回購市場交易方式

⑴ 證券回購市場的具體分類

證券回購可以分為場內回購和場外回購。場內回購是指在證券交易所、期貨交易所、證券交易中心、證券交易報價系統內，由其設計並經主管部門批準的標准化回購業務。如上海證券交易所開展的證券回購業務，它就對回購業務的券種、期限結構、回購合約標的金額、交易競價方式、清算與結算的相關制度等內容作了較為詳細的規定。目前，在我國開展證券回購業務的場所．主要有上海證券交易中心、天津證券交易中心以及一些中心城市的證券交易中心等。
場外回購是指在交易所和交易中心之外的證券公司、信託投資公司證券部、國債服務中心、商業銀行證券部及同業之間進行的證券回購交易。目前，我國場外真正的證券回購並不多，據不完全統計，1994年場外證券回購量(按回購價格計算)約500億元左右。在西方國家，證券回購通常是一個無形市場，而非中心交易場所交易，即通過電話系統而達到回購協議。從長期趨勢來看，我們應當以非中心交易場所開展的證券回購為重點。 證券回購可以分為證券公司回購、委託回購和直接回購三種。證券公司回購是指證券公司為籌措資金而以附買回條件的方式賣出自己手持的債券。證券公司為了發揮其「零售商機能(Dealer function)，通常要在自己的帳戶上保有一定數量的債券，但作為補充或調節在庫資金的主要手段，證券公司又會通過回購交易（賣出債券）來籌措資金。所以，簡單地講，證券公司回購就是證券公司為了自己籌措資金而進行的證券回購交易 委託回購是指證券公司以外的債券保有者為籌措資金而通過證券公司以回購交易的形式賣出自己保有的債券。
也就是說，債券賣出者以附買回條件的方式將自己保有的債券賣給證券公司，證券公司買了這些債券之後，又以附買回條件的方式在當天就將這些債券賣給購買者—— 事業法人、資金充裕的金融機構等。因此，在委託回購的場合，證券公司的在庫債券余額不會發生任何變化。直接回購是指商業銀行等資金不足的金融機構不通過證券公司和證券交易場所而直接以附買回條件的方式將自己持有的債券賣給債券購買者的行為。
1975年末，在日本又產生了一種新的證券回購交易方式—— 著地回購具體做法是：交易雙方以現在的交易約定買賣的債券銘牌和價格等條件，但要在將來的一個特定日再進行債券和現金的交割 著地回購的目的證於更加靈活地運用回購交易，以充分發揮回購交易的機能作用。著地回購發端於證券公司對農林系統金融機構的回購交易（為支持農林系統金融機構因農林生產的季節性而產生的資金問題)）到1977年左右。由於金融緩和有了進展以及債券市場景況趨好，因此，這一種交易方式便得以進一步擴大。 規范化的證券回購市場應分為三個組成部分。
一是中央銀行公開市場操作的證券回購。它是中央銀行實施貨幣政策的重要工具之一，是開展公開市場業務的主要方式。中央銀行向商業銀行或證券交易商辦理證券回購。
其目的就在於：滿足商業銀行或證券交易商對流動性即「頭寸資金的需要，或者說是中央銀行向商業銀行或證券交易商提供再融資的手段，進而起到調節市場貨幣供應量的目標。這是其一；
其二，為貨幣市場確定一個較為合理的利率。
二是同業拆借市場操作的證券回購，即商業銀行、城市合作銀行、農村合作銀行，金融信託投資公司之間開展的證券回購交易。它是同業拆借市場拆借短期資金的一種方式，即通過證券回購交易調劑商業銀行、城市合作銀行、農村合作銀行、金融信託投資公司之間的頭寸」餘缺。
三是證券交易場所(指證券交易所、期貨交易所、證券交易中心和STAQ系統等)操作的證券回購 它是證券商、企事業法人、非銀行金融機構和非居民的海外投資家進行套期保值和融通短期資金的一種手段。

⑵ 請問債券回購交易的流程

債券回購交易的流程如下：
（1） 回購委託——客戶委託證券公司做回購交易。
（2） 回購交易申報——根據客戶委託，證券公司向證券交易所主機做交易申報，下達回購交易指令。回購交易指令必須申報證券賬戶，否則回購申報無效。
（3） 交易系統前端檢查——交易系統將融資回購交易申報中的融資金額和該證券賬戶的實時最大可融資額度進行比較，如果融資要求超過該證券賬戶實時最大可融資額度屬於無效委託。
（4） 交易撮合——交易所主機將有效的融資交易申報和融券交易申報撮合配對，回購交易達成，交易所主機相應成交金額實時扣減相應證券賬戶的最大融資額度。
（5） 成交數據發送——T日閉市後，交易所將回購交易成交數據和其他證券交易成交數據一並發送結算公司。
（6） 標准券核算——結算公司每日日終以證券帳戶為單位進行標准券核算，如果某證券帳戶提交質押券折算成的標准券數量小於融資未到期余額，則為「標准券欠庫」 ，登記公司對相應參與人進行欠庫扣款。（由於採取前端監控的方式，一般情況下，不會出現參與人和投資者「欠庫」的問題，只有標准券折算率調整才可能導致 「標准券欠庫」。
（7） 清算交收——結算公司以結算備付金賬戶為單位，將回購成交應收應付資金數據，與當日其他證券交易數據合並清算，軋差計算出證券公司經紀和自營結算備付金賬戶凈應收或凈應付資金余額，並在T+1日辦理資金交收。

⑶ 債券回購交易的詳細過程有哪些

債券回購交易是指債券持有人(正回購方，即資金融入方)在賣出一筆債券、融入資金的同時，與買方(逆回購方，即資金融出方)協議約定於某一到期日再以事先約定的價格將該筆債券購回的交易方式。一筆回購交易涉及兩個交易主體（資金融入方和資金融出方）、兩次交易契約行為（初始交易和回購期滿時的回購交易）和相應的兩次清算。
債券回購交易的流程如下：
(1)回購委託
客戶委託證券公司做回購交易。
(2)回購交易申報
根據客戶委託，證券公司向證券交易所主機做交易申報，下達回購交易指令。回購交易指令必須申報證券賬戶，否則回購申報無效。
(3)交易系統前端檢查
交易系統將融資回購交易申報中的融資金額和該證券賬戶的實時最大可融資額度進行比較，如果融資要求超過該證券賬戶實時最大可融資額度屬於無效委託。
(4)交易撮合
交易所主機將有效的融資交易申報和融券交易申報撮合配對，回購交易達成，交易所主機相應成交金額實時扣減相應證券賬戶的最大融資額度。
(5)成交數據發送
閉市後，交易所將回購交易成交數據和其他證券交易成交數據一並發送結算公司。
(6)標准券核算
結算公司每日日終以證券帳戶為單位進行標准券核算，如果某證券帳戶提交質押券折算成的標准券數量小於融資未到期余額，則為「標准券欠庫」
，登記公司對相應參與人進行欠庫扣款。
(7)清算交收
結算公司以結算備付金賬戶為單位，將回購成交應收應付資金數據，與當日其他證券交易數據合並清算，軋差計算出證券公司經紀和自營結算備付金賬戶凈應收或凈應付資金余額，並在t+1流程辦理資金交收。

⑷ 回購協議最常見的交易方式是什麼

回購協議是指商業銀行在出售證券等金融資產時簽訂協議，約定在一定期限後按原定價格或約定價格購回所賣證券，以獲得即時可用資金；協議期滿時，再以即時可用資金作相反交易。

回購協議從即時資金供給者的角度來看又稱為「反回購協議」。

我國的回購協議則嚴格限制於國債、證券。

回購協議最常見的交易方式有兩種，一種是證券的賣出與購回採用相同的價格，協議到期時以約定的收益率在本金外再支付費用；另一種是購回證券時的價格高於賣出時的價格，其差額就是即時資金提供者的合理收益率。

商業銀行通過回購協議而融通到的資金可以不提繳存款准備金，從而有利於降低借款的實際成本；同時，與其他借款相比，回購協議又是一種最容易確定和控制期限的短期借款。

⑸ 回購市場的交易活動是如何組織的

回購市場的交易活動是通過各地的組織一起來決定的

⑹ 證券回購交易的相關規則

一、證券回購交易的條件：
1、用於證券回購的券種只能是國庫券和經中國人民銀行批准發行的金融債券；
2、在證券回購交易過程中，以券融資方應確保在回購成交至購回日期間其在登記結算機構保留存放的標准券的數量等於回購的債券量，否則將按賣空國債的規定予以處罰；
3、在證券回購交易過程中的以資融券方，在初始交易前必須將足夠的資金存入所委託的證券營業部的證券清算賬戶，在回購期內不得動用抵押債券。
將回購的券種局限於國庫券和一部分金融債券，是由這些債券的本身特點所決定的。
1．國庫券和經中國人民銀行批准發行的金融債券在我國證券市場發行的所有債券中信譽是最高的。因此，它們易於為廣大投資者所接受，適宜做回購交易中的抵押品。
2．這兩種債券具有足夠的市場性，發行量有一定的規模。這是產生真正意義的債券回購市場的一個必要前提條件。只有債券發行達到一定數量，債券的持有者才會具有廣泛性，從而能產生真正意義的債券回購交易。
二、證券回購交易過程中的禁止行為：
1、禁止任何金融機構挪用個人或機構委託其保管的債券進行回購交易或作其它用途；
2、禁止任何金融機構以租券、借券等方式從事證券回購交易；
3、禁止將回購資金用於固定資產投資、期貨市場投資和股本投資。

⑺ 交易所債券回購和銀行間債券回購有什麼區別，兩種方式回購的品種有什麼限制融資融券是如何進行交易的

銀行間債券逆回購和交易所債券逆回購都是存在銀行間債券交易市場的，區別就在版於回購權，債券回購是指債券交易的雙方在進行債券交易的同時，以契約方式約定在將來某一日期以約定的價格（本金和按約定回購利率計算的利息）。
銀行間債券市場是金融機構（包括銀行、證券公司、基金公司、保險公司等）進行債券買賣和回購的市場。而交易所市場是所謂的二級市場，是面向所有投資者（包括上述機構投資者，以及個人投資者）開放的市場。中國的債券市場中，前者佔了絕大部分，而作為個人投資者，只能進入後者交易投資。
回購品種限制不多，主要是很多債根本不會在交易所市場發，而且兩個市場上交易體量相差很大。
交易所的融資融券是集合競價形式，基本和股票差不多，券款交割都是自主完成的。不需要交易雙方交流，託管賬戶開在交易所，也就沒有第三方介入。

⑻ 質押式回購交易規則的參與方式

上證所 當日購買的債券，當日可用於質押券申報，並可進行相應的債券回購交易業務。當日申報轉回的債券，當日可以賣出。 深交所 當日買入的可用於回購質押的債券可在當日申報作為質押物，當日可用於進行回購交易。當日申報解除質押的債券可在當賣出。 參與方式：機構許可權及個人許可權開通均需臨櫃。建議致電各大券商客服確認開通所需證券資產下限後，如真有需要再攜帶所需證件臨櫃開通正回購許可權。
*註：許可權開通後也需櫃台現場執行委託操作。

⑼ 債券回購交易的交易方法

債券持有人在賣出一筆債券的同時，與買方約定，經過一定期限後，以一定的價格再行買回該筆債券的交易。投資者在上證所交易市場進行國債回購交易，必須選定一家證券經營機構並簽訂全面指定交易協議。進行老國債回購（代碼：201***）的融資方在向上證所交易系統申報「回購登記」（申報代碼：799997）後，方可委託進行國債回購交易。目前老回購登記業務已經停止，投資者需要進行回購只能做204***的新國債回購，直接在賬戶進行質押券的登記。投資者在上證所交易市場進行企業債回購交易，無需申報「回購登記」可直接委託進行企業債回購交易。