金融公司投後管理重點

『壹』 華服金融的投後管理怎麼樣

比較體系化，對所投資的項目，進行有效合理的分類投後管理，對不同類型的項目和標的，制定針對性投後管理措施，在控制風險的前提下，兼顧效率；同時，也提供相應的增值 ，促進被投資項目/企業的發展，注重長 期合 作的共贏之道。

『貳』 金融機構資產管理意見的內容

為規範金融機構資產管理業務，統一同類資產管理產品監管標准，有效防控金融風險，更好地服務實體經濟，經國務院同意，中國人民銀行、中國銀行保險監督管理委員會、中國證券監督管理委員會、國家外匯管理局日前聯合印發了《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》（銀發〔2018〕106號，以下簡稱《意見》）。

《意見》堅持防範風險與有序規范相結合，合理設置過渡期，給予金融機構資產管理業務有序整改和轉型時間，確保金融市場穩定運行。

下一步，各相關部門將按照職責分工，認真貫徹落實《意見》的各項要求。金融機構應按照《意見》的相關規定，依法合規開展資產管理業務。

近年來，我國資產管理業務快速發展，在滿足居民和企業投融資需求、改善社會融資結構等方面發揮了積極作用，但也存在部分業務發展不規范、多層嵌套、剛性兌付、規避金融監管和宏觀調控等問題。按照黨中央、國務院決策部署，為規範金融機構資產管理業務，統一同類資產管理產品監管標准，有效防控金融風險，引導社會資金流向實體經濟，更好地支持經濟結構調整和轉型升級，經國務院同意，現提出以下意見：

一、規範金融機構資產管理業務主要遵循以下原則：

（一）堅持嚴控風險的底線思維。把防範和化解資產管理業務風險放到更加重要的位置，減少存量風險，嚴防增量風險。

（二）堅持服務實體經濟的根本目標。既充分發揮資產管理業務功能，切實服務實體經濟投融資需求，又嚴格規范引導，避免資金脫實向虛在金融體系內部自我循環，防止產品過於復雜，加劇風險跨行業、跨市場、跨區域傳遞。

（三）堅持宏觀審慎管理與微觀審慎監管相結合、機構監管與功能監管相結合的監管理念。實現對各類機構開展資產管理業務的全面、統一覆蓋，採取有效監管措施，加強金融消費者權益保護。

（四）堅持有的放矢的問題導向。重點針對資產管理業務的多層嵌套、杠桿不清、套利嚴重、投機頻繁等問題，設定統一的標准規制，同時對金融創新堅持趨利避害、一分為二，留出發展空間。

（五）堅持積極穩妥審慎推進。正確處理改革、發展、穩定關系，堅持防範風險與有序規范相結合，在下決心處置風險的同時，充分考慮市場承受能力，合理設置過渡期，把握好工作的次序、節奏、力度，加強市場溝通，有效引導市場預期。

二、資產管理業務是指銀行、信託、證券、基金、期貨、保險資產管理機構、金融資產投資公司等金融機構接受投資者委託，對受託的投資者財產進行投資和管理的金融服務。金融機構為委託人利益履行誠實信用、勤勉盡責義務並收取相應的管理費用，委託人自擔投資風險並獲得收益。金融機構可以與委託人在合同中事先約定收取合理的業績報酬，業績報酬計入管理費，須與產品一一對應並逐個結算，不同產品之間不得相互串用。

資產管理業務是金融機構的表外業務，金融機構開展資產管理業務時不得承諾保本保收益。出現兌付困難時，金融機構不得以任何形式墊資兌付。金融機構不得在表內開展資產管理業務。

私募投資基金適用私募投資基金專門法律、行政法規，私募投資基金專門法律、行政法規中沒有明確規定的適用本意見，創業投資基金、政府出資產業投資基金的相關規定另行制定。

三、資產管理產品包括但不限於人民幣或外幣形式的銀行非保本理財產品，資金信託，證券公司、證券公司子公司、基金管理公司、基金管理子公司、期貨公司、期貨公司子公司、保險資產管理機構、金融資產投資公司發行的資產管理產品等。依據金融管理部門頒布規則開展的資產證券化業務，依據人力資源社會保障部門頒布規則發行的養老金產品，不適用本意見。

四、資產管理產品按照募集方式的不同，分為公募產品和私募產品。公募產品面向不特定社會公眾公開發行。公開發行的認定標准依照《中華人民共和國證券法》執行。私募產品面向合格投資者通過非公開方式發行。

資產管理產品按照投資性質的不同，分為固定收益類產品、權益類產品、商品及金融衍生品類產品和混合類產品。固定收益類產品投資於存款、債券等債權類資產的比例不低於80%，權益類產品投資於股票、未上市企業股權等權益類資產的比例不低於80%，商品及金融衍生品類產品投資於商品及金融衍生品的比例不低於80%，混合類產品投資於債權類資產、權益類資產、商品及金融衍生品類資產且任一資產的投資比例未達到前三類產品標准。非因金融機構主觀因素導致突破前述比例限制的，金融機構應當在流動性受限資產可出售、可轉讓或者恢復交易的15個交易日內調整至符合要求。

金融機構在發行資產管理產品時，應當按照上述分類標准向投資者明示資產管理產品的類型，並按照確定的產品性質進行投資。在產品成立後至到期日前，不得擅自改變產品類型。混合類產品投資債權類資產、權益類資產和商品及金融衍生品類資產的比例范圍應當在發行產品時予以確定並向投資者明示，在產品成立後至到期日前不得擅自改變。產品的實際投向不得違反合同約定，如有改變，除高風險類型的產品超出比例范圍投資較低風險資產外，應當先行取得投資者書面同意，並履行登記備案等法律法規以及金融監督管理部門規定的程序。

五、資產管理產品的投資者分為不特定社會公眾和合格投資者兩大類。合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資於單只資產管理產品不低於一定金額且符合下列條件的自然人和法人或者其他組織。

（一）具有2年以上投資經歷，且滿足以下條件之一：家庭金融凈資產不低於300萬元，家庭金融資產不低於500萬元，或者近3年本人年均收入不低於40萬元。

（二）最近1年末凈資產不低於1000萬元的法人單位。

（三）金融管理部門視為合格投資者的其他情形。

合格投資者投資於單只固定收益類產品的金額不低於30萬元，投資於單只混合類產品的金額不低於40萬元，投資於單只權益類產品、單只商品及金融衍生品類產品的金額不低於100萬元。

投資者不得使用貸款、發行債券等籌集的非自有資金投資資產管理產品。

六、金融機構發行和銷售資產管理產品，應當堅持「了解產品」和「了解客戶」的經營理念，加強投資者適當性管理，向投資者銷售與其風險識別能力和風險承擔能力相適應的資產管理產品。禁止欺詐或者誤導投資者購買與其風險承擔能力不匹配的資產管理產品。金融機構不得通過拆分資產管理產品的方式，向風險識別能力和風險承擔能力低於產品風險等級的投資者銷售資產管理產品。

金融機構應當加強投資者教育，不斷提高投資者的金融知識水平和風險意識，向投資者傳遞「賣者盡責、買者自負」的理念，打破剛性兌付。

七、金融機構開展資產管理業務，應當具備與資產管理業務發展相適應的管理體系和管理制度，公司治理良好，風險管理、內部控制和問責機制健全。

金融機構應當建立健全資產管理業務人員的資格認定、培訓、考核評價和問責制度，確保從事資產管理業務的人員具備必要的專業知識、行業經驗和管理能力，充分了解相關法律法規、監管規定以及資產管理產品的法律關系、交易結構、主要風險和風險管控方式，遵守行為准則和職業道德標准。

對於違反相關法律法規以及本意見規定的金融機構資產管理業務從業人員，依法採取處罰措施直至取消從業資格，禁止其在其他類型金融機構從事資產管理業務。

八、金融機構運用受託資金進行投資，應當遵守審慎經營規則，制定科學合理的投資策略和風險管理制度，有效防範和控制風險。

金融機構應當履行以下管理人職責：

（一）依法募集資金，辦理產品份額的發售和登記事宜。

（二）辦理產品登記備案或者注冊手續。

（三）對所管理的不同產品受託財產分別管理、分別記賬，進行投資。

（四）按照產品合同的約定確定收益分配方案，及時向投資者分配收益。

（五）進行產品會計核算並編制產品財務會計報告。

（六）依法計算並披露產品凈值或者投資收益情況，確定申購、贖回價格。

（七）辦理與受託財產管理業務活動有關的信息披露事項。

（八）保存受託財產管理業務活動的記錄、賬冊、報表和其他相關資料。

（九）以管理人名義，代表投資者利益行使訴訟權利或者實施其他法律行為。

（十）在兌付受託資金及收益時，金融機構應當保證受託資金及收益返回委託人的原賬戶、同名賬戶或者合同約定的受益人賬戶。

（十一）金融監督管理部門規定的其他職責。

金融機構未按照誠實信用、勤勉盡責原則切實履行受託管理職責，造成投資者損失的，應當依法向投資者承擔賠償責任。

九、金融機構代理銷售其他金融機構發行的資產管理產品，應當符合金融監督管理部門規定的資質條件。未經金融監督管理部門許可，任何非金融機構和個人不得代理銷售資產管理產品。

金融機構應當建立資產管理產品的銷售授權管理體系，明確代理銷售機構的准入標准和程序，明確界定雙方的權利與義務，明確相關風險的承擔責任和轉移方式。

金融機構代理銷售資產管理產品，應當建立相應的內部審批和風險控製程序，對發行或者管理機構的信用狀況、經營管理能力、市場投資能力、風險處置能力等開展盡職調查，要求發行或者管理機構提供詳細的產品介紹、相關市場分析和風險收益測算報告，進行充分的信息驗證和風險審查，確保代理銷售的產品符合本意見規定並承擔相應責任。

十、公募產品主要投資標准化債權類資產以及上市交易的股票，除法律法規和金融管理部門另有規定外，不得投資未上市企業股權。公募產品可以投資商品及金融衍生品，但應當符合法律法規以及金融管理部門的相關規定。

私募產品的投資范圍由合同約定，可以投資債權類資產、上市或掛牌交易的股票、未上市企業股權（含債轉股）和受（收）益權以及符合法律法規規定的其他資產，並嚴格遵守投資者適當性管理要求。鼓勵充分運用私募產品支持市場化、法治化債轉股。

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『叄』 公司金融管理的具體內容是什麼

1， 公司金融管復理的基制本內容：投資決策；融資決策；資產管理決策。
2. 企業的基本組織形式：獨資企業，合夥企業，公司制
3. 公司制企業的優點：有限責任；易於籌集資本；所有權的可轉讓性；續存性；經營的專業化
缺點：雙重納稅；內部人控制；信息公開。
4. 公司目標通常表達為獲取利潤的最大化，嚴格講是實現股東財富的最大化。
5. 金融系統：貨幣市場和資本市場；債務市場與股權市場；一級市場和二級市場；證券交易所和場外市
場。
6. 金融工具：債務證券；資本證券；衍生證券。
7. 利率風險結構：違約風險，流動性，稅收，期權特徵。

『肆』 求論述題「投資後管理對策」的答案

風險投資後管理是風險投資區別於傳統投資的顯著特點之一。20 世紀80 年代中
期, 美國學者提出了風險投資後管理的概念; 90 年代以來, 部分學者對風險投資後管理進
行了若干案例研究[ 1] 。我國學者近幾年才開始研究, 研究較少且不系統, 水平低, 特別是
缺乏專題研究, 缺乏對投資後管理實踐的理論指導。
一、當前在風險企業投資後管理中存在的問題
根據對部分風險投資機構進行調查分析, 筆者認為, 我國目前投資後的管理尚處於初
級階段。主要存在以下幾個問題:
1. 缺乏有效的監控模式, 監控乏力。在對風險企業的監控方面, 我國的風險投資公司
做得不夠好, 缺乏誠信, 監控機制不健全, 對企業監控目的不明確, 具有隨意性, 監控過程
持續性差。投資經理既是投資決策中心又是管理服務中心, 必須負責風險企業的決策評
價, 同時又必須進行風險企業的管理監控, 況且每年要經手幾個甚至十幾個投資項目, 繁
重的業務量必然使其在處理某個問題時難免有疏忽之處, 間接導致了風險企業的失敗。
我國的金融體制不完善, 投資工具匱乏, 中介市場發展不平衡, 缺乏法律、咨詢管理等專業
管理機構, 致使監控力度差, 手段單一。投資經理只是簡單地出席董事會、打電話了解情
況、查看企業財務報表, 很難達到預期的效果。缺乏相應的監控制度, 責任不清, 出現問題
後, 投資經理與被投資企業管理層互相推卸責任, 而不去考慮補救措施。
2. 缺乏對風險企業的增值服務。增值服務是風險投資公司為風險企業所提供的一系
列咨詢服務的統稱。然而, 一些風險投資經理的頭腦中沒有投資後管理或增值服務的概
念, 認為挑選好的投資項目就事半功倍, 而把主要精力放在信貸、購買債券、股票和炒房地
產等其他業務上; 一些風險投資經理雖然有增值服務的想法, 但重點還是放在對風險企業
的監控上, 他們認為不能過多地參與風險企業的管理, 因為風險企業認為投資公司並不能
[ 收稿日期] 2004- 05- 06
[ 作者簡介] 趙廣財( 1972- ) , 男, 黑龍江哈爾濱人, 哈爾濱工業大學管理學院碩士研究生, 從事技術
經濟與管理研究。
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准確地掌握企業的情況和數據, 過多的參與會引起他們的反感, 害怕喪失對企業的控制
權, 因此抵制投資公司的介入; 再有一種就是能主動為風險企業提供增值服務, 但服務內
容不全面, 服務方式不規范, 因為這些投資經理基本都來自證券公司, 僅熟悉風險資本的
上市、收購和並購。
3. 產權代表管理機制不健全。產權代表是風險投資公司委派管理風險投資公司在被
投企業股權的代表, 一般是由負責該項目的投資經理來出任。投資後管理的效果在很大
程度上取決於產權代表對項目管理的好壞, 我國風險投資後管理的滯後與國內風險投資
機構的產權代表管理機制不健全以及執行不力有關。綜合分析有兩點: 第一, 缺乏對產權
代表的管理。國內許多風險投資機構的產權代表在進行投資後管理時, 缺乏責任心, 工作
流於表面, 一般很少關心企業的經營情況, 往往會出現其他股東資金不到位、資金被挪用,
企業經營與原商業計劃相差很大, 企業得不到增值服務等等, 使原本不錯的項目在投資後
並未出現效益的大幅度增加, 而出現停滯不前, 更有甚者效益出現了滑坡。第二, 缺乏對
投資經理投資後的績效考評。在投資後管理中應當看到: 一方面是由於國內的風險投資
公司將發現好項目、投資於好項目作為公司的首要目標, 而忽視投資後管理工作; 另一方
面也應注意到, 各個風險投資公司的工作績效考核方法中缺乏對投資經理的投資後績效
的考評, 或在整個考核體系中的權重較低, 直接影響投資經理的績效及從事投資後管理的
積極性, 最終影響了投資管理的效果。
二、加強投資後管理的對策
1. 加強投資後管理的監控及問題處理模式。第一, 組建專職的項目監控小組。風險
投資公司與風險企業簽訂投資協議, 並向風險企業注入第一批風險基金後, 如何適時監控
風險企業的運行, 取得最高的投資收益, 成為風險投資公司面臨的首要管理問題。風險投
資經理面臨幾十個風險投資項目需要評價、決策和管理, 龐大的信息量使投資經理在處理
業務時難免有所差錯, 尤其是對被投資企業的管理監控, 常常令投資經理顧此失彼。項目
監控小組對被投資企業實行投資後管理, 減輕了風險投資公司總經理及投資經理的負擔。
每個項目監控小組可根據自己的實際需要選取合適的人員, 負責管理2~ 4 個風險企業。
每個項目監控小組由風險投資公司統一管理, 賦予其相應的權利和義務, 定期制定工作計
劃並及時將被投企業的信息反饋給投資經理。第二, 對問題的處理模式。項目監控小組
應適時監控被投企業的經營運作。由風險企業外部環境的改變或由經營管理不善引起的
被投企業內部環境的改變導致風險企業面臨逆境。圖1 顯示了風險投資公司認識和化解
逆境的流程, 從中可以看出, 風險投資公司的逆境處理模式主要包括以下兩條線路[ 2] : 一
是項目監控小組線路。當項目監控小組確認逆境後, 就逆境產生的原因、後果及初步的解
決構想寫成報告, 送交風險投資經理審核, 再遞交到風險投資公司, 由風險投資公司展開
調查, 提出具體的解決方案交由項目監控小組向風險企業解決實施。其二, 風險企業線
路。當風險投資公司了解到風險企業面臨的逆境後, 風險企業必須向風險投資公司遞交
責任書, 明確主要責任人, 由風險投資公司展開責任調查後, 提出責任處理書交給風險企
業主要管理決策者實施。風險投資公司可以根據其責任的大小給予相應懲罰, 若責任重
大, 風險投資公司可以置換管理層人員。
2. 有效地向風險企業提供增值服務。無論是從投資監控角度講, 還是從提供增值服
務角度講, 優秀的風險投資經理應該懂得不是依靠自己的正式權力即投票權來影響被投
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資企業。因為, 如果僅僅憑著正式權力來影響被投資企業, 將極易與企業管理層形成一種
貓和老鼠的關系, 而不是合作關系。為了發展一種良好的關系來影響被投資企業並且最
有效地為之提供增值服務, 風險投資經理必須努力做到以下幾點: 第一, 風險投資經理應
該懂管理、善經營, 具有豐富的企業管理經驗, 同時具有各方面的產業網路和廣泛的公共
關系資源。從我國目前的情況來看, 風險投資經理素質離職業的要求尚有很大差距, / 既
懂技術又懂管理; 既懂產業運作又懂資本經營0的投資經理很少。因此要做好增值服務,
一方面風險投資公司要吸收優秀的復合型人才; 另一方面風險投資經理要加快自身素質
的培養, 力爭成為這一領域的專家, 同時充分利用自身的信息資源網路、人力資源網路、社
會關系網路、服務網路等各方面的優勢, 獲取除技術、市場等常規分析之外、其他人很難獲
取的信息, 並投入到管理過程中, 實現資本價值的最大化, 獲取高額投資回報。第二, 努力
打造公司經理的職業品牌。風險投資在我國雖然剛剛起步, 但勢必蓬勃興起與發展, 必然
成為一個充滿朝氣與生機的嶄新行業, 成為一個為投資者帶來豐厚回報、為當地帶來不竭
稅源的新興產業。投資經理在風險投資公司的成功案例和投資經理為投資者實現的價值
增值都是考核投資經理品牌的重要指標, 也是個人價值實現的重要目標函數。投資經理
的個人名聲關繫到職業生涯能否達到輝煌, 同時, 一個有品牌的風險投資公司將最有利於
改進所投資企業的社會形象。第三, 做被投資企業的真心朋友, 而不僅僅是股東、董事。
例如, 當要說服一名具有很強技術背景的創業者心甘情願地將首席執行官位置讓與另一
個更富有經營管理經驗的創業者時, 投資經理可以安排一系列推心置腹的談話甚至宴請,
讓前任首席執行官感到這完全是出於企業業務發展的需要[ 3] 。第四, 當好教練與參謀, 而
不直接干預企業具體運作, 尤其是不介入一線經理人員的具體工作。同時, 由於目前誠信
制度不完善, 名義上的財務報表已不能反映被投資企業的全貌, 通過非正式溝通, 往往能
獲得意想不到的收獲, 這樣增值服務才能發揮效果。
3. 完善對產權代表的管理。建立和執行產權代表的管理辦法。風險投資公司產權代
表的管理辦法應包括: 公司產權代表的管理職能部門及職責、產權代表的管理、增值服務、
工作紀律與獎懲。其中核心部分是產權代表的管理。產權代表的管理主要包括: 第一, 人
選與任命。產權代表的人選一般是由負責該投資項目的投資經理出任, 由公司最高行政
管理機構任命。第二, 產權代表的任職條件。品行端正, 作風正派; 堅持原則, 工作認真、
負責; 熟悉被投資企業, 有綜合的管理經驗, 具有資本運作的知識和能力, 熟悉會計業務和
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財務管理。第三, 產權代表職責。及時掌握被投資企業經營情況、財務狀況和其他關繫到
公司權益的重大事項, 對被投資企業實施投資後管理。具體包括: 定期或不定期向股權管
理職能部門匯報; 被投資企業無重大事項時, 每季度匯報一次; 被投資企業有重大事項時,
隨時匯報; 定期、及時向公司股權管理職能部門提交工作報告; 按照入股合同規定, 審查、
分析被投資企業提交的有關報告, 並簽署建設性意見後及時送交公司股權管理職能部門;
嚴格按照公司利益和意志發表意見, 執行公司決定; 負責對被投資企業提供增值服務; 負
責公司投入資金的退出變現等。第四, 產權代表應注意的企業事項。可能發生對公司股
權權益較大影響的事件以及被投資企業涉及重大事項時, 公司產權代表必須及時向公司
股權管理職能部門提交臨時工作報告。重大事項包括: 股東會議和董事會擬表決的事項
及其決議和紀要; 企業董事、監事、副總經理以上領導層人員和財務經理人員的崗位變動;
企業申請貸款、為他人擔保、貸款到期無法及時還貸; 違法經營; 出現虧損; 涉及被投資企
業的重大訴訟事項; 對外投資、固定資產購置; 經營方向、方式發生變化; 被投資企業及其
子公司合並、分立、破產、解散、被收購和兼並; 企業的經營環境發生重大變化; 被投資企業
進入清算、破產狀態等。當然, 建立產權代表管理方法只是為加強對產權代表的管理提供
了一個技術平台, 真正要通過對產權代表的管理來改善投資後的管理, 還應該認認真真地
去執行管理辦法。
2. 完善投資經理的績效考評指標體系。國內的大多數風險投資公司都有自己的投資
經理績效考評體系, 但都是重投資、輕投資後管理, 因此在考核指標的設置上都是以投資
金額、通過項目數量、上會項目數量、立項項目數量、接洽項目數量為核心。這兩年由於國
內創業板一直未開設, 大多數公司又開始注重短期收益, 使得現實收益這一指標成為績效
考評指標的核心。因此完善績效考評體系, 首先應完善考評指標。我們在借鑒國內知名
風險投資公司的投資經理績效考評指標的基礎上, 提出了體現投資後管理的投資經理績
效考評指標, 包括內部收益、凈資產增加值、管理項目數量、收益費用比率、投出金額、通過
項目數量、上會項目數量、立項項目數量、接洽項目數量、交辦任務完成情況、特別工作、文
件資料等歸檔、出勤指標。針對每一項指標要根據具體情況設置相應的分值, 同時, 根據
層次分析法確定各項指標的權重( 顯示投資後管理的指標所佔比重較大) 。這樣, 得出的
分值越高, 說明投資經理的績效越高。
三、結束語
本文客觀分析了我國風險投資後管理的現狀, 總結出存在的三個問題, 並得出相應的
對策。經實踐證明, 這些對策可以較好地提高風險投資機構進行投資後管理的能力。但
由於投資過程中存在許多不確定因素, 致使問題分析不夠全面、透徹, 考評體系不夠健全,
還需要在投資後管理的實踐中逐步完善。

『伍』 華服金融有投後管理嗎

有體系化的投後管理，對所投資的項目，進行有效合理的分類投後管理，對不同類型的項目和標的，制定針對性投後管理措施，在控制風險的前提下，兼顧效率；同時，也提供相應的增值 ，促進被投資項目/企業的發展，注重長期合作的共贏之道。

『陸』 私募股權基金,如何進行投後管理

私募股權基金,如何進行投後管理?隨著我國經濟周期更進和宏觀政策的不斷完善，PE 行業得到持續的發展。我國股權投資投後管理起步晚：我國私募股權投資基金發展遠晚於歐美等發達國家，股權分置改革，促進了中國證券市場的市場化進一步提升，保護投資人的合法權益，提高投資者的信心，使得中國證券市場進入健康發展的軌道，證券市場逐步繁榮起來。這一舉措促進了股權投資的發展，為投資機構的投資退出提供了主要通道。

股權投後管理定義：投後管理不僅僅包括股權投資機構或投資股權投資後對被投企業的運營通過各種手段進行必要的風險監控，還包括通過股權投資機構的自身優勢，為被投企業提供戰略規劃支持、專業人員及高管的引薦、後續融資支持、完善被投企業治理結構、資本市場發展規劃及實施等方面的增值服務，以期將其投資收益最大化的一系列活動。

一、投後管理的必要性

投後管理是整個股權投資體系中非常重要的環節，主要包括投後監管和提供增值服務兩部分。那麼投後管理的價值究竟有多大？



1、把控風險

投後部門所需要把控的不僅包括了基金的經營風險，也涵蓋了已投企業在經營環境和市場大趨勢不斷變化下，周遭各因素帶來的不確定性。此時投後管理，可以盡可能降低企業的試錯成本，盡量少走彎路，從而縮短完成初設目標所需要的周期，或者促使企業朝更合適的目標奮進。

2、增強企業軟實力

深耕投後管理，也可以成為增強投資機構軟實力的一種方式。據統計，截止到 2016年第一季度，中國股權投資市場LP數量增至16,287 家，其中披露投資金額的LP共計10,348 家，可投中國資本量增至6萬億人民幣。隨著資本市場大體量地增長，但優質的項目畢竟是少數。雖說好的項目靠養，但投前部門也要盡可能地降低企業孵化成本。

3、反哺投前

a、檢驗投資邏輯

這一點承載了投前投後互相輔佐的價值。在投前部門短期內完成企業投資後，投後人員通過長期的跟進回訪，甚至於糾錯打磨後，對當初投資人員的投資邏輯進行檢驗。

b、調整投資布局

多數投資機構在設立基金時，都會設定好投資的領域和輪次范圍，但隨著市場紅利爆發，很容易引起某一領域的項目扎堆，比如 2014年-2015年 的互聯網金融等各種 「互聯網 +」 的產品。那麼投後部門在這個時候就要嚴格把控每個領域的佔比和項目質量。

二、投後管理的內容

1、私募股權投資「投後」管理的目標

私募股權投資基金實施投資後管理的總體目標是為了規避投資風險，加速風險資本的增值過程，追求最大的投資收益。為了達到總體目標，私募股權投資基金要根據已投資企業情況制定各個投資後管理階段的可操作性強、易於監控的目標。

分時期來看，投資後管理前期的目標應是深入了解被投資企業，與私募股權投資管理專家建立相互之間的默契，盡可能地達成一致的經營管理思路及企業管理形式，完成企業的蛻變，達到企業規范管理的目標。投資後管理中期的目標則是通過不斷地幫助被投資企業改進經營管理，控制風險，推動被投資企業健康發展。

『柒』 私募股權基金的投後管理風險有哪些

這類基金，相當於產業投資基金，是封閉型的，上市時可以自由轉讓。
風險投資基金又叫創業基金，是當今世界上廣泛流行的一種新型投資機構。它以一定的方式吸收機構和個人的資金，投向於那些不具備上市資格的中小企業和新興企業，尤其是高新技術企業。風險投資基金無需風險企業的資產抵押擔保，手續相對簡單。它的經營方針是在高風險中追求高收益。風險投資基金多以股份的形式參與投資，其目的就是為了幫助所投資的企業盡快成熟，取得上市資格，從而使資本增值。一旦公司股票上市後，風險投資基金就可以通過證券市場轉讓股權而收回資金，繼續投向其它風險企業。目前世界上的風險投資基金大致可分為歐洲型和亞洲型兩類，它們的主要區別在於投資對象的不同。風險投資基金是一種專家理財、集合投資、風險分散的現代投資機制。對於風險企業而言，通過風險投資基金融資不僅沒有債務負擔，還可以得到專家的建議，擴大廣告效應，加速上市進程。特別是高新技術產業，風險投資通過專家管理和組合投資，降低了由於投資周期長而帶來的行業風險，使高新技術產業的高風險和高收益得到有效的平衡，從而為產業的發展提供足夠的穩定的資金供給。此外，作為風險投資基金的投資者，也可以從基金較高的規模經濟效益與成功的投資運作中獲取豐厚的投資回報。
對沖基金（Hedge Fund）又稱套利基金或避險基金。對沖（Hedge）一詞，原意指在賭博中為防止損失而採用兩方下注的投機方法，因而把在金融市場既買又賣的投機基金稱為對沖基金。
美國的對沖基金是隨著美國金融業的發展、特別是期貨和期權等交易的出現而發展起來的。目前，美國至少有4200家對沖基金，資本總額超過3000億美元。
1.對沖基金的特點
對沖基金的最大特點是進行貸款投機交易，亦即買空賣空。美國大約有85％的對沖基金進行貸款投機交易，在選准市場或項目後，即以數額並不多的資本作底，到商業銀行、投資銀行或證券交易所進行巨額貸款，然後傾注大量資金進