政府债务水平指标

㈠ 如何看待中国债务水平 人民日报

最近，关于中国债务的话题持续升温。前不久，IMF在年度审议中表示，中国经济在未来三年的增长将快于预期，但原因是政府不愿遏制“危险”水平的债务。对于这一说法，我们需要理性分析，防走极端。特别要明确的是，我国经济运行稳中向好，供给侧结构性改革扎实推进，债务水平合理可控，我国现在没有、将来也不会发生债务危机。
需要注意的是，IMF特别强调的影响中国经济运行多个变量中的债务水平指标，其实也是我国管理部门与经济界已讨论多年的一个见仁见智的指标。重视和强调这一指标而考虑如何防范可能与之伴随的风险因素，具有审慎取向和预警意义，但此次IMF的强调，引人注目的同时给出了对未来五年的预测：2022年这一指标将超过GDP的290%，并伴之以从当下看即为“危险水平”的评价，这就有些危言耸听的意味，并容易误导舆论了。
从我国的债务水平和债务结构看，首先，我国政府部门和居民部门的债务水平较低；其次，我国非金融企业杠杆率虽然较高，但风险可控。观察债务水平，应该从两个角度来分析，一方面，从国际经验来看，在一个经济体“经济起飞”、超常规较快发展或做出特定调整的阶段，这一指标的表现就会是比较高的，工业革命后率先成为发达经济体的英、美曾经如此，近几十年间东亚具有代表性、成功进入高收入阶段的经济体日本、韩国亦如此。另一方面，还必须考虑我国的特定因素。其中一个因素，是中国迄今为止还是以间接金融为主的经济体。此特征带来的较多“重复发生与计算”的负债，要为中国债务水平贡献多少“增加因素”，尚难以明确量化，但造成了中国债务水平与IMF所说“国际经验”的不可比，以及其据此得出的“危险程度”判断的偏高，则可以肯定是无法忽视的。
我国政府对于控制债务水平是高度重视的，并推出了一系列有力有效的应对举措。2015年底，中央提出，在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革，着力提高供给体系质量和效率。自此，以“三去一降一补”为重点任务的“供给侧结构性改革”轰轰烈烈地展开。其中一个重要切入点就是“去杠杆”，首先所指的就是宏观视角偏高的负债水平，包括所要控制的代表性指标广义货币供应量M2，以及企业部门的负债率等。去年底召开的中央经济工作会议提出“把防控金融风险放到更加重要位置”，并对处置债务风险作出了一系列部署。前不久召开的全国金融工作会议更是把防控金融风险提到了一个新的高度，强调防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题，要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置，科学防范，着力防范化解重点领域风险，并宣布要设立国务院金融稳定发展委员会，在指导金融服务实体经济的同时，深化金融改革，加强金融监管与风险防范，这当然包括总体负债水平的控制。此外，中央还要求“把国有企业降杠杆作为重中之重”，对金融风险要“早识别、早预警、早发现、早处置”，并“严控地方政府债务增量，终身问责，倒查责任”。除了相关的政策措施，我国经济发展潜力大、韧性足、有优势，这些都为防范债务风险、解决债务问题提供了坚实基础。总之，作为研究者，我更愿意把IMF此次年度审议中的相关信息，看作善意的提醒或预警，同时并不赞成由此而滑向走极端的危言耸听与过度悲观态度，我们应辩证看待、深入分析中国债务水平，并得出更为理性的结论。
（原文来源：经济日报 作者贾康系华夏新供给经济学研究院首席经济学家）

㈡ 请问什么是政府负债率、偿债率、债务率有急用，谢谢啦！

偿债率是指一国当年还本付息额对当年商品和劳务出口收入的比率，这是衡量一国还债能力的主要参考数据。偿债率是衡量外债偿还能力的一个最主要的指标，也是用来显示未来债务偿还是否会出现问题的一个“晴雨表”。

负债率(债务率)，指一国当年外债余额对当年商品和劳务出口收入的比率，这是衡量负债能力和风险的主要参考数据。国际上公认的负债率参考数值为100%，即超过100%为债务负担过重。

政府债务是指政府在国内外发行的债券或向外国政府和银行借款所形成的政府债务。具体是指政府凭借其信誉，政府作为债务人与债权人之间按照有偿原则发生信用关系来筹集财政资金的一种信用方式，也是政府调度社会资金，弥补财政赤字，并借以调控经济运行的一种特殊分配方式。

(2)政府债务水平指标扩展阅读：

偿债率含义的界定，理论上有不同的看法。

第一种观点称为“需要量学说”，认为偿债率是年本息偿还额与年盈余积累额的比率。

第二种观点称为“偿债储备基金学说”，认为偿债率是负债余额与企业利润总额的比率。第三种观点认为：偿债率是当年还本债务额与上年积存自有资金和当年盈余积累之和的比率。

偿债率应该反映企业当年实际应支付的债务额(含本金和利息)与企业当年可用来支付债务资金的比率。

“年盈余积累”是企业经过一定利润分配之后的自有留存部分，它包括企业自身发展的积累和当年偿还债务额两部分，因而“年盈余积累”只能表示当年创利可供支付债务的能力，不能说明企业本身所具有的实际支付能力。

㈢ 政府债务风险的评估应遵循哪几个层次

政府债务风险的步骤是：首先估计资产市场价值及波动率；其次计算违约距离和违约概率，获得政府债务风险 指标；最后评价政府债务风险水平。

㈣ 中国公共债务指标是什么

公债是指的是政府为筹措财政资金，凭其信誉按照一定程序向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的一种格式化的债权债务凭证。
1、公债是各级政府借债的统称。中央政府的债务称为中央债，又称国债；地方政府的债务称为地方债。我国地方政府无权以自身名义发行债务，故人们常将公债与国债等同起来。
2、公债是政府收入的一种特殊形式。公债具有有偿性和自愿性特点。除特定时期的某些强制性公债外，公众在是否认购、认购多少等方面，拥有完全自主的权利。
3、公债是政府信用或财政信用的主要形式。政府信用是指，政府按照有借有还的商业信用原则，以债务人身份来取得收入、或以债权人身份来安排支出，或称为财政信用。公债只是财政信用的一种形式。财政信用的其他形式包括：政府向银行借款、财政支农周转金、以及财政部门直接发放的财政性贷款等。
4、公债是政府可以运用的一种重要的宏观调控手段。

㈤ 什么是地方政府债务率

债务率(Foreign Debt Ratio)是外债余额与出口收入的比率，在债务国没有外汇储备或不考虑外汇储备时，这是一个衡量外债负担和外债风险的主要指标。

债务率的国际公认安全标准是小于100%。

(5)政府债务水平指标扩展阅读。

决定债务率变动的因素只有两个，一是外债余额，二是出口规模。

在外债余额呈直线趋势上升的背景下，我国债务率的变动取决于出口增长速度，如果出口增长率快于外债增长率，债务率就下降，像1994年以后就是这种情形，如果出口增长率慢于外债增长率，债务率就上升，1994年以前就是这种状况。

因此，如果要缓解债务率的压力，要么削减外债余额，要么扩大出口规模，当然，后者显得更加积极主动。

网络，地方政府性债务。

㈥ 什么是“政府债务率”

政府债务率（Foreign Debt Ratio）是外债余额与出口收入的比率。

政府债务（亦称公债）是指政府在国内外发行的债券或向外国政府和银行借款所形成的政府债务。具体是指政府凭借其信誉，政府作为债务人与债权人之间按照有偿原则发生信用关系来筹集财政资金的一种信用方式。

也是政府调度社会资金，弥补财政赤字，并借以调控经济运行的一种特殊分配方式。政府债务是整个社会债务的重要组成部分。

政府债务（Governmentdebt）分为中央政府债务和地方政府债务。中央政府债务即国债，是中央政府为筹集财政资金而举借的一种债务。

除中央政府举债之外，不少国家有财政收入的地方政府及地方公共机构也举借债务，即地方政府债务。由于中国地方政府尚不能举债，因此中国的政府债务即为国债。

(6)政府债务水平指标扩展阅读：

政府债务作为一种财政分配的特殊形式，与财政分配的其他形式相比较，有其特殊性：

双重性

政府债务收入是财政收入的特殊形式，其收入列入政府预算，由政府统一安排支出，还本付息由政府预算列支，是财政分配的特殊形式，属于财政范畴。但政府债务又是利用信用形式，按照信贷原则，以偿还为条件的资金分配，属于信用范畴。因而政府债务具有财政与信用的双重属性。

信誉性

政府债务的发行主体是政府，政府是社会政治经济活动的主导者和管理者，具有极高的社会地位及权威性。政府债务的发行是以政府信誉和国家资产作担保，因此，具有较高的信誉。

灵活性

政府债务是根据某一预算年度或某一时期的经济和社会发展对财政资金的需求而发行的，其发行规模和范围，偿还期限和形式都可以灵活调剂，只要经过政府批准就可以。

而政府收入的其他形式，如税收和利润上缴收入，则要根据法律规定和财政体制的确定，获得固定收入，不太可能大幅度调整变化。相比之下，国债更具有灵活性。

有偿性

政府财政收入的其他形式，或是凭借政治权力强制取得，或是凭借财产权利参与收益分配获得，都是无偿的。但政府债务是利用信用形式，按照信贷原则，到期需要偿付本金和利息的有偿分配，政府与债券持有人之间是债权与债务关系。

㈦ 政府债务率怎么计算

政府债务率的计算公式为：

政府债务率=（地方政府融资平台总负债+地方政府对外有息负债）/地方公共财政预算收入

该指标越高，说明地方政府的负债越多，还债压力越大。

拓展资料：

政府债务是指政府在国内外发行的债券或向外国政府和银行借款所形成的政府债务。具体是指政府凭借其信誉，政府作为债务人与债权人之间按照有偿原则发生信用关系来筹集财政资金的一种信用方式，也是政府调度社会资金，弥补财政赤字，并借以调控经济运行的一种特殊分配方式。

政府债务分为中央政府债务和地方政府债务。中央政府债务即国债，是中央政府为筹集财政资金而举借的一种债务。除中央政府举债之外，不少国家有财政收入的地方政府及地方公共机构也举借债务，即地方政府债务。

㈧ 政府债务率计算公式是什么

财政债务率=（地方政府融资平台总负债+地方政府对外有息负债）/地方公共财政预算收入

该指标越高，说明地方政府的负债越多，还债压力越大。

通常国际上，以财政债务率100%为警戒线。

我国的政府债务率

从微观上，从规模以上工业企业看，企业负债率是下降的，虽然下降幅度不大，这是很好的一个趋势，微观的负债率和杠杆率是下降的，所以外界的一些担心大可不必。

因为我国是以信贷、以间接融资为主的融资方式，资金的一定投放对实体经济来说是很有必要的，所以大可不必担心中国企业的负债率。

以上内容参考 人民网-统计局：中国政府的负债率国际上公认较低

㈨ 如何全面衡量一个地方政府的财政实力

一、看财政总收入多少及其增长速度

对于需要政府承担还款压力的融资来说，政府一年有多少收入是能不能还上钱的基本前提。而一个融资项目通常需要存续2-3年甚至更长时间，这就涉及到把钱借出去的一方去对政府未来的收益作出一个预期，如果你不看好政府前景，你当然不会把钱借给它，对不对？

2013年湖南全省公共财政收入共完成3307.3亿元，比年初预算增加66.3亿元，比上年增加369.4亿元，增长12.6%。

假如一个以省政府应收账款作为融资标的的3年期信托计划需要融资30亿，省政府出承诺函愿意做担保，30亿占湖南省财政总收入的比例大约1%，如果只看这个指标，这个比例算是很低的。而且如果我们预期湖南省的财政收入每年都按10%左右增长，2-3年以后30亿的比例占比更低。

我们可以认为，一次融资占财政总收入比例越低，当地财政总收入增长越快，当地政府的偿债能力越强。

二、看公共财政收入中转移性收入的比例
政府的公共财政收入里面，既包括当地的一般预算财政收入，也就是税收收入加非税收收入，同时也包含政府的转移性收入。

所谓的政府的转移性收入就是指上级政府对本级政府财政的一种支持。一般预算收入反映了当地实际的财政状况，能够看出当地真实的财政实力，而上级政府的补助则反映了当地政府的发展需求，能够看出上级政府对当地财政的支持力度。

三、看公共财政收入的质量
如果看收入的最终来源，公共财政收入的大部分是税收收入，而税收收入涉及到的一个问题是税收来自哪些行业或哪些企业。

如果一个地方政府的税收比较依赖于某一单独的企业或者依赖于前景不是很好的产业，我们就可以认为当地的财政收入质量不是很好。

四、看政府基金收入占比及其质量

目前中国政府基金收入里面，很大一部分来自卖地的收入，而很多地方政府没有太多的财政收入源，特别是一些相对落后的地方，这时候就相对依赖于政府基金收入。

如果政府基金收入占比地方财政总收入的比例很高，同时卖地收入又是基金收入的主要构成时，我们就可以认为这个政府的收入质量不是很高，因为和地产行业关联性很高，可能伴随着一定的周期性，特别是现在这种市场情况下。

五、看相应科目的支出比例
政府城建支出每年都会安排一定的财政总预算比例去实施，像上表所示，交通运输支出占总收入预算的1.92%。如果一次交通运输方面的基建项目，融资数额占当地财政收入预算的比例远远小于1.92%，我们也可以认为这样的项目在其可以承受的范围之内。

六、看已有负债数额及期限分布

其实政府已有负债是很不好衡量的一个方面，因为公开的地方政府财政开支多是没有将累计的债务反映在其收支表上的，这时我们就不得不依赖于审计署去对地方政府做相应的审计。

不过即使是审计署公布的数据，也没有精确到地市级或县级财政，但是如果能够精确到省，我们也可以根据地市级或县级财政收入占省总收入的比例大致估算出一些地市级或县级的已有负债。

比如说经审计，截止2013年6月底，湖南全省各级政府负有偿还责任的债务3477.9亿元，负有担保责任的债务733.4亿元，可能承担一定救助责任的债务3526亿元。

2013年湖南省益阳市财政总收入153亿，占湖南省财政总收入5%左右，我们可以大体认为益阳负有偿还责任的债务在170亿元，负有担保责任债务在35亿左右，可能承担一定救助责任的债务170亿左右。看看益阳一年的财政所有收入才153亿，这几个数字已经相当高了。但是在看负债绝对数额的时候，也需要考虑到负债的期限分布，因为比较中国经济目前市发展的，财政收入也表现出大概每年大概10%的增长速度，如果这些负债期限错开，能够在较长的时间段里面逐一到期，就可以很大程度上降低政府的偿还压力，这些就能算是较高质量的政府负债。

总结

衡量政府的财政实力需要考虑很多因素，本文只是说出了几个可以量化的方面，相信也是很重要的几个方面，但是毫无疑问的是还有很多信息需要去挖掘。

各个地方政府的信息透明度是不一样的，所以事实上只是通过少量公开获得的信息，是很难完整的分析一个政府的准确的财政状况。同时，政府债务负债是一个存量概念，随着地方政府支柱产业的变化，未来的债务水平又是一个变动的概念。我们只能希望随着中国的市场化进程，中国地方政府的财政收支透明度会逐渐提高并最终完全透明，这样才能降低市场的不确定性，减少相应的资本风险。