Ⅰ 證券發行市場的要素有哪些
您好，針對您的問題，國泰君安上海分公司給予如下解答
證券發行市場由證券發行人，證券認購人，證券承銷商和專業服務機構構成。
1.證券發行人
證券發行人又稱發行主體，就是為籌措資金而發行股票或債券的企業單位、政府機構、金融機構或其他團體等，也包括在本國發行證券的外國政府和公司。證券發行人是證券發行市場得以存在與發展的首要因素。
2.證券認購人
證券認購人就是以取得利息、股息或資本收益為目的而根據發行人的招募要約，將要認購或已經認購證券的個人或機構。它是構成證券發行市場的另一個基本要素。在證券發行實踐中，證券投資者的構成較為復雜，它可以是個人，也可以是團體;後者主要包括證券公司、信託投資公司、投資公司、共同基金等金融機構和企業、事業單位以及社會團體等。在證券發行市場上，投資者人數的多少、購買能力的強弱、資產數量的大小、收益要求的高低，以及承擔風險能力的大小等，直接影響和制約著證券發行的消化量。當證券進入認購者或投資者手中，證券發行市場的職能也就實現了。
3.證券承銷商
證券承銷商主要就是媒介證券發行人與證券投資者交易的證券中介機構。證券承銷商是聯結發行人和認購人的橋梁和紐帶，接受發行人的委託，通過一定的發行方式和發行渠道，向認購人銷售發行人的證券。我國目前從事證券承銷業務的機構是經批准有承銷資格的證券公司、金融資產管理公司和金融公司。
4.專業服務機構
專業服務機構包括證券服務性機構和經濟鑒證類機構以及其他服務機構。證券服務性機構包括證券登記結算公司和證券信用評級機構等，其主要作用是為發行人和認購人進行股權或債權注冊登記和評估發行人信用級別;會計師事務所主要作用是為發行人進行財務狀況審計，為認購人提供客觀的財務信息;資產評估機構的作用是運用合理的評估方法確定發行人和某些認購人的資產質量;律師事務所的作用是以合法的手段排除發行過程中的法律障礙，並就發行人申請證券發行時所處的法律狀態出具法律意見書。
如仍有疑問，歡迎向國泰君安證券上海分公司企業知道平台提問。
Ⅱ 證券交易所的作用
證券交易所是為證券集中交易提供場所和設施，組織和監督證券交易，實行自律管理的法人。從世界各國的情況看，證券交易所有公司制的營利性法人和會員制的非營利性法人，我國的證券交易所屬於後一種。
作用：
1、提供證券交易場所。由於這一市場的存在，證券買賣雙方有集中的交易場所，可以隨時把所持有的證券轉移變現，保證證券流通的持續不斷進行。
2、形成與公告價格。在交易所內完成的證券交易形成了各種證券的價格，由於證券的買賣是集中、公開進行的。採用雙邊競價的方式達成交易，其價格在理論水平上是近似公平與合理的，這種價格及時向社會公告，並被作為各種相關經濟活動的重要依據。
3、集中各類社會資金參與投資。隨著交易所上市股票的日趨增多，成交數量日益增大，可以將極為廣泛的資金吸引到股票投資上來，為企業發展提供所需資金。
4、引導投資的合理流向。交易所為資金的自由流動提供了方便，並通過每天公布的行情和上市公司信息，反映證券發行公司的獲利能力與發展情況。使社會資金向最需要和最有利的方向流動。
另外，制定交易規定、維護交易秩序、提供交易信息、降低交易成本等。
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Ⅲ 證券發行市場的主要作用是什麼
（是證券經紀人或從業人員的考試題）答案是ABCD不是證券發行市場上發行人以發行證券的方式簡訊資金的場所，又稱一級市場或初級市場。通常無固定場所，是一個無形的市場。
Ⅳ 投資銀行的主要作用是什麼
１、顧問：投資銀行要充當顧問的角色。當公司需要集資，投資銀行就集資數額和集資途徑提供顧問意見。准確地說投資銀行要幫助發行者確定將要發行的證券的基本特點、價格和發行時間。除此以外投資銀行還幫客戶分析有關合並、兼並及企業重組事宜； ２、管理：一旦決定發行證券，投資銀行將幫助客戶完成證監會所需的書面材料，以滿足法律要求。申報材料的大部分內容都在招股書（也叫計劃說明書）中可以找到。招股書必須發給每一個要買新證券的人。招股書包括發行者的財務狀況、管理水平、商業活動、資金的使用以及證券的基本情況。很多投資者看不懂說明書，因為它們都是由律師、會計師為滿足其他律師、會計師的要求而寫，所以，投資者有時需要求助專業人員的幫助，以求全面了解說明書的內容； ３、風險承擔：投資銀行一般同意在某一特定價格，全部收購公司發行的新證券，然後，他們在把證券分成很小的單位賣給個人或機構投資者。這個程序叫承保或承銷。承銷的過程可能會有風險，因為存在著投資銀行從發行者買進到向投資者賣出的時間差。在這個時間差里市場條件可能變壞，迫使投資銀行虧損賣出； 假如發行量很大，一家投資銀行單獨承擔不了，它可以聯合其他投資銀行一起做。這種合作方式叫辛迪加，也就是銀行集團的意思。辛迪加的好處是把上述的發行風險分散，集團里的每一家銀行都有份； ４、證券銷售：投資銀行把證券從發行者那收購後，就開始推銷工作。辛迪加根據事先定好的價格把證券分攤給各成員去銷售。投資銀行不收入來自於從證券發行者買來與賣給其他投資者的差價。普通股的銷售成本比債券要高。因為債券主要賣給幾家大的機構投資商，而普通股票通常是賣給眾多的個人投資者。 投資銀行的作用不僅限於一級市場，他們在二級市場也發揮著重要作用。作為證券交易商，他們買賣他們所熟悉證券，他們還參與券商之間的大額交易。多數的投資銀行還同時扮演經紀人-交易商的雙重角色，它既做批發也做零售和咨詢工作，提供越來越多的相關理財服務。 此外，他們大量從事另類金融投資，如商品期貨、金融期貨、期權、風險投資、私募基金、對沖基金、地產投融資。他們是全球重大兼並收購案的推波助瀾者。 ）
Ⅳ 證券市場是什麼有哪些功能
廣義上的證券市場指的是所有證券發行和交易的場所，狹義上，也是最活躍的證券市場指的是資本證券市場、貨幣證券市場和商品證券市場。是股票、債券，商品期貨、股票期貨、期權、利率期貨等證券產品發行和交易的場所。
證券市場的功能：
一、融通資金
證券市場的融資功能是指證券市場為資金需求者籌集資金的功能。融通資金是證券市場的首要功能，這一功能的另一作用是為資金的供給者提供投資對象。
二、資本定價
證券市場的第二個基本功能就是為資本決定價格。證券是資本的存在形式，所以，證券的價格實際上是證券所代表的資本的價格。
證券的價格是證券市場上證券供求雙方共同作用的結果。證券市場的運行形成了證券需求者競爭和證券供給者競爭的關系，這種競爭的結果是：能產生高投資回報的資本，市場的需求就大，其相應的證券價格就高；反之，證券的價格就低。因此，證券市場是資本的合理定價機制。
三、資本配置
證券市場的資本配置功能是指通過證券價格引導資本的流動而實現資本的合理配置的功能。證券投資者對證券的收益十分敏感，而證券收益率在很大程度上決定於企業的經濟效益。流向經濟效益好的企業，遠離效益差的企業。
四、轉換機制
企業如果要通過證券市場籌集資金，必須改製成為股份有限公司。股份公司的組織形式是社會化大生產和現代市場經濟發展的產物，這種企業組織形式對企業所有權和經營權進行了分離，並且有一系列嚴格的法律、法規對其進行規范，使企業能夠自覺地提高經營管理水平和資金使用效率。
五、宏觀調控
證券市場是國民經濟的晴雨表，它能夠靈敏地反映社會政治、經濟發展的動向，為經濟分析和宏觀調控提供依據。證券市場的動向是指市場行情的變化，通常用證券價格指數來表示。如果在一段時間內，國家政治穩定，經濟繁榮，整體發展態勢良好，證券價格指數就會上升；反之，如果政治動盪，經濟衰退，或發展前景難以預測，證券價格指數就會下跌。
六、分散風險
證券市場不僅為投資者和融資者提供了豐富的投融資渠道，而且還具有分散風險的功能。對於上市公司來說，通過證券市場融資可以將經營風險部分地轉移和分散給投資者，公司的股東越多，單個股東承擔的風險就越小。另外企業還可以通過購買一定的證券，保持資產的流動性和提高盈利水平，減少對銀行信貸資金的依賴，提高企業對宏觀經濟波動的抗風險能力。
Ⅵ 網上路演系統在網上證券發行中的地位與作用有哪些
什麼是路演 路演譯自英文Roadshow，是國際上廣泛採用的證券發行推廣方式，指證券發行商發行證券前針對機構投資者的推介活動。活動中，公司向投資者就公司的業績、產品、發展方向等作詳細介紹，充分闡述上市公司的投資價值，讓准投資者們深入了解具體情況，並回答機構投資者關心的問題。路演在中國剛一出現不僅得到了上市公司、券商、投資者的關注和青睞，也引了其他企業的廣泛關注和濃厚興趣，並效仿證券業的路演方式來宣傳推廣企業的產品，形成時下盛行的企業「路演」。 企業路演的概念和內涵已改變和延伸，成為包括產品發布會、產品展示、產品試用、優惠熱賣、現場咨詢、填表抽獎、禮品派送、有獎問答、文藝表演、游戲比賽等多項內容的現場活動。 企業熱衷路演 路演作為一種新的促銷模式在現代營銷中已受到越來越多企業的青睞，並已出現在各行各業，在IT界尤為流行。2002年6月，聯想以「領先科技推進簡約商務」為主題在全國20餘個大中小城市進行了為期一個月的聯想商用新技術全國巡迴路演，活動通過新技術演講、應用技術論壇等形式與商用客戶探討最新IT技術的發展，並把聯想在商用IT領域的最新技術全面、清楚地傳達給客戶。 至於在全國各城市的電腦城前舉行的路演則是經常可見，節假日更是你方唱罷我登場，場面十分火爆，如2002年金秋9月，美格以主推全線時尚精品「一親芳澤」的「透過美格看世界」北京傾情路演，在北京城大放異彩。傳統行業也不甘寂寞，紛紛躋身路演。 2001年年底，奧迪在推出新版奧迪A6時，開展了以「探索奧迪A6新世界」為主題的全國巡迴路演活動。路演現場通過專家講解問答、實物展示、多媒體互動、精彩舞蹈表演、試乘試駕等引導公眾走進技術領先的奧迪世界。中美史克於2002年春季攜新康泰克和其他產品在全國進行了以「史克送健康，人人盡分享」為主題的城鎮推廣宣傳活動，在全國9個省進行了3950場巡迴路演活動。現場活動不僅有開場鑼鼓，戲曲、歌曲、抽獎、趣味等活動，還以「講解+翻牌提問+游戲」的方式介紹產品，並將宣傳客車內部改裝為「史克健康課堂」進行知識教育。 中國企業目前開展路演促銷的案例還不是很常見，但已呈燎原之勢。聯想以市場運作能力著稱，在中國是較早進行路演促銷的企業，對路演的演繹已是非常到位。中國電信現在也放下了架子，融入市場，在產品的推廣上盡顯王者本色。為推廣ISDN寬頻業務，經常路演，如進行寬頻業務與技術研討會，現場咨詢、現場體驗，禮品派送、有獎問答等活動。 2002年9月，中國電信和上海貝爾阿爾卡特在全國20個省、市、自治區舉行了以「將夢想接入現實」為主題的「寬頻極速之旅」業務路演，希望通過活動將寬頻夢想接入每個普通人的現實生活，逐步實現「寬頻中國」的遠大目標。目前中國企業的推廣意識還停留在單純的媒體廣告上，通過廣告轟炸就造就一個名牌的個案並不鮮見，但隨著WTO的加入，外資企業的不斷湧入，中國企業應該加緊營銷手段的創新，多借鑒國外經驗；在促銷模式上，要融入到整合營銷的潮流當中，而路演這一招不宜忽略。 路演產品、主題和形式 路演是為了推廣產品和宣傳公司，讓更多的人了解企業的產品和技術、提升企業形象。企業路演一般是為了推廣新產品或新技術，使消費者感受企業不斷進步的形象，通過路演產生極大的口碑傳播效應。就目前進行路演的企業，大多是為推廣新產品或新技術，如聯想的商用電腦新技術、德國新奧迪、中國電信的ISDN業務。 路演要有一個鮮明的主題，主題應簡潔、健康、緊靠推廣內容、符合企業形象，具有意境，對消費者具有視覺沖擊力和聯想觸動力，並能體現出企業為消費者帶來的切實利益，增加產品的吸引力和傳播效果。如聯想的「領先科技推進簡約商務」、中美史克的「史克送健康，人人盡分享」、中國電信的「將夢想接入現實」，這些都體現出了路演的主題特徵。路演的形式應多樣化，以增加對現場觀眾的吸引力。在促銷對象密集的地點（如IT產品在電腦城）使用彩旗、氣球、音響、及時尚的促銷小姐，將活動現場布置得熱鬧非凡、充滿活力，同時應主動散發宣傳資料、派送小禮品等方式來加強路演效果。 路演過程中貫穿的一系列活動應盡可能使消費者自始至終被牢牢吸引在路演現場周圍，活動中反復出現的企業產品信息就會進入觀眾心智並逐漸鞏固，因而路演形式是路演成功的關鍵因素
Ⅶ 投資銀行在股票發行中的作用
投資銀行相當於資本市場的中介
他們在股票發行中是經濟人的作用
他們的工作包括以下幾點:
⑴ 證券承銷。證券承銷是投資銀行最本源、最基礎的業務活動。投資銀行承銷的職權范圍很廣，包括本國中央政府、地方政府、政府機構發行的債券、企業發行的股票和債券、外國政府和公司在本國和世界發行的證券、國際金融機構發行的證券等。投資銀行在承銷過程中一般要按照承銷金額及風險大小來權衡是否要組成承銷辛迪加和選擇承銷方式。通常的承銷方式有四種： 第一種：包銷。這意味著主承銷商和它的辛迪加成員同意按照商定的價格購買發行的全部證券，然後再把這些證券賣給它們的客戶。這時發行人不承擔風險，風險轉嫁到了投資銀行的身上。
第二種：投標承購。它通常是在投資銀行處於被動競爭較強的情況下進行的。採用這種發行方式的證券通常都是信用較高，頗受投資者歡迎的債券。
第三種：代銷。這一般是由於投資銀行認為該證券的信用等級較低，承銷風險大而形成的。這時投資銀行只接受發行者的委託，代理其銷售證券，如在規定的期限計劃內發行的證券沒有全部銷售出去，則將剩餘部分返回證券發行者，發行風險由發行者自己負擔。 第四種：贊助推銷。當發行公司增資擴股時，其主要對象是現有股東，但又不能確保現有股東均認購其證券，為防止難以及時籌集到所需資金，甚至引起本公司股票價格下跌，發行公司一般都要委託投資銀行辦理對現有股東發行新股的工作，從而將風險轉嫁給投資銀行。
⑵ 證券經紀交易。投資銀行在二級市場中扮演著做市商、經紀商和交易商三重角色。作為做市商，在證券承銷結束之後，投資銀行有義務為該證券創造一個流動性較強的二級市場，並維持市場價格的穩定。作為經紀商，投資銀行代表買方或賣方，按照客戶提出的價格代理進行交易。作為交易商，投資銀行有自營買賣證券的需要，這是因為投資銀行接受客戶的委託，管理著大量的資產，必須要保證這些資產的保值與增值。此外，投資銀行還在二級市場上進行無風險套利和風險套利等活動。
⑶ 證券私募發行。證券的發行方式分作公募發行和私募發行兩種，前面的證券承銷實際上是公募發行。私募發行又稱私下發行，就是發行者不把證券售給社會公眾，而是僅售給數量有限的機構投資者，如保險公司、共同基金等。私募發行不受公開發行的規章限制，除能節約發行時間和發行成本外，又能夠比在公開市場上交易相同結構的證券給投資銀行和投資者帶來更高的收益率，所以，近年來私募發行的規模仍在擴大。但同時，私募發行也有流動性差、發行面窄、難以公開上市擴大企業知名度等缺點。
⑷ 兼並與收購。企業兼並與收購已經成為現代投資銀行除證券承銷與經紀業務外最重要的業務組成部分。投資銀行可以以多種方式參與企業的並購活動，如：尋找兼並與收購的對象、向獵手公司和獵物公司提供有關買賣價格或非價格條款的咨詢、幫助獵手公司制定並購計劃或幫助獵物公司針對惡意的收購制定反收購計劃、幫助安排資金融通和過橋貸款等。此外，並購中往往還包括「垃圾債券」的發行、公司改組和資產結構重組等活動。
⑸ 項目融資。項目融資是對一個特定的經濟單位或項目策劃安排的一攬子融資的技術手段，借款者可以只依賴該經濟單位的現金流量和所獲收益用作還款來源，並以該經濟單位的資產作為借款擔保。投資銀行在項目融資中起著非常關鍵的作用，它將與項目有關的政府機關、金融機構、投資者與項目發起人等緊密聯系在一起，協調律師、會計師、工程師等一起進行項目可行性研究，進而通過發行債券、基金、股票或拆借、拍賣、抵押貸款等形式組織項目投資所需的資金融通。投資銀行在項目融資中的主要工作是：項目評估、融資方案設計、有關法律文件的起草、有關的信用評級、證券價格確定和承銷等。
⑹ 公司理財。公司理財實際上是投資銀行作為客戶的金融顧問或經營管理顧問而提供咨詢、策劃或操作。它分為兩類：第一類是根據公司、個人、或政府的要求，對某個行業、某種市場、某種產品或證券進行深入的研究與分析，提供較為全面的、長期的決策分析資料；第二類是在企業經營遇到困難時，幫助企業出謀劃策，提出應變措施，諸如制定發展戰略、重建財務制度、出售轉讓子公司等。
⑺ 基金管理。基金是一種重要的投資工具，它由基金發起人組織，吸收大量投資者的零散資金，聘請有專門知識和投資經驗的專家進行投資並取得收益。投資銀行與基金有著密切的聯系。首先，投資銀行可以作為基金的發起人，發起和建立基金；其次，投資銀行可作為基金管理者管理基金；第三，投資銀行可以作為基金的承銷人，幫助基金發行人向投資者發售受益憑證。
⑻ 財務顧問與投資咨詢。投資銀行的財務顧問業務是投資銀行所承擔的對公司尤其是上市公司的一系列證券市場業務的策劃和咨詢業務的總稱。主要指投資銀行在公司的股份制改造、上市、在二級市場再籌資以及發生兼並收購、出售資產等重大交易活動時提供的專業性財務意見。投資銀行的投資咨詢業務是連結一級和二級市場、溝通證券市場投資者、經營者和證券發行者的紐帶和橋梁。習慣上常將投資咨詢業務的范疇定位在對參與二級市場投資者提供投資意見和管理服務。
⑼ 資產證券化。資產證券化是指經過投資銀行把某公司的一定資產作為擔保而進行的證券發行，是一種與傳統債券籌資十分不同的新型融資方式。進行資產轉化的公司稱為資產證券發起人。發起人將持有的各種流動性較差的金融資產，如住房抵押貸款、信用卡應收款等，分類整理為一批資產組合，出售給特定的交易組織，即金融資產的買方（主要是投資銀行），再由特定的交易組織以買下的金融資產為擔保發行資產支持證券，用於收回購買資金。這一系列過程就稱為資產證券化。資產證券化的證券即資產證券為各類債務性債券，主要有商業票據、中期債券、信託憑證、優先股票等形式。資產證券的購買者與持有人在證券到期時可獲本金、利息的償付。證券償付資金來源於擔保資產所創造的現金流量，即資產債務人償還的到期本金與利息。如果擔保資產違約拒付，資產證券的清償也僅限於被證券化資產的數額，而金融資產的發起人或購買人無超過該資產限額的清償義務。
⑽ 金融創新。根據特性不同，金融創新工具即衍生工具一般分為三類：期貨類、期權類、和調期類。使用衍生工具的策略有三種，即套利保值、增加回報和改進有價證券的投資管理。通過金融創新工具的設立與交易，投資銀行進一步拓展了投資銀行的業務空間和資本收益。首先，投資銀行作為經紀商代理客戶買賣這類金融工具並收取傭金；其次，投資銀行也可以獲得一定的價差收入，因為投資銀行往往首先作為客戶的對方進行衍生工具的買賣，然後尋找另一客戶作相反的抵補交易；第三，這些金融創新工具還可以幫助投資銀行進行風險控制，免受損失。金融創新也打破了原有機構中銀行和非銀行、商業銀行和投資銀行之間的界限和傳統的市場劃分，加劇了金融市場的競爭。
⑾ 風險投資。風險投資又稱創業投資，是指對新興公司在創業期和拓展期進行的資金融通，表現為風險大、收益高。新興公司一般是指運用新技術或新發明、生產新產品、具有很大的市場潛力、可以獲得遠高於平均利潤的利潤、但卻充滿了極大風險的公司。由於高風險，普通投資者往往都不願涉足，但這類公司又最需要資金的支持，因而為投資銀行提供了廣闊的市場空間。投資銀行涉足風險投資有不同的層次：第一，採用私募的方式為這些公司籌集資本；第二，對於某些潛力巨大的公司有時也進行直接投資，成為其股東；第三，更多的投資銀行是設立「風險基金」或「創業基金」向這些公司提供資金來源。