㈠ 股票缺口几天不回补算有效
一般在三天之内没有有效回补,就算缺口是有效的。上升、下跌缺口都是如此。三天没有回补的话,上升缺口可以作为支撑点,下跌缺口可以作为压力位。因为缺口的存在,普通具有心理作用,也可以说是具有一种向心力作用,迟早会补缺口,这确实是没有错。但缺口一旦形成,产生效用,那它也是非常具有指导作用的,不要小看。它的支撑和压力,是经过反复验证过的,所以还是重视它为好。炒股对所有技术上的、基本面上的东西都要关注,毕竟钱是自己的,要千万小心。祝你好运。
㈡ commercial bank 的利率敏感性分析包括哪些内容 主要方法有什么
一、利率敏感性缺口分析和管理办法
(一)利率敏感性缺口分析
利率敏感性资产(ISA)与利率敏感性负债(ISL)是指在一定时期内可重新定价的资产和负债,包括浮动利率资产和负债,以及在分析期内到期的固定利率资产和负债。两者的差额即为利率敏感性缺口(ISG):ISG=ISA-ISL,当利率敏感性资产大于利率敏感性负债时,ISG>0,称为正缺口,存在正缺口的银行称为资产敏感型。当利率敏感性资产小于利率敏感性负债时,ISG<0,称为负缺口,存在负缺口的银行称为负债敏感型。当利率敏感性资产等于利率敏感性负债时,ISG=0,称为零缺口,存在零缺口的银行称为敏感平衡型。
(二)管理办法
1.主动性策略是银行根据对利率走势的预测而有意识地留下正或负缺口的策略。管理人员首先要预测利率的变动方向,在对利率走势做出判断后,就可以根据具体情况调整资产负债结构,利用利率变动来获取更大的净利差收入或减少损失。当预测利率上升时,保持正缺口 ,增加的资产利息收入将超过增加的负债利息支出,从而使净利息收入增加。当预测利率下降时,则保持负缺口。
2.被动策略也称“免疫策略”,其核心在于保持利率敏感性资产和负债之间的平衡,使缺口值为零或很小。采取主动性策略的关键问题在于利率预测的准确性上,如果利率走势与预期相反或利率变动不如预测的来得那么快, 则银行将蒙受损失。此外,即使利率走势预测准确,但如果利率实际变动幅度较小,则采用主动策略就可能得不偿失,调节资产组合是要付出代价的。所以,一些小规模银行由于缺乏利率预测能力或缺乏调整资产组合的手段,往往采用被动策略。
二、持续期缺口分析和管理办法
(一) 持续期缺口分析
持续期是金融工具未来现金流现值的加权平均与其现值之比,它衡量了未来预期的现金流的平均期限。
市场利率的上升会导致银行固定利率的资产和负债的市场价值下降,且银行资产和负债的期限越大,随着市场利率上升时,其市场价值下降的幅度也越大。因此,持续期可以用来衡量资产负债的风险程度,持续期越长、利率风险越大。可以看出,利率变动对一家银行的股本或资产净值所产生的变化依靠三个关键的素:
1.持续期缺口的大小。在利率上升时,资产的持续期长于其负债的持续期(正)的银行, 资产价值下降的幅度要大于负债的价值, 因此银行净资产价值会下降。当利率下降时,情况相反。
2.利率(△Y)变动的幅度。变动幅度越大,银行承受的风险也越大。
3.银行的规模。银行规模越大,对于任何给定的利率变动,其净值变化会越大,反之,其净值变化会越小。
(二)管理办法
1.主动性策略是银行根据对利率未来变化的预测做出的, 保持适当的持续期缺口,以获得利率变动带来的收益或减少损失。如果预测市场利率将上升,应减少持续期正缺口或扩大其负缺口,将缺口调整为负值,使未来资产价值的下降幅度小于负债价值的下降幅度,从而使银行净资产收入得以增值。如果预测市场利率将会下降,则可采取增加正缺口或减少负缺口的方法。
2.被动性策略指在保持银行净值的相对稳定,采用零缺口(“完全免疫”)或微缺口(“部分免疫”)的方式避免利率风险。具体就是使一家银行的资产持续期正好等于其经杠杆调整后的负债的持续期,无论利率如何变动,资产的收益与负债的成本以相同的幅度同向变化,从而有效避免利率风险。部分免疫的策略是从资产负债表中调出一部分资产和负债,进行持续期搭配,使资产和负债的持续期平衡,保持这部分资产负债价值不受利率变动的影响。
三、利率敏感性缺口与持续期缺口管理方法的比较
(一)利率敏感性缺口管理方法的优点和缺陷
优点有:第一,该管理方法简便、易于理解。就缺口分析而言,通过直接观察各时间段内利率敏感性缺口正负及大小,就可以大致了解银行所呈现的利率敏感性类型及利率风险大小。第二,管理成本低。该管理方法也存在明显的缺陷。因此,银行要做到对利率的变化有准确的预测;缺口的调整要先于利率的变化。在激烈的竞争中银行改变资产负债结构调整缺口往往受很多因素的影响和制约,缺口调整将变得非常困难。同时,缺口管理要将资产负债按一定的时期加以划分。划分时期的不同,利率敏感性缺口的数值也不一样,有时甚至出现完全错误的信息,将正缺口表示为负缺口, 或将负缺口表示为正缺口。利率敏感性缺口管理忽视了期权性风险和基差风险。
(二)持续期缺口管理方法的优点和缺陷持续期缺口管理方法具有以下的优点:(1)它对整个资产负债的利率风险提供了一个全面的衡量。持续期从长期角度观察问题,有利于制定更为连续、更为系统的管理战略。(2)充分考虑了每项资产负债在未来的现金流入或现金流出的时间价值,从而解决了利率敏感性缺口模型中分析期的划分受主观影响的问题。
㈢ 利率敏感性缺口、有效持有期缺口、利率敏感系数是什么请详细解析
1,利率敏感性缺口是指在一定时期(如距分析日一个月或3个月)以内将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额,如果资产大于负债,为正缺口,反之,如果资产小于负债,则为负缺口。当市场利率处于上升通道时,正缺口对商业银行有正面影响,因为资产收益的增长要快于资金成本的增长。若利率处于下降通道,则又为负面影响,负缺口的情况正好与此相反。 2,利率敏感系数: 利率敏感性缺口是利率敏感性资产与利率敏感性负债两者之间的差额,实际上就是利率风险敞口(需要注意的是,选择的时期划分不同,则会得出不同的利率敏感性缺口)。因此,利率敏感性缺口可用于衡量银行净利差收入对利率变动的敏感程度,即利率风险程度。为规避利率风险,商业银行根据自身风险偏好选择主动性或被动性操作策略。主动性策略是指商业银行预期市场利率的变化趋势,事先对利率敏感性缺口进行调整,以期从利率变动中获得预期之外的收益。譬如,预期利率上升,商业银行通过增加敏感性资产或减少敏感性负债,将利率敏感性缺口调整为正值。被动性操作策略是指商业银行将利率敏感性缺口保持在零水平,无论利率如何变动均不会对银行净利差收入产生影响。这是一种稳健保守的风险管理策略,但也因此失去获取超额利润的市场机会。
投资方案的现金流量受很多因素的影响,这些变量只要发生变化,投资方案的净现值就会随之改变。 利率敏感系数就是指在其他条件不变情况下,某些关键量发生变化给投资方案利率带来变动的程度。 利率敏感系数计算公式如下:
利率变动百分比
敏感系数= ——————————
因素变动百分比
若敏感系数为2,表明某因素增减一倍,净现值会增减2倍;若敏感系数为1,表明净现值与某变量同倍速度增减。敏感系数越大,表明该方案净现值对关键变量的敏感度越高,则该方案的风险越大:反之,则风险越小。
利率敏感系数作为衡量公司风险大小的一种专门技术,具有简单易懂、便于操作的优点。但也有它的不足,一般而言,投资方案的风险取决于两个因素:
①它对关键投入变量的敏感性;
②关键变量值在概率分布中的可能范围。而敏感系数只考虑了第一个因素,因而无法准确衡量出投资方案的公司风险。
3,有效持有期缺口: 商业银行可以通过这种方式来规避由于利率变动而引起的风险。假设商业银行利率敏感性缺口为正值,如果预期市场利率水平下跌,则银行利息收入的减少将超过利息支出的增加,即银行净利差将缩小。这时商业银行可以在期货市场上做多头交易进行套期保值。因为利率期货的价格走向和利率变动方向相反,所以银行通过在期货市场低买高卖的方式,用期货市场的收益来弥补现货市场的损失,消除了利率下降的风险,从而稳定银行净利差。
㈣ 银行业务中,流动性期限缺口是什么意思
流动性资产期限与流动性负债期限之差
流动性缺口率为90天内表内外流动性缺口与90天内到期表内外流动性资产之比,一般不应低于-10%。它是衡量商业银行流动性状况及其波动性的流动性风险核心指标之一。
流动性缺口是衡量银行流动性的常用指标,它衡量的是在未来的一定时间内,银行能变现的资产是否能够偿还到期的债务。缺口为正,表示银行在该期限内到期的资产足够偿还到期的债务;缺口为负,表示银行在该期限内到期的资产无法偿还到期的债务,需要以其他方式筹集资金偿还到期债务。虽然《商业银行风险监管核心指标(试行)》仅规定了90天期的流动性缺口,但在银行实际运用之中,要分别计算多个期限的流动性缺口,并制定相应的流动性管理策略。
㈤ 股票出现有效缺口的意义是什么
有效缺口需要是特殊缺口才有意义,比如突破,测量缺口,突破缺口如果是有效缺口,可以当做第三浪第五浪开始的身份证
㈥ FCA之前一直说要调整杠杆,不过现在貌似决定推迟这个新规的出台。投资者在这段时间需要注意些什么吗
FCA本来是计划根据投资者的交易年限来限定使用的杠杆的,比如超过一年的投资者最多使用50倍杠杆,不足一年的只可使用25倍。但由于欧洲经济区证券监管机构ESMA将会审视针对全体欧洲券商的金融杠杆规定政策,所以FCA在7月初决定在短期内不调整相关的政策了。不过在这段时间里,经纪商肯定要考虑,如果政策真的下来了,要怎么满足客户对高杠杆的需求,而且怎么和ESMA进行争取。另外投资者肯定也要想想哪些经纪商可以提供灵活的杠杆,从而帮助他们获得更多盈利。
㈦ 久期缺口怎么理解
久期缺口是用来测量银行资产负债的利率风险的工具,即资产加权平均久期和负债加权平均久期与资产负债率乘积的差额:
①当久期缺口为正值时,市场利率下降,银行的市场价值将增加;市场利率上升,银行的市场价值将减少。
②当久期缺口为负值时,市场利率上升,银行净值将增加;市场利率下降,银行净值将减少。久期缺口的绝对值越大,银行对利率的变化越敏感,银行的利率风险暴露量越大。
(7)杠杆调整后的有效期限缺口扩展阅读:
在利率波动的环境下,利率风险不仅来自于浮动利率资产与浮动利率负债的配置状况,久期缺口也来自于固定利率资产与固定利率负债的配置状况。久期缺口管理就是通过相机调整资产和负债结构,久期缺口使金融机构控制或者实现一个正的权益净值以及降低再投资或融资的利率风险。
久期缺口实际上假设了利率对任何一种资产和负债的影响都是相同的.久期缺口而事实上并非如此,利率的波动对不同的资产和负债的影响强度差别是非常大的。另外,利率相关的隐含期权问压,久期缺口如可提前赎回债券、保单退保等,久期缺口由于其执行时间很难确定,因此在缺口选择上存在很大的问题。
㈧ 4月28日期货保证金调整杠杆加大了
4月28日,临近五一小长假,交易所和期货公司都会调高保证金,所以他的杠杆是降低的
㈨ 基金份额折算之后为何会产生价格缺口其实际价值是否发生变化 例
你所说的是分级基金不定期折算导致B类份额所产生的缺口,这类缺口会对其实际价值产生变化的,分级基金不定期折算所产生的缺口实际上类似于股票除权,但实际意义会导致其价格杠杆会产生一次性的质的变化,对于不定期折算大致可分为2类:分别是低点折算和高点折算,对于你所说的这150206都适用(注意这150206是分级基金的B类份额),低点折算是当分级基金的B类份额的净值某一天所公布的净值低于0.25元这个阀值时(一般股票类都是按这个数值来设定的,但也有分级基金没有设这类低点折算的阀门,具体要查看基金招募说明书),就会导致这个分级基金实施这个低点折算程序,至于高点折算则是当分级基金的母基金净值达到1.5元或2元这个阀值时(注意这里是母基金,不是分级基金的B类份额,具体是怎么样要看基金招募集说明书,不同的分级基金会有不同的规定,也有基金没有设高点折算的),对于基金份额净值正常是每个交易日结束后都会进行公布的。对于低点折算来说,会导致B类份额的高标杆一次性的降低其杠杆,而对于高点折算,会对其价值收益构成进行转变,一部分转变成母基金份额,一部分会把低杠杆的B类份额的杠杆提高。