導航:首頁 > 股市股份 > 設計股份未來

設計股份未來

發布時間:2021-09-12 20:20:19

❶ 任意挑選一隻近期較為關注的股票寫出對該股票未來走勢的分析要求:設計到技術面和基本面

任意投選一隻近期較為關注的。票鼠票寫出。對該數票。我來組似的。五票。現在股票。挺好的,有錢一般都買股票,你當你運氣好。你又能掙錢。

❷ 啟迪設計股票為什麼停牌

啟迪設計集團股份有限公司擬披露重大事項,根據本所《創業板股票上市規則》的有關規定,經公司申請,公司股票(證券簡稱:啟迪設計,證券代碼:300500)於2017年4月17日開市起停牌,待公司通過指定媒體披露相關公告後復牌,敬請投資者密切關注。
深圳證券交易所
2017年4月17日

❸ 建築設計行業獵頭未來有前景嗎

築彩網從事建築獵頭行業多年,對於建築獵頭行業的未來還是很有信心的。

在建築行業的發展過程中,建築業人才問題日漸突出,像高層次人才和新興專業人才不足、各類職業技術人才短缺、人才流入渠道不暢等問題困擾著行業發展。

建築企業如何在最短時間內找到自己需要的人才,建築人才如何找到更多更適合的就業機會?

這時候就需要建築獵頭公司的協助!

很多人對專注於建築行業的獵頭公司服務並不是特別的了解,認為建築獵頭在招聘過程中僅僅提供候選人的信息,便可輕松的獲得不錯的收益。若是獵頭是這樣,那麼中國獵頭發展就不會這么迅速,並逐漸深入人心。真正專業的獵頭服務在市場上之所以能受到很多企業的歡迎,說明其服務還是有優勢的。

建築行業的中高端人才是碎片化的存在,其具有特殊的隱蔽性,如果在招聘尋訪過程中僅僅提供候選人信息,是不可能輕易成功的。為候選人推薦新的職業機會,和為企業快速匹配到合適候選人,甚至幫候選人做職業規劃等,這都是一系列專業的服務進程。

作為社會化分工發展的必然進程,建築獵頭服務的高效也需要用人單位和HR的有效協助,三方協同才能讓彼此在各自的環節上做到高效並且專業。

真正專業的建築獵頭服務能使企業、人才、社會實現多方共贏!

❹ 室內設計未來幾年的發展怎麼樣

室內設計行業競爭狀況——集中度依舊較低、競爭情況較為激烈

除了企業數量以外,本文選擇五個企業的市場集中度(CR5)對中國建築裝飾市場的壟斷程度進行測算,以觀察市場結構的真正變化。截止到2018年,中國建築裝飾市場排名前五的企業分別為金螳螂、寧波建工、全築股份、廣田集團和亞廈股份,這五家企業2018年營業收入分別為243.94億元、155.19億元、64.51億元、56.83億元和45.68億元,合計為566.15億元,在整個市場中占據的份額為1.47%,這一比例相較於2017年的1.44%,提高了0.03個百分點。可見,中國建築裝飾市場的集中度是不斷提高的,但是這種改善的幅度並不顯著,整體上看,中國建築裝飾市場的集中度仍然較低。

——以上數據來源參考前瞻產業研究院發布的《中國室內設計行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。

❺ 對中國未來設計有何想法



美國經濟危機對中國的影響

主要是對資本市場的沖擊;對我國外匯儲備縮水的影響,進而影響國內部分金融機構的業績。如果我國持有的一些美國公司的債券並且該美國公司面臨倒閉,不言而喻,這部分借款面臨無法收回的風險,畢竟有一些債券是無抵押債券,因此,相關部門就該相應地計提相關損失。

我國歷年持有國外債券的比率不足國際投資總頭寸資產的10%。如果把貸款也考慮其中,這一利率為13.5%(2007年),17.9%(2006年),15.4%(2005年),16.2%(2004年)。國際頭寸資產中主要還是以外匯為主。分別占頭寸總資產比重為66.8%(2007年),64.9%(2006年),67%(2005年),65.6%(2004年)。國際投資的資產負債率分別是35.6%(2007年),38.6%(2006年),39.6%(2005年),40.7%(2004年)。綜合以上數據,說明我國對帶外匯儲備的管理一直保持著謹慎和穩健的投資態度,始終貫徹執行合理有效的風險管理。因此,我們認為美國信貸危機的爆發,即使有國美大投行的倒閉對我國外匯儲備影響是相對有限的。但是如果考慮到美元因素的話,我國外匯儲備受到美元等貶值因素的影響比較大,畢竟我國外匯絕大多數是外匯形式存在。

同時,國內一部分銀行也持有的美國此類公司債務。因此,目前我們需要了解國內外匯儲備中的債券所佔比率以及外管局所持有的債務類別等情況以及國內部分銀行所持有的美國乃至歐洲國家的債券數額和債券的屬性。

另一點值得我們注意的是:如果國外投行的倒閉清算時,畢竟會將其全球投資組合中的資產頭寸進行結算,如果我國的金融資產是其投資組合的一部分,那麼這部分金融資產的拋售勢必又加劇了國內資本市場的緊張局勢,最近港股市場的大跌就應該於此有很大的關系。值得慶幸的是,我國資本市場對外開放程度不高,相信受此影響不會很大,多為心理上的沖擊而已。

目前65家QFII實際規模為106.7億美元,如果未來雷曼正式破產清算,則對於其所持股票的處理將會對部分個股產生沖擊。

如果考慮到QFII所重倉的股票多為優質股票,如果公司基本面未發生變化且遭到QFII大量拋售的話,相信對投資者來說是不錯的介入時機,上周中國中鐵的走勢就說明部分資金本著「人棄我取」投資策略入住中國中鐵H股和A股。

●間接影響:

主要是對我國實體經濟的沖擊;美國次債危機演變成美國的經濟危機,而且號稱「百年一遇」的經濟危機,對美國這樣一個國家經濟的沖擊是非常巨大的。同時,歐元區經濟體經濟同樣會受到嚴重沖擊。而我國雖然金融市場並未全面開放,但我國的經濟目前對外依存度高達60%,而國內出口最大的就是歐元區和美國等經濟發達國家。如果對外出口國家經濟出現大幅下滑,其國際需求的大幅下降勢必影響到我國的出口,而國內月度出口數據正說明此趨勢。然而,我國經濟的一大特點就是出口拉動國內投資,從而推動國內GDP高速增長,如果出口出現了問題,那麼國內固定資產投資必定會受到影響,國內經濟毫無疑問會出現較大幅度的回落。表面上看,我國GDP仍有很大提升空間,因為我國內需還尚未充分激活,未來通過擴大國內消費來刺激經濟發展的潛力還很大。但是目前看這一經濟發展趨勢還需要較長的時間。

原因一:我國產業結構決定我國目前仍處於世界工廠的地位,處於給西方發達國家「打工」這么一個狀態。目前看我國「打工」這塊收入-即未來出口這塊收入受到沖擊顯而易見。同時,有數據表明,我國目前的經濟增長對西方發達國家經濟的彈性比較大,西方發達國家經濟小幅增長就會拉動我國經濟較大幅度增長;反之,西方國家經濟小幅回落勢必對目前國內經濟有較大負面影響。而美國和歐元區是中國的貿易順差主要來源,一旦西方發達經濟體出現衰退,可想而知對中國出口會造成比較大的打擊。

原因二:刺激國內內需以拉動我國GDP增長時機未到。目前我國人均可支配收入還比較低,沒有到達隨意享受生活的條件,尤其在高通脹時期的經濟敏感時期,盲目刺激國內內需更是不明智的;

原因三:國內產業升級以及產業結構調整是需要時間的;

原因四:國內有些行業目前可能面臨生產過剩的尷尬局面。即使前期國內貨幣政策出現松動,也只是緩解部分企業的「燃眉之急」的局面,但未來短期內大幅向市場或者實體經濟注入資金的貨幣政策可能不會出台。

綜合以上,我們判斷,我國經濟會在此次美國經濟危機導致的全球經濟增速減緩甚至負增長時會出現較大幅度的回落,如果考慮到國內目前房地產行業低迷現狀,相信我國經濟回落可能會持續較長時間。

08年以來至今,國家上半年對控制國內通貨膨脹局面制定眾多政策,但似乎對房地產行業並未給予重點「關注」。原因應該是多方面的:一,政府「期盼」已久的房地產價格終於有所回落,屬於良性回調並尚在可控范圍內;二,從上半年出台的幾個針對房市的政策,我們可以看到,政府對房地產行業的「曖昧」態度,一方面不希望房價大跌,一方面又「不太好意思」出面抑制房價的下跌的政策,只能從給老百姓減負,如提高個稅起征點;停徵個體的工商戶管理費和集貿市場管理費等。可以看出政府開始給中國老百姓減負,也就是設法變向地提高老百姓的可支配收入-這一重要環節上。當然,這對穩定我國樓市起到至關重要的作用,會起到激活我國房地產行業剛性需求,有利於我國房地產市場的穩定。從而穩定中國金融市場乃至實體經濟的穩定。 1.中國經濟增長速度放緩趨勢明顯。

中國今明兩年經濟增速放緩將成為大勢所趨,出口以及固定資產投資增速回落是必然趨勢。據亞洲開發銀行16日發布的年度報告《2008年亞洲發展展望更新》預計,中國經濟增速將從2007年的11.9%回落到2008年的10%;2009年中國經濟增速將進一步回落至9.5%。主要原如下,

①由於美國經濟增長放緩,出口增長減速遠超出預期;

②通貨膨脹率升高的趨勢將使政府採取更嚴厲的緊縮貨幣政策,固定資產投資增速放緩、企業倒閉潮出現,工業利潤增長大幅放緩;

③信貸緊縮下房地產市場降溫,可能出現比2008年更為嚴重的危機;

④宏觀調控下,房地產、鋼材、水泥、鋁合金和汽車產業投資增速回落;

⑤每年1000萬個新就業崗位完成很困難。農民工回農村種地回潮,農村隱性失業大量增加;

⑥由於明年油價和電價可能會進一步上調帶來PPI繼續上升的傳導因素,2008年中國全年CPI漲幅預測值從先前的5.5%上調至7%。2009年預測值從2008年4月的5%上調到5.5%;

⑦居民消費增長速度下降,靠消費拉動經濟增長等於「畫餅充飢」。收入的不穩定性增大、股市的負財富效應、城鄉居民收入差距進一步拉大等原因使居民的消費慾望受到抑制。

●美國經濟危機對中國銀行業的影響。

央行的貨幣政策陷入「左右為難」的境地。

目前,在「保增長」和「控制通貨膨脹」之間,央行的貨幣政策「左右為難」。在全球經濟危機下,中國的經濟增長受到抑制,增長率放緩是必然的,但在連續10年的高速增長下的「急剎車」會是一大批企業倒閉和就業的困難,影響社會穩定和諧。但放鬆貨幣政策又使已經比較嚴重的PPI和CPI更加泛濫成災。15日宣布的「兩率」下調市場並不領情就是證明。同樣,人民幣對美元是繼續升值或是貶值也是「兩難」選擇。

經營效益增長出現困難

主要原因:

①在經濟下滑狀態下,銀行的業務拓展空間變窄;

②在居民收入不穩定性加大和貨幣緊縮政策下,存款大量增加與貸款增量減少的矛盾突出,加上貸款基準利率下調0.27個百分點;

③經濟下滑帶來的行業、企業破產倒閉,銀行不良貸款反彈壓力很大(比如房地產貸款下面專門分析);

④資產泡沫破裂後,銀行的抵押物大量縮水,貸款的抵押率超過「警戒線」,第二還款來源喪失。如房地產抵押、土地抵押、股票質押的貸款最為明顯;

⑤持有美國次級債或對美國破產公司的貸款造成的損失。如中國銀行集團共持有雷曼兄弟控股公司及其子公司發行的債券7,562萬美元;工商銀行對雷曼公司貸款5000萬美元;招商銀行對雷曼貸款8000萬美元;

⑥中國商業銀行在2008年在海外的收購及投資因危機加重,過去的「抄底」行為變成了現在的「墊背」結果。按照高盛的預測,2009年香港H股中資銀行的獲利大約下降4%-8%;規模較小的股份制A股銀行獲利下降幅度更達到8%-13%。

各國央行任何救市行為都會「失靈」。

就在最近兩天,以美聯儲為首的全球央行和金融監管當局各顯神通,為金融體系注入超過3000億美元的流動性。美聯儲過去兩天連續通過回購協議向市場注資1200億美元,這是「911」以來最大規模的注資行動。在美國之後,歐元區、英國、日本、澳大利亞以及瑞士等多個央行也連續採取注資措施。在亞洲,中國大陸和台灣都先後宣布下調存款准備金率或是貸款利率,印尼則宣布下調隔夜回購利率。

但各國央行的努力沒有馬上收到成效,道指、標普500指數、納指、歐洲股市、倫敦股市全線下跌滬深A股金融股拋壓沉重,滬指的十年成本線也岌岌可危。在投資者的信心跌到「冰點」之後,任何的救市措施都會在沉重的拋壓之下,變成「曇花一現」的「綠色風景」。但需要積極的財政政策,今天的印花稅單邊徵收就是較好的救市行為。在投資者信心喪失後,最好是徹底取消印花稅。

●.美國經濟危機對中國房地產行業的影響

在全球經濟危機帶來的經濟下滑趨勢中,中國房地產行業的真正「冬天」和銀行不良貸款風險將在2008年末與2009上半年開始顯現。未來房產業的成交量持續下滑、購房者信心減弱和持幣觀望、空房率持續增加與毛利率下降,將導致開發商遭遇現金流的困擾,銀行業中的房地產不良貸款風險將大為提高。

根據高盛從銀行向65家房產商貸放記錄分析來看,從去年10月樓市調整以來,開發商現金流不足現象,就已逐漸暴露出來;但開發商仍以較高的利率,從國內外的私人投資者吸引了資金。為了籌集現金,國內大牌明星房地產開發商萬科、恆大等都在競相降價銷售,明顯看出珠三角城市的房價已陷入下降趨勢,尤其是同比下降較多的三個城市是深圳、廣州與惠州。中國政府機構在16日表示,8月追蹤70個城市的房價指數首度較前月下滑,上海地區下跌了0.2%。目前,中國各地房價下跌現象越來越普遍,房地產投資進一步萎縮。

此外,曾踴躍投資上海房地產的摩根士丹利,如今卻要拋售部份最頂尖的豪宅,最近大摩旗下的房地產基金將兩棟上海豪宅標售,包括新天地超過100間的商務住宅。此外,大摩原本有興趣買下上海最高樓--上海環球金融中心的樓層,而後也作罷。結合美國的「經濟危機」來看,大摩標售中國房地產有可能是為潛在的流動性危機做准備,它可能也預示著部分外資開始准備撤出中國房地產市場,這將對本在嚴冬中的中國房地產市場「雪上加霜」--先是開發商面臨償付能力危機,其後是實力不濟的房地產開發商倒閉,進而殃及國內銀行。

●美國經濟危機對中國鋼市的影響

就以剛剛發生的金融事件來說,美聯儲、歐洲央行、英國央行和瑞士央行16日共向金融系統注入超過1800億美元的資金,以緩解流動性不足。然而緩解畢竟只是緩解,危機已經發生,其對世界經濟的消極影響卻正在擴大化。以房地產為首的各行各業都面臨著生產和需求的下滑,對鋼材需求將會出現極大的萎縮。

統計顯示,作為全球第一大鋼材生產國和鋼材出口國,2006年中國的鋼材出口量達到了4300萬噸,2007年達到了6264萬噸,而2008年1-8月份,鋼材出口4184萬噸,同比減少325萬噸,下降7.2%。一旦鋼材出口受到世界鋼材需求極具萎縮影響,必將會把中國國內鋼材產能「供過於求」的程度推升到一個新的高度,屆時國內鋼材行業將會面臨一個長期的下滑局面。

國際經濟危機對中國鋼材的影響不僅僅體現在打擊出口,在中國加入WTO以後,中國的經濟也越來越全球化。世界經濟的衰退,也必將極大的影響中國經濟的發展勢頭。今年上半年,為了抑制通貨膨脹,政府的政策是收緊貨幣流動性。而在國際經濟危機對中國經濟的抑製作用越來越大的的時候,政府又開始逐漸放寬貨幣政策。

幾乎是在美國三大投資銀行一個被收購,一個宣告破產,另一個則出現破產告急,引起美國政府800億美元的注資同時,國內央行的「加息行動」終於因勢而變。9月15日, 央行宣布,9月16日起,下調一年期人民幣貸款基準利率0.27個百分點,其他期限檔次貸款基準利率按照短期多調、長期少調的原則作相應調整,存款基準利率保持不變。9月25日起,除中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行和郵政儲蓄銀行暫不下調外,其他存款類金融機構人民幣存款准備金率下調1個百分點,汶川地震重災區地方法人金融機構存款准備金率下調2個百分點。

與以往一樣,政府政策的調整隻是因應經濟發展變化的需要。此前的加息行動是為了防止經濟過熱,此次降息將是為了防止經濟出現衰退。短短半年的時間,政策變化的如此明顯,可見中央已經預感到此次國際經濟危機對中國的巨大影響。

所以筆者斷言,既然此次國際經濟危機對中國的影響巨大,而中央需要通過數次上調兩率才能一直經濟過熱的發生,那麼也必將需要數次下調,才能度過愈演愈烈的經濟危機。

對於中國國內鋼材的生產、銷售和需求來說,「兩率」的下調無疑是一件利好。但由於下游房產、家電、機械製造等等鋼材需求行業的萎靡,「兩率」的下調幾乎可以忽略不計。眾所周知,近期全國各地的房地產價格都出現了明顯的下跌,而下跌通道一旦形成,想要在短時間內恢復市場信心,則是一件非常困難的事情。在國際經濟危機的影響下,中國國內無論是開發商、炒房客,還是購房百姓,都會對房產投資再三審慎。那些整天嚷嚷著救市的開發商和炒房客的唯一目的就是「解套」,繼續追加投資是不可能的事情。這很有可能造成中國房地產業相當長一段時間的低迷。

除了房地產行業以外,中國的出口型經濟也會受到相當嚴重的影響。今年中央提出要把中國的「出口拉動型」經濟轉變為「內需拉動型」經濟,但畢竟目前中國是「出口拉動型」經濟。可以預見到,如果目前國際正在發生的經濟危機真的演變成1923年的「大蕭條」,那些以出口為主中國企業必將受到沉重打擊。

我們都知道,鋼材的需求涉及到各行各業,幾個主要行業的萎縮對鋼材需求的影響之大可想而之。所以筆者認為,在國際經濟危機的大背景之下,中國鋼鐵業將會面臨一到兩年的蕭條時期。

●美國經濟危機對中國航運業的影響

航運業整體為周期性行業,近些年航運市場高點使得船東增加了大量的船舶訂單,即使不考慮需求下降,都足以讓航運業進入下行周期,而基於中金宏觀組對中國和全球經濟未來更加看淡,我們認為航運市場的盛宴已經過去,08年將為周期的頂點。干散貨市場:由於訂單量巨大,將面臨3-4年的下行周期,目前預計09-10年平均BDI為5000和3000點。油輪市場:未來三年的下行周期只在2010年可能會有所反彈,成品油輪運價下行幅度將略好於原油輪。集運市場:在09年將繼續低迷,2010年是否能夠走出低谷尚取決於歐美經濟走勢。給予航運股整體「跑輸大盤」評級,未來建議「迴避強周期,區間交易弱周期」,四季度季節性旺季帶來股價反彈將是出貨機會。我們將中國遠洋、長航油運、中海發展和中海集運盈利預測不同程度下調,同時將中海發展和中遠航運評級從「推薦」下調至「審慎推薦」,中國遠洋和長航油運評級分別從「推薦」和「審慎推薦」下調至「中性」。

❻ 如何設計成功商業模式

比如豐田汽車,不是一個單獨的豐田汽車,它是由數千家研發外包公司,數萬家4S店銷售網點、服務網點共同構成的。所以別的企業要和豐田汽車競爭,面對的是它背後的這套龐然大物的系統,它的整個價值鏈才是真正無法逾越、難以挑戰的。對企業來講,如果能夠建立這種透明而互信的機制,那麼我們整個系統之間的效率是最高的,成本是最低的,風險是最小的。作為企業,就是要不斷地在裡面劃分,風險、利益、職責。商業模式設計也是最難的。1.圍繞目標客戶的核心需求我們要完成整個價值鏈、整體利益的最大化,最終構成整體利益最大、整體成本最小、整體風險最小,這裡面需要革命性的創造與革命性的重組與顛覆,最重要的是建立一個價值鏈,一個生態系統,我們把它稱之為商業模式的布局。2.各環節間利益分配、成本分配、風險分配在這樣一個價值鏈生態系統裡面,我們每一個企業扮演著不同的角色,有的人是武林盟主,有的人是堂主,有的人是會員,有的人是孤魂野鬼。所謂價值鏈,所謂系統,其實就是流派、就是組織,你是武當派,還是少林派,或是昆侖派,我們要找到我們的組織,找到我們的流派。武林盟主如果你是個武林盟主,並非意味著光榮,並非意味著有多麼牛,它首先意味著責任。在這個大的生態系統裡面,如果有人出了事,你要去照顧。在這個大的生態系統裡面,可能是別人先賺錢,你最後賺錢,當然最終你賺的會最多。所以責任大於權利。分堂主如果你是個分堂主,要注意怎麼在武林盟主開辟江山的時候,成為其中有貢獻的一分子,怎麼獲得武林盟主的支持。比如加盟商,如果能夠獲得所加盟體系的股份,哪怕是一點點股份,都有利於將來獲得巨大的回報,當然前提是要把當地的業務做大、做強、做好。會員如果我們是會員,就要具備選擇明主的能力。到底誰未來能夠做大,要有創造性、前瞻性的眼光。孤魂野鬼如果我們這三種角色都找不到感覺,那隻能是孤魂野鬼了。而孤魂野鬼就意味著被邊緣化。21世紀的競爭,是系統與價值鏈之間的競爭,我們每個人都要找到我們的流派,找到我們的組織,不要去當孤魂野鬼。這個世界就是一個大圈繞小圈,小圈外面還有大圈的一個過程。在某些領域,你是一個武林盟主,但是在其它的領域,在更大的領域,我們可能就是堂主或只是個會員,所以我們每個人都有雙重角色,就像我們在家庭里,既是孩子的父母,也是父母的孩子。在價值鏈這個生態系統裡面,我們給每個人、給自己都要設置雙重的角色。在小系統裡面,我們要做好一個領軍人,承擔好責任,當然也享受巨大的回報;在更大的系統裡面,我們做好堂主或者會員的角色,我們要善於融入一個更大的角色,融入一個更大的系統,善於利用別人、更大、更系統的資源,來推動我們更好的發展。這就是我們在價值鏈裡面必須去解決的問題。3.同行橫向整合同行是用來整合的,上下游是用來協同的,異業是用來聯盟的。而跨行業搞復制就是搞創新,這也是我們思考價值鏈的一個話題。

❼ 任意挑選一隻近期較為關注的股票寫出對該股票未來走勢的分析要求:設計到技術

股票(stock)是股份公司發行的所有權憑證,是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。 股票可以轉讓、買賣,是資本市場的主要長期信用工具,但不能要求公司返還其出資。

❽ 剛成立的公司的未來五年股權規劃要怎麼做

具體詳情可以到豬八戒法律服務咨詢,專業律師提供免費咨詢。

一、橫向設計:側重經營團隊
對創業公司而言,啟動資金固然重要,但更重要的是創始經營團隊的穩定性。從世界著名企業在創業階段的股權分配來看,他們都強調創業經營團隊的控股權,這是穩定創業企業中核心骨乾的關鍵因素。
蘋果公司起始階段的股權比例是喬布斯和沃茲尼亞克各45%,韋恩10%;
網路最初股份分成三部分:一部分為創始人持有,一部分由風險投資者持有,還有一部分是員工持有的股票期權,其中,團隊核心人物李彥宏50%與徐勇16%,佔有絕對控股地位;
奇虎360創建初期,董事及高管持股佔比高達86.55%,而資本方股份則相對較少;騰訊2002年經營團隊也佔59.8%的絕對控股地位……
這些成功的企業在創業初期無一不是經營團隊持大股,天使投資的資本方佔小股。所以,一般行業單一天使投資方原則上不超過20%比例。這種股權結構設計既是創業團隊責任承擔的需要,更是與資本方共同合作的需要。
原因在於,一方面,創業企業在起步階段能否發展比較好,主要依賴於創業團隊的貢獻,資本方的作用相對有限。經營團隊能否全身心投入到創業事業中,是創業初期能否成功的重要保證。而且,後面融資時,許多資本方投資創業項目,往往會把團隊骨幹放在首要的考察要素,可見經營團隊對於創業企業的核心作用不容小視。
另一方面,經營團隊更多的是看重長期的價值回報,而不是短期的利益。所以,更要調動經營團隊把創業當成自己的終生事業,把創業企業做到極致。與資本的目的不同,經營團隊作為項目發起人,必須關注整個過程,只有堅持到IPO才能算是創業企業初步成功。
因此,對於創業企業在初期股權結構設計中應更關注經營團隊控股權,而不是資本方的控股權設計。反之,如果過於偏向資本方控股,創業團隊就難以規避為資本方「打工」的定位,也可能難以真正全身心投入到創業當中,影響公司的持續發展。
二、縱向設計:考慮多輪股權融資
隨著創業公司逐步成長,其發展可能會遇到幾種情況:有些資本方會在種子期、成長期等不同時期退出,從而更換新的資本方;公司需要通過多輪股權融資解決公司發展過程中的資源與能力不足問題;需要再吸納核心人才和其他資源。因此創業企業在股權設計時要考慮到未來股權結構,一方面要給未來人才預留新增股份,另一方面也要考慮多輪融資新資本方進入帶來的股權結構變化。
從一般創業企業的股權結構變化規律來看,創業公司一般會經歷五個股權融資階段:起始→獲得天使投資→獲得風險投資(通常不止一輪)→Pre-IPO融資→IPO。因為資本進入、員工持股等因素,往往初始經營團隊的股權比例隨著公司進展、規模擴大而逐步下降,而資本方的股權比例在逐步增加。
京東創業團隊從70%的股權降至20%的股權比例,2007年獲得第一輪天使投資是1000萬美元,代價為30%左右的「A類可贖可轉優先股」。2009年初,B輪風險投資為2100萬美元,2010年9月C輪風險投資為1.38億美元,後續騰訊12.4億美元進行了上市前的最後融資。當發現創始團隊股權稀釋軌跡後,方知原始股的珍貴。所以,創業公司在IPO之前都要考慮股權的多輪融資,不能輕易分配股權,創業公司在未來股權結構上應留有更多的變動餘地。
三、靜態設計:股權與投票權適度分離
在多輪融資後,創業團隊的股權在不斷稀釋,如何保障在企業內的話語權?創業企業在股權結構設計時需要適當把股權與投票權分離。
分離方式可以採用AB股雙層股權結構,即AB股投票權與實際股權比例不一致,其中B股投票權往往是A股投票權的多倍設計方案,一般為A股的10倍投票權。如,京東經營管理團隊盡管上市前股權比例只有23%左右,但是投票權高達56%,而上市後更是由於經營團隊有5.56億股B股,其投票權相對其他A股的10倍,加上其他股東放棄的部分,經營團隊投票權達到了83.7%。
四、動態設計:合理的進退機制
由於創業企業具有高風險、高收益的特點,除了經營團隊外,資本方進與退都與各自的風險承擔能力、期望利益回報比例相匹配。有些資本方是長期持有者,有些資本方是短期利益追求者,僅為過客。這就需要經營團隊在對外融資時,給予不同投資者、不同時期的進退機制。初始階段每股出資少,資方風險也相對少,但是越接近IPO,每股出資增多,資方風險也逐步加大。
當然,在此過程中還有相當資本方獲利退出或者追加投資,這些都要隨公司的發展而設計合理的股權進退機制,從而滿足創業企業在不同時期安排合理的資本進退方,從而達到充分利用社會資源,實現公司可持續發展目的。
總之,創業企業股權設計不可能一蹴而就,也不可能一勞永逸。股權設計將是一個在發展中不斷完善的過程。創業公司的特殊成長模式決定了其股權結構設計往往不可能完全按照初期設想推進,需要根據公司實際的發展速度、發展規模、資本投入、外部人才資源等各方面綜合考慮,利用發展來解決發展過程中的問題。
同時,還要考慮社會資本市場的綜合發展態勢來設計合理的上市時期。既要為未來的股權設計奠定基礎,又要考慮股權設計不至於影響經營骨乾的內部團隊合作,更要考慮適合資本市場的融資與上市需要,最終形成不同時期創始人、經營骨幹、資本方默契但又可變的股權合作模式,使得創業企業獲得超出常規的價值與利益,進一步帶動公司的持續發展。

閱讀全文

與設計股份未來相關的資料

熱點內容
吉翔股份股票行情 瀏覽:230
武漢運輸股票 瀏覽:196
聯合證券手機交易 瀏覽:634
企業拖期貨款 瀏覽:689
航班管家王江融資 瀏覽:485
資基金理財產品 瀏覽:33
銀行理財產品不保本不保息 瀏覽:414
貨車幫融資造假 瀏覽:917
經營杠桿就是成本函數 瀏覽:826
一套80年的人民幣價格是多少 瀏覽:121
專訪福期貨 瀏覽:978
6分鍾3萬的貸款 瀏覽:784
小光股票 瀏覽:365
貨運融資的最快方式 瀏覽:142
金隅股份最新消息 瀏覽:313
農業銀行網上那個銀行跨行轉賬匯率多少 瀏覽:674
亞世光電價格估值 瀏覽:870
上海八方金融有限公司 瀏覽:1000
在建行app上買的買的理財產品怎麼找不到 瀏覽:880
應收租賃款保理政府融資 瀏覽:239