中國醫葯集團2018年年份報表

① 國葯股份的子公司有哪些

國葯股份的子公司有12個，分別是:國葯控股北京有限公司、國葯控股北京康辰生物醫葯有限公司、國葯控股北京華鴻有限公司、國葯控股北京天星普信生物醫葯有限公司、國葯集團國瑞葯業有限公司、國葯物流有限責任公司、國葯健坤(北京)醫葯有限責任公司、國葯控股蘭州盛原醫葯有限公司、國葯特醫食品(安徽)有限公司、國葯集團北京醫療科技有限公司、國葯空港(北京)國際貿易有限公司、國葯前景口腔科技(北京)有限公司。

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股份一般有三層含義：股份是股份有限公司資本的構成成分；股份代表了股份有限公司股東的權利與義務；股份可以通過股票價格的形式表現其價值。其代表對公司的部分擁有權，分為普通股、優先股、未完全兌付的股權，具有金額性、平等性、不可分性和可轉讓性四個特點。

股份特點：

1、股份的金額性，股份有限公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等，即股份是一定價值的反映，並可以用貨幣加以度量；

2、股份的平等性，即同種類的每一股份應當具有同等權利；

3、股份的不可分性，即股份是公司資本最基本的構成單位，每個股份不可再分；

4、股份的可轉讓性，即股東持有的股份可以依法轉讓。如《公司法》第一百四十二條規定，公司董事、監事、高級管理人員應當向公司申報所持有的本公司的股份及其變動情況，在任職期間每年轉讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數的25%；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起l年內不得轉讓。公司董事、監事、高級管理人員離職後半年內，不得轉讓其所持有的本公司股份。

股份設質

股份的設質是指將依法可以轉讓的股份質押，設定質權。股份設質應當訂立書面合同，並在證券登記機構辦理出質登記，質押合同自登記之日起生效。股份出質後不得轉讓，但經出質人和質權人同意的除外。經質權人同意，出質人轉讓股份所得的價款應當向質權人提前清償所擔保的債權或向與質權人約定的第三人提存。但是，公司不得接受本公司的股票作為質押權的標的。

股份注銷

股份的注銷是指股份有限公司依照發行程序減少公司的一部分股份。公司股份的全部注銷只有在公司解散時才發生。另外，通過股份的回購及與持有本公司股票的公司合並等方式，也可以達到注銷股份的目的。

國葯控股是國企還是央企

國葯集團是由中國醫葯集團總公司作為主發起人，並聯合國葯器械、天津啟宇醫療器械有限責任公司、廣州南方醫療器材公司、北京仁康醫療器材經營部共同發起設立的股份有限公司。

國葯集團全稱國葯集團葯業股份有限公司，以"關愛生命、呵護健康"為企業理念，貫徹中國醫葯集團總公司"創業、變化、激情、做人、堅持、數字"的企業管理理念，恪守"質量第一，滿意服務，誠信經營，觀念創新"的質量方針，整合優勢資源，全力打造國葯品牌。無論是在平凡的每一天，還是在災情、疫情發生的每一刻，國葯股份每一位員工都牢記公司的崇高職責和生存之本，傾盡全力，造福人類健康。2018年12月5日，榮獲第八屆香港國際金融論壇暨中國證券金紫荊獎最佳上市公司。國葯集團葯業股份有限公司由中國醫葯集團總公司發起設立，經國家經貿委批准，於1999年12月21日正式成立，國葯股份秉承其前身中國醫葯公司半個多世紀的光榮傳統，肩負著人民大眾防病治病、康復保健、災情疫情急救及中央儲備等神聖使命，為保障公眾的生命和健康不懈努力。

國葯器械全稱國葯控股醫療器械(北京)有限公司，是2011-06-22在北京市密雲縣注冊成立的其他有限責任公司，注冊地址位於北京市密雲區興雲小區14號樓1至2層12單元202(二層)。國葯控股醫療器械(北京)有限公司的經營范圍是：銷售III類醫療器械：植入材料和人工器官、醫用縫合材料及粘合劑、醫用衛生材料及敷料，醫用高分子材料及製品，介入器材，手術室、急救室、診療室設備及器具，體外診斷試劑，臨床檢驗分析儀器；II類醫療器械：醫用衛生材料及敷料、矯形外科（骨科）手術器械，手術室、急救室、診療室設備及器具，體外診斷試劑，臨床檢驗分析儀器；道路貨物運輸；代理進出口、貨物進出口、技術進出口；技術咨詢；技術服務；租賃醫療器械；道路貨運代理；包裝服務；銷售第一類醫療器械、日用品、工藝品、儀器儀表、計算機、軟體及輔助設備、五金、交電、電子產品、電子元件、家用電器、機械設備、文化用品、針紡織品、衛生用品、衛生間用具、汽車、汽車零配件；會議服務；承辦展覽展示活動；維修辦公設備、家用電器、儀器儀表；倉儲服務。

國葯控股是國有企業，屬於央企。

中國醫葯集團有限公司（以下簡稱「國葯集團」）是由國務院國資委直接管理的唯一一家以生命健康為主業的中央企業，是國家創新型企業，是中央醫葯儲備單位，是中國和亞洲綜合實力和規模領先的綜合性醫葯健康產業集團。

擁有集科技研發、工業製造、物流分銷、零售連鎖、醫療健康、工程技術、專業會展、國際經營、金融投資等為一體的大健康全產業鏈。

旗下有1600餘家子公司和國葯控股（01099HK）、國葯股份（600511SH）、國葯一致（000028SZ200028SZ）、天壇生物（600161SH）、現代制葯（600420SH）、中國中葯（00570HK）、太極集團（600129SH）、九強生物（300406SZ）8家上市公司，員工總人數21萬人。

企業理念

1、創業，不是企業初創才有。實際上，企業始終處於創業之中。

2、變化，是生活中的一部分。但很少有人期待或自覺接受正發生在生活中的變化。讓我們及時調整，自己去適應變化，幫助自己在變化的時代獲得成功。

3、激情，是成功者的標志。激情不是浮誇張揚，而是某種內心世界的東西。優秀企業的標志是能夠燃起員工的工作激情。

4、做人，要以誠信為本。這樣才能建立與客戶、供應商、競爭對手、及銀行、政府的良好關系。

5、堅持，不達目的誓不罷休的堅持，是成功創業者的必備的主要特質，這種毅力來自於創業者的人格特質和對於創業的信念。

6、數字，是成功的創業者始終關注和必須掌握的能力。最有價值的信息是與利潤相關的數字。把資金提供給每位不懂財務報表分析，不懂各項經營數字的＂創業者＂，等於將方向盤交給一個瞎子。

網路-國葯集團

② 華東醫葯:你想知道的秘密,就在這張報表裡!

作者：villike
"困惑在蔓延。"
在上一篇分析華東醫葯的文章中，我提到：「截至看完流動資產，公司都沒有太大的問題，或者說給我帶來的疑惑，但是接下來的一些現象，開始讓我有點疑惑了，我開始反思，這家公司我到底了解了多少。」
這篇文章，我們將一起接著看報表，看看讓我困惑的地方。
01 令人困惑的醫美
首先是非流動資產，上篇文章說過，這一塊77億，占總資產36%，它的結構是：
生產性資產（固定資產+在建工程）40億，佔比52%，由於是大頭，具體內容後面要打開看；
商譽15億，佔比19%；
無形資產15億，佔比19%；
長期股權投資2億，佔比3%（主要是4家聯營企業，數額小且問題不大）；
其他權益工具投資2億，佔比3%（主要是對5家公司的投資，屬於非交易性權益工具投資，會計處理方式是算成：以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具投資，問題不大）。
固定資產沒什麼好講的，我們來看看在建工程，一共有18億，主要是三塊：
生物醫葯科技園項目二期13億；
大分子葯物研發專業實驗室（中試）技術改造項目2億；
制劑大樓3及配套工程技術改造項目2億。
看完後就會有個問號：這個投入還比較大的生物醫葯科技園項目，產品是啥？這筆投入可是公司2019年凈利潤的一半以上，後續需要再研究。
再來看看商譽，這可是公司報表中經常容易暴雷的地方，主要是通過突然的「減值損失」造成的，換句話說，原本在賬面上的資產，突然間公司說這個東西沒那麼值錢了，甚至價值是0。
在報表附註里看到，商譽有15億，其中，14億來自於一家叫Sinclair Pharma Limited的公司，接著在年報中搜索這家公司，發現一個現象：這家公司似乎經常和一些代理商發生法律糾紛，2018年，公司和兩家公司發生糾紛，計提預計負債5000萬人民幣，讓人覺得有點怪怪的，這是醫美行業產品和下游之間經常發生的事情嗎？
再接著搜，年報里有提到，「公司全資子公司Sinclair Pharma Limited總部位於英國倫敦，為公司國際化醫美業務運營平台，銷售遍及全球60多個國家和地區。」
我們來看看這家公司的情況。
年報里可以看到，這家公司的主業是「醫美產品的研發、生產和銷售」，注冊資本2億，總資產9億，凈資產4億，營收5億，凈利潤1億，攤薄ROA11%，攤薄ROE25%，似乎盈利能力很不錯。
看起來，公司是要進軍醫美行業，而且還是「國際化」地進入。
這個事情從管理層角度看，一定是雄心壯志、本著把公司做大的初衷去的。
但是，從投資者的角度看，要打個問號，畢竟公司是進入一個全新的行業，如果公司在原有的行業滿足「競爭優勢強大」和「行業天花板可預期」兩個條件（比如格力），多元化是必然之路，但如果不滿足，這個事情就要存疑了，畢竟一家公司能力有限，多面出擊的結果往往是多面落空。
回過頭，接著看商譽，15億的商譽裡面，有14億是屬於前面的醫美公司，意味著公司的收購價格大約是18億，收購PE18倍，PB5倍，從非上市公司的角度看，這個收購價格真的不低。
另外，公司賬面上有13家收購公司形成的商譽，而且這些公司很多都是「華東醫葯XX公司」，看起來似乎原來就打的和上市公司一世毀樣的名號，不知道是不是跟關聯交易有關？找遍了19年報也沒有找到相關解釋，好在金額不大，可以先放一邊。
關於商譽的好消息是，減值准備沒有出現什麼大問題，現有的兩個商譽減值，一個是「陝西九州制葯有限責任公司」，是公司以前收購「西安博華制葯」的時候，後者已經計提了商譽減值的，而另一家商譽減值的「杭州培元堂診所」，似乎是經營出現了問題。
看完商譽，再來看無形資產。
公司的無形資產不同於其他公司，一般情況下，無形資產絕對的大頭是土地使用權，但這家公司如果按年初賬面原值來看，土地使用權佔15%，非專利技術佔比45%，商標、特許經營權佔比40%，這兩者是醫葯類公司常見的，而且往往是低估的，因為這些是按照成本入賬的，但是這些葯的專利往往能帶來遠高於成本的價值。
02 盈利看起來不錯
第二張表看現金流量表。
2019年底，公司一共有現金及等價物22億，相比年初減少2億，經營、投資和籌資現金流量分別為20億、-16億和-6億，不難看出，公司的自我造血功能不錯。
資本支出14億，自由現金流6億，自由現金比率2%，哪怕是去年資本支出只有9億，自由現金比率也只有4%，公司似乎不怎麼有自由現金流，聯想到那麼高的應收賬款和存貨，也可以理解。
順便算一下公司的薪酬待遇，人均薪酬19萬，主要是銷售、技術和行政人員，待遇還是不錯的。
接著看利潤表。
2019年，公司一共收入354億，直接營業成本241億，毛利113億，毛利率32%，毛利率還可以，雖然不高，但也絕對算不上低，但是，不是說醫葯公司毛利率很高嗎？
然後算一算資產周轉率，1.74，公司是高周轉的。
到這里就有個疑問，前面提到，公司的這個毛利率不高不低，但是跟一般醫葯企業有不一樣，資產周轉率也不同於一般企業，也是不高不低，一般大多製造業都在1以下，如果是快消類的，大多在2以上，這個毛利率和周轉率的組合不常見，在後面分析年報時我們再細講。
接著跳到經營結果，歸母凈利潤28億，凈利率8%，從32%的毛利率到8%的凈利率，中間這24%是這樣分布的：
銷售費用58億，佔比16%；
管理費用11億，佔比3%；
研發費用11億，佔比3%；
所得稅5億，佔比1%，占利潤總額比例14%，比較正常。
單純從這組數據看，公司是營銷驅動的，把銷售費用打開來看，「差旅費」+「產品推廣、市場維護費」24億，占銷售費用41%，聯想到公司是一家制葯企業，我們也都知道這些費用是什麼了。
廣告宣傳費只有1.5億，佔比很小，說明公司是靠地推的，而不是空中轟炸，從這個角度講，除非公司產品領先，品牌是很難形成的，不過話說回來，醫葯企業也沒有什麼品牌溢價可言，有的只是專利溢價，或者說專利壟斷。
銷售費用里有銷售人員薪酬，一共13億，人員6060人，人均薪酬21萬，還算可以。
由於公司是家醫葯企業，研發費用也很重要，但前面看到，研發費用占營收比只有3%。
再進一步，在研發費用裡面，真正跟研發相關的是「技術服務費」、「校驗、試驗費」，也就4億，占營收比1%，單單從這個角度看，公司絕對算不上是研發驅動的企業，但後面，我逐步改變了這個觀點，具體等後面的文章詳細分析。
03 敲黑板了
到這里，三張報表就挖了個底朝天，總結如下：
行業鏈條地位不錯，有挺多對上下游的應付款、預收款、押金保證金、暫收款等，尤其是對上游話語權強。
財務結構穩健，有息負債率只有10%。
算半個輕資產公司，流動資產64%，但主要是應收和存貨，佔比80%。
公司在投入不少錢做「生物醫葯科技園」，有待進一步了解。
公司收購了一家英國醫美公司，貌似盈利性不錯，但是要在全球運營醫美業務，這到底是一步什麼性質棋呢？
公司靠的是地推，屬於銷售驅動公司，8%的凈利率，1.74的周轉，1.7的權益杠桿，大概25%的ROE吧。
總體來看，公司財務數據不錯，但是在多元化和競爭優勢上，報表給我的信息是矛盾和令人困惑的，這是華東醫葯系列的第2篇文章，隨著後面的展開，這些問題我都會一一給出自己的看法。

③ 2018年企業年報是報2017年的么怎麼查詢年報結果

2018年的年報，是報的2017年的信息。

有兩種方法查詢：

1.查詢方法，直接掃描營業執照二維碼，在中轉頁面點擊「查看信用信息」就可以查看了。

2.登錄攜創網（原中國工商注冊網）選擇企業年報，輸入你要查詢的公司即可看到。

網上年報網址：http://www.xiechuangw.com/chaxun/77/

(3)中國醫葯集團2018年年份報表擴展閱讀

企業「年報」的主要內容包括公司股東（發起人）繳納出資情況、資產狀況等，企業對年度報告的真實性、合法性負責，工商機關可以對企業年度報告公示內容進行抽查。

經檢查發現企業年度報告隱瞞真實情況、弄虛作假的，工商機關依法予以處罰，並將企業法定代表人、負責人等信息通報公安、財政、海關、稅務等有關部門，形成「一處違法，處處受限」。

對未按規定期限公示年度報告的企業，工商機關會將其載入經營異常名錄。企業在3年內履行年度報告公示義務的，可以申請恢復正常記載狀態；超過3年未履行的，工商機關將其永久列入嚴重違法企業「黑名單」。

④ 2018年和2019年康美葯業的財務報表枝出具保留意見的理由

1、由於2018年12月31日，康美葯業因涉嫌信息披露違法違規，被證監會立案調查，會計是無法確定立案調查對2018年財報的整體影響程度。
2、康美葯業2018年12月31日其他應收款余額中包括公司自查的向關聯方提供資金余額887，904.76萬元，壞賬准備為0.00元。會計師無法確定康美葯業對關聯方提供資金的發生額和余額的准確性，以及關聯方資金的可收回性。
3、康美葯業下屬子公司工程項目建設實施過程中，存簡前在部分工程項目財務管理不規范，項目資料不齊全扮昌等情況，截止2018年12月31日，通過自查已補計入上述工程款攔缺清金額為360，540.68萬元（其中：固定資產118，880.78萬元；投資性房地產201，547.48萬元；在建工程40，112.42萬元）。