企业杠杆率调研报告

Ⅰ 向松祚论中国和美国的差距到底有多大

中国1.房地产市值超过GDP 400%，居世界和历史最高水平

2.房地产财富占居民全部财富接近80%，全球和历史最高水平

3.租金收益率平均不到2%，价格泡沫显然非常严重

4.银行贷款超过70%以房地产抵押

看A股银行和房地产板拿走全部利润2/3，1444家中小板公司利润比不 工商银行，这样怎能成牛市呢？最近看了一个报告，美国的公司年利润上百亿的多家数不尽，而中国科技公司只有一家够，没上市的，我不说，你们都知道是谁

这是官方的数据，过去十年，IPO定增差不多9万多亿，9万多亿，40%拿去干嘛？拿去炒股票、炒期货，参股金融公司，并没有拿去搞主业，上市公司这样能好吗？所以股权质押现在质押要爆仓要完蛋，作为经济学者我是反对政府去救的，股权质押你要爆仓就该爆仓，干嘛去救啊，你为什么要拿股权质押的负债你拿去干嘛去了？

我也认识不少上市公司的创始人和老板。坦率的说，相当一些股权质押的资金并没有拿去真正搞他的主业，都去干嘛了？都去玩虚的：买理财，买房子。官方公布的数据，我们上市公司买投机性买房，就是1万多、一两万个亿。所以中国经济全部都是玩虚的，全部都是靠杠杆加杠杆。

2009年开始，中国就走上了这个不归路，杠杆率急剧飙升。我们现在企业的杠杆率是美国的平均的杠杆率的三倍，日本的两倍。企业的负债率，非金融企业的负债率全球最高。那房地产就更不用说了。

这些政策能够解决中国的根本问题吗？我们今年的货币政策不是不宽松，今年我们释放4万亿流动性，对冲叫中期借款便利，释放2.3万亿，2.3万亿乘以货币也是十几万亿。信贷政策射出来“三支箭”，号称“易行长三支箭”。第一支箭是贷款，第二支箭是发债，第三支箭解决股权质押。【还有更奇葩的，提出了一二五目标，最近我们到珠三角调研，当地讲啊，地方政府把银行行长找去开会，要求给贷款，这不是胡闹吗？】所以我们现在的问题，大家要反思，我们这样的政策，能够解决我们深层次的问题吗？

Ⅱ 以“生活中的杠杆”为主题,写调查报告

铡草的铡刀,撬瓶盖的起子,建筑工地的独轮车和铁锨，羊角锤，吊车，啤酒瓶起子，托盘天平，缝纫机，剪刀，钳子，
人前臂等等。。

你身上的杠杆
在人体生理卫生课上已经学过，人身上有206块骨，其中有许多起着杠杆作用，当然这些起杠杆作用的骨不可能自动地绕支点转动，必须受到动力的作用，这种动力来自附着在它上面的肌肉。

肌肉靠坚韧的肌腱附着在骨上。例如肱二头肌上端肌腱附着在肩胛骨上，下端肌腱附着在桡骨上，肱三头肌上端有肌腱分别附着在肩胛骨和肱骨上，下端附着在尺骨上。

人前臂的动作最容易看清是个杠杆了，它的支点在肘关节。当肱二头肌收缩、肱三头肌松弛时，前臂向上转，引起曲肘动作；而当肱三头肌收缩、肱二头肌松弛时，前臂向下转，引起伸肘动作。前臂是个费力杠杆，但是肱二头肌只要缩短一点就可以使手移动相当大的距离。

Ⅲ 企业财务报表调查报告2000字，有写好的朋友可以给我吗谢谢！急```

1．结构百分比分析 从资产负债结构表分析，四川长虹的应收款和存货占总资产比例较高，99年应收帐款款及其他应收款净额占总资产的比例为29.26%，2000年为15.58%，2001年为24.67%；存货净额的比例99年37.21%，2000年为38.89%，2001年为33.69%，表明企业产品集压过多，由于四川长虹主要经营电子产品，而电子产品发展速度很快，产品更新换代也很快，过高的产品存货容易降低产品的市场价值，增加企业的经营风险。四川长虹的流动资产占总资产比例很高，99年比例为83.59%，2000年为76.58%，2001年为80.77%；而固定资产占总资产比例较低，99年比例为14.05%，2000年为19.08%，2001年为15.67%；表明企业的资金主要由流动资产占用，因而扩大销售，加快存货和应收款的周转速度显得尤为重要。 长虹的短期负债占比99年和2000年为不到22%，2001年为27.7%，增加的幅度较快，但比例还是相对较低，长期负债所占比例也很低。表明资产的结构比较安全。 2．定基百分比分析 从四川长虹三年资产负债表的趋势来看，总资产呈增长趋势。2000年略增加0.59%，增长的原因主要是固定资产和无形资产增加增快，其中：固定资产增加36.63%，无形资产增加173.02%；同时，流动资产2000年下降7.84%，下降的原因主要是由于应收账款和其他应收款净额和货币资金减少较多其中：应收款减少46.45%，货币资金减少19.69%。还可看到2000年负债减少4.31%，造成以上情况的原因可能是四川长虹用流动资产投资于固定资产和无形资产，并偿还了部分债务。 2001年总资产比99年增加6.85%，其中：流动资产比99年增加3.25%，固定资产增加为19.23，无形资产增加为124.68%；而负债比99年增加36.40%，增加的幅度较大，结果导致了股东权益下降1.42%，原因可能是资产的利用效果不好，其产生效益的速度慢于负债增加的速度。 从利润看，净利润呈明显下降趋势。99年为52532万元，2000年为27424万元，减少47.80%，2001年减少81.15%；2000年，主营业务收入增加6.06%，，但是主营成本增加7.49%，导致主营业务利润减少1.5%；同时销售费用增加较大，达到16.00%，其他业务利润下降39.10%，因此，即使投资收益增加202.02%、补贴收入增加5093.84%和营业外收入增加44.39%，也未能控制净利润下降趋势。2001年基本上也是同样的情况，主要原因是由于主要业务成本和销售费用、管理费用增加较大和各项准备提取增加造成。 3．环比百分比分析 环比分析实际上是对基比分析的进一步补充和细化，是为了更好的说明财务状况的趋势。 2001年长虹总资产为1763751万元，比2000年增加6.22%，其中：流动资产增加12.04%，主要原因是应收款净额增加68.25%和应收票据增加15.50%以及货币资金增加7.99%的原因；2001年由于折旧和资产清理增加，固定资产下降12.74%；而长期待摊费用下降导致无形资产及其他资产下降17.71%；与此同时负债有42.54%的增加，导致了股东权益比2000年下降了3.29%。 （四）杜邦财务体系分析 （1）权益净利率分析 权益乘数越大，企业负债程度越高，偿还债务能力越差，财务风险程度越高。这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平的影响。财务杠杆具有正反两方面的作用。在收益较好的年度，它可以使股东获得的潜在报酬增加，但股东要承担因负债增加而引起的风险；在收益不好的年度，则可能使股东潜在的报酬下降。当然，从投资者角度而言，只要资产报酬率高于借贷资本利息率，负债比率越高越好。 在2000年至2001年四川长虹公司的资产负债率始终低于同行业的平均水平，一方面说明公司偿债能力较强，另一方面也反映企业的筹资能力不是很强；但有上升的趋势。通过分析，权益乘数的上升在于公司资本结构的调整。 (2)销售净利率分析 从企业的销售方面看，销售净利率反映了企业净利润与销售收入之间的关系。其中销售收入2001年比2000年下降了11％，减少近12亿，销售成本率从97％升到100.7%,销售成本及税金，营业费用，财务费用均有一定的下降，但管理费用却上升了近30％。虽然在其他利润上增加了1.32亿，但由于销售收入减少的基数太大，所以净利润下降了68％。 销售净利润的下降一方面与整个家电行业的情况有关，另一方面也与其公司的经营管理有关。近几年来，频繁的价格战使主营产品彩电的售价不断下降，进一步缩小了彩电的盈利空间；同时,估计由于公司的规模越来越大并且所涉及的产业不断增多，而公司在近两年对高层领导进行了调整，增加了公司的磨合费用,导致管理费用不断攀升，结果造成利润的急剧下滑。 （五）综合财务分析 综合财务分析是结合会计报表附注，对一些重要的会计报表项目进行补充说明，以增强分析报告使用人对于会计报表的全面了解。 1．长期投资分析 四川长虹2001 年度投资收益较2000 年投资收益上升631.67%，主要是当年取得债券投资收益和股权转让收益所致。 2．主营业务收入分析 四川长虹2001 年度主营业务收入较2000 年度减少1,192,595,419.33 元，下降11.14%，主要是电视机价格下降所致。 四川长虹2001年彩电业务销售收入1,070,721万元， 2000年为951,462万元，同比降低12.53%。这是造成长虹公司主营业务收入降低的主要原因。 3．利润分析 四川长虹2001 年利润总额实现11,160.76 万元，与2000年相比下降33.69%。长虹认为利润下降的主要原因是由于中国家电市场的日益激烈的竞争，使利润空间越来越小，已处于微利状态。但是，从利润结构分析表中可以看到造成利润率下降的原因是主营业务成本和管理费用有较大的增加。 （六）本次财务分析的局限 1．本次财务分析的财务数据不一定反映真实的情况。比如会计报表的许多项目和数据是估计的，历史成本的计帐原则也可能使一些项目与实际情况未必相符； 2．本次分析对四川长虹在同行业内的财务状况进行了解析，但是不同企业可能采用不同的会计政策，使得行业内的财务数据丧失可比性； 3．在本次分析中，我们假设四川长虹的会计报表符合合法性、公允性、一致性的原则，但是由于我们没有一一看到行业内其他上市公司的审计报告，所以，我们不能说我们依据真实的财务数据作出了正确的财务分析。 4．由于时间的原因，在本次分析中我们没有对现金流量进行分析，但是在以上的各项分析中，大体已反映了企业的现金流状况和偿债能力。

Ⅳ 商贸企业如何分析数据

商业银行业务活动表外化、金融产品多样化、盈利结构综合化已成为现代商业银行的重要标志。上世纪 $" 年代以来，中间业务以其盈利性高、对资本要求低的特点，成为西方国家商业银行业务发展的一个重点，地位日趋重要。目前，我国商业银行中间业务的发展规模较小，业务品种较为单一。如今，我国商业银行要缩短与西方发达国家银行的差距，就必须发展技术
含量高的资信调查、资产评估、期货期权及衍生工具类的中间业务。但是，中间业务也给商业银行带来一定的风险。
一、我国商业银行中间业务风险的特点
（一）隐蔽性强。
在现代科技支持下，银行信用卡、电子转账系统、
23S 机、网上银行等创新手段和创新业务不断涌现，
同时，也加大了中间业务的风险。同时，中间业务中的
大部分业务不反映在资产负债表上，这使得许多业务
的开展不能在财务报表上得到真实反映，其结果是在
相当程度上影响了管理人员对中间业务潜在的风险做出正确的认识和分析，也使得金融监管当局无法对
银行的中间业务活动进行有效的监督与管理。
（二）多样化。
一般来说，商业银行中间业务风险较资产负债业
务的风险低，但由于中间业务的品种繁多，个性差异
大，业务风险也有多样化的特点。包括市场风险，即由
市场供求关系引起的风险；信用风险，指订立合约的
一方不能遵照合约按时足额履行约定而引起的风险；
管理风险，管理疏漏或银行内部人员职业道德缺乏所
引发的风险；投资风险，商业银行投资或者买卖动产、
不动产时，由于市场价值的波动而蒙受损失的风险；
法律风险，由于对法律法规条文的歧义、变迁、误解、执行不力等导致无法执行双边合约，造成银行损失的风险；利率、汇率风险，由于市场利率、汇率的变动，导致商业银行在中间业务中蒙受损失的风险，在互换交易、期权交易及远期利率协议等衍生金融工具中，利率、汇率发生于银行不利的变动，都会使银行面临这种风险，等等。

（三）估算难度高。
对于大量的不断出现的创新金融工具，单笔业务
量相对较小但种类繁多，要运用传统的风险识别、评
价及决策方法来准确衡量这些业务的风险程度是非
常困难的。而且，中间业务的交易，尤其是衍生金融工
具，主要集中在银行和证券商手中，有交易集中化的
趋势，这种集中化的趋势和中间业务的高杠杆率联系
在一起，使得从事衍生金融工具的交易既存在较大盈
利的可能，同时也必然潜伏着巨大损失的可能。
二、我国商业银行中间业务风险的原因分析
（一）中间业务内控机制不健全
部分商业银行在中间业务运作中’ 时常不遵循严
格的业务程序’ 存在管理不严、操作透明度不高的问
题。票据诈骗活动屡屡得逞的主要原因在于内控和约
束机制不健全。有些商业银行的分支机构对承兑和贴
现的票据审查不严’擅自放宽业务条件’对不具有贸易
基础的商业汇票办理承兑和贴现’ 甚至银行内部人员
与犯罪分子内外勾结’弄虚作假’违规办理票据的承兑
和贴现’给银行造成损失。
（二）中间业务风险披露机制不健全
商业银行的现行财务报表特别是在中间业务信
息方面的披露具有较大的局限性，现行财务报表主要
是披露历史信息，无法较好地满足信息使用者对未来
状况的预计；对整个经营可能有重要影响的项目如衍
生金融工具、或有事项等在财务报表中无法予以反
映；财务报表信息是采用一定的会计政策所形成的结
果，每一经济实体可以根据自身的具体情况选择最适
合自己的会计政策，但不同的会计政策会使财务报表
显示出不同的财务状况和经营成果，同一经济实体的
财务状况和经营成果也会因会计政策的改变而出现
相应的变动；财务报表只能反映特定会计期间的经济
事项，而对于实体在报表截止日之后、报表报送日之
间发生的重大的、足以影响或改变报表使用者决策的
非调整事项和中间业务事项，就不可能及时披露。
（三）商业银行监管部门的监管不严
由于我国商业银行中间业务的大规模发展还刚
刚起步’ 它在发展中所存在的问题并没有引起金融监
管部门的重视’ 对中间业务的监管还不是金融日常监
管的一项重要内容’ 而且也没有出台严格的监管法律
法规。
三、加大监管力度，控制中间业务风险
（一）完善信息披露机制
强化商业银行中间业务的监管和规范银行中间
业务信息的披露，对于规范银行中间业务的经营和防
范金融风险都有重要的作用：中间业务信息的披露可
以扩充财务报告所提供信息的容量，增强财务报告信
息的相关性和可比性；对中间业务信息的规范披露和
对重要的表外项目进行详细解释和说明，能够促使表
内业务和表外业务的各种信息之间建立有机的联系，
有助于提升商业银行财务报表的可理解性。其信息披
露应当遵循以下基本原则：（&）表外业务信息的披露
必须是表内业务信息无法披露的信息，凡是能够或应
该在表内业务信息披露的内容均应该采用表内业务
信息披露的方法，而不能代之以（业务）信息披露。（!）
中间业务信息的披露应该是对表内业务信息的进一
步揭示和补充，而不能用来更正表内业务的信息。（%）
中间业务信息的披露必须是与信息使用者决策相关
的，并且是真实揭示所反映的经济事项。（(）中间业务
信息的披露必须是重要的，能够足以改变或影响信息
使用者的决策，它所带来的效用必须符合成本效益原
则。（#）必须加强对表外业务信息的审计或检查，对于
有法规、制度规定必须强制披露的表外业务信息，应
当由注册会计师进行审计，而银行自主披露的表外业
务信息，应当在可能的条件下进行适当的检查。
（二）建立管理型金融会计新体系
目前我国银行业的许多风险与损失在很大程度
上与违规经营和账外经营有关，这在一定程度上暴露
出了金融会计管理不统一的弊端，使得正常的会计信
息难以及时获得，不仅不能及时发现问题，还容易掩
盖问题，延误分散与化解风险的时机。银行中间业务
具有自由度大、连续性弱、透明度差、风险性强等特
点。因此，要恰当揭示中间业务所带来的各种风险，完
善金融会计信息揭示制度，可以考虑要求银行编制一
张“中间业务情况表”，列出中间业务的经营情况，以
全面反映中间业务的潜在风险。同时，银行应借助先
进的计算机与网络技术，将每一个借款企业的情况，
包括企业的会计报表及补充会计信息、担保抵押和信
用度及开户状况等录入计算机，建立完整和连续的银
行信贷信息数据库，从而实现银行对企业的经营管
理、财务状况的完整、连续、动态的监控，以便及时发
现企业异常，防止企业重复抵押、连环担保、多头贷款
等不规范行为和高负债经营现象的发生，保证信贷资
产的安全。另外，只有尽快实现金融机构内部统一的
会计管理体制，才能有效地遏制违规和账外经营，从
而有效地防范和化解金融会计风险。建立集中统一管
理与分级授权核算相结合的会计核算体系，全面整顿
会计工作秩序，加强会计的基础工作，积极治理假凭
证、假账簿、假报表等“三假”现象，切实提高会计核算
质量。
（三）加快商业银行内部风险控制的制度创新
要建设好四个机制：一是建立风险识别机制，对
中间业务创新中的风险进行定性分析。二是建立风险
衡量机制，对风险的大小进行评估，进行定量分析。三
是通过先进的电子化手段，建立风险预警机制，报告
风险的性质和风险的大小等情况，提请有关部门注
意，提高金融预测及化解风险的能力。四是建立风险
控制机制，对风险预警部门的警示进行跟踪调查，做
好检查、督促和反馈工作’防止技术风险的发生，确保
中间业务创新的成功。并且，改革现行的会计核算制
度，促使商业银行积极审慎地拓展中间业务。中间业
务的收入，不仅仅体现在利差上，有时候其收益并非
机械计算就能得出，大部分中间业务目前都记入表外
科目，使用单式记账法，不能全面反映中间业务增减
变化的具体情况。因此，应适应中间业务发展及其收
入所占比例提高的需要，全面核算各种中间收入的形
成过程，使用详细和复杂的方法进行处理，根据业务
发展的需要，适当增设相关会计科目，核算反映中间
业务的开展、成本及效益情况，便于统计分析，提高决
策的准确性。同时，借鉴国外商业银行的一些现行的
对中间业务发生、终结的会计账目处理方法，对中间
业务的整个过程进行管理、监督和分析。
（四）中央银行应加大对于商业银行中间业务的
监管力度
中央银行应将商业银行的中间业务包括在衡量
资本充足率的指标中。《巴塞尔协议》将所有中间业务
都包括在衡量资本充足率的指标中，而且把表外业务
分成八类，并规定了不同业务转换为表内资产的风险
程度的指标——信用转换系数。通过这个系数把各类
中间业务折算成资产负债表内业务金额，然后按表内
同等性质的项目确定风险权数，用这些权数将折算出
的金额进行加权，汇总到风险资产总额中，最后按标
准资本充足比率对这些表外业务数值分配资本。这使
中间业务与资本比率要求挂起钩来，以此来约束商业银行表外业务的扩张，促使其积极审慎地开展中间业
务。
而且，中央银行应要求商业银行在报送的报表中
增加表外项目，将商业银行对外担保纳入外债管理，
对于融资性对外担保必须报经外汇管理局批准，其他
非融资性担保也必须事后向外汇局登记备案。对外授
权应当确立在分行一级办理，要求商业银行禁止开立
无贸易背景的信用证和承兑汇票，限制远期信用证开
证规模，并且规定商业银行总行和分行单笔开立远期
信用证的最高权限，视不同期限采取不同的控制措
施。央行应建立中间业务三方人员的联系制度，即加
强与提供方商业银行和享受方第三人的联系，在充分
保护商业银行和享受中间业务服务者的合法利益条
件下，加强三方人员的沟通和协商，杜绝恶性竞争、垄
断市场的不正当竞争行为，建立一个繁荣、公平、有序
竞争的中间业务市场。第三，加大对商业银行中间业
务“窗口指导”和“道义劝说”的力度，为中间业务的创
新提供必要的环境和政策导向。
（五）建立完备的中间业务监管法规
随着金融创新活动的增加，使得金融机构之间的
业务区分日益模糊，业务交叉逐步增多，这就对金融
监管体制提出了新的要求。为了保证商业银行中间业
务的平稳发展，需要建立更加完善的中间业务法规，
如：《商业银行中间业务暂行规定实施细则》等，增强
基层央行监管的可操作性，加大现行分业监管的协调
力度，统一有关政策法规要求，促进银行业、证券业、
保险业的共同发展，充分发挥金融业的整体功能，完
善金融监管政策，保证金融业稳健运行，促进国民经
济健康发展。

参考资料：我国商业银行中间业务风险探析 段贵昌; 金融理论与实践

Ⅳ 是努力去杠杆还是在默默加杠杆

凤凰财经讯 在2014年已经较高债务的基础上，2015年的中国经济继续加杠杆，而今年依然继续提高。
近日，著名经济学家吴敬琏警示：目前我国金融杠杆率不断提高，去年已经超过警戒线，并且至今还在继续提高，这蕴藏着发生系统性风险的危险，必须加快转变经济发展方式。
国民经济研究所副所长王小鲁也指出，目前我国货币增长继续放大，不但不能去杠杆，还要迅速提高杠杆率。王小鲁担忧称，在此情况下，未来我们离金融危机将不远。
那么我国政府、居民和企业的杠杆情况分别如何呢？今日华泰证券[1.04% 资金 研报]在华尔街见闻发布最新研究结果，对这一情况进行了分析。
中央、地方政府：已接近国际警戒线，仍持续加杠杆
统计显示，截至2015年底，全国政府债务约为388250亿元，占GDP比重为57.37%，国际警戒线为60%，可见我国政府部门杠杆率已然偏高，但低于发达国家。然而，从政府此前表态可以预见，为“稳增长”今后一段时期政府部门仍将处于加杠杆进程。
有许多学者反映，政府部门的“钱”应该花在“正地方”，财政支出应该是帮助经济结构升级、转型的支出。市场预计我国今年一季度的社会融资规模会超过5.5万亿元，而其中居民部门加杠杆基数相对较小，所以5.5万亿元的社会融资，绝大部分还是进入了传统的地方政府的融资平台。广发证券[1.37% 资金 研报]首席经济学家刘煜辉表示其经过调研发现，“地方政府拿这个钱，在现有的政策激励下也没什么人干活，大部分又买入了银行的理财产品，这是中国目前的金融空转的状态。”
居民部门：加杠杆进程，但远低于发达国家
华泰证券报告显示，我国居民部门负债率与发达国家相比明显低，与新兴经济体相比则略高。负债率低与我国的高储蓄率有着必然的联系，此外，居民部门的债务构成单一，只有贷款，其中住房抵押贷款为最重要的组成部分。
值得注意的是，由于15年楼市回暖，购房需求集中释放，人们纷纷前去申请公积金贷款买房。近日数据显示，北京、上海、深圳、南京、苏州、合肥、福州等多城市公积金贷款额度吃紧，公积金账户几乎出现“被贷空”的现象。今年房地产持续高温，这一现象恐怕会加剧。
企业部门：去杠杆进程，未来几年仍将持续
报告数据显示，上市公司企业资产负债率变化较为平稳，呈稳中有降格局，工业企业则呈一个明显的下降趋势。产能过剩行业以及部分传统行业去杠杆效果明显。而房地产、部分服务业、新兴产业等行业在不断加杠杆，尤其是房地产行业“加杠杆”明显。此外，大中型国有企业资产负债率明显偏高，地方企业高于中央企业。
华泰证券预期，企业部门去杠杆趋势在未来几年仍将持续。
需要注意的是，虽然企业部门处于加杠杆进程，但是我国企业部门的杠杆率较高。数据显示，我国非金融企业部门杠杆率，无论与发达国家还是新兴经济体相比，均居于首位，高出发达国家平均值80个百分点，高出新兴经济体国家平均值66个百分点。由于经济下行、企业盈利能力恶化，我国非金融企业部门杠杆率近5年内增加了42个百分点。
对此，央行行长周小川多次强调，我国当前金融体系以间接融资为主，特别是商业银行主导，这个金融格局直接造成了我国总体杠杆率偏高的事实。未来我们将通过股权投资，减少企业对于借贷杠杆的依赖性。
我国2016年的五大经济政策任务中，去杠杆位列其首，但是，真的会“去”吗？
国家金融与发展实验室理事长李扬表示，核心问题在于去杠杆和保持适当增长速度存在着矛盾。在经济增速下行趋势未得到扭转的背景下，保持适当增长速度会成为政府的首选。虽然去杠杆关乎经济长远健康发展，但在短期内就会被牺牲。危机持续过程中设定去杠杆的任务，核心的意义在于提醒全社会不能迷失方向，不能过度依赖需求方调控，需要供给侧合理安排去杠杆的路线图。李扬认为，降低杠杆率的唯一出路只能是在控制债务增长速度的同时保持中高速的经济增长。
北京大学国家发展研究院副院长黄益平表示，在一定意义上我们似乎陷入了一个高杠杆陷阱，因为我们很难接受短期调整的成本，不但宏观层面去杠杆的可能性很低，微观层面的资产重组也很难推进，金融体系转型更是无法一步到位。黄益平建议，短期内不宜在宏观层面过度强调去杠杆，以政府、居民和民企加杠杆配合国企去杠杆。
楼市去库存应加杠杆还是去杠杆？
关于楼市去库存应该是加杠杆还是减杠杆的问题，在两会期间就被讨论得沸沸扬扬。重庆市长黄奇帆认为，目前房地产领域用加杠杆的办法去库存，风险很大，容易引发金融危机，美国次贷危机就是先例。而央行行长副行长潘功胜的态度则是，目前中国房地产的杠杆率并不高。
此前，经济学家李迅雷撰文称，同时做到去库存、去产能和去杠杆理论上是可以实现的，但是现实中概率很小。目前看到的，至少在房地产领域，还是为了去库存而加杠杆，但加杠杆的结果，却是一二线城市房价的大涨，三线及以下城市的去库存的效果尚不明显。这是由于市场的自发资源配置之下资金的虹吸效应造成的——资金一致流向那些更具有保值投资前景的一线城市楼市。这种情况不仅会带来对实体产业的抽血，也为三四线城市的去库存难题更添一重难度。
现在的货币政策究竟是稳健的还是宽松的？
最后，华泰证券表示，当前“去杠杆”更需要一个相对宽松的货币政策环境。事实上，我们今年也这么做了，从此前央行降准、逆回购“天天见”，SLF(7天期常备借贷便利操作)“月月见”可见一斑。
国民经济研究所副所长王小鲁引用数据称，去年的GDP增长率是6.9%，但是名义增长率只有6.4%，相比起来，M2增长率是13.3%，“比GDP增长高了7个百分点。这种情况下，货币政策实际上已经是宽松的了。”
“今年1月份，贷款投放增长2.5万亿，同比多增了1万多亿，按这个速度，我们的货币增长还要继续放大，不但不能去杠杆，还要迅速提高杠杆率。”王小鲁担忧称，“这种情况下，未来我们离金融危机还远吗？”
海通证券[0.06% 资金 研报]副总经理兼首席经济学家李迅雷称，09年至今，中国的M2规模不仅超越美国，而且接近于美国的两倍。有人说，这是中国版的QE，但美国的三次QE，前提是出清，即企业、金融机构和个人都去杠杆了。然后再慢慢加杠杆。中国目前则是在杠杆的基础上加杠杆，在泡沫的条件下创造泡沫， 在债务的基础上增加债务。这就很难实现去杠杆和化解泡沫的目标。如果说，宽松的环境有助于改革的顺利推进，但过度宽松的环境则往往会乐不思蜀。
说到底，我们都明白，提高经济生产率、推动供给侧改革和结构性改革，才是去杠杆最具活力的方式。

Ⅵ 企业全面预算管理体系中的预算管理流程设计情况（文字图标综述）

让我来回答你的第一个问题：
全面预算管理是财务管理的信息化社会的客观要求。市场的变化，及时掌握全面预算管理信息，抓住机会的能力是控制市场的关键。现代企业的全面预算管理的重要意义可以概括为：

提升战略管理能力，通过全面预算，以巩固和量化的战略目标，实现了预算和企业战略目标的实现成为相同的处理;对预算的有效监控，确保在最大程度上实现企业的战略目标。

- 可以通过预算来监控发现不可预见的机遇和挑战，信息报告制度，以反映通过预算决策机构，能帮助企业动态地调整战略计划，以加强战略管理的应变能力。

有效的监测和评价

- 预算编制过程中对集团公司及子公司的当事人提供了一套全面的绩效指标合理的信息，而预算的结果是业绩考核的重要依据。

- 预算和对比分析的实施，为运营商提供监控的有效手段。有效地利用企业资源

- 预算计划过程和预算指标数据直接反映了资源的有效利用和对各种资源的子公司和部门的需求（集团公司），从而调度和分配的起点企业资源。

- 通过一个全面，平衡的预算，企业在有限的资源可以最好的安排，以避免浪费和低效利用资源的准备。

商业风险有效管理

- 全面预算可以初步揭示企业的运作，明年，这样提前曝光的可能出现的问题。

- 指的是预算的结果，高级管理层可以发现其中的潜在风险，并采取适当的预防措施提前，从而达到规避和降低风险的目的。

增加收入，节省成本

- 全面预算管理和考核，奖惩制度在一起，可以激发和相关的约束实体，以追求营收成长尽可能高和最低的成本。

- 准备相关人员的全面预算理性的分析，使变化的商业环境的过程，从而保证企业的收入增长和成本节约计划是可行的。

- 监控预算执行过程的关注和发展趋势，实现收入这两个关键指标，这迫使预算科目的实施，对市场变化和成本节约的影响迅速和有效的反应，增强应变能力和成本。

回答第二个问题：

预算管理是对未来布局的整体业务计划是一项重要的管理工具，帮助管理人员计划，协调，控制和业绩评价。全面预算管理的实施是发达国家成功企业经验的积累多年来的一个，建立现代企业制度，提高管理水平，提升具有重要意义的竞争力。在本文中，全面预算管理的实施要注意说话的观点的问题。

（1）预算编制应采取自上而下，自下而上，参与的上限和下限的制备方法。

整个过程是：首先由公司高管提出的目标和部门目标;按照管理的原则各基层单位，根据本单位预算的发展水平，报子行业;然后根据分部门预算下属单位，部门的预算草案的制定，上报预算委员会;最后，预算委员会审查各分部，沟通和综合平衡，编制预算的整个组织的预算草案;预算，然后征求反馈给各部门的意见。经过自下而上，自上而下的反复，最终的预算，最高政治级别的企业经批准后，成为正式预算，一步一个由多个部门发出步执行。

（2）内容要在预算收入，成本，现金流是关注的焦点。

收入预算会议是全面预算管理中心，该命令的市场调研和预测，使整个计划从经营活动产生的下一个预算期业务的一部分。无论是预算收入适当关系到整个预算的合理性和可行性。费用预算是预算支出的重点，在某些情况下的收入，成本是决定企业经济效益水平的关键因素;在企业管理的基本知识控制制造成本和费用也可以反映企业的管理水平。预算期内现金流量预测是所有业务的经营活动，以确保和谐运行，否则整个预算管理将是无米之炊。预算管理在企业中，尤其是对资本性支出项目的预算管理，要坚决贯彻“量入为出和能力”的原则。下面是从过去，一方面“在”扩大其自有资金的狭义范围，杠杆率，同时还要考虑企业的偿债能力，没有资金来源或消除过度债务资本预算的风险。

（3）预算管理，构建单位，主要负责人的行政部门问责。
开展全面预算管理，加强企业管理，提高竞争力，提高长期的任务的经济效益。因此，有必要加强全面预算管理作为管理的主要内部工作内容，成立预算管理组织的基础上，确定了第一颗人造预算管理的责任单位，其主要负责人的行政主管部门，加强领导，明确责任，落实措施。

Ⅶ 财务报表分析的国内研究状况和国外研究状况是什么啊急啊！！！！

1．国外研究现状
财务报表产生的渊源要从复式记账开始算起，而财务报表的分析起源于19世纪末20世纪初，最早的财务报表分析主要是为银行的信用分析服务的。西方发达国家，由于认识到财务报表以及分析的重要性，财务报表分析理论和技术进步很快，已成为一门相对独立的运用科学。世界投资大师巴菲特就曾经说过：“对一家企业进行投资，我主要看这家企业的财务报表。”这是巴菲特站在投资者的立场阐明解读财务报表的重要性。
美国南加州大学的教授Water B.Neigs认为：“财务分析的本质在于搜索与决策有关的财务信息并以分析与解释的一种判断过程”。美国纽约市大学的Leopld A.Bernstern 认为：“财务分析是一种判断过程，旨在评估企业现在或者过去的财务状况和经营成果，其主要目的在于对未来的状况和经营业绩进行最佳预测。”
尽管企业的财务报告是随着环境的变化而在改进，并根据使用者日益增长的需要作了若干创新。但迄今为止，使用者对财务报告的局限性是不满意的。有人对财务报告的有用性似乎在加速地降低而表示担忧。早在1975年，英国ASSC(会计准则筹划委员会)发表的“公司报告”和1991年英国ICAEW（英格兰和威尔士特许会计师协会）和ICAC（国际会计合作委员会）联合发表的“财务报告的未来模型”，就先后相当深刻、全面地揭示了现行财务报告的缺点，1994年美国AICPA（美国执业会计师协会）在“改进企业报告—面向报告用户”中也指出现行财务报告的不足并提出改进意见。
企业财务环境的发展变化使得要求变革现有财务报告的呼声越来越高，尽管这些呼声多半来自会计学术界，但也有不少来自会计信息的使用者。改进财务会计报告的建议众说纷纭，莫衷一是，最引人注意的是美国注册会计师协会的财务报告特别委员会发表的《改进财务报告—面向用户》（Improving Business Reporting-A Custom Focus）；Steven M. H.Wallman的《财务会计与报告的未来：彩色报告方法》；由索特的事项会计发展而来的事项式报告也成为未来财务报告的发展方向之一。
理论界对未来财务报告的种种预测，部分解决了传统财务报告的缺陷和不足，对财务报告的发展具有重要的意义，但因其片面性和局限性，不能从根本上决解传统财务会计报告存在和面临的问题。
但是，尽管财务报告存在着种种不足，在经济发展的快速推动下，以财务报告为基础的财务管理的评价体系还是得到了相当程度的进步，21世纪财务管理的评价体系创新主要表现在两个方面：一是进一步拓展传统的财务分析指标体系；二是对知识资本等无形资产的财务评价比重增加。
以上就是目前国外关于财务报告以及财务评价体系的发展和研究现状的概要总结。目前财务分析评价体系尚处于研究发展之中，所以我们还不能说这个体系已将相当成熟完善，因为不断出现财务管理的新问题和新需求正在不断检验、修正和完善财务分析评价的理论以及方法。
2．国内研究现状
迄今为止，财务分析作为一门独立学科已有百年历史。在我国，财务分析思想出现较早，但在计划经济体制下，财务分析一直是企业经济活动分析的一部分，并没有独立发挥其应有的作用。随着改革进程不断深入，企业自主权日益扩大，现代财务分析领域得以扩展，其方法论体系也逐渐得以确立和完善。本文运用文献调查的研究方法，阐述了对财务报表分析的认知。
张丽珍，胡静在《论上市公司财务报表分析》中认为，“上市公司财务报表是根据统一规范编制的反映企业经营成果、财务状况及现金流量的会计报表。包括:资产负债表、现金流量表、利润表、附表和附注、文字说明等。
黄仁佳在《上市公司财务报表分析新探》中认为，“财务报表分析就是通过一定的分析方法使报表中的会计数据、资金流转、财务状况和盈利水平以及公司的经营情况和发展趋势转化成投资决策的依据，是了解上市公司表面情况的重要途径”。它是运用会计报表数据对企业财务状况和成果前景的一种评价。
韩阳在《上市公司财务报表分析浅谈》中认为，“上市公司财务报表分析的内容包括三个方面，分别是（1）资产负债表分析。”对资产负债表的分析主要是运用资产负债表数据计算出的财务比率来进行分析，资产负债表比率主要包括流动性比率和财务杠杆比率。（2）利润表分析。利润表是按一定格式陈述和计算收益形成的会计报表，大部分利润表比率是建立在共同百分比利润表的基础上的，如销售毛利率、销售净利率、销售成本利率等；也有一些比率是利润表两个项目之间的比率，如所得税对营业收益比率。（3）现金流量表分析。现金流量表是用来反映公司创造净现金流量的能力。对现金流量表的分析，有助于报表使用者了解上市公司在一定时期内现金流入、流出的信息及变动的原因，预测未来期间的现金流量，评价上市公司的财务结构和偿债能力，判断上市公司适应外部环境变化对现金收支进行调节的余地，揭示上市公司盈利水平与现金流量关系。
郭宁，沈剑飞在《上市公司财务报表分析研究》中认为，“会计报表与分析的内容主要包括：偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析和投资价值分析四个方面”。偿债能力分析是对企业偿还各种短期负债和长期负债能力的分析。盈利能力分析是指对企业获得利润的能力和利润分配情况所做的分析，包括利润的分析目标、构成分析和质量分析等。营运能力分析是对企业总资产或部分资产的使用率和周转情况所做的分析，常用周转率来衡量。短期投资者关心企业股利支付能力和股票市价，而长期投资者更关心企业的发展能力。
任晶波，杨俊田，隋颖在《上市公司财务报表分析》中认为，“财务报表分析有两种方法”。一是纵向分析，就是同一企业采用前后期对比的方式编制比较会计报表，即将企业连续几年的会计报表数据并行排列在一起，设置“绝对金额增减”和“百分率增减”两栏，以揭示各个会计项目在比较期内所发生的绝对金额和百分率的增减变化情况，从而确定企业的长期发展趋势。二是财务报表横向分析，横向分析实际上是对不同企业的同一年度的会计报表中的相同项目进行比较分析。横向分析也有个前提，那就是必须采用“可比性”形式编制财务报表，即将会计报表中的某一重要项目的数据作为100%，然后将会计报表中其他项目的余额都以这个重要项目的百分率的形式作纵向排列，从而揭示出会计报表中各个项目的数据在企业财务报表中的相对意义。
程世特，曾庆国在《上市公司财务报表分析》中认为，“财务报表分析的方法主要有比较分析法、比率分析法和因素分析法”。
王广斌在《上市公司财务报表分析的基本原理与方法》中认为，“财务报表分析的方法有四种。”一是静态比较法。就是将各种财务数据转化成以股为单位所代表的“量价”值进行分析比较。二是纵向分析法(比率分析)。就是分析同一会计年度报表中各项目之间的比率关系，从而揭示各个会计项目的数据在企业财务中所占的比重大小，它使在同一行业中规模不同企业的财务报表有了可比性。三是横向分析法。就是在分析公司的“资产负债表”和“损益表”、“现金流量表”基础上从空间、时间、行业的角度对财务指标进行互相对比的分析方法,通过横向分析,可以掌握公司在本行业所处的地位、增长速度、竞争能力、是否具有发展潜力等。四是趋势分析法。就是将同一公司连续多年的会计报表中的重要项目，如销售收入、销售成本、费用、税前净利、税收净利、主营业务收入、经营活动产生的现金流量等集中在一起用同比增加或减少的办法进行计算分析,这样就可直观的反映出公司的资产、负债、股东权益以及收入、成本、费用、利润等项目在本年度的增减及每年的增减情况、变动幅度,据此可预测企业经营活动和财务状况未来变化趋势。
陈宇宁在《上市公司财务报表分析探讨》中认为，“财务报表自身的缺陷表现在四方面”。（1）资产负债表是以历史成本为基础编制的，不代表现行成本和变现价值，数据信息滞后；（2）假定币值不变，没考虑通货膨胀或物价水平的变动对财务报表的影响；（3）会计稳健性原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用少计收益和资产；（4）年度报告只提供短期信息而不能反映企业的长期发展趋势。财务报表的真实性存在一定的问题。

Ⅷ 100分求2009年企业如何应对金融危机文章

营销的长效定律

值得强调的是，营销的效果将在长期内得以体现，并不能在短期内看到，这就是营销的长效定律。因此，人们很容易从品牌或是公司的聚焦点偏离而去，推出一些没有意义的新产品或服务。也许短期内你无法感受到其影响，但在经过一个较长的时期后你就会发现。

例如，在20世纪70、80年代的美国市场上，沃尔沃完全聚焦于“安全”：沃尔沃的广告在谈安全，沃尔沃的公关在谈安全，沃尔沃甚至还建造了世界上最大的实验室以测试汽车的安全性能。到了1992年，沃尔沃成为美国市场上最畅销的高价位欧洲汽车，其销售量超过了宝马和梅赛德斯-奔驰。

但是，沃尔沃随后便失去了它的焦点：沃尔沃的广告开始宣传“性能”和“奢华”，沃尔沃公司甚至推出了跑车和敞篷车（它并不是看重“安全性”的购买者所期待的汽车）。

“仅仅是安全还不够”，沃尔沃公司全球广告主管这样说。这只是一相情愿的想法，事实表明并非如此。以去年为例，在美国市场上，宝马和奔驰的销售量都已经是沃尔沃的3倍。下面是3个汽车品牌11个月的销售数据：

·宝马：231053辆

·梅赛德斯-奔驰：206482辆

·沃尔沃：68149辆

沃尔沃落入了一个我们所说的“众所周知”陷阱。众所周知，沃尔沃是安全的汽车，所以我们不必浪费金钱去谈“安全性”了，让我们扩大品牌，在“性能 ”和“奢华”的汽车市场上也“分一杯羹”吧。其结果是：既弄丢了焦点又失去了市场份额。

“众所周知 ”是一个陷阱，很多企业都陷入其中。每个人都知道你的定位，也许这是事实，但是没关系，连续不断、年复一年地强调相同的概念，品牌就是这样建立起来的。请记住，心智是健忘的，如果你没有不断提醒他们，你的顾客和潜在消费者就会忘记你代表的是什么。同时，逐步成长的年轻人开始不断进入到这个市场，而他们需要知道你究竟代表什么。

绝佳的营销机会

最后，金融危机影响了人们的消费信心，也影响了企业的信心。自然地，在经济疲软的情况下，营销投入的回报也将大打折扣，于是，很多企业开始大幅度地削减营销预算。对于少数具有远见的企业而言，这也许正是一个机会。

企业可以削减生产成本、产品线、生产线、工厂甚至员工以减少开支，但企业最不应该削减的就是营销预算，因为这决定着企业的生存。而当大多数企业都开始削减营销预算的时候，营销的成本往往是最低的，因为此时的传播噪音和类似信息的干扰是最小的。也许你的营销投入无法马上变成销量，但经济一旦回暖，你将获得加倍的回报。

当其他人正静坐着期望平安度过这场金融风暴的时候，对你来说正是追加营销开支以建立你的心智地位和品牌的最好时机；当别人束手无策只能等待经济回暖的时候，正是一个企业开创新局面的理想时刻。