试论述汇率决定理论

1. 汇率决定理论的介绍

汇率决定理论(Exchange Rate Determination Theory)是国际金融理论的核心内容之一，主要分析汇率受什么因素决定和影响。汇率决定理论随经济形势和西方经济学理论的发展而发展，为一国货币局制定汇率政策提供理论依据。汇率决定理论主要有国际借贷学说、购买力平价学说利率平价学说、国际收支说、资产市场说。资产市场说又分为货币分析法与资产组合分析法。货币分析法又分为弹性价格货币分析法和粘性价格货币分析法。

2. 一、论述题 1.阐述汇率的决定理论，主要影响因素，并分析人民币对中国经济的影响。

1正面影响
1.1有利于实现人民币的国际化，提高中国经济的际地位
从国内与国际上看，一国货币的升贬主要与其综合国的兴衰密切关联。在人民币长期升值的趋势中，国内外人民币和中国经济的信任将与日俱增。由此，人民币作为坚挺的货币，必将进一步扩大在周边国家乃至全球范围的流通，并最终实现国际化，成为国际通货。因此，人民升值是中国经济综合实力强、经济形势好的信号，有利于强国内外投资者的信心以及改变他们对政府行动和经济行的预期，使投资者有投资意愿，并使中国对外再融资更易，成本更低。
1.2人民币升值有利于中国的进口
人民币升值对我国的贸易条件是个大的改善。随着贸易顺差的加剧，我国贸易条件曾一度处于恶化的情况。根据商务部的一份调查显示，我国进口商品的价格相对于出口商品的价格比值正在提升，这说明我国的国民福利正在向外流失，必须更多进口商品才能换回同样数量的出口商品。近年来，我国大部分初级产品和制成品的美元价格均有不同程度上升趋势，我国经济的迅速发展也导致进口的需求在进一步上升。人民币的升值会降低进口产品的价格，尤其是原材料和高级设备价格的降低，使得原料进口依赖型厂商的成本下降，有利于企业进一步引进新技术，提高生产效率，进行产品的更新换代。同时，由于大部分进口商品都用于复出口，随着企业生产效率的提高，出口产品的质量得到提升，有助于我国企业向高端延伸，使得贸易条件有所改善，有助于我国更好地利用世界资源，提高国际竞争力，增加国民福利。根据海关数据显示，从今年5月份到7月份，人民币汇率从682.80升值到677.50的过程中，我国的进口额也呈现着同步的上升趋势，从1122.1亿美元上升到1168.0亿美元（统计数据见附件）。但是需要强调的是，决定进口的边是很多的，不能把汇率这个变量的地位和作用强调过头。
1.3人民币升值优化我国对外贸易商品结构
当前，我国贸易结构存在着不合理的结构，多数企业都处在劳动密集型企业模式中，高新技术含量较少，存在加工过程短，增值空间不大的问题，而真正体现科技水平的设备和商品要从国外进口，导致我国生产企业的加工收益绝大部分属于国外。通过人民币汇率的升值，可以有效地减少技术含量较低、管理制度相对较差的企业，向符合我国产业结构的大方向发展。由于人民币的升值会引起国内更加激烈的竞争，同时可以减少国外无效率企业的恶性竞争，另外，能够加快企业走向世界的步伐。不难发现，德国、日本等大国的国际品牌都是在本国货币升值的过程中成长起来的，可见，本国货币的增值可以让本国企业在优胜劣汰的压力下，不断创新，实现可持续发展的意义。
2负面影响
2.1抑制中国的出口
人民币升值后，将会对我国的出口产生一定的抑制作用。一方面我国出口企业成本相应提高，另一方面，以外币表示的我国商品的价格会上涨，在两方面因素的共同作用下，我国出口商品的价格必然会出现上扬，从而削弱出口商品的国际竞争力；而由于本国商品价格上升，国内也会增加对外国进口商品的消费，减少对本国商品的消费，这将对国内这种以劳动密集型商品为主的市场造成极大伤害。与此同时，专家强调，汇率在我国出口方面的影响作用固然十分重要，但是影响和决定出口的变量很多，各个变量在不同时期不同环境下对出口影响作用的地位也不相同，所以，应当注意的是不能过高估计汇率对我国出口的影响。
2.2抑制外商直接投资
人民币升值后，不利于吸引外资，尤其是外商直接投资将受到抑制。在人民币升值的大背景下，外商在中国的投资成本如投资建厂、购置设备、在华劳动力的成本都需用人民币支付，而人民币的升值无疑也使他们的成本升值。其次在华外商投资企业的各类产品和服务中有相当部分是面向国际市场的，人民币币值的上升，同样给这些企业的这些产品走向海外市场的竞争力打了折扣。
2.3加大国内就业压力
目前，中国有效劳动力数量和质量都在快速增长，但经济增长的速度并不足以抵消这种压力。如果人民币升值，经济增长将更趋缓慢，劳动力市场由于供给过剩，竞争将加剧，工资不会上涨，这不利于缓解我国的就业压力。尤其值得注意的一点是我国的进出口企业为缓解国内就业压力做了很大的贡献，但人民币升值后将影响这些企业的经营状况，这势必对当前的就业环境造成冲击。另外，人民币汇率上升还会导致中国非贸易品（诸如土地、劳动等生产要素）价格的上升，从而减弱国内需求，进而给就业市场带来严重的负面影响。
2.4影响央行货币政策调节的作用
由于人民币面临升值压力，为使人民币汇率可以保持基本稳定，央行不得不在外汇市场上投放大量基础货币以购买外汇，而在市场中投放过多的基础货币显然与央行不断提高存款准备金和存贷款利率以控制通货膨胀的政策目标相左，从而影响央行货币政策的调节作用。
2.5外债规模进一步扩大
因为人民币升值之后，外国资本会因为预期人民币继续升值而大量进入我国资本市场，并相应地增大我国的外债规模。
此外，人民币升值还存在会给中国的通货紧缩带来更大的压力、增加财政赤字等负面影响。
4 针对人民币汇率升值影响提出的对策建议
目前人民币升值压力已成为人们关注的焦点，从经济长期发展来看，中国必须适时采取适当的应对措施，这已经成为中国经济健康稳定发展过程中必不可少的过程。鉴于人民币升值对我国经济发展存在以上诸多方面的影响，我国的许多学者提出了一些有参考作用的对策建议，主要概括为以下几个方面。
4.1改变对外贸易的传统理念
中国对外贸易受传统观念的影响，存在着片面追求贸易顺差，追求出口创汇的倾向。为化解人民币升值的国际压力，应从根本上改变这一理念，由强调贸易顺差向贸易平衡转变。事实上，现代国际贸易的目标不是追求出口数量或金额，而是最大限额地获取高额利润。从世界经济发展的演变过程来看，发达国家的经济繁荣在很大程度上是建立在发展中国家的廉价出口基础上的，换言之，逆差国家恰恰是世界强国，只有大国和强国才有能力大量进口。中国目前仍然处在一个较弱的历史阶段，要尽快渡过这一历史阶段，实现贸易平衡，并取得通过进口尽可能地获得外部资源。
4.2适当增加商品进口，升级出口产品结构
目前，中国出口成品中大部分是劳动密集型产品，产品的技术含量有限，利润率极低，因此化解人民币升值的压力，应加大对进口的扶持力度，增加重要原料和能源的进口，同时加大技术设备特别是高新技术的进口，这不仅有利于增强综合国力，而且有利于改善产业结构，促使出口商品结构升级换代。在升级出口产品结构上，首先，要提高出口产品的技术含量，改变进出口产品结构，应淘汰一批产品技术含量低、档次低的企业，提高出口商品技术含量和附加值，努力提高出口品中工业制成品的比重；大力发展高新技术产业是提高产品技术含量，促进产品结构升级的保障，从而推动经济由外向型向内需型发展转变，由粗放型向集约型转变。
4.3适时调整汇率水平与汇率制度
从国际经验来看，既然经济大国在经济高速增长时期面临汇率升值的内部压力与外部压力是不可避免的，而人民币升值是大势所趋，在人民币未来的升值过程中，避免出现大幅度汇率调整极为重要。为此，要让汇率始终能够反映经济基本面，要在全球化的背景下，在未来一段时期内，对人民币汇率适时作出适当的调整，使汇率水平既能真实反映中国的经济状况，又能避免未来人民币快速升值所带来的负面影响。这一点，有待于政府采取果断措施。
4.4适当调整税收政策
东南亚金融危机后，中国贸易顺差的保持得益于出口退税政策，因此，可以通过改革出口退税政策来缓解人民币升值的压力。这一政策调整将一定程度上限制中国对外贸易，特别限制出口，是化解人民币汇率升值压力的应急措施，但它仅在短期内有效，而且只能是权宜之计。除此之外，国家应对某些自然资源输出行业，尤其是中国将来可能出现短缺的资源，征收出口附加税，比如煤炭、某些矿产等资源，要使这些产品的出口综合成本与国际上同类产品相当，避免被其他国家借倾销之词而征收惩罚性关税，同时又保护中国有限的宝贵资源。
4.5其他减轻人民币升值负面影响的对策
在经济基本面临持续升值压力情况下，人民币小幅度的升值，有可能形成不断强化的升值预期，因此要采取配套改革来稳定人民币升值。针对出现人民币升值对物价水平下调的压力，以及对总需求的负面影响，我们可以通过西部大开发的措施，扩大内需来解决。针对人民币升值所带来的储备风险，我们要深入研究未来世界主要货币的变动趋势，根据我们进口规模，适时调整中国的外汇储备币种结构和总量规模。针对人民币升值对房地产市场的影响，我们可以大力发展多元化的金融市场，增加投资、融资渠道。另外还应该进一步深化改革，优化市场资源配置，大力发展服务业，增加就业创造条件。

3. 急求！汇率决定基本理论四个内容

（一）国际借贷说
国际借贷说，也称外汇供求论，由英国经济学家葛逊（G•L•Goschen）于1861年在其出版的《外汇理论》（The Theory of Foreign Exchange）一书中提出的。这一理论在第一次世界大战前较为流行。
该理论认为，外汇和其他商品一样，价格的变动取决于市场的供求，即将外汇汇率看作是外汇的价格，其波动由外汇市场的供求关系决定。而外汇的供求又是由国际收支所引致的国际债权债务关系，即国际借贷决定的。国际借贷的差额是决定汇率变动的基础。如果一国的债权大于债务，国际市场上对该国货币供不应求，该国货币汇率上升；反之则下降。在国际借贷中，只有那些已经进入支付阶段的借贷，即流动借贷，才会影响外汇的供求关系。对于那些虽然形成了借贷关系但没有进入实际支付阶段的，也叫固定借贷，并不会马上对外汇市场的供求产生影响。一般认为该理论只能解释短期汇率的变动，但无法解释长期汇率的决定。
（二）购买力平价说
购买力平价说（The Theory of Purchasing Power Parity），又称PPP理论，起源较早，后来由瑞典经济学家卡塞尔（G•Cassel）于1922年在《1914年以后的货币与外汇》（Money and Foreign Exchange, After 1914）一书中加以系统阐述，是汇率理论中最具有影响力的一种。一价定律是购买力平价说的基本假设前提。
该理论认为，货币的价值在于其购买力，因此不同货币之间的兑换比率取决于其购买力之比。也就是说，汇率与各国的价格水平之间具有直接的联系。购买力平价有两种形式，即绝对购买力平价和相对购买力平价。绝对购买力平价从静态的角度考察汇率的决定，说明的是某一时点上的汇率取决于两国货币的购买力（或物价水平）之比。相对购买力平价从动态的角度考察汇率的决定及变动，说明的是某一段时期内两国货币汇率的变动取决于两国货币所代表的购买力（或物价水平）的变动率之比。实际上，相对购买力平价是在绝对购买力平价的基础上考虑了两国货币的通货膨胀水平的影响。
（三）汇兑心理说
汇兑心理说是国际借贷说与购买力平价说的结合，由法国学者阿夫达里昂（A•Aftalion）在20世纪20年代后期提出的外汇理论。
该理论认为，人们需要外汇是因为要购买商品与劳务以满足人们的欲望（具有效用）。效用是外汇的价值基础，真正的价值在于其边际效用。而这又是人们主观心理决定的。人们主观上对外汇的评价不同，造成了外汇供求的变化，导致汇率的变动。它说明了客观事实影响主观评价，而主观评价又反过来影响客观事实。如外汇供给增加，边际效用下降，心理评价降低，汇率就会下跌。这种主观评价下外汇供求均衡时形成的汇率，就是外汇市场上的实际汇率。该学说的基础是主观效用论，主要解释了短期汇率的形成，但是不能说明长期汇率的决定基础。
（四）利率平价说
利率平价说，又称远期汇率论或利率裁定论，最早由英国经济学家凯恩斯（J•M•Keynes）于1923年提出，后由其他的经济学家如爱因齐格（Einzig）等发展而形成。
该理论认为，在两国间利率存在差异的情况下，资金将从低利率国流向高利率国去获取较高的收益。但是投资者在比较金融资产的收益率的时候，不仅考虑两种资产利率提供的收益率，还要考虑两种资产由于汇率变动所造成的收益变动。套利者为了规避汇率风险，往往将套利业务与掉期业务同时进行。即投资者将资金调往高利国获取利差的同时，卖出远期高利率国货币，买进远期低利率国货币。结果造成远期外汇市场上高利率货币贴水，而低利率货币远期升水。随着这种套利活动的不断进行，远期价差就会不断扩大，直到两种资产提供的收益率完全相同，这时远期汇差正好等于两国利差，利率平价成立。利率平价说在描述汇率与利率之间的关系起了重要的作用，但也忽视了外汇管制、交易成本、投机等其他因素的影响。按照利率平价去预测远期汇率往往与实际情况有一定程度的差异。

4. 跪求：中国人民银行招聘考试题（统计）

人民银行96年综合考试试题 <br />
一、简答题（每题5分，共50分） <br />
1、经济法律关系主体 <br />
2、什么是合同合同具有哪些法律特征 <br />
3、资产、负债、股东权益的概念及相互关系 <br />
4、消费物价指数的计算公式 <br />
5、什么是需求价格弹性？请求出y=ax的需求弹性。 <br />
6、什么叫做增值税？税入属于中央还是地方？ <br />
7、金融租赁 <br />
8、关贸总协定中的“国民待遇”原则 <br />
9、衍生金融工具的定义 <br />
10、货币的时间价值 <br />
二、简述题（每小题10分，共50分） <br />
1、说明国民经济核算体系（SNA）中几个帐户之间的相互关系 <br />
2、某甲以现金2000元存入银行，设法定存款准备金率为10％， <br />
在充分派生和不考虑现金漏出的情况下，问：（1）整个银行体系可创造的派生存款的最大 <br />
数 <br />
额？ <br />
（2）给出整个银行体系在创造派生存款前（即刚接受现金存款时）和创造出最大额派生存 <br />
款 <br />
后两种情况下的资产负债表 <br />
3、试述在国有企业改革过程中，如何建立社会保障制度 <br />
4、第三产业在国民经济发展中的作用及其迅速增长的条件 <br />
5、现阶段缩小我国东西部收分配差距的主要途径。 <br />
<br />
1997试题 <br />
一、简答题（每题5分，共50分） <br />
1、定基发展速度和环比发展速度 <br />
2、法人和法人代表的区别 <br />
3、名义利率和实际利率 <br />
4、财政信用与银行信用的区别 <br />
5、货币的职能 <br />
6、IMF协定的第8条款 <br />
7、经济合同的生效条件 <br />
8、恩格尔系数。 <br />
9、按《中国人民银行法》的规定，货币政策的目标是什么 <br />
10、就下列资料编制商业银行资产负债表：（单位：百万元） <br />
资本金 25 <br />
库存现金 5 <br />
各项存款 230 <br />
各项货款 170 <br />
其它负债 10 <br />
中央银行存款 30 <br />
国库券 40 <br />
存方同业 20 <br />
二、简述题（每小题10分，共50分） <br />
1、什么叫动态数列？编制动态数列的原则是什么？ <br />
2、试述财政政策的局限性 <br />
3、试用边际收益递减的规律说明我国农村剩余劳动力转移的必要性 <br />
4、为什么说房地产将成为我国新的经济增长点？ <br />
5、试分析我国国有企业改革所面临的主要难题。 <br />
<br />
<br />
2001试题 <br />
一、简答题（每题5分，共50分）： <br />
1、效用 <br />
2、局部均衡和一般均衡 <br />
3、购买力平价 <br />
4、替代与互补 <br />
5、财政的经济职能 <br />
6、再保险 <br />
7、国际金融市场是由哪几个子市场构成的 <br />
8、借款合同的概念及其主要条款 <br />
9、什么是货币的贮藏手段 <br />
10、什么是商业汇票 <br />
二、简述题（每题10分，共50分）： <br />
1、解释经济活动的流量指标与存量指标，并给出二者之间的数学关系。 <br />
2、衡量一国外债承受能力和外债偿付指标有哪些 <br />
3、试说明投资乘数，发挥投资乘数的前提条件有哪些 <br />
4、简要分析建立和健全个人信用制度对我国经济发展的意义。 <br />
5、有人认为，“西部开发需要有银行资金的大力支持”，你对此观点有何评价 <br />
<br />
2002综合 <br />
一、简答（45分） <br />
1、市场失灵 <br />
2、信息不对称性 <br />
3、技术替代率 <br />
4、产业投资基金和证券投资基金 <br />
5、什么是统计分布中的“肥尾”（fat tail)？ <br />
6、请列出我国商业银行资产与负债的主要项目，并说明资产方与负债方的关系。 <br />
7、根据《中国人民银行法》，对人民币管理有什么规定？ <br />
8、什么是间接税？请列出我国间接税的四种。 <br />
9、动态分析、静态分析与比较静态分析 <br />
二、简述（40分） <br />
1、我国《商业银行法》规定，商业银行经营管理应该遵循什么原则？ <br />
2、如何看待我国股票市场的市盈率水平？ <br />
3、定义并图示消费者剩余与生产者剩余，并用这个原理说明我国降低关税的经济学意义。 <br />
4、我国的财政风险有哪些？ <br />
三、论述（15分） <br />
你认为应该怎样减持国有股才能保持资本市场的长期稳定发展？ <br />
<br />
2003综合试题 <br />
一、简答题：（7*9） <br />
1、基尼系数 <br />
2、公司治理 <br />
3、自然失业和自愿失业 <br />
4、递延资产和无形资产 <br />
5、资产证券化 <br />
6、审贷分离制 <br />
7、众数，中位数和平均数 <br />
8、财富效应 <br />
9、可持续发展 <br />
二、简述题：（15*3） <br />
1、相对购买力平价 <br />
2、中小企业贷款难的原因 <br />
3、我国的财政收入都包括哪些？ <br />
<br />
三、论述题：（21*2） <br />
1、用经济学原理分析提高消费在国名生产总值中的比重对我国经济增长的意义 <br />
2、用经济学中的公平效率原理说明解决三农问题的意义 <br />
<br />
2004试题 <br />
<br />
一。名词解释 （9*7分） <br />
1,违约概率和违约损失率 <br />
2,现金流的终值和现值 <br />
3,合格境内投资者（QDII） <br />
4,公司治理 <br />
5,低档物品和吉芬物品 <br />
6,保险合同中投保人和被保险人的义务 <br />
7,中央银行票据 <br />
8,货币市场基金 <br />
9,国贸中倾销与反倾销 <br />
二。简述题 （4*15分） <br />
1,在完全竞争市场中，分析供需弹性和税负转嫁的关系 <br />
2,分析损益表。利润分配表和期初期末资产负债表的关系 <br />
用金融机构（中央银行，商业银行）的资金来源和资金运用的恒等式分析我国存差或者贷差的变化 <br />
3,试用逆向选择原理分析强制保险的必要性 <br />
<br />
三。论述题（二选一） （27分） <br />
分析GDP增长率和国民经济持续均衡发展的关系 <br />
分析开放经济情况下，农产品价格波动对农业生产和农民收入的影响 <br />
<br />
2005年综合试题<br />
一、名词解释<br />
1、系统性风险<br />
2、中央银行独立性<br />
3、正回购与逆回购<br />
4、收益率曲线<br />
5、权责发生制与收付实现制<br />
6、结构性失业<br />
7、真实经济周期<br />
8、什么是会计中的借贷法<br />
二、简述题<br />
1、从国民经济统计的角度看，储蓄=投资恒成立；而从凯恩斯乘数原理的角度看，二者并不总是相等。这两个理论有无矛盾，如何解释？<br />
2、影响基础货币投放的主要因素有哪些？<br />
3、简述零基预算的编制方法。<br />
4、试分析《中华人民共和国银行业监督管理法》对监管机构的监督机制与问责机制。<br />
三、论述题（二选一）<br />
1、为缓解人民币的升值压力，你认为应该采取什么措施。<br />
2、我国财政政策由积极向稳健转换，试分析其对宏观金融政策的影响<br />
<br />
<br />
95国际金融试题 <br />
<br />
一、简答题（每题5分，共30分） <br />
1、什么是直接套汇（direct arbitrage）和间接套汇（indirect arbitrage）。 <br />
2、商业银行（commercial bank）和商人银行（merchant bank）的区别。 <br />
3、解释看涨期权（call option）和看跌期权（put option）。 <br />
4、什么是利率互换（interest rate swap）和货币互换（currency swap）。 <br />
5、什么是共同基金（mutual fund），并解释开放型基金（closed-end mutual fund原文如此，似有误）。 <br />
6、解释以下概念：A股、B股、H股、ADR。 <br />
<br />
二、简述题（每小题10分，共40分） <br />
1、简述美国在对商业银行监管中的“骆驼评级”（CAMEL）制度。 <br />
2、什么是购买力平价理论，评述其可行性和局限性。 <br />
3、评述近两年来欧洲汇率机制发生危机的原因及其影响。 <br />
4、试述当前国际资本市场的新趋势，我国在利用外资方面应采取哪些对策。 <br />
5、试对1987-1992年美国的国际收支平衡表进行综合分析。 <br />
（略1987-1992年美国的国际收支平衡表）<br />
96国际金融试题 <br />
<br />
一、简答题（每题5分，共30分） <br />
1、国外债券与欧洲债券。 <br />
2、套汇与套利 <br />
3、期货与期权 <br />
4、公募与私募 <br />
5、自由浮动汇率与有管理的浮动汇率 <br />
6、巴塞尔协议中的核心资本与补充资本 <br />
<br />
二、简述题（每小题10分，共40分） <br />
1、浮动汇率制度下国际收支的自动调节机制。 <br />
2、简述汇率决定理论中的流动资产选择说（theory of portfolio selection）并指出它的可行性及局限性。 <br />
3、在国际债券市场上发行债券要考虑哪些基本条件。 <br />
4、西方对银行监管主要采用哪些预防性措施。 <br />
<br />
三、论述题（每题15分，共30分） <br />
1、一国在决定其国际储备时应考虑哪些因素？请就我国当前的外汇储备水平谈谈你的看法。 <br />
2、衍生金融产品（derivatives）产生的背景及其风险。从英国巴林银行和日本大和银行的金融投机事件中应吸取哪些教训？<br />
97国际金融试题 <br />
<br />
一、简答题（每题5分，共30分） <br />
1、浮动汇率制与固定汇率制 <br />
2、外汇风险的种类有哪些？ <br />
3、为什么信用证能成为最主要的国际结算方式？ <br />
4、外汇储备增减与基础货币变动有什么关系？ <br />
5、国际清算银行的主要职能是什么？ <br />
6、与远期合约相比，金融期货合约的特点是什么？ <br />
<br />
二、简述题（每小题10分，共40分） <br />
1、简述欧洲货币体系的主要内容与发展前景。 <br />
2、1997年香港回归祖国后，我国中央政府对香港的基本金融政 <br />
策是什么？ <br />
3、试述外币期权价格的决定。 <br />
4、简述利率平价理论。 <br />
<br />
三、论述题（每题15分） <br />
我国实行人民币经常项目下可兑换的内容和意义。 <br />
<br />
四、案例分析 <br />
根据下表分析我国国际收支 <br />
（略我国1989-1994国际收支概览）<br />
<br />
98国际金融试题 <br />
<br />
一、简答题（每题5分，共30分） <br />
1、浮动汇率制和钉住（联系）汇率制。 <br />
2、什么是远期利率协议？ <br />
3、证券回购协议与二级市场的证券交易有何区别？ <br />
4、绝对购买力平价和相对购买力平价。 <br />
5、什么是美国金融监管上实行的骆驼（CAMEL）评级制度？ <br />
6、西方投资银行的性质和职能。 <br />
<br />
二、简述题（每小题10分，共40分） <br />
1、什么是离岸金融市场？对一国经济和金融会产生哪些方面的影响？ <br />
2、西方商业银行“缺口管理“的目的和内容。 <br />
3、国际收支有哪些差额项目？它们之间存在什么关系？ <br />
4、港元联系汇率制的运行机制。 <br />
<br />
三、论述题（每题15分，共30分） <br />
1、欧洲统一货币（欧元）的进展及其实现将对国际金融带来什么影响？ <br />
2、结合当前亚洲金融危机，探讨我国如何采取有力措施防范金融风险。 <br />
<br />
<br />
99国际金融试题 <br />
<br />
一、简答题（每题5分，共30分） <br />
1、国际储备（international reserve）与国际清偿力（international liquidity）的区别 <br />
2、马歇尔-勒纳条件(Marshall-Lener Condition ) <br />
3、信用证结算方式的主要当事人。 <br />
4、国际银行设施(international banking facilities) <br />
5、对冲基金(hedge fund) <br />
6、纽约、伦敦、香港、东京股票交易所的主要股票指数。 <br />
<br />
二、简述题（每小题10分，共40分） <br />
1、国际收支失衡的原因及调节措施。 <br />
2、在浮动汇率制度下影响汇率的主要因素。 <br />
3、简述国际金融一体化的原因及特征。 <br />
4、简述欧元的成员国应该满足的资格条件。 <br />
<br />
三、论述题（每题15分，共30分） <br />
1、当前国际资本流动的特征和发展的趋势如何？你认为我国应采用哪些相应对策？ <br />
2、在当前国际经济金融环境下，你认为对国际货币体系应进行哪些改革？<br />
2000年 国际金融试题 <br />
一、简答题（每题5分，共40分） <br />
l、什么是国际收支平衡表？它包括哪些主要项目？ <br />
2、什么是汇率目标区？ <br />
3、解释期权的内在价值。 <br />
4、解释欧元和欧洲货币单位。 <br />
5、蒙代尔一弗莱明模型（Muddell-FlemingModel）的基本含义是什么？ <br />
6、解释在岸金融市场和离岸金融市场。 <br />
7、金融风险主要包括哪几种？ <br />
8、按照国际通行的商业银行资产分类法，贷款可以分为哪五类？ <br />
二、简述题（每题10分，共40分） <br />
1、简述国际货币体系的主要内容及其作用。 <br />
2、简述汇率决定理论中的货币主义学说。 <br />
3、决定一国国际储备适度水平的主要因素有哪些？ <br />
4、比较全能银行制度与专业化银行制度的各自利弊。 <br />
三、论述题（20分） <br />
试论九十年代以来全球银行业并购浪潮的成因、特征及影响。 <br />
2001 国际金融试题 <br />
一、简答题（每题5分） <br />
1 什么是有管理的浮动汇率制？ <br />
2 什么是开放式基金 <br />
3 什么是备用信用证 <br />
4 什么是区域货币同盟 <br />
5 金融工程的含义是什么 <br />
6 什么是商业银行的二级储备？它主要由哪些资产组成？ <br />
7 什么是电子银行 <br />
8 什么是那斯达克（NASDAQ）市场？ <br />
二、简述题（每题10分） <br />
1 简述布雷顿森林体系的特点及崩溃原因 <br />
2 现代经济中货币的供给是怎样决定的 <br />
3 简述国际收支调节的货币分析论 <br />
4 判断通货是否紧缩的标志有哪些 <br />
三、论述题（任选一题，每题20分） <br />
1 中国利率自由化的条件与步骤 <br />
2 论亚洲金融危机以来国际资本市场发展的特点 <br />
<br />
95年货币银行学试题 <br />
<br />
一、简答题（每题5分；共40分） <br />
1、货币制度的构成要素有哪些？ <br />
2、股票指数的经济含义及计算公式是什么？ <br />
3、什么是货币的流动性？ <br />
4、期货交易和远期交易有什么不同？ <br />
5、什么是信托？它涉及哪些当事人？ <br />
6、什么是商业银行的风险资产？ <br />
7、什么是政策性银行？我国的政策性银行有哪几家？ <br />
8、我国现行的结汇、售汇制的内容是什么？ <br />
<br />
二、简述题（每题10分，共40分） <br />
1、简述外汇储备的变化与货币供给的关系。 <br />
2、简述我国货币层次的划分及其理论依据。 <br />
3、试述我国的货币发行程序。 <br />
4、试述直接融资与间接融资的关系。 <br />
<br />
三、论述题（任选一题，满分20分） <br />
1、试论我国直接金融调控向间接金融调控的转化。 <br />
2、分析我国近年来通货膨胀的类型、成因和影响，并从货币政策角度提出治理措施。 <br />
<br />
96年货币银行学试题 <br />
一、简答题（每题5分；共40分） <br />
1、什么是同业拆借市场？ <br />
2、根据票据法，票据有哪几种形式？ <br />
3、作为银行的银行，中央银行具有哪些职能？ <br />
4、什么是商业银行的表外业务，请举出至少三项业务。 <br />
5、抵押贷款与质押贷款有何共性，有何区别？ <br />
6、什么是基础货币，我国目前的基础货币包括哪些内容？ <br />
7、一国经济中货币需求利率弹性的大小，与本国货币政策效果的强弱存在怎样的关系？ <br />
8、当一国发生国际收支顺差时，外汇储备将发生怎样的变化，这个结果应如何表示在国际收支平衡表的有关项目上？ <br />
<br />
二、简述题（每题10分；共40分） <br />
1、根据商业银行经营原则及《商业银行法》的有关规定，对解决国有企业不良货款的“债权变股权”构想作出简要分析。 <br />
2、简述财政赤字的不同弥补方式与中央银行基础货币供给的关系。 <br />
3、简述货币需求由哪几个主要因素决定？ <br />
4、简述《中国人民银行法》中规定货币政策目标与我国过去的货币政策目标提法的实质性区别。 <br />
<br />
三、论述题（任选一题，满分20分） <br />
1、试析我国中央银行政策工具的作用机制及期效果。 <br />
2、试析中央银行监管中的资产负债比例管理及对商业银行经营的影响。 <br />
<br />
97年货币银行试题 <br />
<br />
一、简答题（每题5分，共40分） <br />
1、货币市场与资本市场有什么区别，请列出其主要工具。 <br />
2、什么是银行承兑汇票？它与商业承兑汇票有哪些实质性的区别？ <br />
3、相对其它金融机构，商业银行的基本特征是什么？ <br />
4、《巴塞尔协议》制定了国际通用的资本标准，其中核心资本应包括哪些内容？要求其占总资本的多大比重？ <br />
5、按《贷款通则》的规定，不良贷款是指处于哪些状态下的贷款？ <br />
6、在我国目前的经济、金融体制下，M1、M2分别包括哪些形态的货币？ <br />
7、应如何判断国际收支是否平衡？ <br />
8、布雷顿森林体系的基本内容是什么？其实质是何种本位制度的世界货币体系？ <br />
<br />
二、简述题（每小题10分，共40分） <br />
1、什么是证券回购交易？它给银行带来什么样的影响？ <br />
2、简析中央银行监管中的资产负债比例管理与商业银行的资产负债管理的区别。 <br />
3、试述利率市场化的条件。 <br />
4、我国的外汇储备主要来源与哪些渠道？其增加对基础货币供给会产生怎样的影响？ <br />
<br />
三、论述题（任选一题，满分20分） <br />
1、分析我国商业银行呆帐不同的处理方法。 <br />
2、分析我国中央银行公开市场业务中证券操作与外汇操作的政策机制及互补关系。 <br />
<br />
98年货币银行学试题 <br />
<br />
一、简答题（每题5分，共40分） <br />
1、期权交易是指怎样的金融交易？ <br />
2、《金融时报》每天公布全国银行间同业拆借利率（CHIBOR）， <br />
该公布的利率是样计算的？ <br />
3、封闭式基金与开放式基金有哪些区别？ <br />
4、在银行监管中一般用哪几个风险权数来计算银行的风险资产？中国人民银行规定的风险权数为零的资产有哪些？ <br />
5、什么是票据贴现？如何计算贴现金额？ <br />
6、试列出几种金融衍生产品与原生产品。 <br />
7、香港的联系汇率制的基本内容和实质。 <br />
8、什么是基础货币？它包括哪些内容？ <br />
<br />
二、简述题（每题10分，共40分） <br />
1、试述投资银行的功能及在资本市场中的作用。 <br />
2、试述我中央银行金融监管的目标与原则 <br />
3、试述我国实施“适度从紧”货币政策的目的，并分析它与我国货币政策目标的关系。 <br />
4、试述人民币在经常项目下可兑换的涵意及基本内容。 <br />
<br />
三、论述题（任选一题，满分20分） <br />
1、从1996年5月以来我国先后三次下调利率，试论这三次利率下调的理论意义和政策意义。 <br />
2、试述亚洲金融危机对中国经济可能产生的影响。<br />
<br />
99年货币银行试题 <br />
一、 简答题（每题5分，共40分） <br />
1、什么是证券回购协议？其与证券抵押货款有什么不同？ <br />
2、什么是利率敏感性资产与利率敏感性负债？ <br />
3、商业银行的一级储备包括哪些内容？二级储备主要指什么？ <br />
4、依照《巴塞尔协议》的规定，商业银行的核心资本应包括哪些内容？ <br />
5、弗里德曼认为影响人们持有货币的因素来自于哪些方面？ <br />
6、我国的广义货币供应量（M2）是由哪些货币形态组成的？ <br />
7、什么是“特里芬难题”？ <br />
8、什么是国际货币体系？ <br />
<br />
二、简述题（每小题10分，共40分） <br />
1、试分析通货紧缩对经济的影响。 <br />
2、试分析商业银行在性质、职能及业务范围等方面与其它金融机构的区别。 <br />
3、试分析金融压制论的主要观点。 <br />
4、试比较马克思阐述的货币职能与西方经济学家的货币职能的表述。 <br />
<br />
三、论述题（任选一题，满分20分） <br />
1、论论述我国1998年3月改革存款准备金制度的基本内容，并分析此次准备金制度改革的理论意义和政策意义。 <br />
2、试论我国在亚洲一些国家发生金融危机、汇率普遍下跌的情况下保持人民币汇率稳定的理论依据和实证意义。 <br />
<br />
<br />
2000货币银行试题 <br />
<br />
一、简答题（每题5分，共50分）： <br />
1、货币史上有过哪几种主要的货币本位制？ <br />
2、怎样衡量金融资产的流动性？ <br />
3、商业银行分业经营的主要内容是什么？ <br />
4、其他条件一定，假定某上市公司股票下一年的预期收益是每股0.5，市场利率为5%，其理论股价应是多少？若市场利率降至4%，理论股价又应为多少？ <br />
5、国际收支平衡表中，资本项目包括哪几项？ <br />
6、信用合作社有哪几个重要特征？ <br />
7、什么是“currency swap”？ <br />
8、什么是票据的背书？ <br />
<br />
二、简述题（每题10分，共50分）： <br />
1、什么是泡沫经济，简述其产生的原因。 <br />
2、简述人民币贬值的代价。 <br />
3、理论上，利率下降对经济有什么影响？ <br />
4、为什么制定货币政策时要考虑“时滞”？ <br />
<br />
三、论述题（共20分） <br />
如果说“通货膨胀是一种货币现象”，那么，通货紧缩是否也是一种货币现象？为什么？ <br />
<br />
<br />
<br />
2001年硕士研究生入学考试 货币银行试题 <br />
一、简答题（每题5分） <br />
1 什么是商业银行的二级储备？它主要由哪些资产组成？ <br />
2 什么是开放式基金 <br />
3 电子银行 <br />
4 什么是备用信用证 <br />
5 什么是那斯达克（NASDAQ）市场？ <br />
6 什么是区域货币同盟 <br />
7 金融工程的含义是什么 <br />
8 我国金融实行分业监管，三大监管机构的监管范围分别是什么？ <br />
二简述（每题十分） <br />
1 现代经济中货币的供给是怎样决定的 <br />
2 判断通货是否紧缩的标志有哪些 <br />
3 简述布雷顿森林体系的特点及崩溃原因 <br />
4 “凡是新的金融业务，都是金融创新”，请对此加以评述 <br />
<br />
三、论述题（任选一题，每题20分） <br />
1 中国利率自由化的条件与步骤 <br />
2 论亚洲金融危机以来国际资本市场发展的特点 <br />

5. 以“一价定律”为基础阐述汇率决定问题的理论是什么

建议看一下汇率决定理论。汇率决定理论主要有国际借贷学说、购买力平价学说利率平价学说、国际收支说、资产市场说。资产市场说又分为货币分析法与资产组合分析法。货币分析法又分为弹性价格货币分析法和粘性价格货币分析法。购买力平价学说：该学说认为，两种货币间的汇率决定于两国货币各自所具有的购买力之比(绝对购买力平价学说)，汇率的变动也取决于两国货币购买力的变动(相对购买力平价学说)。假定，A国的物价水平为PA，B国的物价水平为PB，e为A国货币的汇率(直接标价法)，则依绝对购买力平价学说：e=PA/PB。假定t0时期A国的物价水平为PA0,B国的物价水平为PB0，A国货币的汇率为e0,t1时期A国的物价水平为购买力平价PA1，B国的物价水平为PB1，A国货币的汇率为e1。PA为A国在t1时期以t0时期为基期的物价指数，PB为B国在t1时期以t0为基期的物价指数，则依相对购买力平价学说，相对购买力平价意味着汇率升降是由两国的通胀率决定的利率平价理论认为，两国之间的即期汇率与远期汇率的关系与两国的利率有密切的联系。该理论的主要出发点，就是投资者投资于国内所得到的短期利率收益应该与按即期汇率折成外汇在国外投资并按远期汇率买回本国货币所得到的短期投资收益相等。一旦出现由于两国利率之差引起的投资收益的差异，投资者就会进行套利活动，其结果是使远期汇率固定在某一特定的均衡水平。同即期汇率相比，利率低的国家的货币的远期汇率会下跌，而利率高的国家的货币的远期汇率会上升。远期汇率同即期汇率的差价约等于两国间的利率差。利率平价学说可分为套补的利率平价(CoveredInterest—RateParity)和非套补的利率平价(UncoveredInterestRateParity)。套补的利率平价。假定iA是A国货币的利率，iB是B国货币的利率，p是即期远期汇率的升跌水平。假定投资者采取持有远期合约的套补方式交易时，市场最终会使利率与汇率间形成下列关系：p=iA?iB。其经济含利率平价学说义是：汇率的远期升贴水平等于两国货币利率之差。在套补利率平价成立时，如果A国利率高于B国利率，则A国远期汇率必将升水，A国货币在远期市场上将贬值。反之亦然。汇率的变动会抵消两国间的利率差异，从而使金融市场处于平衡状态。非套补的利率平价。假定投资者根据自己对未来汇率变动的预期而计算预期的收益，在承担一定的汇率风险情况下进行投资活动。假定，Ep表示预期的汇率远期变动率，则Ep=iA?iB。其经济含义是：远期的汇率预期变动率等于两国货币利率之差。在非套补利率平价成立时，如果A国利率高于B国利率，则意味着市场预期A国货币在远期将贬值。国际收支学说通过说明影响国际收支的主要因素，进而分析了这些因素如何通过国际收支作用到汇率上。假定Y、Y'分别是本国及外国的国民收入，P、P'分别表示本国及外国的一般物价水平，i、i'分别是本国及外国的利率，e是本国的汇率，Eef是预期汇率。假定国际收支仅包括经常帐户(CA)和资本与金融帐户(K)，所以有BP=CA+K=0。CA由本国的进出口决定，主要由Y、Y'、P、P'、e决定。因此，CA=f1(Y,Y',P,P',e)。K主要由i,i',e,Eef决定。因此K=f2(i,i',e,Eef)。所以BP=CA+K=f1(Y、Y、P、P'、e)+f2(i、i'、e、Eef)=f(Y、Y'、P、P'、i、i'、e、Eef)=0如果将除汇率以外的其他变量均视为已经给定的外生变量，则汇率将在这些因素的共同作用下变化到某一水平，从而起到平衡国际收支的作用，即：e=g(Y,Y',P,P',i,i',Eef)国际收支说指出了汇率与国际收支之间存在的密切关系，有利于全面分析短期内汇率的变动和决定。国际收支说并没有对影响国际收支的众多变量之间的关系，及其与汇率之间的关系进行深入分析，并得出具有明确因果关系的结论。国际收支学说是关于汇率决定的流量理论。资产市场说：依据对本币资产与外币资产可替代性的不同假定，资产市场说分为货币分析法与资产组合分析法，货币分析法假定本币资产与外币资产两者可完全替代。而资产组合分析法假定两者不可完全替代。在货币分析法资产市场说内部，依对价格弹性的假定不同，又可分为弹性价格货币分析法与粘性价格货币分析法。粘性价格货币分析法1976年，Dornbuseh提出粘性价格货币分析法，也即所谓超调模型(overshootingmode1)。他认为商品市场与资本市场的调整速度是不同的，商品市场上的价格水平具有粘性的特点，这使得购买力平价在短期内不能成立，经济存在着由短期平衡向长期平衡的过渡过程。在超调模型中，由于商品市场价格粘性的存在，当货币供给一次性增加以后，本币的瞬时贬值程度大于其长期贬值程度，这一现象被称为汇率的超调。资产组合分析方法1977年，Branson提出了汇率的资产组合分析方法。与货币分析方法相比，这一理论的特点是假定本币资产与外币资产是不完全的替代物，风险等因素使非套补的利率平价不成立，从而需要对本币资产与外汇资产的供求平衡在两个独立的市场上进行考察。二是将本国资产总量直接引入了模型。本国资产总量直接制约着对各种资产的持有量，而经常帐户的变动会对这一资产总量造成影响。这样，这一模型将流量因素与存量因素结合了起来。假定本国居民持有三种资产，本国货币M，本国政府发行的以本币为面值的债券B，外国发行的以外币为面值的债券F，一国资产总量为W=M+B+e'F。一国资产总量是分布在本国货币、本国债券、外国债券之中的。从货币市场来看，货币供给是由政府控制的，货币需求是本国利率、外国利率的减函数，是资产总量的增函数。从本国债券市场来看，本国债券供给同样是由政府控制的，本国债券的需求是本国利率的增函数，外国利率的减函数，是资产总量的增函数。从外国债券市场来看，外国债券的供给是通过经常帐户的盈余获得的，在短期内也是固定的。对外国债券的需求是本国利率的减函数，外国利率的增函数，是资产总量的增函数。在以上三个市场中，不同资产供求的不平衡都会带来相应的变量(主要是本国利率与汇率)的调整。只有当三个市场都处于平衡状态时，该国的资产市场整体上才处于平衡状态。这样，在短期内，由于各种资产的供给量是既定的，资产市场的平衡会确定本国的利率与汇率水平。在长期内，对于既定的货币供给与本国债券供给，经常帐户的失衡会带来本国持有的外国债券总量变动，这一变动又会引起资产市场的调整。因此，在长期内，本国资产市场的平衡还要求经常帐户处于平衡状态。

6. 简述汇率决定说及其内容有哪些

汇率决定理论主要有国际借贷学说、购买力平价学说利率平价学说、国际收支说、资产市场说。资产市场说又分为货币分析法与资产组合分析法。

7. 如何理解西方汇率决定理论

中国社会科学院财经战略研究院课题组周五(2012.5.4)撰文称，从现阶段人民币汇率的价值基础和供求均衡两个层面，以及当前经济形势来看，【当前人民币汇率基本处于合理均衡水平】。汇率决定理论()是国际金融理论的核心内容之一，主要分析汇率受什么因素决定和影响。主要有国际借贷学说、购买力平价学说、利率平价学说、国际收支学说、资产市场学说等。【这些理论都有优点，但也都有不足。】一种理论只能针对汇率决定的某一方面进行深入详尽的阐述。同一种理论在不同时期的解释能力也是不同的。到目前为止，还没有一种全能的汇率决定理论。但是已有的汇率决定理论是相互补充、相互替代的，它们一起构成了多姿多彩的汇率决定汇率决定理论示意图理论体系。

8. 汇率决定理论有哪些有什么分类

影响汇率变化的因素两种货币实际所代表的价值量是汇率决定的基础回，并在下列主要因素影答响下，汇率不断变动。
(1)国际收支：其中外贸收支对汇率变动起决定性的作用。外贸顺差，本币汇率就上升；反之，就下跌。外贸收支直接影响外汇供求。
(2)通货膨胀：既直接关系到货币本身实际代表的价值与购买力，又关系到商品的对外竞争能力与对外汇市场的心理影响。通货膨胀减缓，本币汇率就上涨；反之则下跌。
(3)利率水平对资本的流动的影响：一定条件下，高利率水平可吸引国际短期资金流入，提高本币汇率；低利率则反之。80年代前半期美元坚挺，即美国实行高利率政策的结果。
(4)各国的汇率政策：汇率政策虽然不能改变汇率的基本趋势，但一国根据本国货币走势，进一步采取加剧本币汇率的下跌或上涨的措施，其作用不可低估。
(5)投机活动：特别是跨国公司的外汇投机活动。有时能使汇率波动超出预期的合理幅度。
(6)政治事件：国际上突发的重大政治事件，对汇率的变化也有重大影响。

9. 简述汇率决定理论中的货币主义学说

美国货币主义学派提出，其特点是强调货币市场在汇率决定中的做用，认为汇率是两国货币的相对价格，而不是两国产品的相对价格。汇率由货币市场的货币存量来决定，当货币存量供求达到均衡的时候，汇率就达到均衡。该理论认为，汇率应该是浮动的而非固定的，因为固定汇率将会使得控制货币总量成为不可能，而后者可以自动影响到国际收支，进而影响到汇率。20世纪70年代之后，运用货币主义理论的分析方法，逐渐形成了汇率决定资产市场论，主要包括国际货币主义汇率模型（价格柔性模型）、汇率超调模型（价格粘性模型）及金融资产组合理论等。