五大因素影响汇率成思危

1. 想初步了解下关于金融，投资，股票，财经这方面

投资股票没有速成班!
朋友,股市里永远都有风险,风险不会因为市场下跌而减少.关键在你对风险的了解有多少,知不知道那些是你不清楚的,避开它,否则盲目的抄底跟盲目的追涨一样,都是非常愚蠢的行为.进去之前好好问问自已,准备好了吗?股市里并不是遍地黄金的,在没做充分准备之前不要冒然进去,否则结局只会很悲惨.投资跟资金多少无关,与学历高低无关,也不是智商160的人就肯定能战胜智商140的人的.
进行股票投资,关键是要靠自已,怎幺才能靠自已呢?关键是要坚持长时间的学习,给你以下几点建议,坚持每天去做.
1.多留意国内外最新的财经信息,可每天收看CCTV2晚上8:55的<经济信息联播>和晚上11:05的<证券时间>.
2.订阅一份主流的财经报纸,比如:<中国证券报>,<第一财经日报>…等.
3.阅读一些财经类的书藉,比如:刘建位的<巴菲特股票投资策略>,但斌的<时间的玫瑰>,彼得.林奇的<彼得.林奇的成功投资>…等,不要相信,也不要买那些吹嘘可以短时间内让你暴富的书和软件.
4.树立正确的价值观和投资理念,就是价值投资,长线持有,在正确的方向坚持,坚持,再坚持,这样你才可能在股市中活得长久.
如果你不想在学习的过程中错失投资的时机,我给你一些建议,仅供参考.
从长期来看,中国的大金融板块是可以出伟大公司的,银行,保险,地产在未来20年里从众多行业中胜出的概率很大,招行-600036,平安-601318,万科-000002,都是这些行业中的最出色的,而且现价也非常有吸引力,你可以持续买进,等1-2年后,你可以独立思考,然后再自行决定如何操作.记住,千万别梦想轻易的就能得到成功,在股市里,你现在什幺都不是,永远保持谦逊的心,努力学习吧,祝你成功!
备注:我常用的股票行情软件是万点理财终端(免费的),感觉用起来还可以. http://www.windin.com/
关于k线图,美国人威廉.吉勒写的<如何利用图表在股市中获利>是本不错的书.

2. 美国为什么会发生金融危机

但是生产关系等方面没有及时进行适应性调整， 使得资本主义基本矛盾极度扩大。
资本主义基本矛盾是指生产日益社会化和生产资料私有制的矛盾、企业内部生产的有组织化和整个社会生产的无政府状态的矛盾以及生产能力无限扩大的趋势和购买能力相对缩小的矛盾，
这些矛盾使资本主义生产相对“过剩”，定期发生经济危机。
具体来看，首先，工业革命后，大量科技成果应用到生产领域，极大地促进了生产力的提高。但是社会财富分配不公，生产力发展创造出来的巨大财富绝大部分流入到垄断资本手中，工人收入的增加远远落后于经济的增长，贫富差距更加悬殊，结果，生产能力无限扩大的趋势和购买力相对缩小的矛盾更加突出。同时，垄断组织的产生和管理革命加强了企业内部生产组织的程度，但是企业内部组织性越强，企业规模越大，也就越加重了整个社会生产的无政府状态。第一次世界大战后，资本主义出现了相对稳定时期，许多工业革命的成果在这一时期得到普及，带动了经济的繁荣。在经济发展的背后，孕育着更大的经济危机，各国没有意识到隐藏的矛盾，沉浸在表面的繁荣中。
其次，工业革命以来，流行的经济理论和经济政策是自由放任。这种理论和政策反映了工业资产阶级的愿望，认为资本主义经济体制是最完美的，即使发生经济危机也可以自行恢复，政府不必插手经济，以便资本家最大限度地追求利润。其实，工业革命后，经济规模急剧扩大，远远超过了工业革命初期，经济危机的破坏力也不可同日而语，传统的经济理论和政策已经不能适应时代的需要。但是，各国政府基本上恪守自由放任政策。
第三，1929年经济危机是在整体世界形成之后发生的。这时，世界经济已经最终形成，各国经济相互依存。但是，经济危机爆发后，主要资本主义国家仍然采取以往利己主义的做法，以邻为壑，企图把危机转嫁给其他国家，展开了关税战、货币战、贸易战。这些政策使世界经济秩序陷入混乱

3. 全球金融危机是什么啊为什么会对经济有那么大影响

1.金融危机，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化
2.真正原因是信用扩张,虚拟经济引起的经济泡沫破裂.次贷危机是导火线.在这里原创一个例子说明:
两个人卖烧饼,每人一天卖20个(因为整个烧饼需求量只有40个),一元价一个,每天产值40元.后来两人商量,相互买卖100个(A向B购买100个,B向A购买100个),用记账形式,价格不变,交易量每天就变成240元--虚拟经济产生了
如果相互买卖的烧饼价为5元,则交易量每天1040元,这时候,A和B将市场烧饼上涨到2元,有些人听说烧饼在卖5元钱1个,看到市场烧饼只有2元时,赶快购买.--泡沫经济产生
烧饼一下子做不出来,就购买远期饼.A和B一方面增加做烧饼(每天达100个或更多),另一方面卖远期烧饼,还做起了发行烧饼债券的交易,购买者一是用现金购买,还用抵押贷款购买.---融资,金融介入
有些人想购买,既没有现金,又没有抵押品,A和B就发放次级烧饼债券.并向保险机构购买了保险.---次级债券为次贷危机播下种子
某一天,发现购买来的烧饼吃也吃不掉,存放既要地方,又要发霉,就赶快抛售掉,哪怕价格低一些.--泡沫破裂
金融危机就这样爆发了. 烧饼店裁员了(只要每天40个烧饼就可以了)--失业；烧饼债券变废纸了--次贷危机
抵押贷款(抵押品不值钱)收不回,贷款银行流动性危机,保险公司面临破产等。--金融危机
3.这次金融危机国家外汇储备部分损失了,出口困难了,经济增长减缓,失业增加,人们收入下降,消费减少,市场萧条.严重时会引起政局不稳定. 比起欧洲国家,这次金融危机对中国的影响不是很大,因为中国的经济与国际经济有一定的割裂,国家也在通过扩张财政和降低存款准备金率，40000亿拉动内需等措施，现在又进行了人民币汇率的下调,如果各项宏观经济措施实施有效，对于中国也就1年左右的时间能够过

4. 关于我国巨额外汇储备

1.我国巨额外汇抄储备的形成
主要是通过货物、服务、收益、经常转移等获得。

2.我国巨额外汇储备的结构?
包括外国货币、外币支付凭证、外币有价证券、特别提款权、欧洲货币单位、其他外汇资产。

3.我国巨额外汇储备的影响?
持有外汇过多，一方面意味着国际支付能力强和有可能对外汇发行国施加影响；另一方面则意味着大量该有本国享受的资源，被借给外国利用，并要承担外汇贬值的风险。

4.如何利用我国巨额外汇储备
国家外债投资、战略投资、硬通货储备。

5. 美国为什么会发生金融危机。

1.次贷，银行借出次级贷款（尽管可能评级很高，那都是虚的），借出去后，人还不起，钱就没了，这种情况美国政府不会管，因为借出的款解决了住房问题，是政绩，借钱的人就跟不会管（还不起钱顶多把房子还回去），银行为了追求大量的贷款额及利息也不会重视，结果最后次贷危机。
2。美国为什么不无限量铸造美元来解救金融危机？还要来向中国借钱。？
你问问债权国答应么，这么说吧，美元发多了，贬值了，债主们不就亏了？且不说这样做很缺德会受到国际舆论谴责，如果美元真的崩溃，在当今的世界，谁又希望看到呢？当今世界上任何一种货币还无法取代美元，尽管有很多设想。

这个问题很深，要完全弄明白能研究很久，我也只能说说这些皮毛，要想深入了解还是多花点时间网上查查吧。

6. 直击华尔街风暴的同名图书

作者： 广天响石编著
出 版 社：中国纺织出版社
出版时间： 2008-11-1
字数： 254000
版次： 1
页数： 221
开本： 16开
印次： 1
纸张： 胶版纸
I S B N ： 9787506448857
包装： 平装
所属分类： 图书 >> 管理 >>金融/投资 >> 金融理论
定价：￥39.80 2007年夏天爆发的美国次贷危机，经过一年多的震荡起伏、磕碰逡巡。终于燃尽了引信，在2008年9月15目点燃了华尔街风暴：雷曼兄弟申请破产保护、美林证券被美国银行收购、最大保险集团美国国际集团(AIG)陷入财政危机，这仅仅是黑色的开始……华尔街持续不断倾泻的股指迅速感染全球：欧洲、亚洲、南美股市随即持续下降——冰岛宣布放弃货币克朗的固定汇率：巴基斯坦卢比贬值21%，通货膨胀达到25%……
华尔街风暴，撼动全球！
对于这场金融风暴：CCTV-2经济频道迅速出击，重兵制作的《直击华尔街风暴》直播特别节目．全方位记录风暴所及的每个值得关注的事件、场景和人物；荟萃国内外经济界、金融界数十位一流的专家；第一时间向观众展现最快、最新资讯报道，并提供一流的见识和判断。
本书不仅撷取了央视节目内容的精华，还链接了更多的背景资料，以便于读者更细致了解、体味这场危机的方方面面。 郭振玺序：风暴中的瞭望者
第一章华尔街惊天大变局
【节目回放】罗奇：现在宣布华尔街死亡有点为时过早
【节目回放】美国又有两大银行陷入泥潭
【相关链接】华盛顿互惠银行：金融危机的新祭晶
【深度分析】美国金融风暴轨迹探秘
华尔街六日惊雷
华尔街经历最恐慌时刻
被虚拟货币吹起的疯狂泡沫
【专家解读】华尔街噩梦
阿格塔米尔：最黑暗的时刻已经过去
刘二飞：雷曼死亡肌体上还有可用器官
成思危：华尔衡危机影响中国经济
第二章帝国的挽歌
【节目回放】金融风暴“刮”向百姓生活
【节目回放】华尔街失业人员生计难
【节目回放】金融风暴重创华尔街
【节目回放】美国经济衰退迹象初现
【节目回放】美国2009年可能有大批银行破产
【相关链接】美国实体经济正进一步衰退
【深度分析】“衰弱巨人综合症”的典型案例
偶像的黄昏
现身华尔街的“美女”
隐藏于水底的三座“冰山”
【背景资料一】重温不堪回首的1929大股灾
【背景资料二】20世纪至今美国经历的10次经济危机
【专家解读】寅吃卯粮的模式不可继续
7000亿美元的财政炸弹
金融衍生品的误读
不要把鸡蛋放在一个篮子里
第三章独立投资银行的末路
【节目回放】高盛、摩根士丹利变身
【相关链接】投资银行盛衰折射美国金融体系演变之路
【深度分析】投资银行“神话”终结
投行噩梦
贪婪的产物
华尔街投资银行模式的中国意义
【背景资料一】华尔街孤狼：贝尔斯登哀歌
【背景资料二】别了!雷曼兄弟
有19条命的不死猫
谁谋杀了雷曼兄弟
附1：雷曼兄弟大事记
附2：雷曼末日纪事
【专家解读】华尔街投资银行时代终结
曾远征：覆巢之下，安有完卵
左小蕾：中国应防范国际资本大进大出
朱民：监管是科学更是艺术
第四章狩猎华尔街
【节目回放】英国巴克莱银行收购雷曼兄弟核心业务
【节目回放】雷曼兄弟剩余业务遭瓜分
【节目回放】日本金融业对华尔街第二起收购
【节目回放】日本金融机构抢滩华尔街
【节目回放】巴菲特50亿美元投资高盛
【节目回放】摩根大通收购华盛顿互惠银行
【节目回放】野村两美元接手雷曼兄弟欧洲中东业务
【节目回放】海外并购：小心正往下掉的刀
【节目回放】日本最大银行收购大摩股权
【节目回放】巴菲特全球忙“抄底”
【相关链接】巴菲特“抄底”路线图
【深度分析】谁在“抄底”华尔街
猎手凶猛
日金融集团“轰炸”华尔街
【背景资料】“抄底”华尔街，中国无须效法日本
【专家解读】先救火，再抓纵火犯
消除美国金融大厦的不良根基
救火在先
把朽木替换成钢筋混凝土
低价买好肉的重大机会
第五章华尔街金融危机之罪与罚
【节目回放】谁放出一个失去控制的魔鬼
【节目回放】各国政要呼吁制订金融危机全球性解决方案
【深度分析一】金融风暴背后的次贷幽灵
次贷：感染全球经济的金融病毒
失控的风险控制
放任的华尔街
次贷危机推倒多米诺骨牌
谁制追了金融怪兽
幕后“四大元凶”
【深度分析二】寻找有罪者
灾难并没有唯一的有罪者
格林斯潘，危机的“罪魁祸首”？
美国的赤字是全世界的毒品
【专家解读】一筐烂苹果引发的风暴
李小加：完美制度设计的负面作用
蒋睿杰：我们是否已经度过了最黑暗的时期
樊纲：烂苹果被多次美化包装
第六章新自由主义死了
【节目回放】美政府斥资7000亿美元救市
【节目回放】金融股卖空禁令出台
【节目回放】稳定金融市场，美欧频出卖空禁令
【节目回放】萨科齐：全能市场是错误的
【节目回放】7000亿美元救市方案通过
【节目回放】德国实施大规模银行救助行动
【节目回放】各国金融救援最新行动
【节目回放】各国出台紧急救市措施
【相关链接】溯源罗斯福“新政”
【深度分析】自由主义，还是国家干预
国有化风暴横扫欧美
市场是个问题，政府是解决之道
30年一轮回，世界向“左”转？
警惕“醉汉式”的发展方式
【背景资料】“两房”国有化风波
【专家解读】治伤口，还是裹绷带
许小年：华尔街的状况很惨烈
谢国忠：美国凭什么负更多的债
宋鸿兵：救市需要刮骨疗毒
第七章华尔街痛苦，全球共同品味
【节目回放】金融动荡可能加剧粮食危机
【节目回放】德国不景气，欧元区经济难振
【节目回放】没有一个国家是孤岛
【节目回放】全球外国直接投资将下降10%
【节目回放】汇率或是金融危机向实体经济蔓延的路径
【节目回放】拯救全球性衰退
【节目回放】金融危机将影响韩国经济增长
【节目回放】日本股市创5年新低
【节目回放】9月全球新股发行创14年新低
【相关链接】国家破产，金融海啸席卷冰岛、巴基斯坦
【深度分析】金融海啸刺激全球每根神经
全球股市一泻千里，遭遇黑色一周
华尔街金融危机：点燃了自己，也烧焦了别人
风席卷全球各行各业
【背景资料】英国，正走向风暴中心
【专家解读】世界经济走向何方
颠覆以美元为中心的世界货币体系
金融是我们发展的短板
危机加速世界经济格局演变
保持可持续的增长速度
第八章华尔街危机中国的救赎
【节目回放】建行等7家银行公布持有雷曼兄弟债券
【节目回放】华安承诺将华安国际配置基金本金偿还投资人
【节目回放】次贷危机殃及中国出口
【节目回放】吴晓灵：后怕而不可怕
【节目回放】温总理：信心比黄金和货币还要贵重
【相关链接】中国出口告急
【深度分析】华尔街危机中的中国角色
世界厚望中国援手
中国无法也不能当“救世主”
转型契机
危机是一本很好的教科书
【专家解读】危机也是机遇
胡祖六：我们不要重蹈他们的覆辙
蔡洪平：在危险中崛起
夏斌：必须改变出口主导型经济增长模式
芮成钢：贪婪与恐惧的洗礼 所谓次贷危机，就是他们用盒子把烂苹果包起来，衍生了一次把它给卖了，然后说它里边是好苹果。接盘的人将这个烂苹果再包了一层盒子，这个盒子就更漂亮，但是包得更严密，又卖一次，又衍生一次。
——中国经济改革研究基金会秘书长、国民经济研究所所长樊纲
由于次贷危机引起美国经济下滑，将导致我们对美国的出口减少，贸易顺差也会减少，再加上美元的贬值，这两个因素加在一起会影响很大。
——十届全国人大常委会副委员长、民建中央主席成思危
雷曼的倒闭是一个悲剧，它死亡的这个肌体上还有一些可以用的器官，这些器官将被巴克莱和一些其他的银行去一个个肢解。
——美林（亚太）有限公司董事总经理兼中国地区主席刘二飞
当务之急是救火，让火焰不要蔓延，不要影响到经济，不要影响到老百姓的生活。救火之后再回头来说加强监管，再去抓纵火犯。
——清华大学经济管理学院教授、中国与世界经济研究中心主任李稻葵
美国寅吃卯粮的模式不可继续了，它会收缩，这个收缩力度是非常大的。因此，我们的困难才刚刚开始，明年可能更加困难。
——中国银国际控股有限公司首席经济学家曹远征
好比是一个病人，真正产生病的是贷款违约率，这导致大量化脓。但政府却没有去治疗伤口，而只是一层一层往上裹绷带，这个病根仍然没有消失。
——宏源证券投资银行结构融资部总经理宋鸿兵
中国是出口主导型增长模式，是高储蓄，低消费，美国是消费主导型的增长模式，是低储蓄、高消费，很不平衡。美国已经出现次贷危机，我们就必须继续扩大内需，扩大消费，从根本上扭转出口主导的增长模式。
——国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌

7. 金融危机何时才能真正结束/分析下！

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报告
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金融危机何时才能过去？
发表于：2008年11月24日 16点19分
标签： 成思危 范剑平 金融危机 持续 正常轨道
★成思危：本次金融危机2至3年内就会过去

“我预计本次金融危机2至3年内就会过去，从2011年开始将迎来世界经济的复苏。”在日前举行的“2008小谷围(岛)金融论坛” 上，全国人大常委会原副委员长成思危对此次金融危机的趋势表达了审慎的乐观态度，他认为尽管危机给中国经济造成了一定冲击，但同时也带给国内金融业很多启示。对于中国在这场危机中应当扮演的角色，成思危表示，保持中国经济自身稳定增长就是对世界经济的重要贡献，“中国不能也没有能力‘英雄救美’。”

只能分担责任无力救美

成思危在主题演讲中强调，中国不能因为金融危机的发生而停止金融改革的步伐，今后应该积极慎重地推进金融系统改革，沿着系统化、国际化、市场化的方向改善金融服务，提高金融效率和国际竞争力。成思危认为，这次全球的金融危机给中国的启示主要有四点：一是房地产价格的暴跌有可能引起金融风险；二是抵押贷款债券化可以有效地转移银行的风险；三是应该防止金融衍生产品市场的过度投机；四是应该逐步推进金融监管和混业经营。

对于部分学者呼吁大幅动用外汇储备帮助美国救市的建议，成思危认为对外投资应保持谨慎，不能乱花钱。成思危表示，中国不是要 “take leadership”(当领袖)，而是“share responsibility”(分担责任)。“我们还没办法去英雄救‘美’！”一语双关引发全场笑声。

4万亿投资要防止滋生腐败

成思危指出，国家拿出4万亿元以扩大内需、保经济平稳较快增长，应该在科学发展观的指导下贯彻。“我现在担心两个问题。一是决策失误，项目没有经过审慎调研就上马。因为着急嘛，萝卜快了不洗泥。第二就是要预防滋生腐败。”他指出，要严防再出现“每修一条高速公路，就倒下一排干部”的情况。

金融危机将会为中国带来哪些机遇？成思危谈道，我国可以利用这个机会调整经济结构、加强与世界各国的国际合作。重要的一点是，金融危机有助于促进地区一体化。“我国已经和有关国家央行建立信用互换。如和韩国央行原来有40亿美元的信用互换，现在将增加到100亿-200亿美元。”他认为，现在搞“亚元 ”还不太可能，一是亚洲各国的发达程度相差较大，二是中、日、印三个大国达成一致需要做大量工作。“但地区一体化的进程是毋庸置疑的。”

成思危强调，面对金融危机，世界各国政府应该加强政策协调、坚定信心、加强合作、共渡难关。作为一名经济学家，他预计2到3年内危机将会过去，从2011年开始将迎来世界经济的复苏。

★范剑平： 仅靠投资内需中国经济2010年即可恢复

当前，正在深度蔓延的国际金融危机席卷全球，也牵动着中国经济的敏感神经。这场危机究竟会对中国经济有多大影响？新近出台的4万亿“扩内需、保增长”计划何时能够真正显现效果？近日，国家信息中心首席经济师、经济预测部主任范剑平在接受《市场报》专访时表示，一年后，中国经济将重回正轨。

《市场报》：目前，金融危机在全球的影响仍在深化，从历史的角度看，应该如何“定义”这场危机？

范剑平：在经济学上，连续两个季度负增长，就是经济衰退。

根据公布的数据，现在欧洲、日本已经连续两个季度陷入负增长，美国则已经持续了三个季度，并且预计四季度负增长的幅度会更大。欧、美、日世界三大经济体同时陷入负增长，这在历史上还没有先例。因此，越来越多的人正在形成一种共识，就是当今世界遇到了二战以来最严重的一次经济衰退，甚至会发展成经济萧条或者经济危机。

《市场报》：那么，这场危机究竟会给我国带来多大影响呢？目前我国的经济形势怎么样？

范剑平：对中国经济来讲，可以说是遇到了改革开放以来最为严峻的外来冲击，而且这个冲击大大超出预期。

外贸出口方面，从表面上看，我们用美元来计算的出口总额增长速度依然不低，但如果把人民币升值的因素考虑进去，以及把进出口价格上升的通货膨胀因素考虑进去，我们的实际出口用集装箱来衡量，现在是个位数增长。盐田港集装箱今年的吞吐量已经是负增长。

金融危机全球蔓延，对我国实体经济的影响最深。9月份，我国的发电量居然只增长了3.4%，比上年同期增幅回落了9%。当时觉得是因为奥运期间采取的一些限制性措施。但到了10月份，我国的发电量出现了负增长，工业增加值增幅进一步下滑到8.4%，整个经济过快下滑的势头已经形成。

企业效益也在明显下降。第三季度，很多行业出现了全行业亏损，比如钢铁、有色等，出现了“小麦比面包贵”。铁矿石是高价买来的，但钢材价格大幅下挫，每吨钢材全国平均亏损1200块钱；电解铝每吨平均亏损4000块钱，电解铜亏损5000块钱。

财政收入也在减少。上半年中国财政收入增长了33.3%，但到9月份就只剩下3.1%，其中中央财政还首次出现了负增长。10月份，中央、地方加在一起负增长0.3%。出现这么大面积的财政收入负增长，在改革开放以来是很少有的。

《市场报》：为使经济实现“软着陆”，国家迅速出台了一系列扩大内需保增长的措施，启动了4万亿投资计划，您如何评价这些措施？

范剑平：尽管国际金融危机对中国的冲击大大超出了预期，但应该说，我国应对这场危机见识早、动手快。

中央亮出的扩大内需十大举措，4万亿的投资规模，远超很多人的预期。

从扩大投资来讲，亚洲金融危机时着眼于积极财政经济政策，主要是政府集中力量办大事，由国家配置资源，搞了很多国债项目；而这次是两条腿走路，同时推出了增值税转型的减税方案。目的就是对企业设备更新改造、扩大投资给予财政上的优惠，调动企业投资的积极性，通过市场配置资源的办法来提高投资效率。

其实，此次扩大内需，最根本的是扩大消费需求。中央明确提出要把扩大消费需求与调整收入分配关系结合起来，意思就是说，要想让老百姓敢于消费，首先政府要敢于调整政府、企业和居民三方面的分配关系。改革开放30年来，城乡居民的收入长期低于GDP的增长。过去讲投资、消费、出口“三驾马车”，但有人说实际是“两匹壮马加一匹瘦驴”，所以这次党中央、国务院决定要从根上解决这个问题。

另外，我们的财政政策和货币政策实现了双扩张的政策，这表明我们的政策已经提前开始应对未来更加困难的局面。

《市场报》：在扩大消费需求方面，我们采取了哪些具体措施？

范剑平：国外遇到危机，纷纷都是裁员减薪，中国却反其道而行之。人力资源和社会保障部要求把帮助企业渡过难关、稳定就业局势作为当前的头等大事来抓。要求国有企业首先要带头不裁员，对招收新员工的企业给予政策支持。

这次财政政策还明确提出要提高农民收入、离退休人员的养老金水平、城乡低保人口的补助水平等等，都意在通过增加百姓收入来拉动消费。

《市场报》：企业眼下所遇到的困难还会持续多久？我国经济何时能够回到正常轨道？

范剑平：眼下，有些企业的投资预期可能正在由乐观变得消极，还有的可能遇到了资金周转的困难，有些行业在大范围亏损，所以可能会放慢扩张新项目。但是对企业来讲，眼下是一个投资成本最低的时期，不仅资金成本很低，而且原材料的价格也很低。

对未来形势，我们一方面要看到冲击前所未有，另一方面也要看到扩大内需的政策力度前所未有。根据我们的预测，今年四季度和明年一季度，中国经济还处于一个惯性下滑的过程中，但是只要中央目前的政策落实到位，明年下半年中国经济就可以止跌甚至回升。到2010年，不管世界经济多么糟糕，仅仅靠我们国内投资消费内需，就可以使中国经济重新回到正常运行的轨道上来。其实，所谓危机，有“危”也有“机”，对于中国来讲，这也是一次加快提升我们在国际经济中地位的难得机会。

8. 当前经济危机对中国的影响及对策

转

美国经济危机对中国的影响
主要是对资本市场的冲击；对我国外汇储备缩水的影响，进而影响国内部分金融机构的业绩。如果我国持有的一些美国公司的债券并且该美国公司面临倒闭，不言而喻，这部分借款面临无法收回的风险，毕竟有一些债券是无抵押债券，因此，相关部门就该相应地计提相关损失。

我国历年持有国外债券的比率不足国际投资总头寸资产的10％。如果把贷款也考虑其中，这一利率为13.5％（2007年），17.9％（2006年），15.4％（2005年），16.2％（2004年）。国际头寸资产中主要还是以外汇为主。分别占头寸总资产比重为66.8％（2007年），64.9％（2006年），67％（2005年），65.6％（2004年）。国际投资的资产负债率分别是35.6％（2007年），38.6％（2006年），39.6％（2005年），40.7％（2004年）。综合以上数据，说明我国对带外汇储备的管理一直保持着谨慎和稳健的投资态度，始终贯彻执行合理有效的风险管理。因此，我们认为美国信贷危机的爆发，即使有国美大投行的倒闭对我国外汇储备影响是相对有限的。但是如果考虑到美元因素的话，我国外汇储备受到美元等贬值因素的影响比较大，毕竟我国外汇绝大多数是外汇形式存在。

同时，国内一部分银行也持有的美国此类公司债务。因此，目前我们需要了解国内外汇储备中的债券所占比率以及外管局所持有的债务类别等情况以及国内部分银行所持有的美国乃至欧洲国家的债券数额和债券的属性。

另一点值得我们注意的是：如果国外投行的倒闭清算时，毕竟会将其全球投资组合中的资产头寸进行结算，如果我国的金融资产是其投资组合的一部分，那么这部分金融资产的抛售势必又加剧了国内资本市场的紧张局势，最近港股市场的大跌就应该于此有很大的关系。值得庆幸的是，我国资本市场对外开放程度不高，相信受此影响不会很大，多为心理上的冲击而已。

目前65家QFII实际规模为106.7亿美元，如果未来雷曼正式破产清算，则对于其所持股票的处理将会对部分个股产生冲击。

如果考虑到QFII所重仓的股票多为优质股票，如果公司基本面未发生变化且遭到QFII大量抛售的话，相信对投资者来说是不错的介入时机，上周中国中铁的走势就说明部分资金本着“人弃我取”投资策略入住中国中铁H股和A股。

●间接影响：

主要是对我国实体经济的冲击；美国次债危机演变成美国的经济危机，而且号称“百年一遇”的经济危机，对美国这样一个国家经济的冲击是非常巨大的。同时，欧元区经济体经济同样会受到严重冲击。而我国虽然金融市场并未全面开放，但我国的经济目前对外依存度高达60％，而国内出口最大的就是欧元区和美国等经济发达国家。如果对外出口国家经济出现大幅下滑，其国际需求的大幅下降势必影响到我国的出口，而国内月度出口数据正说明此趋势。然而，我国经济的一大特点就是出口拉动国内投资，从而推动国内GDP高速增长，如果出口出现了问题，那么国内固定资产投资必定会受到影响，国内经济毫无疑问会出现较大幅度的回落。表面上看，我国GDP仍有很大提升空间，因为我国内需还尚未充分激活，未来通过扩大国内消费来刺激经济发展的潜力还很大。但是目前看这一经济发展趋势还需要较长的时间。

原因一：我国产业结构决定我国目前仍处于世界工厂的地位，处于给西方发达国家“打工”这么一个状态。目前看我国“打工”这块收入－即未来出口这块收入受到冲击显而易见。同时，有数据表明，我国目前的经济增长对西方发达国家经济的弹性比较大，西方发达国家经济小幅增长就会拉动我国经济较大幅度增长；反之，西方国家经济小幅回落势必对目前国内经济有较大负面影响。而美国和欧元区是中国的贸易顺差主要来源，一旦西方发达经济体出现衰退，可想而知对中国出口会造成比较大的打击。

原因二：刺激国内内需以拉动我国GDP增长时机未到。目前我国人均可支配收入还比较低，没有到达随意享受生活的条件，尤其在高通胀时期的经济敏感时期，盲目刺激国内内需更是不明智的；

原因三：国内产业升级以及产业结构调整是需要时间的；

原因四：国内有些行业目前可能面临生产过剩的尴尬局面。即使前期国内货币政策出现松动，也只是缓解部分企业的“燃眉之急”的局面，但未来短期内大幅向市场或者实体经济注入资金的货币政策可能不会出台。

综合以上，我们判断，我国经济会在此次美国经济危机导致的全球经济增速减缓甚至负增长时会出现较大幅度的回落，如果考虑到国内目前房地产行业低迷现状，相信我国经济回落可能会持续较长时间。

08年以来至今，国家上半年对控制国内通货膨胀局面制定众多政策，但似乎对房地产行业并未给予重点“关注”。原因应该是多方面的：一，政府“期盼”已久的房地产价格终于有所回落，属于良性回调并尚在可控范围内；二，从上半年出台的几个针对房市的政策，我们可以看到，政府对房地产行业的“暧昧”态度，一方面不希望房价大跌，一方面又“不太好意思”出面抑制房价的下跌的政策，只能从给老百姓减负，如提高个税起征点；停征个体的工商户管理费和集贸市场管理费等。可以看出政府开始给中国老百姓减负，也就是设法变向地提高老百姓的可支配收入－这一重要环节上。当然，这对稳定我国楼市起到至关重要的作用，会起到激活我国房地产行业刚性需求，有利于我国房地产市场的稳定。从而稳定中国金融市场乃至实体经济的稳定。 1.中国经济增长速度放缓趋势明显。
中国今明两年经济增速放缓将成为大势所趋，出口以及固定资产投资增速回落是必然趋势。据亚洲开发银行16日发布的年度报告《2008年亚洲发展展望更新》预计，中国经济增速将从2007年的11.9%回落到2008年的10%；2009年中国经济增速将进一步回落至9.5%。主要原如下，
①由于美国经济增长放缓，出口增长减速远超出预期；
②通货膨胀率升高的趋势将使政府采取更严厉的紧缩货币政策，固定资产投资增速放缓、企业倒闭潮出现，工业利润增长大幅放缓；
③信贷紧缩下房地产市场降温，可能出现比2008年更为严重的危机；
④宏观调控下，房地产、钢材、水泥、铝合金和汽车产业投资增速回落；
⑤每年1000万个新就业岗位完成很困难。农民工回农村种地回潮，农村隐性失业大量增加；
⑥由于明年油价和电价可能会进一步上调带来PPI继续上升的传导因素，2008年中国全年CPI涨幅预测值从先前的5.5%上调至7%。2009年预测值从2008年4月的5%上调到5.5%；
⑦居民消费增长速度下降，靠消费拉动经济增长等于“画饼充饥”。收入的不稳定性增大、股市的负财富效应、城乡居民收入差距进一步拉大等原因使居民的消费欲望受到抑制。

●美国经济危机对中国银行业的影响。
央行的货币政策陷入“左右为难”的境地。
目前，在“保增长”和“控制通货膨胀”之间，央行的货币政策“左右为难”。在全球经济危机下，中国的经济增长受到抑制，增长率放缓是必然的，但在连续10年的高速增长下的“急刹车”会是一大批企业倒闭和就业的困难，影响社会稳定和谐。但放松货币政策又使已经比较严重的PPI和CPI更加泛滥成灾。15日宣布的“两率”下调市场并不领情就是证明。同样，人民币对美元是继续升值或是贬值也是“两难”选择。
经营效益增长出现困难
主要原因：
①在经济下滑状态下，银行的业务拓展空间变窄；
②在居民收入不稳定性加大和货币紧缩政策下，存款大量增加与贷款增量减少的矛盾突出，加上贷款基准利率下调0.27个百分点；
③经济下滑带来的行业、企业破产倒闭，银行不良贷款反弹压力很大（比如房地产贷款下面专门分析）；
④资产泡沫破裂后，银行的抵押物大量缩水，贷款的抵押率超过“警戒线”，第二还款来源丧失。如房地产抵押、土地抵押、股票质押的贷款最为明显；
⑤持有美国次级债或对美国破产公司的贷款造成的损失。如中国银行集团共持有雷曼兄弟控股公司及其子公司发行的债券7,562万美元；工商银行对雷曼公司贷款5000万美元；招商银行对雷曼贷款8000万美元；
⑥中国商业银行在2008年在海外的收购及投资因危机加重，过去的“抄底”行为变成了现在的“垫背”结果。按照高盛的预测，2009年香港H股中资银行的获利大约下降4%-8%；规模较小的股份制A股银行获利下降幅度更达到8%-13%。
各国央行任何救市行为都会“失灵”。
就在最近两天，以美联储为首的全球央行和金融监管当局各显神通，为金融体系注入超过3000亿美元的流动性。美联储过去两天连续通过回购协议向市场注资1200亿美元，这是“911”以来最大规模的注资行动。在美国之后，欧元区、英国、日本、澳大利亚以及瑞士等多个央行也连续采取注资措施。在亚洲，中国大陆和台湾都先后宣布下调存款准备金率或是贷款利率，印尼则宣布下调隔夜回购利率。
但各国央行的努力没有马上收到成效，道指、标普500指数、纳指、欧洲股市、伦敦股市全线下跌沪深A股金融股抛压沉重，沪指的十年成本线也岌岌可危。在投资者的信心跌到“冰点”之后，任何的救市措施都会在沉重的抛压之下，变成“昙花一现”的“绿色风景”。但需要积极的财政政策，今天的印花税单边征收就是较好的救市行为。在投资者信心丧失后，最好是彻底取消印花税。
●.美国经济危机对中国房地产行业的影响
在全球经济危机带来的经济下滑趋势中，中国房地产行业的真正“冬天”和银行不良贷款风险将在2008年末与2009上半年开始显现。未来房产业的成交量持续下滑、购房者信心减弱和持币观望、空房率持续增加与毛利率下降，将导致开发商遭遇现金流的困扰，银行业中的房地产不良贷款风险将大为提高。
根据高盛从银行向65家房产商贷放记录分析来看，从去年10月楼市调整以来，开发商现金流不足现象，就已逐渐暴露出来；但开发商仍以较高的利率，从国内外的私人投资者吸引了资金。为了筹集现金，国内大牌明星房地产开发商万科、恒大等都在竞相降价销售，明显看出珠三角城市的房价已陷入下降趋势，尤其是同比下降较多的三个城市是深圳、广州与惠州。中国政府机构在16日表示，8月追踪70个城市的房价指数首度较前月下滑，上海地区下跌了0.2%。目前，中国各地房价下跌现象越来越普遍，房地产投资进一步萎缩。
此外，曾踊跃投资上海房地产的摩根士丹利，如今却要抛售部份最顶尖的豪宅，最近大摩旗下的房地产基金将两栋上海豪宅标售，包括新天地超过100间的商务住宅。此外，大摩原本有兴趣买下上海最高楼--上海环球金融中心的楼层，而后也作罢。结合美国的“经济危机”来看，大摩标售中国房地产有可能是为潜在的流动性危机做准备，它可能也预示着部分外资开始准备撤出中国房地产市场，这将对本在严冬中的中国房地产市场“雪上加霜”－－先是开发商面临偿付能力危机，其后是实力不济的房地产开发商倒闭，进而殃及国内银行。
●美国经济危机对中国钢市的影响
就以刚刚发生的金融事件来说，美联储、欧洲央行、英国央行和瑞士央行16日共向金融系统注入超过1800亿美元的资金，以缓解流动性不足。然而缓解毕竟只是缓解，危机已经发生，其对世界经济的消极影响却正在扩大化。以房地产为首的各行各业都面临着生产和需求的下滑，对钢材需求将会出现极大的萎缩。

统计显示，作为全球第一大钢材生产国和钢材出口国，2006年中国的钢材出口量达到了4300万吨，2007年达到了6264万吨，而2008年1-8月份，钢材出口4184万吨，同比减少325万吨，下降7.2%。一旦钢材出口受到世界钢材需求极具萎缩影响，必将会把中国国内钢材产能“供过于求”的程度推升到一个新的高度，届时国内钢材行业将会面临一个长期的下滑局面。

国际经济危机对中国钢材的影响不仅仅体现在打击出口，在中国加入WTO以后，中国的经济也越来越全球化。世界经济的衰退，也必将极大的影响中国经济的发展势头。今年上半年，为了抑制通货膨胀，政府的政策是收紧货币流动性。而在国际经济危机对中国经济的抑制作用越来越大的的时候，政府又开始逐渐放宽货币政策。

几乎是在美国三大投资银行一个被收购，一个宣告破产，另一个则出现破产告急，引起美国政府800亿美元的注资同时，国内央行的“加息行动”终于因势而变。9月15日， 央行宣布，9月16日起，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整，存款基准利率保持不变。9月25日起，除中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行和邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调2个百分点。

与以往一样，政府政策的调整只是因应经济发展变化的需要。此前的加息行动是为了防止经济过热，此次降息将是为了防止经济出现衰退。短短半年的时间，政策变化的如此明显，可见中央已经预感到此次国际经济危机对中国的巨大影响。

所以笔者断言，既然此次国际经济危机对中国的影响巨大，而中央需要通过数次上调两率才能一直经济过热的发生，那么也必将需要数次下调，才能度过愈演愈烈的经济危机。

对于中国国内钢材的生产、销售和需求来说，“两率”的下调无疑是一件利好。但由于下游房产、家电、机械制造等等钢材需求行业的萎靡，“两率”的下调几乎可以忽略不计。众所周知，近期全国各地的房地产价格都出现了明显的下跌，而下跌通道一旦形成，想要在短时间内恢复市场信心，则是一件非常困难的事情。在国际经济危机的影响下，中国国内无论是开发商、炒房客，还是购房百姓，都会对房产投资再三审慎。那些整天嚷嚷着救市的开发商和炒房客的唯一目的就是“解套”，继续追加投资是不可能的事情。这很有可能造成中国房地产业相当长一段时间的低迷。

除了房地产行业以外，中国的出口型经济也会受到相当严重的影响。今年中央提出要把中国的“出口拉动型”经济转变为“内需拉动型”经济，但毕竟目前中国是“出口拉动型”经济。可以预见到，如果目前国际正在发生的经济危机真的演变成1923年的“大萧条”，那些以出口为主中国企业必将受到沉重打击。

我们都知道，钢材的需求涉及到各行各业，几个主要行业的萎缩对钢材需求的影响之大可想而之。所以笔者认为，在国际经济危机的大背景之下，中国钢铁业将会面临一到两年的萧条时期。
●美国经济危机对中国航运业的影响
航运业整体为周期性行业，近些年航运市场高点使得船东增加了大量的船舶订单，即使不考虑需求下降，都足以让航运业进入下行周期，而基于中金宏观组对中国和全球经济未来更加看淡，我们认为航运市场的盛宴已经过去，08年将为周期的顶点。干散货市场：由于订单量巨大，将面临3-4年的下行周期，目前预计09-10年平均BDI为5000和3000点。油轮市场：未来三年的下行周期只在2010年可能会有所反弹，成品油轮运价下行幅度将略好于原油轮。集运市场：在09年将继续低迷，2010年是否能够走出低谷尚取决于欧美经济走势。给予航运股整体“跑输大盘”评级，未来建议“回避强周期，区间交易弱周期”，四季度季节性旺季带来股价反弹将是出货机会。我们将中国远洋、长航油运、中海发展和中海集运盈利预测不同程度下调，同时将中海发展和中远航运评级从“推荐”下调至“审慎推荐”，中国远洋和长航油运评级分别从“推荐”和“审慎推荐”下调至“中性”。

9. 实体经济和虚拟经济有什么不同

实体经济，指一个国家生产的商品价值总量。是人通过思想使用工具在地球上创造的经济。包括物质的、精神的产品和服务的生产、流通等经济活动。包括农业、工业、交通通信业、商业服务业、建筑业、文化产业等物质生产和服务部门。

也包括教育、文化、知识、信息、艺术、体育等精神产品的生产和服务部门。实体经济始终是人类社会赖以生存和发展的基础。

虚拟经济是相对实体经济而言的，是经济虚拟化的必然产物。经济的本质是一套价值系统，包括物质价格系统和资产价格系统。与由成本和技术支撑定价的物质价格系统不同，资产价格系统是以资本化定价方式为基础的一套特定的价格体系，这也就是虚拟经济。

实体经济和虚拟经济的区别如下：

1、范围不同

实体经济包括行政管理和技术人员，材料采购、保管和驾驶各种机械、车辆的人员，材料到达工地仓库前的搬运装卸工人，专职工会人员、医务人员以及其他由施工管理费或营业外支出开支的人员的工资。

而虚拟经济包含个人从事设计、装潢、安装、制图化验、测试、医疗、法律、会计、咨询、讲学、新闻、广播、翻译、审计、书画、雕刻、影视录像、演出、表演、广告、展览、技术服务、介绍服务、经纪服务、代办服务以及其他劳务取得的所得。

2、工作内容不同

实体经济主要制定、修改关于权限和职能责任的组织结构，建立双轨的、相互的、纵向及横向的信息交流系统。预测对于工作人员的需求，做出人员投入计划，并对所需要的管理政策和计划做出预先设想。

虚拟经济主要根据按劳分配的原则，做好工作人员的工资定级、升级和各种保险福利工作。通过各种教育方式，提高工作人员的思想政治觉悟，激励工作人员的积极性、创造性。对工作情况和程序进行总结、评价，以便改进管理工作。

3、职责不同

实体经济负责本单位财产物资的统一管理，每年进行一次财产清查，健全保管、领用、维护、赔偿、报废、报损以及人员调动交接制度，保证账物相符。

虚拟经济负责组织编制本单位资金的筹集计划和使用计划，并组织实施。资金的筹集计划和使用计划要结合本单位的经营预测和经营决策以及生产、经营、供应、销售、劳动、技术措施等计划，按年、按季、按月进行编制，并根据企业的经济核算责任制将各项计划指标分解下达落实，督促执行。

10. 关于利率的定义

1· 利率或利息率，是借款人需向其所借金钱所支付的代价，亦是放款人延迟其消费，借给借款人所获得的回报。利率通常以一年期利息与本金的百分比计算。利率是调节货币政策的重要工具，亦用以控制例如投资、通货膨胀及失业率等，继而影响经济增长。
2·利率表示一定时期内利息量与本金的比率，通常用百分比表示，按年计算则称为年利率。其计算公式是:利息率= 利息量/ 本金x时间×100%。
3·利率的特点：市场化·基础性·传递性。