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浮动汇率制下货币需求增加

发布时间:2021-07-15 12:15:10

① 浮动汇率制下,资本流入为什么会导致货币贬值

浮动汇率制度是指,一个国家为保持一国经济的市场化发展,实现资源的有效配置,最大化的发挥市场的作用,但这样的经济是不稳定的,容易引起货币价值的打弧波动,造成信用危机,以致金融经济危机。资本流入是指外币需要进入本国市场,外币不能在本国市场上流通,只能换成投资投向过的货币,这样就形成了对本国货币需求的增加,货币价值由一样由供求决定,需求上升,供给不变(浮动汇率制度下对供给不太干预),所以导致货币升值。

② 试析浮动汇率制度下影响汇率变动的主要因素.

作为一国货币对外价格的表现形式,汇率受到来自国内和国际因素的影响。同时,除了受到经济因素影响之外,还往往受到政治、社会因素的影响。

影响汇率的主要因素
1.一国的经济增长速度。
这是影响汇率波动的最基本的因素。根据凯恩斯学派的宏观经
济理论,国民总产值的增长会引起国民收入和支出的增长。收入增加会导致进口产品的需求扩张,继而扩大对外汇的需求,推动本币贬值。而支出的增长意味着社会投资和消费的增加,有利于促进生产的发展,提高产品的国际竞争力,刺激出口增加外汇供给。所以从长期来看,经济增长会引起本币升值。
2.国际收支平衡的情况。
这是影响汇率的最直接的一个因素。 所谓国际收支,简单的说,就是商品、劳务的进出口以及资本的输入和输出。国际收支中 如果出口大于进口,资金流入,意味着国际市场对该国货币的需求增加,则本币会上升。
反之,若进口大于出口,资金流出,则国际市场对该国货币的需求下降,本币会贬值。
3.物价水平和通货膨胀水平的差异。
在纸币制度下,汇率从根本上来说是由货币所代
表的实际价值所决定的。按照购买力评价说,货币购买力的比价即货币汇率。如果一国
的物价水平高,通货膨胀率高,说明本币的购买力下降,会促使本币贬值。反之,就趋
于升值。
4.利率水平的差异。
利率对汇率的影响主要是通过对套利资本流动的影响来实现的。温和的通货膨胀下,较高利率会吸引外国资金的流入,同时抑制国内需求,进口减少,使得本币升
高。但在严重通货膨胀下,利率就与汇率成负相关的关系。
5.人们的心理预期。
这一因素在目前的国际金融市场上表现得尤为突出。汇兑心理学 认为外汇汇率是外汇供求双方对货币主观心理评价的集中体现。评价高,信心强,则货 币升值。这一理论在解释短线或极短线的汇率波动上起到了至关重要的作用。
除此之外,影响汇率波动的因素还包括政府的货币和汇率政策、突发事件、国际投机
的冲击、经济数据的公布甚至政府要员的言论等。 这些因素之间也会相互加强或相互抵
消。

③ 在浮动汇率制度下,本国货币政策自主性增强,对吗

我认为对,在浮动汇率制度下,汇率随市场变动,本国可以根据需要调整货币政策。若为固定汇率制,汇率需要与固定国家货币或黄金绑定,货币政策受其影响,自主性减小。

④ 浮动汇率下的货币政策的实施效果

浮动汇率下的货币政策很可能失去独立性:

“根据蒙代尔“不可能三角”,固定汇率制度、资本自由流动和独立的货币政策三者不可能同时实现,只能择其二。但如果据此得出,实行浮动汇率制度就可既实现资本自由流动和独立货币政策,显然片面延展了蒙代尔的理论,国内似乎就在往这方面努力的。如果实现浮动汇率(包括有限制的浮动),很可能是资本自由流动可以适度实现,而独立货币政策彻底丧失,弱国货币一定会处于强国货币的操控之下。央行的货币调控政策失灵,财政部、央行、发改委等又各敲各的锣,相互掣肘。从股市就可看出来,证监会希望股市稳定,周小川的紧缩货币政策却不让股市翻身,有人骂周小川,其实国内货币调控政策所基于的理论就是强国发明的,现在人家要对付你,你还在用这一套,显然处处挨打,回收流动性已从主动操作进入被动操作的地步,货币政策正在丧失独立性。周小川退出央行的可能性越来越清晰,今年10月份大的人事调整和新调控政策的出台看来不可避免,但愿是亡羊补牢。
股市、房市可能会成为中国一代中产阶级的噩梦。美国债务重组在加速,从雷曼开始,债务湮灭也在加速,全球资本市场还应该有一个强力向下修正的过程。”

以上是笔者于9月14日在天涯经济论坛的一个贴子,9月15日,央行便有了大动作,但却提前来了。那么是否说明央行意识货币政策独立性问题呢?我想认识到了也未必能做到,我想此次调控政策的重大转向也有不得已而为止的成分。

首先,经过一年半多的货币紧缩政策,其负面效应越演越烈,而通胀并没有实质性改善,近期CPI指数的回落是很有问题的,其中日用品涨幅仍达10%就很能说明问题,如果以此指导货币政策恐怕会南辕北辙。但大量实体经济的倒闭很可能撼动本国经济基础,再不放松已说不过去,其实也是对错误调控的一次修正。

其次,美国次贷危机深不见底,两房危机和雷曼破产已意味着全球经济进入金融海啸期,就在雷曼破产、全球资本市场极度恐慌之机,下调两率对于稳定国内资本市场有一定作用,否则,周二的股市可能直奔跌停板。

第三,从美元走势看来,美元已走出月线级别的强势,先欧元,后是马克、英镑,各国央行都已宣告国内经济衰退的方式力挺美元,的确美元大到不能倒,现在临到人民币,因为人民币已实行有管理的浮动汇率,根据开放式利率理论,利率下调必将影响人民币汇率进入拐点,从而有利于稳固美元走势,各国央行其实已被美元这个“大到不能倒”的怪物所挟持。

但央行货币调控政策真的能有效并力挽狂澜吗?从其选择的时机,笔者认为上述三个原因中第三个原因可能是这次货币调控政策的主要原因,也就是说并不如许多经济学家所欢呼的央行在挽回货币政策独立性,其效应有待观察。按理说,只要信贷放松新的一轮牛市应该能够启动,但我们有大小非问题,有一种观点是大小非并非本轮熊市的根本力量,根本力量是银根紧缩,大小非只不过是加重了股市下跌的动能,因此即使真有新的一轮牛市启动那也是慢牛。现在还有一个问题就是美国次贷,这可能触发百年一遇的债务大湮灭,全球资本市场必然会有大动荡,中国也不可能独善其身。大小非、次贷危机是凭空生出的两只“黑天鹅”,A股市场的大环境从未遭遇过这两个问题,其后更深层次一个大环境,就是我们的实行了有管理的浮动汇率,如果我们的外汇管制没有想象中有效,根据开放式利率理论,那么降息会触发人民币进入了一个拐点,热钱会加速流出,资本市场会有向下修整的压力,央行政策效应往往滞后于国际资本的流动性效应。进言之,作为美元债权国,我们积累了大量美元资产,本币贬值就意味着这些资产升值,国内消费和投资支出相应增加,但问题是我们的所谓美元资产很大一大部分套牢在美债里面,而美国的情形众所周知了,一场席卷全球的金融风暴随时会触发,黄金与美元、石油的关联度分别为80%,最近油价大跌,而黄金却有冲高的迹象,是否正预示着这一点呢。

⑤ 假设货币需求取决于可支配收入,且M/P=L(r,Y-T) 为何在浮动汇率条件下,税收下降,LM向左移动不应该向右么

货币市场上,减税,货币需求增加,而供给不变,为了使货币市场均衡,需使Y减少,因此左移。

⑥ 请图示说明浮动汇率制下扩张性货币政策的效果

浮动汇率制下,扩张货币政策增加货币供应量,IS曲线右移,若封闭环境,则IS不继续右移,国民收入增加,利率下降,汇率不变,达到扩张的效果,若开放的环境,由于利率下降,人们的投资活动增加,IS曲线进一步右移,扩张效果更加明显。

⑦ 哪些情况下,浮动汇率制下货币政策会引起利率的上升(有哪些因素为什么背后的经济机制是什么

汇率和利率是有相关性,对高利率货币的投资会进一步推高利率(主要指外汇投资).但汇率并不是完全由利率决定,利率更不是由汇率决定,复杂的很.
我国基准利率是政府决定的,银行也有浮动利率,但有限制.

⑧ 美元贬值对于浮动汇率制下的货币政策和财政政策的效率如何

美元贬值的话,人民币相对升值,所以说国家应该采用的是偏向从紧的财政政策和货币政策。

⑨ 完全浮动汇率制下外汇储备不变动,资本流入与流出是否会影响货币供给

不会,影响的是货币的需求,资本流入导致对本国的货币需求增加,供给不变,导致货币升值;资本流出导致对本国的货币需求减小,供给不变,导致货币贬值

⑩ 【经济学】浮动汇率制下,一国国际收支逆差会引起本币贬值

国际收支逆差,进口大于出口,说明支出大于收入,国际市场上本币太多,本币就会贬值,而本币贬值也未必是件好事情,政府要防止过分贬值,就要储存更多地储备,为防以后本币大量贬值时,到时用这些储备在国际市场上买回本币,不让它贬值,维持了汇率的稳定以及国际收支的平衡。您可以参考大概上世纪8、90年代的亚洲金融危机。其实就是因为国际储备过少才会引起的。望采纳~

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