公司金融第一套試卷

『壹』 公司金融試題

1. 現在存入5萬元10年後的價值是：5*(1+8%)^10

   在前5年每年年末存入銀行1萬元，10年後的價值是版：1*(1+8%)^權9+1*(1+8%)^8+...+1*(1+8%)^5

   在後5年每年年末存入銀行2萬元，10年後的價值是：2*(1+8%)^4+2*(1+8%)^3+...+2

   三者總和是：31.15萬，可以購買設備

2. 公司的息稅前利潤為EBIT。

   如果發行債券，總利息為2000*8%=160，每股收益為[(EBIT-160)*(1-33%)]/4000

   如果發行股票，需要發行1000/5=200萬股，股本增加到4200，利息為1000*8%=80，

   每股收益為[(EBIT-80)*(1-33%)]/4200

   每股收益無差異，所以[(EBIT-80)*(1-33%)]/4200=[(EBIT-160)*(1-33%)]/4000

   EBIT=1760

   2007年實現EBIT2000>1760，應該發行債券

『貳』 公司金融習題，有關NPVGO，會的進來

1、題中隱含假設復為AB兩公司都發行股制票，因而產生股利。
2、NPVGO計算原理：增長型股票的價值（現值）=零增長型股票價值 + 增長機會的現值。
3、由上分析，NPVGO的計算公式為：V=D1/k + NPVGO.其中，k為資本成本，V即為股價。
由於兩公司的當前股利相同，同設為D0，則A公司的股價V=1.1*D0/k + NPVGO， 而B公司股價V= 1.12*D0/k + NPVGO,由於利潤，資產等相同，二者的當前股價應該相同。則A公司中，由於前一項較小，則NPVGO所佔比重較大，而B公司中前一項較大，則NPVGO所佔比重較小。

『叄』 公司金融的一道題目，求大神幫忙，跪求具體過程

(1)的現值是100,000
(2)的現值是180000/(1+12%)^5=102,137
(3)是增長型永久年金，現值是6500/(12%-5%)=92,857

​(2)最好

『肆』 公司金融題目,求這道題的解答

因為不付稅，
Alpha公司Kwacc和Ke=12%
Beta公司Kd、Ke和Kwacc=12%
Alpha公司價值內=55000/0.12=458333.33美元容
Beta公司價值=(55000-50000*0.12)/0.12=408333.33美元
Beta公司權益市場價值=408333.33-50000=358333.33美元
購買Alpha公司20%權益需花=10000*20*0.2=40000美元
購買Beta公司20%權益需花=(200000-50000)*0.2=30000美元
20%Alpha公司明年權益回報額=55000*0.2=11000美元
20%Beta公司明年權益回報額=(55000-50000*0.12)*0.2=9800美元

『伍』 求公司金融這道題的答案

每年的利潤=2000*16%=320萬

1. 公司價值=320/12%=2666.67萬

   利用債務融資，公司價值不變版，仍是權2666.67萬

2. B=0，WACC=權益收益率=12%

   B=1000萬，WACC不變=12%，權益收益率=12%+(1000/1000)*(12%-6%)=18%

   財務杠桿對於公司價值沒有影響。無稅時，公司現金流不受融資政策影響，同時財務杠桿增加後權益成本上升，WACC不變，因此公司價值不變

3. B=0，每年利潤=2000*16%*(1-40%)=192萬

   公司價值=192/12%=1600萬

   B=1000萬，公司價值=1600+1000*40%=2000萬