公司金融经典实例

㈠ 说几个著名对冲基金的金融案例

著名的对冲基金

对冲基金中最著名的莫过于乔治·索罗斯的量子基金及朱里安·罗伯逊的老虎基金，它们都曾创造过高达40%至50%的复合年度收益率。采取高风险的投资，为对冲基金可能带来高收益的同时也为对冲基金带来不可预估的损失。最大规模的对冲基金都不可能在变幻莫测的金融市场中永远处于不败之地。

量子基金

乔治·索罗斯1969年量子基金的前身双鹰基金由乔治·索罗斯创立，注册资本为400万美元。1973年该基金改名为索罗斯基金，资本额跃升到1200万美元。索罗斯基金旗下有五个风格各异的对冲基金，而量子基金是最大的一个，也是全球最大的规模对冲基金之一。1979年 索罗斯再次把旗下的公司改名，正式命名为量子公司。之所谓取量子这个词语是源于海森堡的量子力学测不准原理，此定律与索罗斯的金融市场观相吻合。测不准定律认为：在量子力学中，要准确描述原子粒子的运动是不可能的。而索罗斯认为：市场总是处在不确定和不停的波动状态，但通过明显的贴现，与不可预料因素下赌，赚钱是可能的。公司顺利的运转，得到超票面价格，是以股票的供给和要求为基础的。

量子基金的总部设立在纽约，但其出资人皆为非美国国籍的境外投资者，其目的是为了避开美国证券交易委员会的监管。量子基金投资于商品、外汇、股票和债券，并大量运用金融衍生产品和杠杆融资，从事全方位的国际性金融操作。凭借索罗斯出色的分析能力和胆识，量子基金在世界金融市场中逐渐成长壮大。由于索罗斯多次准确地预见到某个行业和公司的非同寻常的成长潜力，从而在这些股票的上升过程中获得超额收益。即使是在市场下滑的熊市中，索罗斯也以其精湛的卖空技巧而大赚其钱。至1997年末，量子基金已增值为资产总值近60亿美元。在1969年注入量子基金的1美元在1996年底已增值至3万美元，即增长了3万倍。

老虎基金

1980年著名经纪人朱利安·罗伯逊集资800万美元创立了自己的公司——老虎基金管理公司。1993年，老虎基金管理公司旗下的对冲基金——老虎基金攻击英镑、里拉成功，并在此次行动中获得巨大的收益，老虎基金从此名声鹊起，被众多投资者所追捧，老虎基金的资本此后迅速膨胀，最终成为美国最为显赫的对冲基金。

20世纪90年代中期后，老虎基金管理公司的业绩节节攀升，在股、汇市投资中同时取得不菲的业绩，公司的最高赢利（扣除管理费）达到32%，在1998年的夏天，其总资产达到230亿美元的高峰，一度成为美国最大的对冲基金。

1998年的下半年，老虎基金在一系列的投资中失误，从此走下坡路。1998年期间，俄罗斯金融危机后，日元对美元的汇价一度跌至147：1，出于预期该比价将跌至150日元以下，朱利安

㈡ 互联网金融的典型案例

四大商业银行推出的网上银行，腾讯推出的微信联合人保财险的手机端支付，淘宝联合天弘基金开发的余额宝，还有包括：易付宝、百付宝、快钱等多家第三方支付平台。
2013年全球私募股权与互联网金融相关的领域延续了过去几年的火热。仅5月份，Twitter宣布收购大数据创业公司Lucky Sort；IDG宣布两宗与虚拟货币相关的投资；微软拟出资10亿美元收购Nook Media公司数字资产。
2014年7月国内某P2P公司完成C轮融资，三年内累计融资金额超6亿元。C轮融资主投资方是兰亭投资，为新加坡主权投资公司淡马锡子公司。此外，前两轮投资方光速安振中国基金、红杉资本、凯鹏华盈中国基金都追加了投资 微金融又称微信金融 ，是2012年左右新兴的一种金融模式。即借助微信等典型的社交媒体平台，为用户提供相对理财，投资，贷款等规模较小的金融行为环境，一般情况下，指的是为中小微企业、创业者、个体工商户、小额投资者等提供的金融服务。日前有第三方平台发布了微信金融平台排名，以其中名列前位的“闪电借款”为例，2015年第三季度财报显示，其闪电借款平台7、8、9三个月撮合交易额分别有1.95亿、2.28亿、2.67亿，增长极其迅猛。
随着微金融信息服务体系的不断壮大，微金融信息服务的概念也在扩大，现在其最为准确的定义是：专门向小型和微型企业及中低收入阶层提供的，小额度的、时间短的、可持续循环的微金融产品和服务的活动。”
微金融信息服务的特点有两点：一是以中小微型企业以及贫困或中低收入群体为特定目标客户；二是由于客户有特殊性，它会有适合这样一些特定目标阶层客户的金融产品和服务。 以规模庞大的线下POS收单市场来说，越来越多的第三方支付企业对线下收单市场的拓展，未来线下支付将给整个综合支付市场格局带来重要影响。

㈢ 中国金融认证中心的经典案例

单位介绍
北京产权交易所（以下简称“北交所”）是经北京市人民政府批准设立的综合性产权交易机构，是集各类产权交易服务为一体的专业化市场平台。主要从事以下的业务：
企业国有产权交易 、国有企业市场化融资 、金融不良资产处置 、高新技术产权交易 、知识产权交易 、高新技术企业股权融资 、实物资产交易 、非上市股份公司股权登记托管 、金融创新产品交易 。
项目背景
北京产权交易所网上竞价系统为参与产权交易的各方提供一个网络平台以方便用户进行交易。这种网上交易模式有效的解决了交易的公平性、便捷性等问题，和传统的现场交易方式比较也极大的降低了交易的成本。但是这种交易方式也面临着交易参与者身份确认、交易信息安全传输和交易信息不可抵赖等问题。
需要解决的问题
通过在北交所的产权交易系统中集成CFCA的数字证书机制，产权交易平台的安全问题得到了有效解决：
（1）产权参与者的身份认证：通过为用户提供存放在智能USBkey中的数字证书，并结合用户ID/PWD，可以很好地确认参与交易各方的身份
（2）产权交易信息加密传输：通过证书机制和SSL协议保证交易信息的私密性
（3）数字签名：交易结果通过数字证书进行数字签名来保障交易行为的不可抵赖
应用情况
已经在数十场产权交易竞价中成功应用，涉及交易金额数亿元，大大节约了交易成本，提高了交易效率，效果非常理想。 单位介绍
北京市国家税务局由国家税务总局垂直管理，是在北京市行政区域内实施国家税收征收管理的行政管理机关。主要工作任务是：在国家税务总局和北京市人民政府的领导下，贯彻执行国家税收法律、法规和规章，组织中央税收收入和中央、地方共享税税收和部分地方税税收收入，维护和规范税收秩序，为促进北京市的改革开放、经济建设服务。
项目背景
北京市国家税务局于2003年9月开始为北京纳税人提供网上申报服务，截止2007年6月近20万的纳税人通过网络申报的方式来进行税务申报。
税务申报涉及到企业的一些敏感信息的传递，并且税务申报具有自核自缴及法律的严肃性等特点，因此，如何确认征纳双方的身份、如何保障敏感信息的安全传输、如何对申报结果的确认等都需要有很好的手段来解决，因此北京国税最终采用了CFCA的数字证书机制来解决以上的问题。
需要解决的问题
主要通过数字证书解决如下问题：
（1）身份认证：纳税人税务登记号签发到证书中来确认纳税人身份
（2）信息加密传输：利用SSL协议来保证
（3）数字签名：纳税人关键报表均采用数字签名技术保障提交报表的不可抵赖性
应用情况
截止2007年6月，近20万纳税人已经使用数字证书登陆网上申报系统进行申报。

㈣ 金融衍生品的经典正面案例有哪些，最好是近些年的

金融衍生品这两年推出很多，有国债期货和国债。还有可转债，还有etf基金。这里边国债期货风险相对较大，而转债和etf基金的风险相对较小。

㈤ 创业资金的经典案例

资金来源方式：一是自筹资金。包括自己的储蓄或者向亲属朋友借贷所得资金。二是社会筹资。通过提供高价值的固定抵押物，向银行等金融机构贷款，或者通过熟人或网络向非正式金融机构借贷，后者比前者利率高，风险更大。
银行借贷程序：
1、填写居民住房抵押申请书，并提交银行下列证明材料：身份证、户口本、婚姻证明、房本等质押物品所有权证件、银行流水单。2、银行对借款人的贷款申请、购房合同、协议及有关材料进行审查。3、借款人将抵押房产的房产证等与银行办理抵押登记手续。4、借贷双方担保人签订住房等抵押贷款合同并进行公证。5、贷款合同签订并经公证后，银行对借贷人的存款和贷款通过转帐划入相关账户内，贷款流程结束。其他借贷方式：除银行质押借贷外，现在还有很多中小型借贷公司，提供无质押借贷。手续简单，时间短，不过借贷利率高，月息达1%，年息达10%，最高贷款时间5年，利息从贷款本金里直接扣除。到期还本即可。目前，网上提供创业咨询、资金借贷的公司很多。北京创业服务中心是其中一个。
风险控制：创业都有风险。把风险降到最低是每个创业者的追求。降低创业风险需要注意以下几点：
1、创业前需要对产业市场环境有综合了解。
2、创业就是创新的行业。
3、创业必须做好长期作战准备。
4、因小本而创业，误认“本小利丰”，终有“入错行”
5、因失业而创业，宜谋定而后动，计划性创业比被迫性创业成功率高。
6、乌托邦式创业，没有经验，自我摸索，流于理论，不切实际。
7、创业角色冲突，领薪水付薪水，角色冲突未调适，不谙分工授权。
国家资金扶持:
一、 相关优惠。
凡自主创业并正常经营6个月以上的高校毕业生可申请一次性创业补助3000元；高校毕业生在见习期间，生活补助标准原则上按所在地最低工资标准发放。以上两项政策，高校毕业生可任选一项，不可同时享受。
登记失业的高校毕业生自主创业，取得营业执照并正常经营6个月以上的，可向创业所在地劳动保障机构申请一次性创业补助，补助标准每人3000元。申请创业补助资金需本人持身份证及复印件、《就业失业登记证》及复印件、高校毕业证书及复印件、《营业执照》及复印件、填写《高校毕业生创业补助申请表》，向街道劳动保障机构提出申请，经街道劳动保障机构核实、汇总，填写《高校毕业生创业补助审核认定表》、《申请创业补助人员花名册》，经人事劳动保障部门审核、财政部门复核后，将资金支付给申请者本人。
二、大学生创业资金申领程序。
1、高校毕业生（含大学专科、大学本科、研究生）从事个体经营的，自批准经营日起，1年内免交个体户登记注册费、个体户管理费、经济合同示范文本工本费等。此外，如果成立非正规企业，只需到所在区县街道进行登记，即可免税3年。
2、自主创业的大学生，向银行申请开业贷款担保额度最高可为7万元，并享受贷款贴息。
上海市设立了专门针对应届大学毕业生的创业教育培训中心，免费为大学生提供项目风险评估和指导，帮助大学生更好地把握市场机会。
审核条件
大学生创业需要注意以下几个问题：一是要有成熟的心理准备，这样更适合创业；二是不要迷信自有创意项目，或者自己持有的专利技术或成果，而是要进行充分的市场研究；三是不要想“一口吃个胖子”，要有一个平稳的创业心态；四是大学生创业最好不要单打独头，最好合伙创业。
银行对贷款申请者的要求：
(1)年满十八周岁，具有合法有效身份证明和贷款行所在地合法居住证明，有固定的住所或营业场所；
(2)持有工商行政管理机关核发的营业执照及相关行业的经营许可证，从事正当的生产经营活动，有稳定的收入和还本付息的能力；
(3)借款人投资项目已有一定的自有资金；
(4)贷款用途符合国家有关法律和本行信贷政策规定，不允许用于股本权益性投资；
(5)在本行开立结算帐户，营业收入经过本行结算。
贷款申请者需提供申请资料
(1)借款人及配偶身份证件(包括居民身份证、户口簿或其他有效居住证原件)和婚姻状况证明；
(2)个人或家庭收入及财产状况等还款能力证明文件；
(3)营业执照及相关行业的经营许可证，贷款用途中的相关协议、合同或其他资料；
(4)担保材料：抵押品或质押品的权属凭证和清单，有权处分人同意抵(质)押的证明，银行认可的评估部门出具的抵(质)押物估价所报告。

㈥ 金融企业支持中小企业典型案例谁有请给个链接，谢谢

建立内部控制制度为经营管理做好服务
中国广东核电集团
中国广东核电集团有限公司（以下简称广东核电集团）从1979年筹建，向中国银行贷款3亿美元作资本金起步，与香港中华电力公司合资设立广东核电合营公司，负责建设和经营大亚湾核电站，到1994年国务院决定以大亚湾核电站为基础，组建中国广东核电集团有限公司至今，已经走过27年历程。按照“以核养核，滚动发展”的方针，广东核电集团在大亚湾核电站的基础 上，又开发建设了岭澳核电站，大连红沿河核电站和福建宁德核电站，现有13家主要成员单位，已形成以核电为主业，常规清洁能源开发、金融服务、信息技术研发和后勤服务配套发展的新格局。截至2006年1月，广东核电集团拥有总资产579亿元人民币，净资产232亿元人民币。两座正在运行的核电站拥有4台百万千瓦级发电机组，年发电能力达300亿千瓦时。
广东核电集团多年来之所以能够取得良好的经营业绩和始终保持健康发展态势，其中有一条重要原因，就是集团内各公司的管理层，都高度重视企业内部控制体系的建设和内部审计监督。
一、建立科学的内部控制体系
内部审计对公司经营管理的监督评价活动，是以内部控制为主线来组织开展的，健全完善的内部控制制度体系既是各公司健康有序运行的基本保证，也是内部审计工作有效开展的前提和基础。广东大亚湾核电站建设初期，就参照香港中华电力公司的管理体制、机制，结合自身的实际，逐步建立了一整套行之有效的内部控制体系和审计监督体系，实行科学的程序化管理。通过各种技术程序、行政管理程序明确了各部门之间的职责分工与相互接口，确保所有重要的经营活动都能做到“有章可循，有据可查”；通过建立科学的授权管理体系，合理地分配和约束权力，真正做到“凡事有人负责，凡事有人监督”；集团公司成立后，通过推进集团公司管理政策和相关配套制度建设，不断规范母子公司管理。这一系列内部控制措施在核电站的工程建设、运营等方面发挥了巨大的作用。2003年初，广东核电集团审计部在组织对集团公司治理及母子公司管理控制模式进行系统研究的基础上，又提出并实施了从策略控制层（政策）、管理控制层（制度）、运作控制层（程序）三个层次构建集团政策程序框架体系，与管理政策相配套的还有62个制度。集团公司管理政策从“公司治理”、“战略管理”、“人力资源管理”、“财务管理”、“安全质量与环境保护”、“科技管理”、“商务管理”、“信息化管理”、“公关宣传与企业文化”和“行政与后勤管理”等10个方面，明确了集团公司与成员公司的职责及分工，规范了集团公司重要事项的管理原则，为集团公司整体协调有序运作确立了行为规范与准则，为实现集团公司发展战略提供了制度保障。在推进建立集团公司政策程序框架体系的基础上，各成员公司根据集团公司管理政策和配套制度的要求，也对原有的制度、程序进行全面的梳理和修订，逐步形成了集团公司上下原则一致、层次分明、各具特色的内部控制制度体系，逐步形成了具有广东核电集团特色的内部控制制度体系。
二、开展有效的内部控制审计
1、理顺内部审计管理体系。大亚湾核电站引进香港中华电力公司的审计理念和模式，设置了总审计师，直接向董事会报告工作，行政上接受总经理领导的双向负责制，在实际工作中体现出了较强的适用性和优越性。向董事会负责，有利于保证内部审计较高的独立性和权威性，从而有效实施对公司的全面监督，公司董事会也能够通过内部审计及时了解公司经营管理情况，及时采取措施，降低公司的经营风险。定期向总经理汇报工作，融洽了与总经理的关系，也有利于内部审计工作的开展。内部审计的主要职能是提供管理咨询及监督服务，促进增加企业价值，这也是股东的终极目标。大亚湾核电站的内部审计管理模式，用程序规定的风险分析评估方法，从公司管理目标计划和预算、政策和程序、组织机构分工和授权、管理信息和记录、资产管理与效益、员工培训、合同管理与成本分摊7个风险因素方面，对公司的主要业务活动逐项进行评价与分析，确定每个项目风险的高低，并全部列入“审计项目清单”。“审计项目清单”是制订周期性循环审计计划和年度专项审计计划的依据。通过开展以风险为导向的全方位的审计监督，确保了内部控制系统的健全性和有效性，有效控制了不正常事件发生的可能性，为集团公司生产经营活动的正常开展创造了条件。
2、以预防为主加强事前、事中审计。内部控制审计的根本宗旨是“增效益、防风险”，本着“以防为主，防范胜于纠正”的审计理念，广东核电集团始终将内部控制审计的重点放在事前的防范和控制上，适当兼顾事中的检查和事后的监督，建立以预防为主的约束与监督机制。通过将控制点前移，发现违规现象及时报告和处理，尽可能地将不正常事件消灭在萌芽状态。如对于超过一定金额以上的采购项目，审计部门在合同招评标阶段就介入，并对采购过程中的各关键点，包括：采购计划、立项申请、供应商选择、评标规则、价格谈判策略、合同推荐、合同条款、授权审批等进行全面的监督，确保采购过程规范，并取得最佳采购效益。在合同执行过程中，审计部门对合同的执行情况、变更情况进行跟踪，发现问题及时提出整改意见。通过开展事前、事中的内部控制审计，避免了潜在的风险损失。
三、提高内部控制审计质量
1、推行审计公示和问责制度。通过对以往审计发现问题的分析，找出制度不严、有制度不执行、管理不规范或内部控制有盲点的主要原因，通过三个“必须”，即对审计发现的问题必须查明原因，对审计建议和改进措施必须落实，对相关人员的责任必须追究。解决屡查屡犯的问题。通过强化审计的问责制度，确保了审计的效果。在强调审计“问责”的同时，我们积极推进审计“公示”，实行审计公告制度。
2、整合监督力量，创新监督模式。整合纪检、监察、审计、监事会等监督机构，形成一个有机的整体，协同配合，发挥监督合力。一是推动建立集团内部控制监督联席会议制度。联席会议由集团公司党组和总经理部领导，纪检、监察牵头，审计、财务、资产管理、人力资源管理等负有监督职能的部门参与，沟通和分析集团在物资采购、工程招标、资金管理、资产处置、产权转让、改制重组、人力资源管理、合同商务管理、投融资管理和安全质量管理等关键环节上的有关信息和情况，适时分析集团内部控制监督工作中的新情况、新问题和新形势，研究内部控制监督工作的重点和有效方法，提出解决的意见、建议和措施。集团公司审计部承担联席会议办公室职能，按时汇总相关的信息，提出需要关注的问题，并及时跟踪落实有关问题的整改。二是整合审计监督和监事会监督，通过健全完善成员公司的法人治理结构，规范监事会运作，来进一步强化监督。集团公司审计部对成员公司的监督和监事会的监督同样是代表股东的监督，其目的具有高度的一致性，过去由于二者之间缺乏有机的联系和整合，在监督作用的发挥上，存在一定的不足。为此，集团公司调整了成员公司监事会管理和运作模式，在集团公司审计部设立了监事会办公室，成员公司的监事原则上由集团公司审计人员兼任，集团公司对成员公司的监督将主要以监事会年度检查的形式进行，形成监事会年度检查报告后报股东会。这既理顺了集团公司审计部与成员公司审计部的监督分工，又进一步完善了各公司的法人治理结构，充分发挥了监事会的监督职能，起到了事半功倍的效果，确保内部控制审计的质量。
摘自：中国内部审计

㈦ 高人请进～求银行信贷营销的经典或创意案例

危机管理之融资风险：如何当好“杨白劳”？
企业要做强做大，没有资本的支持显然是空话。但是钱不是那么好拿的，融资是有风险的。最典型的就是杨白劳由于没做好融资风险防范，结果在黄世仁那里融到资金之后，不仅没能够改善自已的生活，反倒害得女儿在深山里当了几十年白毛女。那么中小企业作为苦求资金的杨白劳，该如何降低融资风险，从而既能成功地在资本方黄世仁那里融到资金，又能够有效率有效果地运用资金，使企业得到壮大和发展呢？主要是从以下八个方面：
第一，必须要有一个好的项目。实际上融资的风险根本来自于投资的风险。企业进行融资，首先应该考虑的是，融资后的投资收益如何？从经济学的角度来讲，婚姻是融资的一个过程。在走入婚姻之前，我们都会对婚姻作权衡，如果确实是能够提高我们的物质生活和精神生活水平的，我们就该义无反顾地冲进去；如果反之，则应该独善其身，有钱的，当钻石王老五，没钱的，当泥巴王老五。对于企业同样如此。因为融资则意味着需要成本，融资成本既有资金的利息成本，还有可能是昂贵的融资费用和不确定的风险成本。因此，只有确信利用筹集的资金所预期的总收益要大于融资的总成本时，才应该采用融资手段。 对此，企业不应心存任何侥幸心理，不要引火烧身。

第二，企业融资规模要量力而行。如果娶个太漂亮的老婆，整天提心吊胆，有帅哥看一眼，就心惊肉跳，但如果娶个太难看的老婆则又会晚上搂着做恶梦。同样，企业在进行融资决策时，要根据企业对资金的需要、企业自身的实际条件以及融资的难易程度和成本情况，确定选择适合自已的融资规模，既不要追求铺张，也不要过于保守。对于企业来说，筹资过多，或者可能造成资金闲置浪费，增加融资成本；或者可能导致企业负债过多，使其无法承受，偿还困难，增加经营风险。而筹资不足，又会影响企业投融资计划及其它业务的正常发展。

第三，要选择企业最佳融资机会。据说北京的女人在不同的年龄阶段，有着不同的婚姻理想：二十岁时想嫁给青梅竹马，拥有爱情；二十岁时想嫁给亿万富翁，拥有财富；四十岁时想嫁给身强力壮的小帅哥，拥有快乐；五十岁时想嫁给能说说话的，拥有理解和关心。实际上，企业在进行融资时，也应该象北京女人的婚姻理想一样，根据企业自身的发展阶段、经营状况以及外部环境因素，确定最佳的融资机会。一是考虑自已是在初创期，发展期还是成熟期？二是要能够及时掌握国内和国外利率、汇率等金融市场的各种信息，了解宏观经济形势、货币及财政政策以及国内外政治环境等，合理分析和预测能够影响企业融资的各种有利和不利条件以及可能的各种变化趋势，果断决策。

第四，确定最佳融资期限，提高融资效率。企业融资按照期限来划分，可分为短期融资和长期融资。如何选择，主要取决于融资的用途。如果融资是用于企业流动资产，宜于选择各种短期融资方式，如商业信用、短期贷款等；如果融资是用于长期投资或购置固定资产。适宜选择各种长期融资方式，如长期贷款、企业内部积累、租赁融资、发行债券、股票等。

第五，要尽可能降低企业融资成本。降低企业融资成本是降低企业融资风险的关键因素之一。一是按照融资来源进行融资成本评估，二是在选择银行融资时，要充分注意各银行间不同的信贷政策，选择对中小企业最为有利、最为优惠的银行。各种主要融资方式按融资成本由小到大的排列顺序依次为：财政融资、商业融资、内部融资、银行融资、债券融资、股票融资。值得强调的是，很多企业整天削尖脑袋想上市，认为上市圈来的钱不用还，便宜，划算。实际上，上市的成本是非常高的，包括直接成本和间接成本。直接成本是各种费用，间接成本包括资金募集效率和议价程度。

第六，选择能提高企业竞争力的融资方式。不同的融资方式，对企业竞争力有着不同的影响。比如，上市公司广泛地被媒体和公众所关注，因此股票融资不仅会给企业圈来巨额的资金，还会迅速提高企业的知名度和美誉度，使企业的竞争力获得极大提高。

第七，要保持企业的控制权。对于恋爱中的男女来说，最大的悲剧莫过于：新娘结婚了，新郎不是我。企业在筹措资金时，随着股本结构的变化，企业控制权和所有权发生部分转移，影响到企业经营的自主性、独立性，亲引起企业利润分流，使得原有股东的利益遭受损失，并威胁到企业的短期效益与长远发展。 娃哈哈和乐百氏本在瓶装水市场上打得不可开交，难分仲伯，但为何现在乐百氏却被远远抛在后面？很重要的一个原因就是，娃哈哈在和法国达能合资时，坚守了控股的底线；而乐百氏在嫁给同样的东家时，连同话语权也拱手交出了。

第八，寻求最佳资本结构。据说上海女人的婚姻理想是：首选公务员；二选月入两三万元；三选有名有利的演员；四选身强力壮的运动员；五选海员——别误事。同样，中小企业融资时，有不同的融资方式，企业应该寻求最佳的资本结构，合理组合各种融资手段和方式，找到平衡点，使风险降到最低。尤其值得注意的是，在企业负债很高的情况下，特别负债比如说你达到100%以上以后，那么你所有的任何出现风险的问题，都会变成债务上的问题。因此必须关注资产负债的管理，千方百计降低企业负债率。同时，还有个很容易误解的总题需要澄清一下，很多人从财务的角度常常会讲这么一句话，说企业的盈利高就应该采取负债融资，盈利越低就应该采用股权融资。实际上这是企业的一厢情愿，因为投资人往往在盈利高的时候，愿意采取股权投资，而如果企业盈利低的时候，债权人也不想投资，因为不知道你能不能还债。从这个意义上讲，融资结构最终取决于本身投资的效益，取决于投资人本身愿意承担的风险状态。

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澳大利亚恰那铁矿项目融资
一、项目背景
恰那铁矿位于澳大利亚的西澳州著名铁矿产区，是中国冶金进出口公司与澳大利亚哈默斯铁矿公司的
合资项目。恰那铁矿1988年初开始动工建设，1990年初正式投产,是当时中国在海外最大的矿业投资项目,
也是自70年代初期以来澳大利亚最重要的铁矿项目开发，曾被誉为“开创了澳大利亚铁矿发展史上的新时
代”。
二、项目融资结构
1.恰那铁矿项目的投资结构
与大多数的资源性项目一样,恰那铁矿项目采用的也是一种非公司型合资结构。中国冶金进出口公司,
通过在澳大利亚的全资子公司在项目合资结构中持有40%的权益，哈默斯铁矿公司持有60%的权益。
三、融资结构简评
① 恰那铁矿的项目融资结构与本章8.1节中关于中信公司在波特兰铝厂的项目融资结构在概念上是一
样的。由于采用了有限追索的杠杆租赁结构，利用项目投资前期的税务亏损和投资减免等政府税务政策大
大地降低了项目的融资成本。特别是在恰那铁矿达到1000万吨生产能力之前，项目初期资本投入高，但是
可用于债务偿还的项目净现金流量较少，采用杠杆租赁模式的项目融资，可以充分发挥其吸收项目税务亏
损偿还债务的特点，减轻了对项目前期的现金流量的压力。这在采用其它形式的项目融资结构时是比较难
以实现的。
②杠杆租赁项目融资结构存在的一个主要问题是税务结构的稳定性问题。 这里包含了两个层次的内
容：首先，在杠杆租赁融资模式中的“股本参与者”所获得的收益是一种被称为“事先同意的税后收益”
(Agreed after Tax Return)，这个收益大部分通过吸收项目融资结构中的税务亏损实现,不足的部分则需
要从项目的现金流量中以租赁费(或其它同类性质的形式)支付。因而，不难看出，项目融资结构中的税务
亏损越大，则需要由项目现金流量部分支付的比例也就越小，项目投资的综合经济效益也就越好。如果一
个国家的公司所得税率经常调整，可作为公司(或项目)税务扣减性质的支出项目经常变化，必然将影响到
杠杆租赁融资模式中“股本参与者”的收益比例构成，增加了在安排项目融资结构时对其经济效益进行评
价的难度；其次，杠杆租赁融资模式由于具有大量吸收项目税务亏损的能力，已经引起了多数工业国家税
务机构的广泛注意。在今天，虽然没有一个国家明确地表示不允许采用杠杆租赁作为一种融资手段，但是
许多国家对其在项目融资中的应用增加了大量的限制性条件，增加了实际操作的难度。以澳大利亚为例，
恰那铁矿的项目融资已成为使用杠杆租赁模式为一个项目进行完整的融资安排的最后一个案例。自恰那铁
矿项目融资之后，澳大利亚税务机构明确表示不再批准完整项目的杠杆租赁融资，只允许对项目的设备以
及可移动设施部分进行杠杆租赁的融资安排。因此，无论是在任何地方安排杠杆租赁形式的项目融资，必
须在融资结构实际启动之前获得当地税务部门的书面批准。盲目采用这种融资方式将会给项目投资者带来
较大的融资风险

㈨ 有什么经典的经济金融案例

如1、《魔鬼经济学》，《魔鬼经济学》中确立了一个有悖于传统智慧的观点：如果说伦理道德代表了我们心目中理想的社会运行模式的话，那么经济学就是在向我们描述这个社会到底是如何运行的。同时，作者也展示了千方百计搜集来的各种数据——学校的考试成绩、日本著名相扑手的秘密证据、房地产经纪人的买卖记录，甚至还有黑社会卧底的秘密日记。通过对这些数据的巧妙分析，作者得出了种种令人跌破眼镜的结论。他将教会你如何用数据分析你所看到的世界；他将告诉你：真实的世界原来是这样的……2、《牛奶可乐经济学》本书收录了多个最有趣的例子，都是他历年来的珍藏。虽说很多人以为经济学不可思议、难以理解，可它的基本原理简单又实际。根据具体事例理解这些原理，谁都能毫不费力地掌握它。他提取日常生活经验中100多个事例，教会您用经济学的眼光看待生活和工作，并在不同的环境下巧妙地应用经济学原理，与此同时，体验到作为“经济学家”美妙之处。