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麗珠集團財務報表解讀

發布時間:2021-09-15 08:42:03

❶ 如何從企業財務報表入手解讀企業戰略

正 在實踐中,人們對財務報表的分析往往只側重使用比率分析法對企業的償債能力、盈利能力和資產營運能力做出評價或找出存在的問題,卻忽略了財務報表分析中的戰略分析與會計分析,從而導致分析結論不具有可靠性。本文通過對戰略分析和會計分析的闡述,力求使人們在進行財務分析時,能夠重視戰略分析和會計分析,並以此作為財務分析的切入點。一、企業戰略分析企業戰略分析是指通過對企業所在行業或企業擬進入行業的分析,明確企業自身地位及其應採取的競爭戰略,以權衡收益與風險,了解與掌握企業的發展潛力,特別是企業價值創造或盈利方面的潛力,因此企業戰略分析通常包括行業分析和企業競爭策略分析。

❷ 如何解讀財務報表

財務報表中主表就一張,即資產負債表,利潤表、現金流量表都是資產負債表的附表。為什麼說資產負債表是財務報告中唯一的主表呢?因為第一,要是沒有利潤表,可以通過對資產負債表中的凈資產期末數與期初數進行比較,計算出當年的利潤數額;第二,要是沒有現金流量表,可以通過對貨幣資金的期初期末余額增減變化,計算出當年的現金及現金等價物凈增加額,多了這兩張表,只是多了明細反映而已。 資產負債表和利潤表具有內在關系。將資產負債表和利潤表結合起來的一個動態等式是:資產=負債+所有者權益+收入-費用。從這個等式我們可以看出,虛增利潤(收入-費用),必須同時虛增資產或虛減負債,在虛減負債困難的情況下,大多數企業會選擇虛增資產。例如上市公司一旦進行利潤操縱,90%與資產有關,只有10%左右涉及負債。原因很簡單,操縱負債你得與債權人商量,而操縱資產是單邊行為,與自己商量就可以。 所謂資產的「水分」就是隱藏在資產負債表中的費用,是對存續資產少提折舊和減值准備、少計攤銷等,使其實際價值低於賬面價值,資產中的水分實質上就是披著資產外衣的費用;所謂負債的「水分」主要隱藏在資產負債表「預收賬款」、「其他應付款」中的收入,它們是永遠支付不出去的負債。至於所有者權益中的水分就是披著所有者權益外衣的抽逃資本、結轉過來的造假利潤以及未及時轉出的其他資本公積等。 上市公司與民營企業資產負債表和利潤表造假的區別是:上市公司的報表造假,主要就是想辦法將該費用化的支出進行資本化處理,塞到資產負債表中去,讓資產負債表腫腫的,資產虛胖虛胖的;民營企業的報表造假,主要就是想辦法將該資本化的支出進行費用化處理,塞到利潤表中,讓利潤表面黃肌瘦,好像幾十年沒吃飯。 要搞清楚資產負債表、利潤表以及現金流量表的關系,我們先應搞清楚支出、費用及資產的關系。所有的支出都會引起現金的增減變化,因此都要記入現金流量表,至於如何記入資產負債表和利潤表,則要看該支出是管一年還是管一年以上,如果只管一年,就記入利潤表,作為當期費用直接處理掉;如果管一年以上,一般就要進行資本化處理,作為資產記入資產負債表。一句話,資產是壽命長的支出,費用反之。 利潤表中的「營業收入」、現金流量表中的「銷售商品、提供勞務收到的現金」以及資產負債表中的「應收賬款」等項目之間存在勾稽關系。一般在不考慮應交稅費中的有關稅金的變動數的情況下,可以簡單估算為:營業收入-應收賬款、應收票據=銷售商品、提供勞務收到的現金。實際上,權責發生製表達的企業盈利就是利潤表;收付實現製表達的盈利就是現金流量表。 利潤除了現金利潤外,還有至少四種利潤。它們是:應計利潤,結合應收賬款和營業收入去分析;持有利潤,到以公允價值計量的資產價值波動中去分析;虛擬利潤,到負債方去尋找,看看哪些負債通過債務重組變成了「利潤」;外部注入利潤,也就是傳說中的政府補貼。 當經營活動現金凈流量出現負數,而利潤表上的利潤很好看時,就可以判斷出利潤含有「水分」了,它過多地依靠應收賬款,這些就是所謂的「白條利潤」。 一般來講,如果上市公司應收款賬增長率達到30%,且應收賬款/總資產達到50%,則表明該公司含有大量的「水分」,嚴重潛虧著。 對於利潤質量的具體分析,可以計算兩個含金量指數:1、營業收入含金量指數=銷售商品、提供勞務收到的現金/營業收入,這個指數以1.17作為判斷標准;2、凈利潤的含金量=經營活動產生的現金流量凈額+取得投資收益收到的現金-財務費用(+處置長期資產溢余現金)。凈利潤中的含金量指數=凈利潤的含金量/凈利潤,這個指數以1作為判斷標准。 不得不提的還有公允價值。公允價值實質上就是要強行突破歷史成本原則,去修改財務報表的數據,但它再強悍,也只能修改資產負債表和利潤表的數據,修改不了現金流量表的數據。因為公允價值變動本身只是一個價值波動,如果要影響利潤表,也是持有利潤,是沒有現金流對應的。 由於公允價值的採用,目前實際上已經將部分經濟收益納入了會計核算,經濟收益=會計收益+未實現的有形資產(增減)變動-前期已實現的有形資產(增減)變動+無形資產的價值變動,會計收益是已實現的收入與其相關歷史成本之間的差額。 讓會計就核算會計收益吧,不要讓它越界,「讓上帝的歸上帝,讓愷撒的歸愷撒」。不然,讓這些未實現的資產變動去更改資產負債表和利潤表,完全破壞了信息的可靠性。

❸ 如何分析一家上市公司的財務報表

去書店多買幾本類似《上市公司財務報表解讀》、《明明白白看年報》的書。
比如「《明明白白看年報(第2版)》按照讀懂上市公司年報的三項技能的要求,對年報進行了詳細的解讀與分析,特別是針對投資者對年報中的內容有疑慮、容易產生誤解的地方進行了重點論述。」

❹ 請問格雷厄姆《有價證券分析》《財務報表解讀》《最聰明投資人》

《最聰明投資人》是巴菲特接觸格雷厄姆的第一本著作,巴菲特是相當推崇的。它適合給業余的投資者看,而且能從裡面學到不少東西,是一本好書。
《有價證券分析》《財務報表解讀》,是給專業人士看的,如果你學過點經濟學或者會計財務的看起來會沒那麼費勁。
其實這五本書現在找的人不是太多,新華書店我見過的有《怎樣選擇成長股》和《最聰明投資人》,你可以在網上訂購,還便宜。
另外,我感覺《戰勝華爾街》這本書也相當不錯。

❺ 上市公司財務報表解讀怎麼樣

好精煉啊……寫的不錯~我讀的是第一版,書皮是灰色的,不是這個樣子,開心上我添加這里個書的第一版。豆瓣添加圖書太麻煩了……

❻ 從投資者角度如何解讀財務報表

看資產負責表貨幣資金,固定資產增加,應收賬款回收率,資產負債率,利潤表上的銷售收入,凈利率,從報表看整個企業經營情況

❼ 關於《上市公司財務報表解讀》這本書的疑惑

屁用 我們中國股票不是投資 是投機 完整的政策市
國家挺你 就是虧的凈資產是負幾快錢 他也漲的飛起來
國家不挺你 你就是一股一年攢幾快 照樣老牛拉車
趨勢為王

❽ 誰知道如何解讀財務報表

選擇優質股票是財務分析的主要目的。所謂優質股票是指公司的獲利能力強、發展勢頭好或具有潛在的爆發力。投資者購買這樣的優質股票,在牛市中漲幅大,而在熊市中抗跌性好。它不僅具有投資的價值,而且存在投機的機會,是投資者理想的選擇。
上市公司的財務狀況一直是人們矚目的焦點。但不同的人要了解的財務數據不是同一類的。公司管理層要了解本公司的供產銷等具體情況,稅務部門注重公司的納稅情況,公司債權人則需掌握其償債能力,公司小股東則集中注意其收益和分紅情況。要深入掌握上市公司的財務內幕,應從原始資料入手開始分析,但這對一般投資者來說不太實際,困難重重。簡單的辦法便是查閱公司公開刊登的財務報告,總覽公司的財務全貌,判斷公司的經營狀況,衡量其股票的價值,達到選擇優質股的目的。
一份公開的財務報告一般由資產負債表、損益表和財務狀況變動表組成。
資產負債表是反映公司某一日期財務狀況的會計報表,它根據「資產=負債+所有者權益」的等式,依照一定的分類標准和一定的次序,將公司的資產、負債和所有者權益項目予以適當排列、編制而成。報表中的資產包括了流動資產、長期投資、固定資產和無形資產等,說明了公司所擁有的各種資源以及公司償還債務的能力。報表中的負債包括了流動負債和長期負債,顯示了公司所負擔的各種債務與其償還期限。報表中的所有者權益表明了公司的投資者對公司凈資產的所有權,也稱產權。
損益表反映公司在一定時期的經營成果,即其所得利潤總額。損益表中的主營業務利潤為主營業務收入減去主營業務成本及相關稅金,反映的是主營業務實現的毛利。營業利潤是指主營利潤加其他利潤減去管理費用、財務費用等得出的差額,反映公司的經營效益。利潤總額則從營業利潤開始,加投資收益,加營業外收入,減營業外支出而得出。它反映公司直接在供產銷經營過程中,或投資聯營、購買股票債券等所有公司業務活動的總效益。
財務狀況變動表是根據企業在一定時期內各種資產和權益的增減變化,來分析資金的來源和用途,反映公司的資金流轉狀況。因它是動態的財務報表,所以能起著資產負債表、損益表等靜態表無法替代的作用。財務報表上的數字密密麻麻,只看數字大小仍難以掌握它們的真正含義。如作仔細分析,需藉助財務分析工具。
財務分析工具乃是各種財務數據的比率。通過不同的比率可方便地分析公司的財務狀況。根據各自的分析目的,可構造各種財務比率。因此,財務比率數量繁多,按其分析性質可粗略歸納為四類:流動性比率,財務結構比率,周轉性比率,獲利性比率。
一、流動性比率。這類比率主要用來分析公司償付短期債務的能力。流動性比率高表示公司短期償債能力強,反之則弱。但若這類比率過高,會造成流動資金浪費。這類比率中最常用的就是流動比率和速動比率。
二、財務結構比率。這類比率主要用來分析公司償付長期債務的能力。財務結構比率高表示公司長期償債能力強,反之則弱。但若這類比率過高,會造成資金投資浪費。這類比率中較常用的為自有資本率、凈值與負債比率,凈值與固定資產比率、固定資產與長期負債率。
三、周轉性比率。這類比率主要用來分析公司財務的周轉能力。一般說來,周轉率應高一些,而周轉一周所需時日應少一些,表明公司財務資金周轉快,資本運用效率高。這類比率中較常用的有凈資產周轉率、應收帳款周轉率、存貨周轉率、固定資產周轉率。
四、獲利性比率。這類比率主要用於分析公司的獲利能力和營運效率。獲利性比率高說明公司的獲利能力強,營運效率好,反之,則為獲利能力弱,營運效率差。這類比率中較常用的為營業額獲利率和投資額報酬率。在上述的財務比率中,流動性比率和財務結構比率可由資產負債表中的數據算得,而周轉性比率和獲利性比率則由損益表中的數據算得。
以下介紹根據財務報告中的數據,計算財務比率的公式及其基本含義。1.流動比率。等於流動資產除以流動負債,若該比率大於1,表明流動資產高於流動負債,短期負債可以清償,並有餘額可供周轉運用。若該比率小於1,表明公司財務不太健全。流動比率越高,短期償債能力越強,但若過高時,反而造成流動資金過剩,降低了效益。2.速動比率。等於速動資產除以流動負債。速動資產包括現金、銀行存款、短期投資、應收帳款票據等,是流動資產的一部分。若該比率大於1,表明公司具備即時的償債能力。速動比率一般小於流動比率。3.自有資本率。等於凈值除以資產總值。凈值就是公司的股東權益。該百分比越高,說明公司自有資本越多,負債越少,其資本結構越健全。4.凈值與負債比率。等於凈值除以負債總額。該比率顯示公司長期償債能力,若大於1,說明凈值高於負債總額,全部債務可以償還。該比率愈高,反映公司長期償債能力越強,但若過高,也會造成資金投資浪費。5.凈值與固定資產比率。等於凈值除以固定資產。它檢測公司的固定資產是否過度擴充,若該比率小於100%,表示固定資產中有部分為負債購置,反映公司或是資本不足,或是固定資產過度膨脹。6.固定資產與長期負債率。等於固定資產除以長期負債。若該比率大於1,說明公司的固定資產可作長期負債的擔保,比率愈大,對長期債權的保障也愈強。若該比率小於1,說明公司的固定資產不足於抵押長期負債,須另籌措資金,反映公司財務不健全狀況。7.凈資產周轉率。期內營業總額除以期初與期末凈資產的平均值。反映公司自有資本的運用效率。該比率高,表示資金周轉快,效率高。但過高則表示太多的負債經營,過低則為資金尚未充分運用,管理不善。8.應收帳款周轉率。期內營業總額除以年初與期末應收帳款的平均值。反映公司的收帳快慢程度。周轉率高表示資金周轉一次所需時間少,流動性好,舊帳和壞帳的數量小。反之,則為資金周轉困難。9、存貨周轉率。期內營業成本除以期初與期末存貨的平均值。反映公司的存貨是否積壓,該周轉率高表示貨物周轉快,倉儲少。但若過高,容易產生市場脫銷,過低則為存貨積壓,供大於銷。控制合理的比率是企業管理的一個重要課題。10.固定資產周轉率。期內營業總額除以期初與期末固定資產的平均值。反映固定資產的利用程度,測定固定資產是否閑置。該周轉率高表示較少的固定資產投資取得較大的營業額。11.投資額報酬率。等於稅後利潤除以股東權益,是衡量公司經營成功與否的最終尺度。投資額報酬率高表明公司組織管理好,投資者可望獲得較多的紅利,股票升值的可能性較大。12.總資產報酬率。等於稅後利潤除以資產總額,反映公司運用每一元資產所獲得的收益。它是衡量公司對所有資產的利用效果,對投資者來說,該比率越高越好。13.營業額獲利率。該比率分毛利率與純利率兩種。毛利率等於營業毛利除以營業額。純利率等於稅後利潤除以營業額。反映公司每元營業收入中含有多少利潤,是衡量公司經營效益與獲利能力的重要指標。
以上介紹了常用財務比率的計算公式和其簡單含義,通過財務比率我們基本掌握了公司的經營狀況和業績,從而對公司股票的內在價值作出比較客觀的判斷。但是,在實際分析中不能機械地只看數字大小就武斷地得出結論。做財務分析最忌墨守成規、生搬硬套。不同的行業有不同的特點,沒有統一的比率標准來衡量。應根據客觀情況,針對公司所處的行業,考慮它在同行業中的水平和地位,有何財務特點等情況。這就需要將財務比率與同行業其他公司的相應比率作比較,以便對該公司的財務狀況和運行情況有更深入的透視。
深入的分析需將不同公司的財務指標作相互比較,指標的高低反映了公司間某方面的優劣差異。這種差異產生於公司的外部環境和內部機制不同。
在分析公司內部機制時,應分清大型集團公司與小公司之間的差異,大公司實力雄厚,然機構復雜,小公司輕便靈活,但經不起風浪。因此,在同行業中還應挑選經營規模大小相近的公司作比較,這樣,公司間不僅外部環境相似,而且內部條件也相近,比較結果真實地顯示出公司的經營效率和管理水平。
上市公司中不容易找到兩家各種條件都很相似的公司,在實際比較時,首先應分析公司間的各種差別,並估計這些差別對財務指標的影響,再比較公司間的財務指標,分析它們的經營效益。
除了公司間相互比較外,還可將公司的財務指標與通常的標准作比較。需注意的是不同的行業有不同的標准,所謂的標准乃是指一般正常情況下的典型。比較時應根據公司的實際情況,分析財務指標與標准相差的原因,這樣可以更完整准確地了解公司的狀況。
買股票就是買未來,股票價格的高低乃是廣大投資者對公司前途好壞的衡量。財務分析的重要任務之一就是了解公司的財務狀況,預期其發展前景。
因此,做財務分析不僅要掌握公司目前的財務狀況,而且要了解公司過去的財務狀況,將目前的各種財務比率與去年和前年進行比較,分析其財務狀況比以前是改善了還是惡化了,並進一步搞清財務狀況改善或惡化的原因,公司的生產規模是擴大了還是縮小了,產品的銷售市場是擴張了還是萎縮了,生產成本是增加了還是減少了,公司管理水平是提高還是降低了等等。從而預期公司未來的發展情況,估計公司股票的現有價值和潛在價值,正確地把握其股價。
財務比率比較分析有兩種,一種為縱向比較,一種為橫向比較。橫向比較就是公司之間的相互比較,如彼此競爭公司間的分析。縱向比較就是一個公司時間上的對比分析,通常以過去的財務資料為對象與最新的財務報告作比較。通過比較分析我們可以深入地了解公司的財務狀況,明確公司在同行業中的地位,並預期它未來的發展情況。

❾ 財務報表解讀定義是什麼。與報表分析有什麼主要不同

資產負債表是一張靜態報表,表明在某一特定時段的企業資產的分布及權益的的構成情況。主要等式:權益=資產-負債
利潤表是一張動態表,反應企業的經營狀態,主要是利潤的形成過程。
現金流量表是一份反應企業貨幣資金的流入流出的動態表,更直觀的反應企業營運能力。剔除了非貨幣資金對利潤的影響。

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