著市場人士的目光。金鵬期貨董事長常青對記者表示，「從啟動儀式的高規格看，股指期貨的推出被提到了前所未有的高度。這預示著這一嶄新產品將對中國資本市場產生重大的影響和意義。」
北京一些券商和期貨機構在接受記者采訪時都認為，「由於股指期貨的推出，A股將首次確立一個完整意義上的股市。」
環視全球成熟的資本市場，一個完整意義上的股票市場，應包括一級市場、二級市場和風險管理市場，一級市場也就是股票發行市場，以實現籌資；二級市場也就是股票交易市場，以實現資產定價和資源的優化配置；風險管理市場也就是股指期貨市場，以實現股市風險的分割、轉移和再分配。這三個市場有機協調、相伴共生、功能互補，全球大多數股票市場都是由這三個市場組成。股指期貨市場以期貨交易方式復制了現貨交易，猶如給原本單軌運行的股票市場又鋪了另一條軌道，對維護股市穩定、健康、可持續發展具有積極作用。
長期以來，我國股票市場只有一級市場、二級市場，市場單邊運行，交易手段單一，缺乏股指期貨等對沖平衡機制，各類投資者只能通過高拋低吸、追漲殺跌來盈利，波段操作盛行，「投資策略同質化、長期資金短期化、機構操作散戶化」的傾向明顯，導致股市頻繁換手、估值不穩、寬幅震盪、超漲超跌。
中信證券在最新的專題研究中指出，A股市場發展到現階段推出股指期貨顯得相當必要。這有助於改變目前的「單邊市」，抑制市場的非理性上漲和下跌。在股市非理性上漲時，投資者的看空預期可以在期貨市場上實現，起到平抑股價的作用；在股市下跌時，將原本直接拋售股票、用腳投票的被動避險，變為買入期貨、積極保值的主動避險，降低對股市的沖擊影響；到了股市超跌時，又能通過期貨市場做多給予市場支撐。這種內在制衡機制有利於增強投資者信心，提高市場彈性，使市場能夠在日常波動中，釋放和化解風險，實現大盤均衡穩定。
「推出股指期貨，有助於一系列的金融產品創新，這使我國資本市場的產品結構趨於完善和豐富。」長城偉業期貨總經理袁小文表示，作為基礎性金融衍生品，股指期貨的上市將加速金融創新步伐，以後將有很多基於股指期貨的投資產品陸續推出，如保本型產品、絕對收益型產品、合成指數基金、收益掛鉤產品等風格各異的不同產品系列，不斷推動金融產品創新，為投資者提供更多投資選擇。
股指期貨的推出，也引起國際業界對中國股市未來功能的預期。
德意志銀行全球分析師高登表示，「從今年開始，中國股市的功能會從單一和單向的企業融資，向全方位優化配置社會金融資源的方向復歸，向調節社會資金流向、平衡投資與消費關系的方向復歸，向多渠道增加居民財產性收入，利用市場化方式調節財富分配的方向復歸。」
分析人士表示，中國股市目前規模巨大，有效賬戶已超過1.2億戶，影響人口很廣，加上老百姓的「養命錢」社保基金也早已入市，這需要一個風險管理工具規避可能產生的市場風險。有鑒於此，股指期貨在目前推出，才有了其標志性意義。
2：投資者結構將快速分化
市場預期，股指期貨的推出還將意味著投資者結構將快速分化。東證期貨總經理黨劍表示，「按照股指期貨投資者適當性要求，目前只有少數有條件的人能夠遊走於現貨與期貨兩個市場，大部分人只能參考股指期貨的動向在現貨市場進行操作。」
據了解，美國在1982年推出股指期貨後，股票市場投資者結構變化呈現加速度。機構投資者逐步代替個人投資者成為主導，其佔美國總股本的比重由1950年的7.2%上升到2002年的63%。而香港市場更是機構獨大，個人投資者比例較低。近20年來，由於機構投資者的壯大，美國和香港市場的共同點是市場、個股的波動相對小，個股交易活躍性低。
國內A股的二級市場投資者結構變化分為三個階段，第一階段，是2004年之前，個人投資者絕對主導。第二階段，2004—2007年，機構投資者迅速壯大，2005年基金一度占流通市值比重高達43%，價值投資大行其道。第三階段，2007年至今，2009年流通市值在指數變化不大的情況下突然暴漲，根據測算，當年新增的流通市值就高達5.96萬億，佔到流通市值的40%。
國際市場的歷程表明，機構投資者的機會就在於股指期貨出來之後，有一個對沖系統性風險的工具，另外一個股指期貨的高風險性也使得一些個人投資者規避三舍，這就給了機構投資者更大的發展空間，但是機構投資者在初期肯定也有一個市場流動性是逐步參與的過程。
「機構投資者也可能會因為流動性不太好，參與的力度可能開始不夠大，但是隨著過程的逐漸深入，應該會有更多的機構投資者參與，所以這個過程不會很長。」野村證券分析師劉聰表示。
機構表示，股指期貨推出後，會讓各類機構投資者陸續加入這個市場。未來三年，中國股市的機構投資者份額會上升到50%。
對於投資者結構的未來變化，市場人士同時表示，股指期貨有兩面性，有為促進社會財富合理分配的一面。尤其當社保基金之類的機構通過合適途徑參與其間，有為一般老百姓增加社會保障財富的一面。也有在制度不完備的情況下，被金融大鱷用於高杠桿投機、掠奪社會財富的一面。為此，完善制度，從嚴執法，就不只是市場問題了，更與社會公平、公正高度相關。
3：股市驅動力將有結構性變化
「中國股市將逐步由政策主導轉向市場力和政策力並驅的動力結構，股指期貨將在其中發揮重大作用。」德意志銀行全球分析師高登表示。
近20年A股的發展軌跡表明，政策調控歷來與中國股市相伴而行，政策因素明顯影響了國內股市的運行規律。同時，另一個值得注意的現象是我國股市自建立以來基本上可以分為兩個階段，1994年以前和1994年以後。以上海市場為例，在1994年以前，股市設立之初波動幅度相當大，而且不規則。
1994年以後，股市明顯呈一個上升通道，1994年以後的幾次政策集中出台期造成了股指一直在這一上升通道內運行。而且「519行情」的啟動也正處於上證指數的關鍵點位1044點和上升通道的下軌線附近的交匯處。總體來看，諸多政策的出台使得大盤得以沿一個特定范圍穩定、持續地上揚，而不是超越預期的暴漲暴跌。
雖然近年來我國政府部門一直都在淡化A股市場是政策市的形象，甚至在涉及各方利益得失的新股發行環節取消了「窗口指導」，而實行新股市場化發行，但政策市的身影一直在投資者腦中：每一輪政策利好的釋放，往往能點燃市場熱情、引發投資的熱潮。
「目前，當上證指數始終在3000點附近徘徊不前時，投資者對貨幣政策的任何風吹草動也變得異常敏感，股市也往往會來個急轉直下。而股指期貨的正式登場，有望改變這種現狀。」國貿期貨總經理董曉亮表示。
目前，全球股指期貨發展已走過1/4世紀的歷程。美歐、日本、新加坡、韓國及我國香港、台灣等地區目前都有股指期貨交易。從世界各個資本市場運行來看，股指期貨推出後股市政策干預性將有所降低。此外，作為配置和化解風險的市場，股指期貨還將成為資本市場的「均衡力量」。
英大證券研究所所長李大霄表示：股指期貨的推出完善了做空機制，看空、做空與看多、做多的機構對決將鮮明體現，而政策干預的減少，將使得A股市場最終向其合理估值運行。
C. 股指期貨對現貨市場的波動性從方差標准差方向怎麼研究
點位啊，同花順有的，鍵入滬深300就可以，樓主影響都寫了數據沒找到？那怎麼分析的貼水升水的？
D. 我國股指期貨市場目前存在哪些問題
我國股指期貨的問題
雖然股指期貨的推出對我國具有非常重要的作用， 但是由於我國的特殊國情， 其推出還存在一些障礙。 所謂摸著石頭過河，
我國股指期貨市場仍然處於蹣跚學步的幼年期。
一是我國證券市場的有效性不足， 投資者無法根據宏觀情況的變動預測股指的波動情況， 從而降低了股指期貨的套期保值作用。
二是我國證券市場主體結構不合理， 存在大量的非理性投機， 由於股指期貨具有強大的杠桿作用， 其推出相當於又引進了一種投機性更強的工 具，
可能進一步擴大了證券市場的投機氛圍。
三是我國證券市場參與者對股指期貨的了解不足， 很大一部分個人投資者甚至機構投資者對在、 股指期貨的風險缺乏足夠的重視， 無法做到理性投資，
甚至可能遭到巨大損失。 最後是我國還未推出專門的《期貨法》， 《中華人民共和國證券法》 和《期貨交易暫行條例》 中均沒有對股指期貨交易進行明確規定，
現階段，我國我國對股指期貨的監管依據不足， 交易規則的不確定性是的股指期貨交易蘊藏著巨大的風險。
E. 中國證監會對股指期貨市場是如何監管的
七項舉措遏止投機
記者：股指期貨市場是否存在操縱等違法違規行為？證監會是如何進行監管的？
證監會有關負責人：股指期貨上市以來，證監會嚴格按照「高標准、穩起步、嚴監管」的指導思想，切實防範市場風險，堅決遏制過度投機，嚴厲打擊違法違規行為，確保股指期貨市場規范健康發展。
一是強化了股指期貨市場的監測監控力度。建立了股指期貨預警、監測和監控的機制和制度，建設了股指期貨交易實時監控系統。
二是強化對異常交易行為的監管。證監會指導中金所制定了《股指期貨異常交易行為監控指引》，將自成交、頻繁報撤單等9種情形列為異常交易行為納入交易所日常監測監控范圍，明確了相應的量化判斷標准和監管措施。
三是針對程序化交易等新的交易方式明確了監管原則，要求對程序化交易賬戶進行報備，確保其按照「公開、公平、公正」的原則參與交易。
四是切實防範信息型操縱行為的發生。考慮到股指期貨對相關信息的高敏感度，為預防不法分子利用市場傳聞影響股指期貨市場並從中獲利，建立了宏觀經濟管理部委間的信息通報、澄清制度。同時，要求中金所設立專職崗位，全天候24小時對各類信息傳導平台進行監控。
五是加強賬戶規范管理。在賬戶實名制、投資者適當性制度、限倉制度的基礎上，進一步明確了實際控制關系賬戶的認定標准，防止不法分子通過分倉等方式操縱市場。
六是構建了股指期貨跨市場監管協作機制。在證監會層面，建立股指期貨市場監管協調小組及其辦公室，對股指期貨跨市場監管進行統籌協調。在一線監管層面，建立了中金所與滬深證券交易所、登記結算公司、監控中心之間的跨市場聯合監管機制和跨市場數據交換平台。
七是加強對證券公司為期貨公司提供中間介紹業務的監管，明確了從強化介紹業務人員專職管理、強化證券公司與期貨公司內部管理、強化證監局監管三方面加強管理的監管思路，引導證券公司及營業部分批分步開展介紹業務。
F. 關於股指期貨市場風險的論文,確定個什麼題目,怎麼切入比較好
淺析股指期貨在開放式基金風險管理中的作用
摘 要：近年來，開放式基金在我國取得了突破性的發展。但與此同時，我國的證券市場尚缺乏股指期貨等常用避險工具，這使得我國開放式基金的風險規避存在很大的缺陷。隨著2006年9月8日中國金融期貨交易所在上海的正式成立, 股指期貨也即將推出。本文分析了開放式基金的特點及風險、股指期貨的功能，在此基礎上闡述了股指期貨在開放式基金風險管理中的作用。
關鍵詞：開放式基金；股指期貨；風險管理
199O年代以來，基金行業出現快速增長。在中國加入WTO的背景下，開放式基金也成為中國基金業的主要發展方向之一。截至2006年11月，我國已有開放式基金249 只，遠遠超出了封閉式基金54隻的數量，以開放式基金為主要代表的規范化的機構投資者對我國證券市場的發展起著越來越重要的作用。作為一個金融創新品種，開放式基金會對中國證券市場的持續健康發展和與國際資本市場的接軌起到有力的推動作用。
但隨著開放式基金在我國的深入發展，也逐漸暴露出一些問題。國際經驗和中國封閉式管理基金公司運作的實踐證明：基金是高風險行業，如果沒有嚴謹、完善的風險管理機制，開放式基金的發展面臨很大風險。隨著2006 年9月8日中國金融期貨交易所在上海的正式成立，股指期貨也將推出。在這種情況下通過研究股指期貨來防範開放式基金的風險，在我國具有重要的現實意義。
一、開放式基金的特點及風險
開放式基金是指基金發行總額不固定，基金單位總數隨時增減，投資者可以按基金的報價在國家規定的營業場所申購或者贖回基金單位的一種基金，購買或贖回基金單位的價格按基金資產凈值計算。
（一）開放式基金的特點
開放式基金是與封閉式基金相對的一種基金類型，其特點是相對於封閉式基金而言的。
1. 基金規模的不固定性。封閉式基金有一個封閉期，封閉期內基金份額固定不變，即使運作成功也無法擴大基金份額。開放式基金的份額是變動的，一般在基金設立三個月或半年後，投資人隨時可以申購新的基金單位，也可以隨時向基金管理公司贖回自己的投資。因而，管理好的開放式基金，規模會越滾越大；而業績差的開放式基金，規模會逐漸萎縮，直到規模小於某一標准時被清盤為止。
2. 基金期限的不預定性。封閉式基金通常有固定的存續期，當期滿時，經基金持有人大會通過並經監管機關同意可以延長存續期。而開放式基金沒有固定的存續期，如果基金的運作得到基金持有人的認可，就可以一直運作下去。
3. 交易價格依基金單位資產凈值而定。封閉式基金的買賣發生在證券二級市場上，其轉讓價格在交易市場隨行就市，受股市行情、基金供求關系及其他基金價格拉動的共同影響。而開放式基金的交易價格由基金管理者依據基金單位資產凈值確定，每個交易日公布一次。投資者不論申購還是贖回基金單位，都以當日公布的基金單位資產凈值成交。這一價格不受證券市場波動及基金市場供求的影響。
4. 交易方式的特殊性。封閉式基金一般在證券交易所上市或以櫃台方式轉讓，交易在基金投資者之間進行，只是在基金發起接受認購時和基金封閉期滿清盤時交易才在基金投資者和基金經理人或其代理人之間進行。而開放式基金的交易則一直在基金投資者和基金經理人或其代理人(如商業銀行、證券公司的營業網點)之間進行，基金投資者之間不發生交易行為。
5. 凈資產的信息披露更公開化。封閉式基金不需要按日公布資產凈值，一般隔一定時間(我國的證券投資基金是每一周)公布一次，基金管理公司不直接受理基金的申購與贖回。而開放式基金應由基金管理公司每日公布資產凈值，並按資產凈值為基礎確定的交易價格每日受理基金的申購與贖回業務。
（二）開放式基金的風險
開放式基金雖然有專家理財、分散風險的優勢，但這並不意味著開放式基金毫無風險。開放式基金主要面臨以下風險：
1. 流動性風險。開放式基金流動性風險是指基金資產不能迅速轉變成現金，因而不能應付可能出現的投資者贖回需求的風險，具體表現為三種形式：一是資產流動性不足，不能及時滿足投資者的贖回要求而導致的支付風險；二是不能按正常價格吸納資金而導致的經營風險；三是所持資產的變現過程中由於價格的不確定性而可能遭受的損失。
2. 申購、贖回價格未知的風險。開放式基金的申購數量、贖回金額以基金交易日的單位資產凈值加減有關費用計算。投資人在當日進行申購、贖回基金單位時，所參考的單位資產凈值是上一個基金交易日的數據，而對於基金單位資產凈值在自上一交易日至交易當日所發生的變化，投資人無法預知，因此投資人在申購、贖回時無法知道會以什麼價格成交，這種風險就是開放式基金的申購、贖回價格未知的風險。
3. 系統性風險。基金投資具有分散風險的功能，但由於股票、債券市場等存在固有的風險，開放式基金也難免出現虧損。如當開放式基金投資於股市時，上市公司的股價不但受其自身業績、所屬行業的影響，更會受到政府經濟政策、經濟周期、利率水平等宏觀因素的影響，從而使股票的價格表現出一種不確定性。特別是當基金所投資的市場出現突發事件時，無論是一般投資者還是基金管理公司，都可能面臨較大的風險。
4. 非系統性風險。開放式基金面臨的非系統性風險包括許多方面，主要有市場風險、利率風險、購買力風險、管理風險以及經營風險等。
5. 不可抗力風險。即戰爭、自然災害等不可抗力發生時給基金投資人帶來的風險。
二、股指期貨的功能
股指期貨是指在交易所進行的以某一股票價格指數作為標的物，由交易雙方訂立的，約定在未來某一特定時間以約定價格進行股價指數交割結算的標准化合約的交易。股指期貨的功能主要表現在以下幾個方面：
（一）規避系統性風險
股票市場的風險可以分為系統性風險和非系統性風險。非系統性風險可以通過股票投資組合來分散和抵消，而整個市場的系統性風險則是無法用投資組合迴避的。特別是我國股票市場發展尚不成熟，系統性風險在全部風險中占的比重很高，因此迫切需要股指期貨這種避險工具與持有的股票倉位進行套期保值交易，以消除股票市場的系統性風險，保持穩定的收益率。
（二）價格發現功能
由於股指期貨合約交易頻繁、市場流動性很高、交易成本低、買賣差價小，瞬時信息的價值會較快地在期貨價格上得到反映。從市場整體看，股指期貨比股票現貨更接近於完全競爭的有效市場，股指期貨價格的變化往往領先於股票價格的變化，並預示著股票價格的發展趨勢。當股指期貨價格與股票價格發生偏離時，或者不同期限的股指期貨價格發生偏離時，投資者可以計算出錯誤定價的程度，在鎖定價差的情況下套取低風險收益。大量的套利交易將使市場的錯誤定價迅速得到糾正，從而使股指期貨具有價格發現功能。
（三）提高資金利用效率，降低交易成本
股指期貨的雙向交易機制使機構投資者無論在股價上漲還是下跌時均可進行交易，以避免資金在股價下跌時的閑置；股指期貨的杠桿效應能提高資金使用效率，降低交易成本；股指期貨的高流動性，使得在股指期貨市場建立相應金額的頭寸要比在股票市場簡單快捷得多，而且可避免由於大量資金進出引起股價大幅波動而增加交易的執行成本。
（四）進行組合投資，分散投資風險
國外的機構投資者常常在股票、債券與期貨間進行有效投資組合，以分散風險，提高投資收益率。在國際金融市場上，股指期貨常被作為基金構造指數化投資組合的重要工具。基金可以藉助一個股指期貨合約和國庫券多頭頭寸的投資組合，來實現對股價指數的捆綁，取得與股價指數一致的收益率。實證分析表明在原有的股票、債券組合中加入部分期貨，能在同樣的期望回報率水平上有效降低風險。
三、股指期貨在我國開放式基金風險管理中的作用
股指期貨交易的實質，是投資者將其對整個股票市場價格指數的預期風險轉移至期貨市場的過程。在開放式基金的風險管理中,股指期貨的主要作用表現如下：
（一）規避開放式基金的系統性風險
開放式基金理想的運作環境是規模大、流動性強、成熟度高、投資者理性的證券市場。我國證券市場發展不足20年，市場投機性強、波動頻繁,給開放式基金帶來了巨大的系統性風險。另外，我國的股市沒有賣空機制，基金管理者無法進行反向操作，一旦進入熊市，基金將面臨更大的系統性風險。股指期貨可以作雙向交易，是規避系統性風險比較有效的工具。當股市上漲到一定幅度而出現掉頭向下的跡象時，或者基金管理人想暫時鎖定已有的收益時，他們可以不必拋售股票，只要在股指期貨市場賣出一定數量的期貨合約。如果股市果真下跌，其所持有的股票會有損失，但所持有的股指期貨合約可以盈利。等到股市跌勢比較穩定時，平掉股指期貨空單，以股指期貨做空的盈利抵補股票的損失；同樣在股市跌勢將止轉向上升時，開放式基金可以先在股指期貨市場建適量多倉，然後可以在股票市場穩步選股購入，這時即使購股成本會有所上升，也可以用股指期貨多單的盈利來彌補，最終達到低成本建倉的目的。上述操作方法可以使開放式基金有效地規避系統性風險，保持收益的穩定性。
（二）控制流動性風險，應付兌付壓力
開放式基金購贖自由的特性，要求基金資產保持充分的流動性：有足夠的現金流，滿足支付需要；或保證資產及時變現彌補資金之不足。但流動性和盈利性往往是對立的，如果基金管理人僅僅考慮流動性風險，保證了資金的安全，而使其收益率下降，那麼開放式基金依然會面對贖回的壓力。流動性與盈利性是開放式基金管理人面臨的一個「兩難選擇」，基金管理人偏顧任何一方都有可能引發危機。股指期貨在緩解這一矛盾中起到了獨特的作用。面對兌付壓力時，基金管理人可以先在股指期貨市場上賣出期貨合約作為股票現貨的替代品，當股票現貨賣出後，再將股指期貨空頭合約平倉。
（三）優化投資組合，提高投資收益率
我國目前的投資基金一般只局限於股票市場，投資品種單一。股指期貨可以豐富開放式基金的投資品種，從而優化資產組合，提高收益率。
（四）降低交易成本，提高資金利用效率
股指期貨的雙向交易機制使基金無論在股價上漲還是下跌時均可進行交易，以避免資金在股價下跌時的閑置；股指期貨的高流動性，可避免大資金進出對股價的沖擊；股指期貨的杠桿效應能提高資金使用效率；在股指期貨市場建立相應金額頭寸的速度要比股票市場快得多。
（五）與國際市場接軌，提高競爭力
股指期貨作為金融創新工具，在國際資本投資中得到了廣泛運用。特別是進入1990年代以後，隨著全球證券市場的迅猛發展，國際投資日益廣泛，機構投資者對於套期保值工具的需求猛增，這使得近10年來股指期貨的數量增長很快，己經成為全球金融衍生品市場中最具活力的金融工具。我國開放式基金如果能運用股指期貨等各種衍生工具，一方面可以提高資金運作的效率，另一方面也可以參與全球衍生品市場的競爭。
參考文獻：
[1]王春峰：《金融市場風險管理》，天津大學出版社 2001年版。
[2]劉煒：《證券投資基金的系統性風險和股指期貨的發展》，《科技進步與對策》2005年第9期。
G. 我要寫一篇股指期貨推出對我國股票市場影響分析的論文，希望專業人士提點意見， 應該從哪些地方開始入手
按照股指期貨上市的上市、投資者結構的變化、其中有農行的上市，工行的復牌 等重要事項對市場的影響。
5月合約---7月合約的時候，A股出現系統性風險，投機者比較多，多數是來自以前A股市場炒作權證或期貨市場的投機分子，自然人比較多
8月--9月 震盪期，築底階段，證監會允許部分機構進行股指期貨的
10月上揚階段，市場連續逼空行情 權證板塊集體反彈，可從現貨市場藍籌板塊的低估值分析
11月震盪期 套利機會比較豐富 ETF等基金的成交量比較大 滬深300指數的成分股也比較活躍
然後你可以參照其他國家對股指期貨的研究，當中應用什麼理論和模型分析，你也可以去找找看。
股指期貨的行情數據、持倉量變化（投資者結構發生改變，逐漸豐富）、套利（期現套利，跨期套利者的增加，A股市場11月CPI數據超4%，引發通脹壓力，出現劇烈變化而導致一些套利機會的出現，還有交割日，股指期貨合約為了平穩交割，一般在最後2個小時持倉大概在1000多手以內，沒有產生交割日套利，不過在最後一周可能會有移倉現象的出現，可以出現明顯的跨期套利機會）
首先你從中金所找到股指期貨的行情數據；證監會政策；
其次，按照月為階段，分析每個階段的行情走勢，結合日K線圖；說明參與人群的結構性變化，ETF成交量，期現套利和跨期套利，產生的原因分析，滬深300指數成分股變化----農行上市
最後，國家政策的轉變，引進境外投資者比例，熱錢流入，CPI超4%，通脹壓力，重點事件的專題報道，滬深300指數和股指期貨有沒有產生劇烈波動
初步階段：投機 發展階段：隨著交易方式的豐富如套利和機構投資者的加入，逐步成熟和穩定市場。
H. 股指期貨對我國證券市場影響的利弊有哪些，證券市場應該怎樣做
你的提問太宏觀了。只能簡單回答一下。
從長期和整體的角度來看，利大於弊。
股指期貨首先是個對沖風險的工具。有了這樣的工具就可以保護投資者的資產，上市公司股東可以利用其管理自己的市值。這是最基礎的作用。
股指期貨還可以發現價格，當現貨市場價格處於不理性的狀態時，有套利交易者或者有眼光的投資者可以利用這個工具來買入、或者賣出，在市場博弈中接近理性的價格。前段時期，我國證券市場的估值水平過高，這時，股指期貨將起到抑制投機的作用；如果未來我國證券市場過於低迷，以至於投資股票是一件非常劃算的事情，股指的上漲僅僅是時間早晚的問題，買入的力量會遠大於賣出的力量，指數會逐步上漲。從這個角度而言，股指期貨是通過市場博弈的機制，尋找理性的價格。
此外，由於期貨市場交易制度的特點，券商、保險、銀行、私募實際上都可以利用它來構建新的理財產品，豐富整個市場。產品既可以是穩健型的、也可以是激進型的。
證券市場應當積極適應新的變化，主動運用股指期貨工具，更好地為市場中的投資者服務。實際上，我國證券市場本身也是一個新興的行業，在證券市場興起之時，也有抵制的聲音，但這不會阻礙證券市場的發展。事後證明，證券市場對於我國經濟的確起到了推動的作用，股指期貨也必將在保護投資者利益方面做出重要的貢獻。
不過話又說回來了，股指期貨只是工具，用得好會起到積極作用。用的不好會起到消極作用。關鍵是對股指期貨的認識，和具體策略。所以研發工作就顯得特別重要。