杠杆基金清盘方案

『壹』 关于杠杆指数基金的一些问题。

在回答你问题之前首先回答说明什么是分级基金
分级基金是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类份额，并分别给予不同的收益分配。从目前已经成立和正在发行的分级基金来看，通常分为低风险收益端（优先份额）和高风险收益端（进取份额）两类份额。
以某分级基金产品X（X称为母基金）为例，分为A份额（优先）和B份额（进取），A份额约定一定的收益率，基金X扣除A份额的本金及应计收益后的全部剩余资产归入B份额，亏损以B份额的资产净值为限由B份额持有人承担。当X的整体净值下跌时，B份额的净值优先下跌；相对应的，当X的整体净值上升时，B份额的净值也将相对于A份额优先上升。也就是说，优先份额一般可以优先获得分配基准收益, 进取份额最大化补偿优先份额的本金及基准收益，进取份额通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担损失而获得一定的杠杆。
次贷危机之后，发达国家纷纷经历了“去杠杆化”的痛苦过程，而在中国，杠杆化的时代才刚刚拉开序幕。
对于分级指数基金来说，亮点还是集中在高风险、高收益的杠杆部分。通常在市场上扬阶段，这样的杠杆机制具有非常好的进攻性。在上涨趋势中，很少有股票的涨幅高于这些高杠杆基金。
由于高风险份额和低风险份额的比例有差异，它们的杠杆率也有所不同，有的只有1.6左右，有的可以达到2以上。目前银华锐进的2倍杠杆率是最高的，这就注定其净值变化幅度超过指数表现。
杠杆是魔杖，也是双刃剑。指数上涨时，杠杆基金净值会速度加倍地上涨；但指数下跌时，净值也会以同样的倍数下跌。这一点已经在11月的市场上得到了验证。
在2010年11月12日的市场大跌中，杠杆指数基金首遭重创。在11月12日至17日的4个交易日内，双禧B下跌了16.99%，瑞和远见下跌了15.61%，而银华锐进的跌幅更是达到了18.82%。
不难看出，享受高杠杆，市场行情是关键。只有基础市场行情暴涨，杠杆份额才会有大放异彩的机会。因此，对这类基金一定要择时介入。

分级基金可以通过场内场外两种方式认购或申购、赎回。场内认购、申购、赎回通过深交所内具有基金代销业务资格的证券公司进行。场外认购、申购、赎回可以通过基金管理人直销机构、代销机构办理基金销售业务的营业场所办理或按基金管理人直销机构、代销机构提供的其他方式办理。分级基金的两类份额上市后，投资者可通过证券公司进行交易。
分级基金的优先份额≠保本保收益
许多投资者都认为，分级基金的优先份额和银行的储蓄一样，不但可以保证本金安全，而且能够保证一定收益。实际上，目前国内市场上出现的分级基金优先份额不是保本保收益的产品。对于优先份额持有人来说，分级基金以进取份额的资产为优先份额基准收益的实现及本金安全提供了保护，但是由于市场面临诸多风险，因此基准收益的分配以及本金安全的保护具有不确定性，当进取份额资产净值大幅下跌时，优先份额的投资者仍可能面临投资受损的风险。
分级基金的杠杆机制
投资分级基金，投资者听到最多的词就是杠杆。那么，什么是杠杆呢？以某分级基金产品X为例，当其母基金X净值下跌时，B份额（进取）净值下跌的幅度高于母基金X净值的下跌幅度，当其母基金X净值上升时， B份额（进取）净值上升的幅度也要高于母基金X净值的上升幅度。由于分级基金上述机制的存在，进取份额的变动幅度将大于母基金和优先份额的净值变动幅度，我们将进取份额的这种特征称为分级基金的杠杆机制。由于进取份额面临着更大的净值波动风险，因而只适合风险承受能力较高的投资者参与。
分级基金的折溢价交易风险
有过基金投资经历的投资者都知道：基金的“交易价格”不等于“基金净值”。对分级基金而言，分级基金的优先份额和进取份额上市交易后，由于受到市场供求关系的影响，基金份额的交易价格与基金份额净值可能出现偏离，产生折溢价。如果投资者基于市场好转的预期，有可能买入进取份额以博取市场反弹之后的收益，使进取份额的交易价格上升，进而产生溢价；反之亦然。尽管开放式分级基金的份额配对转换机制的设计已将分级基金整体折溢价降至较低水平，但是单级份额仍有可能出现较大折溢价。投资者在交易分级基金时，应关注基金份额的折溢价情况，防范折溢价变动带来的价格波动基础概念一般情况下，分级基金是通过对基金收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两类份额，并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。

一般情况下，由基金基础份额所分成的两类份额中，一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分，在此称之为“A类份额”，一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分，在此称之为“B类份额”。 类似于其它结构化产品，B类份额一般“借用”A类份额的资金来放大收益，而具备一定杠杆特性，也正是因为“借用”了资金，B类份额一般又会支付A类份额一定基准的“利息”。
分级基金的设计机制不同，两类份额的分拆比例也不同。

关于150022和150023，他们是申万深成份额在认购期结束后，场内认购的申万深成份额将按照1:1的比例自动分离成预期收益与风险不同的两种份额类别，即稳健类基金份额（简称为"申万收益"）和杠杆类基金份额（简称为"申万进取"）。合同生效后三个月内，申万收益份额150022与申万进取份额150023在深圳证券交易所上市交易，交易代码不同。
在申购期间，投资者可选择将其从场内申购的申万深成份额按1:1的比例分离成申万收益份额和申万进取份额。若投资者不作选择，本基金默认场内申购的申万深成份额不分离。两者之间的杠杆比例为1比1.
两者之间的交易价格由市场决定。但基本围绕其净值波动。

『贰』 三年前买了1万元富国中证军工分级指数161024基金到现在亏损了70%，等牛市时本金可以回来吗

可以。

分级基金就是这样，涨翻倍跌也翻倍，亏到净值0.25以下还会下折，类似融资买股票暴跌清盘，买之前就应该先了解的。

所谓向上折算，是分级基金的不定期折算之一。通常来看，分级基金母基金净值达1.5元时会触发向上折算。在牛市中，受益于母基金净值大幅增长，B份额的杠杆会越来越小直至失灵。因此，通过向上折算，母基金、A份额、B份额的净值都会重新归一。

分级B将回归初始的较高杠杆，恢复魅力。向上折算后，富国军工、军工A、军工B净值调整为1元。而军工B更回归2倍初始杠杆，成为场内杠杆比例最高的军工指数基金。

(2)杠杆基金清盘方案扩展阅读:

根据分级母基金的投资性质，母基金可分为分级股票型基金（其中多数为分级指数基金）、分级债券基金。分级债券基金又可分为纯债分级基金、混合债分级基金、可转债分级基金，区别在于纯债基金不能投资于股票，混合债券基金可用不高于20%的资产投资股票，可转债分级基金投资于可转债。

根据分级子基金的性质，子基金中的A类份额可分为有期限A类约定收益份额基金、永续型A类约定收益份额基金；子基金中的B类份额又称为杠杆基金。

杠杆基金可分为股票型B类杠杆份额基金（其中多数为杠杆指数基金）、债券型B类杠杆份额基金（杠杆债基）、反向杠杆基金等。

『叁』 基金如果一直跌，会把本金跌没了吗

放心，基金再怎么跌，跌没的可能性，也几乎没有。

因为基金一般都是投资几十只股票，你要想基金跌没的话，除非这几十只股票破产。

你要说，基金一直不踩雷，可能很多人不相信(我也不信)，但同时踩雷几十只股票，这几乎就是不可能的了。

所以不要担心基金会把自己的本金给跌没了。

可能有些基民会问，那为什么东吴转债B基金(150165)的累计净值，不仅跌没了，还跌成负数了？

依据刚才的分析，基金确实不可能跌没，跌成负数就更不可能了。所以出现这种情况，只有一种解释，那就是基金加杠杆了。

目前涉及杠杆的基金主要有三种：

1.主动型的债券基金

根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，开放式债券基金的杠杆是可以达到140%的，定开债基的杠杆更高，可以达到200%。

所以这里就举一个极端点的例子，

假设一只定开债基的净资产为10亿，基金经理选择把自己手中持有的10亿债券抵押出去，然后再把抵押获得的这笔资金进行债券投资，最后这只基金的总资产变成了20亿。

当这只定开债基的跌幅达到50%以上时，那么该基金的净值，就有可能为负数了。

但是三思君想说的是，主动管理的债券基金的跌幅要达到50%以上，是很难的。因为债券基金投资的债券也是几十只，你让基金持有这几十只债券同时踩雷，这几乎就是不可能的事。

同时从历史数据看，发生违约的债券是不多的，即使有违约也不太可能导致全部亏损。

所以主动型的债券基金，即使一直跌，跌没的可能性也几乎没有。

2.投资股指期货、商品期货的基金

投资股指期货、商品期货的基金，也是不可能出现负数的。

因为这类基金对投资的股指期货、商品期货都有严格的仓位要求，且当投资的股指期货、商品期货亏损到一定程度同时保证金不足时，就会触发强行平仓。

所以也不可能出现跌没了的情况。

比如汇添富绝对收益定开混合基金(000762)。依据招募说明书显示，不管是在基金开放期还是封闭期，其持有的期货合约价值和有价证券市值之和都不能超过100%。

3.分级基金

分级基金是属于比较复杂的基金品种。所以三思君在这里，就简单点来说，就是B份额向A份额借钱投资，A份额定期收取B份额给的利息。

通过这个解释就不难发现，对于B份额的持有者来讲，只要定期把A份额的利息支付完以后，盈亏自负。

所以像上文提到东吴转债B基金(150165)，显然就是把自己的钱给亏完了，要不然B份额的累计净值怎么可能是负数。

但是依据最新的监管，现在投资场内的分级基金有30万的门槛限制，所以普通投资者应该是接触不到这个品种了。

好了，结论就是，基金再怎么跌，也是不可能跌没的。

- END -

『肆』 从历史有杠杆基金分级B开始！有过被清盘的分级B基金吗！！！！

从2007年开始的分级基金倒还没有听说有那支清盘，但并不是说未来也不会有清盘的，因为按条约，当B亏损到75%的时候就会清盘，所以如果是一个大熊市时，这种情况就会很多。

『伍』 如果用买基金的钱亏完了还会继续亏吗

买基金想赚钱难，但是想亏光也是基本不可能的，因为股票有涨跌但也不可能归零啊，何况基金还不可能只持仓一只股票，所以亏损很正常，不要说亏光，只要不整天倒腾，亏损超过50%的可能性都不大

『陆』 杠杆基金如果一直跌，会跌没吗

一般会在基金合同中注明，净值跌倒多少，补仓，净值跌倒多少清盘。
而如果杠杆很高，也可能一夜爆仓，那就跌倒没有了。。
至于你说的中证B 很多基金名字带 中证B的 具体哪只你得补充清楚

『柒』 我买了一只股票型基金，从一卖入就跌，请问，如果我一直持有，基金一直跌的话，会不会跌到透支，危及到我

说两件事 1股票型基金是投资股票的 买股票就是买公司 公司不退市 股票不存在归零 更不存在透支
2基金有清盘设定 当基金亏损到某个界限 就会直接清盘将资金自动返还给基民

附送一点题外话：在股市唯一透支的只有配资融资这样的杠杆 你自己的本金玩就算股票退市也能去三板交易 归零尚且不能 哪有透支的可能性

『捌』 被清盘的对冲基金有哪些

1、宏观(Macro)基金：根据股价、外汇及利率所反映出来的全球经济形势的变化进行操作。
2、全球(Global)基金：投资于新兴市场或世界上的某些特定地区，虽然也像宏观基金那样根据某一特殊市场的走势进行操作，但更偏向选择单个市场上行情看涨的股票，也不像宏观基金那样对指数衍生品感兴趣;
3、多头(Long Only)基金：传统的权益基金，其运作结构与对冲基金相类似，即采取奖励性佣金及运用杠杆。
4、市场中性(Market-neutral)基金：通过多头和空头的对冲操作来减少市场风险，从这个意义上讲，它们的投资哲学与早期对冲基金(如Jones基金)最为接近。这一类基金包括可转换套利基金;对股票和期指套利的基金;或者根据债券市场的收益曲线操作的基金等;
5、部门(Sectoral)对冲基金：投资于各种各样的行业，主要包括：保健业、金融服务业、食品饮料业、媒体通讯业、自然资源业、石油天然气业、房地产业、技术、运输及公用事业(3355.837,
15.79, 0.47%)等;
6、专事卖空(dedicated short
sales)基金：从经纪人处借入他们判断为“价值高估”的证券并在市场上抛售，以期在将来以更低的价格购回还给经纪人。投资者常为那些希望对传统的只有多头的投资组合进行套期保值，或希望在熊市时持有头寸的投资者;
7、重大事件驱动(Event-driven)基金：投资主旨是利用那些被看作是特殊情况的事件。包括不幸(distressed)
8、基金的基金(Funds of funds)：向各个对冲基金分配投资组合，有时用杠杆效应

『玖』 杠杆基金;什么是分级基金的b类份额

分级B杠杆基金

可以看做是一种杠杆指数工具，通过向分级基金A份额支付约定的收益率达到融资的目的，获得跟踪指数的杠杆化收益机会。A份额把资金借给了B份额，只享受利息，因此B拥有了杠杆。

B级杠杆是实时浮动的

净值杠杆=初始杠杆×母基金净值

B类净值;

价格杠杆=初始杠杆×母基金净值B类交易价。

由于B级只能在二级市场买卖，所以我们真正能使用的是价格杠杆。