一種基於內存撮合的計算機期貨交易系統

1. 什麼叫撮合成交

撮合成交價，股指期貨常用術語。

1、撮合成交的前提是買入價必須大於或等於賣出價。當買入價等於賣出價時，成交價就是買入價或賣出價，這一點大家是不會有疑義的。

2、計算機在撮合時實際上是依據前一筆成交價而定出最新成交價的。如果前一筆成交價低於或等於賣出價，則最新成交價就是賣出價；如果前一筆成交價高於或等於買入價，則最新成交價就是買入價。

3、買方出價1399點，賣方出價是1397點。如果前一筆成交價為1397或1397點以下，最新成交價就是1397點；如果前一筆成交價為1399或1399點以上，則最新成交價就是1399點；如果前一筆成交價是1398點，則最新成交價就是1398點。

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撮合價格計算方法：

撮合成交的前提是：買入價（A）必須大於或等於賣出價（B），即A>=B。

計算依據：計算機在撮合時實際上是依據前一筆成交價而定出最新成交價的。

假設：前一筆的成交價格為C，最新成交價為D；

則，當

A<=C時，D=A；（如果前一筆成交價高於 或等於買入價，則最新成交價就是買入價）

B>=C時，D=B；（如果前一筆成交價低於或等於賣出價，則最新成交價就是賣出價）

B<C<A時，D=C；（如果前一筆成交價在賣出價與買入價 之間，則最新成交價就是前一筆的成交價）

撮合價的優點：既顯示了公平性，又使成交價格具有相對連續性，避免了不必要的無規律跳躍。

2. 期貨有幾大分析系統

股指期貨軟體交易中，有幾個名詞：買開倉、賣開倉、賣平今、買平今、買平倉、賣平倉一些期貨的基本知識 期貨術語 買開倉：是指下單時買入多單，也就是對指數看多、看漲。 賣開倉：是指下單時買入空單，也就是對指數看空、看跌。 買平倉：是指下單時把買入的多單賣出。 賣平倉：是指下單時把買入的空單賣出。 買平今：是專指下單時把當天買入的多單賣出。 賣平今：是專指下單時把當天買入的空單賣出 商品合約：是由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和低點交割一定數量和質量商品的標准化合約。 期貨交易：是指在期貨交易所內集中買賣某種期貨合約的交易活動。 保證金：是指期貨交易者按照規定標准交納的資金，用於結算和保證履約。 結算：是指根據期貨交易所公布的結算價格對交易雙方的交易盈虧狀況進行的資金清算。 交割：是指期貨合約到期時，根據期貨交易所的規則和程序，交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權的轉移，了結到期未平倉合約的過程。 開倉：開始買入或賣出期貨合約的交易行為稱為」開倉」或」建立交易部位」。 平倉：是指期貨交易者買入或者賣出與其所持期貨合約的品種、數量及交割月份相同但交易方向相反的期貨合約，了結期貨交易的行為。 持倉量：是指期貨交易者所持有的未平倉合約的數量。 持倉限額：是指期貨交易所對期貨交易者的持倉規定的最高數額。 倉單：是指交割倉庫開出並經期貨交易所認定的標准化提貨憑證。 撮合成交：是指期貨交易所的計算機交易系統對交易雙方的交易指令進行配對的過。 漲跌停板：是指期貨合約在一個交易日中的交易價格不得高於或者低於規定的漲跌幅度，超出該漲跌幅度的報價將被視為無效，不能成交。 強行平倉制度：是指當客戶的交易保證金不足並未在規定時間內補足，客戶持倉超出規定的持倉限額，因客戶違規受到處罰的，根據交易所的緊急措施應予強行平倉的，其他應予強行平倉的情況發生時，期貨經紀公司為了防止風險進一步擴大，實行強行平倉的制度。 頭寸：一種市場約定。期貨合約買方處於多頭（買空）部位，期貨合約賣方處於空頭（賣空）部位。 基差：同一商品當時現貨市場價格與期貨市場價格間的差異，如不另行指出，一般是用近期期貨合約月份來計算基差。 質押：指會員提出申請並經交易所批准，將持有的權利憑證移交交易所佔有，作為其履行交易保證金債務的擔保行為。權利憑證質押僅限於交易保證金，但虧損、費用、稅金等款項均須以貨幣資金結清。 逼倉：期貨交易所會員或客戶利用資金優勢，通過控制期貨交易頭寸或壟斷可供交割的現貨商品，故意抬高或壓低期貨市場價格，超量持倉、交割，迫使對方違約或以不利的價格平倉以牟取暴利的行為。根據操作手法不同，又可分為「多逼空「和「空逼多」兩種方式。 升水：1）交易所條例所允許的，對高於期貨合約交割標準的商品所支付的額外費用。2)指某一商品不同交割月份間的價格關系。當某月價格高於另一月份價格時，我們稱較高價格月份對較低價格月份升水。3）當某一證券交易價格高於該證券面值時，亦稱為升水或溢價。 套利：投機者或對沖者都可以使用的一種交易技術，即在某市場買進現貨或期貨商，同時在另一個市場賣出相同或類似的商品，並希望兩個交易會產生價差而獲利。 期權：又稱選擇權，期權交易實際上是一種權利的買賣。這種權利是指投資者可以在一定時期內的任何時候，以事先確定好的價格（稱協定價格），向期權的賣方買入或賣出一定數量的某種「商品」，不論在此期間該「商品」的價格如何變化。期權合約對期限、協定價格、交易數量、種類等作出約定。在有效期內，買主可以自由選擇行使轉賣權利；如認為不利，則可以放棄這一權利；超過規定期限，合同則失效，買主的期權也自動失效。期權有看漲期權和看跌期權之分。 空逼多：操縱市場者利用資金或實物優勢，在期貨市場上大量賣出某種期貨合約，使其擁有的空頭持倉大大超過多方能夠承接實物的能力。從而使期貨市場的價格急劇下跌，迫使投機多頭以低價位賣出持有的合約認賠出局，或出於資金實力接貨而受到違約罰款，從而牟取暴利。 多逼空：在一些小品種的期貨交易中，當操縱市場者預期可供交割的現貨商品不足時，即憑借資金優勢在期貨市場建立足夠的多頭持倉以拉高期貨價格，同時大量收購和囤積可用於交割的實物，於是現貨市場的價格同時升高。這樣當合約臨近交割時，追使空頭會員和客戶要麼以高價買回期貨合約認賠平倉出局；要麼以高價買入現貨進行實物交割，甚至因無法交出實物而受到違約罰款，這樣多頭頭寸持有者即可從中牟取暴利。 交易量：在某一時間內買進或賣出的商品期貨合約數量。交易量通常指每一交易日成交的合約數量。 空盤量：尚未經相反的期貨或期權合約相對沖，也未進行實貨交割或履行期權合約的某種商品期貨或期權合約總數量。 結算價：經加權後的成交價。 市價指令：交易指令形式之一。即按照市場當時的最好價格立即（盡快）買（賣）某一特定交割月份期貨合約的指令。 限價指令：由客戶確定價格限制或履約時間的指令。 停止指令：一種當市場價格達到某一特定水平時方可買進或賣出的指令。當商品或證券交易價格達到或高於停止價時，買進停止指令即變為市價指令，當交易價格降至或低於停止價時，賣出指令即變為市價指令。 近期月份：離交割期最近的期貨合約月份，亦稱現貨月份。 遠期月份：交割期限較長的合約月份，相對於近期（交割）月份。 套期圖利：同時買進和賣出兩種相關商品，並希望在日後對沖交易部位時有所獲利。例如，買進和賣出同一商品、但不同交割月份的期貨合約；買進和賣出相同交割月份，相同商品、但不同交易所的期貨合約；買進和賣出相同交割月份，但不同商品的期貨合約（但二商品間有相互關聯的關系）。 現金交割：是指到期末平倉期貨合約進行交割時，用結算價格來計算未平倉合約的盈虧，以現金支付的方式最終了結期貨合約的交割方式。 實物交割：是指期貨合約的買賣雙方於合約到期時，根據交易所制訂的規則和程序，通過期貨合約標的物的所有權轉移，將到期未平倉合約進行了結的行為。商品期貨交易一般採用實物交割的方式。 基本分析：運用供應和需求信息予測未來市場價格變化的分析方法。 技術分析：利用歷史價格、交易量、空盤量和其他交易數據預測未來價格趨勢的價格分析方法。 空頭套期保值：賣出期貨合約，以防止將來賣出現貨商品時因價格下跌而導致的損失。當賣出現貨商品時，將先以前賣出的期貨合約通過買進另一數量、類別和交割月份相等的期貨合約相對沖，以結束保值。亦稱賣期保值。 多頭套期保值：多頭套期保值是指交易者先在期貨市場買進期貨，以便在將來現貨市場買進時不致於因價格上漲而給自己造成經濟損失的一種期貨交易方式。 股指期貨：是一種以股票價格指數作為標的物的金融期貨合約。 維持保證金：客戶必須保持其保證金帳戶內的最低保證金金額。 履約保證金：為確保履行合約而由期貨合約買賣雙方或期權賣方存放於交易帳戶內的押金。商品期貨保證金不是一種股票的支付，也不是為交易該商品而預付的定金，而是一種良好信譽押金。 結算保證金：確保結算會員（通常為公司或企業）將其顧客的期貨和期權合約空盤履約的金融保證。結算保證金有別於客戶履約保證金。客戶履約保證金存放於經紀人處，而結算保證金則存放於票據交換所。雲掌財經團隊為您解答

3. 期貨中撮合交易是什麼意思是計算機交易系統對交易雙方的交易指令進行配對的過程嘛 中間還包括什麼

撮合成交價，股指期貨常用術語。

撮合成交的前提是買入價必須大於或等於賣出價。當買入價等於賣出價時，成交價就是買入價或賣出價，這一點大家是不會有疑義的。問題是當買入價大於賣出價時成交價應該如何確定？

計算機在撮合時實際上是依據前一筆成交價而定出最新成交價的。如果前一筆成交價低於或等於賣出價，則最新成交價就是賣出價；如果前一筆成交價高於或等於買入價，則最新成交價就是買入價；如果前一筆成交價在賣出價與買入價之間，則最新成交價就是前一筆的成交價。下面不妨以例明之。

買方出價1399點，賣方出價是1397點。如果前一筆成交價為1397或1397點以下，最新成交價就是1397點；如果前一筆成交價為1399或1399點以上，則最新成交價就是1399點；如果前一筆成交價是1398點，則最新成交價就是1398點。

這種撮合方法的好處是既顯示了公平性，又使成交價格具有相對連續性，避免了不必要的無規律跳躍。

中金所計算機交易系統在撮合成交時，基本原則按價格優先、時間優先的原則進行（有的情況下為了控制風險的需要，會採取在價格相同情況下，平倉單優先）。

該原則的完整解釋是：買家出價高的優先，賣家出價低的優先，如果出價相同則掛單時間最早的優先。

舉例說明：

例如，某交易者賣出3月滬深300指數期貨10手，掛出價格為1400點，交易者甲掛出10手買單，報價為1398點；隨後，交易者乙也想買10手，掛價為1399點，由於乙的價格比甲高，按照價格優先原則，乙的單子排在甲的前面；後來，丙也掛出10手買單，價格同樣為1399點，由於掛價與乙相同，按照時間優先原則，只能排在乙的後面，但仍在甲之前。假如這時有一個交易者以1397點賣出10手，買方優先成交者就是乙。

4. 請問股票交易的自動撮合機制是怎樣一個原理

股票撮合交易機制

證券經營機構受理投資者的買賣委託後，應即刻將信息按時間先後順序傳送到交易所主機，公開申報競價。股票申報競價時，可依有關規定採用集合競價或連續競價方式進行，交易所的撮合大機將按「價格優先，時間優先」的原則自動撮合成交。

目前，滬、深兩家交易所均存在集合競價和連續競價方式。

上午9:15--9:25為集合競價時間，其餘交易時間均為連續競價時間。在集合競價期間內，交易所的自動撮合系統只儲存而不撮合，當申報競價時間一結束，撮合系統將根據集合競價原則，產生該股票的當日開盤價。滬、深新股掛牌交易的第一天不受漲跌幅10%的限制，但深市新股上市當日集合競價時，其委託競價不能超過新股發行價的上下15元，否則，該競價在集合競價中作無效處理，只可參與隨後的連續競價。

集合競價結束後，就進入連續競價時間，即9:30-11:30和13:00--15:00。投資者的買賣指令進入交易所主機後，撮合系統將按「價格優先，時間優先」的原則進行自動撮合，同一價位時，以時間先後順序依次撮合。在撮合成交時，股票成交價格的決定原則為：

1、成交價格的范圍必須在昨收盤價的上下10%以內。

2、最高買入申報與最高賣出申報相同的價位。

3、如買(賣)方的申報價格高(低)於賣(買)方的申報價格時，採用雙方申報價格的平均價位。交易所主機撮合成交的，主機將成交信息即刻回報到券商處，供投資者查詢。未成交的或部分成交的，投資者有權撤消自己的委託或繼續等待成交，一般委託有效期為一天。

另外，深市股票的收盤價不是該股票當日的最後一筆的成交價，而是該股票當日有成交的最後一分鍾的成交金額除以成交量而得。

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股票的交易方式

一、面議和競價

從買賣雙方決定價格的不同，分為面議買賣和競價買賣。面議就是買方和賣方一對一的面談，通過地攤小販式的討價還價來達成買賣交易，它是場外交易中最常見，也是最常用的一種買賣方式。這種交易方式一般都是出現在股票沒有辦法上市、交易量不多，需要保密或為了節省傭金等情況下採用。

而競價買賣是指買賣雙方都是由若幹人組成的群體，有種類似於拍賣的那種形式，最後是在買方出價最高者和賣方要價最低者之間成交的。在這種雙方競爭中，買賣方都可以自由的選擇適合自己的買賣方，這樣可以使得交易的公平性，產生的價格也不會讓人難以接受。競價買賣是證券交易所中買賣股票的主要方式。

二、直接交易和間接交易

按另一種，達成交易的方式不同，可分為直接交易和間接交易。直接交易就是不通過中介，買賣雙方直接面對面交談，然後股票就由買賣雙方自行交割。

場外交易大部分都是直接交易。間接交易就是買賣雙方找個中介人，來進行股票買賣的交易方式，買賣雙方都不會露面。

三、現貨和期貨交易

按照交割期限的不同，分為現貨交易和期貨交易。現貨交易就是指買賣雙方都成交之後，馬上就辦理了交割手續，當時就財貨兩清。而期貨交易則不一樣，它是按合同中規格的價格、數量，過一段時期再進行交割清算的交易方式。

5. 計算機如何撮合期貨交易價格

計算機撮合期貨成交 分為兩個階段
第一個階段是集合競價，按照出價成交最大數進行成交，實際上就是能夠達到最大成交數的價格為開盤價格，比方說一個品種在開盤前只有5個盤口有掛單 分別是 100元10手，101元4手，102元8手，103元18手，104元12手， 那麼開盤價格就是103元。
下一個階段就是交易階段，根據盤口的價格按照時間優先成交，如果掛單中有套利指令下單，那麼套利掛單成交優先於單邊投機掛單 。即價格優先，套利優先，時間優先原則。

6. 在期貨交易過程中電腦是怎麼撮合交易的一下子成交幾百手

期貨交易買賣採取撮合交易，以委託時間先後成交，當你在某個價格委託時，別人也同樣像交易終端發出了委託信息，撮合成交則以買賣報價數量成交。
例如滬銀買價3200，有400手委託該價格買入，賣價3201，有500手委託該價格賣出，如果都互相不抬價或降價，則一直不會成交，只有想買入的一方或賣出的一方妥協才會成交，買入一方等不及想立刻成交，就同意在3201買入，於是吃掉了賣價的400手，如果買入的手數大於委託的賣價，如果600手，則會成交500手，100手轉為3201的買入委託價格，此時賣價變為3202，買價為3201。

7. 請問程序化交易系統是如何實現的用的是什麼編程語言怎麼測試適用范圍是什麼謝謝！

1、程序化交易系統目前主要是通過計算機程序實現的，其實就是把交易者決策的過程用計算機語言描述出來，然後由計算機給出交易建議或直接發送交易指令到期貨公司的交易系統中去，完成一筆交易。

比如我們用自然語言思考某個品種是否應該買入賣出時：「如果大豆0901價格跌破3000元，則開倉賣出三分之一......」用計算機語言描述時可能就是：
「IF A0901<=3000 THEN SELL......」

當然實際上的程序編寫是比較復雜的，因為要做大量的邏輯判斷和公式計算。

2、理論上來講，用什麼語言都可以完成這樣的任務，但因為涉及到大量的數據讀寫和網路存取，所以最好用自帶資料庫功能的編程語言，比如Delphi，不但資料庫功能很強，而且可直接讀寫SQL-Server、Oracle、Sybase等證券期貨行業普遍採用的資料庫，相應的網路控制項也齊全。

3、此類交易系統適合所有的交易市場，證券、期貨、外匯都已經有了類似的交易系統，但各自的模型基礎不一樣，因為這些軟體都是根據交易者的經驗來建立交易模型並編寫的，而不同的交易者思路是不完全相同的。

4、在證券市場和期貨市場上，如果個人要建立一個計算機程序化交易系統的話，首先要做的當然是建立交易模型，也就是把自然語言描述的交易決策過程轉換成計算機語言。
其次是建立交易介面，這里有兩個介面問題要解決，一是你的交易程序要讀取行情軟體的數據，以便系統根據行情數據作出交易決策並發出交易指令；二是你的交易程序發出的指令要下到證券公司（期貨公司）的交易伺服器上去，就像你自己敲單一樣。

介面問題涉及到TCP/UDP埠的讀寫，證券（期貨）公司和交易所的通信都是通過TCP/UDP進行的，他們不對最終客戶開放介面，這就需要你自己破解數據格式了。

所以要建立一套有效的程序化交易系統，不但要求程序的編寫者有成功的、長期有效的交易經驗，還要懂得將這些經驗用計算機語言描述出來，這不是一個很簡單的過程。

8. 一道關於期貨交易的題

計算機撮合交易流程有以下幾個步驟：

1、 指令下達方式包括當面委託方式、書面委託方式和電話委託方式。

2、 受令人有權利和義務審核客戶的指令，包括保證金水平是否足夠、指令是否超過有效期和指令內容是否齊 全，從而確定指令的有效與無效。

3、 經紀公司的交易指令中心在接到交易單後，在單上打上時間戳記並檢查交易單有無疏漏後，以電話方式迅 速傳給經紀公司在交易所的出市代表。

4、 經紀公司的出市代表收到指令後以最快的速度將指令輸入計算機內。

5、 指令中心將反饋回來的成交結果記錄在交易單上並打上時間戳記按原程序返饋客戶。

6、 原則上說，客戶每一筆交易的最終確認是根據結算公司或交易所的結算部門的最終確認為准。

7、 客戶每一筆交易都由經紀公司記錄存檔，且保存期限一般低於5年。

8、 客戶每成交一手合約(買或賣)，經紀公司都要收取一定的傭金。

9. 期貨交易屬於撮合交易嗎

1、撮合成交是指期貨交易所的計算機交易系統對交易雙方的交易指令進行配對的過程。
2、撮合成交的前提是買入價必須大於或者等於賣出價。當買入價等於賣出價時，成交價就是買入價或者賣出價。當買入價大於賣出價時，計算機在撮合時實際上是根據前一筆成交價而定出最新成交價的。選取買入價、賣出價和前一成交價三者居中的一個價格作為最新成交價（如果前一筆成交價低於或等於賣出價，那麼最新成交價就是賣出價；如果前一筆成交價高於或等於買入價，那麼最新成交價就是買入價；如果前一筆成交價在賣出價與買入價之間，那麼最新成交價就是前一筆的成交價。）。
3、這種撮合方法的好處在於：既顯示了公平性，又使成交價格具有相對連續性，避免了不必要的無規律跳躍。