期貨公司資管業務類型

『壹』 關於期貨公司 資管業務 下面這句話是什麼意思

一對一就是產品必須賣給某個特定客戶，比如期貨公司Q，產品P，賣給土豪T。
但土豪畢竟少。

基金是一對多，基金公司J，發行產品PP，可以賣給不特定對象，比如某小區的1000位大媽。
大媽錢雖少，勝在人多，加起來可以買光香港的黃金。

借專戶通道主要是借基金的道，因為基金可以發行一對多的產品，號召力強，募資能力強，監管上不受一對一限制。期貨公司就以合夥的身份參與，基金發行產品，期貨公司操盤，銀行託管。實際上基金，期貨公司一起出錢，銀行旱澇保收。

『貳』 什麼是期貨公司資產管理業務

這是一個規則，申請資管業務試點的期貨公司應當符合下列主要條件：
一是凈資本要達到5億元以上；
二是最近兩次期貨公司分類監管評級均不低於B類B級；
三是要至少配備1名專職高管人員和5名以上專職業務人員；
四是近3年合規經營，無違法違規經營記錄；
五是要有資管業務的實施方案、管理制度以及滿足業務發展需要的場地和設施等。

『叄』 資管業務種類

資管業務的種類都有那些？
資產管理業務主要分為3大類，第1類為為單一客戶辦理定向資產管理業務；第2類為為多個客戶辦理集合資產管理業務，要區分限定性集合資產管理計劃和非限定性集合資產管理計劃；第3類為為客戶辦理特定目的的專項資產管理業務；

關於如何看待資管業務《試行辦法》？新財網給您總結了一些專業人士的觀點。

1.在《試行辦法》中，券商資管的多項業務限制擬被取消。這可能會給基金公司的專戶業務帶來一定沖擊。
不過，相對而言，基金業資產管理經驗更為豐富，市場應變能力更強，在目前形勢下不必慌張，而且等待修訂後的專戶業務管理細則出來之後，以專戶為突破口創新大有可為。

2.「在上述徵求意見稿中，券商集合資產管理計劃擬改為備案制，同時投資上取消雙10%限制，允許參與融資融券交易等。綜合來看，這將對基金公司的專戶業務帶來一定沖擊。」

3.證券公司雖然有渠道、客戶資源，但是這些都屬於經紀業務部門，與資產管理部門是兩條線，未來這兩條線能否良好互動還得觀察；其次，券商資管部門的人員配備和投研實力可能遜色於基金公司，這也是一個軟肋。此外，基金公司的市場化程度高於證券公司，市場應變能力也更快一些。面對同樣的客戶需求下，基金公司創新如果只快一步都有可能搶占市場先機。

4.證監會對於證券公司資管業務以及基金專戶業務方面的松綁舉動，將推動兩者擴展業務范圍，對信託業反而是一種威脅。不僅如此，目前許多基金公司正在翹首以盼修訂後的《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》相關細則的出台，以便為發展一些創新業務帶來明確指引。

5.以前不少基金專戶部門給信託公司提供了通道業務，一旦有些創新業務可以開始做了，那基金公司就可以撇開信託自己來做，這裡面誰說沒有機遇呢？這難道不是件好事嗎，將來會更有主動權。

參考材料：新財網

『肆』 期貨公司申請資管業務試點

申請資管業務試點的期貨公司應當符合下列主要條件：一是凈資本要達到5億元以上；二是最近兩次期貨公司分類監管評級均不低於B類B級；三是要至少配備1名專職高管人員（具有5年以上期貨、證券或者基金從業經歷，並取得期貨投資咨詢業務從業資格或相應的證券從業資格）和5名以上專職業務人員（具有3年以上期貨從業經歷或者3年以上證券、基金等投資管理經歷，並取得期貨投資咨詢業務從業資格）；四是近3年合規經營，無違法違規經營記錄；五是要有資管業務的實施方案、管理制度以及滿足業務發展需要的場地和設施等。

『伍』 期貨公司在資管業務上會有那些優勢

期貨資管投資的標的跟券商資管、基金等不同，期貨和其他金融衍生品的投資交易比股票靈活些，預期收益比股票高，但相對的風險也更高一些。兩者適合的投資群體不同。

『陸』 期貨公司 資產管理業務是干什麼的

就是代客理財。就是類似基金。就是把一幫人的錢，投入到期貨市場里做投機。
目的是賺錢的，但是能不能賺到，還要憑實力的。

『柒』 需要什麼樣的條件才能開一家期貨公司

根據國務院有關規定，我國對期貨經紀公司實行許可證制度，凡從事期貨代理的機構必須經中國證監會嚴格審核並領取《期貨經紀業務許可證》。申請設立期貨公司，應當符合《中華人民共和國公司法》的規定，並具備下列條件：

1、注冊資本最低額為人民幣3000萬元；

2、董事、監事、高級管理人員具備任職資格，從業人員具有期貨從業資格；

3、有符合法律、行政法規規定的公司章程；

4、主要股東以及實際控制人具有持續盈利能力，信譽良好，3年無重大違法違規記錄；

5、有合格的經營場所和業務設施；

6、有健全的風險管理和內部控制制度；

7、國務院期貨監管機構規定的其他條件。

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准入門檻

資管業務

並不是所有期貨公司都能拿到資產管理業務資格，這是有門檻的。

期貨公司資管業務的准入門檻有三項硬指標：期貨公司凈資本5億元以上；分類監管評級BB以上；期貨公司至少1名高管、5名從業人員持有投資咨詢業務資格。

這個門檻較之前的方案有所降低，原來規定必須是分類評級在A類以上的期貨公司才有資格。

根據2011年期貨公司分類結果，A類以上期貨公司共20家，其中，目前級別最高的AA類期貨公司均為三家傳統型期貨公司：中國國際、浙江永安和中糧；符合BB類以上的期貨公司則達49家，BB類和BBB類期貨公司中，不乏招商、光大、國信、東證等券商系期貨公司。

由很多新進崛起的券商系期貨公司進入期貨業較晚，分類評級尚未達到A類標准。降低分類評級門檻，主要是為『照顧』券商系期貨公司。

但券商系期貨公司有後勁、成長勢頭更好，加上有母公司眾多證券營業部的支持，客戶資源更具優勢。

符合「凈資本5億，分類評級BB」以上的期貨公司至少有16家。除三家AA類期貨公司，傳統期貨公司中的南華、弘業、新湖，券商系期貨公司中的國泰君安、申銀萬國、銀河、海通、東證、浙商、魯證、廣發、華泰長城，以及即將把注冊資本金提升至15億元的中證期貨，都符合這兩項指標。

「至少1名高管、5名從業人員持有投資咨詢業務資格」的指標，恰好也是期貨公司申請從事期貨投資咨詢業務的硬性要求，截至目前，已有46家期貨公司前後三批獲得該創新業務資格。

『捌』 什麼叫管理型 策略型的期貨資管業務

什麼是策略型的期貨資管業務 以下範文僅供參考：
期貨資管是期貨資產管理業務的簡稱，是指期貨公司根據資產管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對客戶資產進行經營運作，為客戶提供期貨及其他金融衍生產品的投資管理服務的行為。期貨公司開展期貨資產管理業務需要達到證監會要求，獲得證監會批准，並成立期貨資產管理部。
期貨公司作為期貨資產管理人，可充分發揮自身的人才優勢、IT優勢、研發優勢等為投資者做資產管理。期貨公司資管業務可以投資於：期貨、期權及其他金融衍生品；股票、債券、證券投資基金、集合資產管理計劃、央行票據、短期融資券、資產支持證券等中國證監會認可的其他投資品種。但是從目前看，期貨公司資產管理主要投資於國內期貨市場品種和固定收益類產品。未來隨著人才儲備和技術成熟可擴展至其他領域。

期貨資產管理業務中，期貨資產管理部門可進行產品設計、資金融通、市值管理、投資風控、清算託管、績效評估等服務，並可作為期貨衍生品交易平台、提供量化交易相關服務。而目前期貨管理初期主要是針對單一個人和機構投資者，進行「一對一」的資產管理，其資產管理規模要求500萬以上。而主要投資於期貨市場，其產品主要是一些單邊交易和對沖套利類產品，包括日內或單邊程序化交易，宏觀對沖型、基差交易型、月間套利型策略等。但是隨著期貨資產管理業務的成熟，發行產品逐步轉向「一對多」業務。

在期貨資產管理操作中，期貨公司資產管理部一方面可以直接聘請有經驗，操作業績佳的交易員為客戶進行資產管理。另一方面，期貨公司可以作為資產管理平台，尋求專業的投機者或投機機構作為期貨公司的投資顧問，合作發行資產管理基金產品。而專業的投機者或投機機構也可作為產品的直接參與者進行認購，分享投資收益。
在期貨資產管理產品中，單一型資產管理產品中，資產委託方作為資產管理出資人，承擔產品賬戶波動帶來的風險，享受其大部分利潤，期貨公司作為資產管理人收取適當的資產管理費用後，可根據產品盈利後獲得小部分利潤。在結構型資產管理產品中，出資方根據其承擔的風險不同可以分為優先方和劣後方，優先方出資後不承擔產品價格波動帶來的風險，但僅僅享受產品盈利後部分收益。而列後方需承擔產品價格波動帶來的全部風險，享受產品盈利後大部分收益。其中劣後方出資資金大部分為期貨公司合作的投顧。根據市場發展，目前「一對多」、多樣化的結構性產品也在孕育之中。

因此可見，期貨資產管理業務對整個期貨公司的水平提升將有很大的意義；從期貨行業來看，優秀的期貨公司能通過資管業務帶來利潤，從而實現差異化競爭，提升整個行業的競爭質量。

『玖』 期貨公司資管部和交易部是同一個部門嗎

據中國證券基金業協會最新數據統計，截至2015年6月30日，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機構資產管理業務總規模約30.35萬億元，較2014年年底增長約48%。其中，期貨公司資產管理業務規模419億元，較2014年年底的124.82億元大幅增長236%左右。
盡管期貨公司資管業務上半年增幅較大，但其不足500億元的量級，相對基金公司及其子公司、證券公司、私募基金管理機構均上萬億元的資管業務規模，是「小巫見大巫」。截至今年6月30日，基金管理公司管理公募基金規模7.11萬億元，基金管理公司及其子公司專戶業務規模9.05萬億元，證券公司資產管理業務規模10.25萬億元，私募基金管理機構資產管理規模3.89萬億元。
不得不承認，相比資管市場上的這些「雄鷹」們，期貨公司資管因起步晚、資金方認可度不高、人才流失嚴重、缺乏頂層設計等因素，目前還處於嗷嗷待哺的「雛鳥」階段。不過，多位行業人士表示，經歷了前段時間股市的「蠻牛+快熊」行情，期貨行業和對沖工具為更多普通投資者所知悉，未來期貨公司資管有望憑借量化對沖的投資理念及自主管理的業務形態，上演一出「麻雀變鳳凰」的好戲。
銀行態度改善，期貨資管認可度提升
按理說，隨著「一對多」業務的放開，期貨公司資管將會呈現爆發式增長。「期貨公司資管沒有迎來爆發式增長，有多方面原因。」廣發期貨資產管理部原董事總經理黃邵隆對期貨日報記者說，整個期貨行業的投資者基數不大，而外圍市場對期貨公司資管、期貨私募等的認可度不高，仍認為都是高風險投資，評判標准非常嚴格。這一點引發了期貨資管行業人士共鳴，特別是期貨資管很難取得銀行這一「大金主」的認可。
在華泰期貨資產管理部總經理吳雷看來，期貨公司資管之所以沒有爆發式增長，主要是因為大多數期貨公司尚未進入銀行的「白名單」。在選擇資管通道時，銀行傾向於指定在其「白名單」之列的信託和基金子公司。
國泰君安期貨資產管理部總經理楊波也表示，期貨公司進入銀行「白名單」相當困難，一些處在行業前列的大型期貨公司可能會達到銀行的認證資質，但成功躋身的數量不多。
一些私募機構也有同感。「目前期貨私募在銀行內部並無系統化的評分體系，因此無法直接獲得銀行授信。若期貨公司能夠進入銀行『白名單』，期貨資管募集優先資金發行結構化產品將暢通無阻，這將成為期貨公司資管規模的一大增量。」阿巴馬資產管理公司董事總經理詹海滔說。
「銀行對期貨公司的考核包括資管規模是否足夠大、在業內市場佔有率如何、風控及估值等系統管理能力是否過關，以及產品運行、凈值跟蹤等後台服務是否到位。」吳雷告訴記者，華泰期貨已被三家銀行列入「白名單」，目前公司仍在努力接洽更多銀行。
不過，在楊波看來，期貨公司躋身銀行「白名單」分為三個階段：代銷、資管和自營。目前，僅有少數期貨公司闖過第一關，開始在第二關「試水」。
雖然進入銀行「白名單」的期貨公司很少，但欣喜的是，從某種程度上說，銀行對期貨資管的接受度日漸提高。特別是今年股市演繹的「蠻牛+快熊」行情，把很多證券私募敲醒了，一些尚未涉足期貨理財的銀行也把如何與期貨公司合作列入戰略計劃。
據了解，招商銀行、興業銀行、光大銀行、中信銀行等股份制商業銀行及工商銀行、中國銀行等國有銀行，已經與一些期貨公司建立了代銷期貨資管產品的合作關系。其中，中國銀行、工商銀行還積極與一些期貨公司資管團隊、期貨私募機構合作發行了主動管理型產品。
得益於這些銀行的推動，一些期貨公司和期貨私募的資管規模實現了大幅增長。據了解，截至今年5月底，國泰君安期貨的資管規模約35億元，目前已逼近50億元。與其增幅不相上下，華泰期貨目前的資管規模也在50億元左右。「受益於銀行和券商MOM種子基金的帶動，我們公司7月份連續發行了6隻產品，合計規模約10億元，整體資管規模已升至50億元左右。」詹海滔說。
競爭激烈，要留住優秀資管人才
期貨公司最晚進入資管領域，其開展資管業務遇到的難題不止一二。與基金子公司、信託公司等「老大哥」同台競技，資管系統、管理經驗、人才競爭、成本投入無一不是期貨公司的軟肋。
「相比期貨公司，基金子公司在資管方面的成熟度更高，風控和配套服務也有一定積淀，在交易、估值和風控系統方面早有投入。」詹海滔說，一般而言，基金子公司會配備多套資管系統，並具備自主開發能力，但目前大多數期貨公司只有單一的資管系統，引入一套新的資管系統成本很高。
不過，期貨公司也有其他優勢。「相比基金公司、券商，期貨公司資管效率高、門檻低、服務意識強，並且了解對沖。」吳雷說，沒有任何機構能比期貨公司更懂對沖，其對私募的風控松緊有度也來源於此。他同時表示，與基金公司主打公募產品不同，期貨公司資管瞄準私募，在此領域投入的人力、物力、財力和精力都要比基金公司多。
即便如此，吳雷也非常感慨，因為期貨公司資管方面人才有限，而且還面臨著被「挖牆腳」的風險。
據記者了解，近段時間基金公司及其子公司、銀行等機構開始爭搶期貨公司的優秀資管人才，項目經理、產品經理、風控和管理人員是其「挖牆腳」的重點對象。在這些優秀期貨資管人才面前，基金公司開出的薪酬待遇比期貨公司高2—3倍，銀行雖許諾的待遇沒有基金公司高，但總能將「餅」畫圓，以美好的發展前景戰勝基金公司的「錢」景。
「除資管人才匱乏，流失嚴重外，缺乏頂層設計人才也是期貨公司資管規模擴容的重要阻礙。」吳雷認為，在大資管時代，期貨公司資管未來走自主管理道路是大勢所趨，但目前大多數公司缺乏固定收益類、非標項目的交易型人才。在他看來，在自主管理團隊逐漸壯大之際，期貨公司就應該考慮如何使用股權激勵、業績分成等方式來完善激勵機制，避免這些人才自立門戶或流向其他資管機構。
量化對沖，可做大做強期貨資管
在這不算極好但也絕不淪為壞的現狀下，探討期貨公司資管的未來，或許是個「有一千個讀者就有一千個哈姆雷特」式命題。
黃邵隆認為，雖然各家期貨公司資管業務的特點不盡相同，但量化對沖等追求中性收益的投資策略將是未來期貨公司資管發力的方向。
無獨有偶，信達期貨總經理陳冬華告訴記者，公司下半年將重點推薦量化對沖型私募及相關產品。華南地區一家量化私募機構負責人則肯定地說：「未來10年，包括期貨公司資管在內的期貨資管的發展方向將是量化，量化投資的理念運用100年後依然有效。」
「今年以來，多數期貨公司資管在股票方面配置較多，發行了很多量化對沖產品。量化對沖產品之所以火爆，是因為這類產品在風險可控的前提下可以追求相對穩定的收益。」陳冬華說。
據了解，這些量化對沖產品一般把80%的資金配置在證券市場，剩餘20%的資金配置在期貨市場。
在陳冬華看來，量化對沖是一種手段，用於股市投資的空間很大。這幾年，經歷了股市多輪調整行情，公募基金已開始積極利用股指期貨對沖風險，說明量化對沖越來越受到機構投資者的認可。從國際市場看，機構投資者普遍將股指期貨作為重要的配置工具。「作為券商系期貨公司，信達期貨將與券商股東協同發展，在高凈值客戶、證券資管、證券自營方面推行量化對沖。」陳冬華說。
「量化投資和價值投資一樣，是一種投資哲學，在量化的指導下，會存在各種策略和產品形態，比如基於股票現貨和股指期貨的量化對沖，或者基於基本面研究的主觀對沖。」上述華南地區私募機構負責人表示，不過從境外成熟市場的CTA結構看，主觀策略佔比很小，在20%—30%。
值得一提的是，在今年上半年股市「蠻牛」期間，證券私募的規模和收益大幅提升，多數期貨類私募並沒有盲目加入股票投資大軍，而是恪守了自己擅長交易的投資領域。專注於宏觀對沖的凱豐投資就是其一。
據記者了解，凱豐投資旗下的對沖系列產品表現非常好。在6月中旬以來的股市下跌中，凱豐投資的產品凈值逆勢上漲，凱豐指數從29.32升至34.95，漲幅達19.2%。在7月份的13個交易日中，其對沖系列產品實現了17%的收益。
「上半年的確面臨一些投資者對我們產品業績的質疑，因為股市太過瘋狂。現在這些投資者深刻認識到了穩健增值、安全復利的重要性。」凱豐投資有關負責人告訴記者，8月初公司將首次自主發行9號產品，募資規模不設上限。
期貨市場雖是小眾市場，但它是眾多投資機構管理風險、配置資產不可或缺的重要場所。如今，不僅是期貨公司，就連銀行、證券公司等金融機構都開始力推量化對沖投資。
面對這樣的發展趨勢，凱豐投資等宏觀對沖私募也開始引入量化策略，追求多元投資。「我們擴充了投研團隊，並靈活調整了部門架構，在宏觀金融部、產業部、量化技術部、交易部間形成有效的交流和融合，發揮部門間的協同作用。」上述凱豐投資有關負責人介紹，公司量化技術部的高頻做市系統已經完成，高頻交易策略日益成熟，同時中低頻策略也在不斷豐富。
7月，阿巴馬資產管理發行了一隻5億元規模的量化對沖產品，該產品有1億元配置在期貨市場。「量化對沖追求無風險絕對收益，這類產品分散選股，並無權重股之分，不管牛市還是熊市都表現穩定，市場需求也大。」詹海滔說，6月以來公司多個產品的凈值屢創新高。
楊波也表示，最近兩個月公司資管規模增加近15億元，增量主要來自量化對沖產品。「未來國泰君安期貨資管發展有兩條線：一是基於風險管理的通道業務；二是基於財富管理的自主管理戰略，將以量化為投資理念，爭取以全自動信號系統交易獲取中性收益。」楊波說。