發展金融對集團公司的意義

A. 金融對經濟發展的作用

金融對經濟發展的作用：

1、金融能夠提高投融資水平和效率

金融對區域經濟發展有多兩方面的促進作用：

一是可以增加要素總量，起到要素的集聚效應；

二是通過提高要素生產率，比如資本的生產效率，投融資效率等來促進經濟發展。

2、金融能夠促進技術進步，吸引優秀人才。

金融的本質是實現資本的優化配置，通過將資金配置到生產效率最高的項目中去，可以提高資本的邊際生產率，同時提高技術進步率，進而促進經濟增長。因此，一個有效的金融體系將可以更好地分配資金，提高進步水平，進而促進經濟增長。

(1)發展金融對集團公司的意義擴展閱讀

金融發展規律

1、在一國的經濟發展過程中，金融上層結構的增長比國民產值及國民財富所表示的經濟基礎結構的增長更為迅速，因而金融相關比率（FIR）有提高的趨勢。

2、一國金融相關比率的提高並不是永無止境的。一旦達到一定的發展階段，特別是當FIR達到1~1.5之間時（西歐和北美20世紀初就達到了這一水平），該比率將趨於穩定。

3、經濟欠發達國家的FIR比歐洲和北美國家要低得多。欠發達國家目前（指20世紀60年代）的FIR多在1和2/3之間，相當於美國和西歐在19世紀後半期就達到並超過的水平。

4、決定一國金融上層結構相對規模的主要因素是不同經濟單位和不同經濟集團之間儲蓄與投資功能的分離程度。

5、在多數國家中，金融機構在金融資產的發行額與持有額中所佔份額隨著經濟的發展而大大提高了。即使一國的FIR已停止增長，該份額卻依然呈上升勢頭。

B. 金融發展對企業融資起什麼樣的促進作用

解決當地企業貸款難問題，很當地政府負債情況

C. 金融板塊對於一個集團有什麼作用

生意寶董事長孫德良表示，生意寶的互聯網金融戰略，其核心將主要由B2B在線交易平台、B2B大額支付平台、供應鏈融資擔保平台組成，三者密不可分。與其他電商和 數據 業務相比，互聯網金融的特殊性在於，不僅要有業務平台，而且要有牌照資質。他透露，生意寶旗下「生意通」作為我國首個第三方B2B大額在線支付平台，正在加緊推進向央行申請支付牌照的工作。目前，該支付牌照已經處於檢測與認證階段。業內人士表示，基於B2B 電子商務 的貿易融資對銀行融資效率有較高的要求，而傳統銀行授信模式下，信審流程復雜、周期長，對還款保證有較高的要求，兩者極其不相適應。在風險可控的情況下，結合擔保公司可以大幅簡化融資流程、提升融資效率，使網路貿易融資切實可行，從而為B2B電商的轉型升級提供重要支持。
央行肯定互聯網金融
作為傳統金融業與互聯網業相結合的新興領域，互聯網金融得到了金融監管部門的高度關注。
央行近日發布《2013年二季度貨幣政策執行報告》，央行對互聯網金融的存在給予了高度評價。「互聯網金融業在資金需求方與資金供給方之間提供了有別於傳統銀行業和證券市場的新渠道，提高了資金融通的效率，是現有金融體系的有益補充。」
相關部門的重視或源於近年來，第三方支付、網路信貸、眾籌融資以及其他網路金融 服務 平台等互聯網金融業迅速崛起。
資料顯示，以第三方支付為例，2012 年市場規模超過10 萬億元。互聯網金融業從單純的支付業務向轉賬匯款、跨境結算、小額信貸、現金管理、資產管理、供應鏈金融、 基金 和 保險 代銷、 信用卡 還款 等傳統銀行業務領域滲透，在金融產品和服務方面的創新彌補了傳統金融業的不足。
同時，商業銀行、證券公司等金融機構不斷完善電子銀行和網上商城等平台，創新金融產品服務。
互聯網金融是第三種金融模式
中信建投表示，互聯網金融的發展是大勢所趨，它是指藉助於互聯網技術、移動 通信 技術實現資金融通、支付和信息中介等業務的新興金融模式。互聯網金融將發展成既不同於商業銀行間接融資，也不同於 股票 和 債券 市場直接融資的第三種金融模式。
互聯網金融模式有三個核心部分：支付方式、信息處理和資源配置。與傳統商業銀行相比，互聯網金融具有支付快捷、資金配置效率高、交易成本低等優勢。
互聯網金融在我國的發展主要表現在三個方面：首先是 移動支付 逐漸替代傳統支付業務（如信用卡、銀行匯款等）；其次是大電子商務企業涉足金融，阿里巴巴金融沖擊傳統信貸模式；最後是多家P2P 網路貸款平台井噴式發展。
互聯網金融給銀行帶來的挑戰：互聯網金融改變了銀行獨占資金支付的格局；互聯網技術改變並動搖了銀行的傳統客戶基礎；互聯網金融改變了銀行傳統信貸單一的信貸供給的格局，網路信貸快速發展，阿里貸款已經累計為超過十萬家小微企業，但是互聯網金融的主要客戶都是一些小微企業。
兩路徑掘金互聯網金融
央行認為，隨著大數據時代的來臨，數據的大量積累和數據處理能力的不斷提升促進了互聯網金融業的發展。作為傳統金融業與互聯網結合的新興領域，互聯網金融具有透明度高、參與廣泛、中間成本低、支付便捷、信用數據更為豐富和信息處理效率更高等優勢。
但央行同時指出，作為一種新的金融模式，互聯網金融業也給金融監管、金融消費者保護和宏觀調控提出了新的要求。與傳統金融業相比，互聯網金融業的風險主要集中在消費者信息安全和風險管控等方面。宜積極適應趨勢性變化，開展相關研究和立法工作，充分認識和合理評估互聯網金融業發展的特點及潛在影響；明確監管部門，提高監管的針對性和有效性，引導互聯網金融業健康發展；推進社會信用體系建設，加強對金融消費者的教育和保護，為金融體系創新以及金融支持實體經濟發展創造良好的市場環境。
國泰君安證券表示（來源於：http://www.soobbs.com/shichangshuju/hulianwangjinrong/22835.html）催生互聯網金融新霸主的兩條路徑：金融機構「觸網」和互聯網公司「貼金」。金融機構擁有客戶、研究和資本優勢，而互聯網公司擁有技術、數據和創新優勢，互聯網金融新霸主將從兩個領域誕生：一是傳統金融機構通過自建或合作的方式，利用互聯網思想和技術創新盈利模式和改善客戶體驗。二是一些有資質的互聯網企業通過申請金融牌照、收購中小金融機構等方式進軍金融領域。

D. 如何發揮金融投資在企業轉型升級中的作用

怎樣轉？首先要抓住問題症結。有了思路，接下來就是落實。
人們注意到，在結構調整與轉型升級的「指揮棒」下，一支金融力量風聲水起，那就是企業集團財務公司，從財務人員利用現代金融知識探索企業理財渠道、盤活企業存量資本、比拼各類「財技」開始，非金融企業的這塊「金字招牌」在主業風雨飄搖之時顯得愈發亮眼。
更為重要的是，充分利用自身的專業化、差異化優勢，在當前世界經濟形勢疲軟、煤炭需求下滑、國內產量過剩之時，財務公司為集團轉型升級提供了有力支撐。
資金歸集以後，如何利用財務公司的金融優勢和專業化管理，管好、用好資金？

E. 有限責任公司的金融意義

無論有限公司還是股份公司，他們最大的特點就是股東對公司承擔的責任（是有限的），並以其出資額為限。也就是說，當公司資產不足以償還其所欠債務時，重點：（股東無需承擔連帶清償責任，即不需股東替公司還債）。

F. 當前大力發展金融產品，對我國金融業發展的重要意義有哪些並舉例說明

我國加入世貿組織時承諾將逐步開放金融市場。從具體內容可以看出，我國的承
諾充分考慮了我國金融服務業的發展水平、目前實際開放狀況以及ＷＴＯ對成員國的
要求，入世承諾和金融服務業開放的影響是在可控范圍之內的。當然，由於不同行業
的承諾水平不同，影響也會不同。

開放對銀行業的影響要比證券業和保險業大

與證券業和保險業相比，我國銀行業的競爭力要強一些，做出了開放度較高的承
諾，因此影響可能會更大一些，這些影響將主要表現在以下幾個方面：

一是在管理體制和經營決策機制方面，我國的商業銀行尤其是四大國有商業銀行
存在較大的弱勢。與國外銀行相比，長期的壟斷經營和政府對其經營的過多干涉，使
我國的商業銀行管理體制僵化，經營決策缺少自主性和靈活性，活力不足，市場競爭
能力相對較弱。

二是因為我國金融業實行分業經營、分業管理，銀行的業務單調，利潤來源渠道
狹窄，不像外資銀行那樣囊括商業銀行、投資銀行、證券等業務，通過業務之間的優
勢互補、滿足客戶的多元化需求來吸引客戶。

三是我國銀行在中間業務方面的競爭力明顯不足，而外資銀行的中間業務則已經
發展得非常成熟了。雖然經過多年的發展，國內商業銀行的服務網路已經非常健全，
在人民幣存貸款業務上，外資銀行要想分得一杯羹極其困難，但是，縱觀目前外資銀
行的業務構成，傳統的銀行業務所佔比例已經很小，其利潤只構成總利潤很小的一部
分，相反，以傳統業務為平台，中間業務已經成為銀行利潤的大頭。因此，外資銀行
將會棄短就長，在中間業務上與國內商業銀行一拼高下。

四是外幣業務。經過多年的發展，在外匯業務中，外資銀行已經占據了較大份額
，現在外匯業務已全面放開將可能使其佔有更大的份額。

五是人才的爭奪。由於外資銀行的待遇普遍高於國內商業銀行，在優厚薪水和良
好個人發展前景的吸引下，國內商業銀行的人才流失現象將加劇，這也會進一步削弱
其競爭力。

國外證券經營機構的進入將推動我國證券業的重組

對證券業來說，由於對證券業開放所做的承諾比較有限，對國外證券經營機構的
進入有嚴格限制，因此不會對國內證券經營機構構成整體上的威脅，短期內國內證券
經營機構受到的沖擊會較小。但是，由於被允許通過設立合營公司從事國內證券業務
，市場中將會增添許多新的競爭對手，國內市場的競爭將更加激烈。所以，雖然證券
業的有限開放不會對我國構成實質性的威脅，但從個體上來看，國外證券經營機構的
進入必將改變我國證券市場的結構，加劇國內的競爭，推動證券業的重組高潮，對國
內證券經營機構個體的生存形成強有力的挑戰。

當然，外國證券經營機構的有條件進入也為我們提供了較好的機會，有利於我們
加強與國外同行的合作，促進國內證券經營機構個體管理水平的提高和業務創新步伐
，加快國際化步伐，盡早適應國際通行的法律體系和市場規則，從而提高在新環境下
的競爭能力。

外資保險公司進入後的主要著力點可能會是開拓市場，從而使市場規模擴大

在保險業方面，外國保險公司的大舉進入將會使我國面臨較大沖擊。但是，我國
保險業的實際發展水平和市場准入條件將會對這些沖擊起到一定的緩沖作用，同時還
可能為國內保險業的發展提供較好的發展機會。一方面，在我國，對包括外資企業在
內的所有保險公司均採取嚴格的監管模式，市場准入的門檻很高，如對申請開業的保
險公司，注冊資本的最低限額為人民幣２億元，遠高於一般國家的要求；國外保險公
司要申請進入中國市場，最少需要具有３０年以上的連續經營歷史，總資產不低於５
０億美元，在中國設立代表處２年以上等。另一方面，由於我國保險業的發展時間較
短，保險市場的發育很不充分，外國保險公司的進入對現有市場的分割將不是主要問
題，相反，其進入的主要著力點可能會是開拓市場，將市場做大，從而與國內保險公
司形成共同促進與發展的局面。

G. 發展金融產品對我國金融業發展的重要意義有哪些

國直接融資發展的若干理論分析
[摘要]根據國際經驗與中國改革進程實際， 國已確定大力發展資本市場、逐步提高直接融資比重的金融發展戰略。為解決已經存在的問題和應對未來可能出現的問題，對直接融資發展的目標和影響進行理論分析，無疑具有重要意義。1、質的指標重於量的指標。2、發展直接融資不是取代間接融資，兩者的關系是相互促進。3、直接融資與間接融資的緊密聯系。4、直接融資與間接融資是可以相互轉換的。5、直接融資的發展必然體現在整個社會信用格局的變化上。6、直接融資的發展必將要求相應機構的發展，由此引起整個金融體系的變化。7、直接融資的發展快慢應取決於企業成為真正主體的進程。
根據國際經驗與中國改革進程實際， 國已確定大力發展資本市場、逐步提高直接融資比重的金融發展戰略。為解決已經存在的問題和應對未來可能出現的問題，對直接融資發展的目標和影響進行理論分析，無疑具有重要意義。
質的指標重於量的指標。發展的含義包括量的擴張與質的改善。兩者是緊密相連又有區分的。在 國直接融資發展的初級階段，量的擴張是首要的，到了一定階段後問題不斷出現，就要求注重質的改善，就是要規范發展。 國當前直接融資發展面臨的突出問題是質的問題：國債發行期限結構不合理、發行沒有制度化；企業債發行控制過死、交易停滯；股票市場主體不成熟等等。關鍵原因之一就是政府的干預過多，市場的力量隨著量的擴張日益要求顯現，否則就表現為市場的扭曲。因此，發展的重點是極大限度地減少政府幹預，疏通各種直接融資渠道，建立多層次的融資體系，保證投融資主體可以在市場中自由選擇。
發展直接融資不是取代間接融資，兩者的關系是相互促進。直接融資與間接融資是兩種不同的融資方式，各有優缺點，各有其獨特的作用，不可相互完全替代。應該說，在信息技術的推動下，直接融資的地位是得到了一個新的提升，但它的最終發展也不會取代間接融資。首先，網路的運用並沒有消除信息不對稱和逆向選擇問題。其次，從資金的需求方來看，其微觀主體是企業，梅耶斯的新優序融資理論已經證明，企業的融資順序是先債務融資後股權融資。在成熟的市場中，股票融資面臨分紅的壓力，所籌的資本金因動用決策需經股東同意也缺乏流動性，而債券融資的成本又略高於銀行融資，所以不可能完全排除間接融資。第三，從資金的供給來看，除了政府、企業為了應付支付需要而在銀行存有相當數量的資金外，企業資金為了保持流動性也要存入一部分，公眾為了資金安全也要存入一部分。因此，在可預見的時期內，間接融資的主體地位不會動搖，尤其是在有著傳統緊密銀企關系的 國。象 國這樣放開金融市場的發展中國家，直接融資的比重在初期應該是會有一個迅猛的提高，但到了某個階段後隨著企業的成熟會略有下降直至穩定在某個水平上。
直接融資與間接融資的緊密聯系。將直接融資與間接融資簡單地視為對立發展，此消彼長的關系是不妥的，兩者是互相支持、互相影響、緊密相連的。首先，間接融資支持著直接融資的發展。銀行是金融市場上最主要的參與者，銀行通過發行金融債券和股票在市場上籌資，通過購買證券和直接投資於企業向市場提供資金，對券商融通資金，開展商業匯票承兌與貼現業務，為整個市場運作提供交易清算服務。其次，直接融資的發展，在一定程度上促進了間接融資的發展，靈活多樣的投資工具不但為銀行資產的運用提供了新的場所，而且可以吸引更多外資流入或更充分地挖掘社會儲蓄潛力從而可以導致銀行存款的增加。第三，兩者效率的提高會使整個社會效率提高，這反過來又引致各自效率的提高。第四，直接融資規模過大，管理不當，會迫使銀行擴大信用規模，影響銀行信用規模的有效控制，如通過固定資產項目投資逼迫銀行流動資金供應的增加。而歷次大危機已經證明，股市風險極易引起銀行風險。
直接融資與間接融資是可以相互轉換的。即直接融資可以轉化為間接融資，而間接融資也可以轉化為直接融資，這是一種相繼轉化過程，如商業承兌匯票貼現就是直接融資轉化為間接融資的相繼過程。另一種情形是兩種融資方式的相互轉化為同時並存的行為過程，如有價證券持有者將所持有價證券到二級市場流通轉讓，然後將所得資金存入銀行；同時，儲蓄者將資金從銀行取出，進入二級市場購買有價證券。從現實生活看，隨著金融創新的興起，直接融資和間接融資的區別已經逐漸模糊，比如以貸款為基礎發行證券（貸款證券化或資產證券化）、共同基金等，很難將其明確歸類，兩者出現了融合。這種融合結合了直接融資和間接融資的優勢，連接了貨幣市場與資本市場，對金融市場各個局部和整體的深化發展起了積極作用。這種融合的趨勢必將進一步加強，成為未來金融市場的主流。
可以斷言的是，直接融資與間接融資共同發展共同補充，緊密連接及適當比例將提高整個融資體系效率，從而促進 國經濟金融的發展。
直接融資的發展必然體現在整個社會信用格局的變化上。銀行信用的比重及影響不可避免地要下降，由此決定整個社會的信用調控方式的變化。首先，兩者對社會可借貸資金總量的影響有重要區別。間接融資是擴大貨幣存量，用擴大貨幣存量的方法形成儲蓄與投資；而直接融資不擴大貨幣存量，它是用轉移和動用貨幣存量的方法進行投資，動用的結果是貨幣存量減少，貸款收縮。其次，從調控效應看，隨著直接融資的發展，非貨幣金融資產量增加，經濟金融化的程度將不斷提高，原有的貨幣政策操作工具的效應必將減弱。 國的貨幣政策中介目標已放棄貸款規模限制，預計隨著金融化的深入，貨幣供應量這一操作目標需要隨之調整，諸如利率之類的間接工具應日益受到重視。
直接融資的發展必將要求相應機構的發展，由此引起整個金融體系的變化。直接融資的發展與企業的股份制改造、資本運作、財務管理緊密相連，由此要求現代意義上的投資銀行的發展，這正是 國目前所欠缺的。投資銀行的發展，可以有兩條道路，由商業銀行發展投資銀行業務或發展獨立的投資銀行。此外，直接融資與間接融資融合發展的趨勢必將促進貨幣市場與資本市場的溝通，加速金融業走向混業經營的步伐，由此引起相關監管體系的變化。一個統一的監管機構的形成在整個市場統一後將順勢出現。
直接融資的發展快慢應取決於企業成為真正主體的進程。如前所述，發展直接融資應堅持市場化原則，因此政府的主要作用在於放開不必要的管制，為各個市場的發展提供規范的法律保障與政策引導，而不是人為地去設定某個目標與發展速度。直接融資的發展必須與規范化股份制度的推進相配合，否則，將重演由財政融資向銀行融資轉變中及轉變後出現的大多數問題。

H. 金融控股的意義是什麼金融控股的特色為何

根據1999年2月國際上三大金融監管部門--巴塞爾銀行監管委員會、國際證監會組織、國際保險監管協會聯合發布的《對金融控股公司的監管原則》，金融控股公司指"在同一控制權下，所屬的受監管實體至少明顯地在從事兩種以上的銀行、證券和保險業務，同時每類業務的資本要求不同"。作為多元化經營的金融企業集團，金融控股公司具有如下特點：

1.集團控股，聯合經營。集團控股是指存在一個控股公司作為集團的母體，控股公司既可能是一個單純的投資機構，也可能是以一項金融業務為載體的經營機構,前者如金融控股公司，後者如銀行控股公司、保險控股公司等。

2.法人分業，規避風險。法人分業是金融控股集團的第二個重要特性，指不同金融業務分別由不同法人經營。它的作用是防止不同金融業務風險的相互傳遞，並對內部交易起到遏製作用。

3.財務並表,各負盈虧。根據國際通行的會計准則,控股公司對控股51%以上的子公司，在會計核算時合並財務報表。合並報表的意義是防止各子公司資本金以及財務損益的重復計算，避免過高的財務杠桿。另一方面，在控股公司構架下，各子公司具有獨立的法人地位，控股公司對子公司的責任、子公司相互之間的責任,僅限於出資額,而不是由控股公司統負盈虧,這就防止了個別高風險子公司拖垮整個集團。

金融控股模式的優勢所在

1.金融控股模式有利於實現分業向混業的轉型

在金融分業監管體制下，設立控股公司，由控股公司持有證券、銀行、保險和其他金融資產的股權，是實現由分業經營向混業轉型的最佳模式。以控股公司作為資本運作平台，通過兼並收購或設立新的子公司以開展其他金融業務，構建金融服務平台，建立全功能金融服務集團.

2.控股公司模式具有監管上的靈活性

（1）監管壓力。在金融業分業經營的監管體制下，設立控股公司，由控股公司持有銀行和其他金融資產的股權，各金融業務子公司各自持有相關業務牌照，獨立經營，接受各自監管部門的監管，符合分業經營、分業監管的精神。同時減少單一金融機構同時開展其他金融業務帶來的監管壓力。

（2）公司治理。控股公司在公司治理結構上擁有更大的靈活性，不用滿足各金融業務監管當局對公司治理結構的規定。例如，在香港，按照《銀行業條例》，金融監管局有權審批銀行董事會的委任，銀行在公司治理方面受到的約束將大於控股公司。

3.控股公司模式有利於形成協同效應

金融控股公司通過收購、兼並不同種類的金融機構，使得金融控股公司本身具有巨大的協同效應的優勢。此外金融控股公司在制定企業發展戰略時，可以將不同地區、不同金融品種之間的優勢加以組合利用。在金融業激烈競爭的環境下，可以有兩種選擇：

（1)增加單一金融服務產品的數量,如擴大銀行地區分行和營業網點,可以多吸收存款。這樣作法的意義是大銀行只要收購一家小銀行,就可以降低小銀行的高額成本,由於平均成本的降低而帶來了規模經濟。

（2）增加金融服務產品的種類，如銀行經營證券業務和保險業務。銀行的一個網點，可以同時銷售證券、基金、保險等不同金融服務產品，這就大大地降低了成本，比分別設立網點要節省許多人力和設立網點的費用。通過增加金融服務產品的種類，由於平均成本的降低帶來了范圍經濟。

4.控股公司模式有利於業務發展

金融控股公司產生與存在的動力就在於它的創新業務,即金融部門內部各要素的重新組合和衍生。在控股公司下,銀行、證券、保險等子公司獨立運作,業務發展空間更大、自由度更高,有利於各子公司在各自領域更充分地發展業務;在控股公司模式下,各種業務和產品間的交叉銷售更加市場化,透明度高,關聯交易的處理也更加規范明確,有利於更好地實現業務和產品的交叉銷售。20世紀後半葉是金融創新業務飛速發展的時期,與金融控股公司相關的金融創新業務主要內容包括"金融超市"或"一站式金融服務"以及網路金融服務。

5.控股公司模式有利於降低風險

（1）控股公司模式有利於降低管理風險。控股公司只行使股權投資的職能，不同業務子公司的管理互相獨立，可以保證較高的業務管理能力，避免單一金融機構同時管理其他金融業務的巨大壓力。

（2）控股公司模式有利於降低市場風險。在控股公司模式下，銀行與其他業務間的交叉銷售等商業活動處於市場的監督之下，透明度更高，風險更低。

（3）控股公司模式有助於提高風險承受能力。各項金融業務分別在獨立的子公司里進行，一家子公司無需為其他業務的風險承擔損失；即使一家子公司出現經營危機,其他子公司還可照常經營,無需以自身的資金去承擔責任,從而有利於保障其自身的資金安全。

6.控股公司模式有利於資本運作

從募集資金用途來看，控股公司在資金調配上擁有更大的靈活性。例如，當銀行因資本金過剩要降低資本金水平時，需要得到有關監管當局的認可，這一過程可能會耗時較長，而控股公司則沒有上述限制，有利於提高資本金的使用效率。

同時，控股公司模式在後續融資上更便利。例如按香港的有關規定，向控股公司注入其他資產，只需遵守《香港上市條例》及《收購合並守則》，不需要香港金管局的批准；而任何資產注入上市銀行時，都要接受證券監管機構和金管局的雙重監管。

金融控股公司的潛在風險

1.系統風險

金融控股公司由於佔有金融資源過大，其系統風險的危害比較大。在金融控股公司中，無論將部門的風險分散化到怎樣的程度，即使系統內部不發生風險，但是由於系統外的風險，也會波及到系統內。在金融控股公司或全能銀行體系中，這種不能分散的風險可能導致系統風險。這是因為，首先，金融控股公司或全能銀行控制的金融資源占據著金融和經濟活動的絕大部分，可能使整體經濟暴露在風險之中；其次，金融控股公司或全能銀行使銀行與產業之間建立更緊密的聯系，這樣就可能使震盪更容易傳播。

2.內幕交易和利益沖突

金融控股公司的各子公司之間進行關聯交易，使得集團內各子公司的經營狀況相互影響，這就增大了金融控股公司的內幕交易和利益沖突的風險。由於集團內子公司的利益相互影響，所以就可能出現子公司之間進行內幕交易、損害消費者利益的現象。

3.財務杠桿比率過高

金融控股公司可以提高財務杠桿比率，比如總公司以外來資本（如通過發債或借款）撥付給子公司的資本金，在總公司和子公司的資產負債表中都同時反映出來。如果該子公司用該筆資金在集團內繼續投資，則該筆資本就被重復利用，這意味著資產重復計算，可能會使整個集團的財務杠桿比率過高，影響到集團的金融安全。

I. 金融對經濟發展的重要作用

金融發展對經濟發展的積極作用：

1、金融發展有助於實現資本的積聚與集中，可以幫助實現現代化的大規模生產經營，實現規模經濟的效益。

2、金融發展有助於提高資源的使用效率，從而提高社會經濟效率。

3、金融發展有助於提高用金融資產進行儲蓄的比例，因而有助於提高社會的投資水平。

經濟發展對金融發展的作用：

1、經濟的發展使社會的收入水平不斷提高，因而提高人們對金融投資和理財服務的需求。

2、經濟發展形成越來越多的大企業集團，這些大的企業集團要求與其融資需求相匹配的現代金融機構為其提供服務。

(9)發展金融對集團公司的意義擴展閱讀：

金融的構成要素有5點：

1、金融對象：貨幣（資金）。由貨幣制度所規范的貨幣流通具有墊支性、周轉性和增值性；

2、金融方式：以借貸為主的信用方式為代表。金融市場上交易的對象，一般是信用關系的書面證明、債權債務的契約文書等；

包括直接融資：無中介機構介入；間接融資：通過中介機構的媒介作用來實現的金融。

3、金融機構：通常區分為銀行和非銀行金融機構；

4、金融場所：即金融市場，包括資本市場、貨幣市場、外匯市場、保險市場、衍生性金融工具市場等等；

5、制度和調控機制：對金融活動進行監督和調控等。

各要素間關系：總體講各要素是既相對獨立、而又相互關聯的，金融對象、金融場所為金融體系硬體要素，金融方式、制度和調控機制為金融體系軟體要素，金融機構為其綜合要素；

具體講金融活動一般以信用工具為載體，並通過信用工具的交易，在金融市場中發揮作用來實現貨幣資金使用權的轉移，金融制度和調控機制在其中發揮監督和調控作用。

J. 企業集團化的意義

國有企業改革是經濟體制改革的核心。我國國有企業由國家代表全體人民行使資產所有權職能，全民財產在數量上的寵在性，種類上的復雜性和分布上的分散性決定了國有企業改革的長期性和艱難性。本文試圖從發企業集團的思路，探討國有改組的方向，以期為我國企業集團的發展和國有企業深化改革有所貢獻。??
一、國有企業發展企業集團的意義?
企業集團是以一個或若干個大型企業為核心，以資產、產品、技術為紐帶，由一大批企業組成的穩定的經濟組織。世界經濟發達國家，幾乎所有重要產業都是企業集團發揮著重要作用。我國國有企業近年來經濟增長速度放慢，國有經濟在工業決產值中的比重逐步下降，由1978年的80%降於1995年的44%，面對市場競爭更加激烈的風險，不組建國有企業集團已難以適應現實條件的變化和市場競爭更加激烈的新形勢。因此，將國有企業改組為企業集團，對國有企業的發展有著特殊的意義。
1、企業集團有利於形成規模優勢 ?
企業集團和單個的公司、企業相比具有明顯的規模優勢。企業組成集團，擴大了生產規模，提高生產集中度，企業按照專業化協作原則有機結合，實現生產要素的優化組合；通過各種購銷關系，組織外圍協定，簽訂集團內的承包合同，把各式各樣的企業聯結成一個有機的整體，這樣的企業對宏觀經濟的運行的周期性波動有積極作用。?
2、企業集團有利於經濟效益的提高?
有企業有現成的設備、場地、熟練的技術人員，組建企業集團能夠迅速地改變舊企業單一的、落後的封閉狀況，也可以帶動大批劣勢企業走出困難境地，搞活國有企業。?
依據國有企業通過市場經濟原則組建企業集團，按照生產同類產品但分布在不同地區的形式優化組合成把屬於不同生產部門但在生產上有密切關系的有機結合取長補短，有利於企業經濟效益的提高，有利於國有資產人保值增值，有利於國家對國有資產的監控。同時，會大大促進企業在市場經濟條件下的信息交流，降低交易成本，節約資源。?
3、企業集團便於國家運用產業政策、調整經濟結構?
企業集團的成長可以自動提高產業素質，企業集團代表國家行使國有資產所有者的基本權能，便於國家運用經濟杠桿、經濟政策和經濟法規等手段，調節市場的代求關系，創造適宜的市場環境，並以此引導企業集團正確地進行經營活動。國家調節市場，市場引導企業，通過組建企業集團，使國家制訂的產業政策能夠與企業集團的發展規劃相接，避免國家政策與企業規劃的嚴重脫節，便於大型企業集團與國家產業政策的對話和溝通。?
4、企業集團為跨國經營提供可能?
企業跨國經營是經濟發展的必然趨勢，大型企業集團與單一公司相比較具擁有技術優勢、規模經濟優勢、資金優勢、組織管理能力優勢等，這些優勢使企業集團能夠在國際經濟中發揮重要作用。據統計，1993年世界工業產量的二分之一是屬於跨國企業集團。「全球工廠」和「全球產業」是企業能夠快速、穩健、健康發展的重要保障。只有形成集團才能打破地區封銷，克服地域產業結構的封閉性和趨同性，企業集團的規模、效益優勢決定了組建跨國企業集團應為國有企業發展的方向。
二、 國有企業組建企業集團的原則?
國有企業組建企業集團是一項產權重組的寵大系統，工程需要一系列的配程套措施。如果用行政命令手法硬性組建，則難免干預企業自主權，不利於市場機制的建立，而且建成物企業集團不是經濟效益更差，就是不能達到有效配置資源的目折。只有遵循市場經濟原則和經營相關原則，才能取得較好的組合效果。?
1、依據市場規則組建企業集團?
在企業行為隸屬於行政規則而不是隸屬於市場規則的情況下，企業組織的整合就不可能是相對獨立的行為，就很難超出既定的行政規則。所以 ，組建企業集團就應摒棄硬性行政合方式而應堅持市場經濟規則，必須以產權為紐帶，符合市場經濟規律正常發展的要求。?
組建企業集團必然涉及到企業產權重級及組織結構的變動，這就要對現有國有企業進行改組。企業集團中基層企業可以按以下三種方向進行組合：一是「橫向組合」，即把生產同類產品但分布在不同地區的企業組合在一起；二是「縱向組合」，即把屬於不同生產部門但在生產上有密切聯系的企業組合在一起；三是「混合組合」，即把既非同類產品又沒有生產上聯系的但關系國計民生的企業組合在一起。基層企業組合既可以只採取上述某一種形式，也可以採取幾種形式的結合方式。不論採取何種方式，都必須以產權關系為紐帶，使市場經濟規則貫穿於企業組合的全過程。?
對於母公司與子公司的改組，要依據市場經濟規則通過投資、兼並、收購等方式理順產權關系。重組後的企業集團不是行政機構，而是企業，是具有獨立經濟地位，具有自身經濟利益的法人實體。 居市場規則組建的企業集團的利益與其所持股企業利益相關，如果其所持股的企業經營不善，作為投資者的集團的經營就受影響，其自身資產規模的擴大 也難以形成，企業集團經營者的地位，待遇就會受影響。利益的驅動迫使企業集團注重持股企業的經營效益，企業經濟效益好，集團本身的規模就會不斷擴大，經營者的地位才得以提高，收入也會不斷增長；依據市場經濟規則組建的企業集團，企業經營狀說 的好壞，對集團和企業都有壓力，他們的經濟利益是緊密相關的。而依據行政手段形成的集團，集團對下屬企業的產權約束難以有效進行。同時以市場規則組建的企業集團直接參與市場競爭，它與所持股的企業具有的產品生產或經營上的聯系，對經營信息的了解，使集團成為主動投資者，集團不僅關心資產增值而且容易了解持股企業的生產經營狀況，依據市場經濟原則組成的企業集團能對持股企業進行有效的監督和約束，這樣有利於保障國有資產的保值和增值。?
2、依據「相關」原則組建企業集團?
政府是履行國家管理職能的權力機構，它的行為目、標行為准則和行為方式等各方面與資產所有者有著重大差異。國家作為國有資產所有者在行使財產權利時，更為注重的不是盈 利目標，而是經濟高速增長、實現充分就業、抑制通貨膨脹、維護社會穩定及政府權威等社會、政治、經濟多重目標。企業總是以利潤為目，標以追求更高的經濟效率為核心。由於歷史的原因，計劃經濟條件下，我國國有企業的生產經營目標也具有多重性；而在市場經濟條件下的今天，國有企業在日趨激烈的市場競爭上，正處於日 不利的境地，組建企業集團，正是為了改變這一不良局面。?
組建企業集團不是企業數量和生產產量的簡單相加，而是合理的內涵有機性和外延規模性的質變。企業集團的建立應遵循「經營相關、技術相關、工藝相關」的原則。強調相關性原則，實現外部交易內部化，降低由信息不充分和過度競爭產生的交易費用，是企業集團降低經營成本的一個方面。經過要素互補，相對放大各種相關組織的集合的功能，產生1+1>2的效果。為實現資源優化配置，提高企業經濟效益，要求集團成員或合作對象的選擇不是隨機的企業的組合，必須充分考慮組合是否有助於降低交易費用並放大集合功能。把完全無關或生產經營性質相同的企業簡單地拼湊在一起，只能滿足要素疊加，卻無助於組織內部的功能優化。依據相關原則組建企業集團必須考慮上述要素。?
三、國有企業組建企業集團的模式?
經濟利益是市場經濟中企業追求的最終目標，企業生產經營的目的就是要達到產品利潤的最大值。當企業發展到一定程度時，企業為追求更大的利潤，必然要擴大其生產經營規模，實現生產的集中、高 效，發展其生產力。因而採用聯合生產、聯合經營，對生產要素進行優化組合的企業集團形式，就成為企業發展的必然選擇。隨著市場經濟體制的建立，企業的產權清晰，以一個或車干個骨幹企業為核心，以產權連結為基礎，通過信貸、生產、銷售、從事等各種紐帶聯合各企業，組成多形式、多層次、多功能的經濟聯合組織-企業集團便成為可能。?
企業集團是適應市場經濟和社會化大生產的客觀需要而出現的經濟聯合體。企業集團可以依不同功能組建，在形式上，由若干個領導成員組成「緊密層」的決策中心，緊靠這緊密層周圍的子公司與關聯公司組成「半緊密層」企業，可由一些協作公司組成「鬆散層」的外圍企業；在經營上採取「多種經營」的形式，多元化經營是企業追求高利潤，分散投資風險，減少經營成本的策略。企業集團是多功能型的組織，它不僅要建立生產中心，銷售中心，而且還要建立研究開發和投資發展中心。以產權為紐帶，以行業、名牌、科技、金融為重點帶動企業集團的建設是比較切實可行的。具體為：?
1、以行業為重點，走兼並之路?
以大型企業為龍頭，以菲乾子公司及有關聯的公司為下屬企業，按母子公司結構形成「三角型」企業集團。集團內部採用射線型互相持股，這種組織結構形式對於解決畏有企業存在的所有權代表缺位的問題有著積極意義，這種結構形式也有利於企業形成規模。
2、以名牌為重點，走名牌滾動發展之路?
惟與名牌企業相關的行業組成名牌效應，以名牌產呂帶動名牌企業，走名牌滾動發展之路。名牌產品不是一朝一夕可以生產出來的，它需要不斷改進產品質量和提高產品檔次。名牌產品及知名度代表了產品的質量、用途和價值，由名牌產品宣傳名牌企業，由名牌企業形成名牌集團，企業成為集團又能生產、經營更多產品，形成名牌滾動效應。名牌保障企業集團穩定發展。
3、以科技為重點，走工貿一體化之路?
科技是企業發展的關鍵。對於一些技術性的研究所，可以將其技術、設備、場地、人才等作為基礎與企業合作辦成高 和業集團，走技術發展的路，以技術優勢帶動企業，用企業基礎，促進技術開發，形成新型的技術型企業集團。
4、以金融為重點，走金融資本與產業資本結合之路?
大型企業集團應試驗創辦有融資功能的財務公司，以金融優勢對有發展前途的企業實行控股經營或參股經營，以資金支持壯大企業集團的經濟實力。企業集團的規模和形式必須與市場發展相適應，無論是以行業、名牌為龍頭形成的企業集團，還是以科技金融帶動發展的企業集團，都必須根據市場發展的需要而成立，其規模狀況也應根據市場決定，而不能依據人的主觀臆想，據此組建的企業集團就能在市場競爭中立於不敗之地。?
四、國有企業發展企業集團必須解決的問題?
建立企業集團是國有企業改組的必 .企業集團的發展要有相應的經濟環境與之相適應，要制訂必要的法規，保證企業發展方向中，建立經理從才市場，造就大批經營能人，營造融資市場，從金融等方面為企業創造條件，以保證企業集團的順利發展。以上是加快發展企業集團所必須解決的問題。
1、加強監管，保障企業集團的發展?
在企業集團中，存在著眾多的所有者（即股東），這些所有著將所有權委託給集團核心（董事會）代為行使，如何處理好所有者和經營者利益的問題決定著題企業集團的前途和命運，也決定著所有者追求利潤最大化和獲取較多資產收益的目標能否實現。對於企業集團的經濟者而言，除了獲取個人經濟收入的目的外，還包括提高自己的社會地位和名望，擴大自己調動資產的權勢以及實現自我價值的動機和目的。企業集團經營者行為目標多元化，就有可能出現其用個人目標代替股東利潤最大化目標，從而損害所有者的利益。因而加強對企業集團經營者的有效監督和約束，強化法人治理結構的內部制約關系，利用經理市場產品市場以及公司兼並形成的況爭壓力，促使經營者為公司的利益而努力是完全必要的 .?
2、建立經理市場?
企業形成集團，經營決策者的素質十分重要。集團發展領域和發展方向聽選擇、產品結構的調整、新產品推出時間和階段、資本結構和資本籌集的方式、規模和效益的優先次序等多個方面，都需要經營者進行科學的決策，培養一批真正董得資本經營的企業家隊伍形成經理市場是企業集團發展的迫切要求。在我國現階段經理市場尚未完全建立，經理人員還沒有感覺到來自經理市場競爭的壓力，尤其在我國國有企業中，經營者所追求的目標除經濟收入外，更主要的還有社會地位、要勢、名譽等目標，甚至作為仁途的階梯而成為 ；經營者報酬來源的二重性在我國也表現得為突出。因此如果沒有建立起一個經理市場就無法在廣泛范圍選擇經營者，就沒有辦法對其經營業績形成競爭壓力，不形成一個全的經理市場，企業集團的發展就會受到嚴重的阻礙。?
3、發展金融市場?
企業形成集團一般要集生產、流通、金融為一體。企業集團的發展離不開金融的支持。企業要發展就必須要籌資、融資，從金融角度，必須按照金融企業的經營准則開展業務，而對於集團企業則對金有特殊的需求，因而開拓金融市場，充分運用靈活性和規范化的原則，以滿足企業發展對資金的迫切需求，成為支持企業發展的必然選擇。大力開拓金融市場是促進集團發展的重要條件，在條件具備的企業，可以組建銀團，創辦有融資功能的財務公司、設備租賃公司等一些非銀行金融機構，這種形式也不失為企業集團擴大其籌資、融資渠道和能力的好辦法。?
總之，按現代企業制度的要求，依據市場經濟規則和相關原則組建企業集團，加快企業集團的內部建設，壯大企業集團的實力，是市場經濟對國有企業深化改革發展的客觀要求。