混合杠桿系數

① 求經營杠桿系數，財務杠桿系數和聯合杠桿系數。

1、經來營杠桿系數=基期邊際自貢獻/基期息稅前利潤=（銷售收入-變動成本）/（銷售收入-變動成本-固定成本）=（400萬件*2-400萬件*1.5）/（400萬件*2-400萬件*1.5-150萬元）＝200萬元/50萬元＝4
2、財務杠桿系數＝基期息稅前利潤/（基期息稅前利潤-負債利息）＝50萬元/（50萬元-200萬元*8%）＝1.47
3、聯合杠桿系數＝經營杠桿系數*財務杠桿系數＝4*1.47＝5.88

② 企業的經營杠桿系數、財務杠桿系數和復合杠桿系數怎麼算

具體如下:

1.邊際貢抄獻=銷售收入-變動成本襲==300-300*50%==150萬元

如果題目已知產銷量和單位邊際貢獻M=px-bx=（p-b）x=m·x

式中：M為邊際貢獻；p為銷售單價；b為單位變動成本；x為產量 量；m為單位為際貢獻

2.息稅前利潤=邊際貢獻-固定成本==150-50==100萬元

EBIT=M-a

式中：EBIT為息稅前利潤；a為固定成本。

所以營業杠桿系數=息稅前利潤變動率/產銷業務量變動率=邊際貢獻/息稅前利潤=150/100=1.5

3、經營杠桿系數的作用：

（1）在其他因素不變的情況下，固定的生產經營成本的存在導致企業經營杠桿作用，而且固定成本越高，經營杠桿系數越大，經營風險越大。

（2）如果固定成本為零，經營杠桿系數等於1。通常，經營杠桿系數大於1

（3）由資本總額為200萬元，債務資本比率為30％，利息率為15％得出：

利息=200*30%*15%=9萬元

財務杠桿系數DFL＝EBIT/（EBIT-I）＝EBIT/（EBIT-I）

==100/（100-9）==1.0989

聯合杠桿系數==營業杠桿系數*財務杠桿系數

==1.5*1.0989==1.648

③ 經營杠桿系數、財務杠桿系數與復合杠桿系數之間的關系

復合杠桿系數=經營杠桿系數*財務杠桿系數
經營杠桿系數產生的原因是企業因銷量的變化引起息稅版前盈餘的變化，主權要是因為存在固定成本的原因，才產生了經營杠桿。
財務杠桿系數產生的原因是企業因息稅前盈餘的變化引起每股受益的變化，主要是因為存在利息費用的原因，才產生了財務杠桿。
復合杠桿系數產生的原因是企業應銷量的變化引起每股受益的變化，主要是因為經營杠桿和財務杠桿共同的影響。

④ 復合杠桿系數的復合杠桿系數實例

例如：ABC 公司的營業杠桿系數為2 ，同時財務杠桿系數為1.5。該公司的聯合杠桿系數測算為：
(倍)
在此例中，聯合杠桿系數為3倍表示：當公司營業總額或營業總量增長1倍時，普通股每股利潤將增長3倍，具體反映公司的聯合杠桿利益；反之，當公司營業總額下降 1 倍時 ，普通股每股 利潤將下降3倍，具體反映公司的聯合杠桿風險。

⑤ 經營杠桿系數、財務杠桿系數和聯合杠桿系數的關系是

經營杠桿系數、財務杠桿系數和聯合杠桿系數的關系是：聯合杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數
聯合杠桿系數=每股收益變動率÷產銷量變動率
聯合杠桿系數就是指總杠桿系數。
總杠桿系數（DTL）是經營杠桿系數(DOL)和財務杠桿系數(DFL)的乘積，即DTL=DOL×DFL
一、經營杠桿系數
經營杠桿系數(DOL)，也稱營業杠桿系數或營業杠桿程度，是指息稅前利潤(EBIT)的變動率相當於銷售額變動率的倍數。
變動規律是只要固定成本不等於零，經營杠桿系數恆大於1;產銷量的變動與經營杠桿系數的變動方向相反;成本指標的變動與經營杠桿系數的變動方向相同;單價的變動與經營杠桿系數的變動方向相反;在同一產銷量水平上，經營杠桿系數越大，利潤變動幅度越大，風險也就越大。
計算公式：

經營杠桿系數=（銷售收入-變動成本）/（銷售收入-變動成本-固定成本）
其中，由於 銷售收入-變動成本-固定成本 即為 息稅前利潤（EBIT），因此又有：
經營杠桿系數（DOL）=邊際貢獻/ 息稅前利潤EBIT
二、財務杠桿系數
財務杠桿系數（DFL),是指普通股每股稅後利潤變動率相當於息稅前利潤變動率的倍數，也叫財務杠桿程度，通常用來反映財務杠桿的大小和作用程度，以及評價企業財務風險的大小。
計算公式：
DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)
式中：DFL為財務杠桿系數；△EPS為普通股每股利潤變動額；EPS為變動前的普通股每股利潤；△EBIT為息稅前利潤變動額；EBIT為變動前的息稅前利潤。
公式二：
為了便於計算，可將上式變換如下：
由 EPS=(EBIT-I)(1-T)/N
△EPS=△EBIT(1-T)/N
得 DFL=EBIT/(EBIT-I)
式中：I為利息；T為所得稅稅率；N為流通在外普通股股數。
公式三：
在有優先股的條件下，由於優先股股利通常也是固定的，但應以稅後利潤支付，所以此時公式應改寫為：
DFL=EBIT/[EBIT-I-PD/(1-T)]
式中：PD為優先股股利。
三、總杠桿系數
總杠桿系數是指公司財務杠桿系數和經營杠桿系數的乘積，直接考察了營業收入的變化對每股收益的影響程度，是衡量公司每股獲利能力的尺度。
計算公式：
銷售收入 - 變動成本= 邊際貢獻(1)
邊際貢獻 - 固定成本= 息稅前利潤(2)
息稅前利潤 - 利息 = 稅前利潤(利潤總額)(3)
經營杠桿DOL =(1) / (2)
財務杠桿DFL = (2) /(3)
總杠桿DTL = (1) /(3)
四、總杠桿系數對公司管理層的意義:
首先，使公司管理層在一定的成本結構與融資結構下，當營業收入變化時，能夠對每股收益的影響程度做出判斷，即能夠估計出營業收入變動對每股收益造成的影響。例如，如果一家公司的總杠桿系數是3，則說明當營業收入每增長(減少)1倍，就會造成每股收益增長(減少)3倍。
其次，通過經營杠桿與財務杠桿之間的相互關系，有利於管理層對經營風險與財務風險進行管理，即為了控制某一總杠桿系數，經營杠桿和財務杠桿可以有很多不同的組合。比如，經營杠桿系數較高的公司可以在較低的程度上使用財務杠桿;經營杠桿系數較低的公司可以在較高的程度上使用財務杠桿等等。這有待公司在考慮各相關具體因素之後做出選擇。

⑥ 復合杠桿系數是什麼

復合杠桿是由於經營杠桿和財務杠桿同時存在而導致普通股每股收益變動大於產銷量變動的杠桿效應。

⑦ 急需答案：聯合杠桿系數

聯合杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數

聯合杠桿系數=每股收益變動率÷產銷量變動率

所以與聯合杠桿系數成正比列的是：C.每股收益變動率

如果忽略經營杠桿系數和經營杠桿的區別，那樣AB也可以。答案ABC

⑧ 經營杠桿系數（DOL）、財務杠桿系數（DFL）和復合杠桿系數（DTL）之間的關系是（ ）。

DOL=（EBIT+固定經營成本）/EBIT ; DFL=EBIT/(EBIT-I)
DOL*DFL=Q(P-V)/[Q(P-V)-F-I] =DTL
此題選C