好金融機構自身的改革

⑴ 金融一體化改革是怎麼回事

全球金融一體化對我國的影響及對策提要：經濟全球化已經構成當代世界經濟發展最主要的趨勢性特徵，作為推動這一趨勢的兩股主要力量，跨國公司的全球投資以及全球資本的跨國流動也引起了普遍關注。人們常常把前者稱之為生產一體化(或全球化)，把後者稱之為金融一體化，其中又以金融一體化的發展尤為引人注目。概括地說，．當前的金融一體化趨勢有幾個比較明顯的特徵：一是金融市場的一體化程度加深。各個地區之間的以及全球不同類型的金融市場相互貫通，聯系密切，金融風險的「傳染」效應增大。二是私人資本流動成為國際資本流動的主力，大約佔全球資本流動的3／4，其中相當大一部分流向了新興經濟地區。三是跨國銀行呈現出「全能化」發展趨勢，業務趨於綜合化。四是大規模的銀行兼並風起雲涌，僅1999年就發生了七起大規模的金融機構兼並案(王雪冰，2000)。我國當前正在通過不斷的改革與發展謀求融入世界經濟、貿易和金融體系。全球金融的一體化在給我國的金融業帶來機遇的同時，也將帶來挑戰，因而有必要結合我國金融開放的進程，認真分析，提早應對。一、全球金融一體化進程中的中國金融業1978年以來的改革開放為我國的經濟發展注入了持久的活力，使其成為世界上增長最快、並且最具增長潛力的經濟體。1978年～1999年我國的實際GDP增長速度創下了世界之最，20年間經濟規模增長了6倍，而同期世界經濟僅增長了2．2倍。按購買力平價計算，1998年我國GDP相當於發展中國家的30．1％，全世界的12％。按匯率折算，佔世界的3．2％。商品與服務出口總額佔到了發展中國家的17．5％，全世界的3．1％(見表1)。由於改革與開放並行不悖，成功的對外開放政策大大提高了我國經濟的外向化程度，使其越來越深地融人世界經濟一體化的進程之中。1979年～1998年問，全世界出口額增長了3．3倍，而我國的出口增長了13．5倍(國際貨幣基金組織，1999；《1999／2000中國對外經濟貿易年鑒》)。1998年中國出口總額為1838億美元，佔世界出口總額的3．4％，成為世界第9大出口國。1999年我國出口總額進一步增加到1949億美元，較上年增長了6．1％。得益於勞動力成本優勢及巨大的市場潛力，中國成為對外國直接投資最具吸引力的國家。1997年中國吸收的外國直接投資為452．6億美元，僅次於美國，居世界第二位。1998年增加到了454．6億美元，1999年為404億美元。1999年中國的進口、出口和FDl分別占當年GDP的16．73％、19．67％和4．08％(見表2)。與此同時，我國的境外直接投資也在穩步增長。我國經濟呈現出越來越明顯的國際化趨勢。在貿易和投資的帶動下，我國的金融業也開始逐步融人世界金融體系。1980年4月中國恢復了在國際貨幣基金組織(IMF)的成員資格，同年5月恢復了在世界銀行的地位，隨後又成為國際清算銀行的成員。這標志著我國已經是現存國際金融體系的重要參與者。但由於市場開放程度不高，在1996年我國實行人民幣經常項目下的自由可兌換以前，全球金融一體化對我國的影響尚不明顯。1996年以後，國際金融體系對中國國內金融和經濟的影響開始加深。通過不斷引進外資金融機構、開放B股股票市場以及越來越多的海外借款和債券發行，國內金融市場間接地將自己與國際金融市場聯系起來。從目前與WTO各締約方談判的進展情況看，我國有望於年內加人WTO，金融市場的開放也會隨之加快。預計到2020年，中國有可能全方位地融入全球貿易和金融體系。屆時，中國與國際金融體系的聯系將會更加直接和密切。(一)銀行業近二十年來，遵循穩妥、有序的原則，我國逐步擴大了銀行業的對外開放。從1981年引進第一家外資銀行以來，外資銀行在華業務一直處於健康發展狀態。1997年亞洲金融危機之後，我國金融的對外開放並沒有因此而放慢。1999年3月，中國人民銀行又取消了對外資銀行的地域限制，允許其在中國境內所有中心城市設立分支機構。7月，又進一步擴大了上海、深圳外資銀行經營人民幣業務的范圍。我國銀行業的對外開放政策取得了明顯的成效。統計表明，截至1999年4月末，我國境內共設立外國銀行分行154家，當地注冊銀行13家(含合資銀行7家，獨資銀行6家)，外資財務公司7家，外國銀行代表處257家，幾乎匯集了世界上所有最有實力的大銀行。這些在華外資銀行主要分布在大城市和沿海城市，其中上海、深圳分別佔47％和14％。截至1999年10月底，外資銀行資產總額為313．36億美元，其中貸款總額為222．49億美元；負債總額為286．11億美元，其中聯行及附屬機構來賬206．69億美元，佔72．24％，存款為49．97億美元，佔17．74％，資本(或營運資金)為26．93億美元。外資銀行已經成為中國金融市場上的一支重要的力量，在促進中國經濟、金融發展中發揮了積極作用。(二)保險業與快速開放的銀行業相比，中國保險業的開放相對謹慎一些。從外資保險機構的設立情況看，自1992年美國國際集團成為首家獲取在華營業資格的外資保險公司以來，外資保險公司一般以每年1?2家的速度進入中國市場。截至1998年底，7年來總共批准了12家外資保險公司的營業性機構，但開放區域僅限於上海、廣州兩個城市。1999年4月5日，中國一次批准了美國丘博保險集團、美國恆康相互人壽保險公司、英國保誠保險公司和加拿大永明人壽保險公司等4家外資保險公司進入中國市場，在華外資保險機構達到了16家。從保險業務來看，1998年，國內保費收入1247億元人民幣，其中外資份額為1％。(三)證券市場由於過分強調籌資功能，我國證券市場的一個主要特點即發行市場發展迅速，而交易市場發育緩慢。相應地，這一特徵也反映在證券市場的對外開放上。統計表明，截至1999年12月底，我國共有43家H股公司在香港聯交所發行股票和上市，有1家公司在紐約股票交易所發行股票和上市，有1家公司在新加坡交易所發行股票和上市。上述發行累計籌資119．76億美元，其中H股市值佔到了香港股市總值的1．26％(1998年底)(王雪冰，2000)。除此以外，我國還有49家紅籌股公司在香港聯交所上市(香港國際金融中心課題組，1999)。在國內股票市場，另有108家公司發行外資股B股股票(其中有27家只發行B股股票)，累計籌資47．45億美元(王雪冰，2000)。但與此同時，股票的流通市場卻發育緩慢。受證券市場自身發展階段、監管水平以及人民幣資本項目下不可自由兌換的影響，外國證券投資者及證券中介機構在進入我國證券市場時要受到嚴格的限制，外國證券投資者只能將外匯資金投資於B股市場。證券市場的不平衡開放態勢仍將持續一個較長的時期。二、全球金融一體化對我國金融業的影響金融開放已經使我國在吸引外資及促進經濟增長方面獲得了巨大收益。從長期看，逐步擴大金融開放，並最終融人全球金融體系不僅可以使我國繼續獲得這些收益，也有助於加快國內金融業的改革與發展，增強國際競爭力。不過同時也應看到，由於一體化是以全方位的高度開放為前提的，這一過程必然會使我國的銀行、保險及證券等相關行業在國內金融市場面臨日趨激烈的國際競爭，從業務、人才、管理等方面給我國金融產業的各個領域帶來直接沖擊，並將進一步對我國的宏觀金融調控和金融監管提出新的挑戰。因此，對我國的金融業而言，全球金融一體化既是機遇，也是挑戰。(一)對銀行業的影響從長期看，我國銀行業將從逐漸融入全球金融一體化進程中獲得多種收益，諸如有助於減少我國銀行業在國際市場准人方面受到的限制，有利於國內銀行拓展海外業務，實現跨國經營等。除此以外，最大的收益還體現在制度改革與制度創新方面。融人全球一體化一方面意味著我國的銀行業將要面對資金實力充足、管理先進、服務高效的國際大銀行的有力競爭，有助於從外部增強我國銀行業改革與發展的壓力和動力，加快我國銀行業的改革和現代化進程；另一方面也意味著我國的銀行業，包括中央銀行的監管方式，必須與國際標准接軌，有利於推進我國銀行業改革的規范化。但是從短期看，甚至從中短期看，這種融入並不是沒有成本的。我國銀行業的現狀是，雖然在經歷了十多年的改革開放之後已經取得了長足的發展，但銀行體制改革與發展的最終目標還遠未實現，許多深層次的制度性問題，如商業化程度較低，激勵機制扭曲，創新能力不強，不良資產比例高等，仍然沒有得到根本解決。許多方面遠遠落後於國際先進水平。差距懸殊下的市場競爭必然會給國有銀行帶來負面影響。可以預見，一旦現有的各類保護性措施取消後，國內銀行業將出於非常不利的競爭地位：首先，向外資銀行開放中資企業的人民幣業務不可避免。由於外資銀行的資金成本低、貸款開發能力強、貸款質量高，有可能導致大量效益好、講信用的優質客戶向外資銀行轉移，而效益和信用評級較差的客戶，以及一些政策性業務繼續留在國內銀行，出現「逆向選擇」的現象。這可視為對中資銀行的最大威脅。其次，外匯業務方面的限制也將逐步取消。依託通過國際市場籌集低成本資金的優勢，外資銀行就能以較低利率對國內客戶提供外匯貸款，從而凸現其外匯業務的優勢，對國內銀行的外匯業務產生較大沖擊。第三，人民幣業務的地域限制也將最終解除。目前，在華外資銀行主要分布在大城市和沿海城市，僅上海、深圳、北京三地就集中了在華外資銀行總數的70％。隨著人民幣地域限制的放鬆，外資銀行將會向更多的沿海城市擴展，加強對優質客戶的爭奪。第四，在開放其他金融服務方面，外資銀行將居於壟斷地位。外資銀行在金融數據處理和咨詢服務以及混業經營方面具有絕對優勢，它們熟悉國際金融領域，長期分析國際金融形勢，注重市場開發，有豐富的市場競爭經驗，具備很強的技術和金融產品開發能力，尤其是在個人資信系統方面，能夠提供優良的服務。因此，在提供其他金融服務方面，外資銀行將處於壟斷地位。最後，外資銀行出於開拓國內市場方面的考慮，將吸引走大批國內銀行界優秀的管理和專業人才，給國內銀行的經營管理形成一定的沖擊。以上競爭格局必將對國內銀行業產生重大影響：一是市場份額出現流失。我們可以比照加人世貿組織作一個簡單的估計。根據預測，中國加入WTO五年之後，外資銀行的外幣存款市場份額將上升到15％。人民幣存款的市場份額將上升到5％至10％(宮占奎，2000；王雪冰，2000)；其外幣貸款市場份額可超過1／3，人民幣貸款市場份額將達到15％左右；中間業務的市場份額很有可能超過50％；外資銀行將獲得絕大部分金融衍生產品交易業務以及投資銀行業務的市場份額。十年之後，外資銀行將佔有整個銀行業市場1／3的份額(王雪冰，2000)。二是盈利能力下降。伴隨著中資銀行市場份額的縮小和優質客戶的減少，其盈利能力必然隨之降低，最終將影響到中資銀行的收益。如果考慮到中資銀行特別是國有商業銀行同時還肩負著沉重的歷史包袱，這種狀況將使中資銀行處於十分危險的境地。三是影響中資銀行的流動性。資金來源逐漸從中資銀行分流到外資銀行，必將對中資銀行的流動性產生不利影響。鑒於中資銀行特別是國有商業銀行的不良資產比例已經很高，流動性損失不僅會惡化國內銀行的風險狀況。甚至有可能對中資銀行的生存構成威脅。(二)對保險業的影響盡管我國保險業在改革開放後獲得了迅猛的發展，但與具有幾百年發展歷史的外國 保險業相比仍顯得十分稚嫩。1998年底，我國的保險深度(即人均保費)為12美元，列世界第60位；保險密度(保費佔GDP的比重)為1．57％，居世界第55位(胡穎,2000)。此外，我國的保險業缺乏一個完整的包括代理人、經紀人、公估行在內的中介體系以及以「鬆散監管」為特徵的現代保險監管體系。國內各保險公司在經營機制、風險處理技術、科技運用水平、資金運用能力、產品創新以及售後服務等方面也遠遠落後於國際知名的保險公司。這種差距固然意味著國內保險公司可以通過融人國際保險市場，通過與國際大型保險公司展開競爭與合作而不斷增強競爭力，但同時也意味著非常不利的競爭地位。與銀行業的狀況類似，從短期看，這種競爭劣勢也將導致國內保險公司業務流失，市場份額下降。由於我國保險業尚處於初級階段，市場份額的縮減將給民族保險業的長期發展帶來巨大壓力。同時，外資公司還將憑借其靈活的管理機制和優厚薪酬待遇吸引國內保險公司的高層管理人員，造成國內保險公司人才流失。除此以外，保險業的開放必將進一步促進市場主體以及保險業務的多元化，對中國現行的保險管理體制和監管制度提出更高的要求。(三)對中國證券業的影響與國際上比較成熟的證券市場相比，我國證券市場存在的差距是相當明顯的。這種差距主要體現在以下幾個方面：一是市場規模較小，資本市場的深度不夠。截至1998年底，中國股市市場價值佔GDP的比重還不足25％。而1996年美國的這一數字為115．6％，英國為151．9％，日本為67．2％。一些發展中國家，如韓國、泰國、墨西哥和印度也分別達到了28．6％、53．9％、31．8％及34．4％(周道許等，2000)。資本化比率低不僅說明了我國的證券市場仍處於初級階段，也反映了其較低的抗風險能力。二是市場結構不合理。在股票市場和債券市場這兩大構成中，我國的證券市場過度偏重於股票市場，而債券市場又主要集中於國債市場。截至1999年11月，國內上市的企業債券僅有11支。這與發達國家形成了鮮明對比。1970年～1985年間，在美國，債券融資額約為股票融資額的10倍(深交所，1999)。三是市場分割嚴重。比如A股、B股的割裂；國家股、法人股、個人股的割裂；產權交易市場與證券市場的割裂等。市場割裂嚴重破壞了證券市場的完整性和統一性。四是市場流通性不夠。目前，國家股、公有法人股的流通問題仍然沒有解決，A股中60％一70％的股票是不能流通的。五是各市場主體行為的高投機性。國有企業傾向於上市「圈錢」；券商負盈不負虧，違規操作，過度承擔風險。個人投資者追漲殺跌，盲目跟風。整個證券市場呈現出高風險的特徵。六是中外證券中介機構在競爭實力上差距懸殊。國內證券中介機構在經營管理機制、服務水平、創新能力、資金實力等方面遠遠落後於國際知名的證券中介機構。單從資產規模來看，目前我國最大的證券公司??國泰君安的總資產大約300億元。而1998年末，美林證券公司總資產達2998．04億美元，摩根斯坦利的總資產更高達3175．90億美元。它們任何一家券商的資產規模，比我國全部的90家券商的資產總和還大出許多(周道許等，2000)。競爭力之懸殊顯而易見。 上述問題決定了我國證券市場還遠遠不能適應對外開放的要求。在條件不成熟時過快開放資本市場，將會導致一系列消極後果。發展中國家在金融自由化過程中所遭遇的一系列金融危機，特別是1994年發生的墨西哥金融危機以及1997年發生的亞洲金融危機，就是這種後果的集中體現。但差距並不意味著我們可以無限期地推遲證券市場的開放進程。這不僅不符合金融一體化的總體趨勢，也不利於我國證券市場自身的發展。在這個意義上，金融全球化實際上意味著對我國證券業發展與規范的更高要求。(四)對我國貨幣政策的影響全球金融一體化將促使我國貨幣政策的制定和實施更多地依賴於市場手段，加快實現宏觀調控方式從直接向間接的轉變。但從近期看，鑒於我國的經濟轉軌仍要持續一個較長的時期，金融一體化將對我國既有體制下貨幣政策的有效性產生不利影響。主要體現在以下幾個方面：一是貨幣政策控制力減弱。相對於國內銀行，貨幣政策對外資銀行的控制能力要弱些。外資銀行的資金來源主要來自國外金融市場，它們受利率管制、窗口指導信貸政策等貨幣政策的約束很小。當國內貨幣政策的意圖發生變動時，它們會通過轉向國外市場加以規避。這必然會縮小貨幣政策的直接覆蓋面，使貨幣政策的作用發生「泄漏」，弱化其政策效果。二是貨幣政策中介目標的有效性減弱。目前，我國貨幣政策是以貨幣供應量為中介目標，但是我國現在的貨幣供應量統計遺漏了兩項內容：一是國內金融機構外匯存款；二是外資金融機構存款。這兩項內容所涉及的金融業務量(以資產度量)占國內全部金融業務量的14％，對貨幣供應量中介目標的實現會產生一定的影響。並且隨著外資銀行業務量的擴大，這種偏差也會隨之放大。另外，隨著金融機構多元化及其業務多元化的發展，微觀的貨幣需求模式也會隨之發生變化。而金融創新的發展，利率市場化壓力的增大也都會削弱貨幣供應量作為中介目標的有效性。三是部分貨幣政策工具的效率有所減弱。我國現行的主要貨幣政策工具有公開市場操作、利率管理、准備金制度、再貸款、再貼現等。金融開放除了有助於增強第一項工具的效果外，對其他政策工具都有抵消作用：首先是利率管理的有效性減弱。外資銀行外匯貸款利率基本不受中央銀行管制，外資銀行業務量佔比的增加實際上意味著不受利率管制的金融業務量越來越大。結果必然會減弱央行利率管理的有效性。其次是存款准備金調整的效率弱化。外資銀行在中國境內的貸款通常不受其存款來源的制約，它們可以從國際金融市場獲得資金，因此，就總體來言，外資銀行的發展傾向於削弱准備金制度的有效性。最後是再貸款、再貼現機製作用下降。這些政策工具對國內銀行業的資金支持具有積極作用，但對外資銀行的調控作用不大。四是貨幣政策的外在約束增強。國際金融機構的介入，將使貨幣政策的對外依賴程度有所增加。這樣，中央銀行在決定貨幣政策時，需要密切關注國際金融市場的變化情況，尤其是主要發達國家與發展中國家貨幣政策的取向，採取相應對策，以便將外資銀行對貨幣政策的不利影響減少到最低程度。(五)對金融監管的影響在全球金融一體化的大背景下，金融市場以及金融機構的發展會更加迅速，金融創新也更加活躍，對我國的金融監管是一個嚴峻挑戰：(1)多元化的金融機構不斷對其金融產品進行分拆組合，創造出新的金融工具。歷史的經驗表明，金融創新常常是作為金融監管的對立面而出現的，並且是推動金融監管發展變化的主導力量。(2)混業經營的程度越來越深，銀行業、證券業、保險業相互交叉的情況越來越普遍，彼此之間的界限更加模糊。如何對金融機構的整體風險進行全面監管至今仍然是個世界性的課題。(3)巨型金融集團應運而生，它們的業務范圍更廣，金融品種更多，機構設置遍及全球。如何對這些金融集團進行有效監管需要更高層次的國際合作。(4)一些傳統的注重隔離風險的「防火牆」措施已逐漸失去作用，國際金融市場風險不僅可以在世界范圍內迅速轉移和傳播，同時還具有倍數放大作用，破壞力更大。作為這些挑戰的一個集中展示，對沖基金在亞洲金融危機中所表現出的高舉債、極度投機和不受監管就是一個生動事例。考慮到我國的市場化進程還不夠深入，金融監管仍然出於從計劃到市場、從傳統到現代的轉變過程之中，高效的監管體制尚未形成，監管當局的監管能力還相當有限，挑戰不言而喻。三、面對全球金融一體化的對策針對全球金融一體化帶來的機遇和挑戰，我們應該未雨綢繆，積極准備，以趨利避害，加快我國的經濟發展和金融現代化進程。這要求我們除了要積極審慎地擴大對外資金融機構的開放外，更重要地是要採取切實措施加快我國金融業的健康發展，改善貨幣政策的調控機制，提高金融監管水平。(一)加快實現國有銀行的商業化進程，增強國際競爭力首要任務是理清產權關系，建立有效的銀行法人治理結構，加快國有商業銀行的商業化改革。與此同時加快進行不良資產重組。實現銀行的資產重組可以通過成立資產管理公司的方法，剝離和處置不良資產。需要強調的是，存量不良資產的處理固然是一個方面，但更關鍵的問題是防止邊清理邊產生，甚至新增速度超過化解速度。這意味著銀行自身的改革無論如何都是最根本的。其次是加快形成有效的競爭機制。工、農、中、建4大國有商業銀行無論從資產數量、人員數量、營業網點還是從業務份額上都在我國銀行業佔有絕對比例。這樣的壟斷機制既不利於通過競爭提高商業銀行的經營效率，也不利於中央銀行的間接調控。因此，可以考慮通過適當放鬆市場准人的方法，引進外資銀行，發展區域性銀行以及面向中小企業的中小銀行，以培育新的競爭主體，加強市場競爭。第三是對國有銀行現有的組織機構進行調整，撤並無效機構，清理包袱，提高競爭力。國有商業銀行改革進展緩慢的一個相當重要的原因就是機構臃腫，冗員太多。截至1998年底，工、農、中、建4家國有商業銀行累計擁有機構14．4萬個，金融從業人員近167萬人(見表3)。以機構和人員論，堪稱世界之最。其中中國工商銀行更是以其員工數量之巨堪稱世界銀行之最。但其中很大一部分比例是冗員，非業務部門人員的比例超過1／3，而在華外資銀行的這一比例只有1／10，差距顯而易見。機構臃腫、人浮於事嚴重影響經營效率。根據1999年第7期英國《銀行家》雜志的統計，盡管中國國有商業銀行的一級資本與世界上幾家最大的商業銀行差距並不很大，但是資產回報率卻相差懸殊。第四是要建立合理的人才激勵機制。金融全球一體化的到來，將使國有商業銀行出現嚴重的人才流失，因而有必要改革國有商業銀行舊有的激勵機制。目前人才競爭的格局已經出現。外資銀行錢多人少，為網羅人才，不惜工本。初步估計，目前在北京和上海，外資銀行的高級管理人員中大約有1／3來自中資銀行，他們都是各個部門的業務骨幹。另有1／3來自外方，1／3來自海外歸國人員。這種格局已經為國有銀行的激勵機制敲響了警鍾。如何才能建立合理的人才激勵機制?不外乎以下五個方面：產權機制 市場經濟中拿什麼來承擔責任，拿什麼來承擔風險?靠的就是產權。用自己的財產來承擔投資風險的人，最有積極性關心投資收益。玩自己的錢和玩別人(公家)的錢不僅風險偏好不一樣，投資效果也截然不同。經理市場在市場經濟中做老闆的畢竟是少數，絕大多數是打工族。為什麼這些沒有物質資本或物質資本不多的人也在玩兒命工作?靠的就是經理市場。經理市場說穿了就是人材市場，是給人材定價的一種機制。通過經理市場，優秀的專業人材就可以建立起自己的聲譽，衡量、顯示並且變現自己的人力資本。從最根本的意義上說，經理、醫生、律師、會計師、大學教授等職業的繁榮都是建立在經理市場的基礎上的。正因為有了經理市場，才會不斷涌現出類似李?亞科卡(曾任福特公司及克萊斯勒公司總裁)、傑克?威爾治(任通用電氣總裁)這樣的經營巨擘。獎勵機制小到獎金、補貼，大到股票期權都可以視作獎勵機制。獎勵機制更加富於技術性，應用范圍最廣，方式更為靈活。烏紗帽機制也就是官僚科層體制，這可以視為與經理市場平行的一種激勵機制。現階段國有銀行對高級經營管理人員的激勵和約束就主要靠這種機制。這種機制的好處是有助於避免在轉軌時期出現治理真空，缺點是對人材的定價信息不公開，不利於人力資本積累。思想政治工作這一條可以視為當代中國對現代管理的一條貢獻。它不僅被歷史證明是我黨行之有效的重要法寶，在今天仍然具有重要的現實意義。大體上說，建立國有銀行人才激勵機制可以從這五個方面著手，最終逐漸過渡到主要依靠前三種機制。

⑵ 金融的改革要點

第一，利率市場化要突破。他特別建議發揮上海銀行間市場的作用，希望能夠讓參加的金融機構更多一些，品種更多一些，交易量更大一些。
建議中央銀行能夠逐步縮小存貸款基準利率的利差，促進商業銀行開展其他金融服務。建議擴大對中小金融機構的利率浮動幅度，成立存款保險公司，為利率市場化、商業銀行加強競爭提供保障。
第二，要完善金融組織體系。他主張從中國國情出發，成立銀行保險證券控股公司。比如銀行控股公司，銀行本身可以直接經營主業，同時可以投資成立附屬或者控股的保險公司、證券公司。
這樣它們可以為企業集團或跨國公司提供較好的服務。要繼續建立健全中小型的各類金融企業，使其在職能上形成差異。
第三，要在擴大社會資本形成能力上有突破。他說，貸款的增長幅度比資本金的增長幅度要高5個百分點，這意味著企業資產負債率居高不下，實際上有些地方還在上升，這就使中國金融業的風險在不斷地聚集，是很危險的。他建議國家建立一個社會資本統計和公布制度，公布每年的工商企業社會資本分布在什麼行業，分布在什麼地區，看社會資本是怎麼流動的。
為此，要繼續規范發展證券市場，特別是引導機構投資者投資股票。發改委、證監會、中央銀行有關債券（商業票據）發行的條件、程序要規范起來，逐步進入到統一市場。債券市場發展才能促進利率市場化，債券市場發展才能促進人民幣國際化。
第四，在促進資本項目可兌換上應該有一個突破，即在人民幣國際化上有一個突破。他認為具備加快這方面改革的條件，可以批准更多的境外合格機構投資者及更多的投資額度。同時，要推動國內的資本對外投資。

⑶ 金融監管體制的改革方向

為了使我國的監管體制更好地適應金融業發展的需要，應著重做好以下工作：
一是更新金融監管理念。在世界金融全球化、集團化趨勢日益明顯的背景下，我國傳統的金融監管理念應該有所更新，也就是要由嚴格限制金融機構的經營業務和經營行為向促進金融業競爭、促進金融混業經營的方向轉變，由限制金融機構的合並轉向鼓勵金融機構之間的聯合。特別是，在從金融分業經營到混業經營的轉變過程中，必然會出現許多的金融創新，所以，金融監管當局應該早做准備，未雨綢繆。
二是改進金融監管方式。這方面的重點是要實現由靜態監管向動態監管的轉變，時刻關注、控制、防範和化解金融機構的風險。首先，要將金融監管的重心由「合規」監管轉向「合規與風險」並重監管。其次，監管機構應改變過去那種只注重「事後化解」或者只注重特定時點上的資產狀況的做法，逐步做到注重「事前防範」、隨時化解風險。第三，鼓勵金融機構改善其內部控制體系，消除經營中存在的違規、違紀現象，提高其防範風險的意識;同時，提高員工的素質，盡快掌握現代化的監管技術和方法，提高整體風險防範能力。最後，加強信息披露，監管當局應該按照市場原則監督金融機構，在審批的基礎上，加強信息披露，強化對金融機構的市場約束力。
三是完善金融監管體系。一方面，要進一步加強中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會的獨立性，加大對違規機構及時發現、查處的力度;另一方面，在當前「分業經營、分業監管」的背景下，進一步強化監管機構之間已建立的高層定期會晤制度，經常就一些重大問題進行磋商、協調;再一方面，對業務交叉領域和從事混業經營的金融集團，實施聯合監管，建立監管機構之間的信息交流和共享機制。
四是加強跨境金融監管的合作。根據巴塞爾協議的相關規定，對於跨境銀行，母國監管當局和東道國監管當局應該進行合理的監管分工和合作。因此，我國應積極參加金融監管的國際性組織，廣泛開展與相關國家的監管機構的雙邊及多邊合作。我國可從國際交流與合作中學習國際上有效的監管經驗與具體方法。

⑷ 請給我一個面對金融危機企業為什麼要改革的理由

我們做產業聯盟的所以說幾句：
第一，利用金融危機的契機，有效整合公司資源（包括認為不合理的公司制度和經營模式）說白了就是利用金融危機借口把平時不幹事但不敢裁的人統統清理掉，給企業瘦瘦身。（深圳沃爾瑪在4月份發布人員整改方案引發不滿，做的很不成功）還有很多掙一隻眼閉一隻眼就能過去的企業制度的潛規則統統打破，讓很多人不在當混子。
第二，建立新的創新模式，企業不創新，不開辟新的財路等於慢性自殺，利用金融危機的借口，從新認真的思考企業發展的方向。小公司只能進行產品或者營銷方向的轉變，比如變外銷為內銷，或者兩者平衡發展，在沿海的區域比較的多。中型或者大型公司模式的轉變第一個是研發方向的轉變，產品主攻方向發生變化，變為更高端技術或則降低技術水平；另外是公司戰略發展方向和投資方向的重大調整，這個相信很多公司是不會做的，除非面臨生存危機。其次是公司內部部門之間的合並和重組，減掉可有可無的部門和績效差的部門，整合資源，降低成本。
打字累就說這么多。

⑸ 經濟體制改革的金融體制改革

初步建立了與市場經濟相適應的金融體制我國金融體制改革的歷程，基本上遵循著先機構、後市場、再產品的順序。金融機構改革經歷了從銀行體繫到銀行與非銀行機構並存的多元化體系，再到分業管理框架下不同金融機構明確的分工體系，以及近年來著手試驗的綜合經營體系這樣一個變革過程。在金融體制市場化改革方面，經歷了從計劃管制到市場化、從試點到推廣、從封閉到開放的過程，金融產品則經歷了一個不斷創新的過程。具體來說，我國金融體制改革大致經歷了以下幾個階段:從1978年中國農村改革開始到隨後的企業改革過程中，我國的金融體制改革基本上處於研究和探索時期，實際上的改革相對滯後一些。直到上世紀80年代後期和90年代初，金融體制改革的主要任務是建立金融機構的框架體系，逐步形成多元金融機構並存的格局。其中，監管系統是中國人民銀行;銀行系統包括國家專業銀行、股份制銀行、區域性銀行和信用合作社;非銀行金融機構主要有保險公司、信託投資、租賃公司以及各大企業集團財務公司。但這一時期，金融市場沒有發展起來，市場化程度很低。從90年代中後期到2002年，我國的金融體制改革主要是形成分業經營分業監管的格局。監管系統發展到一行三會。在銀行系統中，又成立了三大政策性銀行，發展了股份制銀行，建立了區域性城市商業銀行，外資銀行在2001年中國入世後也加快了進入步伐，再加上農村信用社及其他存款貸款類金融機構，整個銀行系統呈現出多層次相互競爭的格局。非銀行金融機構也得到空前發展，出現了一些非銀行金融中介，如證券公司、金融資產管理公司、社保基金等等。同時，隨著股票市場、債券市場、外匯市場、期貨市場等的建立，改變了以前我國金融體系中有機構無市場的境況。分別於1990年底和1991年4月在上海和深圳成立的兩個交易所，標志著中國資本市場的初步形成，成為中國金融體制市場化改革中一個重要的里程碑。從2003年至今，為金融機構企業化改革和服務於直接融資的金融中介機構的發展時期。面對加入WTO後外資金融機構的競爭，我國開始對金融機構進行企業化改造，使其成為自負盈虧、自擔風險的市場主體。具體內容包括，剝離國有商業銀行呆壞賬，國家向國有銀行注資，建立商業銀行資產經營負債體系，強化以資產負債比為主要內容的專業監管;引進國外戰略投資者，進行股份制改造，等等。近幾年，一些新型的服務於直接融資的金融中介機構，如各種基金管理公司、產業基金、私募股權基金等快速發展;各種新的金融產品、金融衍生產品不斷創新，更加豐富。總之，這一階段的改革，使我國的金融機構初步建立起了現代公司治理結構;金融風險隱患基本得到控制;四大國有商業銀行不良貸款率持續下降，平均約為5%以下，稅後利潤大幅增長;新型非銀行機構發展迅速。三十年來我國金融體制的漸進式改革，既保證了整個轉軌時期經濟的平穩發展，也實現了自身的改革目標，改革的成就從整體上可以概括為:建立了分工合作的金融機構體系，以及由貨幣、證券、保險、外匯組成的金融市場體系;宏觀金融調控已從直接控制信貸規模，轉向了利用利率等貨幣政策工具間接調控;金融監管明顯加強，外匯管理體制改革取得顯著成效，人民幣匯率穩定，形成了面向全球開放的金融市場新格局。三十年來我國金融體制改革的經驗大致可概括為如下幾點:(1)金融體制改革必須與經濟體制改革協調推進;(2)加強宏觀調控、保持人民幣幣值穩定是經濟持續增長的重要條件;(3)加強和改進金融監管，是維護國家金融安全的基本保證;(4)促進直接融資和間接融資的協調發展，是提高金融運行效率的基礎;(5)金融自由化、金融國際化必須堅持循序漸進的原則;(6)立足本國實際、大膽借鑒國外先進經驗是推進改革的有益嘗試。面對國際金融危機正在蔓延的新形勢和國際金融體系的不斷變化，展望未來我國金融體制改革，以下幾個方面的問題需要給予高度關注:一是實現融資方式的多元化，大力發展以股權融資為主的直接融資;二是進一步深化利率及匯率的市場化改革;三是促進人民幣國際化;四是推動金融業的混業經營;五是創新農村金融體制，促進農村經濟發展;六是進一步規範金融監管，加強風險控制和防範能力。

⑹ 美國金融監管改革的主要內容是什麼

1.成立金融穩定監管委員會：成立金融穩定監管委員會，負責監測和處理威脅國家金融穩定的系統性風險。
2.設立消費者金融保護局：在美國聯邦儲備委員會下設立新的消費者金融保護局，對提供信用卡、抵押貸款和其他貸款等消費者金融產品及服務的金融機構實施監管。
3.強化場外衍生品市場監管：將之前缺乏監管的場外衍生品市場納入監管視野。
4.設立新的破產清算機制：設立新的破產清算機制，由聯邦儲蓄保險公司負責，責令大型金融機構提前做出自己的風險撥備，以防止金融機構倒閉再度拖累納稅人救助。
5.限制銀行自營交易及高風險的衍生品交易：限制銀行自營交易及高風險的衍生品交易。
6.聯儲被賦予更大的監管職責：美聯儲被賦予更大的監管職責，但其自身也將受到更嚴格的監督。
7.美聯儲將對企業高管薪酬進行監督：美聯儲將對企業高管薪酬進行監督，以確保高管薪酬制度不會導致對風險的過度追求。

⑺ 金融改革主要是指哪些方面的改革

1. 推動具體條件的民間資本依法發起設立中小型銀行等金融機構；

2. 深化農村信用社改革，穩定期農村縣域法人地位；

3. 發揮好開發性金融、政策性金融在公共產品供給中的作用；

4. 推出存款保險制度；

5. 推進利率市場化改革，健全中央銀行利率調控框架；

6. 創新金融監管，防範和化解金融風險；

7. 保持人民幣匯率處於合理均衡水平，增強人民幣匯率雙向浮動彈性；

8. 加強多層次資本市場體系建設，實施股票發行注冊制改革，發展服務中小企業的區域性股權市場，推進信貸資產證券化，擴大企業債券發行規模，發展金融衍生品市場。
   

⑻ 商業銀行改革是怎麼改的

以下資料希望對您有用,謝謝
一、國有商業銀行改革的有利因素和不利因素

與任何領域的改革一樣,國有商業銀行的改革需要一些條件。應該說,亞洲金融危機的發生,從某種程度上將中國國有商業銀行改革的不利因素變成了有利因素。亞洲金融危機的爆發,提高了中國社會各界對於銀行體系穩健經營重要性的認識,提高了對金融體系脆弱性可能帶來的巨大的金融風險的認識,堅定了決策層改革國有銀行體系的決心。中國順利渡過亞洲金融危機,在20世紀90年代中後期實現了持續、穩定的經濟增長,更為國有商業銀行的進一步改革創造了有利條件,經濟持續增長所帶來的資源優勢,使得國有商業銀行改革更具有可行性。另外,亞洲金融危機的爆發,更提示監管機構和國有商業銀行開始高度重視降低不良資產比例的問題。到目前為止,我國國有商業銀行不良資產比例比危機之時下降了近50％。(獨家證券參考，全新角度看股市……)

回顧2002年第四季度和2003年第一季度,中國國有銀行業的不良資產問題一度成為國外各媒體關注的焦點問題。國外財經雜志和報刊,包括《時代周刊》、《商業周刊》、《經濟學家》和《遠東經濟評論》等,都有重頭文章討論中國的巨額不良資產可能危及經濟持續增長。一些人還估計,如果按照貸款的科學分類,中國國有商業銀行的不良資產比例可能超過50％,繼而對中國國有商業銀行的經營失去信心,影響外資進入中國金融業。但是,從目前情況來看,實際情況要好很多。目前中國國有銀行的改革已逐步進入實質性階段,國有銀行的經營業績在不斷改善。統計數據顯示,近年來國有銀行不良貸款比例每年以3至5個百分點的速度下降。

中央銀行對我國改革開放以來國有商業銀行不良貸款的成因以及構成進行過調查,分析表明:由國有商業銀行自身經營管理不善所造成的不良貸款在整個不良貸款中所佔比例並不高。根據中央銀行的調查分析,國有商業銀行不良貸款的歷史形成主要來自於政府幹預較多、法律環境薄弱、國有商業銀行客戶群管理不善等原因。具體來看,在國有商業銀行的不良貸款中,約30％的不良貸款是由於受到各級政府幹預,包括中央和地方政府的干預所導致；約30％的不良貸款是對國有企業的信貸支持所形成的；約10％的不良貸款是由於國內法律環境不到位、法制觀念薄弱以及一些地區執法力度較弱所導致；約有10％的不良貸款是政府通過關停並轉部分企業進行產業結構調整(包括軍工產業)所形成。總的來看,僅有20％的不良貸款是由於國有銀行自身信貸經營不善所造成的。

值得注意的是,上述原因在1997年東南亞金融危機爆發之後都得到了重視,在一些方面有了較大的改善。首先,政府已經基本放棄了對國有商業銀行的行政干預。政府部門已經從法律角度明確了商業銀行決定貸款的自主性。其次,從政策規定來看,在20世紀80至90年代針對國有商業銀行的貸款指引中曾經明確說過,國有商業銀行必須對國有企業實行信貸支持。但是自20世紀90年代中期,政府已經逐步放棄了這種指導思想。目前,國有銀行已沒有義務向國有企業發放貸款。根據中國人民銀行2003年的調查統計顯示,目前國有商業銀行所發放的貸款中,超過50％的貸款是向非國有企業(包括外商投資企業和民營企業)以及居民個人(包括住房抵押貸款和個人消費貸款)發放的。第三,隨著國有企業改革的不斷深入並取得一定的進展,一些國有大型企業逐步成為上市公司,國有企業經營狀況的改善也為商業銀行解決不良資產比例過高的問題帶來了可能。第四,在相當長的一段時間內,中國不具備一部完備的《破產法》。有關金融貸款案件,在部分地區存在判決不公的爭議,在部分地區還存在執法不嚴,地方政府幹預司法的現象。但是值得注意的是,有關法律法規,包括《破產法》、《證券法》和《公司法》等正在進一步的修訂和完善之中。總體來看,雖然國有商業銀行的不良貸款總體規模較大,但是比較而言,由於國有商業銀行自身原因形成的不良貸款比重並不過高,改革是有希望的。

二、國有商業銀行改革的初步進展

國有商業銀行改革在改革中所處的次序問題,始終是一個改革的戰略選擇問題,需要歷史地分析。改革早期,我們拿出財政和金融資源,優先使用到農業改革、國有企業改革、對外經濟改革方面,通過讓利方式促進上述領域的改革。各個領域的改革需要消耗相當多的資源,當財政資源很緊、體制上又缺少靈活性時,主要就是金融業承擔了改革的成本,其後果之一就是在銀行業積累了大量的不良貸款,同時也使金融改革滯後。無疑,當改革發展到一定階段,我們就應該把改革的重點轉到金融行業,解決這些歷史包袱。

回顧國有商業銀行的改革進展,主要經歷了以下幾個階段:一是在1998年通過財政發行2700億元特種國債,補充國有商業銀行資本金的不足。1999年至2000年,通過設立資產管理公司的方式,將不良資產進行部分剝離。二是動用現存資源進行不良資產的核銷。其中用於核銷不良資產的資金主要包括准備金、撥備前利潤和原有的資本金。和不良資產規模相比,國有商業銀行的准備金覆蓋率偏低,如果按照貸款的五級分類,其准備金尚不足以彌補損失類貸款,因此客觀上需要動用資本補窟窿。從近年來國有商業銀行的經營性利潤來看,運用部分利潤逐步彌補准備金的不足是必要的,也是可能的。通過這幾種方式,兩家試點銀行將基本上核銷掉歷史上的貸款損失。三是動用部分外匯儲備和黃金儲備,注資國有商業銀行。應當說,注資只是整個商業銀行改革步驟中的一步。如果要想把國有銀行真正轉變成商業銀行,還需要按照國際會計准則和上市公司的要求,對國有銀行內部的資產繼續進行全面清理,完善內部風險控制制度和公司治理,在新條件下防止出現過量的新的不良資產,保證新注入的資金要有良好的收益和回報。此外,監管機構也將強調對資本充實率的監管,並關注如何在機制上確保不再有新的大規模的不良資產發生。

總的來看,只有通過目標明確的股份制改革,國有商業銀行內部才有可能建立和完善公司治理結構,改革才有可能取得實效。

三、國有商業銀行改革中可能存在的爭議

在國有商業銀行的改革過程中,可能存在多方面的爭議。我想就兩點爭議講一下我的看法,其它爭議還可等問答時再討論。

(一)當前是應該通過加強管理還是應該通過公司制和股份制改造來推進。

應該說,這一爭議是改革方案選擇中討論的熱點問題。一種觀點認為,應先抓企業管理,在抓好企業管理的基礎上再考慮進行股份制改造。回顧國有企業的改革進程,我們不難發現類似的爭議,即問題是出在管理還是出在企業機制上?是用人問題還是體制問題?如果企業領導人不行,通過更換管理層的方式,銀行經營是否能夠得到根本好轉?在此基礎上,再通過一定時間的效益積累,進行公司化和股份制改造,是否可行?多年的經驗表明,從這種思路出發,國有企業改革的效果並不樂觀。究其根源,國有機構的問題並不僅在於科學管理不夠,而是有著更為本質的機制問題。為此,十六大和十六屆三中全會再次強調了企業改革的方向。

如果比較一下國有銀行和國有企業,不難發現國有銀行和國有企業存在的高度雷同性。如果過去說國有企業像政府機關,是某種程度上"准官僚體制"；而國有商業銀行則更像是一個政府部門,不像商業機構。國有商業銀行在人事制度、報酬制度、職工福利、社會保障以及內部激勵機制上,都存在明顯的行政級別制度和嚴重的官本位。國有商業銀行的負責人決策權也往往受到一定的限制,缺乏市場化經營。基層儲蓄網點的吸儲員工和業務發展所需要的具有較高風險控制能力的信貸人員在責任上存在明顯差異,但是在報酬上並無明顯差別。內部激勵的不足,加上外部壓力的不足,如僅僅依靠加強管理,國有商業銀行的改革恐怕時間會拖得很長。

黨的十六大文件中明確肯定了股份制改造的方向,要通過改變公司治理結構來真正改變企業的運行機制,該思路同樣適用於國有商業銀行的改革。國有商業銀行的改革,就其本質而言,也是國有企業的改革。

(二)是否應積極推動國有商業銀行轉變為公眾控股的上市公司?

一種觀點將上市誤解為改革的最終目標,認為上市的目的在於滿足融資的需要,以補充國有商業銀行資本金的不足,以解決管理層的內部激勵問題。應該看到,國有商業銀行上市的目的不僅如此。

上市只是改革步驟中的一個階段,如果按照進程劃分,也僅僅是處於整個改革過程中的前半階段。事實上,既然國家有能力為國有商業銀行注資,則上市主要不是為了籌資,不是為了解決激勵問題,改革的最終目標是為了建立一整套新的市場激勵和約束機制,強調投資者利益,徹底打破國有商業銀行的"准官僚體制",改變"官本位"的經營目標,通過合理的績效激勵機制、充分的風險控制和資本約束,將國有商業銀行變成真正的市場主體。

上市作為一個重要的步驟,其關鍵還在於解決長期難以解決的問題,特別是來自其他部門的機關化約束的問題。例如商業銀行的稅收問題。長期以來,我國對於商業銀行的稅收,存在一些不符合市場經濟規律的規定,稅收部門也承認這一點,但因要改的稅種稅率很多,總要排個先後,在國有商業銀行真的面向資本市場和公眾投資者之前,改革國有商業銀行的稅收制度就很難排上議事日程。通過國有商業銀行上市的倒計時計劃,這些問題的解決才可能擺上日程。在人事、福利、社保、經營自主權等方面也與此類似。只有當國有商業銀行面臨上市的緊迫性時,各個部門的協助配合及相應變革,才會成為當務之急。事實上,如果沒有足夠的外部壓力,沒有哪個主管部門會主動放棄手中的權利,改革的進程就可能延長。

從廣義的公司治理來看,商業銀行業務運作涉及公眾利益,必須增大透明度和提高公眾監督的力度。通過股份制改造和上市,國有商業銀行必須滿足上市公司信息披露的要求,上市為真正的公眾監督創造了條件。因此,政府注資的意義,並不僅僅是為了改善銀行的資產負債表,而是為了建立一個新的高效率運用儲蓄的金融中介機制。因此,從更實質的意義看,只有通過上市,通過施加足夠的外部壓力,才有可能真正建立和完善公司治理結構,切實切斷機關化運行機制,保證國有商業銀行改革成功。

一些大型國有企業的改革,特別是股份制改造和上市之後所發生的變化,為國有商業銀行改革提供了良好的範例。我們可以觀察到,一些大型國有企業在公開發行股票上市之前,也同樣是機關化的,所有者缺位導致了大量的內部人控制和企業經營效率低下以及業績較差的情況。在股份制改造和上市之後,對於企業的監管不再停留在政府主管機構的層面上,上市後來自境內外公眾投資者和機構投資者、來自境內外證券監管機構的監管要求,迫使上市公司在信息披露、業務經營、市場戰略方面必須更多考慮股東利益。應該說,如果沒有股份制改造,沒有上市的外部壓力,沒有戰略機構投資者和公眾投資者的監督,沒有獨立董事的引入,內部改革壓力恐難以形成改變機制的力量。如果不通過上市,不通過調整股權,沒有充分的外部監督和外部壓力,改革恐怕難以取得實效。商業銀行也是一樣的,在其上市後,必須接受股東、監管機構、公眾以及其他利益相關者的監督,必須進行詳盡的信息披露,必須在健全的會計准則基礎上充分考慮股東利益。因此,通過推動上市,才有可能促成規則的整體改變,強化公司治理,真正有效防止出現改革中反復出現的"進一步,退兩步,重走回頭路"的現象。

四、銀行改革的展望:潛力與困難

從有利方面看,雖然我國金融市場還處於發展的初級階段,金融產品還不夠豐富,金融工程的運用還並不復雜,但是在整個融資結構中,間接融資所佔比重很大,我國M2與GDP的比重接近200％,加上中國市場中巨大的人口優勢,都將會為我國商業銀行開展傳統業務、開創新品種,包括中間業務、跨市場金融產品業務、消費信貸、抵押貸款等,帶來巨大的發展空間和潛力。從利率結構來看,存貸款利差依然處於較高的水平,商業銀行的利潤前景看好。

從不利的方面看,我國在金融專業人才方面還存在一定的不足。但是觀察其他產業部門的發展,不難發現,人才的發展雖然需要經歷一定的時間,但是總體上來看,中國人勤奮好學,高等院校畢業生數量龐大,在很多技術領域能夠較快趕上並適應競爭。當今,年輕人學習金融專業的熱情很高,相信只要有恰當的激勵,人才發展是能夠較快滿足需求的。雖然在短期內,我國在金融創新領域的人才也許不足,但是在金融操作和金融工程領域的人才能夠較快培養出來。我們相信,隨著改革的發展,特別是激勵制度的到位,人力資源會迅速發展,也包括吸引海外人才。中國長期以來尊重知識的儒家文化,和良好的教育體系都將促使人才的逐步到位,在改革過程中這個問題將可能迎刃而解。當然,我們當前還需要著重解決能適應現代金融和國際競爭的高端管理人才的短缺問題。

我們不能低估銀行改革的艱巨性。從全球范圍來看,金融體系的改革比其他領域的改革具有更大的艱巨性,不管是休克療法還是漸進式改革,共同點是要培育過去的計劃經濟體制下所沒有的、為市場經濟服務的機構,要建立相應的法規體系。而機構的建設和法規的健全需要較長時間才能完成的。改革需要面對大量機構成長不到位的難題:一是銀行、證券、保險、信託、基金等金融機構自身的成長不足；二是金融機構的主要客戶,特別是貸款客戶,即企業的改革和成長問題,比如雅諾斯·科耐(JanosKornai)所說的預算軟約束問題,也有存款客戶、投資客戶是否有正確的判斷能力和投資理念等等；三是金融監管機構的建設,包括體制的理順、目標責任的明確、高素質人才的聚集、機構的公正廉潔等,在轉軌過程中都要花時間才能達到；四是會計准則的改革,由於計劃經濟的會計制度與市場經濟的會計制度差距非常大,在理解不夠深入、會計師也不足的情況下將西方的會計制度直接移植過來難以立即見效,而逐步改革,逐步接近也存在著每一步改革是否跟得上總體改革要求的問題；五是會計師事務所、資產評估機構和評級機構的發展,這是一個從無到有的過程,需要花很長的時間,需要將自身培育和對外開放相結合；六是破產法的演進和執法問題,需要立法、司法、行政方面改革,沒有好的破產法和破產程序,就意味著差的信貸環境和偏高的不良貸款水平；七是稅收改革和提高公共財政的可信度,特別是作為個人、公司財務的表率,各級財政要解決軟約束問題和行為不規范問題；八是風險管理的市場建設,因為金融業必須有風險轉移和規避的市場體制；九是機構投資者的成長,這是促進資本市場發展和金融產品發展的必要一環。這些方面的機構成長都需要花費較長的時間。在這些機構成長不夠成熟的情況下,希望銀行業不良資產很低,資本市場很乾凈、丑聞很少、保險業非常健康,看來不太現實。我們希望機構成長能夠比較順利一點,但不能過於理想化。金融改革與機構成長是相互促進、互為條件的。

短期內一個值得關注的問題是外資銀行進入後對高端客戶的競爭將會加劇。根據一些國家的統計分析,對於商業銀行來說,最重要的利潤來源於客戶中10％的高端客戶,這些高端客戶大約能夠為商業銀行帶來近80％的利潤,進入中國的外資銀行和國有商業銀行競爭的主要內容就是這些高端客戶。雖然中國的銀行業有龐大的服務網路和客戶群體,但是如果在高端客戶方面競爭失利,有可能出現很大的問題。在中長期中,我們對國內銀行改革的前景是有信心的,並希望更多的外資金融機構加入這個市場,促進競爭、創新和改進服務,促進經濟繁榮發展。