复合杠杆与经营

㈠ 求该企业的经营杠杆系数，财务杠杆系数和复合杠杆系数。

单位固定成本抄=100/40%*60%=150 固定袭成本=150*10000=150万元
经营杠杆系数=（息税前利润+固定成本）/息税前利润=（90+150）/90=8/3
财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息)=90/（90-40）=1.8
复合杠杆系数=经营杠杆系数*财务杠杆系数=8/3*1.8=4.8

㈡ 什么是复合杠杆经营杠杆与财务杠杆是怎样发挥综合作用的

复合杠杆是营业杠杆与财务杠杆联合作用的结果。由营业产生营业收入，通过营业杠杆影响息税前利润，息税前利润通过财务杠杆调整资本结构，影响股东权益，营业杠杆与财务杠杆的对冲结果就是联合杠杆的效益（也可以理解为营业杠杆与财务杠杆的差额效益）

㈢ 经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆有关这些杠杆的知识对企业经营者有何用处

言简意赅地说。

帮助企业确定一个合理的借款范围，实现利润最大化。
帮助企业确定一个合理的产品生产数目，实现成本最低。

㈣ 企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数怎么算

具体如下:

1.边际贡抄献=销售收入-变动成本袭==300-300*50%==150万元

如果题目已知产销量和单位边际贡献M=px-bx=（p-b）x=m·x

式中：M为边际贡献；p为销售单价；b为单位变动成本；x为产量 量；m为单位为际贡献

2.息税前利润=边际贡献-固定成本==150-50==100万元

EBIT=M-a

式中：EBIT为息税前利润；a为固定成本。

所以营业杠杆系数=息税前利润变动率/产销业务量变动率=边际贡献/息税前利润=150/100=1.5

3、经营杠杆系数的作用：

（1）在其他因素不变的情况下，固定的生产经营成本的存在导致企业经营杠杆作用，而且固定成本越高，经营杠杆系数越大，经营风险越大。

（2）如果固定成本为零，经营杠杆系数等于1。通常，经营杠杆系数大于1

（3）由资本总额为200万元，债务资本比率为30％，利息率为15％得出：

利息=200*30%*15%=9万元

财务杠杆系数DFL＝EBIT/（EBIT-I）＝EBIT/（EBIT-I）

==100/（100-9）==1.0989

联合杠杆系数==营业杠杆系数*财务杠杆系数

==1.5*1.0989==1.648

㈤ 财务杠杆、经营杠杆、复合杠杆

1. 财务杠杆效应的含义：财务中的杠杆效应是指由于固定费用的存在而导致的，当某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关变量会以较大幅度变动的现象。财务杠杆效应包含着以下三种形式：经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆。

2. 经营杠杆是指由于固定成本的存在而导致息税前利润变动大于产销业务量变动的杠杆效应。经营杠杆系数=息税前利润变动率/产销业务量变动率

3. 财务杠杆是指由于债务的存在而导致普通股每股利润变动大于息税前利润变动的杠杆效应。 财务杠杆系数=息税前利润/[息税前利润-利息-融资租赁积金-(优先股股利/1-所得税税率)]

4. 复合杠杆是指由于固定生产经营成本和固定财务费用的存在而导致的普通股每股利润变动大于产销业务量变动的杠杆效应。 复合杠杆系数=普通股每股利润变动率/产销业务量变动率 或：复合杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数 经营杠杆系数、固定成本和经营风险三者呈同方向变化，即在其他因素一定的情况下，固定成本越高，经营杠杆系数越大，企业经营风险也就越大。

5. 财务风险是指企业为取得财务杠杆利益而利用负债资金时，增加了破产机会或普通股每股利润大幅度变动的机会所带来的风险。财务杠杆会加大财务风险，企业举债比重越大，财务杠杆效应越强，财务风险越大。由于复合杠杆作用使普通股每股利润大幅度波动而造成的风险，称为复合风险。复合风险直接反映企业的整体风险。在其他因素不变的情况下，复合杠杆系数越大，复合风险越大；复合杠杆系数越小，复合风险越小。

㈥ 复合杠杆，概念

由于存在固定的生产经营成本，产生经营杠杆（DOL），使息税前利润的变动率大于业务量的变动率；同时，由于存在固定财产费用，产生财务杠杆（DFL），使企业每股利润的变动率大于息税前利润的变动率。如果两种杠杆共同起作用，那么销售额稍有变动就会使每股收益产生更大的变动。通常将这两种杠杆的连锁作用称为复合杠杆（DCL）。
DCL=（ΔEPS/EPS）/（ΔS/S）[每股利润变动率/产销量变动率]=DOL*DFL

㈦ 经营杠杆、财务杠杆、复合杠杆这三者之间有什么联系和区别

一、联系

经营杠杆、财务杠杆、复合杠杆是财务杠杆效应的三种形式。

负债是财务杠杆的根本，财务杠杆效用源于企业的负债经营。

在一定条件下，自有资金愈少，财务杠杆操作的空间愈大。利用财务杠杆操作，看起来获利率很高，但是必须操作得当。如果判断错误，投资报酬率没有预期得高，甚至是负的时候，再加上需要负担的借贷利息，就变成反财务杠杆操作，反而损失惨重。

二、区别

经营杠杆是指由于固定成本的存在而导致息税前利润变动大于产销业务量变动的杠杆效应。经营杠杆系数=息税前利润变动率/产销业务量变动率。

财务杠杆是指由于债务的存在而导致普通股每股利润变动大于息税前利润变动的杠杆效应。财务杠杆系数=息税前利润/[息税前利润-利息-融资租赁积金-(优先股股利/1-所得税税率)]

复合杠杆是指由于固定生产经营成本和固定财务费用的存在而导致的普通股每股利润变动大于产销业务量变动的杠杆效应。

复合杠杆系数=普通股每股利润变动率/产销业务量变动率 或：复合杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数经营杠杆系数、固定成本和经营风险三者呈同方向变化，即在其他因素一定的情况下，固定成本越高，经营杠杆系数越大，企业经营风险也就越大。

(7)复合杠杆与经营扩展阅读

经营杠杆是指根据成本性态，在一定产销量范围内，产销量的增加一般不会影响固定成本总额，但会使单位产品固定成本降低，从而提高单位产品利润，并使利润增长率大于产销量增长率；反之，产销量减少，会使单位产品固定成本升高，从而降低单位产品利润，并使利润下降率大于产销量的下降率。

企业经营风险的大小常常使用经营杠杆来衡量，经营杠杆的大小一般用经营杠杆系数表示，它是企业计算利息和所得税之前的盈余变动率与销售额变动率之间的比率。

第一，它体现了利润变动和销量变动之间的变化关系；

第二，经营杠杆系数越大，经营杠杆作用和经营风险越大；

第三，固定成本不变，销售额越大，经营杠杆系数越小，经营风险越小，反之，则相反；

第四，当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大。

企业一般可通过增加销售额，降低单位变动成本和固定成本等措施来降低经营杠杆和经营风险。

㈧ 为什么说复合杠杆仅为经营杠杆的概率远远的大于仅为财务杠杆的概率

不说复合-杆仅为经营-杆儿的概率远远的大于仅为财务-杆的，因为复合-儿仅为经营-杆的概率远远大于九为财务-杆的机会似的。

㈨ 经营杠杆系数、财务杠杆系数与复合杠杆系数之间的关系

复合杠杆系数=经营杠杆系数*财务杠杆系数
经营杠杆系数产生的原因是企业因销量的变化引起息税版前盈余的变化，主权要是因为存在固定成本的原因，才产生了经营杠杆。
财务杠杆系数产生的原因是企业因息税前盈余的变化引起每股受益的变化，主要是因为存在利息费用的原因，才产生了财务杠杆。
复合杠杆系数产生的原因是企业应销量的变化引起每股受益的变化，主要是因为经营杠杆和财务杠杆共同的影响。