匯率改革對銀行業的影響

㈠ 人民幣升值對商業銀行的正面影響

人民幣升值對我國金融行業造成的影響：不利影響方面：1、人民幣升值過快將使銀行遭遇外匯匯兌風險。 按照國際會計准則，外匯資本金和營運資金由於匯率變動形成的差異須計入當年損益，再加上結售匯敞口引起的匯兌損益，商業銀行的資本回報率、資產回報率及資本充足率都會出現負面波動，外幣資產相對較多的中行、建行、交行和工行都將面臨較大的外匯匯兌風險。2006年上半年，中行匯兌損失高達35億元。人民幣每升人民幣升值還使銀行現有的不良資產（以美元衡量）的實際金額進一步上升，對整個銀行業的改革和結構調整不利。2、人民幣升值必然導致人民幣匯率高估，並產生以下幾方面的不利影響。 一是劣化我國利用外資的質量。在間接投資方面，人民幣升值會引起短期資本流入進而增加和助長外匯投機行為。同時，在直接投資方面會抑制出口主導型投資和助長市場主導型投資；二是助長外匯市場的貨幣投機。三是扭曲我國產業結構的發展。就經濟學一般原理而言，本幣匯率升值會引起非貿易品對貿易品相對價格的上升，這一變化將導致一國資源從貿易品生產部門轉向非貿易品生產部門，而貿易品生產部門的衰退和非貿易品生產部門的過度繁榮，最終會削弱一國對外競爭能力並助長泡沫經濟的形成。據預測，人民幣升值5%，出口增速將下滑4%，外商投資增速下滑5%，影響GDP增量345億元人民幣；四是由本幣匯率升值引起的匯率高估有可能導致泡沫經濟的形成。在這方面，二十世紀80年代日本泡沫經濟的形成和破滅向人們提供了最好的見證。3、人民幣升值對商業銀行資產與負債影響。 人民幣升值直接影響到的是美元計價的資產和負債的價值變化。銀行掙的美元頭寸越大,其受到的負面影響也就越大。人民幣升值將進一步加劇商業銀行外匯資金來源緊張和需求旺盛的狀況,中長期內存在一定的外匯流動性風險隱患。人民幣不斷小幅的升值使公眾對人民幣繼續升值的預期加強,外匯儲蓄存款可能會進一步的下滑,商業銀行為抑制外匯儲蓄存款下滑的趨勢。4、人民幣升值對商業銀行授信業務的影響。 匯率制度改革後,人民幣小幅升值,這使得國內部分行業和企業的景氣狀況發生一定程度的變化,從而相應影響到商業銀行在這些行業信貸資產的質量。對於受到人民幣升值不利影響的行業來說,可能會面臨盈利能力和償債能力的下降,這增大了銀行在相關行業貸款的風險,勢必會促使商業銀行重新審視其相關的授信業務。若人民幣進一步升值對整個國民經濟的景氣程度產生顯著的抑製作用,這些行業的受益也會減少,甚至產生負面影響。對於商業銀行而言,對某些行業信貸投放的佔比較高,約為30%-45%,所以說,匯率制度的改革會對商業銀行的授信業務造成影響。5、人民幣升值對商業銀行其他方面的影響。 人民幣小幅調升對商業銀行資本充足率的影響主要包括兩個方面:一是外幣資產貶值導致資本減少;二是匯率風險加大,使衍生產品的市場風險增加,從而擴大風險資產總額。從總體上看,由於我國商業銀行外匯所有者權益在總所有者權益中的權重高於外匯風險資產在總風險資產中的權重,人民幣升值將使商業銀行的資本摺合為人民幣的減少幅度大於其風險資產折算為人民幣的減少幅度,商業銀行的資本充足率略有下降。有利影響方面：1、人民幣升值對證券市場帶來積極的作用。 升值預期下，注入證券市場的資金增加，有利於集聚股市人氣和增強投者信心。而市場的走強將為證券公司的經紀業務、資產管理業務、投資銀行業務以及自營投資業務的穩步增長提供積極的支持，這將直接增加券商的盈利，提高證券業競爭能力，股市上漲往往對證券公司經營形成放大效應。2、人民幣升值對國際結算業務的影響。 國際結算業務是我國商業銀行的一項重要收入來源,人民幣升值對我國商業銀行的國際結算業務造成一定的影響,但是我們分析影響並不是很大,甚至是促進了商業銀行的國際結算業務。長遠來說,只要我國的進出口總值不會減少,商業銀行的國際結算業務就不會受到太大的沖擊,有區別的只是出口結算業務和進口結算業務的業務量會有相應的變化,出口結算業務可能會減少而進口結算業務可能會增加。3、人民幣升值對外匯資金業務的影響。 進出口企業的匯率風險意識會顯著提高,它們將會主動採取規避匯率風險的措施,例如,外貿企業會更積極地採用遠期結售匯來滿足自己的需要,這些為商業銀行拓展中間業務收入創造出巨大的市場空間。我國匯率制度的改革還會進一步推動外匯市場的創新。從「創新需求」角度分析,隨著頻繁的匯率波動會產生更多的投資和保值需求。推出了銀企之間的掉期和銀行間外匯市場的遠期、掉期業務,使商業銀行能夠向各種需求的客戶提供更多、更好的風險管理工具。創新需求和創新供給的增加將使外匯市場的交易更加活躍,給商業銀行發展新型外匯資金業務帶來更多的機遇。 4、人民幣升值將有利於銀行的經營。 由於升值將提高人民幣的購買力，提升人民幣資產的價格，這對於以人民幣為主要經營對象、總資產高達幾千億甚至上萬億的商業銀行來講，無疑是重大的、長期的利好。在人民幣小幅穩步升值的情況下，會有大量的外資涌進來。這些進來的外資最終都會匯集到銀行體系，從而給商業銀行的資產規模、經營收入、盈利模式入帶來正面的影響。另外，在中國目前的金融體系下，銀行是最重要的金融機構，近九成的融資來自銀行部門。因此，銀行是宏觀經濟持續快速發展最直接、最大的受益者。如果國家能利用本幣升值的機會，促進貿易平衡、促成產業結構升級，從而保持宏觀經濟高速增長，那麼，銀行業還將間接受惠於人民幣的升值。

㈡ 匯率改革對銀行外匯資金運用的變化何影響

1.美元貶值會導致外幣理財產品滯銷；
2.銀行信貸支持是指什麼呢？如果是外匯貸款，由於人民幣升值預期，企業對外匯貸款的需求會增加，但同時銀行的外匯資金來源卻在減少（外匯存款會減少）。因此，銀行外匯貸款會偏緊。
3.如果涉及外匯資金運用，同上。
4.外匯存款會減少，結售匯量會增加。

㈢ 你是做人民幣匯率改革對國內產生的影響

我可以給你個方向啊
1人名幣匯率改革的方向是逐步實現利率市回場化的，實現又管理的浮動匯率制答度，
2而改革匯率制度的原因是 為了實現經濟的穩定發展
3 那麼改革匯率制度對我國的經濟肯定是有促進作用的；
首先，物價是一個方面，如果利率下降，有利於出口，國內商品供給減少，貨幣供給增加，物價就會上漲，同時會使進口商品的本幣上升而帶動國內同類商品價格上升。反之則反之
其次
對國名收入和就業也有影響
一國匯率下降有利於出口不利於進口，出口可是國內閑著的資源擴充對哦國外，有利於擴大國民生產。增加國民收入。與此同時也可以增加就業，減輕就業壓力

我還想說的是 1匯率改革可以擴大我國對外開放的程度，加強和國際市場的聯系，增加進出口貿易佔GDP的比重，

㈣ 匯率改革對中國企業的影響

對我國企業的影響 ：

人民幣升值對行業和上市公司的影響主要有以下三種類型：
第一種類型，是大量持有以外幣計價的資產或負債的行業。如：航空、電力和電信行業。
第二種類型，是銷售產品、生產成本結構不同的行業。如造紙、汽車和機械設備行業
第三種類型，是間接受益行業 。如：房地產、商業地產、機場、港口、鐵路、高速公路、電力、供水和有線電視等行業。 對我國金融市場行業的影響
人民幣小幅升值，會影響貨幣政策的有效性和金融市場的穩定。容易引發貨幣和金融危機，會給經濟持續健康發展造成不利影響，這對於依賴外國資本而繁榮的中國來說，其可能造成的打擊不該忽視。人民幣快速升值給金融市場的穩定帶來潛在的風險。人民幣升值加速了國際資本的流入，在大幅升值的預期下，人民幣升值必然吸引大量國際游資通過各種途徑流入國內。國際游資具有規模大、流動快、趨利性強的特點。這將不可避免地導致投機的盛行，為日後金融市場的動盪埋下禍根。另外在我國金融監管體系有待進一步健全、金融市場發展相對滯後，金融機構風險管理能力薄弱的情況下，金融風險可能會進一步加大，引發貨幣危機和金融危機。在我國現行的匯率制度下，中央銀行必須斥巨資回收外匯，使得市場流動性過剩。

另外對對國內就業的影響：
首先，中國目前出口的產品大部分是技術含量較低的勞動密集型產品，這些「 兩高一資」 產品出口過快增長的勢頭將進一步得到抑制；紡織、服裝、鞋類等勞動密集型產品出口增速將有所放緩, 勞動密集型企業要想繼續保持競爭力, 將不得不轉向開發新產品、提高技術水準、培育自主品牌等來提高產品附加價值，從而促進出
口產品結構的優化升級，必然會增加就業壓力。其次，目前我國提供新增就業機會的主要是出口企業和外資企業，人民幣升值將抑制或打擊出口，最終將影響到就業。

㈤ 匯率變動對商業銀行有哪些有利的影響！！急急急！！！！

一、結售匯收入可以隨著回來波動而增加（當然也可能損失）
二、如果有自營業務的話，可以用來無風險套利

㈥ 人民幣匯率制度改革對我國商業銀行有哪些影響

人民幣匯率制度改革對商業銀行外匯流動性風險、匯率風險的影響（一）人民幣匯率制度改革對商業銀行外匯流動性風險的影響 流動性風險是商業銀行所面臨的重要風險之一，我們說一個銀行具有流動性，一般是指該銀行可以在任何時候以合理的價格得到足夠的資金來滿足其客戶隨時提取資金的要求。銀行的流動性包括兩方面的含義：一是資產的流動性，二是負債的流動性。資產的流動性是指銀行資產在不發生損失的情況下迅速變現的能力；負債的流動性是指銀行以較低的成本適時獲得所需資金的能力。當銀行的流動性面臨不確定性時，便產生了流動性風險。本次匯率制度改革以後我國的外匯儲備累計的規模由2004年底的6099億美元，達到2005年的8188億美元，2006年底的10663億美元。根據最新數據，2007年底我國外匯儲備達到1．53萬億美元。外匯儲備的增加反映在離岸無本金交割遠期合約和在岸遠期人民幣兌美元的匯價上。同時我國自2007年5月銀行間外匯市場人民幣兌美元日間波動幅度的進一步放開，也可能吸引更多的投機資本流入，加重對匯率的壓力。而市場的一致性預期導致提供做市商服務的商業銀行只能被動的接受過多的貶值中的外匯，加大了相應的外匯風險。（二）人民幣匯率制度改革對商業銀行匯率風險的影響隨著人民幣匯率制度改革的深化, 人民幣匯率不再盯住單一美元,形成更富彈性的人民幣匯率機制。人民幣匯率市場化的改革,要求商業銀行加強匯率風險的防範。受人民幣匯率制度改革的影響，當前,商業銀行面臨的匯率風險表現在以下三個方面:
1、商業銀行外匯資本金面臨的匯率風險。目前,國內商業銀行的外匯資本金來源可主要分為三類:一是在境外股票市場,通過公開發行上市募集的外匯資金;二是由境外的戰略投資者認購一部分股權形成的外匯資本金;三是由國家通過外匯儲備注資方式形成的外匯資本金。受到人民幣匯率波動的影響,銀行的外匯資本金折算成人民幣資本數額也會發生變動。如果人民幣出現較大幅度升值,則商業銀行的總資本金數額可能會發生較大縮水,這無疑對商業銀行的資本充足率水平和經營績效會產生不利影響。
2、資產與負債的匯率風險敞口。在國際匯率有變動時,銀行外匯資產的頭寸匹配和幣種搭配是否合理,將直接影響到商業銀行的抗風險能力。隨著我國開放型經濟的不斷發展,企業外匯資金需求不斷上升。對比快速增長的外匯資金需求,商業銀行的外匯資金來源並沒有顯著增加。在過去兩年中,國內銀行體系的外幣業務貸存比一度高達90%以上,反映出銀行外匯資金供應相當緊張。在這種情況下,為了保證外匯信貸業務的需要,多家銀行向主管部門申請了以人民幣資金購買外匯,並向客戶發放外匯貸款。這樣做雖然解決了外匯資金來源問題,但是也造成了銀行外匯資產與人民幣負債之間的幣種不匹配。當人民幣出現升值時,必然給商業銀行帶來匯率損失。
3、結售匯等中間業務的匯率風險。由於人民幣匯率浮動頻率和區間不斷加大,商業銀行的結售匯等中間業務的匯率問題也逐漸顯現出來。按照新的匯率形成機制,人民幣兌美元匯率每天的波動幅度在千分之三以內。目前,國內銀行人民幣兌美元的牌價一般按照前一天人民銀行公布的中間價確定,同時對前一天各分支機構結售匯的軋差頭寸在市場中平盤。如果出現市場平盤價低於對客戶的結算價,銀行就要承擔其中的匯率損失。人民幣匯率制度改革對我國商業銀行業務經營的影響（一）人民幣匯率制度改革對商業銀行國際結算業務的影響國際結算業務是我國商業銀行的一項重要收入來源，人民幣匯率制度改革後人民幣相對升值，對我國商業銀行的國際結算業務造成一定的影響，但影響不大，甚至是促進了商業銀行的國際結算業務。對於涉及進出口的行業來說，人民幣升值相當於提高了出口價格，降低了出口的競爭力，減小了進口原材料漲價的成本壓力等等。人民幣升值會起到鼓勵進口和抑制出口的作用，但由於人民幣升值幅度相對還比較小，我國出口產品對外競爭力仍然很高，人民幣的小幅溫和升值對於抑制出口作用甚微。具體來說，人民幣匯率改革後，匯率對貿易收支的調節作用逐漸開始發揮，主要表現為2005年8月之後，進口增長從之前的10%左右的速度一躍到20%以上，與出口增速的差距迅速收窄，甚至在2005年最後兩個月進口增速還超過了出口，今年2月份進口增速也是高於出口，之後3月和4月出口依然增幅超過進口，今年1~4月份出口達2742.3億美元，同比增長25.8%；進口2404.8億美元，同比增長22.1%；進出口順差337.5億美元，同比增長61.4%.（二）人民幣匯率制度改革對商業銀行外匯資金業務的影響1、由於人民幣小幅升值引起更強的升值預期，可能會有更多的外匯資金選擇結匯，從而對商業銀行的外匯理財產品和其他外匯衍生業務的發展帶來不利影響。2、我們看到進出口企業的匯率風險意識會顯著提高，它們將會主動採取規避匯率風險的措施。例如，外貿企業會更積極地採用遠期結售匯來滿足自己的需要，這些為商業銀行拓展中間業務收入創造出巨大的市場空間。我國匯率制度的改革還會進一步推動外匯市場的創新。從「創新需求」角度分析，隨著頻繁的匯率波動會產生更多的投資和保值需求。從「創新供給」角度分析，作為人民幣升值的配套措施，2005年5月銀行間外匯市場推出了8個外幣貨幣對之間的交易業務。8月又進一步擴大了可以從事遠期結售匯業務的銀行范圍和資金範圍，並推出了銀企之間的掉期和銀行間外匯市場的遠期、掉期業務，使商業銀行能夠向各種需求的客戶提供更多、更好的風險管理工具。創新需求和創新供給的增加將使外匯市場的交易更加活躍，給商業銀行發展新型外匯資金業務帶來更多的機遇。 （三）人民幣匯率制度改革對商業銀行授信業務的影響 匯率制度改革後，人民幣小幅升值，這使得國內部分行業和企業的景氣狀況發生一定程度的變化，從而相應影響到商業銀行在這些行業信貸資產的質量。若人民幣中長期進一步升值，則受不利影響的行業范圍將進一步擴大，影響程度也將更加顯著。對於受到人民幣升值不利影響的行業來說，可能會面臨盈利能力和償債能力的下降，這增大了銀行在相關行業貸款的風險，勢必會促使商業銀行重新審視其相關的授信業務。 總體上看，因人民幣升值而明顯受益的行業相對較少。對於商業銀行而言，對上述行業信貸投放的佔比較高，約為30%-45%，所以說，匯率制度的改革會對商業銀行的授信業務造成影響。（四）人民幣匯率制度改革對商業銀行其他方面的影響1、人民幣升值會使得商業銀行的資本充足率略有下降。從總體上看，由於我國商業銀行外匯所有者權益在總所有者權益中的權重高於外匯風險資產在總風險資產中的權重，人民幣升值將使商業銀行的資本摺合為人民幣的減少幅度大於其風險資產折算為人民幣的減少幅度，商業銀行的資本充足率略有下降。2、人民幣升值對於商業銀行會計報表也產生了影響。按照《金融企業會計制度》，商業銀行對會計報表的資產、負債類項目要按照期末匯率進行折算人民幣小幅升值使商業銀行資產折算為人民幣的絕對額下降，同時由於對權益類項目按照歷史匯率進行折算，這對商業銀行會計報表產生一定的影響。3、人民幣升值對商業銀行資產與負債影響。人民幣升值直接影響到的是美元計價的資產和負債的價值變化。銀行掙的美元頭寸越大，其受到的負面影響也就越大。人民幣升值將進一步加劇商業銀行外匯資金來源緊張和需求旺盛的狀況，中長期內存在一定的外匯流動性風險隱患。人民幣不斷小幅的升值使公眾對人民幣繼續升值的預期加強，外匯儲蓄存款可能會進一步的下滑。

㈦ 匯率對保險業的影響

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2.1人民幣升值對房地產業的影響房地產業是支持民生
的重要產業,房地產安全直接關系著金融安全和宏觀經濟的安全。
人民幣加速升值對房地產市場調控造成了相當的影響。由於人民
幣資本項目下不能自由兌換,大筆熱錢就通過各種渠道和手段進
來購買房地產,這樣,房價上漲與人民幣升值並存,外資雙重獲益。
根據2006年12月11日國際清算銀行發布的季度報告,中國的房
屋貸款市場達2270億美元,規模居亞洲之首。如果房地產價格出
現大幅下跌,銀行自身持有的房產抵押價值將會降低,進而影響到
房地產的信貸投放,而這將推動房地產價格更大幅度的下跌,從而
引發金融風險。因此,如何讓房價保持在一個合理的范圍之內,從
而最大程度地防範可能發生的金融風險,實現抑制房價與防範風
險的雙贏,將取決於公共管理部門的管理智慧和制度設計的藝術,
也就是已經出台的調控措施是否有的放矢和政策的執行力度。
2.1人民幣升值對銀行業的影響
2005年,我國在重重壓力之下重新開始實施有管理的浮動匯率制度,從此,人民幣匯率的加速升值,將進一步加大我國國內通貨膨脹的壓力,挫傷外國投資者的信心,導致我國對外資吸引力的下降,降低我國企業的利潤,增大就業壓力。另外,人民幣匯率升值還可能在我國的其他資產市場上引發泡沫,特別是房地產行業和股票市場。這些研究一直是國內各界廣泛關注的熱點,那麼人民幣升值對中國的銀行業的影響究竟怎樣?
2.1.1提升我國銀行業的國際競爭力
國內銀行以經營人民幣資產為主,每家銀行總資產在幾千億元甚至幾萬億元不等,等值人民幣資產因為人民幣升值可兌換或者相當於更多數量的美元或者其它外幣資產,同時部分銀行擁有的外幣資產和負債比例較小,且基本上相匹配,升值對其外幣資產負債幾無影響,即便是人民幣存貸利差所形成的銀行利潤,也同樣隨著人民幣升值和人民幣購買力的增強而水漲船高,因而升值有利於提升國內銀行業的國際競爭力。
2.1.2有利於我國銀行業的改制重組,引進外資為銀行提供低成本資金
從日本、韓國的歷史經驗來看,在本幣升值的情況下,他們的資本市場都得到了迅猛的發展,資本市場的穩定健康的發展,有利於提高我企業的治理水平和盈利能力,從而有利於我國銀行業的改制重組。同時,在人民幣升值的背景,大量資金進入中國,為我國銀行提供了豐富的資金,銀行流動性增加,也為銀行提供了低成本的資金。
2.1.3有利於人民幣逐漸成為准國際貨幣,提高我國銀行業的信用水平和利潤
一個國家貨幣的國際地位,主要取決於貨幣的穩定性、安全性和經濟總量。人民幣升值就意味著貨幣穩定和經濟總量上升,這勢必提高我國在國際金融市場中的地位。現在我國經濟總量在世界經濟中的地位還不高,但因為人民幣極為穩定,在邊境貿易中早作為流通手段廣泛使用。如人民幣匯率看漲,則其信用大大提高,可逐漸成為准國際貨幣。我國是發展中國家,人均經濟水平還很低,但經濟總量大,不同於一般的發展中國家。如果有了國際信用,將有利於我國的銀行業在國外開展業務。增加我國銀行的利潤。
2.1.4人民幣升值將導致銀行外幣計價資產的減少
自2005年7月21日我國政府允許人民幣幣值根據市場供需及參照一籃子貨幣在監控范圍內浮動。同日,人民幣兌美元匯價升值約2%。人民幣兌美元或其他各種外幣若發生升值,升值將會導致銀行的相關外幣資產的減少。同時,由於建設銀行、中國銀行、工商銀行在香港上市,由於H股發行募集的資金摺合成人民幣也將使得這些股本發生貶值,從而帶來損失。如從三家大型上市銀行來看,2007年末外匯凈敞口分別為:工行165.85億美元,中行41億美元,建行79.35億美元(按該年底7.3的匯價折算),其外匯損益情況為:工行凈損失68.81億元,中行損失9.8億元,建行損失78.2億元。
2.1.5快速升值會造成出口類型企業經營下滑,影響貸款質量
自從05年匯改以來,人民幣對美元的升值速度越來越快,2007年7月21日到2008年6月20日升值幅度9.10%。在人民幣快速升值和外部環境惡化的背景下,我國出口企業將面臨巨大的挑戰。據中央財經大學中國銀行業研究中心的調研報告:將近57%的中小型出口企業稅後利潤率集中在5%以內,利潤率在5%-10%的佔28%,10%-15%的則只佔9.57%,高於15%的只有5.45%,可見我國中小型出口企業的利潤率並不高,尤其是紡織、服裝、鞋、帽等勞動密集型製造業,有84.07%的出口企業利潤率集中在5%以內。在人民幣快速升值的背景下,我國出口企業將面臨嚴峻的生存壓力。由於升值背景下,這些企業的利潤空間進一步較少,將造成銀行業對這些企業的貸款質量下降,風險因素增加,增加了銀行不良資產。
2.1.6誘使國際投機資本流入,我國金融體系的穩定性可能受到損害
目前,我國金融監管體系相對較弱,金融市場發展相對滯後,證券市場功能不完善,債券市場欠發達,股票市場還存在許多制度缺陷,投機氣氛較濃等。在這種情況下,人民幣短期內升值將導致大量短期資本通過各種渠道流入證券市場,其逐利行為極易引發貨幣和金融危機,將對我國經濟持續健康發展造成不利影響。此外,我國資本項目順差的穩定性欠佳,近年世界直接投資總量呈下降趨勢,而外商在我國的投資卻增勢迅猛,2002年外商在華直接投資達500億美元,我國首次超過美國成為吸收外商直接投資的最大國,其中一個重要原因就是境外資本將我國作為「避風港」。所謂「避風」就包含著短期行為的成分,一旦國際經濟復甦,部分外資有撤出可能。隨著我國資本項目的逐漸開放,對外投資活動也將不斷擴大,在資本雙向流動下,資本項目大幅順差也難以繼續保持。這些都會對我國金融體系的穩定造成危害,進而影響我國銀行業的發展。
人民幣升值會影響貨幣政策的有效性和金融市場的穩定。每一個國家的外匯匯率在通常情況下是基本穩定的。但一旦遇到升值壓力,就迫使央行在外匯市場上大量買進外匯,從而使以外匯形式投放的基礎貨幣相應增加,造成資金使用效率低下,影響貨幣政策的有效性。財政赤字將由於人民幣匯率的升值而增加。同時,影響貨幣政策的穩定。另外,人民幣的升值,會影響金融市場的穩定,尤其是對金融市場發展相對滯後的國家,大量短期資本通過各種渠道流人資本市場的逐利行為,容易引發貨幣和金融危機,會給經濟持續健康發展造成不利影響。這對於依賴外國資本而繁榮起來的中國來說,其可能造成的打擊不容忽視。目前,我國央行貨幣政策面臨的嚴峻挑戰就是流動性過剩。商業銀行的結售匯業務獲得大量的人民幣頭寸,加上儲蓄的強勁增長,流動性明顯過剩。我國外匯儲備增長額中,很大一部分與人民幣升值預期有關。為給匯率改革提供一個相對寬松的環境,避免國際熱錢大規模湧入,央行通過壓低市場利率,以提高國際投機資本的成本。
綜上所述,人民幣升值對我國銀行業的影響利弊兼有,我們應該因勢而為,穩定推進匯率體制的改革,加快匯率的彈性區間,進一步推進以國有銀行為主體的金融體系改革、建立靈活的市場匯率機制、推出新的外匯風險產品等一系列措施的組合。引進一些先進的交易方式和交易制度,同時也要重視數量金融人才的培養,這樣才能提升中國金融業的核心競爭力。
2.2人民幣升值對我國保險業的影響
20世紀70年代布雷頓森林體系崩潰之前,國際保險業基本不存在匯率風險,對保險風險的關注更多集中在產品定價風險、投資風險、操作風險等方面,各國對保險業外匯風險的關注度不高。布雷頓森林體系解體後,保險的匯率風險才開始得到關注,但仍沒有引起足夠的重視。如在國際保險監督官協會(IAIS)制定的《保險監管核心原則和方法》中認為,保險機構面臨的主要風險包括承保風險、經營風險、法律風險、與准備金有關的風險、市場風險、經營風險、法律風險、機構和集團風險、信用風險等。國際精算師協會(IAA)在2005年發布的《保險公司償付能力評估全球框架》中,將影響保險公司償付能力的風險劃分為承保、信用、市場和操作等幾大類。這其中甚至沒有將匯率風險劃作保險業面臨的風險。從國內情況看,在我國外匯管理體制改革之前,國家實行的是固定匯率制,外匯風險全部由國家承擔,保險公司沒有必要也沒有工具管理外匯風險。
自2005年7月21日我國匯率形成機制改革以來,人民幣對美元長期呈單邊上揚態勢,至2008年10月底累計升值幅度已達17.53%。僅2008年1月至今,人民幣升值就達5%(見圖1)。匯率在短期內的大幅度波動對保險業不可避免產生一定影響。比如,近年來保險公司通過海外上市融資等渠道,保守估計已經積累了超過100億美元的外匯資產。按照今年以來人民幣升值幅度5%計算,則保險業僅外匯資產賬面浮虧已經達到40億元左右,數額之巨大,應該引起人們的重視。
2.2.1人民幣升值對我國保險業的影響途徑
匯率波動對保險業的影響途徑主要概括為三類:貶值效應、替代效應和財富效應。通過這三種途徑,匯率波動對保險公司的資產和經營管理產生直接的影響。
貶值效應指的是由於外幣貶值,直接導致保險公司現有外匯資產縮水,從而對外匯持有人造成損失(見圖2)。其中Af表示以外幣計價的資產,e表示直接標價法下的匯率,e下降代表本幣升值。A表示外幣資產的本幣價格,則A=Af•e。當本幣升值即e下降時,A減少。
替代效應指的是由於不同幣種之間匯率的波動,投保人會傾向於用具有升值趨勢的貨幣進行投保,減少對具有貶值趨勢貨幣的保險需求,以規避匯率風險或由貨幣升值中獲得額外收益。假定Pf為外匯保險產品保費收入,P為本幣保費收入,從長期看,本幣具有升值趨勢,則保費收入在本外幣之間的變化如圖3所示。
財富效應指的是由於本幣升值引發國內各類資產價格上漲,對保險公司業務產生的推動作用,主要是對投資和承保業務產生的推動作用。保險公司投資業務方面,在資產價格上漲過程中,公司能夠獲得投資收益。即e↓→VA↑→I↑,VA表示資產價格,I表示投資收益。承保業務方面,一方面由於公司投資業績提高,加大了產品的投資回報率,由此產生的示範效應將吸引更多消費者購買保險,即I↑→ROI↑→P↑,ROI表示投資回報率。另一方面由於投保人持有的資產價值增多,在其資產配置中將會增加保險方面的消費支出,保險公司承保業務規模隨之擴大,即e↓→VA↑→W↑→P↑,W表示個人財富。
此外,由於匯率波動對一國經濟也會產生較大影響,通常情況下,國民經濟與保險業務存在正相關性,匯率波動通過經濟變動也能間接地影響到保險業。
2.2.2人民幣升值對保險業承保業務的影響
由於之前長期維持在低估水平,人民幣匯率形成機制改革以來,表現出較為強勁的升值態勢。近期,由美國次貸危機引發的全球金融危機加重了世界各國對主要儲備貨幣的擔憂,人民幣匯率有進一步升值的壓力。利用上述匯率波動的傳導機制分析,我們可以就人民幣升值對保險業的影響做出分析,目前看來,其影響主要體現在承保業務和資金運用業務兩方面。
人民幣升值對承保業務的影響可以分為由於幣值變化引起保費收入波動的直接影響,以及由於幣值變化導致實體經濟或金融市場發生波動,從而引起保費收入變動的間接影響。
從直接影響來看,主要有以下幾點:
第一、保險公司外幣保單的實際人民幣保費收入縮水。以外幣計價的保單在繳納外幣保費時,由於人民幣升值而導致實際價值減少。
第二、對保險公司外幣保單的保費收入存在不確定影響。
受人民幣升值影響,投保人以外幣投保的人民幣成本降低,因此有用外幣投保傾向。而同時,以外幣投保的保單,其賠付時也使用的是投保人指定的外幣。在人民幣升值趨勢下,一旦出險或者期滿支付,受益人得到的外幣賠款存在著匯兌損失的可能。出於保值或獲取貨幣升值收益考慮,投保人又傾向於用人民幣投保。綜合兩方面因素,人民幣收入對外幣保單的保費收入影響不能確定。
第三、對國內保險機構的國際再保險有一定影響,但不明確。受人民幣升值影響,國內保險公司在國際分保的人民幣成本降低,利用國際分保的意願增強。但同時,一旦出險,從國際市場攤回的外幣賠款也相應縮水。因此,人民幣升值對國內保險公司國際再保險的影響難以確定。
從間接影響來看,包括兩方面:
第四、出口信用保險業務收入減少。一方面,人民幣升值後,出口商品以外幣標值的價格上升,出口企業面臨著競爭力減弱的壓力,出口總量減小。這種情況下,出口信用保險需求隨之減弱。另一方面,受人民幣升值因素影響,出口企業經營壓力增大,出於縮減成本考慮,也傾向於減少投保支出。總的來看,出口信保業務
面臨著不利因素。
第五、投資型產品業務獲得較快發展。通常情況下,一國貨幣升值後,一些資金為獲取該國貨幣升值收益,會通過各種渠道進入貨幣升值國,引起東道國資產價格上漲。一方面,在價格上漲的過程中,保險企業的投資業務能夠獲得較高收益,相應的會提高投資型產品給投保人帶來的收益,增強了投資型產品的吸引力。另一方面,人們在資產價格上升的過程中實現了個人財富增值,也會相應增加保險消費方面的支出。因此,在貨幣升值的情況下,投資型產品業務規模會取得較大增長。
2.2.3人民幣升值對保險業資金運用業務的影響
人民幣升值對保險資金運用業務的影響也可以概括為由於幣值變化對保險企業所持有外幣資產的直接影響,以及由於幣值波動,影響國內資產價格,從而對保險投資業務產生的間接影響。
直接影響方面:
保險公司持有的外幣資產縮水。保險公司的外幣資產主要來源於三個渠道:即國內保險公司海外上市籌集資金、合資公司的外匯資本金以及外匯保單收入。以合資公司的外匯資本金為例,按照目前外匯管理的有關規定,合資公司的外匯資本金必須按需申報匯兌,不能一次性兌換。在人民幣升值的情況下,合資公司的外匯資本金存在持續縮水的可能。
間接影響方面,包括兩方面:
一方面由於本幣升值引起國內資產價格上漲,保險公司在國內的本幣投資收益上升。自2005年人民幣匯率形成機制改革以來,國內股市、樓市保持了較長時間的繁榮,2007年保險公司的投資業務也在這一輪價格上漲中取得了歷年來最高的投資收益率。
另一方面保險公司對外投資的沖動減弱。目前保險公司還不能投資金融衍生類產品,因此缺少外匯套期保值的工具。理論上講,在海外投資收益存在不確定性的情況下,海外投資收益有可能低於人民幣升值帶來的匯兌損失,為規避這一風險,保險公司將減少海外投資的規模。但在實際操作中,部分公司由於國內投資收益資本實力增強,同時其海外投資的人民幣成本下降,可能會加大對外投資的規模。
2.3人民幣升值對證券市場的影響
2.3.1人民幣升值對證券市場的整體影響
人民幣升值對證券市場的影響可以以下幾個方面來說。從中、短期角度看,人民幣升值對證券市場有一定的積極作用,它能有效吸引國外的投機資本進入股票市場;從長期角度看,由於人民幣升值會對實體經濟產生一種總體的負面影響,並最終作用於證券市場,因而會使股指大幅下落。事實證明,當一種貨幣成為世界金融熱點的時候,一定會吸引大量的國際游資來炒作,使市場發生大幅度波動。盡管我國人民幣還不能自由兌換,我國的資本項目還沒有放開,但實際上境內外的資本管道是在逐漸連通,從資本市場來說,H股、B股、A股市場的QFII等都是連接境內外的管道,從外匯市場說,沿海一帶發達的地下外匯市場已成為我國正規外匯市場的重要「補充」。目前,人民幣已在小范圍內升值,但投資者對其未來升值的預期卻依然強烈。在任何金融市場,當一個價格趨勢形成後,就很難逆轉,除非遇到外界強有力的沖擊。從2003年開始,國際「熱錢」已進入中國境內市場。據統計,投機於人民幣升值的「熱錢」約有1000億美元。最吸引這些投機資本的,是變現容易且流動性極高的證券市場,因為進入我國資本市場的國外資金,既然其目標直指人民幣匯率升值的差價,就決定了這一部分具有投機性質的資本,不太可能投向實業。同時,隨著QFII政策實施,外資進入中國證券市場的大門已打開,而吸引國外資金進入中國證券市場的原因很大程度上是人民幣升值的預期。
2.3.2人民幣升值對證券市場的結構影響
(一)對A股的影響。
人民幣升值有可能成為影響股票市場的不穩定因素。匯率與股市存在這樣的關系:本幣升值———熱錢流入———股市上漲———吸引更多熱錢流入———加大升值壓力,這也就意味著人民幣升值可能是一個不斷持續的過程。從總體而言,人民幣升值對A股市場中、短期內將形成利好,進入A股的增量資金為套匯而購買大量A股股票,資金推動型股市將再度重演,股價及股指在大量資金的推動下可能單邊上揚。但長期看,人民幣升值變為現實後,各種「熱錢」將可能變現收益後退出證券市場,從而帶來證券市場下跌。證券市場變化也由於各種主力資金退出方式和時間不同而表現為動盪起伏的趨勢。我國股市近期表現低迷不振,暫時還看不出有大量境外資本湧入跡象。因為當前人民幣在資本項目不可自由兌換,國際投機資金雖然可通過經常項目向境內資本市場滲透,但試圖炒作境內資本市場的金融產品仍有相當困難。因此,目前資本跨境流動尚未對A股造成重大影響。但從發展趨勢看,國際資本必將投注A股。A股市場近期的低迷表現,也許正意味著國際資本建倉A股的機會正趨成熟。但基於投機資本「快進快出」的特點,一旦人民幣升值的預期減弱,會造成資金的抽離,對證券市場構成很大的沖擊,增加市場劇烈波動的風險,也將使監管當局面臨巨大壓力。
(二)對H股的影響。
人民幣升值的預期對H股影響最為明顯。H股是以港幣標價的人民幣資產,人民幣升值意味著H股升值,而人民幣升值所帶來的潛在收益將成為刺激行情上漲的重要力量。目前H股公司資產優良,經營穩定,業績增長較快,優勢突出,加上與對應A股股價水平相比偏低,H股行情依然可期,而升值預期的影響也將為其行情演繹推波助瀾。由於香港金融市場十分穩健,奉行自由經濟,沒有外匯管制,是游資博弈人民幣升值的主戰場。隨著人民幣升值預期的加強,大量海外熱錢流入香港,使得香港的銀行節余不斷攀升,定期存款利率下調,帶動本地資金進入股市,股價被炒高。基於以上因素,一旦人民幣幣值有任何風吹草動,H股必定先行,成為人民幣升值的風向標,然後再向內地股票市場進行傳遞。
(三)對B股的影響。
人民幣升值後,B股上市公司的資產將增值,有利於其開展業務和增強盈利能力。人民幣升值的長期性與B股投資的預期收益將成為投資者未來博弈B股市場的兩種選擇。但是,由於我國B股市場規模較小,流動性較差,人民幣升值對B股的影響有限,B股漲幅可能不及H股。同時,對B股市場可能出現的分化也不可忽視。深市B股市場由於毗鄰海外短期資本活動頻繁的香港,因而資金供給將比滬市相對寬裕,雖然目前港幣採用緊盯美元的聯系匯率制,在人民幣升值下,香港匯率制度和港幣幣值走向實際上存在較大不確定性,因而持有港幣非像持有美元那樣必定受損。而美元的走弱使滬市B股市值縮水,投資者面臨著系統性匯率風險造成的投資損失,對滬市B股投資者產生極大的心理不安。從2001年2月B股對境內居民個人開放以後,國內投資者逐漸成為B股市場的重要投資主體,人民幣潛在的升值預期導致多數投資者目前不願以現在價格兌換美元投資B股市場,以避免人民幣升值給自己的外匯資產帶來損失。由於缺乏資金支持,滬市B股整體走弱將難以避免。這樣,在人民幣升值預期下,由於境內投資者的心理因素以及對港幣和美元的不同預期,深、滬B股分道揚鑣之勢將會持續。
2.4人民幣升值對物價與就業的影響
人民幣升值對居民的影響主要體現在對物價與就業的影響上。從短期來看,人民幣升值後,我國商品出口競爭力減弱,出口產品的數量有所減少,在各出口企業生產能力不變的情況下,原本打算出口的產品囤積到國內市場,由此出現國內市場上,商品供大於求、物價下降的局面。此外,人民幣升值也直接反應為購買進口商品的價格下跌,鑒於此,國內同類或相似商品為增加自身的競爭力也調整價格,致使國內商品價格下跌。所以,人民幣升值會使得國內的商品物價下降,進一步還可能導致潛在的通貨緊縮效應。從長期看來,我國對進口需求的增加導致國際市場上供求關系的改變,使得國際市場的價格提高,從而又帶動了我國國內物價上漲。目前,受市場供給、國際價格等其他方面因素的影響,我國的物價一直處於溫和上漲狀態,因此出現通貨緊縮效應的可能性不大。在就業方面,人民幣升值後,一方面,勞務輸出減少,國內勞動力資源增多。另一方面,短期內,國內市場商品供大於求,企業為爭取優勢,可能裁員、縮小企業規模以保持競爭力,因此,國內就業形勢嚴峻,尤其是對勞動密集型產業,失業形勢較為嚴峻。所幸,目前我國人民幣升值的幅度不大,就業形勢總體良好,城鎮失業水平控制在4—6%之內。

㈧ 人民幣匯率機制改革對商業銀行不良資產的影響分析

匯率是一把"雙刃劍",其變動所帶來的影響往往是雙方面的.從我國當前的國民經濟發展狀況來看,人民幣升值存在很大的空間.雖然,升值有利於增強社會各界對中國經濟和貨幣的信心,減輕償債負擔,有利於加快人民幣自由兌換的進程;但同時,將對我國外貿出口增長產生嚴重負面影響,不利於緩解國內就業壓力,導致外匯凈資產的權益受損.升值負面影響明顯強於其正面效應.因此,面對人民幣升值的壓力,我們應該採取措施加以緩解.
關鍵字:匯率 升值 正面效應 負面效應
在世界經濟一體化的今天,匯率對資源在全世界的配置起著重要作用,中國經濟作為世界經濟舞台上的重要一員,人民幣匯率的變動將牽動著亞洲各國乃至全世界的神經.我國目前經濟高速增長,國際收支持續雙順差,外匯儲備穩步增加,種種跡象都表明人民幣升值存在很大的空間.
一,人民幣匯率升值的背景分析
首先,從我國當前的國民經濟發展狀況來看,強勢經濟必然造就強勢貨幣.進入九十年代以來,隨著國家宏觀調控手段的不斷完善,經濟波動減少,進入了可持續增長的階段.特別是在當前全球經濟放緩的情況下,我國仍一枝獨秀,保持了8%的高增長速度,這是人民幣持續走強的經濟基礎.其次,從目前國際收支狀況來看,國際收支中經常專案,資本專案持續出現"雙順差",外匯收入大於支出,外匯市場供大於求,外匯儲備達3400億美元,呈穩步增加態勢.在目前國際收支大致持平的情況下,人民幣也沒有貶值的理由.第三,從國際大環境看,目前,美國,日本,歐洲經濟紛紛陷入衰退,整個世界經濟滑入低谷,"9·11"事件更加使原已低迷的世界經濟雪上加霜,美國作為全球最安全投資場所的理念受到挑戰,而中國則以其良好的經濟發展態勢,穩定的政治環境,巨大的市場潛力保持著對國際資本的吸引力,使其成為今後境外投資者規避風險的安全港.資本專案下順差的擴大將抵補經常專案的可能下降,來華投資的大量增加,對匯率升值形成了強有力的支援.第四,從國內物價水平來看,自從宏觀經濟出現通貨緊縮的局面以來,物價持續下跌.入世後隨著關稅的大幅度下降,進口商品成本進一步降低,不少商品的價格還會出現不斷下降的趨勢.低物價,低通貨膨脹率是支援人民幣匯率穩中趨強的中長期重要因素.
二,人民幣匯率升值的正面效應
人民幣升值對經濟產生的有利影響集中表現以下幾個方面:
(一)有利於增強社會各界對中國經濟和貨幣的信心.追求利潤和規避風險是國際間資本流動的根本原因,外商是否在中國投資不單單是利潤率問題,規避風險是其考慮的又一重要因素.從布雷頓森林體系崩潰至今,現行的國際信用貨幣制度存在著極大的不穩定性,無論是國家,個人都有規避風險的客觀需要,理性預期也成為影響國際間資本流動的重要因素.當前人民幣在國際舞台上還無法與美元,日元相媲美,因此,我們面臨的首要任務就是樹立國際上對人民幣的信心.根據資產組合理論和理性預期理論,人民幣升值傳遞給全世界的信號將是國家綜合實力增強,經濟形勢看好,這就有利於增強投資者信心,從而改善人們對政府行為和經濟運行的預期,並使對外再融資更為容易,成本更低.
(二)有利於減輕償債負擔.截止到2002年,我國的外債餘額高達1704億美元,人民幣每貶值1%,就會增加17億美元的外債.而反之,人民幣每上升一個百分點,就會給我國帶來幾十億美元的外匯盈餘.加之我國中長期負債高達百分之八十以上,目前又已進入償債高峰期,人民幣適度升值對於緩解當前的償債壓力具有十分積極的意義.
(三)有利於樹立我國負責任的大國形象.從周邊各國情況看,日,韓經濟持續低迷,昔日生機勃勃的亞洲四小龍經濟發展速度緩慢,還未完全從金融危機的陰影中走出,人民幣一旦貶值,極易引發亞洲貨幣新一輪的競爭性貶值,引發國際間的"貨幣戰","匯率戰".況且這種以鄰為壑的做法也極易招致貿易對手的報復,導致反傾銷政策失去作用.而人民幣保持穩中有升,將有力地推動亞洲一些國家走出困境,對全球經濟的穩定也有十分積極的意義.
(四)有利於加快人民幣自由兌換的進程.目前我國人民幣匯率管理制度實行的是在經常專案下內有管理的可兌換,資本專案還未開放,這樣做主要是為了避免國際市場上的匯率風險.人民幣匯率在今後若干年內緩慢升值,也將為匯率改革創造良好的外部環境,從而縮短資本專案開放的時間表.人民幣在目前已經成為周邊地區的硬通貨,在放開資本專案管制,成為可自由兌換的貨幣後,預期人民幣將有望成為地區性強勢貨幣.
三,人民幣匯率升值的負面效應
匯率是一把"雙刃劍",其變動所帶來的影響往往是雙方面的,人民幣匯率升值,也會帶來負面影響:
(一)將對我國外貿出口增長產生嚴重負面影響.人民幣升值將提高我出口商品的外幣價格,直接削弱我國出口的價格競爭優勢,影響我國在美元貶值期間轉移效應和相對比較優勢的發揮,增加我國開拓國際市場的難度.從國際分工格局來看,相對於發達國家以研究開發和服務業為主來講,中國作為發展中國家是以製造業為主,這種貿易結構極易受到匯率水平變動的影響.從生產要素分工來看,相對於發達國家以資本技術優勢參與國際分工來講,中國作為發展中國家是以勞動力成本為優勢的.作為中國優勢企業的勞動密集型企業的產品檔次不高,附加值含量低,如果人民幣升值,出口商生產成本和勞動力成本則會相應提高.在國際市場價格保持不變的情況下,出口利潤的下降將嚴重影響出口商的積極性.人民幣升值會對中國的優勢產業產生嚴重損害.
(二)不利於吸引外資和加工貿易產業升級.人民幣升值將可能使國內投資環境惡化,新增的海外投資則會減少,因為這種投資變得相對昂貴.在華外企的經營目前已逐步進入成熟發展期,外資利潤匯出的要求也在逐年增大,人民幣升值將提高利潤的外匯收益,可能加大資本外流規模,對國際收支平衡產生壓力.這都將影響外商投資企業的投資和利潤,以及再投資的規模與產業本土化的進程,不利於我國加工貿易的持續發展和產業升級.
(三)人民幣升值會使國內企業的風險加大.中國一直實行人民幣盯住美元的匯率制度,如果人民幣升值則會加大企業的外匯風險管理成本.從生產,銷售角度來講,匯率的變動引起進口材料,外銷商品相對價格的變動,從而必然影響企業在市場的競爭力.從財務角度來看,主要是指對受險資產和負債進行調整,改變風險凈頭寸的強度和幣種,從而實現對外匯風險的管理.如果現在人民幣升值使其對美元這種硬通貨的匯率發生變動,那麽將會給許多進出口企業帶來額外的負擔,勢必增大外匯風險管理成本.
(四)將直接導致外匯凈資產的權益受損.今年上半年,國家外匯儲備增加到3465億美元.若人民幣升值,勢必加重美元實際貶值幅度,進而導致我外匯凈資產的嚴重"縮水".此外,人民幣升值還將導致中國外匯儲備增速放緩,有可能不利於我國金融改革正常推進.另外,人民幣升值會使銀行現有的不良資產的(以美元衡量的)實際金額進一步上升,對整個銀行業的改革和結構調整不利.
(五)不利於緩解國內就業壓力.當中國需要增加就業時,人民幣升值將會在某個階段影響經濟增長的進程並將逐步地抵銷由於貨幣升值所引起的進口增長.一旦中國經濟增長由於人民幣升值而受挫,而且經濟增長大大低於經濟增長潛力的話,中國經濟終將會出現通貨緊縮的壓力.目前外經貿行業提供的就業機會超過7000萬人,很多新增就業機會也是由本國出口企業和外資企業提供的.人民幣升值對出口行業和外商直接投資的影響,最終將體現在就業上,勢必對當前就業環境的改善造成了一定的沖擊.
(六)人民幣匯率的升值可能引起市場預期將會發生進一步的變化,從而可能引起市場的投機行為,導致投機盛行.由於以美元表示的國民財富迅速增加,股市和房地產達到高潮,"泡沫經濟"發展,兩極分化繼續擴大,可能給經濟發展造成打擊,經濟會進一步放緩, 政府會面臨各種各樣的困難,最終由於這些考慮,貨幣又會貶值.貨幣升值又貶值,人們就會對政府管理經濟的能力失去信心.
可以看出,當前人民幣升值的負面影響呈現兩大特點,一是范圍較為廣泛,升值將影響國際貿易,吸引外資,就業,物價以及金融改革的穩定發展;二是力度相對強烈,升值負面影響直接關系國計民生,力度明顯強於其正面效應.因此,面對人民幣升值的壓力,我們更應該保持謹慎,研究周全,並積極加以應對.
四,採取措施緩解升值壓力
面對國內外關於人民幣升值的預期和壓力,中國應保持人民幣匯率基本穩定,同時,應採取措施緩解升值壓力.
(一)完善人民幣匯率的決定基礎.人民幣匯率的決定基礎應逐步過渡到經常專案為主兼顧其他因素特別是資本流動的情況.改進人民幣匯率的形成機制.應將目前國內企業的強制結售匯制逐漸過渡到意願結匯制, 建立銀行,企業間外匯市場,放開主要外貿企業進入外匯市場,擴大外匯交易主體,提高外匯交易規模,使整個外匯供求有效地出清價格,同時使價格也能靈活地引導和調節供求.增加人民幣匯率的靈活性.主要包括放寬匯率波動幅度,可以考慮從目前的3‰放寬至1%的固定匯率下的波動幅度,減少中央銀行在市場上的干預頻率,代以其他的經濟方式和手段調整匯率水平.同時,人民幣匯率調控目標可由盯住美元轉為盯住一籃子貨幣.籃子中包括美元,日元和歐元三種貨幣,可根據貿易情況選擇適當權數.
(二)維持貿易的總量及結構性平衡.在遵守入世承諾,逐步減少對貿易的限制時,更要慎重對待主要貿易夥伴的貿易順差問題.加強區域內多雙邊合作,增強防範金融風險的能力.大力發展區域經濟合作,通過區域內部貿易和投資比重的增加,抵禦外部市場波動可能帶來的影響;積極推動亞洲區域性的貨幣合作機制,加強亞洲資金的自我迴圈,增強抵抗金融風險能力,為我國在國際經貿關系中爭取更大的迴旋餘地.
(三)改善儲備風險,加強經濟安全.適當控制外匯儲備的過度增長並更好地利用這些儲備資源.一是要建立將儲備轉化為投資,將資金轉化為資本的新機制,制定更積極的對外投資戰略;二是保持外匯儲備資金的流動性,並在保證流動性,保本的基礎上尋求長期穩定的收益;三是應盡快改變將外匯儲備大都壓在美元和美國債券上的狀況,增加歐元等幣種在中國外匯儲備中的比重;四是外匯管理當局應在外匯儲備管理過程中建立和完善風險管理框架.針對外匯市場的供求形勢,進一步放寬對經常項下的外匯限制.包括逐步取消強制性的銀行結售匯制度,放寬對旅遊等外匯匯兌限制.
(四)提高貨幣政策調控能力和水平,大力發展金融外匯市場.外匯占款的大幅增長已經影響到我國貨幣政策的穩健性,央行對沖外匯占款的壓力很大.當前,應積極研究央行資產結構調整方案,研究盤活央行某些類別資產的可能性,恢復央行資產結構的彈性,努力將基礎貨幣增長控制在適度水平,防止商業銀行貸款過快增長.同時,要著力培育人民幣遠期和期貨交易市場,大力發展匯率風險規避工具,增加企業應對匯率波動的手段,保證對外經濟貿易的持續穩定發展.

㈨ 人民銀行關於匯率改革有什麼影響

人民幣升值時，老百姓端起碗吃肉，放下筷子罵娘；

人民幣貶值時，老百姓端起碗吃粥，放下筷子喊娘。