汇率引发大跌事不过三

1. 外汇汇率受什么影响

作为一国货币对外价格的表现形式，汇率受到来自国内和国际因素的影响。同时，除了受到经济因素影响之外，还往往受到政治、社会因素的影响。因此，汇率的变动常常变幻不定，很难准确预测。就经济因素来说,主要有:
（一）长期因素
1．国际收支状况
国际收支，严格地说，是指一国对外经济活动中所发生的收入和支出。当一国的国际收入大于支出时，即为国际收支顺差；反之则为逆差。一国的国际收支状况会直接影响到该国的外汇市场供求，进而影响汇率变动。一般而言，如果一国国际收支顺差，在外汇市场上会表现为外汇供大于求，外汇汇率下跌，本币汇率上升；如果是逆差的话，则是外汇供不应求，外汇汇率上升，本币汇率下跌。不过，国际收支对汇率的影响要在较长的时间内才能发挥作用，短期的、临时的、小规模的国际收支差额对汇率的影响，容易被其他一些因素所抵消。
2．相对的通货膨胀率
货币对外价值的基础是对内价值。如果货币的对内价值降低，其对外价值，即汇率也必然随之下降。一国货币的对内价值的变化通常用通货膨胀率来度量。通货膨胀、物价上涨，意味着单位货币的购买力降低，代表的价值量减少了。在纸币流通下，各国存在不同币值变化情况，因此不但要考察本国的通货膨胀率，也要考察他国的通货膨胀率，即比较相对的通货膨胀率。一般来说，相对通货膨胀率持续较高的国家，表示该国货币的对内价值下降得越快，其本币汇率也将随之下跌，外汇汇率会上升。
3．宏观经济状况
一国的宏观经济状况除了通货膨胀之外，还包括经济增长、财政收支、国民收入、投资环境、经济开放程度等诸多方面的。若一国的宏观经济状况良好，经济稳定，该国货币的汇率就趋稳；反之，则会出现较大幅度的波动。因此，创造一个良好的宏观经济环境是维持汇率稳定的一个重要前提。 （二）短期因素 1．相对利率水平 利率是借贷资金的价格。利率作为使用资金的成本或是放弃资金使用的收益，也会影响到汇率水平。一般而言，资金总是从利率低的地方流向利率高的地方。当一国的利率水平高于他国时，他国的资金就会流入该国；否则，当该国利率水平低于他国的时候，该国的资金就会流出。而资金的大量流入流出，会直接影响到一国的外汇供求，特别是短期外汇的供求，从而引起汇率变动。当然，分析利率因素的时候不能只考察名义利率，而是要结合通货膨胀考察相对的实际利率水平。利率对长期汇率的影响十分有限，更大程度上是作为政策工具对短期汇率产生重大影响。
2．政府的短期干预
政府为了实现一定的经济目标，常常会采用种种措施干预外汇市场和外汇汇率，有时甚至操纵汇率的波动。政府为了避免汇率的变动对国内经济造成不利的影响，需要通过中央银行在外汇市场上买卖外汇，使汇率的变动有利于本国经济的运行。这种干预的目的有三种：一是在汇率变动过于剧烈的时候使它趋于缓和，二是使汇率稳定在某个水平上，三是使汇率上浮或是下降到某个水平。
3．心理预期
心理预期有时会对汇率产生重大的影响。心理预期是多方面的，既包括对利率变动、汇率走势、通货膨胀、国际收支等经济方面的，也包括对政治局势、国际关系、社会稳定等政治的和社会方面的预期。而对这些方面的不同预期，会直接改变人们的经济行为，比如投资和储蓄的方向，进而影响到汇率。由于心理预期的变化快、影响大，常常会引起短期汇率波动。有时，心理预期甚至会成为市场上影响汇率的最主要因素。

2. 人民币汇率是怎么回事涨和跌意味着什么

汇率是指2国货币之间兑换比例
中国外汇储备主要主成部分是美元
因此美元的回扣率下降是对人民币有影响的

3. 汇率为什么会波动

汇率波动的因素很多，主要有以下几方面：
(一)、国际收支状况。在间接标价法下：当一国对外经常项目收支处于顺差时，在外汇市场上则表现为外汇(币)的供应大于需求，因而本国货币汇率上升，外国货币汇率下降；反之，当一国国际支出大于收入时，该国即出现国际收支逆差，在外汇市场上则表示为外汇(币)的供应小于需求，因而本国货币汇率下降，外国货币汇率上升。
(二)、通货膨胀率的差异。当一国出现通货膨胀时，其商品成本加大，出口商品以外币表示的价格必然上涨，该商品在国际市场上的竞争力就会削弱，引起出口减少，同时提高外国商品在本国市场上的竞争力，造成进口增加，从而改变经常账户收支。此外，通货膨胀率差异还会通过影响人们对汇率的预期，作用于资本与金融账户收支。反之，相对通货膨胀率较低的国家其货币汇率则会趋于升值。
(三)、利率差异。当一国的利率水平高于其他国家时，表示使用本国货币资金的成本上升，由此外汇市场上本国货币的供应相对减少；另一方面也表示放弃使用资金的收益上升，国际短期资本由此趋利而入，外汇市场上外汇供应相对增加。本、外币资金供求的变化导致本国货币汇率的上升。反之，当一国利率水平低于其他国家时，外汇市场上本、外币资金供求的变化则会降低本国货币的汇率。
(四)、财政、货币政策。一般来说，扩张性的财政、货币政策造成的巨额财政收支逆差和通货膨胀，会使本国货币对外贬值；紧缩性的财政、货币政策会减少财政支出，稳定通货，而使本国货币对外升值。
(五)、汇率预期。对汇率的心理预期正日益成为影响短期汇率变动的重要因素之一，但心理因素只有在一定的市场条件下才会产生并起作用。
(六)、外汇投机力量。投机者如果预期某种货币将升值，就会大量购进该种货币，从而造成该种货币汇价的上升；反之，投机者若预期某种货币将贬值，就会大量抛售该种货币，从而造成该种货币汇价的即刻下跌。投机因素是外汇市场汇价短期波动的重要力量。
(七)、政府的市场干预
(八)、经济增长率。一般来讲，高经济增长率在短期内不利于本国货币在外汇市场上的行市，但从长期看，却有力支持着本币的强劲势头。
(九)、宏观经济政策。各国宏观经济政策对汇率的影响主要反映在各国财政政策和货币政策的松与紧的搭配上。

4. 影响外汇汇率涨跌的因素有哪些

一、货币政策。当央行认为对于外汇市场的干预是有效的且干预结果将与政府的货币政策一致时,央行在外汇市场的参与将影响汇率。央行的参与通常是通过买入或卖出本币以将本币稳定在一个被认为是真实和理想的水平。市场的其他参与者对于政府货币政策对于汇率影响的判断以及对于将来政策的预期同样会对汇率产生影响。
二、政治形势。如果全球形势趋于紧张,则会导致外汇市场的不稳定,一些货币的非正常流入或流出将发生,最后可能的结果是汇率的大幅波动。政治形势的稳定与否关系着货币的稳定与否,通常意义上,一国的政治形势越稳定,则该国的货币越稳定。
三、国际收支状况。一国的国际收支状况将导致其本币汇率的波动。国际收支是一国居民的一切对外经济、金融关系的总结。一国的国际收支状况反映着该国在国际上的经济地位,也影响着该国的宏观与微观经济的运行。国际收支状况的影响归根结底是外汇的供求关系对汇率的影响。
四、利率。当一国的主导利率相对于另一国的利率上升或下降时,为追求更高的资金回报,低利率的货币将被卖出,而高利率的货币将被买入。由于相对高利率货币的需求增加,故该货币对其他货币将升值。
五、市场判断。外汇市场并不总是遵循某一合乎逻辑的变动模式。难以明了的因素,诸如个人感觉、判断、以及对于各种全球政治、经济事件的分析、理解均对汇率产生影响。市场上的操作人员必须正确理解所公布的各种报道或数据,如外汇收支数据、通胀指标、经济增长率等。
六、投机行为。市场主要操作者的投机行为同样是影响汇率的一个重要因素。在外汇市场上直接与国际贸易相关联的交易相对来说所占比例是不高的。大多数交易从实质上讲是投机行为,这种投机行为将导致不同货币的流动,从而对汇率产生影响。当人们分析了影响汇率变动的因素后得出某种货币汇率将上涨,竞相抢购,遂把该币上涨变为现实。反之,当人们预期某货币将下跌,就会竞相抛售,从而使汇率下滑。

5. 为什么汇率不稳定，由什么因素决定

汇率不稳定的因素：

影响汇率变动的因素主要有以下几个方面：

1. 国际收支：当一个国家有较大的国际收支逆差或贸易逆差时，说明本国外汇收入比外汇支出少，对外汇的需 求大于外汇供给，外汇汇率上涨，本币对外汇贬值；反 之，当一国处于国际收支顺差或者贸易逆差时，本币对外 。汇升值，外汇汇率下跌 ；

2. 利率水平：当一个国家提高利率水平或本国利率高于外国利率时，会引起资本流入，由此对本国货币需求增大，使本币升值，外汇贬值；反之，当一国降低利率水平或本国利率低于外国利率时，会引起资本从本国流出，由此对外汇需求增大，使外汇升值，本币贬值。利率水平变动还会引起远期汇率变化。高利率货币会引起市场上对该货币的需求，以期获得一定期限的高利息收入，但为防止将来到期时该种回避汇率下跌带来的风险和损失，人们购进这种货币现汇时往往会采取掉期交易，即卖出这种货币的远期，从而使其远期贴水；

3. 通货膨胀因素：一国通货膨胀率上升，高于其余国家时，货币购买力下降，纸币对内贬值引起对外贬值；

4. 财政货币政策：短期而言，扩张性的财政、货币政策造成的巨额财政赤字和通货膨胀，会使本国货币贬值；紧缩性的财政、货币政策会减少财政支出，稳定通货，而使本国货币对外升值。但财政、货币政策对汇率的长期影响，则要视这些政策对经济的长期影响而定，如果扩张性政策能最终增强本国经济实力，促使国际收支顺差，则本币升值；如果紧缩政策导致本国经济停滞不前，国际收支逆差扩大，那么本币对外币价值必然逐渐削弱即本币贬值；

5. 投机资本：投机资本对汇率的作用是复杂多样且捉摸不定的。有时，投机风潮会使外汇汇率跌宕起伏，失去稳定；有时投机交易则会抑制外汇行市的剧烈波动；

6. 政府的市场干预：货币当局在市场上大量买进或抛出本币或外汇的公开市场业务，会在短期内改变外汇供求关系，促使汇率发生变化；

7. 一国经济实力：一国经济实力强弱对汇率变化的影响是较长期的。较强的经济实力不仅形成本币币值稳定和坚挺的物质基础，也会使外汇市场上人们对该货币的信心增强。反之，一国经济实力差，本币就失去稳定的物质基础，对外不断贬值。经济实力可以通过经济增长率、通货膨胀水平、国际收支状况、外汇储备以及经济结构、贸易结构等指标表现出来 ；

8. 其它因素：一些非激光机因素、非市场因素的变化会不同程度地影响有关国家的经济政策、经济秩序和经济前景，从而改变人们的心里预期，引起外汇市场波动。此外，黄金市场、股票市场、石油市场等其它投资品市场价 格变化也会引致外汇市场汇率的变动。

6. 影响汇率变动的因素有哪些

1、供求因素，在外汇市场上，供求是影响汇率变动最基本的因素，这个回很容易理解，答就跟A股一样，对某种货币需求多，自然价格就高，最后就会导致该货币对其他货币的汇率升高，反之亦然。

2、政治因素，看似不相关，但两者有时也是密切相关，比如这次美国总统选举，墨西哥货币比索对美元的汇率就跟川普当选的几率紧密相关，当川普民调下降时，比索汇率就会上升，不过最终，川普上台，导致墨西哥比索大跌。当然这是表面上的原因，更深层次原因就是川普上台后就会让制造业从墨西哥迁回美国，这样就会打击墨西哥经济，从而导致墨西哥比索下跌。
3、经济基本面，决定一国汇率的根本因素就是其经济基本面，如果一国经济稳健，经济增速稳定，能够吸引外资投资，那一国的货币就有购买力，其币值自然稳定，对他国汇率自然能保持强势。

7. 人民币汇率七连跌是怎么回事 人民币汇率七连跌

人民币汇率七连跌是怎么回事？为什么人民币汇率七连跌？

人民币汇率七连跌是怎么回事_为什么，12月5日，人民币对美元汇率中间价报6.6113，较上一个交易日下跌8个基点，为连续七个交易日下跌，创2016年11月21日以来最长的连贬周期。

人民币汇率七连跌是怎么回事_为什么

周二美元指数涨0.23%，报93.3064，连续两日上涨，主要受美国税改乐观情绪提振。据悉，美国参众两院已经批准了各自版本的税改议案，可能从本周开始谈判以调和两院之间的分歧。

此外，美元兑日元涨0.35%，报112.5850，涨至两周高位。欧元兑美元下跌0.33%，报1.1827，已连跌三日。英镑兑美元跌0.28%，报1.3442，创逾一周新低。

市场人士指出，10月中旬以来，人民币兑美元汇率整体围绕6.58-6.65区间震荡，市场波动较小，目前离年底不足20个交易日，市场交投相对清淡。考虑到12月美联储加息预期已基本消化、人民币汇率预期稳定，预计人民币汇率年内大概率将继续持稳运行。“短期来看，美国税改通过对于全球债市是利空，但是具体到国内债市，目前中美利差明显高于中枢水平，资本管制加强，逆周期因子调节之下，央行对于人民币汇率的掌控力大大增强，短期内单边贬值的预期也被打破。”国泰君安(20.290， -0.14， -0.69%)证券表示。

兴业研究指出，结汇盘压制、购汇盘托底的交易逻辑下，12月美元兑人民币预计仍运行在当前区间。然而这一“定力”可能在期权隐含波动率长期处于阶段性低位、年内结汇力量减弱、国内基本面变化时打破。历史上盘整后美元兑人民币突破方向与盘整期间美中利差运行方向相一致。倘若第四季度美中一年期利差走扩趋势延续，未来突破盘整后美元兑人民币可能重拾阶段性上行动力。

1.对国际收支的影响

首先对出口收入有影响：一国货币贬值通过降低本国商品相对外国商品的价值，

使国外人们增加对本国产品的需求，本国居民减少对外国产品的需求，从而有利于本国的出口，减少进口;外国货币购买力相应提高，贬值国商品、劳务、交通、住宿等费用相对便宜，有利于吸引外国游客，扩大旅游业发展;其次对国际资本流动也有影响，如果贬值趋势不断发展，那么人们将会把资金从本国转移到其他国家，引起资金外流。

2.对国内经济的影响

贬值后，一国的贸易收入往往会得到改善。整个经济体系中外贸部门所占比重会扩大，从而提高本国的对外开放程度，可以有更多的产品同国外产品竞争，有利于本国企业“走出去”;贬值对物价也有影响：一是出口扩大，引起需求拉动物价上升;二是通过提高国内生产成本推动物价上升，货币贬值对物价的影响会逐渐扩大到所有商品，引起全社会供求不平衡，甚至导致通货膨胀。

3.对世界经济的影响

主要工业国的货币贬值会影响其他国家的贸易收支，由此可引起贸易战和汇率战。在国际贸易和借贷活动中，收进贬值货币的一方会遭受损失，而要付出贬值货币的一方将从中获利。主要工业国的汇率变化还会引起国际金融领域的动荡。主要货币的汇率不稳定还会给国家储备体系和国际金融体系带来巨大影响。1997年波及全世界的亚洲金融危机就是首先从泰国货币贬值开始。中国政府庄严宣布：人民币不贬值。此举为稳定世界金融做出重大贡献，赢得全世界高度赞赏。

8. 汇率暴涨暴跌 会有什么后果

一、汇率变动对一国经济的影响
1．对国内经济的影响
（1）影响物价的上涨或下降
汇率变动后，立即对进口商品的价格发生影响。首先是进口的消费品和原材料价格变动，进而以进口原料加工的商品或与进口商品相类似的国内商品价格也发生变动。
汇率变动后，出口商品的国内价格也发生变动。如本币汇率下降，则外币购买力提高，国外进口商就会增加对本国出口商品的需求。在出口商品供应数量不能相应增长的情况下，出口商品的国内价格必然上涨。在初级产品的出口贸易中，汇率变化对价格的影响特别明显。
在资本主义周期的高涨阶段，因国内外总需求的增加，进口增多，对外汇需求增加，外币价格高涨，导致出口商品、进口商品在国内价格的提高，并在此基础上推动了整个物价水平的高涨。
（2）一定情况下影响出口商品的生产部门
外币升值时，将使进口商品变得更贵，从而使以进口原材料为主的出口商品生产者的生产成本上升，削弱其在国际市场上的竞争能力，而对以国内原材料为主的出口商品生产者较为有利。
外币贬值时，将使进口商品变得便宜，从而使以进口原材料为主的出口商品生产者的生产成本下降，出口产品的国际市场竞争能力也增强，而同时以国内原材料为主的出口商品生产者则得不到由于汇率变动而带来的好处。
非贸易项目由于受到汇率变动的影响而发生的资本流向的变化等，也将对出口商品生产部门的资金供求等方面发生相应的影响。
2．汇率变动对一国对外经济的影响
（1）对一国资本流动的影响
从长期看，当本币汇率下降时，本国资本为防止货币贬值的损失，常常逃往国外，特别是存在本国银行的国际短期资本或其它投资，也会调往他国，以防损失。如本币汇率上涨，则对资本移动的影响适与上述情况相反。也存在特殊情况，近几年，在短期内也曾发生美元汇率下降时，外国资本反而急剧涌入美国进行直接投资和证券投资，利用美元贬值的机会，取得较大的投资收益，这对缓解美元汇率的急剧下降有一定的好处，但这种情况的出现是由于美元的特殊地位决定的。
（2）对对外贸易的影响
本币价值下降，具有扩大本国出口，抑制本国进口的作用，从而有可能扭转贸易收支逆差。
（3）对旅游部门的影响
其它条件不变，以本币表现的外币价格上涨，而国内物价水平未变，对国外旅游者来说，本国商品和服务项目显得便宜，可促进本国旅游及有关贸易收入的增加。
3．汇率变动对一国黄金外汇储备的影响
（1）储备货币的汇率变动影响一国外汇储备的实际价值，储备货币升值，则一国外汇储备的实际价值提高，反之则降低。
（2）本国货币汇率变动，通过资本转移和进出口贸易额的增减，直接影响本国外汇储备的增加或减少。
（3）汇率变动影响某些储备货币的地位和作用。
二、汇率变动对国际经济的影响
（1）加剧发达国家与发展中国家的矛盾
如前所述，战后美元的两次贬值，使初级产品生产国家的外汇收入遭受损失；而它们的美元债务，由于订有黄金保值条款，丝毫没有减轻，至于其它非美元债务，有的则相对加重。
（2）加剧发达国家之间的矛盾，促进区域经济集团的建立与加强
一国货币汇率的下跌，必然会加剧发达国家之间争夺销售市场的斗争。80年代以前，美元汇率急剧下跌，日元与联邦德国马克的汇率日益上升，资本主义世界货币十分动荡。美国政府对美元汇率日趋下降的现象放任不管，其目的就在于扩大本国的出口，迫使日本及西欧等工业发达国家采取刺激本国经济发展的措施，以扩大从美国进口。美元汇率的一再下降，加深了西欧共同体国家的困难，使这些国家陷入经济增长缓慢、失业现象严重，以及手中持有的美元价值日益下跌的困难处境。就是在这种情况下，当时欧洲共同体9国决定建立“欧洲货币体系”，确定成员国之间汇率波动界限，建立欧洲货币基金，并创设欧洲货币单位。“欧洲货币体系”的建立，固然是共同体实现财政经济联合、最终走向货币一体化的必然过程，但美元日益贬值，美元汇率急剧下降则是促进“欧洲货币体系”加速建立的一个直接原因。
3．制约汇率发挥作用的条件
（1）开放程度
一国对外开放的程度。一国经济对外依赖程度较深，进出口贸易在国民生产总值中所占比重较大者，汇率变动对该国经济进程影响就较大：反之，则较小。?一国商品生产是否多样性。汇率变动对生产单一商品的国家的经济影响较大；对商品生产多样化的国家影响较小。?与国际金融市场的联系程度。联系密切的国家影响就较大，对较少参与国际金融市场活动的国家影响就较少。?通货的兑换性。一国货币完全自由兑换、在国际支付中使用较多者，影响就较大；否则影响较小。
（2）商品结构
一国商品生产是否多样性。汇率变动对生产单一商品的国家经济影响较大；对商品生产多样化的国家，影响较小。
（3）与国际金融市场的联系程度
与国际金融市场的联系程度。联系密切的国家影响大，对较少参与国际金融市场浮动的国家影响就较少。
三、汇率被用作国际竞争与扩张的手段
1．法定贬值（或下浮）
（1）法定贬值的概念，在固定汇率的体制下由法律明文规定降低本国货币的金平价，提高以本币所表现的外币价格的措施就叫货币的法定贬值。
（2）法定贬值的作用
一国货币公开贬值后，进口商品的价格就要上涨，所以它起着限制进口、改善国际收支的作用。
（3）法定贬值的作用
供求弹性
E=
它反映了供求量变动与相应的价格变动之间的相关程度。是衡量生产者或需求者在该商品供应量或需求量上的相对反映的一种尺度。
当某商品在世界市场上E值较大时，法定贬值所带来的本国该商品在世界市场上一定程度的价格优势将引起国内该出口商品生产量和供应量较大的增加，从而使本国生产者获利；相反地，由于进口成本变得较高，该商品的国内需求者的需求量将较大幅度地下降。
当某商品在世界市场上E值较小时，法定贬值所带来的本国该项商品在世界市场上的价格优势将不会引起国内生产者或需求者供应量或需求量的较大变化。
综上所述，一国货币的法定贬值对供求弹性较大的产品影响较大；对供求弹性较小的产品影响较小，对无供求弹性的商品影响为零。
（4）法定贬值的局限性
限于对一国出口供给弹性较大的商品。
法定贬值很容易招致其它国家的报复行为，从而引发货币战。
2．法定增值（或上浮）
（1）法定增值的概念
在固定汇率的体制下用法律明文规定提高本币的金平价，降低以本币表示的外币价格，就叫货币的法定增值。
（2）法定增值的作用与影响
通过本币的法定升值与上浮，降低外币的汇率，达到阻止外国资本流入，减缓本国的通货膨胀，防止出口竞争能力削弱的目的。
货币法定升值，一般对本国出口贸易不利，而且还促进进口增加。
（3）法定增值实行的背景
在固定汇率制下，个别通货膨胀程度较轻、国际收支在一定时期内具有顺差的国家，在其它国家的影响与压力下，用法律明文规定提高本币的金平价，降低以本币所表示的外币的价格。
在一定条件下，高估本国货币的价值，把本币的汇率建立在较高的水平上，是帝国主义国家对外扩张，获取高额垄断利润，建立金融霸权的一种手段。
3．高估本币
（1）高估本币的内含
通过高估本国货币的价值，提高本币的对外汇率，以达到加强对外掠夺的目的。
（2）高估本币的政策意图与背景
二战后“美元荒”的情况下，英美两国为了其垄断资本的对外扩张，对美元和英镑实行了“高估”的政策。
英镑、美元的高估，是为了建立金融霸权。
英镑、美元的高估、英美垄断资本能以较低廉的价格购买外国企业，进行对外投资，加强对外国经济的控制。
英镑、美元的高估，英美垄断资本能以较低廉的价格搜刮原料。
英镑、美无的高估，进一步加强英美垄断资本对债务国的控制，加重它们的债务负担。
4．钉住政策
（1）钉住政策的内含
帝国主义国家在有利于本国的基础上，将不发达国家与它们之间的汇率予以固定，不发达国家只有维持这一汇率的义务，绝无任意变更的权利。
（2）钉住政策的背景
二次战后美国通过国际货币基金所推行的美元与黄金建立固定比价，其它国家的货币又与美元建立固定比价的双挂钩制度，从性质上讲也是其它国家对美元采取的汇率钉住政策，它保证美国黄金“官价”政策的执行，一定程度上削弱了其它国家变更汇率的主权，有利于美元霸权的建立下巩固。
（3）钉住政策的作用：通过汇率钉住政策的推行，达到对依附国控制的目的。在钉住政策下不发达国家被迫将其外汇基金移存于帝国主义国家的银行，由其保管，受其控制，不发达国家的货币实际沦为帝国主义国家的货币符号与附庸。

9. 港币告急 汇率贬值真能引发楼市大跌吗

事出反常，必有妖孽，近期港币贬值的事，让市场上冒出了一大堆专家，最惹人注目的诸如“港币保卫战”再次燃起等等！
进而延伸至人民币，汇率问题之所会引起市场的共鸣，无非是出于资产安全方面的考虑。
而能影响一国汇率的关键因素在贸易。
传统的教科书告诉你：汇率变动对一国进出口贸易有着直接的调节作用。在一定条件下，通过使本国货币对外贬值，即让汇率下降，会起到促进出口、限制进口的作用;反之,本国货币对外升值，即汇率上升,则起到限制出口、增加进口的作用。
如果你信了，并且遵从上述逻辑去做投资，结果是你输的连底裤都没了！
因为，真实世界里的繁荣与崩溃并不是教科书里的那个样子。
现行的中国跟1985年左右的日本很类似，就拿日本举个例子。
当时的日本可以说是一部“出口机器”，创造了近千亿美元的日本顺差。这在欧美所引发的恐慌程度远胜于现在的中美，几乎整个80年代的商务谈判都是围绕着“遏制日本顺差”展开的。
众所周知，日本商品以美价廉著称，比如一个400元任天堂游戏机，不过即便如此，日本企业依然能维持相当高的毛利。
但另一方面，日本国内的东西却不便宜，不仅贵，而且还贵的离谱。仅衣食住行方面就几乎是大陆的十倍，而住房则更夸张。以一台打印机为例，如果值500元人民币的话。则一套日本住宅，可能要5000000人民币。
日本政府大肆印钞，后果却由日本居民承担。不过，另个一方面，日本政府通过政策手段补贴出口企业，外贸数据一直很漂亮。
顺差扩大，日元自然升值。其实这也就造成了财富幻想，当时的每个日本人都觉得自己富可敌国。
看到这，你大概也就明白了，业界所认为的靠压低汇率来促进出口其实是站不住脚跟的。
“滥发纸币”会推高资产价格，但汇率跟资产之间的直接联系并不高。
真正会导致资产泡沫破裂的是“资本外流”，这个外贸那几百亿完全不是一个级别的，控制好这个源头，那才是真正的守住了汇率。
而这点在香港跟大陆市场被展现的淋漓尽致。
近期，港币汇率频繁触及 7.85的弱方兑换保证，而金管局也多次买入本币进行干预。目前港币遇到的真正麻烦是非理性的“贬值心魔”。香港的稳定性基础目前并未动摇，如何化解资金流出问题那拼的就是智慧了。
至于市场所担心的联系汇率制度，可以明确的说，不会被动摇。后面香港可能效仿大陆，将从单一盯住美元的模式，逐步升级为“双核模式”（盯住美元+人民币）或“多元模式”（盯住一篮子货币），稳步完成利率环境正常化进程。