大宗商品价格分析感想

目前全球经济复苏情况依旧不是很稳定，大宗商品的供应两端并未出现整体趋势变化，价格的上涨是没有基准基础的，而不少大宗商品都是以美元计价，由于美国的货币政策尚未明确，所以大宗商品的价格上涨幅度和跨越周期也并不会过长。不过目前大宗商品价格一再的上涨需要引起人们的警惕，警惕出现超级周期，避免市场的过热现象，相对减缓供需之间的速度。

『陆』 如何去分析大宗商品

我只能介绍一下分析大宗商品期货价格的共同方法。

大宗商品的价格从根本上说是由他的供需关系决定的。包括产量、需求、生产成本、进出口、库存、运输、季节性特征、现货贸易特点、政策因素、货币通胀因素、交易制度因素等等。

从期货盘面的角度，资金推动是直接因素，多依赖于技术分析。价格趋势、持仓量、成交量、时间周期、心理因素、周边市场环境，等等。

实际上大宗商品的期货价格是市场综合了各种因素的反映，期间此消彼长。对于资金不是很大的投资者，可以选择技术分析为主。对于资金较大的投资者，更要关注基本面因素。

『柒』 大宗原材料价格的变化会对经济运行产生什么影响

全球大宗商品的需求快速增长引起全球市场价格的波动，这种波动给中国经济发展带来了一些挑战，而应对这些挑战需要时间通过多种途径进行调整化解。
近年来，全球大宗商品的需求出现阶段性快速增长，这种需求的快速增长引起全球市场的一些变化，特别是价格的变动。这种市场价格波动的主要原因可以归结为以下三个方面：
第一，全球需求增长为基本面因素。若干资源性商品需求增长，大宗商品消费需求比早先时期增长率提升。大宗商品海运量，尤其是大宗干散货海运量增长强劲。
第二，美元贬值和过剩为背景条件。美联储宽松货币政策导致美元流动性过剩，反映在2002－2007年TED Spread(美国国债与欧洲美元利差)处在较低水平。美元汇率变动和流动性过剩放大了大宗商品价格上升和波动的幅度。
第三，金融投机的推波助澜作用。近年全球商品价格波动重要特点之一在于伴随价格指数变动，投资者资金大规模进出。商品衍生品投资市场受少数国际大投行影响较大，具有寡头结构特点，近年空前规模的金融投资者参与，一定程度上对商品价格的飙升起到推波助澜的作用。
中国对大宗商品市场的影响可以从需求增长和劳动生产率革命两个方面看：
首先，中国的需求增长是推动全球需求增长最重要的因素之一。伴随城市、工业化快速推进，近年来中国大宗商品消费绝对量大幅增长，在世界消费总量中所占份额有较快提升。其次，我国劳动生产率革命也会对大宗商品市场价格产生间接影响。我国在制造业可贸易部门的生产率革命，加上灵活度低的人民币汇率制度条件，会对美国宏观经济客观上产生两方面良性影响：通过较低进口价格抑制消费物价上涨，通过资本流入抑制长期利率提升。从而使美国内外部宏观经济关系形态发生转变，此前美国财政和贸易双赤字规模扩大通常伴随长期利率和CPI上升，对宏观调整提供外部约束和压力。但是在2001－2006年前后上述关系呈现新形态：虽然双赤字规模持续恶化到空前水平，同时伴随较低通胀和长期利率水平。上述中国生产率追赶派生的良性贸易和资本效应构成推动上述新形态形成的关键因素之一。
部分受中国因素作用出现的商品价格和海运费用飙升，反而对我国经济增长带来挑战，主要表现在以下方面：初级产品进口价格的变化给中国一般物价的变动带来压力，会对国内宏观经济运行的稳定性带来影响。此外，它还会影响国际经济和政治关系，比如，就铁矿石定价问题与国际寡头供应商的持续争论对国际关系带来冲击性影响等。
而中国崛起派生的市场供求关系变动，需要在较长的一段时期内通过多种途径进行调整化解：(1)供给面的积极反应。航运业新船建造和交货量增加，有色金属部门勘探投资费用增加以及能源投资力度加大均会在中长期增加供给，缓解价格上升。(2)加强和改善金融监管。适当加强在商品衍生品市场的过度金融投机或许能减少商品市场的剧烈波动。改革建议要求把商品衍生品柜台交易(OTC derivatives trade)集中到交易结算中心(CCP)进行以增加透明度。(3)中国企业学习逐步“走出去”。实施企业“走出去”方针可能会有积极影响：增加相关行业产能扩大投资，推动我国国际投资存量结构多样化；提升我国下游制造企业与上游原料供应商供应链内部整合性和协调性。但是应该注意到“走出去”是一个长期曲折的学习过程。(4)提升我国宏观经济稳定度。转向更加均衡增长模式、通过改进宏观政策提升宏观经济运行稳定程度，有助于防止进口商品需求上冲过猛，避免进入国际短期供给线陡直部分。提升开放宏观经济稳定度，需要在汇率、利率、盯住通胀等方面进行系统改革。(5)更为长期范围的根本性调整。具有决定意义调整与两方面因素有关：首先，各国在替代能源领域努力结果，能否最终改变依赖石化能源难以持续局面？其次，随着我国走过城市化高速推进阶段，对新投入大宗商品需求增长终将见顶，达到发达国家成熟发展阶段增量相对稳定状态。

『捌』 如何通过基本面来分析大宗商品行情

没有办法通过基本面来分析大宗商品行情，因为基本面分析是针对一家实体公司或国家而言的，每家公司（每个国家）都有各种具体的财务数据可供查阅，进行具体地分析。而大宗商品纯粹是一种独立的品种，甚至是某些交易所创造的交易性金融产品，更何况又具有世界性投机炒作的属性，根本没办法进行基本面的分析。
我善意地提醒你，作为金融投资理财产品，最保险和最赚钱的投资品是公司股票，其他一切金融投资品我们看到的都是表象而非实质。因为股票的背后都有一家实实在在的公司。