a公司的财务杠杆系数

『壹』 求该企业的经营杠杆系数，财务杠杆系数和复合杠杆系数。

单位固定成本抄=100/40%*60%=150 固定袭成本=150*10000=150万元
经营杠杆系数=（息税前利润+固定成本）/息税前利润=（90+150）/90=8/3
财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息)=90/（90-40）=1.8
复合杠杆系数=经营杠杆系数*财务杠杆系数=8/3*1.8=4.8

『贰』 求财务杠杆系数的计算例子和解答，怎么理解它

某公司资本总额2500万元，负债比率为45%，利率为14%，该公司销售额为320万元，固定资本48万元，变本成本率为60%，分别计算该公司的经营杠杆系数和财务杠杆系数。
利息＝2500*45%*14*=157.5
变动成本＝320*60%=192
边际贡献＝320-192=128
息税前利润＝128-48=80
经营杠杆系数＝边际贡献/息税前利润＝128/80=1.6
财务杠杆系数＝息税前利润/（息税前利润－利息）＝80/(80-157.5)=1.03

甲公司2004年销售额200000元，税后净利24000元。其它如下：（1）财务杠杆系数为1.5 固定营业成本为48000元（2）所得税率40％（3）2004年普通股股利为30000元 要求：（1）计算该公司的经营杠杆系数和复合杠杆系数 （2）若2005年销售额预期增长10％ 则每股收益比上年增长白分之几 （3）若该公司实行的是稳定股利政策，法定盈余公积金（包括公益金）的提取率为20％ 则能满足股利支付的最少销售额是多少?
1 首先求EBIT，解方程：
24000/(1-0.4) + I=EBIT
EBIT/EBIT-I=1.5
得出EBIT=60000 边际贡献M=EBIT+A=60000+48000=108000

经营杠杆系数=108000/60000=1.8
复合杠杆系数=1.5*1.8=2.7

2 由1得出复合杠杆系数DCL=2.7
所以05年预计每股收益增长2.7*10%=27%

3 由题得知甲公司变动成本率为：（200000-108000）/200000=0.46所以满足最低支付股利的销售额为：（X*0.46-48000）*（1-40%）*（1-20%）=30000
解方程最低销售额 X为240217.39

PS: 由于题目中没有涉及利息I，所以最后一问我就没算利息。如果题目中提示利息不变的话，还要在(X*0.46-48000）中在减除利息45600，算出最低收入为339347.83

某物流公司全年营业额为300万元，息税前利润为100万元，固定成本为50万元，变动成本率为50％，资本总额为200万元，债务资本比率为30％，利息率为15％。计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。
由已知题意得出：
1.边际贡献=销售收入-变动成本==300-300*50%==150万元
如果题目已知产销量和单位边际贡献
M=px-bx=（p-b）x=m·x
式中：M为边际贡献；p为销售单价；b为单位变动成本；x为产量 量；m为单位为际贡献

2.息税前利润=边际贡献-固定成本==150-50==100万元
EBIT=M-a
式中：EBIT为息税前利润；a为固定成本。

所以营业杠杆系数=息税前利润变动率/产销业务量变动率
=边际贡献/息税前利润=150/100=1.5
经营杠杆系数的作用：
在其他因素不变的情况下，固定的生产经营成本的存在导致企业经营杠杆作用，而且固定成本越高，经营杠杆系数越大，经营风险越大。
如果固定成本为零，经营杠杆系数等于1。通常，经营杠杆系数大于1

由资本总额为200万元，债务资本比率为30％，利息率为15％得出：
利息=200*30%*15%=9万元
财务杠杆系数DFL＝EBIT/（EBIT-I）＝EBIT/（EBIT-I）
==100/（100-9）==1.0989

联合杠杆系数==营业杠杆系数*财务杠杆系数
==1.5*1.0989==1.648

『叁』 财务杠杆的杠杆系数

与经营杠杆作用的表示方式类似，财务杠杆作用的大小通常用财务杠杆系数表示。财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越大，财务风险也就越大；财务杠杆系数越小，表明财务杠杆作用越小，财务风险也就越小。财务杠杆系数的计算公式为：
式中：DFL——财务杠杆系数；
ΔEPS——普通股每股收益变动额；
EPS——变动前的普通股每股收益；
ΔEBIT——息前税前盈余变动额；
EBIT——变动前的息前税前盈余。
上述公式还可以推导为：
（净利变动/EBIT变动）/（EBIT/净利），其中EBIT变动=净利变动/（1-t），
所以有：原式=（1-t）*EBIT/净利=EBIT/(净利/(1-t))=EBIT/（EBIT-I）
式中：I——债务利息。(在考虑优先股利息PD的情况下还要再减去税前优先股的影响PD/(1-T)。公式则为DFL=EBIT/[EBIT-I-PD/(1-T)])
[例]A、B、C为三家经营业务相同的公司，它们的有关情况见表-1。 普通股本 2000000 1500000 1000000 发行股数 20000 15000 10000 债务（利率8%） 0 500000 1000000 资本总额 2000000 2000000 2000000 息前税前盈余 200000 200000 200000 债务利息 0 40000 80000 税前盈余 200000 160000 120000 所得税（税率33%） 66000 52800 39600 税后盈余 134000 107200 80400 财务杠杆系数 1 1.25 1.67 每股普通股收益 6.7 7.15 8.04 息前税前盈余增加 200000 200000 200000 债务利息 0 40000 80000 税前盈余 400000 360000 320000 所得税（税率33%） 132000 118800 105600 税后盈余 268000 241200 214400 每股普通股收益 13.4 16.08 21.44 表-1说明 ：
第一，财务杠杆系数表明的是息税前盈余增长所引起的每股收益的增长幅度。比如，A公司的息税前盈余增长1倍时，其每股收益也增长1倍(13.4/6.7-1)；B公司的息前盈余增长1倍时，每股收益增长1.25倍(16.08÷7.15－1)；C公司的息税前盈余增长1倍时，其每股收益增长1.67倍（21.44÷8.04－1）。
第二，在资本总额、息前税前盈余相同的情况下，负债比率越高，财务杠杆系数越高。财务风险越大，但预期每股收益（投资者收益）也越高。比如B公司比起A公司来，负债比率高（B公司资本负债率为500000/2000000*100%=25%，A公司资本负债率为0），财务杠杆系数高（B公司为1 .25，A公司为1），财务风险大，但每股收益也高（B公司为7.15元，A公司为6.7元）；C公司比起B公司来负债比率高（C公司资本负债率为1000000/2000000*100%=50%），财务杠杆系数高（C公司为1 .67），财务风险大，但每股收益也高（C公司为8.04元）。
负债比率是可以控制的。企业可以通过合理安排资本结构，适度负债，使财务杠杆利益抵消风险增大所带来的不利影响。

『肆』 A公司目前的财务杠杆系数为1.5，税后利润为500万元。公司所得税税率为25％，全年固定成本为20

500/(1-25%)*1.5=1000

经营杠杆系数=（1000+2000）/1000=3

例如：

7500/(1-25%)=10000

10000*20%=2000

EBIT/(EBIT-2000)=2 , EBIT=4000

(EBIT+F)/EBIT=（4000+2400）/4000=1.6

2000/1020*10*(1-1%)*100%=19.81%

1020*10*99%=1000*10*(P/F,i,3)+2000*(P/A,i,3)

用内插法求i=19.54%

(4)a公司的财务杠杆系数扩展阅读：

经营杠杆系数=（销售收入-变动成本）/（销售收入-变动成本-固定成本）

其中，由于 销售收入-变动成本-固定成本即为息税前利润（EBIT），因此又有：

经营杠杆系数（DOL）=（息税前利润EBIT+固定成本）/ 息税前利润EBIT=(EBIT+F)/EBIT=M/(M-F)

为了反映经营杠杆的作用程度、估计经营杠杆利益的大小、评价经营风险的高低，必须要测算经营杠杆系数。一般而言，经营杠杆系数越大，对经营杠杆利益的影响越强，经营风险也越大。

『伍』 某公司目前的财务杠杆系数为3，税后利润为360万元，所得税率为40%。公司全年固定成本为2400万元，其中...

1.EAT(税后利润)=（EBIT（息税前利润）－i(利息)）×（1-T(税率)） 列方程式吧
4.DFL（财务杠杆系数）=EBIT/(EBIT-i)
要求总杠杆系数的话还得求营业杠杆系数，总杠杆系数等于营业杠杆系数乘以财务杠杆系数

学艺不精，只能你自己去算了，其他我忘了都