国务院去杠杆

1. 央行会继续通过去杠杆等来防范系统性风险吗

中国人民银行行长周小川14日在华盛顿表示，中国政府有能力和信心防范系统性风险，同时保持经济健康、稳定运行。

周小川当天在提交给国际货币基金组织（IMF）决策机构国际货币与金融委员会的声明中说，近年来由于中国经济增速放缓、结构性调整以及国际金融市场大幅波动等原因，中国金融业的潜在风险有所增加，但总体上风险可控。

IMF近日将中国经济今明两年增速预期较7月份预测值均上调0．1个百分点，分别至6．8％和6．5％。这也是IMF今年第四次上调中国经济增长预期。

IMF总裁拉加德近日在新闻发布会上说，IMF非常欢迎中国央行近期采取的控制信贷增长的措施，继续推进这些措施对于防范金融风险很有必要。

2. 国企负债总额94万亿负债率达65.6% 如何去杠杆

高杠杆控制不好就会引发系统性金融风险。因此，破解国有企业高杠杆困境，成为当下的重中之重。
如何降低企业杠杆，李克强总理曾指出，“有的要通过直接融资、市场化法治化的债转股来推进”。
目前情况下，债转股和兼并重组等方式是去杠杆的主要途径。除此之外，在资产负债率不断高企的情况下，一些央企开始尝试设立专业投资平台，通过平台出资，协助解决企业债务危机来降低企业的负债率。
中国诚通控股集团有限公司（下称“中国诚通”）为服务央企 “三去一降一补”，发起设立了中国国有企业结构调整基金（下称“结构调整基金”）。中国诚通集团总裁办公室主任竺小政告诉《中国经济周刊》记者，结构调整基金是服务于国家供给侧结构性改革的市场化运作的专业投资平台，承担着推动国企国资改革、优化中央企业布局结构调整的重要使命，重点投资于央企、国企的行业整合、专业重组、优化升级、国际化经营等重大结构调整项目。
结构调整基金运行一年来，在支持中央企业及国有骨干企业摆脱困境、转型升级方面发挥了积极作用。
比如，中钢集团下属子公司中钢股份于2010年发行的企业债，因受中钢集团整体债务危机影响，出现兑付危机（目前本息合计人民币23.18亿元）。为此，中国诚通遵照国务院国资委要求，积极与中钢集团沟通，充分发挥市场化运作机制，出资协助中钢集团解决债务危机。同时，结构调整基金高度重视风险防控，采取多种措施防控信用风险，争取中钢国际股票质押担保以及大股东回购等保障措施，确保基金资金安全，保障股东股权不受损害。
中国诚通接收的中冶纸业集团有限公司（简称“中冶纸业”），债务重组工作取得重要阶段性成果。6月27日，中冶纸业金融债权人委员会本部板块成员与中冶纸业签署银团协议，并于6月28日向中冶纸业发放银团贷款，中冶纸业最后一批逾期金融债务得以妥善解决。
应该说，中国诚通发起设立的结构调整基金，为去杠杆提供了一个可观测的样本。
但是，去杠杆意味着痛苦的出清，对于诸多的国有企业而言，该怎么做才能够避免经济下行压力下的高杠杆？
钟春平告诉《中国经济周刊》记者，首先，国有企业要提升风险意识，杠杆高意味着风险较高；其次，国企要减少盲目扩张。虽然国有企业获取资源比其他企业相对容易，但是扩张要张弛有度，不能过度。第三，国企要尽量减少所谓的多元化经营。因为国企多元化发展后摊子会铺得很大，业绩难免会下降，大多数企业多元化发展之后业绩下滑。
文宗瑜则给出了三点建议：“首先要加强企业管理，提高资金的使用效率。其次是加快转型，加快产品结构的调整，提高产品的市场占有率，增加企业的营业收入。第三，也是更重要的，要从体制上进一步深化国有企业混合所有制改革，引入非公资本，进行产权多元化。非公资本拿了钱进来，成为股东，这样各个股东都会对企业的经营进行监督，这有利于企业的机制转换与创新发展。”

3. 国企去杠杆任务重困难多如何破解

为推进央企降杠杆工作，国务院常务会议推出一系列举措，包括要建立严格的分行业负债率警戒线管控制度；建立多渠道降低企业债务的机制；积极稳妥推进市场化法治化债转股，督促已签订的框架协议抓紧落实；强化问责等。

在当前经济环境下，国企降杠杆也需积极稳妥地推进。连平建议，首先要确定合理的降杠杆目标。应充分考虑中国国情和央企特点，结合不同行业的特
点，把企业负债率目标定在合理水平上，即便是适当高一点的水平也是可以接受的。其次，要制定规划。目前，国企负债规模很大，降杠杆如果压得过猛，企业将难
以承受。因此，有关方面应把握好节奏，下足“绣花”功夫，敢于啃硬骨头，分步骤实施，严防风险，持之以恒地加以推进。

国企的资金还是很雄厚的。

4. 国务院开展金融机构持股 债转股来了吗

债转股，顾名思义即是将债权转化为股权，是一种债务重组，也是处置不良资产的常用方式之一。债转股一般由金融资产管理公司作为投资的主体，将商业银行原有的不良信贷资产――也就是国有企业的债务转为金融资产管理公司对企业的股权。它不是将企业债务转为国家资本金，也不是将企业债务一笔勾销，而是由原来的债权债务关系转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股、控股与被控股的关系，由原来的还本付息转变为按股分红。
债转股的实施一般起到两个作用：一是降低银行不良贷款率；二是帮助企业去杠杆，减轻经营压力。
从去年的股市股灾，到供给侧改侧改革，无疑都是都是围绕着“去杠杆”进行。对应债转股的功效，此次两则《意见》的等于正式出台明确了我国此次“去杠杆”的路线图。而从整体精神来看，此次“去杠杆”不同于以往的“债转股”，本次的“债转股”将以市场化选择为核心，以不兜底、不强制、不免责为原则。让市场根据自身需求参与并开展“去杠杆”工作。政府充当组织协调角色，不去当兜底的冤大头。市场化的选择使得那些优质的企业得以减少债务压力的同时，也降低商业银行的坏账率。

5. 去杠杆去库存去产能什么意思

1、去产能，即化解产能过剩，是指为了解决产品供过于求而引起产品恶性竞争的不利局面，寻求对生产设备及产品进行转型和升级的方法。 2017年3月5日国务院总理李克强在政府工作报告中确定了2017年去产能目标。

2、狭义去库存化仅指降低产品库存水平，譬如企业降低原材料库存，这一点可能较快实现。广义去库存化，即消化过剩产能的过程不会很快结束，投资过度和消费不足，使得消化过剩产能要比狭义的去库存化更长期、更痛苦。

3、“去杠杆化”是指金融机构或金融市场减少杠杆的过程，而“杠杆”指“使用较少的本金获取高收益”。这种模式在金融危机爆发前为不少企业和机构所采用，但在金融危机爆发时会带来巨大的风险。

在每一个“去杠杆化”的阶段上，中国经济所受的冲击不同。

首先，“金融产品的去杠杆化”对中国影响很小。

由于实行资本账户的管制，中国绝大多数的对外金融投资都是以中央银行外汇储备投资的形式进行。这类投资一向稳健保守，基本不会涉足高度杠杆化的金融产品，即使有所损失，也不能与其他类型投资者的损失相提并论。

其次，“金融机构的去杠杆化”和“投资者的去杠杆化”对中国的影响也相对较小。

以上内容参考：网络-去杠杆化

6. 国企去杠杆最大的困难在哪

我国非金融企业杠杆率上升趋势已出现改变，但国企高杠杆问题依然突出。专家认为，国务院常务会议的有关部署，方向明确，对象具体，将会加速国企降杠杆进程。

另一方面，国企负债主要对应着国有银行资产。国有企业通过处置资产而承受的损失，有相当部分要传导到国有银行部门，形成不良贷款。当前，在金融监管强化的背景下，大型国有银行承担着较大的资本金压力。国有银行部门为了规避不良贷款，很难积极配合国有企业去杠杆。

在降杠杆的过程中，很多企业寄希望于“债转股”。国家发改委最新公布的数据显示，各类实施机构已与钢铁、煤炭、化工、装备制造等行业中具有发展前景的70余家高负债企业积极协商谈判达成市场化债转股协议，协议金额超过1万亿元。

从目前情况看，“债转股”落地状况并不理想。一位不愿具名的银行人士表示，落实债转股的资金都是通过市场化筹集的，本身就有利息成本，银行也得有收益的考虑。同时，对于钢铁等周期性行业的发展前景，仍需谨慎观察。

如何可持续发展才是重要的。

7. 去产能 去库存 去杠杆 降成本 补短板什么意思

1、去产能，即化解产能过剩，是指为了解决产品供过于求而引起产品恶性竞争的不利局面，寻求对生产设备及产品进行转型和升级的方法。 2017年3月5日国务院总理李克强在政府工作报告中确定了2017年去产能目标。

2、狭义去库存化仅指降低产品库存水平，譬如企业降低原材料库存，这一点可能较快实现。广义去库存化，即消化过剩产能的过程不会很快结束，投资过度和消费不足，使得消化过剩产能要比狭义的去库存化更长期、更痛苦。

3、“去杠杆化”是指金融机构或金融市场减少杠杆的过程，而“杠杆”指“使用较少的本金获取高收益”。这种模式在金融危机爆发前为不少企业和机构所采用，但在金融危机爆发时会带来巨大的风险。

4、成本是商品经济的价值范畴，是商品价值的组成部分。人们要进行生产经营活动或达到一定的目的，就必须耗费一定的资源（人力、物力和财力），其所费资源的货币表现及其对象化称之为成本。

5、补基础设施建设短板，解决城市基础设施和公共服务设施建设滞后，中心城区地下管网老旧、水电气暖及环卫设施不配套等问题。

补经济持续健康发展短板，解决结构优化调整缓慢，实体经济发展不快，金融产品有效供给不足，企业融资成本过高，产业投资增量减少，增长新动力不足，投资需求降低等问题。

(7)国务院去杠杆扩展阅读：

受国际金融危机的深层次影响，国际市场持续低迷，国内需求增速趋缓，我国部分产业供过于求矛盾日益凸显，传统制造业产能普遍过剩，特别是钢铁、水泥、电解铝等高消耗、高排放行业尤为突出。

当资本市场向好时，高杠杆模式带来的高收益使人们忽视了高风险的存在，等到资本市场开始走下坡路时，杠杆效应的负面作用开始凸显，风险被迅速放大。

对于杠杆使用过度的企业和机构来说，资产价格的上涨可以使它们轻松获得高额收益，而资产价格一旦下跌，亏损则会非常巨大，超过资本，从而迅速导致破产倒闭。

8. 央企去杠杆进入实操阶段债转股工作结果如何

国资委将多举措助推国有企业去杠杆，降低央企负债率。下一步，国有企业将在控制债务规模，降低金融杠杆方面做出表率。作为国企“去杠杆”改革的重要
组成部分，市场化债转股正在提速，多家国企与银行密集签约债转股协议。随着债转股的持续推进，更多的债转股资金将陆续到位，助力企业处理不良资产、降低债
务负担。

此次的八名投资人中，中国信达资产管理股份有限公司、中国东方资产管理股份有限公司将分别以债转股的形式向大船重工与武船重工进行增资，投资金
额合计
70.34亿元，其中信达资产出资50.34亿元，东方资产出资20亿元。中国国有资本风险投资基金股份有限公司、中国国有企业结构调整基金股份有限公
司、中国人寿保险(集团)公司、华宝投资有限公司、深圳市招商平安资产管理有限责任公司、国华军民融合产业发展基金(有限合伙)则以现金对两家进行增资，
投资金额合计148.34亿元。

此外，中国宝武、中国一重等一些中央企业的债转股工作已经取得积极成效。地方国企也纷纷通过债转股降低杠杆率。山西国资委、建设银行、潞安集
团、晋煤集团
今年上半年签署总规模200亿元的市场化债转股合作框架协议，促进煤炭供给侧结构性改革，加快转型升级步伐。广东省政府5月明确要求积极推动广晟资产经营
有限公司150亿元和广东省交通集团有限公司200亿元的债转股工作，并积极推动广州交通投资集团有限公司100亿元的债转股工作。

事实上，对于国企高负债率的关注度近年来不断提升，今年7月召开的全国金融工作会议更是明确表示，要抓好处置“僵尸企业”工作，降低国企杠杆
率。专家指出，国企降杠杆应该从源头上提高防范，从体制机制上加强监管，在化解债务的同时将降杠杆和企业改革、提质增效结合起来。

国企一直都是这样的，稳定发展。

9. 去杠杆有多难，连央行与财政部都吵架了

中国人民共和国财政部成立于1949年10月1日，与新中国同日诞生，地位之尊不言而知。而中国人民银行的历史则比较复杂，虽然一直叫着这个名字，但自1948年成立到80年代中期，实为部分经营银行业务的国家银行之责，直至1984年1月1日，国务院决定中国人民银行专门行使国家中央银行的职能，其商业银行业务由同日成立的中国工商银行继承，这才应该算中国有了真正意义上的中央银行。

所以，市场人士通常调侃说央行是妈、财政是爸无不道理，标准的老夫少妻搭配。正如夫妻间没有不拌嘴的，央行和财政相互之间吵吵闹闹的历史早就不是一天两天的，追溯到有中央银行开始的30多年前，也颇为正常。

普通人只知道央行是释放流动性的源头，殊不知财政存款也是另一股可以释放出流动性的蓄水池，财政收入、名目繁多的基金、按赤字计划发行的国债等，都存在央行表报上。所以，才有李博士早几年就说财政要盘活存量，这两天又说要加快财政资金支出进度、解决存量资金闲置的说法。财政只要支出了，就相当于增加广义货币，对减轻央行流动性压力不言而喻。

这次央行和财政互怼，客观说，央行还是略占理的，她是看着信用投放急转直下，诸多企业因流动性断裂而违约甚至倒闭，系统性金融风险近在眼前，捉急啊！

在央行看来，货币不能大放水，就算放了也解决不了结构性问题；对银行来说，则面临整体的表外资产回表内，导致倾巢之下没有完卵，各家银行纷纷惜贷；站在财政部角度，则是地方隐形负债太多，又管不了地方政府，你丫银行也跟着一起干了不少坏事，所以也不想管。

这种情况下，内心戏都是想让对方去稳信用，不要让自己最后擦屁股。恰如本刊早在这场旷世之怼之前，就提出的“都在甩锅，谁来接盘？”这一发聋振聩的对天当歌！

文章指出，当前这种囧境无非是三个层面导致：一是表外理财，银行甩锅不管，到期不续；二是地方政府对各类平台风险的甩锅；三是监管只顾政治正确，政策层层加码，不考虑缓冲，其实也是对过去监管弱化存在的问题甩锅。

所以说，目前的僵局，不仅是货币政策抬，财政、监管同时都得抬。特别是商业机构自己造出来的几十万亿的表外，也不能当甩锅侠，不管了。现在表外之前穿透后的主体，多多少少还有一些白名单，自已还要制定回表的计划，穿透后多多少少还有白名单，不能当甩锅侠。

好吧，现在央行、财政部都出来公开表达过观点了，负责监管的银保会，也该你们出来走两步了。难道不知道吗，整个市场众望所归、同仇敌忾地一致认为：这锅，其实应该银保监来背。

10. 十三五期间我国供给侧结构性改革五大任务是什么意思

十三五期间我国供给侧结构性改革五大任务是：

1、去产能

去产能是五大任务之首。要用5年时间再压减粗钢产能1亿吨至1.5亿吨，用3年到5年时间再退出煤炭产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右。这是我们从自身长远发展出发，从去产能、调结构、稳增长出发，自主采取的行动。

2、去库存

去库存方面，坚持因地制宜、因城施策，逐步化解房地产库存。国务院办公厅先后印发《关于加快培育和发展住房租赁市场的若干意见》《推动1亿非户籍人口在城市落户方案》，解决城镇新居民住房需求为主要出发点，构建购租并举的住房制度，并继续加大棚改安置和公租房保障货币化力度。

3、去杠杆

去杠杆方面，国务院正式公布了《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，通过顶层设计，运用市场化、法治化方式，采取综合措施逐步降低非金融类企业杠杆率。

4、降成本

降成本方面，国务院发布《降低实体经济企业成本工作方案》，从降低税费负担、降低融资成本、降低制度性交易成本、降低人工成本、降低用能用地成本、降低物流成本、提高资金周转效率、鼓励引导企业内部挖潜8个方面提出了30项具体措施。

5、补短板

加力补短板，实现“加减”并举，是全面推进供给侧结构性改革的重要内容。今年以来，我国着力加大积极财政政策实施力度，聚焦脱贫攻坚、灾后重建和中小水利治理加固、重大软硬基础设施建设、新产业新动能培育等重点领域，注重体制机制改革创新，优化政策“配方”打好组合拳。

(10)国务院去杠杆扩展阅读

供给侧结构性改革旨在调整经济结构，使要素实现最优配置，提升经济增长的质量和数量。需求侧改革主要有投资、消费、出口三驾马车，供给侧则有劳动力、土地、资本、制度创造、创新等要素。

供给侧结构性改革的措施有：

1、宏观政策要稳，营造稳定的宏观经济环境；

2、产业政策要准，准确定位结构性改革方向；

3、微观政策要活，激发企业活力和消费潜力；

4、改革政策要实，加大力度推动改革落地；

5、社会政策要托底，守住民生保障的底线；