天然橡胶持仓

A. 天然橡胶期货的套利投资

在期货市场上，套利投资是稳健型投资者偏好的投资形式。尤其在天然橡胶等较活跃的期货品种上，这种模式更受青睐。跨期套利需掌握合适时机。
上海期货交易所的天然橡胶合约套利分为跨期、跨市和期现套利。
所谓跨期套利，指通过买入一种商品的某一个交割月份的期货合约，同时卖出同种商品的另一个交割月份的期货合约，然后在有利时机将这两个合约进行实物交割或对冲平仓而获利。
由于天然橡胶期货(下称天胶期货)的价格波动强烈，当期货价格大涨大跌时，不同交割期的合约会出现不同幅度的涨跌，价差变化甚大，因此可进行套利操作。
期货分析师表示，跨期套利可分为对冲平仓式和实物交割式两种形式。一般说，影响实物交割跨期套利盈亏的有多种因素，包括买入合约价格、卖出远期合约价格、仓储费、资金利息、增值税、交易手续费、交割费等。该形式的套利利润=卖出远期合约价格-买入合约价格-仓储费-资金利息-增值税-交割费。
而天胶套利实物交割的具体费用更复杂，不妨来看一个假设案例。
X=卖出远期合约价格-买入合约价格；
仓储费=0.8元/吨/天×30天=24元/吨；
交易手续费=15×2/5=6元/吨；
交割手续费=80/5=16元/吨；
增值税=X×13%/1.13；过户费=10元/吨；资金利息=5.22%×30/365×13000元/吨=55.78元/吨(设天胶期货价格为13000元/吨).
根据上式计算公式可得：套利利润=X-X×0.13/1.13-(24+6+16+10+55.78)。当套利利润=0时，可得盈亏平衡点，即X≈126元/吨。换句话说，当两个月天胶期货价格的差价达到126元/吨以上，就可进行跨期套利。中日橡胶实现跨市套利
世界上的天胶期货品种主要集中在亚洲，其中有日本的东京工业品交易所(TOCOM)、中国的上海期交所、新加坡的SICOM及马来西亚的KLCE期交所。目前国内关注较多的主要是
TOCOM天胶价格。由于TO-COM的交易时间比上海期交所早一个小时，这就为实现跨市套利交易提供了可能。
一方面，东京橡胶的交易时间为早上8:00至14:30，下午16:00至18:00，上海橡胶的交易时间为早上9:00至11:30，下午13:30至15:00；另一方面，两者都以国际标准3号烟片胶为可供交割品级。东京橡胶的合约标的是3号烟片胶，报价单位是日元/公斤；上海橡胶的合约标的是国产5号标胶，报价单位是人民币/公吨。由于上海橡胶同时允许进口三号烟片胶交割，因此两个市场间就建立了套利的基础。
一般说，上海橡胶与东京橡胶的套利计算公式为：东京胶期价的进口完税价=[东京橡胶价(日元/公斤)×1000/美元兑日元汇率+40]×1.20×1.17.(先算成美元价格，再换成人民币，美元兑日元等按当日汇率，17%增值税，20%关税，40美元/吨海运费).
投资者进行套利操作时需要注意，首先，套利的交易单位最好是10手或10手的整数倍，尽可能符合两个市场的持仓限制；其次，计算利润应考虑多项费用，天胶进口如需通过进口经营企业代理，进口者须考虑代理和保险费用、国内短途运输费、上海期交所交割费及资金利息。为尽量降低跨市场套利的风险，投资者的入市套利价差必须超出上述费用的总和。
此外，套利虽然为投资者提供了一定的保护机制，但并非全无风险。如国家贸易政策变化会对贸易成本产生极大影响，直接关系到套利交易成败，投资者还应谨慎。

B. 橡胶期货合约细则

1、调整临近交割期天然橡胶期货交易保证金的提高方式。把增加保证金的时内间提前约15天，同时把最容后三个交易日的保证金收取的幅度提高到40%。

2、调整并丰富当期货价格出现大幅波动时的风险控制措施。当一段时间内某一期货合约涨跌幅较大时，交易所认为必要时，可以加强风险控制的力度。

3、修改铜、铝、天然橡胶出现同方向连续涨跌停板时的处理方式，将现有三个品种的处理方式统一。同时，使文字描述更通俗、直观，以方便投资者理解。

4、修改天然橡胶合约的限仓规定，对天然橡胶合约加强风险控制，从某一合约总持仓达到10万手开始比例限仓，并减少交割月份单个投资者的持仓限额，从150手减少到100手，
在没有什么大的规则了 ` 就这些 ```

C. 个人投资者买天然橡胶的期货，是不是一次最多只能买300手

当然不是，只要系统接受，你买多少手都可以。但据我所知，目前国内交易系统（交易所的交易系统系统）最大单笔下单量为9999手。

对于自然人客户和天胶品种而言，一般月份持仓不得超过持仓总额的5%即可；交割月前一个则是300手，也就是说只有在交割月的前一个月，你的最大下单量不能超过300手；进入交割月为100手（这点不适用个人客户，只适合企业用户了）。

D. 橡胶期货有没有持仓限制，橡胶期货有没有持仓限制资讯

第一章 总 则 第一条 为充分发挥期货市场的套期保值功能，促进期货市场的规范发展，根据《上海期货交易所交易规则》等有关规定，制定本办法。 第二条 会员、投资者在上海期货交易所(以下简称交易所)从事套期保值业务，必须遵守本办法。 第二章 套期保值头寸的申请与审批 第三条 套期保值交易分为买入套期保值交易和卖出套期保值交易。 第四条 需进行套期保值交易的投资者应向其开户的经纪会员申报，由经纪会员进行审核后，按本办法向交易所办理申报手续;非经纪会员直接向交易所办理申报手续。 第五条 申请套期保值交易的投资者和非经纪会员必须具备与套期保值交易品种相关的生产经营资格。 第六条 申请套期保值交易的会员或投资者，必须填写《上海期货交易所套期保值申请(审批)表》，并向交易所提交下列证明材料: (一) 企业近2年在交易所的交易实绩; (二) 企业营业执照副本复印件; (三) 近2年的现货经营业绩; (四) 国有企业、国有资产占控股地位或主导地位的企业，应出具其法定代表人签署的同意进行相关套期保值业务的证明; (五) 企业套期保值交易方案(主要内容包括风险来源分析、确定保值目标、明确交割或平仓的数量)。 第七条 卖出套期保值交易另须提交的证明材料: (一) 原材料生产企业保值商品的消耗定额、生产能力，当年的生产计划、原材料购销计划(合同)及上一年度总产量的证明材料，以及交易所要求提供的其他材料; (二) 原材料加工企业、流通经营企业及其他企业保值商品的现货仓单或拥有实货的其他凭证(购销合同或发票)，以及交易所要求提供的其他材料。 第八条 买入套期保值交易另须提交的证明材料: (一) 原材料加工企业保值商品的消耗定额、加工能力、生产经营计划或生产商品的购销合同及上一年度总产量的证明材料，以及交易所要求提供的其他材料 (二) 原材料生产企业、流通经营企业及其他企业保值商品的购销计划(合同)的证明材料，以及交易所要求提供的其他材料。 第九条 铜、铝、锌、黄金和天然橡胶套期保值头寸的申请应当在套期保值合约交割月份前一月份的20日之前提出，燃料油套期保值头寸的申请应当在套期保值合约交割月份前第二月的最后一个交易日之前提出，逾期交易所不再受理该交割月份合约的套期保值的申请。套期保值者可一次申请多个交割月份合约的套期保值额度。 第十条 交易所对套期保值头寸的申请，按主体资格是否符合，套期保值品种、交易部位、买卖数量、套期保值时间与其生产经营规模、历史经营状况、资金等情况是否相适应进行审核，确定其套期保值额度。套期保值额度不超过其所提供的套期保值证明材料中所申报的数量。 全年各合约月份套期保值额度累计不超过其当年生产能力、当年生产计划或上一年度该商品经营数量。 第十一条 交易所自收到套期保值头寸申请后，在5个交易日内进行审核，并按下列情况分别处理: (一) 对符合套期保值条件的，书面通知其准予办理; (二) 对不符合套期保值条件的，书面通知其不予办理; (三) 对相关证明材料不足的，告知申请人补充证明材料。 第三章 套期保值交易 第十二条 获准套期保值交易的交易者，应当在交易所批准的建仓期限内(铜、铝、锌、黄金和天然橡胶最迟至套期保值合约交割月份前一月份的最后一个交易日，燃料油最迟至套期保值合约交割月份前一月份的15日)，按批准的交易部位和额度建仓。在规定期限内未建仓的，视为自动放弃套期保值交易额度。 第十三条 套期保值额度自交割月前一月第一交易日起不得重复使用。 第四章 套期保值监督管理 第十四条 交易所对会员提供的有关生产经营状况、资信情况及期、现货市场交易的行为进行调查和监督，会员及相关投资者应予协助和配合。 第十五条 交易所对套期保值交易的持仓量及实物交割量单独计算，在正常情况下不受持仓限量的限制，但在市场发生风险时，为化解市场风险，按有关规定实施减仓时，按先投机后套期保值的顺序进行减仓。 第十六条 会员及投资者在进行套期保值交易时，有欺诈或违反交易所规定行为的，其已建仓的套期保值持仓按投机持仓处理或予以强行平仓，并按《上海期货交易所违规处理办法》的有关规定处理。 第五章 附 则 第十七条 本办法解释权属于上海期货交易所。 第十八条 本办法自2008年1月9日起实施。

E. 求日本东京工业品期货交易所橡胶 交易手册，最好能详细点，包括交易时间，交易机制，交割，等一系列问题，

东京工业品交易所天然橡胶手册

东京工业品交易所（TOCOM）

橡胶标准合约

上市日期

1952 年12月12日

标准等级

皱纹烟片胶3号（Ribbed Smoked Sheet (RSS) No.3）

交割等级

进口标准3号或4号烟片胶（RSS No.3 or 4），已缴进口税1年的可用于交割 。

合约单位

10,000 公斤

交割单位

10,000 公斤

交易方式

公开喊价 Auction-like session trading (Itayose)

报价单位

日圆/公斤

最小变动价位

0.1日圆/公斤

每日价格波动限制

客户持仓限制

初始客户保证金

给经纪公司的客户交易佣金2

(每张合约)

4000日圆/合约

给经纪公司的客户交割佣金2

4000日圆/合约

交易时间

9:45 a.m., 10:45 a.m., 1:45 p.m., 2:45 p.m., 3:30 p.m.

合约月份

从当前月份起的六个连续月份

最后交易日

交割日前的第四个交易营业日

交割日

每月份（除12月份）的最后一个交易营业日 (12月为最后一个交易营业日的前一日)

交割地点

指定仓库

交割

实物交割 (不是现金结算)

注:

1. 所有月份合约的月平均收盘价（前一个月份合约的最后三个交易日除外）

2-1 上述佣金比率向交易双方按每张合约收取，当日平仓交易只收取以上述手续费率的当日平仓费。

2-2 交易佣金是可协商确定的。1、混码帐户的佣金由客户和期货经纪公司商定。2、通过电子系统完成的交易，其注册费为交易所确定的固定比率，则其佣金由经纪公司确定；3、现货市场参与者、生产商以及参与实物运作（例如交易商）的交易佣金由他们确定。

F. 个人客户持仓能否进交割月

首先大连商品交易所明确规定：个人客户不允许交割。自交割月第一个交易日起，大商所对个人客户的交割月份持仓予以强制平仓。最后交易日结束后，个人客户交割月份合约的持仓仍未能平仓的，首先由会员代为履约，会员仍未能履约的，则按交易所有关规定进行处理。 上交所与郑商所虽然没有明确规定，但期货公司建议个人客户应尽量避免持仓进入交割月，更不要进入交割程序。因个人实施实物交割将面临诸多履约风险，如处理不当会受到交易所的违约处罚。值得一提的是上交所明文规定：不能交付或者接收增值税专用发票的投资者不允许交割（见上海期货交易所交割细则第四条）。 个人客户所持头寸在临近交割期时，其保证金比例将不断提高。客户若收到追加保证金通知，应做及时处理，否则将面临强行平仓的风险。以下是各合约具体情况（其中棉花不明）： 铜、铝： 合约挂牌之日起...................5% 交割月份的第一个交易日起.........10% 交割月份的第六个交易日起.........15% 最后交易日前一个交易日起.........20% 天然橡胶： 合约挂牌之日起...................7% 交割月前第二月的第十个交易日起...10% 交割月前第一月的第一个交易日起...15% 交割月前第一月的第十个交易日起...20% 交割月份的第一个交易日起.........30% 最后交易日前二个交易日起.........40% 硬麦、强麦： 合约挂牌之日起...................7% 交割月前一个月上旬..............10% 交割月前一个月中旬..............20% 交割月前一个月下旬..............25% 进入交割月......................30%

G. 请问“期货”的具体含义是什么，谢谢啦！！

期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。
最初的期货交易是从现货远期交易发展而来，最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。这种契约行为日益复杂化，需要有中间人担保，以便监督买卖双方按期交货和付款，于是便出现了1570年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所———皇家交易所。为了适应商品经济的不断发展，1985年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议，取代原先沿用的远期合同。使用这种标准化合约，允许合约转手买卖，并逐步完善了保证金制度，于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了，期货成为投资者的一种投资理财工具。
期货的特点是以小博大、买空卖空、双向赚钱，风险很大，因此我国对期货交易的开放十分慎重。期货的炒作方式与股市十分相似，但又有十分明显的区别。
一、以小搏大 股票是全额交易，即有多少钱只能买多少股票，而期货是保证金制，即只需缴纳成交额的5%至10%，就可进行100%的交易。比如投资者有一万元，买10元一股的股票能买1000股，而投资期货就可以成交10万元的商品期货合约，这就是以小搏大。
二、双向交易 股票是单向交易，只能先买股票，才能卖出；而期货即可以先买进也可以先卖出，这就是双向交易。
三、时间制约 股票交易无时间限制，如果被套可以长期平仓，而期货必须到期交割，否则交易所将强行平仓或以实物交割。
四、盈亏实际 股票投资回报有两部分，其一是市场差价，其二是分红派息，而期货投资的盈亏在市场交易中就是实际盈亏。
五、风险巨大 期货由于实行保证金制、追加保证金制和到期强行平仓的限制，从而使其更具有高报酬、高风险的特点，在某种意义上讲，期货可以使你一夜暴富，也可能使你顷刻间一贫如洗，投资者要慎重投资。

H. 三力士年报说的购买橡胶期货锁定利润，可以理解为他们大量持仓天然橡胶吗

我没看三力士的年报，但从你说的情况来看。
他们买的是期货，就是说他们在橡胶开始涨价前，或是价格上升途中，买入了大量的期货，他们可以把到期后的期货换成现货，用以前低价的期货橡胶来满足现在的生产需要。

期货的概念：期货（Futures）与现货相对。期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或者协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。对期货的不恰当投机行为，例如无货沽空，可以导致金融市场的动荡。

I. 期货中天然橡胶不太接触，想选家期货公司过去咨询下，有什么服务比较好的公司推荐吗

上海的话就找国泰君安吧 去他们官网找个客服问问就可以了 或者可以去营业厅问

J. 现货仓单和期货的区别是什么

相信你对期货有一定的了解，仓单可能了解不多，区别呢，楼上给位都介绍了一下，那么你看一下这个资料吧，相信对你有帮助

所谓仓单是保管人应存货人的请求而签发的一种有价证券。它表示一定数量的货物已由存货人交付保管人，是仓单持有人依仓单享有对有关仓储物品的所有权的法律凭证。仓单是仓储合同存在的证明，也是仓储合同的组成部分。有价证券是表示或证明一定财产权利的证书，有两个重要特征：一是券面须载明财产的内容和数量，用一定金额表示，以证明其有一定价值；二是证券所表示的财产与证券自身不可分离，权利的享有或转移，以出示或交付证券为依据。

仓单是存货人或仓单持有人提取仓储物的凭证，同时也是保管人，存货人或仓单持有人验收储存货物，确定货物是否依合同约定的条款得以合理保管的依据。仓储物品的所有权随仓单的转让而转移。仓单是有价证券，它不但可以经背书转让，而且根据我国担保法的有关规定，仓单还可以作为权利质押。

仓单的法律性质

(1) 仓单是要式证券

仓单上必须记载保管人的签字以及必要条款，以此来确定保管人和存货人各自的权利和义务。

(2) 仓单是物权证券

仓单持有人依仓单享有对有关仓储物品的所有权，行使仓单上载明的权利或对权利进行处分。实际占有仓单者可依仓单所有权请求保管人交付仓单上所载的储存物品。

(3) 仓单是文义证券

仓单上的权利义务的范围，以仓单的文字记载为准，即使仓单上记载的内容与实际不符，保管人仍应按仓单上所载文义履行责任。

仓单的内容

仓单依《合同法》第三百八十六条的规定应载明以下内容：

(1) 存货人的名称或者姓名和住所；
(2) 仓储物的品种、数量、质量、包装；
(3) 仓储物的损耗标准；
(4) 储存场所；
(5) 储存期间；
(6) 仓储费；
(7) 仓储物已经办理保险的，其保险金额、期间以及保险人的名称；
(8) 填发人、填发日期和填发地。
(9) 存货人在仓单上背书并经保管人签字或者盖章。

仓单的效力

(1) 存货人凭仓单领取仓储物的效力；
(2) 移转保管物的效力。

说到现货仓单的名声啊，确实不太好，华夏就是一个很好的反面教材。这与国家相关监管不是很得力，加上行业发展尚不是很完善所致，但是国家对现货仓单这一块还是很支持的，比较正规一点的有天津稀有金属交易市场www.crme.com.cn、大连稻米交易市场www.dlbot.com
楼主可以到相关网站具体了解下：）