企业财务杠杆偏高的原因

『壹』 什么情况下应采用高的财务杠杆或低的财务杠杆

财务杠杆的概念：财务杠杆是指由于债务的存在而导致普通股每股利润变动大于息税前利润变动的杠杆效应。
简介
论财务杠杆
财务杠杆是一个应用很广的概念。在物理学中，利用一根杠杆和一个支点，就能用很小的力量抬起很重的物体，而什么是财务杠杆呢？从西方的理财学到中国目前的财会界对财务杠杆的理解，大体有以下几种观点：
其一
将财务杠杆定义为“企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用“。因而财务杠杆又可称为融资杠杆、资本杠杆或者负债经营。这种定义强调财务杠杆是对负债的一种利用。
其二
认为财务杠杆是指在筹资中适当举债，调整资本结构给企业带来额外收益。如果负债经营使得企业每股利润上升，便称为正财务杠杆；如果使得企业每股利润下降，通常称为负财务杠杆。显而易见，在这种定义中，财务杠杆强调的是通过负债经营而引起的结果。
第三
另外，有些财务学者认为财务杠杆是指在企业的资金总额中，由于使用利率固定的债务资金而对企业主权资金收益产生的重大影响。与第二种观点对比，这种定义也侧重于负债经营的结果，但其将负债经营的客体局限于利率固定的债务资金，笔者认为其定义的客体范围是狭隘的。笔者将在后文中论述到，企业在事实是上可以选择一部分利率可浮动的债务资金，从而达到转移财务风险的目的的。而在前两种定义中，笔者更倾向于将财务杠杆定义为对负债的利用，而将其结果称为财务杠杆利益（损失）或正（负）财务杠杆利益。这两种定义并无本质上的不同，但笔者认为采用前一种定义对于财务风险、经营杠杆、经营风险乃至整个杠杆理论体系概念的定义，起了系统化的作用，便于财务学者的进一步研究和交流。

『贰』 什么是财务杠杆房地产开发中所谓的“高财务杠杆”是什么意思

房地产开发中所谓的“高财务杠杆”是指房地产开发企业负债高。财务风险大。

无论企业营业利润多少，债务利息和优先股的股利都是固定不变的。当息税前利润增大时，每一元盈余所负担的固定财务费用就会相对减少，这能给普通股股东带来更多的盈余。这种债务对投资者收益的影响，称为财务杠杆。财务杠杆影响的是企业的税后利润而不是息前税前利润。

财务杠杆系数（DFL）= 息税前利润EBIT/[息税前利润EBIT-利息-优先股股利/（1-所得税税率）]

财务杠杆与财务风险的关系[1] 1、财务风险主要由财务杠杆产生。
“风险是关于不愿发生的事件发生的不确定性之客观体现”。这一定义强调了：风险是客观存在的而不是“不确定性”的。而财务风险是指未来收益不确定情况下，企业因负债筹资而产生的由股东承担的额外风险。如果借入资金的投资收益率大于平均负债利息率，则可从杠杆中获益。反之，则会遭受损失。这种不确定性就是杠杆带来的财务风险。
从理论上讲，企业财务杠杆系数的高低可以反映财务风险的大小。这里需要指出，负债中包含有息负债和无息负债，财务杠杆只能反映有息负债给企业带来的财务风险而没有反映无息负债，如应付账款的影响。通常情况下，无息负债是正常经营过程中因商业信用产生的，而有息负债是由于融资需要借入的，一般金额比较大，所以是产生财务风险的主要因素。如果存在有息负债，财务杠杆系数大于1，放大了息税前利润的变动对每股盈余的作用。由定义公式可知，财务杠杆系数越大，当息税前利润率上升时，权益资本收益率会以更大的比例上升，若息税前利润率下降，则权益利润率会以更快的速度下降。此时，财务风险较大。相反，财务杠杆系数较小，财务风险也较小。财务风险的实质是将借入资金上的经营风险转移给了权益资本。
2、财务杠杆与财务风险是不可避免的。
首先，自有资金的筹集数量有限，当企业处于扩张时期，很难完全满足企业的需要。负债筹资速度快，弹性大，适当的借入资金有利于扩大企业的经营规模，提高企业的市场竞争能力。同时，由企业负债而产生的利息，在税前支付。若经营利润相同，负债经营与无债经营的企业相比，缴纳的所得税较少，即节税效应。所以，债务资本成本与权益资本成本相比较低，负债筹资有利于降低企业的综合资本成本。但是，未来收益的不确定性使借入资金必然承担一部分经营风险，即债务资本的经营风险转嫁给权益资本而形成的财务风险也必定存在;其次，闲置资金的存在也促进的借贷行为的发生。资金只有投入生产过程才能实现增值。若把一笔资金作为储藏手段保存起来，若不存在通货膨胀，随着时间的推移是不会产生增值的。所以，企业将闲置资金存入银行以收取利息，由银行贷出投入生产。因此，财务杠杆以及财务风险也将伴随着债务资本而存在。

『叁』 你好！请问工业企业成本过高的原因有哪些！

一原材料成本
1.采购成本高,采购主管有失监控,为了私利,不能或不愿进行"三比'
2.废品率大,工艺技术水平不够,造成损失浪费较大
3.内控制度不好,库存有损失却查不出原因
二,人员工资
1.近年,由于受民工荒的影响,企业为了维持简单生产,工资增长过快,远远超出产值及利润的增长 速度,所以,目前中国劳力成本优势已不在,不少外企纷纷撤离中国到印度越南投资建厂
2.相应的职工福利增加,高温费,加班补贴等也在增
三制造费用
1.内容较杂,主要还是跑冒滴漏得不到控制
2.维修费用增加,大宗备品备件管理不善

能想到的就这些啦,,,

『肆』 财务杠杆系数过高体现了一种什么样的财务管理策略,这将给实业机械公司带来什么样影响

财务杠杆系数也就是使用债务资本在取得的未来收益不确定性 而产生的风险
公司经营好的时候 财务杠杆系数高 则会增加每份债务资本所获得的盈利 而公司一旦出现竞争或者说经营业绩下降 公司就会获得财务杠杆的负效应 例如短期负债归还不出 而产生恶性循环 甚至破产
实业机械公司一样
财务杠杆系数过高 对公司的承受能力需求更高

『伍』 为什么房地产行业的财务杠杆一般较高

周期长,投入太大。

『陆』 公司理财高手进：关于公司财务杠杆的问题

你觉得正常吗？
如果股东权益为零的话，那么公司还有存在的必要吗？
看看公司法里对股东出资的规定，你就会明白到除非清算结束，一家公司的股东权益永远不会是零。

『柒』 市场融资杠杆率过高是什么意思

融资杠杆过高的意思简单的说，就是融资的时候，需要一定的资本，然后就可以借到高额的贷款。举个简单的例子：

比如看好一个项目，如果出5元钱，然后借95元，就是用5元撬动了100元的投资，杠杆20倍。这种情况下如果出风险的话，可以看到，杠杆越大风险越高，波及面越广。于是贷款方开始不愿意给这么高比例的杠杆出资，要求借款方多出资本金。

所以杠杆收购融资是以企业兼并为活动背景的，是指某一企业拟收购其他企业进行结构调整和资产重组时，以被收购企业资产和将来的收益能力做抵押，从银行筹集部分资金用于收购行为的一种财务管理活动。

(7)企业财务杠杆偏高的原因扩展阅读：

市场融资杠杆率过高的危害

1、过高的杠杆率、加上经济大环境的下行给企业带来的压力和危害不言而喻，温州、绍兴等地不断有老板因无法还贷而跑路，企业因此而破产。这些贷款有来自于银行，也有来自于民间借贷，甚至是高利贷。这样的企业负债率肯定在100%以上。

2、资金的高杠杆在短期内快速推高股价和指数的同时，也隐伏着巨大的金融风险，在高杠杆不能持续的情况下，稍有风吹草动，高杠杆的资金就会迅速从股市撤退，从而引起股价和指数的急剧下跌。因此，股市的火爆行情，有时与股市的暴跌甚至崩盘如影相随。

3、借助于高杠杆来投资股市的交易模式和行情走势很难具有持续性。更何况，各路加杠杆或拆借入市的资金中难免有违规或打政策“擦边球”的情况存在，一旦强化监管，这类资金将不计代价撤离股市，加剧股市的大起大伏。

『捌』 财务杠杆为什么高风险

如何利用财务杠杆避免高风险？财务风险一般采用财务杠杆测量。财务杠杆的基本原理是：利用债务融资支持投资计划所增加的营业盈利，只要超过利息费用，利润和每股收益将比营业盈利增长更快。

财务杠杆的计算

公司期待运用固定财务费用（利息）筹措的资金来增加普通股股东的收益。如果筹措的资金用于投资（购置资产）产生的营业盈利超过固定财务费用，便产生正的或有利的财务杠杆作用，否则便带来负的或不利的财务杠杆作用。

财务杠杆作用定义为营业盈利（EBIT）变动%与普通股每股盈利（EPS）变动%之比。

EBIT

财务杠杆 = ——————

EBIT－R

也可表示为：

Q（P－b）-FC

财务杠杆 = ————————

[Q（P－b）-FC]－R

固定财务费用的存在是产生财务杠杆作用的支点。只要固定财务费用存在，就有财务杠杆作用。只要ROIC[税后净经营资本报酬率=EBIT（1-t）]。高于利率，财务杠杆就是有利的，意味着较多的债务融资会给股东带来额外利润。但只有盈利前景向好时才应如此。在利润波动至偏低时，高财务杠杆会使公司和股东损失大量利润，甚至带来巨大亏损。

『玖』 为什么总资产净利率较高的企业，财务杠杆较低

总资产净利率＝净利润÷总资产总资产净利率是企业盈利能力的关键。虽然股东的报酬由资产净利率和财务杠杆共同决定，但提高财务杠杆会同时增加企业风险，往往并不增加企业价值。此外，财务杠杆的提高有诸多限制，因此，提高权益净利率的基本动力是总资产净利率。 权益净利率＝总资产净利率×权益乘数 总资产净利率的驱动因素是销售净利率和资产周转率。可用因素分析法定量分析销售净利率、资产周转率对资产净利率影响程度。