國有企業高於評估價格

『壹』 國有企業如何收購民營企業

1、若擬投資的國有企業為一級國有企業（即股東為國資委），對外投資應當根據經國資管理部門審核的本年度投資計劃進行投資。如投資項目在年度投資計劃內，不需要另行審批。若投資項目不在年度投資計劃內，則擬投資的國有企業應向國資管理部門單項報批。

2、若擬投資的國有企業為二級以下國有企業（即股東為國有企業），其對外投資的計劃一般須經過其上級公司的核准。

根據國務院國資委頒布的《企業國有資產評估管理暫行辦法》規定，國有企業收購非國有資產，必須對非國有資產進行評估。其評估結果應根據項目的具體情況，經國資管理部門核准或者備案。

非國有資產評估的結果是確定收購價格的重要依據，一般情況下，非國有資產的轉讓價格不得高於其評估價格。

(1)國有企業高於評估價格擴展閱讀：

企業收購形式

國外企業收購的程序或渠道是非單一性的，基本上可概括為間接收購和直接收購。

間接

間接收購指購買者並不向被購方直接提出購買的要求，而是在證券市場比高於股市價格水平的價格大量收購一家公司的普通股票，達到控制該公司的目的，其結果可能會引起公司間的激烈對抗；或者是利用一家公司的股價下跌之機，大量買進該公司的普通股，達到控制該公司的目的。

直接

直接收購是指收購者直接向一家公司提出擁有所有權的要求。如果是部分所有權要求，該公司可能會允許購買者取得增加發行的新股票；若是全部所有權的要求，則可由雙方共同磋商，在兼顧共同利益的基礎上確定所有權轉讓的條件和形式。在直接收購中，被收購方還可能出於某種原因主動提出邀請。

『貳』 國企收購民企是否要評估

根據國務院國資委頒布的《企業國有資產評估管理暫行辦法》規定，國有企業收購非國有資產，必須對非國有資產進行評估。其評估結果應根據項目的具體情況，經國資管理部門核准或者備案。非國有資產評估的結果是確定收購價格的重要依據，一般情況下，非國有資產的轉讓價格不得高於其評估價格。評估結果報國資部門核准或備案後再進行交易。

『叄』 急！！國有企業受讓民營有限責任公司的股權成為其控股股東是否需要行政審批

國有企業受讓民營有限責任公司的股權成為其控股股東需要行政審批。

如果擬投資的國有企業為一級國有企業，對外投資應當根據經國資管理部門審核的本年度投資計劃進行投資。如投資項目在年度投資計劃內，不需要另行審批。如投資項目不在年度投資計劃內，則擬投資的國有企業應向國資管理部門單項報批；

國有企業收購非國有資產，必須對非國有資產進行評估。其評估結果應根據項目的具體情況，經國資管理部門核准或者備案。非國有資產評估的結果是確定收購價格的重要依據，一般情況下，非國有資產的轉讓價格不得高於其評估價格。

(3)國有企業高於評估價格擴展閱讀：

《中央企業境外投資監督管理辦法》第三條，國資委按照以管資本為主加強監管的原則，以把握投資方向、優化資本布局、嚴格決策程序、規范資本運作、提高資本回報、維護資本安全為重點；

依法建立信息對稱、權責對等、運行規范、風險控制有力的中央企業境外投資監督管理體系，推動中央企業強化境外投資行為的全程全面監管。

第四條，國資委指導中央企業建立健全境外投資管理制度，強化戰略規劃引領、明確投資決策程序、規范境外經營行為、加強境外風險管控、推動走出去模式創新，制定中央企業境外投資項目負面清單；

對中央企業境外投資項目進行分類監管，監督檢查中央企業境外投資管理制度的執行情況、境外重大投資項目的決策和實施情況，組織開展對境外重大投資項目後評價，對境外違規投資造成國有資產損失以及其他嚴重不良後果的進行責任追究。

第五條，中央企業是境外投資項目的決策主體、執行主體和責任主體。中央企業應當建立境外投資管理體系，健全境外投資管理制度，科學編制境外投資計劃，研究制定境外投資項目負面清單；

切實加強境外項目管理，提高境外投資風險防控能力，組織開展境外檢查與審計，按職責進行責任追究。

『肆』 企業競拍國有企業破產資產的成交價低於評估值是否對其IPO構成實質性障礙

國資管理部門出文同意破產資產移交A公司？不可能出現這樣的低級錯誤吧。根據你的描述，B公司才是受讓人，要出文也是出文同意移交給B公司。關於破產資產的成交價格，與一般的國資產權轉讓不同，在我的印象中並沒有不得低於90%的說法。只要破產程序合規，理論上講，成交價多少由當時招拍掛的定下的價格決定。

『伍』 國有企業收購評估

1、因為是公司股權收購，所以是整體評估
2、包括公司在評估基準日擁有的全部的資產和負債
3、土地原則是按基準日的市場現值體現。是否有增值，須看你們工業園當時入賬時是否也是市場價值體現的，和當地市場價值波動情況等等而定。
4、還有企業的無形資產，例如專利，銷售網路等都是企業的價值的一部分！
最好委託一個資質的高的評估公司來做！最好有證券評估資質，這樣國有企業才會認可啊！

『陸』 政府收購企業資產評估費由誰出。

根據國務院國資委頒布的《企業國有資產評估管理暫行辦法》規定，國有企業收購非國有資產，必須對非國有資產進行評估。其評估結果應根據項目的具體情況，經國資管理部門核准或者備案。非國有資產評估的結果是確定收購價格的重要依據，一般情況下，非國有資產的轉讓價格不得高於其評估價格。評估結果報國資部門核准或備案後再進行交易

『柒』 國有資產拍賣價格低於評估價,拍賣公司有責任嗎

拍賣價格是一個基於拍賣市場的公開交易價格！而且拍賣價格一般是被迫轉讓的前提，所以很多情況下，都有可能低於評估價的，這不存在拍賣公司承擔責任。

『捌』 請教：國有企業（公司）資產評估問題

國有資產評估最主要的目的就是為涉及國有資產的交易確定個公允的價值。不論你是轉讓還是收購。在收購時，理論上來說評估的價值應當是公允的，最終交易價格應當就是評估價值。如果你以低於評估價值的價格來收購，為維護國有資產的角度來看，當然是越低越好。

『玖』 國有企業出售，如何確定價值

一、常用估價方法
（－）貼現現金流量法

貼現現金流量分析方法是一種基本的並購估值方法，就是用未來一段時期內目標企業的一系列預期現金流量以某一折現率的現值與該企業的初期現金投資（即並購支出）相比較，如果該現值大於投資額，即凈現值等於或大於此可以認為這一定價對收購方是有利的；如果凈現值小於0，對收購方來說是不可接受的。當選擇的折現率恰好使凈現值等於0，這個折現率就是內部收益率。內部收益率與計算凈現值的折現率兩者的經濟含義不同：內部收益率反映的是收購方未來能得到的最高的收益水平，如果收購方對這一收益水平滿意，該項並購在經濟上就是可行的，否則，就是不可行的；而折現率有一定的隨意性，折現率定得高，折現值較小；折現率定得低，折現值較大。在運用這個方法時，先要確定未來的現金流量包括什麼內容；再估算出未來的現金流量，這可以通過估算未來的收益增長率得到；其次是確定合適的折現率。

對折現率進行微小的調整都可能影響到並購分析的結果，所以對折現率的確定應當慎重。確定折現率的方法是，先確定一個基準折現率，然後考慮風險因素將之調高一定幅度。確定基準折現率一般有四種方法：l、目標企業目前的加權資本成本；2．目標企業近幾年的資產收益率；3、未來幾年的預期利率；4．根據公開數據，利用對同行業企業的加權資本成本的估計值作為基準折現率。

貼現現金流量方法的主要問題是折現率估值的不確定性。由於必須對有關市場、產品、定價、競爭、管理、經濟狀況、利率等變數作出假定，故所得出的數值有一個可信度的問題。運用這種方法可能會得到一個精確的數值，但它外表的精確卻往往具有一定的欺騙性。即便如此，實際並購中這種方法還是運用得最多，尤其當它用於確定目標企業的最高價格時。

（二）市盈率法

市盈率（價格／收益比率）所反映的是公司在現行股票價格下的盈利能力，它的數學表達是P/E。根據市盈率計算並購價格的公式應為：

並購價格=（P/E）×目標企業的稅前或稅後收益

企業的稅前利潤（EBIT）或稅後凈利潤（NPA）的數字可以從它的損益表中得到。EBIT是不考慮融資和財務結構時公司的運營盈利能力，而NPAT將融資和財務結構等因素都考慮在內了。

企業市盈率的高低主要取決於企業的預期增長率。企業並購中運用的市盈率經常是一段時期（比如3－5年）市盈率的平均值。因此這種方法適用於涉及收購經營狀況比較穩定的企業。對於無法取得過去幾年數據的新建企業，可以用其當前或預期市盈率來替代。以上是理論的結果，但在實際中，由市盈率方法計算出的價格往往並不直接被作為目標企業的評估價值。由於預期目標企業可能遇到的並購效應，其市場價值通常會出現大幅變化（包括出現升值，也可能出現貶值）。因此在用市盈率法計算出目標企業價值時，還應進行調整，通常是加上一個溢價。市盈率法的一個不足是其所依據的數據來自於上市公司財務報表，因此無法用於非上市公司的價值評估。

（三）同業市值比較法

同業市值比較法是以類比企業的並購價格來確定目標企業的價值。在選擇類比企業時，要考慮類比企業的行業特點、資產規模、財務結構、並購時間等方面的因素與目標企業應有可比性，選擇的變數參數一般有：市盈率、價格／賬面價值比率、β值、股利支付率、預期增長率、股權資本報酬率等等。這一方法的關鍵在於類比企業的選擇。

（四）賬面價值方法

會計上，企業價值是指企業資產總值超過負債總額的余額，也稱「凈值」。但並購中通常還要對凈值作些調整：l、對於股份有限公司，如有發行在外的優先股，該優先股的價值應從其凈值總額中扣除，以確定屬於普通股的價值；2．剔除無形資產（如商譽、專利權等）、債券折價、籌建費用及遞延費用等。其他一些項目（如存貨估價准備等）則可能要被加回。賬面價值法具有客觀性強、計算簡單、資料易獲取等優點，但不同的企業，或同一企業不同會計期間所採取的會計政策的不同，會使本來簡單的賬面價值法變得很復雜。比如，處於通貨膨脹時期的企業，以後進先出法對存貨計價得出的價值會低於以先進先出法計價的價值；而採用加速折舊法會比直線折舊法更快地減少固定資產的價值。在以賬面價值法確定企業價值時，這些差異應當予以關注。一般說來，賬面價值法最適合於資產流動性較強，且所用會計政策更准確和公允的企業，比如銀行、保險公司等。

（五）財產清算價值方法

財產清算價值方法是通過估算目標企業的凈清算收入來估算並購價格的方法。首先估算出如出售目標企業全部資產將會得到的收入，然後扣除目標企業的應付債務，得出目標企業的凈清算收入。估算的主要基礎是目標企業的固定資產，包括廠房、設備、原材料及各種自然資源或儲備等。凈清算收入其實是目標企業可能的變現價格。財產清算價值法可以用於收購處於困境的企業，或者根據特定的目的對特定的企業所進行的收購，也可作為一般收購的底價。

二、外在因素對估價的影響

在並購的實際操作中，存在著一些來自於被收購企業、金融機構和投資者的因素、這些因素是收購者所無法完全控制的，但確實對並購價格有著重要影響。這些因素主要有：

l、收購方的融資能力。其取決於：收購企業的信譽以及金融機構對交易成功的信心。收購企業融資能力強，並購成功的希望就大，收購方相應面臨的風險就小，從而所需支付的價格可能就較低；反之，收購企業融資能力差，並購成功希望小，收購方面臨的風險就大，從而所需支付的價格可能就較高。收購融資能力的大小，有時甚至成為並購交易成功的關鍵。

2．收購企業的財務結構。不同的財務結構意味著不同風險、不同的支付期、不同的流動性，從而會影響收購價格。一般地說，風險越大、支付期越長、流動性越差，在其他條件相同時，並購價格就越高。

3、目標資產的流動性。目標資產流動性對並購價格的影響，其實是以目標企業資產清償收購方融資債務可能性的體現。收購方在進行並購決策時應考慮目標企業資產轉換為現金的前景，比如能否比較容易地出售，或公開上市、再籌資等。目標資產流動性強，並購價格就高；反之，並購價格就低。

並購的估算定價是非常復雜的。其價值評估方法也不是一成不變的，不同的目的、不同的時間、不同的經濟環境下往往會得到不同的並購價格。因此收購企業在確定目標企業的最佳價格時，往往需要採用多種方法，綜合考慮各種因素，進行廣泛、深入地分析，才能避免得出簡單的、錯誤的結果。

（作者單位：中國路橋（集團）總公司財務會計部交通部審計辦公室）

希望對你有幫助。

『拾』 國有企業選擇房產價值評估機構是否需要公開招標

1、根據工程建設項目招標范圍和規模標准規定（國家發展計劃委員會令第3號發布施行 2000年5月1日）規定：「第七條 本規定第二條至第六條規定范圍內的各類工程建設項目，包括項目的勘察、設計、施工、監理以及與工程建設有關的重要設備、材料等的采購，達到下列標准之一的，必須進行招標： ... （三）勘察、設計、監理等服務的采購，單項合同估算價在50萬元人民幣以上的... 」
上述法規並未要求房產價值評估機構選擇通過招標方式選擇。
2、目前，隨著國有加強企業管理、規范采購行為和防止腐敗發生，要求企業相關采購盡可能以公開招標進行。所以很多國有企業選擇相關服務（如房產價值評估機構）採用公開方式，並參照上述規範金額確定最低招標金額的限制金額。即限額以下采購進行公開招標由於成本高、周期長，可不進行公開招標。限額以上的采購，需要進行公開招標。
3、國有企業選擇房產價值評估機構是否需要公開招標，還要看該企業上級領導、內部制度和外部環境情況。
參考資料：中國招標投標公共服務平台-交易智庫-專業詞典。