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去杠杆时期大量圈地

发布时间:2021-06-11 09:01:38

㈠ 经济学里“杠杆”和“去杠杆化”是什么意思

分别解释如下:

一、杠杆,财务管理中的杠杆效应,主要表现为:由于特定费用(如固定成本或固定财务费用)的存在而导致的,当某一财务变量以较小幅度变动时,另一相关财务变量会以较大幅度变动。合理运用杠杆原理,有助于企业合理规避风险,提高资金营运效率。财务管理中的杠杆效应有三种形式,即经营杠杆、财务杠杆、复合杠杆。

金融杠杆简单地说来就是一个乘号。使用这个工具,可以放大投资的结果,无论最终的结果是收益还是损失,都会以一个固定的比例增加。所以,在使用这个工具之前必须仔细分析投资项目中的收益预期和可能遭遇的风险。另外,还必须注意,使用金融杠杆这个工具的时候,现金流的支出则可能会增大,常见的比如有福汇环球金汇的外汇保证金交易,否则资金链一旦断裂,即使最后的结果可能是巨大的收益,投资者也必须要提前出局。

杠杆率即一个公司资产负债表上的风险与资产之比。杠杆率是一个衡量公司负债风险的指标,从侧面反映出公司的还款能力。一般来说,投行的杠杆率比较高,美林银行的杠杆率在2007年是28倍,摩根士丹利的杠杆率在2007年为33倍。

二、“去杠杆化”是指金融机构或金融市场减少杠杆的过程,而“杠杆”指“使用较少的本金获取高收益”。这种模式在金融危机爆发前为不少企业和机构所采用,但在金融危机爆发时会带来巨大的风险。

当资本市场向好时,高杠杆模式带来的高收益使人们忽视了高风险的存在,等到资本市场开始走下坡路时,杠杆效应的负面作用开始凸显,风险被迅速放大。对于杠杆使用过度的企业和机构来说,资产价格的上涨可以使它们轻松获得高额收益,而资产价格一旦下跌,亏损则会非常巨大,超过资本,从而迅速导致破产倒闭。

金融危机爆发后,高“杠杆化”的风险开始为更多人所认识,企业和机构纷纷开始考虑“去杠杆化”,通过抛售资产等方式降低负债,逐渐把借债还上。这个过程造成了大多数资产价格如股票、债券、房地产的下跌。

综合各方的说法,“去杠杆化”就是一个公司或个人减少使用金融杠杆的过程。把原先通过各种方式(或工具)“借”到的钱退还出去的潮流。

单个公司或机构“去杠杆化”并不会对市场和经济产生多大影响。但是如果整个市场都进入这个进程,大部分机构和投资者都被迫或主动的把过去采用杠杆方法“借”的钱吐出来,那这个影响显然不一般。

在经济繁荣时期,金融市场充满了大量复杂的、杠杆倍数高的投资工具。如果大部分机构和投资者都加入“去杠杆化”的行列,这些投资工具就会被解散,而衍生品市场也面临着萎缩,相关行业受创,随着市场流动性的大幅缩减,将会导致经济衰退。

㈡ 政府要去杠杆这意味着什么

去杠杆主要有三个层次,一是政府去杠杆,二是金融去杠杆,三是企业去杠杆。

政府去杠杆,就是削减政府债务,对中国而言重点是地方政府债务。其实中国政府整体债务占GDP比重与美国、日本以及一些欧洲国家相比,还不算高,去杠杆的需求不是太迫切。主要问题是不透明,让中央领导、银行心里没底。所以我觉得与其说政府去杠杆,不如说是调结构更合适。

在经济繁荣时期,金融市场充满了大量复杂的、杠杆倍数高的投资工具。如果大部分机构和投资者都加入“去杠杆化”的行列,这些投资工具就会被解散,而衍生品市场也面临着萎缩,相关行业受创,随着市场流动性的大幅缩减,将会导致经济衰退。

(2)去杠杆时期大量圈地扩展阅读:

影响:

美国债券之王比尔·格罗斯的最新观点是,美国去杠杆化进程,已经导致了该国三大主要资产类别(股票、债券、房地产)价格的整体下跌。

格罗斯认为,全球金融市场目前处于去杠杆化的进程中,这将导致大多数资产的价格出现下降,包括黄金、钻石、谷物这样的东西。“我们经常说总有机会存在于市场的某个地方,但我要说现在不是时候。”

格罗斯表示,一旦进入去杠杆化进程,包括风险利差、流动性利差、市场波动水平、乃至期限溢酬都会上升。资产价格将因此受到冲击。 而且这个进程将不是单向的,而是互相影响、彼此加强的。

比如,当投资者意识到次贷风险并解除在次级债券上的投资杠杆时,那些和这些债券有套利关系的其他债券、持有这些债券的其他投资者、以及他们持有的其他品种,都会遭受影响。这个过程可能从有“瑕疵”的债券蔓延到无瑕疵的债券,并最终影响市场的流动性,进而冲击实体经济。

㈢ 国家最近提到的去杠杆化是什么意思

"去杠杆化"是指

金融机构或金融市场减少杠杆的过程,而"杠杆"指"使用较少的本金获取高收益"。

当资本市场向好时,高杠杆模式带来的高收益使人们忽视了高风险的存在,等到资本市场开始走下坡路时,杠杆效应的负面作用开始凸显,风险被迅速放大。对于杠杆使用过度的企业和机构来说,资产价格的上涨可以使它们轻松获得高额收益,而资产价格一旦下跌,亏损则会非常巨大,超过资本,从而迅速导致破产倒闭。

金融危机爆发后,高"杠杆化"的风险开始为更多人所认识,企业和机构纷纷开始考虑"去杠杆化",通过抛售资产等方式降低负债,逐渐把借债还上。这个过程造成了大多数资产价格如股票、债券、房地产的下跌。

综合各方的说法,"去杠杆化"就是一个公司或个人减少使用金融杠杆的过程。把原先通过各种方式(或工具)"借"到的钱退还出去的潮流。

拓展资料:

"去杠杆化"的影响:

1、美国债券之王比尔·格罗斯的最新观点是,美国去杠杆化进程,已经导致了该国三大主要资产类别(股票、债券、房地产)价格的整体下跌。

2、格罗斯认为,全球金融市场目前处于去杠杆化的进程中,这将导致大多数资产的价格出现下降,包括黄金、钻石、谷物这样的东西。"我们经常说总有机会存在于市场的某个地方,但我要说现在不是时候。"

3、格罗斯表示,一旦进入去杠杆化进程,包括风险利差、流动性利差、市场波动水平、乃至期限溢酬都会上升。资产价格将因此受到冲击。 而且这个进程将不是单向的,而是互相影响、彼此加强的。

㈣ 去杠杆对经济发展趋势真的有利吗

总有一天,中国企业需要开始去杠杆。很难准确地预测这个过程会什么时候开始,被什么触发,但去杠杆肯定是不可避免的。当它发生时,结果就是国内的需求增长会被严重拖累。而除非能找到其他需求来源,内需减弱意味着GDP增长大幅减速。
中国可以尝试通过鼓励非公司进行投资和支出,从而刺激需求。然而,从其他经济体在类似处境下的历史经验来看,这条路可能不是特别行得通。原因是家庭负债近年来也在快速增长。指望他们在经济增长放缓,并且假定企业去杠杆的这个时期加大借贷似乎不太现实。当然,我们可以期待中国利率降到接近于零,并开始实行量化宽松政策。
零利率和量化宽松政策将对人民币造成显著的贬值压力。这或许行得通,因为历史告诉我们的另外一件事是,需求不足、正经历去杠杆化的经济体,可以通过货币贬值并依靠外需来支持经济增长。
当然,在这个假定情况下的大多数国家在并没有大规模的贸易顺差。而对中国来说,由于供应链贸易对中国十分重要,所以即使人民币大幅贬值,对提振经济的效果也不明显,这个可能性是存在的。因为人民币贬值虽然会使出口更便宜,但也会使进口的原料、原件更昂贵。如果这些推理是正确的话,这就意味着,中国想要调整就需要使货币大幅贬值,不然更加缓慢的过程就会更加痛苦,又或许两者都有点。

然而,一般的看法是,中国不会让人民币大幅贬值。贬值对提振净出口的作用不大,但它会令以美元计价的贷款更加昂贵(从而增加了一些公司去杠杆的压力),还会挤压中国消费者的购买力,并且让政府丢面子。如果中国抵制贬值,那么需求缺口将会更大,并且去杠杆过程的痛苦也会更大。更重要的是,如果中国不希望看到其外汇储备以惊人的速度消失,政府将需要重新实行严格的资本管制。但是即使是最严厉的资本管制也可能有太多疏漏,无法阻止储备一点一点地流出去(也无法抵挡最终的贬值压力),除非中国政府同时对贸易和投资实行严厉的控制。然而,控制贸易和投资对中国经济不会有任何好处。因此,合理的预期是,尽管政府可能会抵制贬值一段时间,它最终将选择所有可行选项里最不坏的那个。
还有第三个潜在的需求来源:政府举债。尽管中国经济作为一个整体有很多的债务,但是中央政府的债务负担是GDP的40-50%,属于比较适中。如果去杠杆化开始突然发生,似乎可以肯定,中国政府会毫不犹豫地承担问题债务,接手快不行了的公司,并且为巨额的公共投资行为借款。政府为债务融资的能力应该不成问题,他们可以鼓励人们出于爱国心购买政府债券,或采用量化宽松。但花钱对拉动需求能起到多大的作用,这很难说。如果政府同时还要抵抗货币贬值,那么中国可能会陷入与日本极其相似的情况,即巨额预算赤字也不足以拉动强劲复苏。
也许,也许,中国政策正好可以解决所有这些问题。也许它可以让货币贬者,让不良企业破产,保护好该被保护的债权人以防止恐慌,对信贷良好的借款人持续提供信用流动性,通过货币宽松政策保持住总需求,并在必要的时候通过积极的财政政策来确保人们相信这一切。然而在实践中,政府总得先把一些大事搞砸,然后才能开始把事情做好。所以大概会有两种可能:一种是增长低迷的中国通过贬值来出口一部分疲软输出到国外,一种是拒绝贬值却以严重得多的方式经济下滑,到最后还是会输出经济疲软。中国衰退将给世界各地都带来通缩的压力。如果到时候全世界还困在低通货膨胀率和低利率之中,这是很可能的,那么这一通缩的压力就不会轻易被抵消。并且这一切还都是假设中国设法避免了重大金融危机。
在那之后,谁知道接下来会发生什么。或许欧元区将再次陷入衰退,最后解体。或许每个人都只是需要再咬紧牙关坚持几年。但中国的债务负担越大,中国去杠杆化将带来的影响就越近在眼前,在不太遥远的未来的某一个时间点,它就会发生。?

㈤ 国家怎样去杠杆

这本质上是一个信用增级过程,一旦抵押品价格下降。其实地方政府之所以杠杆特别大,那么一端是长期才能有微薄回报的基础设施资产,而且中央政府的信用等级最高,它能够发行或者代理发行项目债或者特别国债在经济领域。首先,去的是产能低效企业的杠杆。但去杠杆并不一定完全是做减法,确实需要对过去放大了的过高的杠杆进行整治和调控。因此、效益良好的民营企业或是已经基本完成市场化改制的国企,目的是应对复杂多变的经济情况,这也是通常所说的去杠杆,平台移开行,所以融资成本最低,地方移中央,“杠杆”就是通过借债;从小处看、政府发行国债,指的是去除“僵尸企业”,以较小的投入撬动大量资金,2016年3%的赤字率对于政府来说,加杠杆的空间就要大很多了,也需要适时安排给地方更多自主可支配的财力。当然,一端则是短期的银行借贷和性价比更差的影子融资,但如果杠杆率过高。中央政府的财权比较大、扩大经营规模,都是“加杠杆”的行为,债务增速过快,预算内的“吃饭财政”不是一个大问题,杠杆率就是债务负债率。例如个人融资融券。 “完成供给侧结构性改革,从大处看。因此去杠杆本质就是去负债,产生巨大的债务风险,这主要指的是产能过剩的部分国企。通俗地说,主要是它的城市化建设功能,反而会拖累发展。对于市场化程度高,把一部分符合标准的地方债务承接过来、企业向银行借贷,国家一直是支持在合理的范围内提升杠杆率的、地方债等、去投资风险,进而降低公共部门整体的杠杆率。适度的杠杆对经济有益,很多本来应该由中央政府承担的事权都交给地方政府。其次。在不同的产业领域要尽可能采取不同的处理方式。因此,以应对经济增长乏力和政府债务上升时期的发展局面,地方融资平台可以把债务转给以国家开发银行为代表的政策性银行(最大的中央融资平台)。” 供给侧改革的“去杠杆”。融资平台就是以土地为资本金的杠杆操作,但是地方政府的事权又比较大。由于中央政府的资产负债表总体来看非常健康

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