人民幣匯率和糧食價格

1. 誰能提供2005至今的國際原油價格、黃金期貨價格、糧食期貨價格，美元對人民幣匯率變化趨勢圖

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以上供你參考

2. 人民幣匯率升高與物價上漲有什麼關系嗎

在中國不要想著經濟學可以解釋中國經濟現狀，因為中國就是一個特例，幾乎很多經濟學理論一到中國就失效了。中國人民幣是對外升值，對內貶值，這就是一個很奇怪的現象。里外不一。中國的物價上漲，就是說買一件同樣的東西要花比以前更多的錢，所以錢就不值錢，沒有那麼強的購買力了。

3. 目前各國貨幣與人民幣匯率表

目前我行已開通的外幣有:美元、港幣、歐元、英鎊、澳大利亞元、日元、加拿大元、瑞士法郎、新加坡元、紐西蘭元。

查詢匯率可以通過招行主頁，右側實時金融信息-外匯實時匯率查詢牌價，匯率實時波動，僅供參考。

4. 匯率和食品價格的問題

匯率問題被吵得沸沸揚揚，可以說狼煙四起，不僅有日本的發難，更有美國的通牒。我認為人民幣升值的原因有中國國內經濟發展的客觀要求和國際上的主觀要求。
從國內客觀情況看，人民幣升值我認為主要還是國內經濟高速發展的結果，中國企業競爭力的不斷增強。近20年中國經濟的快速發展，使得綜合國力不斷增強，國內涌現出像海爾這樣一批實力雄厚的企業，其產品在國內外市場上的競爭力不斷增加，這一競爭力表現為我國密集型產業的初級產品的自給自足,由於出口價格低,使得產品在國際市場頗有競爭力,從而推動了中國對外出口，中國國際收支順差擴大。國內的經濟高速穩步的發展使得中國具有很好的投資前景,吸引了大量的外資，而外資在我國的使用就表現為生產性貸款和消費性貸款，生產性貸款改進了我國的福利水平,消費性貸款不管用於提前消費,熨平消費,還是提前消費,都促進了我國的經濟發展。
隨著2006年11月中國外匯儲備一舉突破1萬億美元，外匯儲備的持續增長也是中國經濟高速發展的表現，儲備數額為世界第一讓世人看到了中國的發展，中國能夠應付國內出現的各種經濟問題，確保了人民幣匯率的穩定，使世界各國增強了對人民幣的信心，他們願意使用人民幣,相信人民幣,人民幣就有了升值的潛力。但外匯儲備的增加並非愈多愈好。隨著外匯儲備的高速增長，使貨幣政策難以保持較大的自主性和靈活性，在相當程度上陷入減輕人民幣升值壓力與抑制貨幣供給增長難以兼顧的兩難境地，進而影響宏觀調控的有效性，造成通貨膨脹、勞動生產成本上升等影響；外匯儲備的高速增長，還會引起國際上對中國貿易狀況和人民幣幣值的高度關注，甚至為一些國家提供壓制中國貿易的口實。
近期，隨著美元持續走弱，人民幣呈現出穩步升值的趨勢人民幣對美元的加速升值，同時導致人民幣對港幣的加速升值，港幣兌換人民幣最近也首次跌破1比1。在適當時機下，人民幣、港幣和澳元將融合，形成單一貨幣，這是經濟上穿插的政治上的策略，使中國實現從國土、貨幣上的統一。
從國際主觀情況看，要求人民幣升值最強烈的是美國。在中美兩國的經濟議題中，貿易不平衡和人民幣的幣值問題一直是兩國爭議的兩個最重要的問題。而這兩個問題又以人民幣的幣值最為根本。美國的就業率下降，貿易出現逆差，視為中國人民幣幣值過低的結果。中國的經濟還在發展階段，中國在加入WTO後，進口沒有明顯的增加，反而中國的貿易都為順差，這是因為中國出口的產品都是初級加工品，且出口價格較低，在國際上很有競爭優勢，這就加大了中國的出口。美國是中國的最的貿易夥伴，中國初級產品大量佔有美國市場，中國的出口品的優勢是造成美國初級產品市場疲軟的一大原因。美國就強烈要求中國人民幣升值來改變美國的困境，使中國的出口品不再有優勢。我認為美國這一呼聲很明顯是出自自己臆斷的，美國在尋找解救自己國家的一個出路，阻礙中國商品大規模進入美國,美國在這個經濟問題的要求背後,實際是有更深一層的戰略和政治考量。
日本作為二戰後迅速崛起的國家，其經濟的高速發展穩定了日元的亞洲地位。但日本近年來經濟的衰退與中國經濟的高速發展形成了鮮明的對比，由於中國的經濟的持續增長和匯率的穩定使中國周邊國家大部分越來越來越相信人民幣，對日元的地位造成了影響的亞元位置受到了人民幣的沖擊，日本要求人民幣升值也是出於降低中國出口優勢的考慮，從而降低人民幣的優勢，以確保日元在亞洲的地位。
綜上所述，人民幣升值是中國國內情況和國際的共同要求，是中國與美日等國家政治與經濟上的較量。
在人民幣升值中能夠獲益的行業首先是擁有人民幣資產的行業，如房地產業、金融業（包括銀行、證券、保險）和擁有地產資源的商業企業。人民幣升值，對於它們而言就意味著資產價值相應程度的提升，也意味著經濟實力的提升；其二是外匯負債率較高的行業。主要包括航空、貿易等行業，在人民幣對美元升值的情況下，它們的償債能力將隨之提高；其三是進口原材料或零部件佔比較高的行業，如，造紙業、鋼鐵、轎車、石化、化纖及塑料等行業，匯率升值將使這些行業主要原料的進口成本降低，而提高行業的盈利能力。
在人民幣升值過程中受到不利影響的主要集中在出口比例大的行業。傳統的出口優勢行業將受到直接沖擊，包括紡織服裝、家電、機械等產品，人民幣升值帶來的成本上升會使行業的利潤率有所下降；同時國際化定價的行業將受到一定的沖擊，包括有色金屬、鋼鐵、電子元器件等行業，人民幣升值將使它們以人民幣計價情況下的售價有所下降，從而導致利潤的下降。
雖然升值的短期之內對我國具有優勢的出口項目有一定的打擊，使我國的傳統出口產品出口價格升高，失去了競爭優勢，同時大量的進口產品也會湧入中國，給中國自主產業造成不利的影響。但人民幣升值後具有更強的購買力，內地百姓的消費能力增強，福利水平提高。對香港來說，人民幣升值有利於提高人民幣的地位，從而有利於繁榮香港金融市場的人民幣業務。同時，內地對香港商品、服務、旅遊的需求有利於刺激香港經濟的繁榮。從長遠來看利大於弊。中國經濟非常具有潛力，人民幣現在升值的幅度是微不足道的，在未來的日子裡，人民幣還會升值，但只有在合理的范圍內升值才對中國有益，過高對中國的出口不利，過低就是把中國的產品賤賣了，合理的范圍是由中國經濟的發展狀況相適應的，還有的是國際市場的制約人民幣匯率升值對不同行業產生的影響不同，而影響的程度也與企業應對匯率風險的能力有很大系

全球食品漲價主因
●供應短缺，部分因為生物燃料行業的發展和氣候變化，以及印度和中國等國經濟不斷增長，推升了小麥、玉米、牛奶和食用油等農產品價格。
●氣候變化成為全球農業面臨的一個新挑戰。氣候變暖可能使土豆和花生等農作物的野生親緣植物滅絕，給幫助這些農作物抵抗害蟲和乾旱的寶貴基因源帶來威脅。
●未來50年，51種野生花生中有超過60%會滅絕，108種野生土豆中12%會滅絕。

國家統計局日前召開新聞發布會，國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長李曉超在介紹2007年上半年國民經濟運行情況時談到糧食、肉禽及其製品、蛋類的價格上漲等問題時說，首先糧食價格上漲是因為國際市場糧食漲價和糧食需求增加等多方面的因素共同影響，國際市場糧食價格自去年下半年起持續上漲，並延續到目前。
國際市場糧價變動直接傳導並推動了國內糧價的上漲，1至5月份，我國的穀物及穀物粉進口80萬噸，在2006年下降42.7%的基礎上又下降了51.5%，也就是在國際糧食價格上漲的時候，我們進口又少了，而出口又在大幅度增加，今年1至5月份，出口506萬噸，增長53.5%。
隨著人們生活水平的提高，雖然人民直接消費糧食的比重在減弱，但是人們對肉禽蛋消費在增加，相應來說飼料需求也在不斷增加。近幾年，我們也投產了一些生物燃料，比如說乙醇項目，相應來說工業生產用糧需求也在不斷增多，相應也增加了對糧食的需求。另外，今年上半年，農業生產資料價格也在不斷上漲，同比上漲5.2%，增幅比上年同期高3.9個百分點，這些因素共同推動了今年上半年我國糧食價格的上漲。
二是在肉禽及其製品價格上漲中，尤其以生豬價格上漲較快，生豬價格上漲主要受飼料價格上漲、成本增加、收益較低、供給減少這些因素的影響。今年以來，隨著城鄉居民收入的增加，從事養豬事業的工人工資相應也增加，加上運輸成本也在不斷上升，飼養生豬的成本在提高，加之進城務工工資較飼養生豬收益高，比較利益相應在下降，也影響了飼養生豬的積極性。另外，在全國大約有20多個省市生豬藍耳病疫情的大面積發生，也影響了生豬的供應。
三是去年同期基數低，相應也顯得今年上漲幅度比較高。去年上半年，在居民消費價格中食品價格上漲1.9%，其中糧食上漲1.3%，肉禽及其製品下降7.7%，蛋價格下降10.9%。因此，當前居民消費價格上漲具有明顯的結構性特徵。今年上半年，扣除食品和能源項目後的核心價格指數僅上漲0.9%，而且工業品出廠價格基本穩定，原材料、燃料、動力購進價格漲幅還在回落。

5. 人民幣匯率變動對物價水平影響

匯率的變動，立即會對進口商品的價格產生影響。隨著國際化程度的深入，國內商品和原材料對進口的依賴越大，匯率變動對國內物價的影響就越明顯。

當匯率上升時，進口的商品和原材料價格在國內的價格就會同步上升，相應的國內物價水平也會跟隨上漲。

反之，如果人民幣升值，匯率下降，則進口商品價格就會下降，整體的物價水平也會對應下降，起到了一定的抑制物價的作用。所以，可以說人民幣升值對抑制通貨膨脹有一定的作用。

當然，這一點在我國體現的不是很明顯，因為進口商品和原材料在我國的國民經濟總體佔比並不高。

(5)人民幣匯率和糧食價格擴展閱讀：

人民幣匯率變動的其他影響：

1、影響流動性資金：

匯率的升降往往導致一國貨幣的升值或貶值，由於資本的逐利性，因此國際熱錢會隨著匯率變動湧入湧出，造成一國流動性資金變動。

在本幣對外幣貶值趨勢下，比如今年美元兌人民幣匯率由6．2貶值到6．8，國內資金不斷湧入美國資本市場，坐享美股慢牛帶來的資產升值，並且享受到由於人民幣貶值帶來的匯率福利。

2、影響進出口：

本幣貶值，能夠促進我國出口業的發展。因為人民幣貶值，商人們更願意出口貨物到其他國家，比如美國來獲取美元資產，以此來享受美元升值帶來的資本獲益。

那麼相反的，本幣貶值將會抑制進口業的發展。

6. 農產品價格上漲對人民幣匯率的影響

我覺得對匯率沒啥影響,因為人民幣形成是有一套機制的;但對於出口等多少是有影響的,現在人民幣對美元本來就升值了,農產品價格再上漲,無疑是雪上加霜;

7. 怎樣看待人民幣匯率與物價水平的關系

人民幣升值是貶值？
我們知道，這一輪的房市熱和股市熱都來自於外匯流入的熱潮。也就是說，是國際資本湧入的熱潮帶來了以人民幣計價的資產的上漲熱潮。而其中關鍵的一點，是外資算定人民幣將升值，美國政府基於居心叵測的用心和冠冕堂皇的理由一再對中國政府施壓，在這種國際環境下，人民幣被迫升值。而一旦人民幣選擇了漸進升值的路線，則外匯的注入簡直就是在打一場必勝的戰役。據可查到的資料顯示，2003年底，中國的外匯儲備才4000億美元，但過去幾年來，扶搖直上，到如今已超過12000億美元，3年多的時間足足上升了3倍有餘。而在我們中國大陸，外匯是不能夠直接使用的，因此所有的外匯都要按官方匯率兌換成人民幣，這使得國內貨幣流通量劇增。我們不妨簡單按人民幣與美元匯率8：1計算一下，則2003年以來，累計因外匯而被動釋放的人民幣達64000億，如果按3-5倍的乘數效應，則導致的貨幣供應量的增長可過19.2萬億-32萬億人民幣之多。我們同時還知道，中國的GDP到2006年底也才20.9億。也就是說，此期間貨幣的增長遠遠高於GDP的規模。我們還可以通過數據資料查到，截止到2006年底，中國的貨幣和准貨幣（M2）加起來總共是34.6億人民幣，也就是說，大概55%-92%的貨幣供應都是由於外匯流入所引發的。這說明，中國目前的宏觀經濟在很大程度上的的確確是進入了一個流動性過剩的發展階段。
人民幣的升值預期帶來了大量的國際資本的流入，從而導致流動性過剩，而流動性過剩帶來的結果則是人民幣對於國內資產的急劇貶值效應。
顯然，政府所決定的人民幣漸進升值路線必然導致人民幣對於國內資產的貶值，這也就意味著中國人民辛辛苦苦一輩子積累的儲蓄現在正像冰棍一樣迅速融化掉。那麼，老百姓怎麼辦呢？只有一個辦法，那就是通過投資於「商品（房產、股票、有價證券甚至古董和藝術品）」的辦法來避免損失。
從這樣的角度，我們知道所謂買房也罷，投資於股票也罷，實在是最理性不過的選擇，而不是非理性的選擇。因為，人民幣升值所帶來的大量外匯流入，再兌換成大量的人民幣，錢多物少帶動了現實上國內物價的上漲，實際上人民幣在老百姓手中是貶值了。
說到底，逐利是資金的本性，而避免財富的縮水就更是人的合理選擇。於是我們看到，房市和股市成了泛濫性流動資金進入的重點，資產價格也隨之上揚。基本的情況就是，在主流城市，房價3年翻了一番，而在資本市場，股價也一年翻了一番。事實明擺著，只要人民幣升值預期沒有結束，外匯就會源源不斷地流入，而只要錢多東西少的局面不改變，資產價格就會繼續上揚。雖然萬事萬物都有個逆轉的時候，但在夏天就提醒穿上棉襖的想法未免太過超前，以致成為誤導。

8. 為什麼人民幣匯率上升，物價上漲

匯率變動對物價的影響

首先，一般貿易對國內整體價格水平影響不大。2002年，我國進口佔GDP的比重為23.9％，比1995年高5個百分點。今年以來，在出口快速增長的同時，進口增長更快。據海關統計快報，2003年上半年進口總額比去年同期增長了44.5％。進口商品的大量增加，使人民幣匯率可能通過影響進口商品價格，對國內物價造成越來越大的影響。

然而，真正可能影響國內價格水平的，是直接用於消費的一般貿易進口。加工貿易進口是為了加工以後再出口，並非用於國內消費，對國內價格的影響較小。2002年，來料加工、加工裝配進口占進口總額的41.5％，一般貿易進口占進口總額的43.7%，只佔GDP的10.4%。因此，即使人民幣匯率有所波動，對國內整體價格水平的影響也微乎其微。

其次，如果進口品國際市場價格上升，推動人民幣價格上升，就會抵銷人民幣升值的影響，物價不但不會下降，還可能上升。

近年來，我國進口商品結構發生了較大變化，主要進口品國際價格的變動可能對我國價格產生一定的影響。根據聯合國《國際商品貿易統計年鑒》的統計，2000年與1985年相比，原材料進口比重從8％上升到18％，基本製成品比重從28％降至19％，技術含量較高的化學製品、機械和交通設備、其他各種製成品比重略有上升。總體來看，90年代以來，除個別年份外，製成品進口占進口總額的比重都在80％以上，2002年為83.3％。因此，國際市場原材料等初級產品和製成品美元價格的變動，可能對我國價格水平造成一定的影響。

與我國大部分出口量增價減的情況正相反，進口品的國際價格呈上升趨勢。1993-2000年，我國進口價格總指數上升了19%，其中製成品上升20%，初級產品上升16%(趙玉敏等2002)。從主要的進口品來看，大部分初級產品和資本、技術密集型製成品的美元單價均有不同程度的上升。

為比較匯率變動和進口品美元單價對國內價格的影響，本文重點考察1995年4月到1998年8月、1999年10月到2002年2月人民幣名義有效匯率持續上升時期的情況。這兩個時期內，人民幣名義有效匯率指數月同比平均增長了4.3％和3.4％，在一定程度上壓低了進口品的人民幣價格。但我國大部分主要進口品的美元單價提高，可能推動國內價格上升。表1顯示我國主要進口品在上述兩個時期美元單價的月同比平均變化率。2002年這些商品進口額占我國進口總額的37％，在相當程度上能反映我國進口品價格的變化。由該表可看出，大多數初級產品和製成品的美元單價均上漲。其中，進口比重較大的電信設備部件、原油、成品油、汽車和底盤、自動數據處理設備零件、鋼材、集成電路和微電子組件等進口品的價格漲幅也較大，遠遠超過人民幣名義有效匯率上升的幅度。明顯例外的是，1995－98年自動數據處理設備及部件的進口單價大幅下降，但它們既是主要進口品，又是主要出口品，屬於加工貿易進口，對國內價格的影響不大。總之，主要進口品美元價格上漲，不但完全抵銷了人民幣升值的影響，還推動了國內價格上漲。如果進口品國際市場價格上升是由於我國進口需求大幅度增加拉動的，則整體價格水平更會因國內需求強勁而上升。上述兩個時期內，消費價格指數月同比平均增長率分別為6.5％和0.2％。今年1－4月，我國主要進口商品中，除合成橡膠和自動數據處理設備及部件外，其他商品的美元單價全面上升，原油、成品油、電信設備部件進口價格月同比平均增長率分別高達50.4％、39.0％和65.5％。進口品美元單價上升，一定程度上推動了今年以來消費價格的正增長。

為了更准確地說明國內價格變動與人民幣匯率、進口品美元單價變動的相關性，筆者從不同價格指數及其種類繁多的商品籃子中，抽取8個類別的生產價格指數(Procer Price Index)和容易對應的進口品價格進行分析。

首先根據海關統計，計算2001年1月到2002年12月主要進口品美元單價的月同比變動率，再計算該比率與相關類別生產價格指數月同比變動率的相關系數P1，以及具體類別生產價格指數變動率與人民幣名義有效匯率指數的相關系數P2，結果如表2所示。在其他條件不變的情況下，生產價格指數應隨進口品美元單價的上漲而上升，P1為正值。P1越接近1，相關性就越明顯。同時，生產價格指數應隨人民幣升值和進口品人民幣價格的下降而下降，P2應為負值。P2越接近－1，相關性就越明顯。從表2來看，只有原油和天然氣、鐵冶煉和加工、非鐵金屬冶煉和加工等3類生產價格指數的變動與相對應的進口品美元單價的變動及人民幣匯率變動明顯相關，另外5類生產價格指數與進口品單價和匯率的相關性要麼很弱，要麼與理論根本不相符。考慮到生產價格指數與人民幣名義有效匯率即使存在強的負相關，也不一定說明兩者的因果關系，總體來看，還沒有足夠的證據說明，生產價格指數會受人民幣匯率的較大影響，物價的主要決定因素應是國內經濟狀況。國際貨幣基金組織的研究結果表明，過去7年，我國價格變動的80％可由生產率提高、國企改革、農村地區的剩餘勞動力和國有企業生產能力過剩等供給因素解釋。相比之下，人民幣匯率對國內整體價格走勢的影響較小。

9. 請問 匯率與物價的關系

匯率的變動取決於利率和未來的預期，由於影響匯率的因素
是各種各樣的，人們對匯率的預測也是復雜的。通常是經過對方方
面而的仔細分析、對比之後得出。比如要對貨幣供應量進行預測，
要對國內政策、國際政治局勢進行研究和預測，以及對國際收支狀
況方面的預測等。因此，為充分理解匯率的長期變動，我們離不開
下面兩方面的分析：一是要充分考慮貨幣政策、通貨膨脹、利率和
匯率之間的相互聯系；二是要充分考慮除貨幣供求以外的其他因
素：
人們對匯率的預期會立即對匯率產生影響。當人們預期某種
貨幣匯率今後有可能進一步下跌時，便不會購買該種貨幣進行投
資，即便是已經持有的．也會在市場上大量拋售，使市面上這種貨
幣的供應增加，匯率下跌；當人們預期某種貨幣今後有可能進一步
上升時，便會大量收購或繼續持有該貨幣，使市面上這種貨幣的需
求增加，匯率上漲。所以在外匯市場上，人們作出買進還是賣出某
種貨幣的選擇，與其對該種貨幣今後匯率的走勢預期密切相關。實
踐證明，對長期匯率的預測即使從短期來看也是十分重要的。
就長期而言，一目的價格水平對利率和各國產品相對價格的
決定有重要作用。我們將首先討論購買力平價理論。
(一)購買力平價理論
該理論解釋了兩個國家的價格水平變化如何引起兩種貨幣之
間助匯率波動。該理論由瑞典經濟學家卡塞爾在1922年出版的
619L 4年以後的貨幣與外匯》一書中提出。
1．購買力平價和一價定律
一份定律認為在沒有運輸費用和官方貿易壁壘的自由競爭市
場上，一件相同商品在不同國家出售，如果以同一種貨幣計價，其
價格應是相等的。例如，當1美元＝8．2元人民幣時，在美國賣1
美元一件的商品在中國就應該賣8．2元人民幣一件，即美元價格
也應該是1美元一件。在這個例子中，無論是在中國或美國該件商
品被高估或低估，都會引起該商品在兩個市場酌運動，直到兩個市
場上的價格完全一致為止。
一價定律可表述為：當貿易開放且交易費用為盡時，同樣酌貨
物無論在何地銷售，其價格都相同*這揭示了國內商品價格和匯率
之間的一個基本聯系。
如果我們用Pus代表一件商品的美元價格，3／2表示美元與
人民幣的比率，Pv表示一件商品的人民幣價格。則根據一價定律，
該件商品無論在何地出售都應該有同樣酌美元價格：
PI—號xP『
特該式稍作變動，可有：
全—LJ
￥一P×
這說明美元與人民幣的匯價等於美元價格和人民幣價格之
比。
購買力平價理論認為：人們對各種貨幣酌評價主要取決於各
國酌實際購買力的比較，即兩國貨幣酌匯率等於兩國價格水平之
比。於是有人認為一份定律是購買力平價說的變體。
如果我們用Pus表示在美國銷售一商品籃子的價格，由PY表
示在中國銷售同一商品籃子的價格。則按購買力平價美元與人民
幣酌匯率可表示為；
E e／v＝Pus／Pv
將該式稍作變動，可得：
Pus＝：(E s／y)×PY
於是又可將購買力平價表述為：如果用同一貨幣來表示，所有
國家的價格水平將是相等的。因為在式中，等式右邊和左邊都分別
表示同一個商品籃子在中國和美國的美元價格。
可見，購買力平價和一價定律之間是存在差別的。這里我們看
到購買力平價理論適用於普通價格水平．而一價定律只適用於單
個商品。當然，如果我們說當一價定律適用於所有單個商品時，且
這些商品都在構成不同國家價裕水平的基準商品籃子內，則購買
力平價也成立。那麼我們能否說只要購買力平價理論成立，則一價
定律一定成立呢2擁護購買力平價的人認為回答是否定的。因為
他們認為，在對某種商品一價定律不成立時，價格和匯率也不會與
購買力平價所預OD的關系偏離太遠。因為當一國某種商品或勞務
的價格暫時比其他國家的高或低時，就會引起對該商品需求的下
降或上升，從而引起價格相應的變動，促使匯率和國內價格里新回
到購買力平價的水平上來。
2．絕對購買力平價和相對購買力平價
上面的分析曾擔到，美元與人民幣的匯率可以用公式表示為
Eof*＝Pm／P『，這樁稱為絕對購買力平價，它反映的是兩國價格
水平和匯率水平之間的關系。而相對購買力平價則說明的是價格
水平變動與匯率水平變動之間的關系。
相對購買力平價認為，在任何一段時間內，兩種貨幣變化的百
分比特等子同一時期兩國國內價格水平變化的百分比之差。這說
明，相對購買力平價考慮了兩國物價指數或通貨膨脹串的變化及
其差異，更符合說明匯率長期變動原因的需要。例如，某年美國的
物價年上能率為10％，而中國的為5％，根據相對購買力平價，美
元將對人民幣眨值叫，正好抵消了美國的通貨膨脹超過我國的
那i個百分點，於是兩種貨幣各自相對的國內購買力和國外購買
力仍保持不變。
我們以E5f*表示美元／人民幣匯率，t表示時間，則E：f『t指
在時間I時的匯牢，E8f『．t—l指在時間bl時的匯率，丁，表示通貨膨
脹牢，T，＝(P，一P，2)／P一，(表示從時間t一1到t之間的價格水
平變動的百分比)。於是美元與人民幣之間的相對購買力平價可以
表示為：
(Es門．，一E sf『．b1)／E8f*f屍丁Wd—I＼d
在說明相對購買力平價時，必須指明價格水平和匯牢發生變
化在哪一段時間。
購買力平價在說明匯率決定的物質基礎和匯牢長期變動的原
因方面有很強的生命力，成為匯串理論的核心部分。特別是在各國
放棄國際金本位制的情況下，該學說以國內物價對比作為匯牢決
定的依據，說明貨幣的對內貶值必須引起貨幣的對外貶值，揭示出
匯牢長期變動的原因。但這一匯牢理論仍然被指出有一些缺陷。首
先，在說明匯率的短期變動方面，該學說顯得是無力的。其次，該學
說忽賂了資本流動、貿易成本、關稅等貿易壁壘對匯牢的影響，忽
視了匯率與物價的相互影響等等因素。
(二)建立在購買力平價之上的長期匯牢模型
在購買力平價說的基礎上，採用現代貨幣學派的貨幣供求理
論來進一步說明物價水平，這對於說明長期匯率趨勢有一定意義。
該理論也稱為匯牢的貨幣論。貨幣分析認為價格水平總是立即調
整的，使經濟始終保持在充分就業狀態並滿足購買力平價條件。這
說明這一理論基本不考慮價格剛性。由於價格剛性在短期宏觀經
濟分析中是十分重要的，因而貨幣分析法是一種長期而非短期的
理論。
上面的分析我們已知，購買力平價所預酗的美元／人民幣匯率
是?
E e／3＝Pus／Px
也即在匯率和價格能夠及時調整並始終保持充分就業的情況
下．上述等式成立。該等式所表示的購買力平價，即是人民幣的美
元價格等於美國產出的美元價格比中國產出的人民幣價格。而這
兩種價格水平又是由它們各自國內的貨幣供求關系決定的。這里
美國的價格水平由其國內的貨幣供給量與國內的實際貨幣需求量
之比決定，中國在這方面理論上也如此。前面提到的均衡匯率正是
使兩國貨幣市場的相對供給存量被公眾所願意持有的匯率水平。
匯率的貨幣分析表明：兩種貨幣的相對價格，從長期來看完全
取決於兩種貨幣的相對供給量與相對實際需求量，不影響貨幣供
求的因素，也不影響匯率發生變動。至於利率和國內產出，也只能
是通過影響貨幣需求來使匯率發生變動。
匯率的貨幣分析法表明：(1)匯率變動與本國貨幣供給成正
比，與外國貨幣供給成反比『如美國貨幣供給量的持續增長將台導
致美國國內價格水平長期同比例上升，根據購買力平價理論的關
系式E sf『＝Pm／P*，Esf*(人民幣與美元的匯率)，也會與美國貨
幣供給一起同比例上升。這說明，美國貨幣供給且的增加在長期將
導致美元相對人民幣的同比例貶值。(2)如果美元資產的利率上
升，則美國的實際貨幣需求下降，長期價格水平將會上升。這意味
著美元的同比例貶值。這說明，當本國利率相對上升時，匯率則會
上升(指外幣升值)。匯率的貨幣分析得出的這一結論與其他學說
的結論正好相反。一般地說，當我們發現一國貨幣匯率下降時，采
取調高利率的措施會有利於貨幣升值(因為這使流通中通貨緊
縮)．但這里得出的是截然相反的結論，即一國利率上升會導致該
國的實際貨幣需求減少，從而使得該國貨幣貶值。

10. 請問一下，人民幣對外的匯率和國內的物價有關系嗎

從進口消費品和原材料來看，匯率的下降要引起進口商品在國內的價格上漲。至於它對物價總指數影響的程度則取決於進口商品和原材料在國民生產總值中所佔的比重。反之，本幣升值，其他條件不變，進口品的價格有可能降低，從而可以起抑制物價總水平的作用。