網路證券發展歷程

1. 證券市場的形成發展

簡介
證券市場的形成與發展
形成的基礎
證券的產生已有很久的歷史，但證券的出現並不標志著證券市場同時產生，只有當證券的發行與轉讓公開通過市場的時候，證券市場才隨之出現。因此，證券市場的形成必須具備一定的社會條件和經濟基礎。證券市場形成於自由資本主義時期，股份公司的產生和信用制度的深化，是證券市場形成的基礎。
首先，證券市場是商品經濟和社會化大生產發展的必然產物。隨著生產力的進一步發展和商品經濟的日益社會化，資本主義從自由競爭階段過渡到壟斷階段，資本家依靠原有的銀行借貸資本已不能滿足巨額資金增長的需要。為滿足社會化大生產對資本擴張的需求，客觀上需要有一種新的籌集資金的手段，以適應經濟進一步發展的需要。在這種情況下，證券與證券市場就應運而生了。
其次，股份公司的建立為證券市場形成提供了必要的條件。隨著生產力的進一步發展，生產規模的日益擴大，傳統的獨資經營方式和封建家族企業已經不能滿足資本擴張的需要。於是產生了合夥經營的組織，隨後又有單純的合夥經營組織演變成股份制企業——股份公司。股份公司通過發行股票、債券向社會公眾募集資金，實現資本的集中，滿足擴大再生產對資金急劇增長的需要。因此，股份公司的建立和公司股票、債券的發行，為證券市場的產生和發展提供了堅實的基礎。
再次，信用制度的發展促進了證券市場的形成和發展。由於近代信用制度的發展，使得信用機構由單一的中介信用發展為直接信用，即直接對企業進行投資。於是，金融資本逐步滲透到證券市場，成為證券市場的重要支柱。信用工具一般都具有流通變現的要求，股票、債券等有價證券具有較強的變現性，證券市場恰好為有價證券的流通和轉讓創造了條件。由此可見，信用制度越發展，就越有可能動員更多的社會公眾的貨幣收入轉化為貨幣資本，投入到證券市場中去。證券業的崛起也為近代信用制度的發展開辟了廣闊的前景。
西方證券市場
西方國家證券市場的形成與發展
在西方國家，證券市場經歷了形成、發展和完善三個階段。
（一）證券市場的形成階段（17世紀初一18世紀末）
回顧資本主義經濟社會發展的歷史，證券市場的最初萌芽可以追溯到16世紀初資本主義原始積累時期的西歐。當時法國的里昂、比利時的安特衛普已經有了證券交易活動，最早進入證券市場交易的是國家債券。17世紀初，隨著資本主義經濟的發展，出現了所有權與經營權相分離的生產經營方式，即股份公司形成和發展起來。股份公司的形成使股票、債券開始發行，從而使股票、公司債券等進入了有價證券交易的行列。1602年，在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上第一家股票交易所。
1773年，英國的第一家證券交易所在「喬納森咖啡館」成立，1802年獲得英國政府的正式批准。這家證券交易所即為倫敦證券交易所的前身。該交易所的交易品種最初是政府債券，此後公司債券和礦山、運河股票後進入交易所交易。
1790年，美國第一家證券交易所——費城證券交易所宣布成立，從事政府債券等有價證券的交易活動。
1792年5月17日，24名經紀人在華爾街的一棵梧桐樹下聚會，商訂了一項名為「梧桐樹協定」的協議，約定每日在梧桐樹下聚會，從事證券交易，並訂出了交易傭金的最低標准及其它交易條款。
1817年，這些經紀人共同組成了「紐約證券交易會」，1863年改名為「紐約證券交易所」，這便是著名的紐約證券交易所的前身。在18世紀資本主義產業革命的影響下，包括鐵路、運輸、礦山、銀行等行業中股份公司成為普遍的企業組織形式，其股票以及各類債券都在證券市場上流通，這一切，標志著證券市場已基本形成。
這一時期證券市場的特點是：信用工具很單一，主要是股票、債券兩種形式；證券市場規模小，主要採用手工操作；證券市場行情變動較大，投機、欺詐、操縱行為十分普遍；證券市場立法很不完善，證券市場也較為分散。
（二）證券市場的發展階段（19世紀初一20世紀20年代）
從18世紀70年代開始的工業革命，到19世紀中葉已在各主要的資本主義國家相繼完成，工業革命推動了機器製造業的迅速發展，並使股份公司在機器製造業中普遍建立起來。如英國的產業革命在19世紀30年代末40年代初完成。機器大工業取代了傳統的工場手工業，機器製造業在工業體系中逐漸取得了優勢地位。從19世紀70年代到80年代，股份公司有了極大的發展。
1862年英國有165家股份公司，80年代中期，登記的股份公司達1.5萬多家，發生在英國的這一過程，無一例外地發生於一切資本主義國家。美國、法國、德國等歐美資本主義國家在產業革命後，股份公司迅速成為企業的主要組織形式。股份公司的建立和發展，使有價證券發行量不斷擴大。據統計，世界有價證券發行額1871一1880年為761億法朗，1881一1890年為645億法朗，1891--1990年為1004億法朗，1911一1920年為3000億法朗，1921一1930年為6000億法朗。與此同時，有價證券的結構也發生了變化，在有價證券中佔有主要地位的已不是政府公債，而是公司股票和企業債券。據統計，1900一1913年發行的有價證券中，政府公債佔有價證券發行總額的40%，公司債券和各類股票則佔60%。
綜觀這一時期的證券市場，其主要特點是：
第一，股份公司逐漸成為經濟社會中的主要企業組織形式；
第二，有價證券發行量不斷擴大，已初具規模；
第三，一些國家開始加強證券管理，引導證券市場規范化運行，如英國在1862年頒布了股份公司條例，德國1892年通過的有限責任公司法，法國1867年的公司法，1894年日本制定的證券交易法等；第四，證券交易市場得到了發展，如日本東京證券交易市場形成於1878年，蘇黎世證券交易所創建於1877年，1891年香港成立了股票經紀協會，1914年易名為香港證券交易所，等等。
（三）證券市場的完善階段（20世紀30年代以來）
1929一1933年的經濟危機是資本主義世界最嚴重深刻和破壞性最大的一次經濟危機。這次危機嚴重地影響了證券市場，當時世界主要證券市場股價一瀉千里，市場崩潰，投資者損失慘重。到1932年7月8日，道?瓊斯工業股票價格平均數只有41點，僅為1929年最高水平的11%。大危機使各國政府清醒地認識到必須加強對證券市場的管理，於是世界各國政府紛紛制訂證券市場法規和設立管理機構，使證券交易市場趨向法制化。如美國1933一1940年期間先後制訂了證券交易法、證券法、信託條款法、投資顧問法、投資銀行法等。其他國家也都通過加強立法對證券市場的證券發行和證券交易實行全面控制和管理。
第二次世界大戰結束後，隨著資本主義各國經濟的恢復和發展以及各國經濟的增長，證券市場也迅速恢復和發展。70年代以後，證券市場出現了高度繁榮的局面，證券市場的規模不斷擴大，證券交易也日益活躍。這一時期證券市場的運行機制發生了深刻的變化，出現了一些明顯的新特點。
1．金融證券化。證券在整個金融市場上所佔的比例急劇上升，地位越來越突出。尤其在美國，隨著新的金融工具的紛紛出現，證券投資活動廣泛而卓有成效的進行；在日本，60年代企業的資金主要依靠銀行貸款，證券籌資占籌資總額的比重不到20%，而到1978年，發行證券籌資所佔比例已上升到44%。同時，居民儲蓄結構也出現了證券化傾向。由於保持和增加收益的需要，人們將儲蓄從銀行存款轉向證券投資。
2．證券市場多樣化。這主要表現為：各種有價證券的發行種類、數量及其范圍不斷擴大；交易方式日趨多樣化，除了證券現貨交易外，還出現了期貨交易、期權交易、股票價格指數期貨交易、信用交易等多種交易方式。
3．證券投資法人化。第二次世界大戰後，證券投資有所變化。除了社會公眾個人認購證券外，法人進行證券投資的比重日益上升。尤其是20世紀70年代後隨著養老基金、保險基金、投資基金的大規模入市，證券投資者法人化、機構化速度進一步加快。法人投資者從過去主要是金融機構擴大到各個行業。據估計，法人投資在世界各國的證券市場佔50%左右。
4．證券市場法制化。第二次世界大戰後，西方國家更加重視證券市場的法制化管理，不斷制訂和修訂證券法律、法規，不斷推進證券市場的規范化運行。同時，還通過各種技術監督和管理活動，嚴格證券市場法規的執行，證券市場行情趨於穩定，證券市場的投機、操縱、欺詐行為逐漸減少。
5．證券市場網路化。計算機系統從20世紀50年代下半期開始應用於證券市場。1970年初，倫敦證券交易所採用市場價格顯示裝置。1972年2月，美國建成「全國證券商協會自動報價系統」。1978年，紐約證券交易所創設「市場間交易系統」，利用電子通信網路，把波士頓、紐約、費城、辛辛那提等交易所連接溝通，使各交易所每種股票的價格和成交量在熒屏上顯示，經紀人和投資者可在任何一個證券市場上直接進行證券買賣。至今，世界上各主要證券市場基本上已實現了電腦化，從而大大提高了證券市場的運行效率。
在以計算機為基礎的網路技術的推動下，證券市場的網路化迅速發展，這主要體現在網上交易的突飛猛進上。
與傳統交易方式相比，網上交易的優勢是：
第一，突彼了時空限制，投資者可以隨時隨地交易；
第二，直觀方便，網上不但可以瀏覽實時交易行情和查閱歷史資料（公告、年報、經營信息等），而且還可以進行在線咨詢；
第三，成本低，無論是證券公司還是投資者，其成本都可以大大降低。毫無疑問，證券市場的網路化將是證券市場最基本的發展趨勢之一。
6．證券市場國際化。現代證券交易越來越趨向於全球性交易。電腦系統裝置被運用於證券業務中，世界上主要證券市場的經紀人可以通過設在本國的電子計算機系統與國外的業務機構進行晝夜不斷的24小時業務活動聯系，世界上各主要的證券交易所都成為國際性證券交易所，它們不僅在本國大量上市外國公司的證券，而且在國外設立分支機構，從事國際性的股票委託交易。
1990年在倫敦證券交易所上市的外國公司達500家，紐約證券交易所有110家，東京證券交易所有80多家。越來越多的公司到本國以外的證券市場上發行股票、債券。據有關資料，1975年美國220家銷售額在10億美元以上的大公司中，有80家在國外的證券交易所掛牌出售股票。證券投資國際化和全球一體化已成為證券市場發展的一個主要趨勢。
7．金融創新不斷深化。在第二次世界大戰之前，證券品種一般僅有股票、公司債券和政府公債券，而在二戰後，西方發達國家的證券融資技術日新月異，證券品種不斷創新。浮動利率債券、可轉換債券、認股權證、分期債券、復合證券等新的證券品種陸續涌現，特別是在20世紀的後20年，金融創新獲得了極大的發展，金融期貨與期權交易等衍生品種的迅速發展使證券市場進入了一個全新的階段。
融資技術和證券種類的創新，增強了證券市場的活力和對投資者的吸引力，加速了證券市場的發展。證券品種和證券交易方式的創新是證券市場生命力的源泉。實際上，從20世紀70年代開始，金融創新就形成了加速發展的態勢並成為金融企業在激烈的競爭中求得生存和發展的關鍵因素。在世界經濟一體化的推動下，隨著證券市場物質技術基礎的更新和投資需求多元化的進一步發展，21世紀會形成新的證券創新浪潮。
形成和發展
我國的證券市場有著很久的發展歷史，但是我國證券市場有著獨特的特點，即舊中國的證券市場與新中國的證券市場之間沒有直接的繼承和延續關系，其市場發展情況也有著很大差異。因此，研究我國的證券市場必須對舊中國和新中國的情況分別予以論述。
（一）舊中國的證券市場
舊中國的證券市場有著悠久的歷史，其間幾經波折，幾起幾落，大致可分以下幾個階段。
1．萌芽階段（唐代——清代）
我國在沒有證券市場和現代銀行業以前，有錢庄和票號，這是封建時代證券和證券市場的萌芽形式。
據史料記載，早在一千多年前的唐代，就出現了兼營銀、銀業的邸店、質庫等；到了宋代，已有了專營銀、錢、鈔行交易的錢館、錢鋪。明代中葉以後，由於政治上相對安定，商品生產有了較快的發展，特別是江浙一帶，出現市鎮勃興、商業繁榮、金融業興盛的景象，產生了證券市場的早期形態——錢業市場，其操作制度嚴格，業務內容繁多。從清代開始，隨著帝國主義的入侵，大量銀元從國外涌進，各地開始使用銀元、銀兩、制錢和銅元等多種貨幣，於是以銀元、銀兩兌換制錢、銅元成為當時錢庄的主要業務之一。
後來，由於各種外國紙幣的侵入，市場流通貨幣進一步增加，貨幣兌換和買賣業務更加繁忙。這種原始的證券活動開始沒有固定的場所，後來隨著交易額的擴大，交易場所逐漸固定，逐漸形成有形的交易市場。
到清代中葉，這種錢業市場在江浙兩省各地普遍發展起來。其中上海、杭州、寧波和蘇州等地發展很快，逐漸成為全國早期錢業市場的中心。這些市場同當地民族工商業有著極為密切的關系，生命力很強，它們不僅是我國證券市場的最初形態，而且是舊中國金融市場的重要組成部分。
2．形成階段（清末——1920年）
舊中國證券市場的形成，同世界上許多國家一樣，是以股份企業的成立和政府發行公債為基礎的。
鴉片戰爭以後，中國迅速淪為半殖民地半封建社會。列強與中國簽訂了一系列不平等條約，取得了許多特權。在這些特權的保護下，外國列強不僅向中國輸出商品，而且逐漸增加了對中國的殖民地投資，外商在中國開辟商埠，建立了大量的企業，這些企業大多採用股份公司的形式，並把外國股份集資的方法帶入中國，大量發行股票。同時，來華投資的外國人，為了籌集現代大工業所需的巨額資本，迫切要求華商的「合作」，於是，在外商企業中的華商附股活動成為一個顯著的現象，從輪船、保險、銀行以及紡紗、煤氣、電燈各個行業都離不開中國人的附股。據統計，19世紀華商附股的外國企業資本累計在4000萬銀兩以上。19世紀70年代以後，清政府洋務派興辦了一些官辦、官商合辦的民用工業，如1872年李鴻章、盛宣懷籌辦輪船招商總局，後來的中興煤礦公司、漢冶萍煤鐵廠礦公司、大生紗廠等，都採用了募股集資的方法。隨著這些股份制企業的出現，從而在中國出現了股票這種新的投資工具。
我國最早發行的債券始於1894年，為了應付甲午戰爭費用，清政府發行了「息債商款」債券，此後，政府公債大量發行。北洋軍閥統治時期，袁世凱為鞏固權勢，加以連年混戰、軍閥割據，耗資巨大，政府又多次發行了公債。據統計，北洋政府統治的16年內，發行各種公債達5.2億元。
隨著股票、債券發行的增加，證券交易市場也發展起來。1869年上海已有買賣外國公司股票的外國商號，當時稱為「捐客總會」。
1891年外商在上海成立了上海股份公所，1905年，該公所定名為「上海眾業公所」，這是外商經營的，也是舊中國最早的一家證券交易所。該交易所的主要交易對象是外國企業股票、公司債券、外國在上海的行政機構發行的債券、中國政府的金幣公債以及南洋一帶的橡皮股票等。中國自己的證券交易始於辛亥革命前後。
1895年至1913年是中國資本主義初步發展時期，民族工商業肇興，股票發行增多，流通漸廣。1913年，上海一些錢商、茶商等兼營證券買賣的大商號成立了「上海股票商業公會」。
1914年，北洋政府頒布《證券交易所法》，證券交易開始走上正軌。1918年，經北洋政府批准，成立了「北平證券交易所」，這是全國第一家由中國人創辦的證券交易所。1920年，經北洋政府批准，「上海股票商業公會」正式改組為「上海華商證券交易所」；1921年，北洋政府又批准成立了「天津證券物品交易所」。這些證券交易所成立後，業務興隆，盈利豐厚，使投資於證券交易所者蜂擁而至，僅上海市在1921年的半年多時間內，證券交易所就增加到140一150家。
但是，由於這些交易所經營的對象除少數國內債券外，多數經營本交易所的股票，而且又是套用銀錢業的臨時拆借放款，以期貨買賣為主，大量進行股票買空賣空。到1921年秋，由於銀根緊縮，許多交易所難以維持，紛紛倒閉，從而發生了歷史上有名的「信交風潮」。到了1922年，全國僅剩下十幾家證券交易所，使證券交易從此轉入蕭條和衰落。
3．「復甦」與短暫「繁榮」階段（1937——1949年）
抗日戰爭爆發後，隨著國民黨軍隊的節節敗退，公債交易驟降，公債交易市場日漸蕭條。而相反地，股票市場在沉寂了十幾年以後，出現了「復甦」的現象。當時，由於日偽當局禁止一切公債、外股、金銀、外匯和棉花、棉紗等物資的集中交易和暗中交易，於是，大量游資集中到華股上，使華股交易逐漸興盛起來，專門經營股票交易的公司猛增，僅上海一地的股票公司、證券貿易行就由十幾家猛增到1940年的70多家，天津的證券交易行最多時達到100多家，日偽當局曾查禁股票交易，但未能奏效，從而改為疏導利用。
1943年9月，下令上海華商證券交易所復業，專做華股買賣，上市公司先後增至199種，自證券交易所復業後，股票投機頻繁，股市動盪不安，股價劇烈波動。
抗戰勝利後，國民黨政府對證券交易先是明令禁止，1945年8月上海華商證券交易所被停業解散，但是，黑市交易並未停止。於是，國民黨政府轉而籌劃建立官方證券市場。
1946年5月，國民黨政府決定設立上海證券交易所，資本額定為10億元，由原上海華商證券交易所股東認購6/10的股份，其餘由中國、交通、農民三銀行及中央信託局、中央郵政儲金匯業局認購。當年9月，該交易所正式開業，分股票、債券兩個市場。1948年2月，挽津證券交易所開業，該交易所的股本為10億元，交易一度十分興旺，場外交易也十分活躍。
1948年，國民黨政府宣布實行幣制改革，通令全國各交易所暫行停業，使短暫「繁榮」的股市走向衰亡。
（二）新中國的證券市場
解放初期，通貨膨脹，物價上漲，黑市猖獗，投機盛行，為了穩定市場，打擊黑市，人民政府決定，在天津、北京等城市成立在人民政府管理下的證券交易所。但是，隨著國家財政好轉，幣值開始穩定，交易量下降，不久，隨著「三反」、「五反」運動的開展，證券投機活動受到控制，證券交易所業務逐漸蕭條。建國初期的證券市場，不僅時間短暫，而且更重要的是，它是舊中國的證券交易活動在建國初期被消滅前的一種過渡形式。到1952年，人民政府宣布所有的證券交易所關閉停業；1958年國家停止向外借款；1959年終止了國內政府債券的發行。此後的20多年中，我國不再存在證券市場。
黨的十一屆三中全會以後，隨著我國經濟體制改革的深入和商品經濟的發展，人民收入水平不斷提高，社會閑散資金日益增多，而由於經濟建設所需資金的不斷擴大，資金不足問題十分突出，在這種經濟背景下，各方面要求建立長期資金市場，恢復和發展證券市場的呼聲越來越高，我國的證券市場也便在改革中應運而生。
1．發行市場。我國證券發行市場的恢復與起步是從1981年國家發行國庫券開始的。此後，債券發行連年不斷，發行數額不斷增加，債券種類由國家債券擴展到金融債券、企業債券、國際債券的發行。我國的股票發行始於1984年。
1984年9月，北京成立了第一家股份有限公司——天橋百貨股份有限公司，並發行了股票。同年11月，由上海電聲總廠發起成立的上海飛樂音響股份有限公司向社會公開發行股票。之後，上海延中實業股份有限公司也面向社會發行了股票。全國其他一些城市也相繼發行了股票。在政府的引導下，隨著股份制試點企業的增加，我國股票發行規模不斷擴大，股票發行涉及境內人民幣普通A股、供境內外法人和自然人購買的人民幣特種股票B股，還有在境外發行的H股和N股等。
2．交易市場。我國的證券交易市場始於1986年。1986年8月，沈陽信託投資公司第一次面向社會開辦了證券交易業務，之後，沈陽市建設銀行信託投資公司和工商銀行沈陽證券公司也開辦了這項業務。1986年9月，上海市幾家專業銀行的信託部門及信託投資公司開辦了股票「櫃台交易」，1988年4月和6月，財政部先後在全國61個大中城市進行轉讓市場的試點。
到1990年，全國證券場外交易市場已基本形成，隨場外交易市場的形成，場內交易市場也迅速發展起來，1990年11月26日，國務院授權中國人民銀行批準的上海證券交易所宣告成立，並於1990年12月19日正式營業，成為我國第一家證券交易所；1991年4月11日，我國另一家由中國人民銀行批準的證券交易所——深圳證券交易所也宣告成立，並於同年7月3日正式營業。兩家證券交易所的成立，標志著我國證券市場由分散的場外交易進入了集中的場內交易。
與此同時，全國的一些大中城市如武漢、天津、沈陽、大連等地還成立了27家證券交易中心，接納多種債券和投資基金交易。一些交易中心還同上海、深圳證券交易所聯網，使兩家證券交易所的交易活動得以輻射、延伸。不僅如此，1990年10月，中國人民銀行還建立了全國證券交易所自動報價系統（STAQS），該系統中心設在北京，通過計算機網路連接國內證券交易比較活躍的大中城市，為會員提供有價證券的買賣價格信息以及報價、交易、交割和結算等方面的服務。該系統1991 年4月開始並網運行，至1994年，已有分布全國的42個城市的189 家會員公司。
1993年2月，經中國人民銀行批准，又一家證券交易網「中國證券交易系統有限公司」（NET）宣布成立。中證交NET系統中心設在北京，以通訊衛星連接全國各地的計算機網路，為證券交易提供服務、交易、清算、交割和託管服務，提供證券市場的投資咨詢及信息服務。該系統1993年4月28日正式開業，至1994年，該系統衛星通訊網路覆蓋了全國100多個城市，入網證券商達幾十家。
直到1998年，我國證券交易市場一度形成了以「兩所兩網」為主體、集中與分散相結合的層次化特徵。當時的場外市場除了北京的STAQ和NET系統,其餘大都是地方政府為搞活本地經濟、促進股權流動而自行設立的區域性的產權交易市場。它們主要定位於解決當地法人股、內部職工股和基金證券等的交易流通,而且規則各不相同、機構與管理混亂,一些上市公司質量低下,極易引發金融風險和社會問題。盡管這些市場對於當地企業的改制和融資確實起了比較好的作用。但是,由於國家一直未制定統一的政策法規對櫃台交易市場進行有效的規范和管理,致使櫃台交易存在不少問題。
東南亞金融危機之後，出於防範金融風險、整頓金融秩序的部署，地方交易中心和法人股市場相繼受到清理,各種形式的股票場外交易被《證券法》所明令禁止，從而形成了高度集中的兩所體制,即滬、深交易所並存發展,股票流通集中在交易所的格局。但此後股票內在的流通性要求和企業的股份制改造、各部門的債券融資、投資者投資等現實需要仍推動各類場外市場隨中央政府管制力度的強弱而時強時弱，或以地下、半地下市場的方式繼續存在。法人股的場外協議轉讓市場並不因STAQ、NET的關閉而停止，該市場最活躍的形式是以拍賣的方式進行流通，拍賣行成了法人股「交易所」。
但到2001年7月，中國證監會正式否認這一市場的合規性。同時興起的是各地的技術產權市場,它們承擔了場外市場的部分職能。為解決STAQ、NET關閉後的遺留問題，2001年6月12日中國證券業協會發布《證券公司代辦股份轉讓服務業務試點辦法》，選擇了6家證券公司作為試點單位，通過它們的網點辦理原NET、STAQ系統11家掛牌公司流通股份的交易。一些摘牌退市的股票也由中國證券業協會選取合格的證券公司代辦股份轉讓。

2. 以同花順軟體為例,簡述網路證券的投資過程

指南針、同花順、大智慧、通達信、模擬炒股都是不錯的網上模擬炒股軟體試試投資，炒股最好看書開始，例如，炒股就這幾招，銀線是銀。或炒股一招先，去看視頻看看學習下。

3. 網路的發展歷史是怎樣的

1.中國的國家信息化
中國沒有國家信息基礎設施的提法，代之的是國家信息化的構想。 中國的國家信息化是在國家統一規劃和組織下，在農業、工業、科學技術、國防及社會生活各個方面應用現代信息技術，深入開發、廣泛利用信息資源，加速國家實現現代化的進程。

國家信息化建設的目標是:到2000年，初步形成一定規模和比較完整的國家信息化體系；到20l0年，將建立起健全的、具有相當規模的、先進的國家信息化體系。 國家信息化體系由下列六個要素組成，即信息資源、國家信息網路、信息技術應用、信息技術與產業、信息化人才、信息化政策法規和標准。

可以看出，我國的信息化與外國的信息高速公路和國家信息基礎設施有所不同。我國強調信息化體系六個要素之間的緊密關系，將信息資源開發利用放在核心地位。近年來，中國信息產業發展速度超過了國民經濟的增長速度。八五期間、電子工業年平均遞增30%，電信業平均遞增40%以上。中國通信網基本上實現了數字化和程式控制化。全國己經初步建成以光纜為主，以數字微波和衛星通信為輔，多種手段並用的網路。

l993年底國家有關部門決定興建「金橋」、「金卡」、「金關」工程，簡稱「三金」工程。「金橋」工程是以衛星綜合數字網為基礎，以光纖、微波、無線移動等方式，形成空地一體的網路結構，是一個連接國務院、各部委專用網，與各省市、大中型企業以及國家重點工程聯結的國家公用經濟信息通信網，可傳輸數據、話音、圖像等，以電子郵件、電子數據交換(EDI)為信息交換平台，為各類信息的流通提供物理通道。目前，金橋工程己在北京、天津、沈陽、大連、長春、哈爾濱、上海等全國24個中心城市利用衛星通信建立了一個以VSAT技術為主體，己光纖為輔的衛星綜合信息網路。

「金卡」，工程即電子貨幣工程。它的目標是用10年多的時間，在3億城市人口推廣普及金融交易卡、信用卡。「金關」工程是用EDI實現國際貿易信息化，進一步與國際貿易接軌。

目前，全國部(委、辦)建立了信息中心114個，50%建立了計算機網路，其中15%建立了覆蓋了全國的計算機網路；省(市、區)建立了信息中心32個，40%建立網路，其中l0%建立了覆蓋全省(市、區)的計算機網路；1000家大型國有企業建立了自己的信息中心，50%建立了企業計算機網路。這些網路與公用網的連接的比率低於l0%。從INTEIWET在國內的發展來看，截止到1999年6月，我國四個互聯網間實現互聯。其中，用戶人戶超過400萬人，接入單位1600多家，連入計算機超過15萬台，在CN下注冊的三級域名達12643個。預見到2000年，我國計算機的裝機量將超過l000萬台，其中30%將接入各類計算機網路，並以公用計算機網路為主。同時，隨著高速互聯網路交換中心和區域交換中心的建立，更將大大促進互聯網路的信息共享。 到20l0年，我國的計算機網路將超過l0萬個，30%的家庭能獲得網路服務，多種信息媒體融合的網路將會得到明顯的進展。

2.中國公用數據網

近年來，中國的公用數據通信網建設速度很快。電信部門建立了CHINAPAC，CHINADDN，CHIANFRN等數字通信網路，形成了我國的公用數據通信網。

中國公用分組交換數據網(ChinaPAC)

l993年9月開通，l996年底已經覆蓋全國縣以上城市和一部分發達地區的鄉鎮，與世界23個國家和地區的44個數據網互聯。

(1)網路狀況

分組交換網是郵電部門建設和發展最早的基礎數據通信網路。分組交換網以CITTX.25建議為基礎，可以滿足不同速率、不同型號終端與計算機、計算機與計算機間以及計算機區域網之間的通信。分組交換網是一種基礎的數據通信網路，在其網路平台上可以構架各種增值業務，如：電子信箱、電子數據交換、傳真存儲轉發等。

CHINAPAC由國家骨幹網和各省(市、區)的省內網組成。目前骨幹網之間覆蓋所有省會城市，省內網覆蓋到有業務要求的所有城市和發達鄉鎮。通過和電話網的互連，CHINAPAC可以覆蓋到電話網通達到的所有地區。CHINAPAC設有一級交換中心和二級交換中心，一級交換中心之間採用不完全網狀結構，-級交換中心到所屬二級交換中心之間採用星狀結構；CHIANIPAC在北京和上海設有國際出入口，廣州設有到港澳地區的出入口，以完成與國際數據的聯網。

(2)網路特點及業務功能

分組交換網的突出優點是可以在一條物理電路上同時開放多條虛電路，為多個用戶同時使用；網路具有動態路出功能和復雜完備的誤碼糾錯功能。 X.25協議是在物理鏈路傳輸質量很差的情況下開發出來的，為了保證數據傳輸的可靠性，她在每一段鏈路上都要執行差錯檢驗和出錯重傳；這種復雜的差錯校驗機制雖然使它的傳輸效率受到了限制，但確實為用戶數據的安全傳輸提供了很好的保障。

CHINAPAC提供的業務如下:

l.基本業務功能

基本業務功能是指向任一數字終端設備(DTE)提供的基本業務功能。它能滿足用戶對通信的基本要求。有兩類基本業務， 交換型虛電路(SVC)； 永久型虛電路(PVC)

2.任選業務功能

用戶任選業務功能是為了滿足用戶的特殊需要，向用戶提供的特殊業務功能，如入呼叫封阻、出呼叫封阻、單向入邏輯信道、單向出邏輯信道等。

3.其他業務功能

CHINANET還提供其他費ITU-T建議的業務功能，如虛擬專用網(VPN)、TCP/IP、分組多址廣播、呼叫改向等。

(3)用戶入網方式

CHINANET提供兩種接入方式。

1.專線方式

適用於通信業務量大，使用頻繁、要求高可靠性、無耗損的應用，但需作用專線，費用相對較高。專線入網速率為9.6～64KBPS。

2.電話撥號

適用於業務量不大、間歇時間較長、可以容忍呼叫失敗的應用。因其使用已有電話線路，無需另外投資，且數據可以與話音共享線路，因此大大節省投資，對零散用戶是理想的接入手段。 可分為x.28非同步撥號入網或X.32同步撥號入網，撥號入網的速率為l200-9600BPS

(4)資費政策

CHINAPAC現行兩種收費方式，一是計時計量收費，二是包月制費。計時計量收費。

應用領域和業務定位廣

和DDN、幀中繼相比較，分組業務資費比較便宜，它是用戶構架其內部廣域網最經濟的一種選擇。在需要同時建立多點連接的情況下，通過分組交換網的虛電路功能，可以替代昂貴的多點DDN專線。但由於X.25協議自身的復雜性，分組業務使用於速率低於64K的低速應用場合。例如，目前隨著金卡工程的不斷推進，POS機的使用越來越普及，POS業務量小，但實時性要求高，非分組網互聯是實現POS機和主機通信的一種非常好的方案。

中國公用數字數據網(ChinaDDN)

數字通信網(DDN)是利用數字通道提供永久性、半永久性連接線路，以傳輸數據信號為主的數字傳輸網路。它可以提供各種靈活的數據介面，為傳送數據信號服務。由於它協議簡單，速率較高，這幾年在我國得到迅速發展。

DDN由數字通道、DDN節點、網管系統和用戶環路組成，它主要提供點到點和點到多點的數字專用線路業務，也可以提供幀中繼和壓縮語音/G3傳真業務。

DDN的主要特點是：

(1)傳輸質量高，由於目前DDN大量採用光纖傳輸通道，使得傳輸質量大大提高；

(2)傳輸速率高，速率介於2400BPS到2MBPS之間

(3)協議簡單，由於DDN主要採用時分復用和交叉連接技術，對用戶信息進行全透明傳輸，對用戶的技術要求較少，應用靈活；

(4)在DDN網中，採用了先進的網管技術，線路調度、故障監控可以實現集中管理，線路遇故障時還可以自動路由迂迴，提高了用戶線路的利用率。
(1)DDN的業務應用及特點

DDN主要提供點到點的數字專用線路業務。廣泛應用於銀行、證券、氣象、文化教育等領域，使用於LAN7WAN的互聯，不同網路的互聯等。例如，一個公司的總部和分部位於不同的地點，兩點之間的通信又很頻繁，不僅要保持電話聯系，還有進行計算機聯網通信。如果租用一條DDN專線，兩端加上復用設備，把分布兩地的電話系統和計算機系統連接起來，就可以埃兩地間方便地通信。這樣既節省了兩地之間的長途電話費用，又能實現計算機系統的互聯互通。

DDN還提供多點業務，主要指廣播多點業務、雙向多點業務(輪詢)和會議電視業務。廣播多點業務特點是:數據信息流可以從一點傳送到多點，使多點同時獲得同一信息。多點廣播業務適用於信息頒布(股票、新聞、氣象預報等)。雙向多點業務主要指一個主站在一個時刻可以和一個從站進行雙向通信，主站定期訪問一個從站，與從站交換信息。雙向多點通信業務適用於集中監視、信用卡驗證、數據服務、預定系統等領域。會議電視業務是利用DDN的多點橋接功能實現多點I、司圖像和話音等信息的焦化。會議電視系統的每個站點都可作為主站與其他站點進行通信，但一個時刻只能有一個主站。多點業務的一個特點是，某一點僅通過一個介面就能完成與多點間的通信，節約了用戶端設備和網路資源，減少了投資。 另外，利用DDN網上的幀中繼資源模塊和話音壓縮模塊，還可以實現開放幀中繼業務和壓縮語音/G3傳真業務。

(2)ChinaDDN的歷史、現狀及發展

公用數據網是郵電部門經營的、在全國范圍內向用戶提供服務的數據網路。90年代初，首先在幾個城市發展起來，1994年開始組建CHINADDN一級干線網。目前一級干線網已通達所有省會城市，各省、直轄市、自治區都在積極建設經營DDN網，至1996年底，CHINADDN已經覆蓋到2100個縣以上城市，發達地區已覆蓋到鄉鎮，埠總數達l8萬個。在不久的將來，能為用戶提供全國范圍內的虛擬專用網(VPN)業務。

CHINADDN按照網路的建設、經營、管理和維護的責任地理區域，劃分為一級干線網、二級干線網和本地網三級。一級干線網由設置在各省、自治區和直轄市的節點組成，主要提供跨省長途DDN業務的轉接，目前已通達除台灣外的所有省會城市。二級干線網由設置在省內的節點組成，它提供本省內長途和出入省的DDN業務。除西藏外各省均已建成省內網。本地網是指城市范圍內的網路，主要為用戶提供本地和長途DDN業務。

目前，CHINDDN已經成為郵電部門其他網路的支撐網。大量的CHINDDN，CHINAFAX，CHINANET的中繼線路都開在CHINADDN上。CHINADDN作為電話七號信令網一期工程的一個傳輸平面，將在電話網的建設中發揮重要的作用。部網管中心與各省網管中心聯網的DCN工程也選擇CHINADDN作為其傳輸通道，行動電話信令漫遊、多媒體網都依靠CHIANDDN來傳送信息。郵電部和中國人們銀組建的中國金融數據網是一個規模巨大的幀中繼網，全部採用CHIANDDN作為數據傳送通道。CHINADDN正日益成為電信各種業務的重要支撐。

另外社會各界也紛紛租用CHINADDN專線來開展自己的業務，各專業銀行、證券公司、教育科研部門都是CHINADDN的用戶群。

⑶ChinaDDN的用戶接入方法

目前連接用戶和DDN業務提供者(電信局)的媒體主要是電話銅線，這樣用戶接入CHINADDN主要採用MODEM、話數復用設備和2B+D線路終端設備，通過電話銅線來連接。隨著用戶對高速率的要求，HDSL設備也將在網路中得以應用。

中國公用幀中繼網(ChinaFRN)

中國公用幀中繼寬頻業務骨幹網(CHINAFRN)是我國第一個將向公眾提供服務的寬頻數據通信網路，其建成投產必將對我國的國民經濟信息化產生積極的影響，將成為我國信息高速公路的重要組成部分。

CHINAFRN主要提供64K以上的中高速數據通信服務。業務類型既可以是突發性的，也可以是實時性的。

CHINAFRN還可為其他數據通信網路提供高速中繼傳輸，使得各網路的性能得以增強，同時提高線路的使用效率。

中國公用幀中繼寬頻業務骨幹網的一個主要特點就是採用ATM技術平台，同時提供幀中繼和信元中繼等業務。 中國公用幀中繼寬頻業務骨幹網的主要技術特點包括，

(l)設備單機先進，網路整體性好，骨幹樞紐採取全網狀連接。

(2)網路業務種類齊全，提供幀中繼PVC、ATMPVC和SVC等基本業務。

(3)埠種類齊全，速率范圍廣。對於幀中繼業務，網路所提供的介面類型包括v35、x.21、El、信道化El、ISDNPRI、E3等。對於ATM業務，網路所提供的介面類型有E1、E3、STM-l等。

(4)用戶接入方式靈活。支持幀中繼或ATM協議的終端設備可以直接接入；區域網可通過路山器、區域網交換機直接接入；其他協議終端可通過FRAD設備進行接入。此外，由於網路埠本身內置FRAD功能，支持HDLC、SDLC和PPP協議的終端也可直接接入。

(5)支持幀中繼.ATM互通功能。
3.中國的網際網路（Internet）

中國lnternet簡介

中國INTERNET的發展歷史分為3個階段。

第一階段從l986_l994年，這個階段主要是通過中科院高能所網路線路，實現了與歐洲及北美地區的EMAIL通信。 中國科技界最早使用INTERNET是從l986年開始的。國內一些科研單位，通過長途電話撥號到歐洲的一些國家，進行聯機資料庫檢索。不久，利用這些國家與INTERNET的連接，進行E.MAIL通信。實現這種通信的單位，先後有北東計算機應用研究所、中國科學院高能物理研究所等。承擔轉發E.MAIL的單位主要在歐洲，如德國的卡爾斯魯厄大學、德國的GMD、瑞士的CERN、挪威、法國等。

l989年，中國的CHINAPAC(X.25)公用數據網基本開通。CHINAPAC雖然規模不大，但與法國、德國等的公用數據網路(X.25)有國際連接(X.75)。

l990年開始，國內的北京市計算機應用研究所、中科院高能物理研究所、電子部華北計算所、電子部石家莊第54研究所等科研單位，先後將自己的計算機以x.28或x.25與CHINAPAC相連接。同時，利用歐洲國家的計算機作為網關，在x.25網與ⅠNTERNET之|、司進行轉接，使得中國的CHINAPAC科技用戶可以與INTERNET用戶進行E-MAIL通信。

l993年3月，中國科學院(CAS)高能物理研究所(IHEP)為了支持國外科學家使用北京正負電子對撞機做高能物理實驗，開通了一條64KBPS國際數據信道，連接北京西郊的中科院高能所和美國史坦福線性加速器中心(SLAC)，運行DECNET協議，還不能提供完全的INTERNET功能，但經SLAC機器的轉接，可以實現與INTERNET通信。用戶利用區域網或撥號線路登錄到中科院高能物理所的VAXll/780(BEPC2)上使用國際網路。有了64KBPS的專線信道，通信能力比國際撥號線路和X.25信道高出數十倍，通信費用降低數.十倍。極大地促進了INTERNET在中國的應用。

第二階段從1994-1995年，這一階段是教育科研網發展階段。北京中關村地區及清華、北大組成NCFC網，於l994年4月開通了國際INTERNET的64KBPs專線連接，同時還設中國最高域名(CN)伺服器。這是中國才算真正加入了國際MTERNET行列。此後又建成了中國教育和科研網(CERNET)。

中國科學院計算機網路信息中心(CNIC，CAS)於l994年4月完成。該中心自l990年開始，主持了一項「中國國家計算與網路設施」(NCFC)，是世界銀行貸款和國家計委共同投資的項目。項目內容為在中關村地區建設一個超級計算中心，供這一地區的科研用戶進行科學計算。為了便於使用超級計算機，將中科院中關村地區的三十多個研究所及北大、清華兩所高校，全部用光纜互聯在一起。其中網路部分於l993年全部完成，並於1994年3月開通了一條64KBPS的國際線路，連到美國。4月份路由器開通，正式接入了INTERNET。NCFC後來發展成中國科技網(CSTNET)。

CERNET是中國國家計委批准立項、國家教委主持建設和管理的全國性教育和科研網路，目的是要把全國大部分高等學校連接起來，推動這些學校校園網的建設和信息資源的交流，並與現有的國際學術計算機網互連。

第三階段是1995年以後，該階段開始了商業應用階段。l995年5月郵電部開通了中國公用INTERNET網即CHINANET。l996年9月屯子部CHINAGBN開通，各地ISP也紛紛開辦，到l996年底僅北京就有了30多家。

目前，經國家批準的可直接與INTERNET互聯的網路(稱為互聯網路)有四個：CSTNET，CHINANET，CERNET.及GBNET。他們的建成時間，運行管理單位及業務性質如:

網路名稱 運行管理單位 國際聯網完成時間 業務性質
CSTNET 中國科學院 1994.4 科技
CHINANET 郵電部 1995.5 商業
CERNET 國家教委 1995.11 教育
GBNET 電子部 1996.9 商業

中國INTERNET網路上計算機的發展很快，國內尚無完整的數據，從INTERNET上測算，歷年發展的數據如下：

日期 主機數 增長 域名數 增長
94.0l 0
94.07 325
95.0l 569
95.07 1023 95% 95
96.01 2146 110% 153 61%
96.07 11282 426% 475 210%

中國電信預測中國的INTERNET用戶在2000年時將達到一千萬。中國互聯網路信息中心(CNNIC)負責管理和運行中國頂級域名CN。

4. 如何描述我國互聯網證券的發展現狀 2015年

參考一下：
我國證券行業正處在產業升級、轉型調整、創新發展的關鍵時期。伴隨資本市場發展，證券行業作為資本市場中介的地位和作用必將提高和深化，證券行業 將迎來黃金發展機遇期。
（1）證券行業發展空間巨大
自1978年改革開放以來，中國經濟經歷了30多年的高速增長，2000年至2014 年實際GDP年均增長率高達9.7%，而同期全球實際生產總值的年均增長率僅為3.9%13。
「十二五」期間，我國經濟仍將保持平穩較快發展，持續快速增長的宏觀經濟成為我國證券市場高速發展的主要驅動因素：一方面，隨著經濟快速發展和社會保障體系逐步完善，居民可支配收入的穩步增長，為我國證券市場的發展提供了經濟基礎；另一方面，企業部門在中國經濟結構大調整和產業升級的背景下，對融資需求、並購重組等資本運作的需求將更加旺盛，證券公司將憑借產品開發能力及定價銷售能力，充分滿足客戶的各種投融資需求。
（2）業務品種將不斷豐富
2001年深交所開始籌建創業板，並於2005年5月先行設立中小企業板，2009 年5月1日，中國證監會頒布的《首次公開發行股票並在創業板上市管理暫行辦法》 正式實施。2009年6月，中國證券業協會對代辦股份轉讓系統的一系列規則進行 了修訂，代辦股份轉讓系統進一步完善發展。
（3）商業模式發生變化
隨著經濟的發展，證券公司經營模式將逐步由簡單通道服務向專業服務轉 型，差異化競爭正在形成，證券公司的盈利模式亦將發生轉變。
一是通道收入模式向資本收入模式轉變。
二是經營杠桿比率將逐步提高。
三是國際化業務將不斷提升。隨著業務的發展，經驗及人才的積累，有實力的證券公司已開始逐步拓展海外市場。
四是業務由勞動和資本密集型轉向技術和資本密集型。證券公司目前的通道業務依靠牌照壟斷和資源優勢，屬於低層次的勞動力密集型業務
五是互聯網金融布局提速，證券行業競爭加劇。證券公司業務與互聯網的結合將推動證券行業盈利模式轉入新階 段。
（4）行業監管政策發生重大變化，監管層大力推動行業創新發展
監管部門正加快行業監管改革步伐，主要是放鬆行政管制、加強市場監管、支持自律組織對證券公司創新的專業評價。
2015，創新業務將成為我國證券公司的增長動力，將不斷促使證券公司向以 資本為基礎的增值業務模式轉型，從而促進杠桿提升，優化盈利能力。

5. 中國證券行業的發展歷史

猛醒之睡獅--基金在中國（一）
君子愛財，取之有道；君子愛財，更當治之有道。--孔子《論語》。
莫道理財文化只是西風東漸，秉承古老東方理財文化，基金作為一種現代化的投資理財方式沒，以其制度的優越性，以其誠信的內涵，必將與各種理財方式一起，成為國民制服的有效途徑。
我國的投資基金是在計劃經濟體制向市場經濟體制的過渡中出現的，與西方發達國家相比，具有規模較小、經驗缺乏和先天不足的特點。為了發展我國的投資基金市場，規范投資基金的管理和運作，防範和化解金融風險，我們必須對投資基金市場有一個全面地了解和認識，借鑒國外投資基金發展的成功經驗，按國際慣例建設我國的投資基金發展模式，使其沿著健康有序的方向發展和壯大。
1、 萌芽與起步階段
中國基金業真正起步於20世紀的90年代，在一系列宏觀經濟政策紛紛出台的前提下，中國基金業千呼萬喚，終於走到了前台。
1991年8月，珠海國際信託投資公司發起成立珠信基金，規模達6930萬元人民幣，這是我國設立最早的國內基金。同年10月，武漢證券投資基金和南山風險投資基金分別經中國人民銀行武漢市分行和深圳市南山區人民政府批准設立，規模分別達1000萬人民幣和8000萬人民幣。但投資基金這一概念從觀念和實踐引入我國則應追溯帶1987年，當年中國人民銀行和中國國際信託投資公司首開中國基金投資業務之先河，與國外一些機構合作推出了面向海外投資人的國家基金，它標志著中國投資基金業務開始出現。1989拈月，第一隻中國概念基金即香港新鴻信託投資基金管理有限公司推出的新鴻基中華基金成立，之後，一批海外基金紛紛設立，極大地推動了中國投資基金業的起步和發展。

猛醒之睡獅--基金在中國（二）
2、迅猛發展階段
1992年，中國投資基金業的發展異常迅猛，當年有各級人行批準的37家投資基金出台，規模共計22億美元。同年6月，我國第一家公司型封閉式投資基金--淄博鄉鎮企業投資基金由中國人民銀行批准成立。同年10月8日，國內首家被正式批准成立的基金管理公司--深圳投資基金管理公司成立。到1993年，各地大大小小的基金約有70家左右，面值達40億元人民幣。已經設立的基金紛紛進入二級市場開始流通。這一時期是我國基金發展的初期階段。1993年6月，9家中方金融機構及美國波士頓太平洋技術投資基金在上海建立上海太平洋技術投資基金，這是第一個在我國境內設立的中外合資的中國基金，規模為2000萬美元。10月建業、金龍和寶鼎三家面向教育界的基金批准設立。1993年8月，淄博基金在上海證券交易所公開上市，以此為標志，我國基金進入了公開上市交易的階段。90年代初期，我國投資基金無論在數量上還是在資金規模上，都取得了驕人的成績，從政策的出台到中外合資基金的出現，再到基金的上市交易，我國的投資基金走了一段迅速發展的道路，取得了長足的進步。

猛醒之睡獅--基金在中國（三）
3、調整與規范階段
由於我國的基金從一開始就發展勢頭迅猛，其設立和運作的隨意性較強，存在發展與管理脫節的狀況，調整與規范我國基金業成為金融管理部門的當務之急。
1993年5月19日，人民銀行總行發出緊急通知，要求省級分行立即制止不規范發行投資基金和信託受益債券的做法。通知下達後，各級人民銀行認真執行，未再批設任何基金，把經歷放在已經設立的基金的規范化和已批基金的發行工作上。
同時，基金交易市場也取得了長足的進展：1994年3月7日，沈陽證券交易中心和上交所聯網試運行；3月14日，南方證交中心同時和滬、深證交所聯網。1996年11月29日，建業、金龍和寶鼎基金在上交所上市。全國各地一些證交中心和深滬證交所的聯網使一些原來局限在當地的基金通過深滬證券交易所網路進入全國性市場。不難看出，全國性的交易市場開始形成，伴隨其市場表現為越來越多的投資者所認識和熟悉，開拓了中國投資基金業的發展道路。

猛醒之睡獅--基金在中國（四）
在新基金出現以前，全國各地共設立基金75隻，基金類憑證47個總募集規模73億。在兩個證券交易所上市交易的25個，占兩交易所上市品種的3%。基金市值達100億元。25家基金中規模逾2億元的7隻，1-2億的7隻，1億以下的11隻此外，還有38個基金在全國各地證交中心掛牌，其中天津9個，南方10個，武漢12個，大連7個。
1994年7月底，證監會同國務院有關部門就推出股市新政策，提出發展我國的共同投資基金，培育機構投資人，試辦中外合資基金管理公司，逐步吸引國外基金投資國內A股市場，基金業基金與海外證券基金業聯絡、商洽，設計和申報了一批中外合資基金的方案。截止到1996年，我國申請待批的各類基金已經達數百家，但由於法律的滯後，基金發展基本上處於停止的狀態。
1998年3月23，開元、金泰兩只證券投資基金公開發行上市，這使封閉式證券投資基金的發展進入了一個新的歷程。1998年我國共成立了第一批5隻封閉式基金：基金開元、基金金泰、基金興華、基金安信和基金裕陽。

猛醒之睡獅--基金在中國（五）
4、穩步發展階段
到2001，我國已由基金管理公司14家，封閉式證券投資基金34隻。2001年9月，經管理層批准，由華安基金管理公司成立了我國第一支開放式證券投資基金--華安創新，我國基金業的發展進入了一個嶄新的階段。2002年，開放式基金在我國出現了超常規式的發展，規模迅速擴大，截至2002年底，開放式基金已猛增到17隻。2003年10月28日由全國人大常委會通過的《證券投資基金法》的頒布與實施，是中國基金業和資本市場發展歷史上的又一個重要的里程碑，標志著我國基金業進入了一個嶄新的發展階段。
我國基金發展的歷史起源於1992年，規范的基金起源於1998年3月。盡管我國規范基金的歷史並不長，但是在這9年中，基金也經歷了多次的起伏跌宕，既經歷了1999年5·19行情、2001年6月上證指數2245的高點，也經歷了2005年7月上證指數998的低點，還經歷了股權分置改革帶來的喜悅。同時我們也要看到，在2001年6月上證指數處於2245點附近入市的投資者，隨著指數下跌到2002年1月25日的1451點，其持有的基金資產凈值也下跌了19.18%。再考慮到封閉式基金的折價因素，有相當一批投資者的損失超過40%。2002年1月已成立的33隻封閉式基金到2004年1月初才基本恢復到前一輪下跌前的凈值，期間經歷了24個月左右的時間；這些投資者的本金到2006年下半年才得以恢復，期間經歷了至少54個月的時間。我國基金發展的歷史說明了股票型投資基金是長期理財的工具，而不是作為短期投機炒作的發財工具。

猛醒之睡獅--基金在中國（六）
自2000年以來，中國宏觀經濟長期保持平穩較快的增長，促使證券基金行業迅速發展。僅以2005年為例，GDP增長率達到9。9%，而居民消費價格總水平漲幅只有1。8%左右，保持了較低的水平。2005年整個中國宏觀金融環境呈現了寬貨幣、緊信貸的局面，市場資金非常寬裕，致使貨幣市場利率持續下降，債券市場異常火爆。股權分置改革的全面鋪開、權證的發行、《證券法》與《公司法》的修改、對證券公司進行的大規模整治與救助等，標志著中國股票市場的改革在2005年取得了一系列重要突破。而短期融資券的發行、債券遠期交易的推出、資產證券化試點的推行等，標志著中國債券市場2005年在創新上又向前邁出了一大步。2005年中國基金繼續保持了快速增長的發展勢頭，年末資產規模達到了4691。16億元，同比增長44。5%；證券投資基金數量達到了218隻，與2004年相比增加了57隻，是歷年來數量增加最多的一年。心計金對基金規模擴張的貢獻最大。2005年基金資產規模增量中的71%可以歸因為新基金的貢獻，27。3%可以歸因於資金的凈流入，其餘2。7%則來自基金錶現的貢獻。

猛醒之睡獅--基金在中國（七）
在開放式基金快速增長的情況下，封閉式基金的市場份額繼續趨於縮小，其數量占基金總數的比例從2004年的33。54%下降到了24。77%。資產規模占基金行業的比例從2004年的24。96%下降到了17。52%。在開放式基金中，股票仍然是基金公司最為熱衷的產品，其數量從2004年年底的60隻增加到2005年年底的95隻，成為數量增長最多的一年。2005年中國開放式基金的持有人戶數達到了441。94萬戶，比2004年增長10。3%，機構持有資產的比例從2004年年底的38。81%上升到了2005年年底的47。22%。2005年我國又成立了8家新的基金管理公司，使基金管理公司的數量達到了53家。合資基金管理公司數量占基金管理公司的比例上升到37。7%。2005年，受股市下跌的影響，從絕對回報來看，與股票市場表現關聯度叫大的類型基金錶現不佳，但從基準指數的比較來看以股票市場為主要戰場的基金整體上戰勝了基準指數，而以債券市場為主戰場的基金則未能戰勝基準，市場再次上演了強市不強，弱市不弱的一幕。封閉式基金二級市場整體表現則差強人意，交易量連續第三年大幅下降。

猛醒之睡獅--基金在中國（八）
2006年中國股市仍然牛勁沖天，基金業維持快速發展，基金管理公司的管理水平日趨成熟。53家基金公司旗下的278隻基金2006年四季度取得了空前的大豐收，共實現凈收益541．5億元，同比增長119．79倍，環比增長2．41倍，創基金季度凈收益之最。也正是主力機構的這種高收益，使得基金四季度的持股動向再度引起市場的關注，尤其是基金在四季度新增的67隻股票，更能體現出基金新的投資價值觀。自2006年6月至今，共有73隻新股發行上市。新股的加盟，為證券市場補充了新鮮的血液，給牛市的投資者提供了更多的選擇機會。在基金新增的67隻股票中，2006年上市的新股就有17隻，2007年上市的有4隻，基金新進的次新股合計佔新進股總數的31．34％。工商銀行、廣深鐵路、中國人壽、招商輪船也得到基金的青睞，分別被6家、11家、3家基金持倉，對於新股來說，中小板的新股更是基金們集中建倉的對象，共有15隻中小板股被基金新增持。
四季度的基金仍將垂愛的眼光投向了2007年業績有望繼續大漲的個股，尤其是一批2006年度業績增長預期相對確定的個股。統計顯示，67隻新增股目前平均每股收益為0．3818元，遠遠高於所有A股的平均業績水平。
附錄：1、累計凈值最高的20隻開放式基金列表（2006年12月01日）
基金名稱 份額基金凈值(元) 累計份額凈值(元)
景順內需增長基金 2.308 2.3980
上投摩根中國優勢 1.9172 2.3672
易方達策略成長 2.0150 2.3450
嘉實理財增長 2.026 2.3070
上投摩根阿爾法 2.2493 2.2893
廣發聚富 1.7809 2.2409
富國天益價值 1.2631 2.2196
華夏大盤精選 1.994 2.1740
廣發小盤 1.9460 2.1460
嘉實成長收益 1.8960 2.1360
廣發穩健增長 1.8074 2.1274
合豐周期基金 1.8858 2.1208
優選股票基金 1.9349 2.1149
興業趨勢 2.0067 2.1067
易方達積極成長 1.8454 2.1054
銀華核心價值優選 1.8803 2.1003
荷銀精選基金 2.0280 2.0980
匯添富優勢 2.0464 2.0964
易方達平穩增長 1.7890 2.0890
海富通精選 1.7244 2.0744
猛醒之睡獅--基金在中國（九）
2007年2月3日，全國人大常委會副委員長成思危教授在中國社科院舉辦的企業年金、社會保障與和諧社會高層論壇上指出，社保資金要考慮保值、增值問題，這些資金投入到股市上是可行的，不過考慮到風險問題，社保資金投資股市時，不能採取各自操作的辦法，要有一個設計合理的基金來運作，並且這個基金運作的回報率不一定追求很高。社保資金將會以基金形式入市，無疑又為2007年基金業的發展注入了一針強心劑。
目前，投資者的基金投資熱情高漲，認購、申購非常踴躍。春節後第一支批准發行的開放式基金--建信優化配置基金，26日開始發行。投資者認購非常踴躍，為最大限度保障投資人利益，有效控制基金規模，募集截止日由原定的3月23日提前至2月26日，認購一天即結束發行，近10分鍾就賣出了10個億。截至2007年3月6日，我國開放式基金以達233隻。

猛醒之睡獅--基金在中國（十）
從我國目前經濟發展的整體狀況來看，預計2007年國民經濟仍會保持10%左右的增長速度。2008年奧運會的召開，必定會帶動中國經濟的快速發展。另據權威分析機構--高盛公司發表的研究報告顯示：奧運會將增加主辦國民眾信心，由此提升消費，相關的各類設施投入及效率提升也將持續增長。這些可能以顯著增長的總體需求影響到股市。而以往11屆奧運會的經驗顯示，在奧運會前一年舉辦國的股指平均增長了25％。同時由於中國目前更加開放的經濟和市場、較為嚴格的外匯管制，以及不斷改善的企業治理將可有效的防止出現資產泡沫。我國經濟發展狀況樂觀，持有基金仍是一種明智的投資策略。
附錄：2、中國基金業大事記
1997年11月14日,國務院批准發布了《證券投資基金管理暫行辦法》。
1997年12月12日,中國證監會發布《關於申請設立基金管理公司有關問題的通知》、《關於申請設立證券投資基金有關問題的通知》,規定申請設立基金管理公司、證券投資基金的程序、申報材料的內容及格式。
1998年2月24日,中國工商銀行作為第一家證券投資基金的託管銀行,成立了基金託管部。
1998年3月,國泰、南方基金管理有限公司成立,這是我國成立的第一批基金管理公司。我國首批封閉式證券投資基金也在同月設立,分別是基金金泰和基金開元。
1998年9月,證監會基金監管部正式成立,下設綜合處、審核處、監管一處和監管二處。該部於1997年10月開始運作。
1999年3月30日,全國人大財經委在人民大會堂召開了基金法起草組成立大會。基金法被列入了全國人大常委會的立法規劃。
1999年8月27日,中國證監會轉發中國人民銀行《基金管理公司進入銀行同業市場管理規定》。同年,10家基金管理公司獲准進入銀行間市場。
1999年12月29日,證監會頒布《證券投資基金行業公約》。
2000年6月18日,中國證監會舉辦首屆基金從業資格考試。
2001年4月24日,財政部、國家稅務總局聯合發出通知,規定對投資者購買中國證監會批准設立的封閉式證券投資基金免收印花稅及對基金管理人免收營業稅。
2001年6月15日,中國證監會發布《關於申請設立基金管理公司若干問題的通知》,引入了好人舉手制度。從此,發起設立基金管理公司申請人的范圍擴大。
2001年8月28日,中國證券業協會基金公會成立。
2001年9月21日,中國首隻開放式基金------華安創新基金設立,首發規模約為50億份基金單位。
2001年10月,《開放式證券投資基金試點辦法》頒布,使得證券投資基金管理的基本框架進一步得到了完善。
2001年12月22日,中國證監會公布《境外機構參股、參與發起設立基金管理公司暫行規定》(徵求意見稿),中外合作基金管理公司進入實質性的啟動階段。
2002年6月1日,中國證監會頒布《外資參股基金管理公司設立規則》,該規則自2002年7月1日起實施。
2002年8月23日,起草工作歷時3年之久的證券投資基金法草案首次提交全國人大常委會審議。
2002年10月16日,國安基金管理公司成為首家獲准籌建中外合資基金的公司。
2002年11月27日,中國證券登記結算公司發布《開放式基金結算備付金管理暫行辦法》、《開放式基金結算保證金管理暫行辦法》。
2002年12月3日,中國證監會發布《證券投資基金管理公司內部控制指導意見》。
2002年12月9日,中國證券業協會證券投資基金業委員會在深圳成立。
2002年12月19日,南方、博時、華夏、鵬華、長盛、嘉實等六家基金公司,被全國社保基金理事會首批選定為社保基金管理資格的基金公司。
2003年3月3日,因清理最後一隻老基金而設立的基金管理公司------巨田基金管理有限公司獲准開業。
2003年4月28日,第一隻由中外合資基金管理公司管理的基金,也是我國第一隻系列基金------招商安泰系列基金成立。
2003年6月23日,全國人大法律委員會向十屆人大常委會第三次會議提交證券投資基金法草案的二審稿。
2003年9月22日,《人民日報》發表中國證監會主席尚福林署名文章:《大力發展證券投資基金 培育證券市場中堅力量》。
2003年10月23日,全國人大法律委員會向十屆人大常委會第五次會議提交證券投資基金法草案的三審稿。2003年10月28日,十屆人大常委會第五次會議以146票贊成、1票反對、1票棄權的結果,表決通過證券投資基金法。至此,歷時近4年的證券投資基金法制訂工作獲得圓滿成功。
2004年3月,海富通收益增長與中信經典配置基金的首發規模雙雙超過100億份。我國證券投資基金的規模首超2000億份。
2004年6月1日,《中華人民共和國證券投資基金法》正式施行。

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6. 網路證券的網路證券的發展趨勢

隨著網上證券業務的不斷推廣，證券市場將逐漸地從「有形」的市場過渡到「無形」的市場，現在的證券交易營業大廳將會逐漸失去其原有的功能，遠程終端交易、網上交易將會成為未來證券交易方式的主流。網上證券對未來證券市場發展的影響主要表現在如下方面： 證券市場的發展速度加快
證券市場是一個快速多變、充滿朝氣的市場。在證券市場發展過程中，網上證券作為證券市場創新的一種新形式，發揮了積極的推動作用。其表現是：第一，證券市場的品種創新和交易結算方式的變革，為網上證券建設提出了新的需求；第二，網上證券建設又為證券市場的發展創新提供了技術和管理方面的支持，兩者在相互依存、相互促進的過程中得到了快速發展。 證券業的經營理念在實踐中發生了變化
未來的證券公司將不再以雄偉氣派的建築為標志，富麗堂皇的營業大廳不再是實力的象徵，靠鋪攤設點擴張規模已顯得黯然失色。取而代之的是，依託最新的電子化成果，積極為客戶提供投資咨詢、代人理財等金融服務，發展與企業並購重組、推薦上市、境內外直接融資等有關的投資銀行業務，努力建立和拓展龐大的客戶群體將成為其主營目標。 營銷方式在管理創新中不斷地變化
未來的證券公司的市場營銷將不再依賴於營銷人員的四面出擊，而將集中更多的精力用於網路營銷。通過網路了解客戶的需求，並根據客戶的需求確定營銷的策略和方式，再將自己的優勢和能夠提供的服務通過網路反饋給客戶，從而達到宣傳自己、推銷自己的目的。 證券業的經營策略發生了變化
在未來網路互聯、信息共享的信息社會里，證券公司將不再單純依靠自身力量來發展業務，而是利用自身優勢建立與銀行、郵電等行業的合作關系。各行業在優勢互補、互惠互利的前提下聯手為客戶提供全方位、多層次的立體交叉服務。這種合作會給各方帶來成本的降低和客源的增加，從而達到增收節支、擴大業務的目的。 金融業中介人的地位面臨嚴重的挑戰
在未來網路互聯、信息共享的時代，企業可繞過證券金融機構，直接通過互聯網公開發行股票來募集資金，甚至自己開展交易活動，如美國電子股票信息公司自1996年開始利用互聯網為客戶提供股票交易服務；又如美國春街啤酒廠（Spring Street），作為全球第一個在互聯網上發行股票的公司，直接在網路上向3500個投資者募集的160萬美元資本，並在網路上發展一套交易制度來交易該公司股票。該公司還進一步計劃成立一個網路投資銀行，專門做網路上公開發行的股票交易業務。在網路技術迅速發展的今天，金融機構如果無法適應網路技術的發展，無疑將成為最大的輸家，很可能成為明日的「恐龍」。 大規模網上交易的條件日漸成熟
首先是技術的進步，從技術角度講，網上交易已可以使投資者在時間上領先一步。其次，我國的互聯網用戶群已呈現幾何級數增長勢頭。三是我國證券市場正日趨成熟。 集中式網上交易成為一種發展趨勢
我國證券行業正在向集中交易、集中清算、集中管理以及規模化和集團化的經營方式轉換。網上交易採用這一經營模式，更有利於整合券商的資源，實現資源共享，節約交易成本與管理費用，增強監管和風險控制能力。可見，集中式網上交易模式符合未來券商經營模式的發展方向。 網上經紀與全方位服務融合
在固定傭金政策的大背景下，使得國內券商提前從價格競爭進入了服務競爭階段。通常情況下，這一競爭階段應該是在充分的價格競爭之後到來。價格競爭的直接結果是導致網上交易傭金費率的降低，當競爭達到一定程度後，僅靠減佣模式已不能維持下去時，全方位服務模式就會出現。這時候，券商的收入將由單一的經紀傭金轉向綜合性的資產管理費用。 速度問題將會得到解決
在今後幾年裡，寬頻網會獲得突破性發展。基於有線電視的CableModem技術、基於普通電話線路的DSL技術以及基於衛星通信的DirecPC技術等典型寬頻技術的發展，將使電信能提供逼近於零時延、零接入、零故障的服務。而基於IP協議的交換技術的發展，又將使傳統電信業務和網路數據業務的綜合統一成為可能。由於互聯網協議（TCP/IP）是電信網、有線電視網、計算機網可以共同接受的協議，因此，未來的寬頻網實質上就是寬頻互聯網的代名詞。 網上證券交易正在進入移動交易時代
WAP（無線應用協議）為互聯網和無線設備之間建立了全球統一的開放標准，是未來無線信息技術發展的主流。 WAP技術可以使股票交易更方便，通過WAP可實現多種終端的服務共享和信息交流，包容目前廣泛使用的和新興的終端類型，如手機、呼機、PDA等設備。用戶通過手機對券商收發各種格式的數據報告來完成委託、撤單、轉帳等全部交易手續。由此可見，未來幾年基於互聯網的移動證券交易市場將有巨大的發展空間。 網上證券交易實現方式趨向於多元化
據資料顯示，目前中國家庭擁有計算機的比例還很低，但電話、電視機，傳呼機和手機的擁有量卻很高，截止 2001年7月底，我國手機用戶已達到1.206億部，超過美國最新統計的1.201億戶，位居世界第一。因此，突破Web+PC的網上交易模式，使投資者可以藉助電腦、手機、雙向尋呼機、機頂盒、手提式電子設備等多種信息終端進行網上證券交易，這是中國網上證券交易發展的必然方向。 網上證券交易將以更快的速度發展
目前我國大多數縣、縣級市都沒有證券營業部，投資者買賣股票需要到地級市，非常不方便。特別是在廣東、江浙一帶，許多縣、鎮經濟發達，比如在廣東南海縣，一個縣就有500台ATM提款機，卻沒有一家證券營業部。網上交易的普及，交易網路的無限延伸，將使佔中國85%以上的小城市和農村居民變成潛在的股民，使很多沒有條件進行股票買賣的人加入到股民的隊伍中來。 中國網上證券交易即將面臨大突破
加入WTO後，中國證券市場將變成全球證券市場的一部分，中國的股市會完全國際化，國際上的一些大券商會想方設法進入中國市場。他們不可能一家一家地開設營業廳，其策略一定是在網上，這必將促進網上證券業的發展。另外，根據美國的經驗，網上證券交易量一旦超過 10%，就會有一個大的突破，中國1999年整個網上交易量不到1%，去年是3%～5%，今年預計會在5%～10%左右。也就是說，近幾年內我國網上證券交易即將進入最快的發展時期。

7. 如何描述我國互聯網證券的發展現狀

在互聯網技術的支撐下，無論是傳統金融機構還是新興互聯網金融組織，都有條件著眼全新的社區金融發展戰略，努力彌補這一重要的金融「短板」與藍海。在法律合規的范疇內，我國互聯網社區金融創新可在眾籌、合作性金融等方面大膽探索。
無論是名噪一時的互聯網金融，還是新興起的Fintech等概念,近期似乎都已使國人產生了「審美疲勞」。喧囂過去後，我們靜下心來討論這些概念，本質上是期望出現某種更具效率、對經濟社會發展利大於弊的新金融。
筆者認為，可以用七個主題詞來描述「新金融」：一是開放，即構造多層次的平台經濟與平台金融服務模式；二是多元，即金融產品與服務從單一與碎片化，轉向混業、綜合與動態；三是智能，即充分發揮技術對金融創新的驅動力，且自金融發揮越來越重要的作用；四是融合，即出現多種排列組合的產融結合探索，如新金融加新經濟、新金融加傳統經濟升級、傳統金融加新經濟、傳統金融加傳統經濟升級；五是共贏，即金融與實體構建一個共享共贏的生態體系；六是持續，即體現為更合理的金融制度規則，實現商業金融原則，加上理想、道德、社會責任的融合；七是理性，即健康的金融文化與觀念，不是人人都可做金融，金融並不是「萬能」的。
互聯網新金融要遠離「喧囂」，回歸健康理性，一個重要的落腳點就是社區金融。前幾年各方一度非常重視社區金融，只是更多探索局限於社區銀行，銀監會於2013年底發布了相關規定。在實踐中，銀行業機構的布局，主要從兩方面著手：一是著力改造和拓展現有的分支機構，使其進一步紮根社區，依託社區特色打造專業的分行與支行；二是借鑒國外直銷銀行的發展經驗，結合互聯網信息技術的應用，嘗試構建自動化、智能化、自助化的社區金融服務設施。然而，由於各種制度約束與現實條件差異，現在回頭看社區銀行的探索並不順利。
如今，在互聯網技術的支撐下，無論是傳統金融機構還是新興互聯網金融組織，都有條件著眼全新的社區金融發展戰略，努力彌補這一重要的金融「短板」與藍海。具體而言，筆者以為須把握堅持線下為主，線上為輔；實行自營業務、個人平台業務、機構合作業務的「三合一」發展；打造綜合性金融「專賣店」或「超市」；推動建設社區金融的信用信息支持系統；從服務個人、短期轉向服務家庭、服務生命成長周期；通過「好鄰居戰略」實現場景嵌入；探索社區居民的合理參與機制等發展原則。
獨有的社區生態體系是社區金融的「安身立命之本」，社區的凝聚力，更多通過線下人與人的互動而實現，由此，互聯網渠道只是線下社區金融建設的重要補充和提升。所以，離開了線下社區，社區金融就只能成為「四不像」了。與發達國家相比，我國多數地方只有「小區」，沒有「社區」，金融機構布局社區金融，腦海中往往想到的只是「小區金融」。隨著中國社會走向成熟，社區將成為最重要的「細胞」，社區金融的潛力也會逐漸被激發出來。
依託日益完善的相關監管規則，在合規前提下，社區金融機構可以圍繞居民需求，直接提供定製化的產品與服務，也可為社區居民提供個人之間的金融資源互換配置，還可發揮自身客戶流量資源優勢，成為各類金融機構進行市場拓展的重要平台。
社區金融組織不僅是銀行，社區金融需求也不僅是融資理財需求，而需要多元化的金融功能整合，如理財、消費金融、支付、創業融資、風險管理、咨詢與專業化支持，都可以納入社區金融的服務鏈之中，即便只是對社區人群提供金融文化和知識教育，獲得金融消費保護，也對凝聚社區金融文化具有重要意義。此外，由於全國各地經濟發展差異較大，不同社區人群可能分別屬於富裕階層、中產階層和低收入群體，因此需要結合不同社區的金融需求特色，分別打造面向中高端的「專賣店」，以面向中產階層和公眾的「超市」。當然，綜合實力突出的大型社區金融組織可致力於建設超級社區金融模式，面向城市不同社區整合金融服務，甚至在城市之間統籌金融資源。美國的富國銀行發展路徑便是如此。
在小微金融等傳統「百慕大三角」地帶的創新業務，離不開信用體系與生態的建設。對於某些資源豐富、能夠直接與小區物業合作收集信息的機構來說，可以獨立推動社區金融的信用體系建設，對於沒有條件的機構來說，則可以「集眾人之力」，或者作為大型社區金融組織的零售或外包機構，以求最大限度實現社區主體的信息共享。在具體運作中，在不違反消費者信息保護原則的同時，社區金融組織一方面可以直接採集軟信息，另一方面也可使用外部引入的大數據信息，最終為社區居民和其他主體，刻畫更加全面的信用「畫像」，為新型金融服務奠定基礎。
社區最大的價值就是在時間、空間上獲得延展，並依託家庭延續了人際關系。因此，對於社區金融來說，不僅需要關注個人在特定時點的金融需求，更需從家庭角度、服務個人生活與成長角度出發，構建具有內生性的社區金融生態演化體系，在更廣泛層面上達到各方參與者的共贏。
社區居民除了金融服務之外，也有大量的非金融服務需求，包括養老、教育、醫療、慈善公益等等，這些同樣也能與金融服務結合起來。比如在養老領域，保險、以房養老、融資就可以構造出新型的金融產品。通過結合移動APP等新的、居民友好型的交互界面，使服務場景能及時貼近每個人的生活、更智能地便利每個人的多種活動。
美國的社區銀行之所以很多能有效紮根社區，除了法律和政策因素之外，還有一個推力：許多社區銀行的股東、管理者或員工來源於社區，對社區有歸宿感和貢獻願望。除了商業性金融之外，國外的城市和農村社區一直都有合作性金融的發展空間。這給我們提供了很好的借鑒，在法律合規的范疇內，我國互聯網社區金融創新也可在眾籌、合作性金融等方面大膽探索。

8. 網路證券的介紹

網路證券亦稱網上證券，是電子商務條件下的證券業務的創新，網上證券服務是證券業以網際網路等信息網路為媒介，為客戶提供的一種全新商業服務。網上證券包括有償證券投資資訊（國內外經濟信息、政府政策、證券行情）、網上證券投資顧問、股票網上發行、買賣與推廣等多種投資理財服務。

9. 國內外網路證券的發展差距

你說的是網上交易的話，這個我們大中城市應該和國外差不多，國內一般證券公司都支持網上交易。這個要是看電信的了，國內電信的貸款不夠，所以網速有限。
你要是說的是網路科技股證券化的話，就差太多了，美國都有專門的網路板塊，國內網路股除了恆生電子等一些個股外形成不了什麼規模。