注会杠战略杠杆收购比例

『壹』 有没有谁听过注会名师孙超凡的注会战略课程

我之前备考注会的时候有听过他的授课，老师的讲课实战性非常强，而且讲课非常的幽默，讲课东西很深入简出，能够让人尽快的明白，老师也是比较有亲和力的，对学生提出的疑问都会非常有耐心的教导。

『贰』 注册会计师说是每科60分就算及格，但是实际上是不是按比例压分的

注册会计师每科考试均实行百分制，60分为成绩合格分数线；不是按比例压分。

1、注册会计师考六门 ，每科必须得60分为及格：分别是会计、审计、财务成本管理、公司战略与风险管理、经济法、税法，这六门是可以一次性报考，也可以分开报考。

2、注册会计师（CPA）考试考试划分为专业阶段考试和综合阶段考试。考生在通过专业阶段考试的全部科目后，才能参加综合阶段考试：

专业阶段考试科目：会计、审计、财务成本管理、公司战略与风险管理、经济法、税法6个科目。

综合阶段考试科目：职业能力综合测试（试卷一、试卷二）。

每科考试均实行百分制，60分为成绩合格分数线。

3、对取得综合阶段考试科目合格成绩的考生，颁发注册会计师全国统一考试全科合格证。注册会计师全国统一考试全科合格证由考生到综合阶段考试报考所在省级注协申领。

(2)注会杠战略杠杆收购比例扩展阅读：

根据中注协的规定：

1、注册会计师每科考试均实行百分制，60分为成绩合格分数线。

2、专业阶段考试的单科考试合格成绩5年内有效。对在连续5个年度考试中取得专业阶段考试全部科目合格成绩的考生，颁发注册会计师全国统一考试专业阶段考试合格证。

3、注册会计师全国统一考试专业阶段考试合格证由考生到专业阶段最后科目考试报考所在省级注协申领。

4、对取得综合阶段考试科目合格成绩的考生，颁发注册会计师全国统一考试全科合格证。

5、注册会计师全国统一考试全科合格证由考生到综合阶段考试报考所在省级注协申领。

6、只要拿到60分就可以顺利的通过专业阶段的考试，但是注册会计师专业阶段的各个科目都有自己的特色。

参考资料来源：人民网-财政部修改《注册会计师全国统一考试办法》

『叁』 如何学注会《战略》：确立财务战略的阻

从筹资战略看，在产品成熟期，经营风险相对降低，从而使得公司可以承担中等财务风险。同时企业开始出现大量正现金净流量，这些变化使企业开始可以使用负债而不单单使用收益筹资。在这一时期企业可采取相对激进的筹资战略，即可采用相对较高的负债率，以有效利用财务杠杆。

『肆』 注会战略一个月通过能做到吗

注册会计师专业阶段六个科目中，战略是内容最少的一个科目，整体难度不算大，时间足够充裕的情况下，一个月拿下战略这个科目是可以做到的。

学习战略的要点

战略虽所内容不算多，但是需要记忆的内容并不少。重点章节有战略分析、战略选择、战略实施、风险与风险管理。建议各位考生学习战略之前，先将整体的框架搭建好。对各个章节都一个大致的认知后再开始学。

建议考生多去听听张旭峰老师的课，将各个知识点真正理解透彻了，记忆起来会轻松很多。

其次，多去将所学知识点进行归纳整理。从战略的课本上看一些知识点会发现，语句很长，记忆起来无疑会很困难。但是我们完全不需要将很长一句话记忆得一字不差，将那些较为复杂的知识归纳总结成一句短语，然后用自己的话将这些短语进行还原，只要意思表达的一样就行。

另外，课后的习题也是必不可少的。战略这门课不像财务成本管理那样有着很大的计算量，所以需要做的题目不需要太多。目的是为了巩固自己所学的知识点，通过习题找出自己有哪些记忆模糊的知识点后进行重点学习。

关于章节的规划

关于一个月通关战略这门课，高顿CPA研究院老师给出的章节规划建议如下：

第一周：完成第一章战略与战略管理到第三章战略选择的学习。

第二周：重点学习第四章的战略实施，这个章节考点较多，多花时间重点攻克。

第三周：主要学习第五章的公司治理和第六章的风险和风险管理。第六章是考试的重点章节，需要足够重视。

第四周：第七章的内部控制的学习，并尽快进入复习阶段。

『伍』 如何学注会《战略》：一口气掌握并购战

一、并购的类型
按并购双方所处的产业分类 横向并购 指并购方与被并购方处于同一产业
纵向并购 指在经营对象上有密切联系，但处于不同产销阶段的企业之间的并购。前向并购、后向并购
多元化并购 指处于不同产业、在经营上也无密切联系的企业之间的并购
按被并购方的态度分类 友善并购 指并购方与被并购方通过友好协商确定并购条件，在双方意见基本一致的情况下实现产权转让的一类并购
敌意并购 恶意并购，通常是指当友好协商遭到拒绝后，并购方不顾被并购方的意愿采取强制手段，强行收购对方企业的一类并购
按并购方的身份分类 产业资本并购 一般由非金融企业进行。目的是获得产业利润
金融资本并购 一般由投资银行或非银行金融机构进行收购。目的是获得投资利润
按收购资金来源分类 杠杆收购 收购方在实施企业收购时，如果其主体资金来源是对外负债，即是在银行贷款或金融市场借贷的支持下完成的
非杠杆收购 收购方的主体资金来源是自有资金
在掌握并购战略类型的时候，大家注意结合题目所给的资料，可以判断其属于哪种类型，重点是掌握不同类型的区分标准。
二、并购的动机
1、避开进入壁垒，迅速进入，争取市场机会，规避各种风险。
2、获得协同效应。用系统理论剖析协同效果：
（1）统一调配。购并后的两个企业的“作用力”的时空排列得到有序化和优化，从而使企业获得“聚焦效应”。
（2）优势互补与共享。并购后的企业内部不同“作用力”发生转移、扩散、互补，从而，改变了公司的整体功能状况。
（3）互相促进、再创新。并购后两个企业内的“作用力”发生耦合、反馈、互激振荡，改变了作用力的性质和力量。
3、克服企业负外部性，减少竞争，增强对市场的控制力。——个体理性导致集体非理性。
三、并购失败的原因
1、决策不当的并购。并购的失败很多时候是由于决策不当，根据波特的“吸引力测试”，理想的收购应该发生在一个不太具有吸引力但能够变得更具吸引力的行业中，可以做两个测试：
（1）“进入成本”测试。为收购企业而支付的溢价是一个很重要的考虑因素。
（2）“相得益彰”测试。收购必须能为股东带来他们自己无法创造的好处。
2、并购后不能很好地进行企业整合。
3、支付过高的并购费用。并购费用是否合理，需要通过专业的价值评估，对并购对象的价值进行评估，可采用以下几种方法：① 市盈率法。② 目标企业的股票现价。③ 净资产价值（包括品牌）。④ 股票生息率，⑤ 现金流折现法。⑥ 投资回报率
4、跨国并购面临政治风险。跨国并购中政治风险可能经常遇到，大家可以结合后面的风险管理部分的学习来掌握这点内容。防范东道国的政治风险，具体措施可以考虑以下几点：
（1）加强对东道国的政治风险的评估，完善动态监测和预警系统。
（2）采取灵活的国际投资策略，构筑风险控制的坚实基础。
（3）实行企业当地化策略，减少与东道国之间的矛盾和摩擦。

『陆』 问下，注会中公司战略是不是比经济法容易过

是的

知识难度：
会计﹥审计﹥财务成本管理﹥税法﹥经济法﹥公司战略与风险管理

知识联系上
会计 和 审计、财管 和战略 联系最紧密；
 会计 和 税法（比如所得税等） 、战略和审计（比如在内控部分）有联系；
 会计 和 财管 （比如普通年金现值、折现率、财务报表方面等）有部分联系；
 经济法 比较独立，基本和其他科目没有什么关系。

练习程度
财务成本管理 ﹥ 税法 ﹥ 会计 ﹥ 审计 、经济法和战略；
一般来说 财务成本管理 需要多练习掌握和运用公式；
 会计 和 税法 练习重在理解和记忆知识；
审计 做练习重在理解知识；
 经济法 和 公司战略与风险管理 做练习重在记忆和稍微理解。

复习时间
会计 ﹥ 审计 ﹥ 财务成本管理 ﹥ 税法 ﹥ 经济法 ﹥ 公司战略与风险管理

『柒』 注会公司战略要看多久 注会公司战略怎么备考

公司战略与风险管理》这门课程，涉及到的知识体系涵盖经济学、管理学、企业战略管理、市场营销、运营管理、财务管理、会计、金融、风险管理、公司治理等多学科的知识体系，对考生的知识体系全面性要求较高。这就要求我们应适当增加相关课外材料阅读，例如一些财经类的报纸或网站，做到理论联系实践，帮助提高理解力和分析能力。
一、这门课的主要特点
第一，内容全面。以强化公司层面的管理为切入点，内容涉及公司战略和风险管理的基本概念、基本原理、基本方法等内容。
第二，联系实际。在阐述公司战略与风险管理的基本内容的基础上，较详细的介绍了公司战略的整体实施过程和财务战略的相关内容，以及风险管理的实务及具体内容。
第三，与管理学知识紧密结合。本课程的理论基点是企业管理学的基本原理。
建议大家把教材分成两部分来学习。第一部分就是前四章关于战略的内容，按照战略分析、战略选择、战略实施的顺序来掌握。后面几章按照风险管理、内部控制的介绍来掌握。大家目前可以听一下网校名师杭建平老师的预习班课件，听完之后可以继续听基础班课件或者强化班课件。
二、关于报考科目的搭配
注会六科中，经济法与税法的难度相对小些，然后是财管和风险管理，最难的是会计与审计。
学员可以先按上述三个组合选择其中之一来考，如果想考三科，那可以将税法分配到会计与审计中，将经济法分配到财管和风险管理中;大家可以安排从难到易，也可以从易到难，均是可以的。关于这门课的学习建议：
1、要相信教材。认真阅读教材，一定要从整体上把握课程的框架结构，并在此基础上学习各知识点的内容;针对教材知识点强化记忆，并通过做题体会同一知识点以不同形式出题的感觉。教材至少要读三遍。
2、要有明确的学习计划，并且要善于归纳整理。
3、在学习方法上，注重运用“记忆+理解”的学习方式，既不能投机取巧，也不能死板教条，要学会琢磨，触类旁通，举一反三，学会换位思考。
4、不能心存侥幸，只关注所谓的“重点”。
5、多做练习。我们经常讲，说十遍，不如做一遍记得牢，就是这个道理。
6、关于辅助学习材料和工具的选择。

『捌』 一个企业被杠杆收购后 杠杆比率为86% 这86%指的是什么 怎么来的

所谓杠杆收购（Leverage Buy－Out，简称LBO），是企业资本运作方式的一种特殊形式，它的实质在于举债收购，即通过信贷融通资本，运用财务杠杆加大负债比例，以较少的股本投入（约占10％）融得数倍的资金，对企业进行收购、重组

『玖』 杠杆收购一般需要满足哪些条件

所谓杠杆收购(Leverage Buy-Out，简称LBO)，是企业资本运作方式的一种特殊形式，它的实质在于举债收购，即通过信贷融通资本，运用财务杠杆加大负债比例，以较少的股本投入(约占10%)融得数倍的资金，对企业进行收购、重组，，并以所收购、重组的企业未来的利润和现金流偿还负债。这是一种以小博大、高风险、高收益、高技巧的企业并购方式。正是基于杠杆收购的特性，在过去的20年间，英美的投资银行家们将MBO与金融创新工具结合在一起，以垃圾债券、可转换债券等创新的金融手段应用于购并业务，成功地解决了管理层的收购资金问题。 杠杆收购的融资方式与普通收购的方式有明显不同，它的融资特点主要有以下几点: 1.杠杆收购的资金来源主要是不代表企业控制权的借贷资金杠杆收购中的杠杆即是指企业的融资杠杆，反应的是企业股本与负债的比率，发生杠杆作用的支点即是企业融资时预付给贷款方的利息。杠杆收购的融资结构为:优先债券，约占收购资产的60%，是由银行提供的以企业资产为抵押的贷款;其次是约占收购资金30%的居次债券，它包括次级债券、可转换债券和优先股股票。最后是体现所有者权益的普通股股票，是购并者以自有资金对目标企业的投入，约占收购资金的 10%，如此的融资结构产生的结果是:(1)企业负债率大幅度上升;(2)如果企业盈利增加，那么每股收益会大幅度上升，因为每单位利润所承担的利息支付是固定的。而之所以如此安排就在于购并者不希望让他人过多的分享并购后产生的利润，所以不享有企业控制权的融资方式进行融资就成为理所当然。 2.杠杆收购的负债是以目标企业资产为抵押或以其经营收入来偿还的，具有相当大的风险性。 在杠杆收购中购并企业主要不是用本企业的资产或收入作为担保对外负债，而是用目标企业作担保的。在实际操作中，一般是由购买企业先成立一家专门用于收购的“纸上公司”，再由投资银行等向购并企业提供一笔“过渡性贷款”用于购买目标企业股权，取得成功后，以这家“纸上公司”的名义举债和发行债券，然后依照公司法使两者合并，将“纸上公司”因购并的负债转移到目标公司名下，再通过经营目标公司偿债、获利。由此而发行的债券一是由于企业负债率较高，二是由于以未来收入或资产作担保，因而信用等级不到，被称为垃圾债券。 3.杠杆收购融资中投资银行等市场中介组织的作用十分重要以投资银行为主的市场中介组织在杠杆收购的融资中作用重大，由于杠杆融资的资金绝大部分依赖于外部融资，并且风险较高，因此只有获得金融组织的强力支持才能完成，一般的商业银行往往不愿涉足风险较高的投资，只有投资银行愿意承担较高的风险，以求获取丰厚回报，并且垃圾债券的发行也只有由投资银行进行操作，才能发行出去。而投资银行之所以愿意提供服务，是因为投资银行在获取高利率回报的同时，还可以得到巨额的佣金。因此，有人将杠杆收购归纳为投资银行和购并企业的合作博奕，双方都从中获得了巨额交易合作剩余。 4.杠杆收购融资依赖于发达资本市场的支持杠杆收购以外部融资为主，其中间接融资由投资银行等提供，居次债券中的次级债券、可转换债券以及优先股股票都是直接融资形式，严重依赖于资本市场的发展。首先资本市场得允许企业以这些金融工具进行筹资，有相应市场环境和制度安排，其次投资者也需要通过资本市场来分散风险。更为重要的是资本市场中要有进行杠杆收购的大环境，形成对杠杆收购的信任预期，只有如此，杠杆收购的融资才会顺利进行，否则，只能是一些意见而已。 杠杆收购在国外已被证明是一种行之有效的收购融资工具，在中国同样有广泛的适用范围。 因为中国大多数国企负债比例高，不良资产多，需要合适的融资途径来解决资本运营环节的 大量资金，即使少数有条件以自有资金购并的国企，也成考虑适度融资，以实现资本结构的 最优化，降低收购资金成本。目前中国国企运用杠杆收购有诸多有利条件，比如政府为保持 国民经济持续增长而采取的一系列启动经济的措施，鼓励通过国企购并进行战略性改组和调整产业结构，人民银行一再降低存贷款利率并增加货币投入，以及启动财政杠杆等。然而，要恰当地运用杠杆收购，就要在遵循政府政策导向的前提下，减少对猎物企业的盲目性炒作 和投机，通过杠杆收购优化资源配置，改善国企的经营管理，提高经济效益，把杠杆收购引 向健康轨道。在中国，杠杆收购尚未被各方普遍认识和接受，更缺乏法律依据的保障，但在 实际经济生活中也并非是空白。比如被广泛关注并引起强烈反响的“中策现象”。香港中策 集团公司一方面通过国际金融资本，另一方面采用压低收购价格、分期付款、拖延付款等方 法降低资金支出，大举收购中国国有企业，并予以转手出售所购的国有企业股权。深圳宝安 收购延中股份，数年后又减持股份回收投资并从中获利。武汉大地集团曾以分期付款方式兼 并了有九十八年历史且规模比自己大一部的国有企业武汉火柴厂。等等。可以预见，随着中 国产权改革，产业结构调整的深入发展，杠杆收购必将受到重视。然而，目前中国国企涉足 的杠杆收购还只能算是一种“准杠杆收购”，并非国外真正意义上的杠杆收购。但杠杆收购 在中国国企资本运营中的具体运用，仍不乏启发性和借鉴性