人民幣指數期貨

⑴ 為什麼沒有人民幣指數

對於美元、歐元這樣浮動匯率制的貨幣來說，一天上漲0.2%，一年上漲10%是件再普通不過的事。然而在過去十多年時間里人民幣匯率是一條幾乎靜止於8.2765的水平直線，直到2005年7月21日，它突然筆直地升到8.11，引發了全球金融市場的震動。雖然人民幣一次性升值2％只是一小步，但對於人民幣形成機制的完善卻是一大步。截至昨天，人民幣兌美元較匯改前已升值近9.4％。在人民幣匯改滿兩周年之際，我們將推出四期系列特別報道。

2006年7月，《第一財經日報》通過對人民幣有效匯率的測算發現，在經歷了一個完整的四季輪回之後，人民幣名義有效匯率又基本回到匯改前的水平。今年我們繼續測算了有效匯率，並正式推出了CBN人民幣指數。我們發現在匯改後的第二年，人民幣名義有效匯率指數升值了3%，人民幣實際有效匯率指數升值了6.2%，而同期美元指數貶值了6.3%。也就是說，人民幣進入了與美元相對分離的軌道。

在經典的國際金融教科書中，有一個外匯市場的蜜月效應(honeymoon effect)理論，匯率在一個窄幅區間內波動，當市場匯率偏離中心地帶時，會有一種力量推動其回歸中心匯率。宛若一對熱戀中的情侶，任何短暫的分離都促使它們更加熱切地奔向對方。

在一個漫長的歲月里，人民幣和美國似乎就是這樣一對伴侶。然而今天，這對「熱戀的情侶」已然顯現出「勞燕分飛」的跡象。《第一財經日報》今日發布的CBN人民幣指數顯示，自2006年7月21日至2007年7月16日，也就是在匯改之後的第二年，人民幣名義有效匯率指數升值了3%，人民幣實際有效匯率指數升值了6.2%，而同期美元指數貶值了6.3%，兩者呈現出完全相反的走勢。

有效匯率是一種加權平均匯率。名義有效匯率一般選擇外貿比重作為權數，通過計算本國貨幣與其他主要貨幣的匯率變動的加權平均值獲得，而在名義有效匯率指數基礎上用相對物價指數加以調整，就可以得到實際有效匯率。

人民幣與美元「相對分離」

我們的計算結果顯示，在匯改後的第一年裡，人民幣名義有效匯率升值0.37%，人民幣實際有效匯率貶值1%，同期美元指數貶值3.4%。對照匯改後第一年和第二年的匯率走勢可以發現，在第二年美元出現更大幅度貶值的時候，人民幣有效匯率卻出現更大幅度的升值，從這個意義上，可以認為一定程度上人民幣匯率在可能在減少對美元的依賴，人民幣獨立性較以往更強。

進一步考察雙邊名義匯率。自2006年7月21日至2007年7月16日，美元相對歐元貶值7.8%，相對英鎊貶值8.7%，相對日元升值4.9%；而同期人民幣相對歐元貶值2.87%，相對英鎊貶值4.2%，相對日元升值6.97%。這也從一個側面說明，在對主要貨幣的匯率變動上，人民幣與美元並沒有保持相同的步調。

似乎可以看出，在經歷了長時間的盯住美元匯率制度之後，人民幣可能會考慮進入一個與美元相對分離的匯率運行軌道，人民幣匯率的獨立性在逐步增強。

升值加快

通過計算我們還得出，截至2007年7月16日人民幣名義有效匯率匯改以來總共升值了3.46%，其中匯改後的第一年只升值了0.37%，而匯改後的第二年則升值了3%。而自匯改以來，人民幣對美元的名義雙邊匯率總共升值了7.2%，其中匯改後的第一年升值了1.6%，匯改之後第二年升值了5.5%。由此可見，無論是用名義有效匯率還是對美元的名義雙邊匯率衡量，人民幣都處於一個升值態勢，並且升值速度有所加快。

同時，從數據也可以看出，人民幣名義有效匯率的升值幅度要小於對美元的名義雙邊匯率升值幅度，這主要是因為近兩年來美元總體上處於一個貶值通道。事實上，人民幣對大部分的籃子貨幣依然是貶值的。在我們選擇的11種籃子貨幣中，人民幣除對美元升值外，自匯改以來，對日元升值了18.4%，對馬來西亞林吉特升值了7.2%；對韓元和新加坡元匯率基本不變；對其他的主要幣種則基本是貶值，其中對歐元貶值了5.35%，對英鎊貶值了7.75%，對加拿大元貶值了8%，對澳大利亞元貶值了6%，對俄羅斯盧布貶值了4.5%，對泰銖貶值了23%。這也可以部分地解釋為何人民幣對美元不斷升值卻無法緩解中國不斷增長的貿易逆差。

實際有效匯率升值5.1％

從指數走勢來看，以2005年1月3日作為基期，2005年7月21日的人民幣名義有效匯率指數為106.7，在年底攀升到110附近，但到2006年7月21日又回落到107.1，大致相當於回到匯改原點。而在匯改之後的第二年，人民幣名義有效匯率則逐步攀升，2007年7月16日的人民幣有效匯率指數為110.4。跟人民幣名義有效匯率指數走勢相比，人民幣實際有效匯率指數走勢則相對平穩。2005年7月21日的人民幣實際有效匯率指數為106.4，匯改後第一年的大部分時間在105至107的區間窄幅震盪，匯改之後的第二年則開始不斷攀升，2007年7月16日的人民幣實際有效匯率指數為111.8。總體來看，人民幣實際有效匯率自匯改以來升值了5.1%，其中匯改後第一年貶值了1%，而匯改之後第二年升值了6.2%。

在計算人民幣實際有效匯率的過程中，我們發現，在匯改之後第二年，中國對主要貿易經濟體的相對物價指數呈現一個攀升態勢，這說明，人民幣的快速升值並沒有帶來人們事前預計的通貨緊縮效應。
CBN人民幣指數包括人民幣名義有效匯率(NEER)指數和人民幣實際有效匯率(REER)指數。有效匯率是一種加權平均匯率。名義有效匯率以某個時間點為基期，統計樣本期間本國貨幣與其他主要貨幣的匯率變動的加權平均值，一般選擇外貿比重作為各種外幣的權數。而如果考慮到一國和主要貿易夥伴物價水平的變化對貨幣實際購買力的影響，在名義有效匯率指數基礎上用相對物價指數加以調整，就可以得到實際有效匯率。

正如美元指數已經成為國際貨幣體系的一個風向標，伴隨著人民幣的區域化和國際化，構造一個人民幣有效匯率指數已經顯得十分迫切。有效匯率在政策和市場領域都有著十分重要的意義：它可以度量一個國家貿易商品的國際競爭力，同時構成一國貨幣和金融指數體系的一個組成部分；可以被用來研究一個國家相對於另一個國家居民生活水平的高低；還可以作為一個國家貨幣政策的中介目標或外匯市場操作的參照系。

在編制人民幣有效匯率指數時，我們共選取了11種主要貨幣構造貨幣籃，分別是美元、歐元、日元、韓元、新加坡元、英鎊、林吉特、盧布、澳大利亞元、泰銖和加拿大元。之所以選擇這11種貨幣，一方面是因為上述貨幣對應的經濟體與中國的雙邊貿易額總和佔到中國對外貿易總額的大約75%；另一方面，上述11種貨幣也是2005年8月中國人民銀行行長周小川在上海披露的匯改後人民幣參考的「一籃子貨幣」所包含的幣種。

在測算人民幣有效匯率時，我們選擇2005年1月3日（即2005年第一個交易日）作為基期，對應的人民幣名義有效匯率指數為100。本報告測算的時間段為2005年7月1日至2007年7月16日，分別以上述11種貨幣對人民幣的名義雙邊匯率收盤價作為計算基礎。貿易權重則根據國際清算銀行(BIS)發布的中國對主要貿易夥伴的貿易權重數據推算得出，該資料庫每三年更新一次。值得一提的是，中國內地有不少對外貿易是通過香港地區轉口至第三方，如果在計算貿易權重時不加以矯正，其他經濟體在中國對外貿易中所佔份額就會被低估。而BIS在計算貿易權重時，將中國內地通過香港的轉口貿易份額進行分解，這樣就可以更合理地反映中國對外貿易的真實狀況。

在測算人民幣實際有效匯率時，我們計算相對物價指數所採用的原始數據來自經濟合作與發展組織(OECD)發布的各經濟體物價指數月度數據。中國物價指數在OECD發布的同比數據基礎上經基期調整計算得出；而貿易夥伴物價指數則在主要貨幣對應經濟體物價指數基礎上通過貿易加權計算得出。

⑵ 國內股指期貨交易按人民幣結算還是美元結算

當然是按照人民幣計價和結算

⑶ 現在股指期貨一手要多少錢怎麼計算出來的

股指期貨手續費一手是多少？

期貨的手續費是合約的價值乘以萬0.28起步，按照現在的價格點位計算是一手20塊錢左右起步的手續費了。

股指期貨手續費如何計算？

股指期貨交易所手續費是萬分之0.25，期貨公司運營成本需要加傭金，一般加萬分之0.1到萬分之0.5，因此，股指期貨交易手續費最低可以到達萬分之0.26. A類期貨公司一般是萬分之0.28。

期貨開戶條件是什麼呢？

股指期貨開戶條件是：

1.申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低於人民幣50萬元；

2.具備股指期貨基礎知識，通過相關測試；

3.具有累計10個交易日、20筆以上的股指期貨模擬交易成交記錄，或者最近3年內具有10筆以上的商品期貨交易成交記錄；

4.不存在嚴重不良誠信記錄；不存在法律、行政法規、規章和交易所業務規則禁止或者限制從事股指期貨交易的情形

⑷ 現在做一手股指期貨要多少保證金（人民幣）

現在的股指保證金比例是12%，按照現在的價格做一手股指需要的資金大概是12萬多些。期貨開戶免費的，本人帶身份證和中農工建交的任何已經銀行卡到期貨公司營業部辦理就可以了，開股指期貨或者國債期貨要求50萬以上資金才可以激活賬戶，商品期貨沒有資金的要求，能交易一手就可以了，可以上門辦理。
股指期貨（Share Price Index Futures），英文簡稱SPIF，全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，是指以股價指數為標的物的標准化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣，到期後通過現金結算差價來進行交割。作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特徵和流程。 股指期貨是期貨的一種，期貨可以大致分為兩大類，商品期貨與金融期貨。

⑸ 人民幣升值和推出股指期貨對股市分別產生什麼影響

前者有利股市上漲
後者起助推劑的作用，漲的時候漲的更猛，跌的時候跌的更凶

人民幣升值，說明國家經濟發展的好，人民幣更值錢，而股市是經濟晴雨表，自然要漲

股指期貨起著調控股價的作用，莊家就可以不像現在那樣一味地拉抬股價：當股價漲的高了以後可以拋出現貨，在期貨市場買空。當股價跌的多時可以拋出期貨，買入現貨。
但莊家為了獲得更多的利益，往往會發揮極致地拉升或打壓股價以麻痹大眾，這樣就會「漲的時候漲的更猛，跌的時候跌的更凶」
這其中的奧秘自己體會吧！

⑹ 如果一百萬人民幣全部投入股指期貨能賠多少

如果滿倉的話1百萬能開大約11手股指，價值大約1000萬，不止損的話，走向與你買的相反340個點能讓你爆倉，也是就是100W全沒了，還有可能倒欠錢。而最近股指波動大，昨天振幅就有400多點，所以我說的是完全可能的，當然也有可能你買對了，100W翻倍成200W。這么一說期貨風險蠻嚇人的，所以一定不要有我說的哪兩個行為，滿倉操作和不止損。控制好持倉和設置好止損，風險是可控的。
股指期貨的全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，是指以股價指數為標的物的標准化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣。作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特徵和流程。
期貨的本質是與他人簽訂一份遠期買賣商品(或股指、外匯、利率)的合約，以達到保值或賺錢的目的。
如果您認為期貨價格會上漲，就做多（買開倉），漲起來（賣）平倉，賺了：差價=平倉價-開倉價。
如果您認為期貨價格會下跌，就做空（賣開倉），跌下去（買）平倉，賺了：差價=開倉價-平倉價。

⑺ 人民幣指數是什麼

在匯率體制改革進一步深化，匯率形成機制更加趨於市場化的情況下，發展人民幣衍生品包括指數衍生產品來控制風險已經迫在眉睫。適時推出人民幣指數及其衍生產品，還有利於佔領市場先機，這一點在競爭激烈的國際金融市場上尤為重要。推出人民幣匯率指數旨在提供綜合性外匯基準，並為將來推出指數類外匯期貨和期權等衍生品提供合約標的。因此有必要論證人民幣指數的主要功能：對宏觀經濟提供外匯市場的綜合信號，通過開發人民幣指數衍生產品為投資者提供對沖工具，並有效促進金融市場的信息效率。

⑻ 什麼是CFETS人民幣匯率指數

中國外匯交易復中心(China Foreign Exchange Trade System)。人民幣制匯率，就是中華人民共和國的貨幣兌換其他國家的貨幣的比例，也叫人民幣匯價。在匯率體制改革進一步深化，匯率形成機制更加趨於市場化的情況下，發展人民幣衍生品包括指數衍生產品來控制風險已經迫在眉睫。適時推出人民幣指數及其衍生產品，還有利於佔領市場先機，這一點在競爭激烈的國際金融市場上尤為重要。推出人民幣匯率指數旨在提供綜合性外匯基準，並為將來推出指數類外匯期貨和期權等衍生品提供合約標的。因此有必要論證人民幣指數的主要功能：對宏觀經濟提供外匯市場的綜合信號，通過開發人民幣指數衍生產品為投資者提供對沖工具，並有效促進金融市場的信息效率。
望採納！

⑼ 在中國能不能買賣人民幣期貨，如果能，如何買賣

在大陸內不能自由交易。根據人民幣與其他貨幣匯率交易的期貨產品。人民回幣貨幣期貨交易主要面向在港人答民幣資金，只要開立了香港股票期貨賬戶。

公司便會派境外專員上門為投資者辦理開戶手續，然後進行網上交易。從今天開始，投資者可以在期貨交易軟體上看到人民幣期貨合約的報價。

(9)人民幣指數期貨擴展閱讀

人民幣期貨的上線，意味著市場將迎來對沖匯率波動的利器，對於外貿企業而言，人民幣期貨意義重大。由於缺少匯率風險對沖工具，企業在國際貿易中經常會面臨著匯率大幅波動的風險。

人民幣期貨推出之後，有助於外貿企業提前鎖定人民幣與國際貨幣美元間的匯兌成本，大幅提高外貿企業的抗風險能力。

⑽ 誰能告訴我什麼是期貨，股指期貨和金融期貨有什麼區別還有…

期貨與現貨相對。期貨就是對未來的貨物，現在進行價格預測，進行買賣，買版空賣空權，這個貨物（或者稱標的物）可以是某種商品例如黃金、原油、農產品，也可以是金融工具，還可以是金融指標。交收期貨的日子可以是一星期之後，一個月之後，三個月之後，甚至一年之後。買賣期貨的合同或者協議叫做期貨合約。買賣期貨的場所叫做期貨市場。
金融期貨包括外匯期貨，利率期貨，股票指數期貨，股指期貨就是股票指數期貨，他的標的物是滬深300指數，該合約每個點的價格是人民幣300元。商品期貨種類就更多了，包括農產品，化工能源，有色金屬等。

棉花期貨是以噸為單位的，黃金是以克為單位的，一噸的棉花當然價格比1克黃金要貴。這里還有一個概念就是最小交易單位手，棉花是5噸/手，黃金是1000克/手，所以實際上，投資黃金需要的資金更多。