貨幣乘數指標

❶ 貨幣銀行學論述題：貨幣政策中介指標的選擇及各自的優點

1.利率指標 優點：（1）可測性強 中央銀行在任何時候都能觀察到市場利率的水平和結構，幾乎可以得到市場利率的數據，且對市場利率的計量也相當准確。（2）可控性強 央行可以直接再貼現率，通過公開市場業務或者再貼現政策，可以影響市場利率的走勢，讓市場利率沿著預定的軌道發展 （3）相關性強 央行通過控制市場利率來影響經濟中的投資和儲蓄，從而達到對總產出的控制目的
2.貨幣供給量 （1）可測性 M1和M2都反映在中央銀行和商業銀行的資產負債表上，因此對貨幣供應量的統計和分析都比較方便 （2）可控性 央行通過公開市場操作，調整法定準備金率，改變貼現率等手段，可以影響基礎貨幣和貨幣乘數，進而影響貨幣供應量，進而貨幣的發行權和向流通中注入新貨幣的權利全由央行掌握，央行便能有效控制M1,M2的供應量（3）相關性 貨幣供應量與經濟活動如總產出，就業水平，物價水平之間摟著密切的關系，相關性強
3.基礎貨幣 （1）從可測性上來看，基礎貨幣變現為央行的負債，央行直接從負債表上可以計算出負債總額，相對而言，救出貨幣的計算要比貨幣供應量和利率的計算來得容易 （2）可控性 基礎貨幣是由央行直接控制的貨幣，貨幣發行權掌握在央行手中，是可以直 接控制的 （3）相關性 根據貨幣乘數理論，貨幣供應量是基礎貨幣和貨幣乘數的乘積，基礎貨幣與貨幣供應量明顯呈正相關關系，基礎貨幣影響貨幣供應量變化，進而影響貨幣政策目標的實現，因此相關性極強

❷ 宏觀經濟學！達人解決下這套卷子！尤其後面大題！！有追加！

1.一個國家經折舊調整經濟生產的年度指標。計算方法為國內生產總值減折舊。
2.預期可給僱主(企業)帶來最大利潤量的社會總需求，亦即與社會總供給相等從而處於均衡狀態的社會總需求。
3. 財政政策是指根據穩定經濟的需要，通過財政支出與稅收政策來調節總需求。
4.邊際消費傾向：增加的消費和增加的收入之間的比率，也就是增加的1單位的收入中用於增加的消費部分的比率，用公式表示就是：MPC=ΔC/ΔY。
5.一般指因紙幣發行量超過商品流通中的實際需要的貨幣量而引起的紙幣貶值、物價上漲現象。其實質是社會總需求大於社會總供給。
1.c 2.b 3.a 4.a 5.b 6.c 7.c 8.b 9.c 10.d 11.b 12.a 13.b 14.a 15.c負相關
五.2.自然失業率就是指在沒有貨幣因素影響下，勞動力市場和商品市場自發供求力量發揮作用時應有的處於均衡狀態的失業率，也就是充分就業情況下的失業率。包括摩擦性失業和結構性失業。摩擦性失業是在生產過程中，由於暫時的不可避免的摩擦而導致的失業。結構性失業是勞動力供給結構與勞動力需求結構不一致造成的失業，由於人口結構的變化、技術的進步、人們的消費偏好改變等等因素，社會上總會存在著摩擦性失業和結構性失業。就長期而言，景氣循環帶來 的失業情形常會消弭無蹤，社會上只留下自然失業現象，"自然"的定義並不明確，沒有人能明確的指出一個社會的自然失業率是多少，它會隨著人口結構的變化、技術進步、產業升級而變化
3.公開市場操作（公開市場業務）是中央銀行吞吐基礎貨幣，調節市場流動性的主要貨幣政策工具，通過中央銀行與指定交易商進行有價證券和外匯交易，實現貨幣政策調控目標。第一，中央銀行能及時運用公開市場操作，買賣任意規模的有價證券，從而精確地控制銀行體系的准備金和基礎貨幣，使之達到合理的水平。雖然其發生作用的途徑同再貼現率政策和准備金政策基本相同，但它的效果比這兩種政策更為准確，並且不受銀行體系反應程度的影響。在公開市場操作中，中央銀行始終處於積極主動的地位，完全可以按自己的意願來實施貨幣政策。依弗里德曼之意，中央銀行實施公開市場操作是「主動出擊」，而非「被動等待」。第二，公開市場操作沒有「告示效應」，不會引起社會公眾對貨幣政策意向的誤解，因而，也不會造成經濟的不必要紊亂。這就可以使中央銀行連續、靈活、不受時間數量方向限制地進行公開市場操作，而不會因為經濟主體的適應性調整，造成經濟運行的紊亂，即使中央銀行出現政策失誤也可以及時進行修正。這是具有強烈「告示效應」的再貼現率政策和准備金政策所做不到的。第三，中央銀行進行公開市場操作，不決定其它證券的收益率或利率，因而不會直接影響銀行的收益。另外，公開市場操作可以普遍運用，廣泛地影響社會經濟活動。
4.實際經濟周期理論認為波動的根源是實際因素，其中特別值得注意的是技術沖擊，至於傳播機制則不唯一。實際經濟周期理論聲稱貨幣存量的變動和產量的變動沒有關系，產量和就業的波動是各種各樣的實際沖擊攪動經濟的結果，它們使得市場迅速調整且總是處於均衡狀態。盡管有相當數量的實際經驗表明貨幣存量的變動和產量的變動相關聯，實際經濟周期經濟學家把這種相關性解釋為貨幣變化適應產量變化的結果，而不是導致產量變化的原因。他們的依據是當產量上升時，銀行系統擴張貨幣以便為更高水平的支出融資。因此貨幣數量的變動並沒有導致經濟周期，雖然它們與此是相聯系的。實際經濟周期在排除了經濟周期的貨幣原因之後，還需要解釋打擊經濟而導致波動的沖擊或者攪動，以及這種攪動是如何傳遞的。
實際經濟周期模型也有嚴重的缺陷，它們既沒有考慮政府部門的作用也完全忽略了貨幣對經濟的影響。這兩點都脫離了實際情形。盡管存在這些問題，西方學者一般認為實際經濟周期理論為宏觀經濟分析提供了新的思路和技術工具。它提醒人們，波動可能是由不可避免的實際經濟沖擊引起的，而不是像過去許多經濟學家所認為的那樣源於政府的政策。
這題真夠難的 我學得不算好

❸ 應該如何去選定貨幣政策的中介指標

選擇貨幣政策中介目標的標準是這個中介目標要與貨幣政策的最終目標如經濟增長、物價穩定等之間具有穩定聯系，即具有相關性，此外，還要具有可控性和可測性。

弗里德曼貨幣主義學派理論基礎上的貨幣數量論認為，保持貨幣供應量與名義收入成有規則的正比關系，如每年增長6-7 %，可以保證經濟在無通貨膨脹下按自然率水平穩定增長。因此，許多國家將貨幣供應量作為貨幣政策中介目標，通過對其的調控來實現經濟增長和物價穩定，上述理論也是以貨幣供應量作為貨幣政策中介目標的國家金融當局制定貨幣政策的理論依據。
然而，過去的30年左右，隨著金融自由化、國際化趨勢與金融創新的深入，貨幣流通速度和貨幣需求函數穩定性下降，貨幣數量論的准確性和可靠性也日益下降。最終，一些發到國家轉向以短期利率作為貨幣政策的中介目標，如美聯儲將聯邦基金利率作為其日常操作的主要准則和目標，加拿大銀行操作的目標則建立在隔夜貸款利率的基礎上。

中國人民銀行從1994年將貨幣供應量確定為貨幣政策中介目標,表現只能用一般來形容，因為歷年我國狹義貨幣M1餘額和廣義貨幣M2餘額的實際增長率對目標增長率都有所偏離，即制定的貨幣供應量目標實現的不理想，也就是說貨幣供應量作為中介目標的可測性與可控性並不理想。這主要是因為隨著我國金融改革和開放，金融創新、金融電子化趨勢等的加快，使貨幣需求的決定機制變得復雜，貨幣需求函數的穩定性下降。而央行是在對貨幣需求進行預測的基礎上相應的制定貨幣供應量目標並進行貨幣供應調控的。也由此，就可以理解其不理想的原因了。

但是，我國現階段的利率仍屬於管制利率，即利率非市場化，因此，其與我國經濟的各個方面之間的聯系並不能體現市場關系，也無從說起相關性和可測性了，所以利率還不具備充當貨幣政策中介目標的條件。比較而言，貨幣供應量仍是當前貨幣政策中介目標的最優選擇，在一段時期內也不會有所變化。

❹ 中央銀行貨幣政策的作用

一、貨幣供應、基礎貨幣和貨幣乘數

（一）貨幣供應

1. 貨幣供應量的內涵和外延

根據傳統的定義，貨幣供應量包括現金和商業銀行活期存款，在現代的意義上，貨幣供應量是一個國家某一時點上中央銀行和金融機構所持有的貨幣和執行貨幣職能的金融資產的總和。從統計上看，貨幣供應量包括中央銀行的現金發行和金融機構的負債項目。現金具有絕對的流動性，金融機構的負債項目的流動性較低。

貨幣層次的劃分：世界各國對貨幣供應量的統計口徑有狹義和廣義之分，以便中央銀行控制有所側重，具體為：

M0=現金（通貨）

M1=M0+商業銀行的活期存款

M2=M1+商業銀行的定期存款（包括定期儲蓄存款）

M3=M2+其他金融機構的存款

M4=M3+大額可轉讓定期存單（CDs）

M5=M4+政府短期債券和儲蓄券

M6=M5+短期商業票據

其中，對M1到M3的監測和調節被大多數國家的中央銀行所採用，比如美國聯邦儲備體系最看重M2，英格蘭銀行則注意M3，而日本銀行強調的是M2+CDs。

2.決定貨幣供應量的主要因素

中央銀行和商業銀行是決定貨幣供給的主體：傳統和現代貨幣理論有的認為貨幣供給是外生變數，有的認為是內生變數。但是大多數經濟學家承認，貨幣供應量並不僅僅取決於中央銀行的意願和決策，也取決於作為貨幣需求者的大量金融機構和社會公眾的行為決策，貨幣供應量主要是由中央銀行和商業銀行共同創造出來。因為，第一，現代的現金由中央銀行發行的（個別國家由財政部發行）。第二，商業銀行本身具有存款貨幣的創造能力；第三，商業銀行的存款貨幣創造能力受中央銀行決定的法定存款准備金的限制；第四，中央銀行直接決定商業銀行的基礎貨幣。

（二）基礎貨幣

1. 基礎貨幣的定義

指流通中的現金加商業銀行的存款准備金之和。表現在中央銀行的資產負債表上是貨幣性負債總額。根據復式記賬原理，中央銀行資產負債表對應的是，基礎貨幣=流通中的現金+商業銀行的法定存款准備金+超額存款准備金=中央銀行對外資產凈額+政府債權資產凈額+對商業銀行的債權+其他金融資產凈額。

中央銀行資產總額增減帶動基礎貨幣量增減：在中央銀行的資產中，項目之間此增彼減，基礎貨幣量的變化則取決於各項資產增減變動相互抵消後的凈值。基礎貨幣是社會各金融機構創造信用的基礎，因為中央銀行的基礎貨幣變動制約著銀行信用規模和貨幣供應量的增減變動；中央銀行可以借創造基礎貨幣的多少，實現貨幣政策目標。

2.影響基礎貨幣量變動的主要因素

基礎貨幣是中央銀行資產負債表中的貨幣性負債，並對應中央銀行的貨幣性資產。中央銀行對外資產和負債。中央銀行對政府的資產和負債。中央銀行對商業銀行和其他金融機構的資產和負債。其他因素。其他資產與基礎貨幣量反方向變動。

中央銀行對這些因素的控制能力：對外資產負債取決於經濟中各部門對外的經濟活動，如商品的進出口、直接投資和間接投資等。財政的收支活動與國家預算及財政政策的執行緊密相關，對於這兩個因素，中央銀行只能借其他的政策措施間接控制。中央銀行能夠直接決定存款准備金率以及增減對商業銀行和其他金融機構的資產。

（三）貨幣乘數

1.貨幣乘數的定義

指中央銀行投放或收回一單位基礎貨幣，通過商業銀行的存款創造機制，貨幣供應量增加或減少的倍數，即 m =ΔMs/ΔB 其中， m表示貨幣乘數，ΔMs表示貨幣供應量的變化值，ΔB 表示基礎貨幣的變化值。

貨幣乘數要受各種因素的影響，即使在短期內也是經常發生變化的。中央銀行可以通過調節和控制影響這些被觀察和預測到的因素。

2. 決定貨幣乘數的因素

包括 通貨比率或現金比率c、定期存款比率t、法定存款准備金比率rt以及超額准備金比率re，其中，現金比率c的變化對貨幣乘數有兩方面的影響。定期存款比率t、法定存款准備金比率rt以及超額准備金比率re上升，則導致貨幣乘數變小，反之則反是。

影響貨幣乘數變動的因素的因素：現金比率c要受收入水平的高低，用現金購買或用支票購買的商品和勞務的多少，公眾對通貨膨脹的預期，地下經濟規模的大小，社會的支付習慣，銀行業即信用工具的發達程度、社會及政治的穩定性、利率水平等。定期存款與活期存款的比率受公眾的資產偏好，銀行的存款利率高低，以及公眾通貨膨脹預期。超額准備要受持有超額准備金的機會成本，即生息資產收益率的高低，借入准備金的成本，主要是中央銀行再貼現率的高低，商業銀行的流動性；法定準備金率為中央銀行決定。所以貨幣乘數由中央銀行、商業銀行和其他金融機構、財政、企業以及個人共同作用的結果。貨幣乘數與貨幣供應量的關系：貨幣供應量為基礎貨幣與貨幣乘數之積，貨幣乘數與貨幣供應量同方向正比例的變動關系。只有中央銀行、商業銀行和其他金融機構、財政、企業、個人等的經濟行為較為穩定時，貨幣乘數值的變動幅度和變動趨勢才能保持相對穩定。

二、貨幣政策標的

（一）貨幣政策標的含義

所謂貨幣政策的標的，即貨幣政策的中介指標，是指中央銀行在貨幣政策實施中為考察貨幣政策的作用，在貨幣政策操作目標和最終目標之間設立的一些過渡性指標。這些過渡性指標的預期實現值，一般被稱為貨幣政策的中介目標。

（二）貨幣政策標的選擇及其原則

貨幣政策標的的選擇是制定貨幣政策的關鍵性步驟。適宜的貨幣政策標的，一般要符合可控性、可測性、相關性、抗干擾性和適應性五個原則。

（三）可選擇的貨幣政策標的

1.基礎貨幣

基礎貨幣穩定幣值之間的較高相關性：基礎貨幣數量變動會直接改變借款主體的金融資產總量及其結構，致使貨幣供給總量發生波動，從而影響市場利率、企業部門和家庭部門的預期及社會總供給與總需求之間的對比關系，拉動物價水平上升或抑制物價水平下降，從而把物價水平穩定在貨幣政策目標的均衡值域以內。

影響基礎貨幣的因素：作為中央銀行的負債，基礎貨幣的發行要受資產負債表上各科目變動的影響，如資產方的中央銀行對財政和商業銀行貸款，以及黃金外匯占款；負債方的中央財政金庫存、郵政儲蓄存款等項目。中央銀行可以通過再貸款和再貼現影響對對商業銀行的貸款。中央銀行未必能完全控制財政借款，因為財政的先支後收、支大於收透支方式，迫使中央銀行被動地增加貨幣發行，但可以預測財政借款的變動趨勢。所以，人們一般認為，基礎貨幣是較好的貨幣政策標的。

2.利率

選擇利率作為標的的考慮：經濟貨幣化程度較高國家主要盯住以國庫券利率為代表的短期利率。國庫券是紐約、倫敦等金融市場上最重要的交易對象。政府對它的買賣可以傳導影響整個市場利率。短期利率的另一個代表是再貼現率，它是一種官定利率，反映了中央銀行宏觀調控的政策意圖。由於中央銀行在任何時候都可以觀察到貨幣市場上的利率水平及其結構，而且再貼現率、國庫券利率以及美國的聯邦基金利率等本身都為中央銀行自主決定，因此利率具有很好的可測性、可控性。同時，利率為經濟運行所決定，也反過來影響經濟的運行，所以與經濟運行的相關性也很好。

利率作為貨幣政策標的不足之處：影響利率的因素很多，除貨幣政策調節外，資本收益率、企業和居民行為預期，甚至某些重大政治事件都可能成為市場利率變動的主要因素，所以,人們很難准確判斷和區分利率的變動是金融政策的效果，還是其他偶然外生效果；在通貨膨脹的情況下，中央銀行能夠觀察和控制的是名義利率，而不是實際利率，而實際利率與名義利率之間又有很大的背離，這就降低了利率作為觀測指標的有效性，這就需要其他指標來彌補利率的不足。

3.貨幣供應量

選擇貨幣供應量作為貨幣政策標的的考慮：首先，現代信用社會，社會經濟活動可以抽象為實物運動和貨幣運動兩個過程，貨幣運動與實物運動的不相適應就會造成通貨膨脹或通貨緊縮。其次，貨幣供應量的各層次分別反映在中央銀行及商業銀行的資產負債表中，可以進行測算和分析。第三，貨幣供應量作為貨幣政策標的比較便於操作，所以它具有相關性、可測性和可控性。

4. 存款准備金

選擇存款准備金作為貨幣政策標的的考慮：存款准備金是中央銀行的負債，中央銀行能夠容易地從自身的賬目中計算匯總商業銀行法定存款准備金總量，也能夠從商業銀行的定期報告或特別報告中計算出商業銀行的超額准備金數據。中央銀行有權制定和更改法定存款准備金率。所以該指標可控性和可測性很強。

存款准備金為標的的局限：商業銀行保有多少超額准備金取決於商業銀行自身的經營情況和行為決策，中央銀行對其只有間接的影響力和控制力。同時，貨幣乘數很不穩定，難以准確估測。其可控性和相關性不足。

5. 股權收益率

選擇股權收益率作為貨幣政策標的的考慮： J·托賓等經濟學家認為，應當以股權收益率替代利率。所謂股權收益率是指投資於企業股票所獲得的收益率。他們認為，貨幣供給增加提高固定資產投資的需求水平，這是貨幣政策影響經濟的主要途徑。現有投資品的價值與股權資本在證券市場中的價格以及股權收益率的變動密切相關，以股權真實收益率的變動作為一個指標的明顯優點，在於它的變動可以隨時捕捉和觀察。方法就是將股權資本的市場價格指數與新投資品的價格指數相比較，如果貨幣政策能使前者的增長幅度大於後者，則說明中央銀行採取了鼓勵固定資產投資的擴張性貨幣政策。不過，由於股權收益率作為貨幣政策標的本身還存在許多未澄清的問題，而且也只適用於以直接融資為主體且資本市場高度發達的國家，因此迄今為止並沒有得到人們的廣泛接受。

三、貨幣政策的傳導機制

（一）貨幣政策的傳導機制的基本問題

指運用貨幣政策工具到實現貨幣政策目標的作用過程，即如何通過貨幣政策各種措施的實施，經濟體制內的各種經濟變數影響整個社會經濟生活。貨幣政策傳導機制能否有效地貫徹中央銀行的意圖、實現貨幣政策的最終目標，不但取決於貨幣傳導機制自身的構成和規范程度，也取決於傳導機制所處的外部環境。

貨幣政策傳導過程。貨幣政策作用或傳導過程包括經濟變數傳導和機構傳導。經濟變數傳導的主線是：貨幣政策工具____貨幣政策標的____最終目標；機構傳導的體狀況是：中央銀行____金融機構（金融市場）____投資者（消費者）____國民收入。這兩條鏈條必須將二者結合起來，即中央銀行通過各種貨幣政策工具，直接或間接調節各金融機構的超額儲備和金融市場的融資條件（數量、利率、政策等），進而控制全社會貨幣供應量，使企業和個人調整自己的經濟行為，整個國民收入也隨之變動。

四、貨幣政策的調控效應

貨幣政策對經濟運行的調控效應，主要是通過中央銀行確定適宜的貨幣政策目標，選擇相應的貨幣政策工具和貨幣政策標的，最後作用於與貨幣政策目標相應的實際經濟變數等一系列復雜過程而實現的。

（一）貨幣政策的有效性

貨幣政策的有效性，是指貨幣政策在其作用空間對實現宏觀經濟目標的促進程度。其一，貨幣供應總量和結構及其變動與宏觀經濟總量調控和結構優化之間的相關程度，貨幣政策對國民經濟的實質增長和經濟結構的優化所起的作用是大是小；其二，中央銀行在多大程度上控制住貨幣供應量。

滿足上述兩個條件，即貨幣供應量與實際經濟變數緊密相關和貨幣政策傳導機制規范、順暢，貨幣政策應該是有效的。但從實踐來看，貨幣政策仍具有局限性。

一般認為，導致貨幣政策局限性主要有以下兩個因素：

1.貨幣政策時滯

貨幣政策時滯是指貨幣政策從研究、制定到實施後發揮實際效果全過程所經歷的時間。主要包括認識時滯、決策實時滯和效應時滯。時滯是客觀存在的，其中認識時滯和決策時滯可以通過各種措施縮短，但不可能完全消失；效應時滯則涉及更復雜的因素，一般是難以控制的。時滯的存在可能使政策意圖與實際效果脫節，從而不可避免地導致貨幣政策的局限性。

2.貨幣流通速度的變動

貨幣流通速度變動是貨幣主義以外的經濟學家所認為的限制貨幣政策效應的因素。他們認為，貨幣流通速度對貨幣政策效應的重要性表現在，貨幣流通速度中的一個相當小的變動，如果未曾被政策制定者所預料並加以考慮，或估算這個變動的幅度時出現小的差錯，就有可能使貨幣政策效果受到嚴重影響，甚至有可能使本來正確的政策走向反面。從而給貨幣政策的實施效果帶來限制。

❺ 根據貨幣供給模型，分析影響貨幣乘數變動的因素有哪些

理論上貨幣乘數是存准率的倒數。所以分析影響貨幣乘數的因數從分析影響存准率的因數著手要簡單直接。而存准率的調整主要基於經濟通脹通縮的程度，可以參考CPI指標。

❻ 貨幣乘數取決於哪些

答案是AB。
稍微解釋一下吧。
貨幣乘數是准備金率的倒數。這在經濟學原理的書中有解釋，我就不詳細說了。
這里要說明的是：消費者把現金持有視作自己消費的成分，所以在消費中會隨時提出該部分，所以銀行方面不敢將該部分用於投資，進入貨幣的流通環節，所以其性質與准備金一樣，都是銀行不會投入貨幣流通的存款部分。所以說居民手中現金和存款的比例也與貨幣乘數有關（可將影響代入准備金率）。

❼ 基尼系數和貨幣成數

基尼系數：20世紀初義大利經濟學家基尼，根據洛倫茨曲線找出了判斷分配平等程度的指標（如右圖），設實際收入分配曲線和收入分配絕對平等曲線之間的面積為A，實際收入分配曲線右下方的面積為B。並以A除以A+B的商表示不平等程度。這個數值被稱為基尼系數或稱洛倫茨系數。如果A為零，基尼系數為零，表示收入分配完全平等；如果B為零則系數為1，收入分配絕對不平等。該系數可在零和1之間取任何值。收入分配越是趨向平等，洛倫茨曲線的弧度越小，基尼系數也越小，反之，收入分配越是趨向不平等，洛倫茨曲線的弧度越大，那麼基尼系數也越大。如果個人所得稅能使收入均等化，那麼，基尼系數即會變小。聯合國有關組織規定：若低於0.2表示收入絕對平均；0.2-0.3表示比較平均；0.3-0.4表示相對合理；0.4-0.5表示收入差距較大；0.6以上表示收入差距懸殊。 基尼系數是一個用來描述收入整體差距程度的重要指標。國際上通常認為,當它處於0.3-0.4時表示收入分配比較合理,0.4-0.5表示收入差距過大,超過0.5則意味著出現兩極分化。從現實來看,世界各國對基尼系數的運用並不完全一致。很多國家都是把它與其他因素結合起來,綜合判斷收入差距。在不少國家,基尼系數都有不同的標准和界線。總的來說,基尼系數只可參考,不能絕對化。貨幣乘數：所謂貨幣乘數也稱之為貨幣擴張系數或貨幣擴張乘數是指在基礎貨幣(高能貨幣)基礎上貨幣供給量通過商業銀行的創造存款貨幣功能產生派生存款的作用產生的信用擴張倍數，是貨幣供給擴張的倍數。在實際經濟生活中，銀行提供的貨幣和貸款會通過數次存款、貸款等活動產生出數倍於它的存款，即通常所說的派生存款。貨幣乘數的大小決定了貨幣供給擴張能力的大小。 其基本意義是表示中央銀行創造或消滅一單位的基礎貨幣，能使貨幣供給量增加或減少的數額。或者說，貨幣乘數就是貨幣供給量對基礎貨幣的倍數。貨幣乘數的這個定義可用公式簡要表示： 式中的m 代表貨幣乘數，△MB，代表基礎貨幣的改變數，△MS 代表貨幣供給量的改變數。 某一時點的貨幣供給量，由流通中的現金與存款貨幣所構成，兩者分別為中央銀行和商業銀行的貨幣性負債，流通中的現金量的多少由中央銀行的資產業務以及社會的現金偏好所決定，而存款貨幣量的多少則由商業銀行持有的准備金及社會公眾的資產選擇行為來決定。這就是說，一定時期的貨幣供給量是由中央銀行，商業銀行及社會公眾等三個部門共同決定的。如果貨幣乘數的變動能預測，且其值的變動比較穩定時，中央銀行就可以藉控制基礎貨幣的各種措施，適度地創造或消滅基礎貨幣量，以調整和控制貨幣供給量，適應經濟運轉的正常需要，實現其貨幣政策目標。 [編輯] 貨幣乘數的確定 假定活期存款為D，流通中的現金為C，則一定時期內的貨幣供應量M1為： M1 = D + C （1） 因為M1，是流通中的貨幣量，是最重要的貨幣層次，我們在這里考察M1的貨幣乘數決定問題。 假定商業銀行的存款准備金總額為A，它由法定準備金和超額准備金E兩部分組成。假定活期存款准備率為rd，定期存款准備率為rt，定期存款為T，則： A = D.rd + T.rt + E （2） 假定流通中的現金C 與活期存款、定期存款T 與活期存款、超額准備金E 與活期存款分別維持較穩定的比例關系，其系數分別用足k、t、e 表示，則： C=D.k （3） T=D.t （4） E=D.e （5） 基礎貨幣B 由商業銀行的總准備金和流通中的現金兩部分構成，即： B=A+C （6） 若將（2）、（3）代入（6）式中，則基礎貨幣公式為： B = D.rd + T.rt + E + D.k （7） 再將（4）、（5）代入（7）式中，得： B = D.rd + D.rt.t + D.e + D.k = D.(rd + rt.t + e + k) （8） 或D = B / (rd + rt.t + e + k) （9） 其中1 / (rd + rt.t + e + k)便是活朋存款擴張倍數。 再將（3）代入（1），得 M1 = D.k + D = D.(k + 1)（10） 將（9）代入（10），則得出貨幣供應量M1 的一般模式為： （11） 其中，B 為基礎貨幣，假定貨幣乘數為m，則貨幣乘數為： （12） [編輯] 影響貨幣乘數的諸因素分析 由上述論證可見，一國貨幣供應量大小取決於基礎貨幣和貨幣乘數兩個因素。而貨幣乘數的大小取決於現金比率（k）、定期存款比率（t）、超額准備金比率（e）、活期存款法定準備率（rd）和定期存款法定準備率（rt）。 1.現金比率（k），即流通中的現金占商業銀行活期存款的比率。k 值大小，主要取決於社會公眾的資產偏好。一般來講，影響k 值的因素有： （1）公眾可支配的收入水平的高低。可支配收入越高，需要持有現金越多；反之，需持有現金越少。 （2）公眾對通貨膨脹的預期心理。預期通貨膨脹率高，k值就高；反之，k 值則低。 （3）社會支付習慣、銀行業信用工具的發達程度、社會及政治的穩定性、利率水平等都影響到k 值的變化。 在其他條件不變的情況下，k 值越大，貨幣乘數越小；反之，貨幣乘數越大。 2.超額准備金率（e）。 e 值的大小完全取決於商業銀行自身的經營決策。商業銀行願意持有多少超額准備金，主要取決於以下幾個因素： （1）持有超額准備金的機會成本大小，即生息資本收益率的高低。 （2）借入准備金的成本大小，主要是中央銀行再貼現率的高低。如果再貼現率高，意味著借入准備金成本高，商業銀行就會保留較多超額准備金，以備不時之需；反之，就沒有必要保留較多的超額准備金。 （3）經營風險和資產的流動性。如果經營風險較大，而現有資產的流動性又較差，商業銀行就有必要保留一定的超額准備金，以備應付各種風險。 一般來說，e 值越大，貨幣乘數越小；反之e 值越小，貨幣乘數越大。 3.活期存款法定準備金率（rd）和定期存款法定準備金率rt）。rd 和rt 的大小是由中央銀行直接決定的。若rd、rt 值大，貨幣乘數就小；反之，若rd、rt 值小，貨幣乘數則大。 4.定期存款與活期存款間的比率。由於定期存款的派生能力低於活期存款，各國中央銀行都針對商業銀行存款的不同種類規定不同的法定準備金率，通常定期存款的法定準備金率要比活期存款的低。這樣即便在法定準備金率不變的情況下，定期存款與活期存款間的比率改變也會引起實際的平均法定存款准備金率改變，最終影響貨幣乘數的大小。一般來說，在其他因素不變的情況下，定期存款對活期存款比率上升，貨幣乘數就會變大；反之，貨幣乘數會變小。總之，貨幣乘數的大小主要由 法定存款准備金率 、超額准備金率、 現金比率及定期存款與活期存款間的比率等因素決定。而影響我國貨幣乘數的因素除了上述四個因素之外，還有財政性存款、信貸計劃管理兩個特殊因素。 綜合上述分析說明，貨幣乘數的大小是由k、t、e、rd、rt 等因素決定的。也就是說，貨幣乘數受到銀行、財政、企業、個人個人各自行為的影響。而貨幣供應量的另一個決定因素即基礎貨幣，是由中央銀行直接地控制和供應的。 [編輯] 貨幣乘數和貨幣流通速度的關系 貨幣流通速度是指單位貨幣在一定時期內的周轉(或實現交換)次數。 根據貨幣乘數理論其公式為： 其中，K2為廣義貨幣乘數，c為現金漏損率．rd為活期款准備金率，t為定期和儲蓄存款占活期存款的比重，rt為定期存款准備金率，e為超額准備率。 結合(1)和(2)得出： 不難看出，在一定的名義GDP下，貨幣乘數K2和貨幣流通速度V之間存在著反比關系，即在一定的產出水平下，貨幣流通速度增大，則貨幣乘數減少；反之亦然。所以要分析金融創新對貨幣流通速度的影響，只要找出影響貨幣乘數的因素，就可以得出相應的結論。 來自" http://wiki.mbalib.com/wiki/%E8%B4%A7%E5%B8%81%E4%B9%98%E6%95%B0"

❽ 什麼是貨幣創造乘數 其大小主要和哪些變數有關

貨幣創造乘數指中央銀行創造一單位的基礎貨幣所能增加的貨幣供應量。 貨幣創造乘數指貨幣供給量（M：通貨與活期存款總額）對基礎貨幣（H：商業銀行的准備金總額加非銀行部門持有的通貨）變動的比率。

D是派生存款總額，是通過銀行原始存款派生出來的，而Cu是游離於銀行系統以外的，因此不包含在D中。Cu之所以是高能貨幣是因為它和存款准備金（法定的和超額的）一樣，只要存入銀行作為銀行的原始存款，就可以使派生存款總額D增加。樓主給出的公式中的M實際上就是我們一般所說的貨幣供給M1——通貨加存款總額。這里關鍵是理解高能貨幣H，H=Cu+Rd+Re，事實上正是因為這些准備金的存在，才使得D變小了。

試想如果一筆存款沒有準備金，那麼D將趨向於無窮大，有了法定準備和超額准備，D變小了，有了現金漏出，D進一步變小。的一方面影響貨幣乘數的因素。

影響貨幣乘數的因素有現金漏損率，活期存款,法定準備率，超額准備率，定期存款占存款的比例。