财务杠杆和杜邦分析法

Ⅰ 何为杜邦分析法，其内容与核心是什么

转载以下资料供参考

杜邦分析法是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。具体来说，它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。由于这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。

杜邦分析法的的基本内容
1、权益净利率，也称权益报酬率，是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。
2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。总资产周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。
3、权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。

杜邦分析法步骤
1.从净资产收益率开始，根据会计资料（主要是资产负债表和利润表）逐步分解计算各指标；
2.将计算出的指标填入杜邦分析图；
3.逐步进行前后期对比分析，也可以进一步进行企业间的横向对比分析。[

Ⅱ 什么是杜邦分析法简述杜邦分析法的原理

杜邦分析法（DuPont Analysis）是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。具体来说，它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。由于这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。

杜邦分析法的的基本思路

1、权益净利率，也称权益报酬率，是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。

2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。总资产周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。

3、权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。

Ⅲ 杜邦分析法5个公式

权益净利率= 总资产周转率 x 销售净利率 x 权益乘数

=销售收入/总资产 x 净利润 / 销售收入 x 总资产 / 股东权益

分子分母约分：

=净利润/股东权益

公式中，总资产周转率 x 销售净利率=总资产净利率

所以：权益净利率=总资产净利率 x 权益乘数

(3)财务杠杆和杜邦分析法扩展阅读；

杜邦分析法的局限性；

从企业绩效评价的角度来看，杜邦分析法只包含财务信息，不能充分反映企业的实力，具有很大的局限性。在实际应用中需要注意，必须结合企业其他信息进行分析。

主要表现如下：

1、过分关注短期财务业绩可能会助长公司管理层的短期行为，忽视企业的长期价值创造。

2、财务指标反映企业过去的经营业绩，并衡量企业在工业时代能否达到要求。但在信息时代，顾客、供应商、员工、技术创新等因素对企业绩效的影响越来越大，杜邦在这些方面的分析也显得力不从心。

3、在市场环境下，企业的无形知识资产对提高企业的长期竞争力非常重要，但杜邦分析无法解决无形资产的估值问题。

Ⅳ 如何将杜邦分析法运用到公司的财务

净资产回报率 = 资产回报率 * 财务杠杆
资产回报率 = 销售利润率 * 资产周转率

财务杠杆 = 总资产 / 所有者权益

从该杜邦分析法的模型可以明确对于一个公司业绩反映将通过销售回报、资产回报和财务杠杆调节体现的。这个模型能够给出很好的启示，在公司管理过程中，可以依据这种层层分解的方法来进行各个部分的分析，并能够解决问题的思路。具体的使用领域在于：

定期或不定期的财务分析，价值树的分析方法，可以将影响净资产回报率的各个关键因素逻辑关系体现在净资产回报率这个综合性的指标里；财务分析人员可以依据该价值树层层对公司财务进行分析，并且这种分析逻辑性较强，也比较全面；

结预算管理的方法，可以很好的体现实际情况和预算情况的差异而导致对于整个净资产回报率的影响。

在确认关键业绩指标，特别是运用财务指标反映公司业绩时，能够很好帮助确认关键业绩指标和关键成功因素对于综合指标的影响，在运用平衡积分卡等管理技术进行业绩管理中体现得比较明显；

Ⅳ 请问财务报表中采用的杜邦分析法是什么

杜邦分析法（DuPont Analysis）是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。具体来说，它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。由于这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。
杜邦分析法的的基本思路
1、权益净利率，也称权益报酬率，是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。
2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。总资产周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。
3、权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。
杜邦分析法几个指标所表现的含义
销售净利润率：产品的盈利能力，在分析的时候可以以单独的产品来进行，也可以以产品线来确认销售净利润率；
资产周转率：反映资产管理的效率；
财务杠杆：反映公司利用财务融资对所有者投资回报的促进作用；
在使用杜邦分析法时，需要和行业数据做比较可以很好的定位公司在行业中的地位，这也的比较好的一种思路。
但杜邦分析法也有它的缺点，在使用该方法和净资产回报率这个指标时所必须关注的问题：
ROE只是体现了短期一年的财务收益情况，而没有体现长期投资对于公司的长期盈利能力的促进作用；如果公司拥有的长期投资需要在一段较长时间内体现经济价值，但在短期而言，ROE的表现可能不尽人意。
ROE对于公司为获得收益所承担的风险反映不足；作为一个结果性的指标，无法衡量在公司获得以上财务回报的过程中所承担的现实风险和潜在风险有多大，公司可能需要从其他途径去解决这些问题。
ROE体现的是公司的所有者权益的回报，而没有体现公司市场价值。有时候，公司的净资产回报率和市场价值表现的不一致的，公司的市场价值体现才的公司真正价值的体现，是投资者对于公司价值的认同，当然，ROE的表现能够影响公司价值的市场表现。

Ⅵ 什么叫杜邦财务分析，企业如何应用

杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。
杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。
是将净资产收益率分解为三部分进行分析的方式名称：利润率，总资产周转率和财务杠杆。这种方式也被称作“杜邦分析法”。
杜邦分析法说明净资产收益率受三类因素影响：
- 盈利能力，用利润率衡量；
- 营运能力，用资产周转率衡量；
- 财务杠杆，用权益乘数衡量。
净资产收益率=利润率（净利润/销售收入）*资产周转率（销售收入/总资产）*权益乘数（总资产/权益）
如果ROE表现不佳，杜邦分析法可以找出具体是哪部分表现欠佳。
净资产收益率= 净利润/股东权益
变式1（total asset/ total asset）得到：
净资产收益率= （净收益/总权益）* （总资产/总资产）
= （净收益/总资产）*（总资产/总权益）
=资产收益率*权益乘数
变式2（sales/ sales）得到：
净资产收益率= （净收益/销售收入）* （销售收入/总资产）* （总资产/总权益）
= 利润率*资产周转率*权益乘数
净收益（net income） 总权益（total equity） 资产收益率（ROA, return on asset） 权益乘数（equity multiplier） 销售收入（sales）
杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。采用这一方法，可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。
杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到净资产收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。
杜邦分析法的财务指标关系
杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：
净资产收益率=总资产净利率×权益乘数
=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
其中：销售净利率=净利润/销售收入
总资产周转率=销售收入/平均资产总额
权益乘数=资产总额/所有者权益总额
=1/（1-资产负债率）=1+产权比率
在具体运用杜邦体系进行分析时，可以采用因素分析法，首先确定营业净利率、总资产周转率和权益乘数的基准值，然后顺次代入这三个指标的实际值，分别计算分析这三个指标的变动对净资产收益率的影响方向和程度，还可以使用因素分析法进一步分解和个指标并分析其变动的深层次原因，找出解决的方法。

Ⅶ 什么叫杜邦财务分析

杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。

杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。

是将净资产收益率分解为三部分进行分析的方式名称：利润率，总资产周转率和财务杠杆。这种方式也被称作“杜邦分析法”。
杜邦分析法说明净资产收益率受三类因素影响：
- 盈利能力，用利润率衡量；
- 营运能力，用资产周转率衡量；
- 财务杠杆，用权益乘数衡量。
净资产收益率=利润率（净利润/销售收入）*资产周转率（销售收入/总资产）*权益乘数（总资产/权益）
如果ROE表现不佳，杜邦分析法可以找出具体是哪部分表现欠佳。
净资产收益率= 净利润/股东权益
变式1（total asset/ total asset）得到：
净资产收益率= （净收益/总权益）* （总资产/总资产）
= （净收益/总资产）*（总资产/总权益）
=资产收益率*权益乘数
变式2（sales/ sales）得到：
净资产收益率= （净收益/销售收入）* （销售收入/总资产）* （总资产/总权益）
= 利润率*资产周转率*权益乘数
净收益（net income） 总权益（total equity） 资产收益率（ROA, return on asset） 权益乘数（equity multiplier） 销售收入（sales）

杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。采用这一方法，可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。
杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到净资产收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。

杜邦分析法的财务指标关系
杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：
净资产收益率=总资产净利率×权益乘数
=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
其中：销售净利率=净利润/销售收入
总资产周转率=销售收入/平均资产总额
权益乘数=资产总额/所有者权益总额
=1/（1-资产负债率）=1+产权比率
在具体运用杜邦体系进行分析时，可以采用因素分析法，首先确定营业净利率、总资产周转率和权益乘数的基准值，然后顺次代入这三个指标的实际值，分别计算分析这三个指标的变动对净资产收益率的影响方向和程度，还可以使用因素分析法进一步分解和个指标并分析其变动的深层次原因，找出解决的方法。

Ⅷ 财务管理的杜邦分析解析

杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。
杜邦分析的含义：

是将净资产收益率分解为三部分进行分析的方式名称：利润率，总资产周转率和财务杠杆。这种方式也被称作“杜邦分析法”。

杜邦分析法说明净资产收益率受三类因素影响：

- 营运效率，用利润率衡量；

- 资产使用效率，用资产周转率衡量；

- 财务杠杆，用权益乘数衡量。

净资产收益率=利润率（利润/销售收入）*资产周转率（销售收入/资产）*权益乘数（资产/权益）
如果ROE表现不佳，杜邦分析法可以找出具体是哪部分表现欠佳。

净资产收益率= 净收益/总权益

乘以1（total asset/ total asset）得到：

净资产收益率= （净收益/总权益）* （总资产/总资产）

= （净收益/总资产）*（总资产/总权益）

=资产收益率*权益乘数

乘以1（sales/ sales）得到：

净资产收益率= （净收益/销售收入）* （销售收入/总资产）* （总资产/总权益）

= 利润率*资产周转率*权益乘数

净收益（net income）
总权益（total equity）
资产收益率（ROA, return on asset）
权益乘数（equity multiplier）
净收益（net income）
销售收入（sales）
杜邦分析法的步骤
1.从权益报酬率开始，根据会计资料（主要是资产负债表和利润表）逐步分解计算各指标；

2.将计算出的指标填入杜邦分析图；

3.逐步进行前后期对比分析，也可以进一步进行企业间的横向对比分析。

Ⅸ 杜邦分析法的原理

杜邦分析法-原理
利用各个主要财务比率指标之间的内在联系，来综合分析企业财务状况。
以权益报酬率为核心，层层分解，直至各项资产、收入、费用。

由上述三个公式，可知权益报酬率＝销售利润率×总资产周转率×权益乘数
销售利润率的进一步分解
税后净利润＝销售收入－成本费用总额
成本费用总额＝销售成本＋期间费用＋税金＋其他支出
税金＝销售税金＋所得税
其他支出＝营业外收支净额－投资收益－其他业务利润
总资产＝流动资产＋长期资产
流动资产＝货币资金＋有价证券＋应收及预付款＋存货＋其他流动资产
长期资产＝长期投资＋固定资产＋无形资产＋递延及其他资产

将净资产收益率分解为三部分进行分析的方式名称：利润率，总资产周转率和财务杠杆。这种方式也被称作“杜邦分析法”。

步骤：
1.从权益报酬率开始，根据会计资料(主要是资产负债表和利润表)逐步分解计算各指标。
2.将计算出的指标填入杜邦分析图。
3.逐步进行前后期对比分析，也可以进一步进行企业间的横向对比分析。