⑴ 「中國經濟去杠桿化」具體是什麼意思
降低信貸規模，主要是指表外的信貸規模和影子銀行業務
⑵ 什麼是影子銀行，
按照金融穩定理事會的定義，影子銀行是指游離於銀行監管體系之外、可能引發系統性風險和監管套利等問題的信用中介體系（包括各類相關機構和業務活動）。影子銀行引發系統性風險的因素主要包括四個方面：期限錯配、流動性轉換、信用轉換和高杠桿。
國內的「影子銀行」，並非是有多少單獨的機構，更多的是闡釋一種規避監管的功能。如人人貸，不受監管，資金流向隱蔽，是「影子銀行」。幾乎受監管最嚴厲的銀行，其不計入信貸業務的銀信理財產品，也是「影子銀行」。「影子銀行」有三種最主要存在形式：銀行理財產品、非銀行金融機構貸款產品和民間借貸。中國銀監會發布2012年報首次明確影子銀行的業務范圍：「銀監會所監管的六類非銀行金融機構及其業務、商業銀行理財等表外業務不屬於影子銀行。」
本條內容來源於：中國法律出版社《中華人民共和國金融法典:應用版》
⑶ 積極穩妥去杠桿啥意思
如何積極穩妥推進去杠桿
積極穩妥去杠桿是推進供給側結構性改革的重點任務之一。當前，杠桿率高企弱化了實體企業的投資能力，加大了債務違約風險，亟須多措並舉去杠桿，為產業轉型升級、保持經濟中高速增長提供必要條件。在這個過程中，應堅持市場化路徑，充分發揮經濟主體的能動性。
從短期看，應針對企業的債務結構分類施策，合理運用金融市場工具，逐步化解存量債務風險。一是支持適應市場發展並有持續經營能力、但暫時存在資金流轉困難的企業以債務轉移或置換等方式降低債務負擔。可由債務企業的關聯方或有意對負債企業進行重組的企業購買並承接債務；也可給予增信安排，通過發行長期公司債券置換短期債務。二是積極探索市場化、法治化的債轉股實施方案，推動企業債務重組。引入第三方評級機構，選擇有較好發展前景但面臨周期性、暫時性困難的企業，以及雖然債務負擔較重但運營正常的企業，以企業價值為核心，適時將部分債務轉化為優先股或普通股，並建立市場化退出機制。需要注意的是，應警惕惡意逃廢債現象。同時，加大僵屍企業出清力度，杜絕其搭債轉股便車。三是推進實體企業資產證券化，盤活存量資金。以有穩定現金流、系統性風險較小的大中型企業為主，通過結構性融資安排將存量資產轉化為可交易對象，提高資金流動性，降低融資成本，合理匹配資產和負債期限，最大限度地發揮資產的效益和價值，以優化劣，分散風險。同時，進一步探索做市商制度，提高做市商的積極性和做市能力，增強資產證券化產品二級市場流動性。化解債務風險方式的選擇，應遵循市場規則，由債務雙方協商決定，切忌搞「拉郎配」。應依託資本市場的價格發現和價值回歸功能，由市場對證券化產品合理定價，防止在債務重組過程中出現虛擡資產價格和過度投機行為，並制定配套措施，防範可能出現的風險。
從中長期看，應逐漸拓寬企業融資渠道，擴大直接融資所佔比重。一方面，在宏觀審慎監管和微觀審慎監管的框架下，商業銀行應嚴格落實資本金管理制度，構建信用風險評估體系，通過風險權重調整、優化授信結構等方式提高抗風險能力。同時，嚴控影子銀行規模和表外業務風險，從源頭控制企業部門杠桿率。另一方面，積極發展和完善多層次資本市場，提高直接融資比重。多渠道推動股權融資，深化創業板、新三板改革，規范發展區域性股權市場，推動債券市場發展。通過首次公開發行（IPO）、再融資、發行債券等途徑加速股權、債權資本形成，幫助企業優化融資結構、降低融資成本、化解債務風險，引導社會資本向優質企業集中。同時，改革完善適應現代金融市場發展的監管框架，為各類經濟主體投融資創造良好的市場環境。
從根本上看，企業去杠桿要建立在宏觀經濟穩增長的基礎上。這就要求追加企業貸款或擴大赤字，但二者均有導致不良債務增加的隱患。因此，應保持穩增長和去杠桿的平衡，大力推進供給側結構性改革，改善企業經營環境，逐步優化企業債務結構，消除經濟泡沫化風險隱患。一方面，通過穩健的貨幣政策保持流動性合理充裕和有效的信用管理，清除資金向實體企業流動的障礙；以預期管理降低匯率波動等外部因素帶來的不確定性，為企業發展和經濟增長拓展空間。另一方面，繼續實施積極的財政政策，將企業去杠桿和優化全社會杠桿結構結合起來，優化債務在 *** 、企業和居民間的分布。同時，加快稅收制度改革，降低企業稅負；深化體制機制改革，激發企業活力，提高資本回報率。
在經濟學上去庫存去產能去杠桿是什麼意思
去產能、去庫存、去杠桿
積極穩妥化解產能過剩、化解企業剩餘庫存、防範金融風險
金融杠桿簡單地說來就是一個乘號。使用這個工具，可以放大投資的結果，無論最終的結果是收益還是損失，都會以一個固定的比例增加。所以，在使用這個工具之前必須仔細分析投資項目中的收益預期和可能遭遇的風險。另外，還必須注意，使用金融杠桿這個工具的時候，現金流的支出可能會增大，否則資金鏈一旦斷裂，即使最後的結果可能是巨大的收益，投資者也必須要提前出局。
如何理解17年 *** 工作報告中的積極穩妥去杠桿
積極穩妥去杠桿是推進供給側結構性改革的重點任務之一。當前，杠桿率高企弱化了實體企業的投資能力，加大了債務違約風險，亟須多措並舉去杠桿，為產業轉型升級、保持經濟中高速增長提供必要條件。在這個過程中，應堅持市場化路徑，充分發揮經濟主體的能動性。
從短期看，應針對企業的債務結構分類施策，合理運用金融市場工具，逐步化解存量債務風險。一是支持適應市場發展並有持續經營能力、但暫時存在資金流轉困難的企業以債務轉移或置換等方式降低債務負擔。可由債務企業的關聯方或有意對負債企業進行重組的企業購買並承接債務；也可給予增信安排，通過發行長期公司債券置換短期債務。二是積極探索市場化、法治化的債轉股實施方案，推動企業債務重組。引入第三方評級機構，選擇有較好發展前景但面臨周期性、暫時性困難的企業，以及雖然債務負擔較重但運營正常的企業，以企業價值為核心，適時將部分債務轉化為優先股或普通股，並建立市場化退出機制。需要注意的是，應警惕惡意逃廢債現象。同時，加大僵屍企業出清力度，杜絕其搭債轉股便車。三是推進實體企業資產證券化，盤活存量資金。以有穩定現金流、系統性風險較小的大中型企業為主，通過結構性融資安排將存量資產轉化為可交易對象，提高資金流動性，降低融資成本，合理匹配資產和負債期限，最大限度地發揮資產的效益和價值，以優化劣，分散風險。同時，進一步探索做市商制度，提高做市商的積極性和做市能力，增強資產證券化產品二級市場流動性。化解債務風險方式的選擇，應遵循市場規則，由債務雙方協商決定，切忌搞「拉郎配」。應依託資本市場的價格發現和價值回歸功能，由市場對證券化產品合理定價，防止在債務重組過程中出現虛擡資產價格和過度投機行為，並制定配套措施，防範可能出現的風險。
從中長期看，應逐漸拓寬企業融資渠道，擴大直接融資所佔比重。一方面，在宏觀審慎監管和微觀審慎監管的框架下，商業銀行應嚴格落實資本金管理制度，構建信用風險評估體系，通過風險權重調整、優化授信結構等方式提高抗風險能力。同時，嚴控影子銀行規模和表外業務風險，從源頭控制企業部門杠桿率。另一方面，積極發展和完善多層次資本市場，提高直接融資比重。多渠道推動股權融資，深化創業板、新三板改革，規范發展區域性股權市場，推動債券市場發展。通過首次公開發行（IPO）、再融資、發行債券等途徑加速股權、債權資本形成，幫助企業優化融資結構、降低融資成本、化解債務風險，引導社會資本向優質企業集中。同時，改革完善適應現代金融市場發展的監管框架，為各類經濟主體投融資創造良好的市場環境。
從根本上看，企業去杠桿要建立在宏觀經濟穩增長的基礎上。這就要求追加企業貸款或擴大赤字，但二者均有導致不良債務增加的隱患。因此，應保持穩增長和去杠桿的平衡，大力推進供給側結構性改革，改善企業經營環境，逐步優化企業債務結構，消除經濟泡沫化風險隱患。一方面，通過穩健的貨幣政策保持流動性合理充裕和有效的信用管理，清除資金向實體企業流動的障礙；以預期管理降低匯率波動等外部因素帶來的不確定性，為企業發展和經濟增長拓展空間。另一方面，繼續實施積極的財政政策，將企業去杠桿和優化全社會杠桿結構結合起來，優化債務在 *** 、企業和居民間的分布。同時，加快稅收制度改革，降低企業稅負；深化體制機制改革，激發企業活力，提高資本回報率。
如何積極穩妥去杠桿
如何積極穩妥去杠桿
今年的 *** 工作報告中明確提出:「積極穩妥去杠桿。要在控制總杠桿率的前提下,把降低企業杠桿率作為重中之重。」去桿杠作為供給側結構性改革的一項重要內容,已經成為我國經濟社會發展中必須認真面對並妥善解決的問題。
2008年金融危機後,我國杠桿率快速提高,其中企業部門杠桿率在全球范圍內最高,是美英的兩倍多
總體來看,對於目前我國的杠桿率問題,需要重點關注並明確三個特點。
一是2008年金融危機之後,我國非金融部門的杠桿率快速提高。以國際清算銀行(BIS)統計公布的信貸與GDP的比例作為杠桿率的衡量指標,2016年三季度末,我國非金融部門杠桿率為255.6%,其中, *** 部門杠桿率為46.1%,企業部門杠桿率為166.2%,家庭部門杠桿率為43.2%。2008年至2016年三季度末這段時間,四個杠桿率指標增幅都在70%以上,家庭部門的杠桿率增幅甚至超過140%。
二是從國際范圍看,我國非金融部門杠桿率整體不算高,但企業部門杠桿率在全球范圍內最高。2016年三季度末,我國非金融部門杠桿率低於美國、日本、英國等發達國家,高於新興市場國家； *** 部門杠桿率在全球范圍內處於最低水平,不到發達國家平均水平的50%；家庭部門杠桿率在全球范圍內也處於較低水平,僅高於新興市場國家平均水平；受基數較高並且增長速度較快等因素影響,企業部門杠桿率在全球范圍內最高,比BIS統計報告的國家和地區企業部門杠桿率平均水平高出75%,是美國、英國的兩倍多。根據中國社科院所做的測算,國有企業債務在企業部門債務中的佔比約為65%,國有企業負債率明顯高於民營企業。
三是加杠桿的資金來源中,雖然仍然是以銀行為主,但非銀行金融機構提供的資金規模和佔比正在快速提高。根據BIS的統計,2016年三季度末,我國企業部門、家庭部門加杠桿的過程中,約有四分之一的資金來自非銀行金融機構。而在2007年之前,非銀行金融機構提供的資金比例尚不足十分之一。近幾年銀行金融同業業務發展的情況也可佐證這一點。2008年-2016年,銀行對非銀行金融機構的債權均值約為7萬億元,是2001-2007年的7倍多。由於銀行對非銀行金融機構的債權規模快速增加,導致其占銀行業總資產的比例從2001-2007年的2.7%升至2008-2016年的4.7%。同業資產增速快於銀行業總資產增速,為非銀行金融機構從銀行融入資金再給企業貸款提供了充足的資金,也為銀行特別是中小銀行出於規避監管等目的,借道非銀行金融機構為兩高一剩、房地產行業貸款提供了充足的資金。
杠桿率的過快上升增加了經濟金融系統的脆弱性,一旦某個環節出現問題就可能導致風險蔓延進而引發危機
我國的杠桿率快速增長並且企業部門杠桿率較高的促成因素較多。從宏觀經濟方面看,主要包括國際和國內兩方面的因素。國際上,在2008年國際金融危機之後,為了應對危機,各國普遍採用寬松的貨幣政策以穩定經濟增長,流動性較為充裕,我國的投資壞境較好吸引了大量國際資金流入,為加桿杠提供了充裕的資金。而國內也針對金融危機採取了四萬億經濟 *** 計劃,貨幣政策也相對寬松,不僅降准降息而且貨幣超發問題相對突出。2008-2016年我國廣義貨幣供應量M2年增長率比GDP增長率高7.5個百分點,而2001-2007年只有5.8個百分點,增長了1.7個百分點。與此同時,GDP年均增長率從2001-2007年的10.8%降至2008-2016年的8.4%,下降了2.4個百分點。貨幣超發的同時經濟增速卻在下降,推動了杠桿率提升。
從金融方面看,我國融資方式中以債務融......>>
去產能 去庫存 去杠桿 降成本 補短板什麼意思
「去杠桿」是明年經濟工作的一項重要任務，是要以既主動、又穩妥為要義的。 具體來說，就是在提高生產效率、推動經濟增長中改善債務結構，以行政力量與市場手段並舉、以可控方式和可控節奏逐步消化泡沫和杠桿問題。總之，「去杠桿」是以短期陣痛謀求
去杠桿引發了經濟金融風險上升，具體表現為哪些方面
去產能、去庫存、去杠桿積極穩妥化解產能過剩、化解企業剩餘庫存、防範金融風險金融杠桿簡單地說來就是一個乘號。使用這個工具，可以放大投資的結果，無論最終的結果是收益還是損失，都會以一個固定的比例增加。所以，在使用這個工具之前必須仔細分析投資項目中的收益預期和可能遭遇的風險。另外，還必須注意，使用金融杠桿這個工具的時候，現金流的支出可能會增大，否則資金鏈一旦斷裂，即使最後的結果可能是巨大的收益，投資者也必須要提前出局。
如何去杠桿 可行路徑，長短期步驟安排
去產能 ：積極穩妥化解產能過剩
去庫存：化解房地產庫存
去杠桿：防範化解金融風險
降成本：幫助降低成本
補短板：擴大有效供給
中央經濟工作會議今年提出去杠桿，補短板是什麼意思
「去杠桿」是明年經濟工作的一項重要任務，是要以既主動、又穩妥為要義的。具體來說，就是在提高生產效率、推動經濟增長中改善債務結構，以行政力量與市場手段並舉、以可控方式和可控節奏逐步消化泡沫和杠桿問題。總之，「去杠桿」是以短期陣痛謀求長遠健康發展，註定要面對種種挑戰和考驗，但也是不可迴避的必由之路
近來，「去杠桿」一詞在經濟界大熱。從 *** 總理在經濟形勢座談會上與專家探討「去杠桿」的方法論，到財政部部長樓繼偉判斷中國當前已進入「去杠桿」階段，再到中央經濟工作會議把「去杠桿」與「去產能」「去庫存」一起列入明年結構性改革重點任務，都表明中國經濟正在加快「去杠桿」的進程。
經濟意義上的「杠桿」，通俗理解為「四兩撥千斤」，即通過借債，以較小規模的自有資金撬動大量資金、擴大經營規模。個人融資融券、企業向銀行借貸、 *** 發行地方債等，都是加杠桿的行為。適度加杠桿當然有利於盈利，但如果杠桿率過高，債務增速過快，還債的壓力就會反過來拖累發展。
杠桿化還具有明顯的順周期特性，經濟向好時能帶來更多收益，經濟向下時則蒙受更多損失。2008年國際金融危機的爆發，就是對發達國家過度杠桿化的當頭棒喝，也使每一個經濟體從多年依靠杠桿發展經濟的陶醉中清醒過來，私人縮減消費信貸、 *** 削減公共開支、金融機構收斂衍生工具，開始了艱難的「去杠桿」進程，至今還沒有結束。
眼下，我國債務杠桿主要表現為，一是總體負債率不高，但是企業債高企，且增速驚人；二是 *** 債務總體不高，但是地方債相對較高，在財政收入不振的情況下，巨大的總量和高昂的成本將令地方 *** 難以承受。這種債務增長趨勢給金融系統帶來巨大的風險，如果繼續攀升，下一步很可能引發局部性、地方性甚至系統性、全國性金融風險，必須主動防範、未雨綢繆，把防控關口前移。
明年經濟工作的一個重要任務就是「去杠桿」，對此已達成高度共識，關鍵是方法選擇。一定要看到，「加杠桿」和「去杠桿」都是雙刃劍，尤其是在經濟下行壓力較大的背景下，須以既主動、又穩妥為要義。
「債務/GDP」是檢測杠桿率的公式，決定了「去杠桿」的兩種方式。要麼，從減小分子下手，用「擠」的辦法硬性削減債務，但普遍認為這種手段過於剛猛，可能造成GDP下行壓力更大，杠桿率反而相應上升；要麼，從擴大分母下手，在提高生產效率、推動經濟增長中改善債務結構，以行政力量與市場手段並舉、以可控方式和可控節奏逐步消化泡沫和杠桿問題。後一種方法顯然更加穩妥和根本。例如，通過抑制過剩產能釋放一部分債務風險，騰出的資金支持新興產業發展，以彌補壓縮帶來的增長和就業壓力；加快國有企業改革，組建國有資本投資、運營公司，規范資本運行，提高資本回報，維護資本安全；積極培育公開透明、健康發展的資本市場，提高直接融資比重，降低杠桿率；加快推進和規范 *** 與社會資本合作（PPP），尤其強調法治化運作，保護社會資本的投資積極性和收益權利，等等。總之，「去杠桿」是以短期陣痛謀求長遠健康發展，註定要面對種種挑戰和考驗，但也是不可迴避的「療程」。
如何理解2016年五大任務去產能，去庫存，去杠桿，降成本，補短板
去產能
簡單的理解就是從產業結構規模的角度，從數量規模上對產業結構進行調整，比如淘汰落後產能。原因是中國的企業同質化嚴重，龐大的企業數量造成惡性競爭比如低價競爭。
去庫存
巨大的企業數量和生產規模，當市場需求不能滿足產能擴張時，導致庫存積壓，庫存過高擠占企業未來的現金流入能力，所以要去庫存。
去杠桿
企業通過財務杠桿，比如企業為了擴張，但是本身有沒有那麼多的現金，就通過銀行借債來擴大生產，這就是財務杠桿的本質，經濟下行壓力下，企業遇到的經營問題導致未來現金流入出現問題，這個時候還利用財務杠桿發展，企業就會嚴重透支，上升的金融層面，可能引發系統性金融風險。
降成本
是企業借錢的成本太高了，同時也指企業的運營成本，比如稅費、社會責任比如各種保險等使得企業運營成本過高。
補短板
簡單的理解就是企業、經濟發展過程中有各種因素在起作用，比如高新技術產業和公司就是一高人才和技術的，所以要補充，比如2015年再提中國要建設世界一流大學，中國製造2025等，都是從人才、技術的角度為中國經濟輸血。
如何理解2016年五大任務去產能，去庫存，去杠桿，降成本，補短板
去產能 ：積極穩妥化解產能過剩
去庫存：化解房地產庫存
去杠桿：防範化解金融風險
降成本：幫助企業降低成本
補短板：擴大有效供給
⑷ 60個金融名詞
1、年化收益率
年化收益率實際上僅是把當前收益率( 日收率、周收益率、月收益率)換算成年收益率來計算的，是一種理論收益率，並不是真正已取得的收益率。譬如某款產品，號稱91天的年化收益率為3.1%，那麼你購買了10 萬元，實際上能收到的利息是10 萬x3.1%x91/365=772.88 元，絕對不是3100 元。
2 、影子銀行
一般是指那些有著部分銀行功能，卻不受監管或少受監管的非銀行金融機構。簡單理解，影子銀行是那些可提供信貸，但是不屬於銀行的金融機構。中國影子銀行主要包括信託公司、擔保公司、典當行、貨幣市場基金、各類私募基金、小額貸款公司以及各類金融機構理財等表外業務等。特徵: 機構眾多、規模較小、杠桿化水平較低但發展較快。
3 、PPI 指數
PPI (Procer Price Index) 是生產者物價指數，衡量國內生產商所生產的產品(平均)價格。PPI上升，就是企業的生產價格指數上升。PPI 對CPI( Consumer Price Index) 會有一定的影響。它反映生產環節價格水平，而CPI 反映消費環節的價格水平。整體價格水平的波動一般先出現在生產領域，然後通過產業鏈向下游產業擴散，最後波及流通領域消費品。
4、 LOF 基金
LOF 基金，英文全稱是「ListedOpen-Ended Fund」,也叫「上市型開放式基也就是上市型開放式基金發行結束後，投金」。也就是資者既可以在指定網點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。不過投資者如果是在指定網點申購的基金份額，想要上網拋出，須辦理一定的轉託管手續; 同樣，如果是在交易所網上買進的基金份額，想要在指定網點贖回，也要辦理一定的轉託管手續。
5、QFll
QFll( Qualified Foreign InstitutionalInvestors )是合格的境外機構投資者的簡稱，QFll 機制是指外國專業投資機構到境內投資的資格認定製度。在一些國家和地區，特別是新興市場經濟的國家和地區，由於貨幣沒有完全可自由兌換、資本項目尚未開放，外資介入有可能對其證券市場帶來較大的負面沖擊，因此採用QFIlI制度有限度地引進外資、開放資本市場，進行過逆回購；
6、正回購與逆回購
都是央行在公開市場上吞吐貨幣的行為，是一種調整貨幣政策的方式。正回購是中國人民銀行向一級交易商賣出有價證券，並約定在未來特定日期買回有價證券的交易行，是央行從市場收迴流動性的操作，而正回購到期則是央行向市場投放流動性的操作。逆回購是中國人民銀行向一級交易商購買有價證券，並約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為，是央行向市場上投放流動性的操作，逆回購到期則是央行從市場收迴流動性的操作。
7、熱錢
又稱游資或投機性短期資本，通常是指以投機獲利為目的快速流動的短期資本，其進出之間往往容易誘發市場乃至金融動盪。熱錢的投資對象主要是外匯、股票、貴金屬及其衍生產品市場等，具有投機性強、流動性快、隱蔽性強等特徵。
8、路演
路演( Roadshow )，是國際上廣泛採用的證券發行推廣方式，指證券發行商發行證券前針對機構投資者的推介活動。活動中，公司向投資者就公司的業績、產品、發展方向等作詳細介紹，充分闡述上市公司的投資價值，讓准投資者們深入了解具體情況，並回答機構投資者關心的問題。路演的目的是促進投資者與股票發行人之間的溝通和交流，以保證股票的頁利發行。股票發行人和承銷商通過路演，可以比較客觀地決定發行量、發行價及發行時機。
9、藍籌股
藍籌股指的是那些在其所屬行業內佔有支配性地位、業績優良、成交舌躍、紅利豐厚時大公土地1、業須仇民司所發行的股票。「藍籌」一詞起源於西方賭場，藍色籌碼是最值錢的籌碼，所以投資者把其套用到股票上便形成了「藍籌股」這一說法。
10 、政策性銀行
政策性銀行，一般是指由政府設立，以貫徹國家產業政策、區域發展政策為目的的，不以盈利為目標的金融機構。1994 年，我國組建了三家政策性銀行一一國家開發銀行、中國進出口銀行和中國農業發展銀行。國家開發銀行已於2008 年12 月16 日轉為商業銀行。
11、市盈率
市盈率指在一個考察期(通常為12 個月的時間)內，股票的價格和每股收益的比率。投資者通常利用該比例值估量某股票的投資價值。一』般來說，市盈率的倒數就是投資回報率。
12 、離岸金融
離岸金融是指以自由兌換貨幣為交易媒介,非居民(境外的個人、法人、政府機構、國際組織等)參與工里' 項用在合、性樓」次十在動說照位打為主，提供結算、借貸、資本流動、保險、言托、證券和衍生工具交易等金融服務，且不受市場所在國和貨幣發行國一般金融法律法規限制的金融活動。離岸金融的主要業務是吸收非居民的資金並服務於非居民融資需要，因此被形象地喻為「兩頭在外」的金融業務，所形成的市場稱之為離岸金融市場。
13 、金融脫媒
金融脫媒是指資金供給繞開商業銀行等媒介體系，直接輸送到需求方和融資者手裡，造成資金的體外循環。比如企業需要資金時，直接在市場發債、發股票或者短期商業票據，而不是直接從商業銀行取得貸款。一從融資方式的角度看，金融脫媒是社會融資逐漸由間接融資向直接融資轉變的過程。應該說，金融脫媒現象是我國市場經濟和國民經濟發展的客觀規律，是政府推動金融市場創新發展的必然趨勢。
14「一板」「二板」「三板」
一板市場: 也稱為主板市場，指傳統意義上的證券市場，是一個國家或地區證券發行、上市及交易的主要場所。主板市場是資本市場中最重要的組成部分，很大程度上能夠反映經濟發展狀況，有「國民經濟晴雨表」之稱。其上市企業多為大型成熟企業，具有較大的資本規模以及穩定的盈利能力。
二板市場: 主要針對中小成長性新興公司而設立，其上市要求一般比「一板」寬一些。與主板市場相比，二板市場具有前瞻性、高風險、監管要求嚴格、具有明顯的高技術產業導向等特點。深交所的創業板屬二板市場。
三板市場: 即代辦股份轉讓業務，是指經中國證券業協會批准，由具有代辦非上市公司股份轉讓業務資格的證券公司採用電子交易方式，為非上市公司提供的特別轉讓服務，其服務對象為新三析中 / 卜刑 高 新 技 術 企 、 k。我 們i 7現 在 經見在經常說的新三板少李同種這不止業。就是中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓系統。
15、企業債與公司債
(1)發行主體: 公司債是由股份有限公司或有限責任公司發行的債券; 企業債是由中央政府部門所屬機構、國有獨資企業或國有控股企業發行的債券。
(2 )定價: 公司債採用核准制，由證監會進行審核，由發行人與保薦人通過市場詢價確定發行價; 企業債則是由發改委審核。
(3 )發行: 公司債可一次核准，多次發行。企業債審批後要求一年內發完，發債額不低於10億元。
(4 )信用: 公司債的信用來源是發債公司的資產質量、經營狀況、盈利水平等企業債通過「國有」機制貫徹了政府信用，而且通過行政強制落實擔保機制，實際信用級別與其他政府債券相差不大。
16 短融中票
短期融資券和中期票據的簡稱。「短期融資、」是指具有法人資格的非金融企業在銀行間債關 市 場發(即由家銀行購買不向社會發發行行)和交易並約定在一年期限內還本付息的有價證券。「中票」是「中期票據」的簡稱，是指具有法人資格的非金融企業在銀行間債券市場發行並約定在一定期限還本付息的債務融資工具。它的發行期限在1年以上，一般為3-5 年。
17、銀行間債券市場
全國銀行間債券市場是指依託於全國銀行間同業拆借中心和中央國債登記結算公司的，包括商業銀行、農村信用聯社、保險公司、證券公司等金融機構進行債券買賣和回購的市場。銀行間債券市場目前已成為我國債券市場的重要部分。記賬式國債的大部分、政策性金融債券都在該市場發行並上市交易。
18 、銀行間同業拆借市場
同業拆借市場，亦稱同業拆放市場，是指金融機構之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通的市場。通俗地講，就是金融機構間互相借錢的市場。
19、銀根
銀根一詞往往被用來借喻中央銀行的貨幣政策。中央銀行為減少信貸供給，提高利率，消除因需求過旺而帶來的通貨膨脹壓力所採取的貨幣政策，稱為緊縮銀根。反之，為阻止經濟衰退，通過增加信貸供給，降低利率，促使投資增加，帶動經濟增長而採取的貨幣政策，稱為放鬆銀根。
20、央行、中國人民銀行、中國銀行有何區別?
中央銀行，是一國最高貨幣金融管理機構，在各國金融體系中居於主導地位。中央銀行職能是制定和執行貨幣政策、維護金融穩定、提供金融服務，央行業務是非營利的。我國的中央銀行是中國人民銀行( 簡稱央行或人行)。中國銀行( 簡稱中行)是國有商業銀行之一，與建行、農行、工商等類似。
21、OTC
OTC(Over The Counter),即是場外交易市場，又稱櫃台交易市場。在很早以前，銀行兼營股票買賣業務: 因為採取在銀行櫃台上向客戶品驛示大元出售股票的做法，所以這種市場被稱為櫃台交易市場，如今泛指在交易所之外進行交易的市場，也叫做場外市場。
22、增信
增信，就是增進信用。債券發行主體可以通過各種增信手段或措施，提高自身信用等級，增進債券信用，降低債券違約率或減少違約損失率，從而降低債券持有人承擔的違約風險和損失。通過增信，信用等級較低的企業可以得到融資，債券投資者也獲得多重保障。債券增信的手段多樣，其中第三方擔保、抵質押擔保、債券保險、債券信託、信用准備金等最為常見。
23 、反擔保
反擔保又稱「求償擔保」、償還約定書或保證書。是指為保障債務人之外的擔保人將來承擔擔保責任後對債務人的追償權的實現而設定的擔保。打個比方說，就是一家擔保公司或一個擔保人為你的貸款作了擔保，如果你還不了貸款，那麼擔保公司或擔保人就要承擔代償責任，所以他們需要你向其提供一定的資產以保障自己的權益，這個過程就是反擔保。
24 公募基金和私募基金
公募基金是受政府主管部門監管的，向不特定投資者公開發行的證券投資基金，這些基金在法律的嚴格監管下，有著信息披露、利潤分配、運行限制等行業規范。私募基金是相對於公募基金而言，是一種非公開宣傳的，私下向特定投資人募集資金進行的一種集合投資。
25 負利率
簡單來說，就是存在銀行里的錢，即使算上利息，價值也會越來越少。所謂負利率，就是指物價指數(CPI) 快速攀升，導致銀行存款利率實際為負。存銀行的利率還趕不上通貨膨脹率就成了負利率。
26、消費金融公司
中國境內設立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構。消費金融公司的注冊門檻為3 億元人民幣或等值的可兌換幣，且為一次性實繳貨幣資本。消費金融公司的業務主要包括個人耐用消費品貸款及一般用途個人消費貸款、信貸資產轉讓及同業拆借、發行金融債。
27、 信託貸款和委託貸款
信託是由信託公司辦理的。委託貸款是由銀行來辦理的。信託貸款是指信託機構在國家規定的范圍內，運用信託存款等自有資金，對自行審定的單位和項目發放的貸款。委託貸款是指由政府部門、企事業單位及個人等委託人提供資金，由商業銀行(即受託人)根據委託人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等代為發放、監督使用並協助收回的貸款。
28 、信託公司和信託產品
所謂信託公司，是以信任委託為基礎、以貨幣資金和實物財產的經營管理為形式，融資和融物相結合的多邊信用行為。我們可以通俗地理解為，這是一個設計產品的機構。具體的產品主要有兩類，一類預期收益固定，常見的有房地產、礦產類、債權類，他們以自己的資產作為押，向信託公司申請發起產品，募集到的資金用於指定用途的生產。另一類收益浮動，常見有PE,陽光私募等。
29、資本充足率
銀行的資本充足率，是指銀行的資本額與其風險資產比例。它反映的是，商業銀行在存款人和債權人的資產遭到損失之後，銀行能以自有資本承擔損失的程度。
30、頭寸
就是款項的意思，是金融界及商業界的流行用語。證券、股票、期貨交易中經常用到。比如股票、期貨中常常講的多頭、空頭，其實也是多頭頭寸、空頭頭寸的簡稱。
31、金融超市
是指將金融機構的各種產品和服務進行有機整合，並通過與保險、證券、評估、抵押登記、公證等多種社會機構和部門協作，向企業或者個人客戶提供的一種涵蓋眾多金融產品與增值服務的一體化經營方式。
32、風險投資與天使投資
風險投資和天使投資的投資階段不一樣，天使投資大部分時候投資一個企業的初創階段，或者是一個項目剛啟動階段，投資額相對較小。風險投資往往是企業或項目已經運營一段時間以後，或許是你的產品經過了市場檢驗，或許是你的品牌有了一定的知名度，它才進來，起一定的助推劑作用，讓企業做強做大，投資額較大。
33、債券和股票有什麼不同?
(1)發行主體; 無論是國家、地方公共團體還是企業，都可發行債券; 股票只能是股份制企業才可發行。
(2 )收益穩定性: 債券在購買前，利率已定，到期獲得固定利息; 股票一般在購買前不定股息率，股息收入隨股份公司盈利情況而定。
(3 )保本能力: 債券到期可回收本金; 股票本金一旦交給公司就不能收回。公司一旦破產，還要看公司剩餘資產清盤狀況。
(4 )經濟利益關系: 債券表示的是對公司的一種債權; 股票表示的是對公司的所有權。存款保險制度
34、存款保險制度
如果建立了存款保險制度，當實行該制度的銀行資金周轉不靈或破產倒閉而不能支付存款人的存款時，按照保險合同條款，投保銀行可從存款保險機構那裡獲取賠償或取得資金援助，或被接收，兼並，存款人的存款損失就會降低到盡可能小的程度。
35、非金融企業債務融資工具
是指具有法人資格的非金融企業在銀行間債券市場發行的，約定在一定期限內還本付息的有價證券。目前債務融資工具品種包括短期融資券、中期票據和中小企業集念票據。
36、信貸資產證券化
是將原本不流通的金融資產轉換成為可流通資本市場證券的過程。例如: 某銀行甲貸出許多住房貸款，經過組合，甲向公眾賣出住房抵押貸款證券(甲賣出證券，從公眾那裡收回了貸款)到期，購買證券的公眾(投資者)得到甲從借款方得到轉交的本和息; 甲銀行由於為借款方和投資方服務，得到服務費用。
37、PMI
PMI 的英文全稱為PurchaseManagement Index,中文翻譯為采購經理人指數。PMI 是一套月度發布的、綜合性的經濟監測指標體系。PMI 是通過對采購經理的月度調查匯總出來的指數，反映了經濟的變化趨勢。
38、二級市場
金融市場方面的一級市場是籌集資金的公司或政府機構將其新發行的股票和債券等證券銷售給最初購買者的金融市場。換句話說，公司通過發行新證券集資是一級市場交易。二級市場是證券交易市場的別稱，也被稱證券流通市場、次級市場，是指對已經發行的證券進行買賣、轉讓和流通的市場。
39、經濟軟著陸
是指國民經濟的運行經過一段過度擴張之後，平穩地回落到適度增長區間。一般來說，當經濟增長速度過快，出現了嚴重的通貨膨脹時，一國就要利用緊縮性政策來壓制通脹，這時候社會總需求會下降，從而使經濟速度增長變緩或者出現負增長，這就可以形象地稱為經濟「著陸」。
40、滯脹
全稱為停滯性通貨膨脹，「滯」是指經濟增長停滯，「脹」是指通貨膨脹。宏觀經濟學中，特指經濟停滯與高通貨膨脹，失業以及不景氣同時存在的經濟現象。通俗地說就是指物價上升，但經濟停滯不前。它是通貨膨脹長期發展的結果。
41、套期保值
套期保值是通過套做期貨合約為現貨市場上的商品經營進行保值的一種交易行為。這里所說的「套期」，主要是指同一生產經營者在現貨市場上買進或者賣出一定數量的現貨商品的同時，在期貨市場上賣出或者買進與現貨品種相同，數量相當，但方向相反的期貨商品(期貨合約),以期在現貨市場發生不利的價格變動時，達到規避價格風險的目的。
42 家庭金融資產
家庭資產主要分為金融資產和非金融資產兩大類，金融資產包括銀行存款、債券、股票、投資基金、退休基金、人壽保險、各類管理性資產等。非金融資產包括自用住宅、非自用住宅、商業資產、汽車、耐用消費品、黃金、白銀、珠寶、古董和藝術品等。
43、資本項目可兌換
是指一種貨幣不僅可以在國際收支經常性往來中，將本國貨幣自由兌換成其他貨幣，而且可以實現在直接投資、間接投資、證券投資等資本和金融賬戶下的貨幣自由兌換。
44、外匯占款
外匯占款是指受資國中央銀行收購外匯資產而相應投放的本國貨幣。對於我國來說，由於人民市是非自由兌換貨幣，外資引入後需兌換成人民幣才能進入流通使用，國家為了外資換匯要投入大量的資金，從而增加了貨幣的需求量，形成了外匯占款。
45、大宗商品
大宗商品是指可進入流通領域，但非零售環節，具有商品屬性，用於工農業生產與消費使用的大批量買賣的物質商品。在金融投資市場，大宗商品指同質化、可交易、被廣泛作為工業基礎原材料的商品，如原油、有色金屬、農產品、鐵礦石、煤炭等。包括3 個類別，即能源商品、基礎原材料和農副產品。
46、MBO
MBO( Management Buy-Outs) 即「管理者收購」的縮寫。即目標公司的管理者或經理層利用外部融資資本來購買本公司的股權，從而改變本公司所有者結構、控制權結構和資產結構，進而達到重組本公司並獲得預期收益的一種收購行為。完成MBO 之後，昔日的管理者就變成今日的股東了。
47、轉融通業務
通俗地講，所謂轉融通，就是由銀行、基金和保險公司等機構提供資金和證券，證券公司則作為中介，將這些資金和證券提供給股民進行融資或融券。
48、過橋資金
過橋資金是一種短期資金的融通，期限以六個月為限，是一種與長期資金相對接的資金。提供過橋資金的目的是通過過橋資金的融通，達到與長期資金對接的條件，然後以長期資金替代過橋資金。過橋只是一種暫時狀態。它的特點是期限短、含金量高、資金回報高、風險較容易控制。
49、存貸比
商業銀行貸款總額除以存款總額的比值，即銀行貸款總額/存款總額。從銀行盈利的角度講，存貸比越高越好，因為存款是要付息的，如果一家銀行的存款很多，貸款很少，就意味著它成本高，而收入少，盈利能力就較差。但從銀行抵抗風險的角度講，存貸比例不宜過高。
50、去杠桿化
所謂杠桿，從狹義上講，是指資產與股東權益之比; 從廣義講，則是指通過負債實現以較小的資本金控制較大的資產規模，從而擴大盈利能力或購買力。所謂「去杠桿化」，是指公司或者個人減少使用金融杠桿，把原來通過各種方式「借」到的錢退還出去。
51、BOT
BOT,即build-operate-transfer( 建設一經營一轉讓),是指政府通過契約授予私營企業(包括外國企業)以一定期限的特許專營權，許可其融資建設和經營特定的公用基礎設施，並准許其通過向用戶收取費用或出售產品以清償貸款，回收投資並賺取利潤; 特許權期限屆滿時，該基礎設施無償移交給政府。
52、銀行不良資產
銀行的不良資產也常稱為不良債權，其中最主要的是不良貸款，是指客戶不能按期、按量歸還本息的貸款。也就是說，銀行發放的貸款不能按預先約定的期限、利率收回本金和利息。
53、」匯率變化「基本點
按市場慣例，外匯匯率的標價通常由五位有效數字組成，最後一位數字被稱為基本點，它是構成匯率變動的最小單位。如: 1歐元= 1.2817美元; 當歐元對美元從1.2817 變為1.2819 時，我們就說歐元對美元上升了兩個基本點。
54、儲蓄銀行
是指通過吸收儲蓄存款獲取資金從事金融業務的銀行。儲蓄銀行是一種較為古老的金融機構，大多是由互助性質的合作金融組織演變而來。互助性的儲蓄銀行就是存款人將資金存入銀行，銀行以優惠的形式向存款人提供貸款。
55、B股
B 股的正式名稱是人民幣特種股票。它是以人民幣標明面值，以外幣認購和買賣，在中國境內(上海、深圳) 證券交易所上市交易的外資股。B 股公司的注冊地和上市地都在境內，2001年前投資者限制為境外人士，2001年之後，開放境內個人居民投資B 股。B 股的「B」，僅相對於A股的「A」而言，無實際含義。
56、「大小非解禁」
「大小非」都是指非流通股,即限售股。小非:即小部分禁止上市流通的股票，其占總股本比例小於5%，在股改一年後方可流通，一年以後也不是大規模地拋售，而是有限度地拋售一小部分，為的是不對二級市場造成大的沖擊。大非，占總股本5% 以上，在股改後兩年以上方可流通。
57、再保險
再保險也叫分保，是保險公司在原保險合同的基礎上，通過簽訂分保合同，轉嫁其所承擔的部分風險和責任的方式。比如你向一家保險公司買了100 萬元的財產保險，這叫原保險。這家保險公司為了分散風險，以你的財產為標的，向別的保險公司投保了80 萬元的財產保險，這就是再保 險。
58、戰略投資者
指具有資金、技術、管理、市場、人才優勢，能夠促進產業結構升級，增強企業核心競爭力和創新能力，拓展企業產品市場佔有率，致力於長期投資合作，謀求獲得長期利益回報和企業可持續發展的境內外大企業、大集團。
59、銀團貸款
是由獲准經營貸款業務的一家或數家銀行牽頭，多家銀行與非銀行金融機構參加而組成的銀行集團採用同一貸款協議，按商定的期限和條件向同一借款人提供融資的貸款方式。
60、機構投資者
在我國，機構投資者是指在金融市場從事證券投資的法人機構，包括保險公司、養老基金和投資基金、證券公司、銀行等。最為活躍的是具有證券自營業務資格的證券經營機構，符合國家有關政策法規的投資管理基金等。
⑸ 什麼叫影子銀行
影子銀行體系（TheShadowBankingSystem）的概念最早由常務理事太平洋投資管理公司麥卡利被廣泛採用，也被稱為平行銀行系統（TheParallelBankingSystem），其中包括投資銀行，對沖基金，貨幣市場基金，債券保險公司，結構性投資工具（SIV）等非銀行金融機構。這些機構通常從事放款，也接受抵押物是由大量的金融機構，證券，債券，並通過杠桿復雜的金融工具持有。帶來繁榮金融市場的同時，影子銀行和高杠桿到整個金融體系的快速發展帶來了巨大的脆弱性，並成為全球金融危機的主要驅動力。目前，影子銀行系統處於去杠桿化的過程中卻繼續萎縮，隨著金融市場，影子銀行體系的重要組成部分，並不會消亡，而是逐步走出新的監管真空，更正在開發中嚴格的監管環境。未來，信息披露和適度的資本要求的影子銀行體系將是金融監管改進的重要組成部分。目前，美國已要求所有達到一定規模的對沖基金，私募股權投資公司和風險投資基金實行注冊，並披露某些信息的投資者和交易對手
⑹ 金融小知識｜影子銀行
影子銀行的定義
「影子銀行」通常指的是那些具備部分銀行功能，卻未受到充分監管的非銀行金融機構。這類機構可以提供信貸服務，卻不屬於傳統銀行體系。由於其監管難度較大，其影響貨幣流通速度和規模的後果難以精確評估，因此在2008年全球金融危機之後，影子銀行受到了廣泛關注。
美國的「影子銀行」包括投資銀行、對沖基金、貨幣市場基金、債券保險公司以及結構性投資工具（SIV）等非銀行金融機構。
在中國，影子銀行主要由信託公司、擔保公司、典當行、地下錢庄、貨幣市場基金、私募基金、小額貸款公司以及各類金融機構的理財等表外業務構成，表現出機構眾多、規模較小、杠桿化水平較低但發展迅速的特點。
影子銀行的界定標准
一是金融信用中介活動處於銀行監管體系之外，信貸發放標准顯著低於銀行授信。這包括不受商業銀行審慎監管標准約束的類信貸業務，可進一步分為兩類：一類是完全不受金融監管體系約束的信用中介機構和業務；另一類雖然處於監管范圍內，但通過非潔凈轉移等手段規避商業銀行審慎監管標准。
二是業務結構復雜、層層嵌套和杠桿過高。通過發行分級分層產品，涉及賬戶分拆、多層嵌套等，導致底層資產不清，風險難以識別，真實風險水平被掩蓋。基金、理財、信託等可以直接進入同業拆借和回購市場，有的大量使用衍生產品，質押回購方式加杠桿。
三是信息披露不完整，透明度低。產品存續期間未披露基礎資產信息，或披露不充分，投資者和市場第三方機構無法准確掌握產品規模、收益變現、投資比例、基礎資產、交易結構等主要信息，也無從判斷風險趨勢和高低變化。
四是集中兌付壓力大，金融體系關聯性和風險傳染性高。各種以集合投資為主要經營模式的產品具有明顯的期限轉換作用，是影子銀行的重要特徵。當投資產品出現風險徵兆時，極易引發擠兌沖擊，風險會在金融體系內傳染、疊加和共振。
按照上述界定標准，我國影子銀行可以分為廣義和狹義兩大類。廣義影子銀行是指基本符合四項界定標準的金融產品和活動，狹義影子銀行則是其中特徵更加顯著、風險程度更為突出的產品和活動。
影子銀行的分類
首先，是影子銀行本身，主要玩家有投資銀行、對沖基金、私募股權基金，SIV和貨幣市場基金等。
第二類是應用影子銀行方法的傳統銀行。這些銀行仍在監督管理下運行，同時可獲得中央銀行的支持，但也將影子銀行的操作方法運用到了部分業務中。
第三類則涵蓋了影子銀行的工具，主要是一些能夠讓機構轉移風險，提高杠桿率，並能逃脫監管的金融衍生品。
「影子銀行」是信貸市場、資本市場、金融衍生品和大宗商品交易、杠桿收購領域的主要參與者。
這些機構通常從事放款，也接受抵押，通過杠桿操作持有大量證券、債券和復雜金融工具的金融機構。在帶來金融市場繁榮的同時，影子銀行的快速發展和高杠桿操作給整個金融體系帶來了巨大的脆弱性，並成為此次全球金融危機的主要推手。目前，影子銀行系統正在去杠桿化的過程中持續萎縮，然而，作為金融市場上的重要一環，影子銀行系統並不會就此消亡，而是逐步走出監管的真空地帶，在新的、更加嚴格的監管環境下發展。未來，對影子銀行系統的信息披露和適度的資本要求將是金融監管改進的重要內容。目前，美國已提出要求所有達到一定規模的對沖基金、私募機構和風險資本基金實行注冊，並對投資者和交易對手披露部分信息。
影子銀行的影響
1、利率比較市場化
中國銀行的利率由央行確定，可小幅調整，但整體不能動。影子銀行不受央行規定的利率約束，貸款利率較為自由。一般從影子銀行貸款的企業，都是從正常銀行體系貸不到款的企業，風險略高，因此利率也略高。
2、加大了金融體系的風險
影子銀行系統發展時間較短，制度體系可能不健全，外部監管薄弱，較為「野蠻生長」。地方債務和房地產泡沫等問題使影子銀行充滿危機。監管難度大，資金流向隱蔽，這些都可能造成影子銀行信貸資產的風險危機。一旦危機爆發，將對整個市場信用，貨幣市場流動性等造成不可估量的損失，引發經濟危機也是極有可能的。
影子銀行存在的隱患
影子銀行具有五大隱患值得我們注意：
第一，資源錯配風險。影子銀行的資金流入了不該流入的領域，會造成資源錯配。一部分理財資金通過購買證券等方式流向了地方政府融資平台、房地產行業、兩高一剩行業，助長了盲目投資和產能過剩的現象，也推動了資產價格的過快上漲。
第二，資金空轉風險。為了規避監管，理財產品往往會層層包裝，層層嵌套，這就使得理財資金在進入實體經濟之前，拉長了資金鏈條，既推高了實體經濟的融資成本，又可能造成部分資金在金融機構之間擊鼓傳花，引發過度杠桿和金融泡沫。
第三，期限錯配風險。從負債端來看，銀行發行的理財產品普遍以1年期以內的產品為主。但是從資產端來看，銀行理財存量資產的平均剩餘期限為3-4年。資金期限明顯錯配，只能依賴不斷發新的短期產品來兌付老的產品，長期放貸收不回來，再加上潛在的剛兌風險，很可能釀成系統風險。
第四，金融穩定風險。為了獲取高額回報，同時又要滿足剛兌的需求，資產管理者往往會通過加杠桿廣泛參與期貨、期權、互換業務、證券融資等，增加了金融市場的不穩定性。商業銀行既可能是金融風險的源頭，也可能成為金融風險傳染的中轉站，一旦風險傳染到銀行本身，可能會被迅速放大而引發整個金融市場的動盪。
第五，影子銀行的「負外部性」。影子銀行雖然在一定程度上有利於企業的融資和投資者的投資選擇，但是由於銀行主導影子銀行體系，實際上提高了普通儲戶和貸款企業的「尾部風險」。因為銀行提供了隱性擔保，如果發生虧損，理財產品的投資者同樣會要求銀行賠付，銀行會面臨巨大的資金壓力，影響普通儲戶和貸款企業的利益，但是銀行參與影子銀行所賺取的額外收益又沒有惠及他們，這就是影子銀行的負外部性。
當然，存款保險制度的出現是重要的里程碑。存款保險制度意味著國家僅為銀行一定限額的存款提供擔保，不對銀行理財產品提供擔保，從而實現理財產品的收益—風險相匹配。