期貨農業報道重點

Ⅰ 加到200分！！！解釋期貨新聞中常用的詞彙，一些專業的詞彙。

常用期貨術語
期貨交易：指買賣雙方成交後不即時交割，而是按契約規定的成交價格、數量，到約定的交割期限後再履行交割手續的交易。
期貨合約：期貨合約是一種在將來的某個時間交割一定數量和質量等級的商品的遠期合約或協議。在已經批準的交易所的交易廳內達成，具有法律的約束力。相對於現貨的遠期合約來說，具有標准化格式；便於轉手買賣；實貨交割比例小；履約率甚高。期貨交易所為期貨合同規定了標准化的數量、質量、交割地點、交割時間，至於期貨價格則是隨市場行情的變動而變動的。
遠期合約：是根據買賣雙方的特殊需求由買賣雙方自行簽訂的合約。
掉期合約：是一種內交易雙方簽訂的在未來某一時期相互交換某種資產的合約。更為准確他說，掉期合約是當事人之間簽討的在未來某一期間內相互交換他們認為具有相等經濟價值的現金流的合約。較為常見的是利率掉期合約和貨幣掉期合約。
期貨市場：是進行期貨交易的場所，是多種期交易關系的總和。它是按照「公開、公平、公正」原則，在現貨市場基礎上發展起來的高度組織化和高度規范化的市場形式。既是現貨市場的延伸，又是市場的又一個高級發展階段。從組織結構上看，廣義上的期貨市場包括期貨交易所、結算所或結算公司、經紀公司和期貨交易員；狹義上的期貨市場僅指期貨交易所。
期貨交易所：是買賣期貨合約的場所，是期貨市場的核心。它是一種非營利機構，但是它的非營利性僅指交易所本身不進行交易活動，不以盈利為目的不等於不講利益核算。在這個意義上，交易所還是一個財務獨立的營利組織，它在為交易者提供一個公開、公平、公正的交易場所和有效監督服務基礎上實現合理的經濟利益，包括會員會費收入、交易手續費收入、信息服務收入及其它收入。它所制定的一套制度規則為整個期貨市場提供了一種自我管理機制，使得期貨交易的「公開、公平、公正」原則得以實現。
期貨經紀商：是指依法設立的以自己的名義代理客戶進行期貨交易並收取一定手續費的中介組織，一般稱之為期貨經紀公司。
場內交易：又稱交易所交易，指所有的供求方集中在交易所進行競價交易的交易方式。這種交易方式具有交易所向交易參與者收取保證金、同時負責進行清算和承擔履約擔保責任的特點。
場外交易：又稱櫃台交易，指交易雙方直接成為交易對手的交易方式。這種交易方式有許多形態，可以根據每個使用者的不同需求設計出不同內容的產品。
上市品種：指期貨合約交易的標的物，如合約所代表的玉米、銅、石油等。並不是所有的商品都適合做期貨交易，在眾多的實物商品中，一般而言只有具備下列屬性的商品才能作為期貨合約的上市品種：一是價格波動大。二是供需量大。三是易於分級和標准化。四是易於儲存、運輸。根據交易品種，期貨交易可分為兩大類：商品期貨和金融期貨。以實物商品，如玉米、小麥、銅、鋁等作為期貨品種的屬商品期貨。以金融產品，如匯率、利率、股票指數等作為期貨品種的屬於金融期貨。金融期貨品種一般不存在質量問題，交割也大都採用差價結算的現金交割方式。我國上市品種主要有銅、鋁、大豆、小麥和天然橡膠。
商品期貨：商品期貨是指標的物為實物商品的期貨合約。商品期貨歷史悠久，種類繁多，主要包括農副產品、金屬產品、能源產品等幾大類。具體而言，農副產品約20種，包括玉米，大豆、小麥、稻穀、燕麥、大麥、黑麥、豬肚、活豬、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜子油等，其中大豆、玉米、小麥被稱為三大農產品期貨：金屬產品9種、包括金、銀、銅、鋁、鉛、鋅、鎳、耙、鉑；化工產品5種，有原油、取暖用油、無鉛普通汽油、丙烷、天然橡膠；林業產品2種，有木材、夾板。
商品期貨交易：商品期貨交易是代表特定商品的 "標准化合約"（即 "期貨合約"）的買賣。
金融期貨：指以金融工具為標的物的期貨合約。金融期貨作為期貨交易中的一種，具有期貨交易的一般特點，但與商品期貨相比較，其合約標的物不是實物商品，而是傳統的金融商品，如證券、貨幣、匯率、利率等。
利率期貨：是指以債券類證券為標的物的期貨合約，它可以迴避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風險。
貨幣期貨：又稱外匯期貨，它是以匯率為標的物的期貨合約，用來迴避匯率風險。
股票指數期貨：是一種以股票價格指數作為標的物的金融期貨合約。
期權：又稱選擇權，期權交易實際上是一種權利的買賣。這種權利是指投資者可以在一定時期內的任何時候，以事先確定好的價格（稱為協定價格），向期權的賣方買入或賣出一定數量的某種「商品」，不論在此期間該「商品」的價格如何變化。期權合約對期限、協定價格、交易數量、種類等做出約定。在有效期內，買主可以自由選擇行使轉賣權利；如認為不利，則可以放棄這一權利；超過規定期限，合同則失效，買主的期權也自動失效。期權有看漲期權和看跌期權之分。
看漲期權：是指在期權合約有效期內按執行價格買進一定數量標的物的權利。
看跌期權：是指在期權合約有效期內按執行價格賣出標的物的權利。
期權買方：看漲期權或看跌期權購買者。期權買方擁有承擔某一期貨部位的權利，但不是義務。亦稱期權持有者。
期權賣方：通過賣出期權合約賺取權利金，並在期權持有者要求行使權利時負有履約義務的人。亦稱為銷售者。
歐式期權：是指只有在合約到期日才被允許執行的期權，它在大部分場外交易中被採用。
美式期權：是指可以在成交後有效期內任何一天被執行的期權，多為場內交易所採用。
實值期權： 具有內在價值的期權。當看漲期權的敲定價格低於相關期貨合約的當時市場價格時，該看漲期權具有內涵價值。當看跌期權的敲定價格高於相關期貨合約的當時市場價格時，該看跌期權具有內涵價值。
虛值期權： 不具有內涵價值的期權，即敲定價高於當時期貨價格的看漲期權或敲定價低於當時期貨價格的看跌期權。
利率掉期交易：是相同種貨幣資金的不同種類利率之間的交換交易，一般不伴隨本金的交換。
貨幣掉期交易：是指兩種貨幣之間的交換交易，在一般情況下，是指兩種貨幣資金的本金交換。
外匯按金交易：是指在金融機構之間及金融機構與投資者之間進行的一種遠期外匯買賣方式。在交易時，交易者只付出1%～10%的按金（保證金），就可進行100％額度的交易。
經調整的期貨價格： 相當於現貨價格的期貨價格。計算方法：用期貨價格乘以用於交割的某一特定金融證券（如國庫券）的轉換系數（因子）。
委託單：出市代表經由計算機終端輸入的商品買賣定單。
成交單：經計算機配對後產生的買賣合約單。
昨收市：指前一交易日的最後一筆成交價格。
開盤價：當天某商品的第一筆成交價。
收盤價：當天某商品最後一筆成交價。
最高價：當天某商品最高成交價。
最低價：當天某商品最低成交價。
最新價：當天某商品當前最新成交價。
成交價：指某一期貨合約的最新一筆交易定價。
結算價：當天某商品所有成交合約的加權平均價。
阻力點：價格難於超越的某一價格水平。
支持點： 由於對合約進行吸購，使得價格難以跌過某一特定價格水平。
成交量：指某一時間內買進或賣出的商品期貨合約數量，通常為一個交易日的成交合約數。
持倉量：尚未經相反的期貨或期權合約相對沖，也未進行實貨交割或履行期權合約的某種商品期貨或期權合約。
總數量：也稱未平倉量。
結算價：經加權後的成交價。
加權量：交易所計算結算價時所涉及的參數。
買價：某商品當前最高申報買入價。
賣價：某商品當前最低申報賣出價。
價差：兩個相關聯市場或商品間的價格差異。
波動： 用於衡量在一定期間內的價格變動的計算方法。通常以百分點表示，而以每日價格變動百分點的年標准差來計算。
漲跌幅：某商品當日收盤價與昨日結算價之間的價差。
停板額： 由交易所逐日為每種合約規定的最大價格波動幅度（范圍）。
漲停板額：某商品當日可輸入的最高限價(等於昨天結算價+最大變動幅度)。
跌停板額：某商品當日可輸入的最低限價(等於昨結算價-最大變幅)。
空盤量：尚未經相反的期貨或期權合約相對沖，也未進行實貨交割或履行期權合約的某種商品期貨或期權合約總數量。
交易量：在某一時間內買進或賣出的商品期貨合約數量。交易量通常指每一交易日成交的合約數量。
開倉：在期貨交易中通常有兩種操作方式，一種是看漲行情做多頭（買方），另一種是看跌行情做空頭（賣方）。無論是做多或做空，下單買賣就稱之為「開倉」。
平倉：買入後賣出， 或賣出後買入結算原先所做的新單。
單號：系統為委託單或成交單分配的唯一標識。
質押：指會員提出申請並經交易所批准，將持有的權利憑證移交交易所佔有，作為其履行交易保證金債務的擔保行為。權利憑證質押僅限於交易保證金，但虧損、費用、稅金等款項均須以貨幣資金結清。
限倉制度：是期貨交易所為了防止市場風險過度集中於少數交易者和防範操縱市場行為，對會員和客戶的持倉數量進行限制的制度。
大戶報告制度：是與限倉制度緊密相關的另外一個控制交易風險、防止大戶操縱市場行為的制度。
逐日盯市制度：是指結算部門在每日閉市後計算、檢查保證金賬戶余額，通過適時發出追加保證金通知，使保證金余額維持在一定水平之上，防止負債現象發生的結算制度。
套期保值交易：套期保值指在期貨市場上買入(或賣出)與現貨市場交易方向相反、數量相等的同種商品的期貨合約，進而無論現貨供應市場價格怎樣波動，最終都能取得在一個市場上虧損的同時在另一個市場盈利的結果，並且虧損額與盈利額大致相等，從而達到歸避風險的目的。
多頭套期保值：多頭套期保值是指交易者先在期貨市場買進期貨，以便在將來現貨市場買進時不至於因價格上漲而給自己造成經濟損失的一種期貨交易方式。
空頭套期保值：賣出期貨合約，以防止將來賣出現貨商品時因價格下跌而導致的損失。當賣出現貨商品時，將先以前賣出的期貨合約通過買進另一數量、類別和交割月份相等的期貨合約相對沖，以結束保值。亦稱賣期保值。
套期保值者： 擁有或計劃擁有諸如玉米、大豆、小麥、政府公債券等現貨商品，並擔心在現貨市場實際買賣這些商品前價格會出現不利變動的個人或公司。套期保值者通過在期貨市場買（賣）與現貨商品相同的期貨合約，並在將來某一時間通過賣（買）另一相同期貨合約對沖手中所持的空盤合約，通過此種方法來避免價格變動對現貨市場交易造成的損失。
國債回購業務：國債回購業務是指買賣雙方在成交某筆國債現貨交易的同時約定在未來共一時間以某一價格和同一數量再進行反向交易（即原買方變為賣方，原賣方變為買方）。該項業務的開展，有利於持券方和有資方調整自己的投資組合，而國債的持有期收益率也得到充分的體現。
國債期貨交易：國債期貨交易是指國債買賣雙方在交易場所通過公開競價，就在將來某一時期按成交價格交割標准數量的特定國債達成的合約交易。由於投機炒作之風日盛，國債期貨交易秩序發生混亂，中國證監會於1995年5月17日決定暫停國債期貨交易試點。
結算： 指根據交易結果和交易所有關規定對會員交易保證金、盈虧、手續費、交割貨款及其他有關款項進行計算、劃撥的業務活動。
結算會員：交易所票據交換所會員。此種會員資格通常為公司或企業所擁有。結算會員對通過其所屬公司結算交易的客戶財務承擔能力負有責任。
保證金：有時又稱按金。在保證金交易里，買賣雙方只須付一小筆保證金給經紀商即可。繳納保證金的目的有二：
（1）保護經紀行的利益，當客戶因故無法付款時經紀行即以保證金補償。
（2）為了控制交易所的投機活動。在正常情況下，保證金為已成交的合約總值的10％左右。從保證金實質來看，是交易人士經過經紀商付給商品結算所的一筆資金，並不計算任何利息，以保證交易人士有能力支付傭金以及可能出現的虧損。但交易保證金絕不是買賣期貨的訂金。
初始保證金：期貨市場交易者在下單買賣期貨合約時必須按規定存入其保證金賬戶的最低履約保證金。
結算保證金：確保結算會員（通常為公司或企業）將其顧客的期貨和期權合約空盤履約的金融保證。結算保證金有別於客戶履約保證金。客戶履約保證金存放於經紀人處，而結算保證金則存放於票據交換所。
履約保證金：為確保履行合約而由期貨合約買賣雙方或期權賣方存放於交易賬戶內的押金。商品期貨保證金不是一種股票的支付，也不是為交易該商品而預付的定金，而是一種良好信譽押金。
維持保證金：客戶必須保持其保證金賬戶內的最低保證金金額。
收盤價范圍：市場收盤時買賣交易的價格區域。
交割結算價：為該期貨合約最後交易日的結算價。交割商品計價以交割結算價為基礎，再加上不同等級商品質量升貼水以及異地交割倉庫與基準交割倉庫的升貼水。
看漲者：預期價格將會上漲的人。
看跌者：認為價格將會下跌的人。
利多消息：導致市場行情上升的新聞。
利空消息：導致市場行情跌落的新聞。
熊市：處於價格下跌期間的市場。
牛市：處於價格上漲期間的市場。
套期圖利：同時買進和賣出兩種相關商品，並希望在日後對沖交易部位時有所獲利。例如，買進和賣出同一商品、但不同交割月份的期貨合約；買進和賣出相同交割月份，相同商品、但不同交易所的期貨合約；買進和賣出相同交割月份，但不同商品的期貨合約（但二商品間有相互關聯的關系）。
熊市套期圖利： 一種用於大多數商品和金融工具期貨的交易方式，意指賣出近期合約，買進遠期合約，利用不同合約月份相關價格關系的變化而獲利。
牛市套期圖利： 一種用於大多數商品和金融工具的期貨交易方式，意指買進近期合約，賣出遠期合約，利用不同合約月份相關價格關系的變化而獲利。
蝶式套期圖利： 期貨交易形式之一。意指做兩個交易方向相反但共享一個中間交割月份的跨交割月份套期圖利交易，如：買空3張3月份合約／賣空6張6月份合約／買空3張9月份合約。
期權套期圖利： 在買進一張或多張期權合約的同時賣出一張或多張期權合約、期貨或現貨部位。
水平套期圖利：在買進看漲或看跌期權同時，按相同的履約價格，但不同的到期月份賣出同一商品種類的期權。亦稱為跨月份套期圖利。
垂直套期圖利：買進和賣出相同到期月份但不同敲定價格的看跌期權合約或看漲期權合約的交易活動。
跨商品套期圖利：買進某一既定交割月份的某一種商品期貨合約，同時賣出同一交割月份、但不同商品的期貨合約。亦稱跨商品市場套期圖利，如買7月份小麥，賣7月份玉米。
跨交割月份套期圖利： 買進某一交割月份的既定商品期貨合約，同時賣出同一交易所的同一商品、但不同交割月份的期貨合約。亦稱同市場套利，如在同一交易所買7月份小麥，賣12月份小麥。
跨交易所套期圖利：在一個交易所賣出某一既定交割月份的期貨合約，同時在另一個交易所買進同一交割月份和同種類商品的期貨合約。利用兩市場間的價差獲利，如在芝加哥期貨交易所賣出12月份小麥期貨，在堪薩斯市期貨交易所買進12月份小麥期貨。
套匯：套匯是指利用不同的外匯市場，不同的貨幣種類，不同的交割時間以及一些貨幣匯率和和利率上的差異，進行從低價一方買進，高價一方賣出，從中賺取利潤的外匯買賣。套匯一般可以分為地點套匯、時間套匯和套利三種形式。地點套匯又分兩種，第一種是直接套匯。又稱為兩地套匯，是利用在兩個不同的外匯市場上某種貨幣匯率發生的差異，同時在兩地市場上賤買貴賣，從而賺取匯率的差額利潤。第二種是間接套匯，又稱三地套匯。是在三個或三個以上地方發生匯率差異時，利用同一種貨幣在同一時間內進行賤買貴賣，從中賺取差額利潤。時間套匯又稱為調期交易，它是一種即期買賣和遠期買賣相結合的交易方式，是以保值為目的的。一般是在兩個資金所有人之間同時進行即期與遠期兩筆交易，從而避免因匯率變動而引起的風險。套利又稱利息套匯，是利用兩個國家外匯市場的利率差異，把短期資金從低利率市場調到高利率的市場，從而賺取利息收入。
套利：投機者或對沖者都可以使用的一種交易技術，即在某市場買進現貨或期貨商品，同時在另一個市場賣出相同或類似的商品，並希望兩個交易會產生價差而獲利。
投機交易：指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。投機者根據自己對期貨價格走勢的判斷，做出買進或賣出的決定，如果這種判斷與市場價格走勢相同，則投機者平倉出局後可獲取投機利潤；如果判斷與價格走勢相反，則投機者平倉出局後承擔投機損失。
操縱市場行為：是指參與市場交易的機構、大戶為了牟取暴利，故意違反國家有關期貨交易規定和交易所的交易規則，違背期貨市場公開、公平、公正的原則．單獨或合謀使用不正當手段、嚴重扭曲期貨市場價格，擾亂市場秩序的行為。
買空：相信價格會漲並買入期貨合約稱「買空」或稱「多頭」，亦即多頭交易。
賣空：看跌價格並賣出期貨合約稱「賣空」或「空頭」，亦即空頭交易。
交割：期貨合約賣方與期貨合約買方之間進行的現貨商品轉移。各交易所對現貨商品交割都規定有具體步驟。某些期貨合約，如股票指數合約的交割採取現金結算方式。
交割日：根據芝加哥期貨交易所規定，交割日為交割過程內的第三天。合約買方結算公司必須在交割日將交割通知書，連同一張足額保付支票送抵合約賣方結算公司的辦公室。
實物交割：是指期貨合約的買賣雙方於合約到期時，根據交易所制訂的規則和程序，通過期貨合約標的物的所有權轉移，將到期未平倉合約進行了結的行為。商品期貨交易一般採用實物交割的方式。
現金交割：是指到期末平倉期貨合約進行交割時，用結算價格來計算未平倉合約的盈虧，以現金支付的方式最終了結期貨合約的交割方式。
近期（交割）月份：離交割期最近的期貨合約月份，亦稱現貨月份。
遠期（交割）月份：交割期限較長的合約月份，相對於近期（交割）月份。
升水： 1）交易所條例所允許的，對高於期貨合約交割標準的商品所支付的額外費用。2)指某一商品不同交割月份間的價格關系。當某月價格高於另一月份價格時，我們稱較高價格月份對較低價格月份升水。3）當某一證券交易價格高於該證券面值時，亦稱為升水或溢價。
開倉：開始買入或賣出期貨合約的交易行為稱為「開倉」或「建立交易部位」。
持倉：在實物交割到期之前，投資者可以根據市場行情和個人意願，自本地決定買入或賣出期貨合約。而投資者（做多或做空）沒有作交割月份和數重相等的逆向操作（賣出或買入），持有期貨合約，則稱之為「持倉」。
平倉：交易者了結手中的合約進行反向交易的行為稱「平倉」或「對沖」。
分倉：交易所會員或客戶為了超量持倉，以影響價格，操縱市場，借用其他會員席位或其他客戶名義在交易所從事期貨交易，規避交易所持倉限量規定，其在各個席位上總的持倉量超過了交易所對該客戶或會員的持倉限量。
移倉（倒倉）：交易所會員為了製造市場假象，或者為轉移盈利，把一個席位上的持倉轉移到另外一個席位上的行為。
對敲：交易所會員或客戶為了製造市場假象，企圖或實際嚴重影響期貨價格或者市場持倉量，蓄意串通，按照事先約定的方式或價格進行交易或互為買賣的行為。
逼倉：期貨交易所會員或客戶利用資金優勢，通過控制期貨交易頭寸或壟斷可供交割的現貨商品，故意抬高或壓低期貨市場價格，超量持倉、交割，迫使對方違約或以不利的價格平倉以牟取暴利的行為。根據操作手法不同，又可分為「多逼空」和「空逼多」兩種方式。
多逼空：在一些小品種的期貨交易中，當操縱市場者預期可供交割的現貨商品不足時，即憑借資金優勢在期貨市場建立足夠的多頭持倉以拉高期貨價格，同時大量收購和囤積可用於交割的實物，於是現貨市場的價格同時升高。這樣當合約臨近交割時，追使空頭會員和客戶要麼以高價買回期貨合約認賠平倉出局；要麼以高價買入現貨進行實物交割，甚至因無法交出實物而受到違約罰款，這樣多頭頭寸持有者即可從中牟取暴利。
空逼多：操縱市場者利用資金或實物優勢，在期貨市場上大量賣出某種期貨合約，使其擁有的空頭持倉大大超過多方能夠承接實物的能力。從而使期貨市場的價格急劇下跌，迫使投機多頭以低價位賣出持有的合約認賠出局，或出於資金實力接貨而受到違約罰款，從而牟取暴利。
指定部位：使期權合約賣方進入某一特定期貨部位以履行其義務的指令。如看漲期權賣方在買方要求履約時，將承擔空頭期貨部位，看跌期權賣方在買方要求履約時，將承擔多頭期貨部位。
交易部位（頭寸）：一種市場約定。期貨合約買方處於多頭（買空）部位，期貨合約賣方處於空頭（賣空）部位。
經紀商代理人：為期貨傭金商、介紹經紀人、商品交易顧問或商品合資基金經理拉訂單、客戶或客戶資金的人。
聯合會員資格或非正式會員資格：芝加哥期貨交易所的一種會員資格。具有聯合會員資格的個人可以進行金融期貨和其它指定商品的期貨交易。
兩平期權：期權合約敲定價（履約價）與相關期貨合約的當時市場價格相等或大致相等的期權。
條形圖：標明在一定時期內某一交易盤的最高價、最低價和結算價的圖形。
基差：同一商品當時現貨市場價格與期貨市場價格間的差異，如不另行指出，一般是用近期期貨合約月份來計算基差。
遞盤：希望在某一特定價格水平上買進商品的開價形式，相對於發盤。
經紀人：為金融、商業機構或一般公眾執行期貨和期權合約指令的公司或個人。
倉儲費用：在持有現貨商品（如穀物或金屬）期間支付的倉儲費和保險費，在利率期貨市場，意指佔用資金所支付的利息費。亦稱持倉費用或持倉。
結轉庫存：主要用於穀物市場，意指將上一銷售年度結余庫存轉入下一銷售年度的庫存。
現貨商品：買進或賣出之實際商品，如大豆、玉米、黃金、白銀、國庫券等，亦稱實際貨物。
現貨市場：買賣實際商品的場所，即穀物倉庫、銀行等。
現貨合約：為立即或在將來交付實際商品而簽訂的銷售協議。
現貨價格：通常指可立即交貨的實際商品的現貨市場價格。
現金結算：通常用於指數期貨合約交易，結算方式為依據最後交易日指數的現貨價值以現金結算指數期貨合約。區別於按指定的商品或金融工具交割。
圖表法：利用圖表分析市場行為，預計未來市場價格趨勢的方法。技術性分析派利用圖表法計算最高價、最低價、結算價、平均價格變動、交易量和空盤量。兩種基本價格圖表形式為條狀圖和點形圖。
最經濟（廉價）可交割法：用以決定何種現貨債券在依據期貨合約交割時獲利最大的一種計算方法。
商品期權市場會員資格：芝加哥期貨交易所提供的一種會員資格。擁有此種會員資格的個人可進行列入商品期權市場分類的合約交易。
傭金：經紀人為執行交易指令而收取的費用。
聚合：期貨市場術語。意指隨著期貨合約臨近到期日，現貨價格與期貨價格趨於會合，也就是說，基差將趨於零。
息票：債券發行人保證在債券到期前定期付給債權人的債券利息。此利息率按年計算。
農作物銷售年度：農業產品從當年收獲季節到下一年收獲季節之間的時間間隔。各種農產品間的銷售年度略有不同，例如大豆銷售年度為9月1日一8月31日，其中11月份的期貨合約月份為新作物年度第一個合約月份，7月份的期貨合約月份為舊作物年度的最後一個合約月份。
交叉保值：當為某一現貨商品套期保值，但又無同種商品的期貨合約時，可用另一具有相同價格發展趨勢的商品期貨合約為該現貨商品進行保值。
當期收益：債券利息與當時債券的市場價格之比。
日交易者：於每日交易收盤前，將在當天所買賣的期貨、期權合約全部平倉的投機商。

Ⅱ 期貨農業的介紹

與前幾年曾經風行一時而現今走入低谷的「訂單農業」相比較，「期貨農業」正以其風險性低、價格提前發現、農民增收效益顯著等優勢特點而被農產品交易市場和廣大農戶所接受。比起計劃經濟和傳統農業先生產後找市場的做法，「期貨農業」則是先找市場後生產，可謂是一種當代進步的市場經濟產物（模式）。事實上該模式在歐美一些國家作為一種最主流的形式已經存在幾十年了。

Ⅲ 企業參加農業期貨套期保值的概況

黑龍江省遜克縣糧油貿易總公司
一九九五年底，黑龍江省遜克縣糧食局分離直屬的糧食購銷公司為獨立的法人經營單位——糧油貿易總公司，由主管業務局長矯金章同志負責，並脫離了行政管理部門。當時正值大豆現貨價格較低迷期間，不久，大連期貨市場因受國際供求關系聯動影響和國家96年初糧食保護價政策出台，大豆等糧食出現了；連續強勁的上升行情，筆者作為公司高級投資顧問，將捕捉到這一信息後迅速反饋給黑龍江遜克縣糧貿總公司，公司指令在96年9月的期貨大豆以3600元/噸以上高價拋出期貨交割，初試一仗，就獲得期現差價500元/噸左右的，共幾十萬元的利潤。 盡管該公司深處黑龍江省東北邊境，交通信息閉塞，特別是糧食部門一貫以計劃經濟面目參與市場的情況下，很多圈內、圈外人均難以理解「套期保值」的真正意義的所在，這個公司就率先在黑龍江黑河地區打響大豆套期保值獲大利的頭一炮。 遜克縣糧貿總公司負責人矯金章同志曾經深有感觸地對筆者說：「當初參與大連期貨市場的初衷主要是在現貨不暢時兌現賣大豆，後來通過逐步深入研究，逐步參與後，認識到期貨不僅在於套期保值，而且還具有發現價格的功能，這對經營企業迴避市場風險，轉變經營大有裨益」。該公司經營以大豆為主，長途購銷周期長，佔用資金大，而且糧食價格因季節、地域等影響，大豆價格波動頻繁，該公司自從參與大連期市後，總經理親自抓期貨，了解和掌握期貨價格變動情況，從而指導生產經營，提高了企業自身管理決策能力，通過信息化提高了企業國內外市場的競爭力，對企業的生存空間具有積極的、不可替代的作用。 遜克縣糧貿公司96年年中就利用大連期貨的大豆價格上升反饋的信息，不僅大量收購（當時產地大豆價格較低）運往大連期市和大連現貨市場大量銷售，而還通過與俄羅斯的邊境貿易，低價收購大豆，銷往大連地區油廠，僅此幾著妙棋，遜克縣糧油總公司就擺脫了該公司前幾年因信息不靈經營不善的困境。穩健、成功的期貨套保運作，遜克縣糧貿公司領導因此完全轉變了由閉門自守到小額嘗試期貨發展為全力參與期貨市場，筆者建議成立一個套保投資顧問運作小組，1997年公司則專門成立以總經理矯金章為首的期貨領導班子，並在大連市設立了長駐辦事機構，不僅聘用了市場分析人員，還邀請有關糧油專家作兼職顧問，為了更快更好地掌握國內外經濟動態和糧油價格變化情況以及全世界各期貨交易所及國內農產品價格信息，總公司在公司本部和大連辦事處上了二套國家信息中心SIC衛星接收系統，能24小時地看到全球農產品全天價格變化情況。遜克縣糧貿公司從事期貨套期保值交易，三年上了三個台階。幾年的探索和積累，總公司成功地實現了多次小麥、綠豆、豆粕、大豆等套期保值交易。1996年套保交易額3億元，97年套保交易額已超過6億元，98年1月至今套保交易已超過40億元，期貨交割總量近1.3萬噸。 1997年初，國際大豆市場價格大漲，受此影響，我國大連期貨大豆也上升到3380元/噸左右。但黑龍江產地現貨大豆還處於2850元/噸較低水平，筆者認為國內外豆價見頂回落，建議做一次套期保值交易，公司研究決定拋出大豆期貨，以鎖住期貨高出現貨大豆的巨大價差，不久，大豆期貨價格大幅下跌，價格回到2800元/噸左右的現貨水平，僅此一個回合的套保交易，加上大豆交貨交割後，就凈盈利幾百萬元。 遜克縣糧貿總公司通過幾年的大膽參與期貨市場，實現大豆期現結合交易，在黑龍江省糧油系統率先走出經營困境，而且是黑河地區首家且是唯一的盈利大戶。為了實現經營機制的徹底轉換，深化改革，評估和剝離國有資產後，經上級部門同意後，該公司率先第一家在黑河地區糧食系統試點改製成股份制有限公司，97年下半年至今，該公司做了二次重大的套期保值交易。97年10月初，大連期貨大豆受厄爾尼諾氣候影響，98年遠期大豆合約從2666元/噸一線又反彈上升到3160元/噸以上，但大豆現貨市場因受產地豐收和大量進口影響，現貨價格並沒有大升跡象，筆者與該公司通過研究，決定98年遠期合約全線套期賣出大豆，結果，六個月下來，價格一路下跌，時逢98年4月末，中央召開糧食體制改革會議，大豆期貨已經跌至2250元/噸一線，該公司將全部空單分批平倉，又反手在遠期合約上買開大豆套保，買入價格在2330元/噸一線，依據中央精神糧食必須順價銷售「原則」，又成功地獲取了套期保值的巨大利潤差價，以上連續二個套保戰役下來，遜克縣糧貿總公司又獲取一千多萬元的凈利潤。通過三年期貨現貨套保交易，徹底扭轉糧食部門坐等經商，企業連年虧損的局面，為遜克縣6萬噸大豆、小麥等糧食走出產區，進入市場創造了良好運作機制。

Ⅳ 期貨農業的發展態勢

所謂「期貨農業」是指農產品訂購合同、協議，也叫合同農業或契約農業，具有市場性、契約性、預期性和風險性，訂單中規定的農產品收購數量、質量和最低保護價，使雙方享有相應的權利、義務和約束力，不能單方面毀約，因為訂單是在農產品種養前簽訂，是一種期貨貿易，所以也叫「期貨農業」（農業訂單+期貨貿易）。以國內外「期貨農業」經營模式成功範例為佐證，國外用期貨為農民服務的成功範例是美國，如美國政府將玉米生產與玉米期貨期交易聯系起來，積極鼓勵和支持農民利用期貨市場進行套期保值交易，以維持玉米的價格水平，替代政府的農業支持政策，通過玉米期貨市場，美國已經成為全球玉米定價中心。事實上，隨著我國農業產業化經營的推進和發展，以及現代農業觀念的深入和普及，現在我國已經有不少農產品已經實行了期貨交易，如黑龍江省的大豆交易市場；天津市的紅小豆交易市場，其中最引人注目的是河南省延津縣的小麥交易成功地使用了「期貨農業」這一現代農業產業化經營模式。其具體做法是：在延津縣政府的引導和推動下，該縣糧食局下屬的麥業有限公司，發起成立了全縣小麥協會，通過400多個中心會員（中心會員以行政村為單位）向全縣10萬多農戶實行供種、機播、管理、機收和收購「五統一」。以高於市場價格0.05分/斤—0.06分/斤與農民簽定優質小麥訂單，同時糧食企業通過期貨市場進行套期保值，在小麥種植或收獲之前，就買到期貨市場，並根據在期貨市場套期保值的收入情況，對參與訂單的農民進行二次分配，使「期貨農業」這一為廣大農戶保障增收的經營模式，已經在延津縣及河南省大部分地區均取得了多贏的效果，因而在河南省召開的延津小麥經濟發展高層論壇上，延津模式受到了眾多國內外農業經濟和糧食問題專家、學者的高度贊譽和好評。「延津經驗」也在全國不脛而走，傳為美談。由此看來，「期貨農業」作為一種更高級的市場形式，不僅能夠有效迴避風險，也可以為訂單農業的順利運行提供載體，等於是為從事種植業的農民兄弟撐起了保護傘，它是降低種植農戶對農產品經營風險最為理想的模式方法，因此很有理由推廣借鑒。

Ⅳ 期貨農業的未來展望

中國證監會主席郭樹清最近指出，要牢牢把握期貨市場服務實體經濟發展的根本要求，主動貼近「三農」的需求，加強相關期貨品種的研究開發力度，加快推進期貨市場的改革和發展，進一步增強期貨市場服務國民經濟全局的能力。為增強加快發展期貨市場的緊迫性和責任感，進一步發揮期貨市場服務產業的功能。
一是加快涉農新品種合約的上市步伐，提供更多的避險工具。期貨品種的數量、種類在一定程度上決定著期貨市場功能的發揮程度。在牢牢守住不發生系統性風險底線，經過嚴格和充分論證的基礎上，盡快推出新品種合約，對已上市品種，完善上下游品種，形成系列，提供多樣化工具，豐富避險手段，滿足產業鏈不同客戶的避險需求。
二是從政策層面鼓勵引導現貨企業參與套期保值。建議對《會計准則》等財務制度進行合理的優化，增強企業期現結合經營的靈活性。建立科學、規范的國有大中型企業期貨考核評價體系。從政策上適度放開國有企業、上市公司參與期貨套利交易，並從制度上加以引導和管理。鼓勵現貨企業參與國內和國際市場相關期貨品種的套利操作，在實踐中逐步成熟，增強企業的競爭能力。研究期貨套期保值信貸試點，探索把套期保值作為貸款條件的合適模式。同時，可考慮對長期穩定開展期貨保值業務的大型重點企業，對套期保值取得的收益予以一定期限和程度的所得稅減征，以鼓勵和引導企業積極參與保值，開展風險管理的行為。
各期貨交易所對套保企業的收費、保證金的收取，推出一些鼓勵措施；建議在期貨公司評級體系中，對保值量大、服務產業客戶量大的期貨公司，予以更多傾斜，進一步強調期貨市場為實體經濟服務的功能。
三是加速推進境外期貨業務，研究國內夜盤交易。目前，由於缺乏利用境外期貨市場進行套期保值、套利的合法通道，國內現貨企業在競爭中處於相對不利的地位，產業客戶存在較為迫切的需求。
四是持續推進投資者培訓教育活動，為期貨行業人才培養提供政策支持。發揮期貨市場功能離不開地方政府的支持，整體而言，政府相關部門尤其是基層農業部門、農業生產經營主體，對期貨市場和期貨功能的認知仍有待提升，對利用期貨促進農業產業化發展的重要作用認識不足，積極利用期貨市場功能的氛圍尚未形成。需要持續加大期貨知識普及力度，以現貨企業、農業系統、政府相關部門為主，在政府部門和產業企業中培養期貨文化。面向期貨市場各參與主體，廣泛、深入、持久地開展期貨知識宣傳和投資者教育活動。
建議進一步發揮期貨交易所、中期協和各地期貨業協會的作用，設立專項基金，加大期貨知識普及力度。在期貨行業人才培養方面，從政策上予以規劃和支持，加強高層次專業和管理人才隊伍建設；依託高校建設期貨後備人才培養基地，進行期貨人才資源儲備和進一步培養，促進行業的優秀人才得到有效的積累和發展。
五是適度放開期貨經營機構的經營范圍，更好地服務產業發展。期貨市場是一個相對高風險的市場，近年來，根據規范發展需要，行業政策上對期貨公司的經營范圍、期貨公司的自有資金使用范圍，包括期貨網點的設立、期貨品種的上市等提出了較高要求，這一方面保障了整個行業的健康穩定發展，但同時也影響了期貨公司的創新意願。建議加快行業創新步伐，適時放開CTA、資產管理等相關業務，放寬期貨經營機構的經營范圍，促進期貨公司壯大實力，從而更好地服務產業經濟發展。

Ⅵ 農業期貨，上漲的因素

最近的上漲是受外盤的帶動

Ⅶ 期貨農業的功能和作用

「期貨農業」具有多方面的功能和作用，概括來說主要有以下四個方面：
（1）「期貨農業」最重要的功能就是相應提前發現農產品價格。農產品的價格波動，使種植者迴避農產品的價格風險，可以幫助農民避免農產品在收獲季節賣不出去的危機困境，農民在春播時節可以先了解農產品的期貨價格，如果某類農產品當年價格低，就可以當年就可以不種植，而改種其他農產品；如果當年價格高，有相當利潤，那麼就開犁播種，同時還可以在期貨市場先將農產品賣掉，得到利潤同時沒有後顧之憂，顯示出靈活的調節性，這樣就會將價格波動影響因素消除。
（2）可轉移交易市場上的風險。在農產品經營者和農戶簽定訂單合同後，農民將其價格風險轉移給農產品經營者，農產品經營者則又可以提高在期貨市場上的套期保值交易，將風險轉移給期貨市場上的眾多投機者，進而鎖定成本，以此有效保證「期貨農業」的順利實施，另外，農產品經營者在與農民簽定訂單時，可以把市場上期貨價格作為參考，科學、合理地制定訂單合同的收購價格。
（3）使農民增收更有保障。發展「期貨農業」就等於把農民產後的銷售活動轉移到了產前，農民作為賣方事先按照平等互利、自願協商的原則，就農產品的數量、質量、規格和價格等事宜形成具有法律效力的合同，達成農業訂單，這樣就可以減少生產的盲目性和價格波動性，確保農民收入增加。
（4）為解決「三農」問題助一臂之力。隨著我國農村經濟的迅猛發展，對農業產業化的深化和推進日益加強，農業產業化成為新時期農村改革發展的根本取向。與此同時「三農」問題也日益突出，黨的十六大充分肯定了農業產業化的地位和作用，強調要積極推進農業產業化經營，提高農民進入市場的組織化程度和農業綜合效益。我區在貫徹十六大精神上真抓實干，積極努力地探索著當地農業產業化經營的新途徑。而「期貨農業」就是在農業產業化這一大背景載體下生發運行的新經營模式，通過「期貨農業」來解決「三農」問題，有利於增強農產品在市場中的地位和競爭力，可以形成統一、透明和權威的市場價格，為農民和農產品經營提供經營決策參考，推動農業種植結構調整，對加強那樣經濟的宏觀調控提供了有效的市場工具。
期貨農業與訂單農業的相似與相異
（1）相似之處：
均為遠期交割。
部分支付合約金額（定單農業中的定金；期貨交易中的保證金）。
（2）相異之處：
期貨合約絕大多數為博取價格差獲利，所以實際完成交割的比例非常低。而定單農業基本上都會履約。
期貨合約流動性非常好；而定單農業的交易雙方基本固定。

Ⅷ 期貨農業的發展的必要性

既然「期貨農業」這種經營模式在價格發現、迴避風險和配置資源等方面提高上述成功範例已經顯示出其獨特魅力，那麼根據其特點結合當地的具體情況之上加以完善推廣則十分必要。
首先，在發展「期貨農業」時，經營機制轉換過程中，利用期市進行套保、規避風險，在好多地方尚未對其達成廣泛共識，無疑需要各級政府繼續做好宣傳、推動和引導工作；與此同時，在允許農產品經營者參與期貨套期保值的政策上盡量能夠予以進一步放寬。而作為為農業生產服務的期貨行業，則應在期貨知識、宣傳期貨市場功能方面，發揮更加積極的作用。
其二、「期貨農業」是為了分散農產品風險在現貨交易的基礎上發展起來的，是在期貨交易所內進行的標准化和約的轉讓，在目前訂單農業的基礎上是完全可以考慮的。通過「期貨農業」進一步促進高效農業經濟的發展，具有積極的發展內涵。在期貨市場上，有兩類人，一類人是投機者；另一類人稱為套期保值者，他們是為了避開價格波動，從而迴避風險，在此種情況下，農產品經營者就可以利用期貨市場進行套期保值、將風險轉嫁給眾多投機者，從而使風險分散掉。假如能早些形成完善的農產品期貨交易市場，近幾年屢屢發生的農產品交易中雙方毀約違約的信用危機現象均可迎刃而解，同時會極大地減少此類問題的出現機率。
第三、在廣大農戶心裡是既想增產又想增收，但是變幻莫測的市場，往往將農民至於兩難的境地，讓農民惘然無序、不知所措。因而只好盲從安排種植品種，造成不必要的經濟損失。現在讓農戶心裡塌實的「期貨農業」應運而生，實踐證明，農產品經營者和廣大農戶，採用「期貨農業」 經營模式，有兩方面的益處：一方面有利於農產品流通體制改革的深化，有助於農產品經營機制的轉換，實現脫貧脫困目標，另一方面有利於各地農業產業化經營的發展，有效增加農民收入，推進糧食種植結構調整，從根本上解決糧食產銷脫節問題。三、「期貨農業」所產生作用

Ⅸ 為什麼期貨有利於農民

期貨是農民實現訂單農業的非常好的工具。