A. 為什麼要讓匯率自由浮動
1. 各種匯率制度,優劣不同。
現在多數發達國家實行自由浮動匯率。我國現行匯率有兩大不利因素。
(1)可通過再岸、離岸匯率差、利率差套利。
(2)為穩定匯率,消耗大量外匯儲備。2016年為穩定匯率,消耗了3000多億美元。為了平抑,離岸美元比在岸美元貴。就要在離岸市場賣出美元。為此16年在離岸市場賣出了3000多億美元,買回來兩萬多億人民幣。而買回來的兩萬多億人民幣,要由央行封存,它的價值等於零。也就是說為了穩定匯率,16年損失了3000多億美元。其實匯率的高低,並沒有什麼實際意義。它可能帶來好處,也可能帶來風險和損失。
2. 無論採取哪種匯率制,都不能改變升值和貶值預期。
只有當影響升值貶值預期的因素改變後,這種預期才會相應改變。貨幣有大的貶值後,對經濟會有大的沖擊,產生諸多不良後果。哈佛大學經濟學教授,前國際貨幣基金組織首席經濟學家,肯尼斯、羅格夫認為:貨幣危機(貶值超25%時)會產生四大問題,銀行資產負債表幣種錯配,主權債務危機,企業外債危機和通貨膨脹。我國,進出口總額佔GDP 30%以上。如果本幣貶值,對物價的影響會更大。
3. 現有兩大不利因素
(1)出口總額15年下降1.8%,16年下降7%,外儲從14年6月到現在下降了近1萬億美元。應收出口順差1萬多億美元,沒有收到。兩項合計,兩萬多億美元。我國石油60%以上靠進口,能源工業原料,農產品等。對國外依賴較大,需要大量外匯,受國際價格變動影響較大。
(2)國外需求減少,貿易保護等因素,直接影響出口量。美國可能提高關稅至45%。美國可能對中國打貿易戰。因為15年中國對美順差3657億美元,所以打貿易戰對中國不利。美國不從中國進口這3000多億美元的貨物,對它影響不大,反而可以提高本國的生產能力,增加就業率。吸引世界各大企業去美國投資建廠,達到特郎普振興美國經濟減少逆差的目的。現在在中國的外企已達20多萬家,資產總值超兩萬億美元。近日全球最大硬碟製造商希捷宣布關停蘇州工廠,並裁員2000人。 蘋果公司也或多或少的露出撤離跡象。如果撤出,影響是比較大的。境外企業的撤離這樣的資本流出是難以控制的。美國可能到2019年,每年都會有幾次加息。人民幣貶值預期加大。我們不能用美好的期待和想像應對多變的世界。我們要防範於未然,要有應變的措施。
4. 為什麼要實行自由浮動匯率?如果發生貨幣危機怎麼辦?
2016年底,我國外匯儲備有30105億美元。16年9月末,全口徑外債是14320億美元,實際可支配的外匯儲備有1.57萬億美元。我們實行自由浮動匯率的主要目的就是要保住外儲。保住幾十年來用資源、環境、青春換來的財富。不能再為保匯率花一分錢。實行自由浮動匯率後美元高位時,央行可賣出美元,低位時買進美元,既可穩定匯率也可以增加外匯儲備。現在每年還有近5000億美元的順差,所以外匯儲備還可以增加。這樣我們也更有能力應對外企撤資造成的資本流出,及打貿易戰的威脅。如果還有人說,外匯儲備太多,那也可以多進口些能源類商品,減少些高能耗高污染產品,由進口代替。本文最重要的觀點是解決匯率自由浮動後,本幣對美元貶值十倍百倍也不會發生貨幣危機,對經濟也沒有影響的方法。前面提到不論採取哪種匯率制度,當貨幣有較大貶值預期時,尤其是人為控制的匯率制變成自由浮動匯率之後,更可能發生貨幣危機。那採取什麼措施能在本幣大幅貶值後不發生通貨膨脹,經濟還能穩步發展?解決問題的方法,是我們設立一個專門管理進出口企業的部門,對他採取閉環管理。對以美元計價的出口企業的出口收入的稅後利潤,由企業支配(美元)。收入除利潤外,全部結匯。結匯匯率按現在匯率計算。(6.9:1這個結匯價,主管部門可以根據物價的變動做相應調整。)因為其它因素都沒有變化,只是匯率有變化,所以對企業沒有不良影響。如果當時匯率變成14:1. 那企業凈利潤收入還能增加一倍多。對以美元計價的進口企業按現在的匯率(6.9:1)購匯。進口的商品,按現在的價格出售。這類企業除了在閉環內購匯,沒有任何變化。所以對其經營及物價也沒有影響。盡管當時的匯率,可能是14:1,但是也沒有絲毫影響。對有進口也有出口的企業可以分開計算。主管部門對進出口企業要嚴加監管。對作假企業要嚴查嚴辦!這個政策執行後不論本幣貶值多少,對企業的影響都很小。在本幣大貶值的情況下經濟仍然可以穩定發展。國內物價不受影響。採用本辦法後,可以有力的打擊金融大鱷和做空大師。能將匯率穩定在一個合理的范圍內。我們要以國家和人民的利益為出發點,發表自己的觀點。如果我們能制定出有理有利的貨幣政策,嚴管嚴控資本流動,實行配合相應措施的自由浮動匯率制,就能讓經濟穩步發展,人民富足 安康,國家發達強盛,這樣才能自如應對風雲變幻的世界,我們將立於不敗之地,無往不勝。
B. 世界上實行浮動匯率制度和固定匯率制度的國家分別有哪些
一、 浮動匯率制度的概述
概念:一國貨幣當局不在規定本國貨幣與外國貨幣比價和匯率波動的幅度,貨幣當局也不承擔維持匯率波動界限的義務,而聽任匯率隨外匯市場供求變化自由波動的一種匯率制度。
完全任憑市場供求自發地形成匯率,而不採取任何干預措施的國家很少或幾乎沒有。各國政府往往都要根據本國的具體情況,或明或暗地對外匯市場進行不同程度的干預。
自從以美元為中心的固定匯率制度崩潰,1973年主要西方國家普遍實行了浮動匯率制度。1976年1月。國際貨幣基金組織正式承認浮動匯率制度。1978年4月,基金組織理事會通過「關於第二次修改協定條例」,正式廢止以美元為中心的國際貨幣體系。至此,浮動匯率制度在世界范圍取得了合法的地位。
二、浮動匯率制度的種類
一政府是否干預來劃分
1.自由浮動或清潔浮動:指匯率完全由外匯市場上的供求狀況決定,自由漲落、自由調節,政府不加干預。
2.管理浮動或骯臟浮動:指一國貨幣當局為使本國貨幣對外的匯率不致波動過大、或使匯率向著有利於本國經濟發展的方向變動,通過各種方式,或明或暗地對外匯市場進行干預。
二按浮動程度或浮動方式劃分
⒈釘住型或無彈性型。將本幣按固定比價同某一種外幣或混合貨幣單位相聯系,而本幣對其他外幣的匯率隨釘住貨幣與其他外幣匯率的浮動而浮動。
⑴釘住某一種貨幣:於歷史、地理等諸方面原因,有些國家的對外貿易、金融往來主要集中某一工業發達國家,或主要使用某一外國貨幣。
為使這種貿易、金融關系得到穩定發展,免受相互間匯率頻繁變動的不利影響,這些國家通常使本幣釘住該工業發達國家的貨幣。如一些美洲國家的貨幣針住美元浮動;一些前法國殖民地國家的貨幣釘住法國法郎浮動等。截止到1994年12月31日,釘住美元的國家有23個,釘住法國法郎的國家有14個,針住其他單一貨幣的國家有9個。
⑵釘住「一籃子」(也稱「一攬子」)貨幣。一籃子貨幣通常是由幾種世界主要貨幣或由與本國經濟聯系最為密切的國家的貨幣組成的。特別提款權是一種最有名的一籃子貨幣,它由美元、日元、英鎊、馬克和法國法郎等五種貨幣按不同的比例構成,其價格隨著這五種貨幣的匯率變化每日都進行調整,由國際貨幣基金組織逐日對外公布。
其他一籃子貨幣的貨幣構成都是由實行釘住政策的國家自由選擇和調整的。這種浮動有兩個特點,一是保值,二是波動幅度小,匯率走勢穩定。實行這種匯率制度的主要目的是為避免本國貨幣受某一國貨幣的支配。至1994年年底,釘住特別提款權的國家有4個,釘住其他一籃子貨幣的國家有21個。
⒉有限靈活型或有限彈性型。
一國貨幣的匯價釘住某一種貨幣或一組貨幣浮動,但與針住貨幣之間的匯率有較大的波動幅度。
⑴釘住某一貨幣浮動。亦稱相對於一種貨幣的有限浮動型:它的最大特點在於允許有一定的波動幅度,這個幅度必須維持在所釘住貨幣匯率的2.25%范圍內(超過這個幅度即為較高彈性人而前邊講的 「盯住某一貨幣」型不存在匯價波動的幅度問題,即使有波動,其幅度也極小,一般不超過上下限1.0%。目前相對於一種貨幣有限度的浮動的國家有四個。
[2]針住一組貨幣浮動:稱聯合浮動或整體浮動,是指一些經濟關系密切的國家組成集團,在成員國中的貨幣之間實行固定匯率並規定波動幅度,對其他國家貨幣則實行聯合浮動,即浮動幅度保持大致一致。
⒊更為靈活型或高度彈性型。即匯率波動不受幅度的限制,以獨立自主的原則進行匯率調整。
⑴根據一套指標浮動。指標因國而異,但大都是以本國的外匯儲備、國際收支狀況、消費物價指數及與本國貿易關系密切的有關國家物價變動的情況等作為調整本國貨幣匯率浮動的依據。目前實行這種制度的國家有智利、厄瓜多、尼加拉瓜等三個國家。
⑵較靈活的管理浮動。指一國政府對匯價的制度與調走有一定程度的干預。但這種浮動方式常常達不到預期效果,從而使匯率處於持續的波動之中。採用這種浮動方式的有中國、新加坡、韓國等32個國家。
⑶單獨浮動。單獨浮動是指一國貨幣不與任何外國貨幣形成固定比價,其匯率根據外匯市場的供求狀況實行浮動。採用這種浮動方式的有美國、日本、英國等58個國家。
上述根據浮動彈性分類是國際貨幣基金組織歸納的方式,易於被人們廣泛地接受。
三、浮動匯率的特點
⒈匯率波動頻繁且幅度變化劇烈。
在浮動匯率制度下,由於各國政府不再規定貨幣的法定比價和匯率界限,也不承擔維持匯率穩定的義務,匯率完全由市場供求決定。其波動之頻繁、波幅之大是固定匯率制度下所遠不能比的。有時一天彼動幅度高達5%以上,一周波動竟能達10%以上。一遇政治、經濟形勢變動,其波幅更大。匯率的頻繁劇烈波動,對國際經濟秩序帶來了不穩定的影響。
⒉有管理的浮動是共性。
在浮動匯率制度下,完全自由浮動的匯率是不存在的。各國貨幣當局出於各種動機和考慮,都採取措施不同程度地對匯率的浮動進行干預,實際上都是管理浮動。只不過干預力度、干預頻率大小有別。
⒊單獨浮動是主體。
國際貨幣基金組織的統計資料表明,在各種匯率安排中,單獨浮動是主體,1994年已達 58個國家,占 IMF178個成員國的32.6%,形成三分天下具其一的局面。由於大多數工業化國家都實行單獨浮動方式,且它們對外貿易總額占整個世界貿易總額的70%左右,因此,它們在國際金融領域中佔有舉足輕重的地位。故單獨浮動是當前各種浮動匯率方式的主體。聯合浮動的國家有10個,與單獨浮動的國家一起,佔IMF成員國的38.2%。這兩種浮動方式的貨幣種類包括了當今世界上的多數主要貨幣和全部主要國際儲備貨幣,故以上兩種制度構成浮動匯率制度的主流。較靈活的管理浮動方式有32個國家,佔18%,也是應予以充分重視的一種浮動制度。
⒋國際儲備貨幣的多元化。
在國際金本位制度時期,英鎊是各國的主要國際儲備;實行以美元為中心的固定匯率制度後,英鎊被美元取而代之。在當前的浮動匯率制度下,各國的國際儲備除了美元、馬克、日元外,還有英鎊、法國法郎、瑞士法郎、荷蘭盾等,出現了儲備貨幣多元化的格局。
四、浮動匯率對經濟的影響
一浮動匯率對經濟的有利影響
⒈防止外匯儲備太量流失。
在浮動匯率制度下,各國貨幣當局沒有義務維持貨幣的固定比價。當本幣匯率下跌時,不必動用外匯儲備去購進被拋售的本幣,這樣可以避免這個國家外匯儲備的大量流失。
⒉節省國際儲備。
在浮動匯率制度下,匯率隨著外匯供求的漲落而自動達到平衡,政府在很大程度上聽任匯率由外匯市場支配,減少干預行動,國家需要的外匯儲備的需求量自然可以減少。這就有助於節省國際儲備,使更多的外匯能用於本國的經濟建設。
3.自動調節國際收支。根據市場供求,匯率不斷調整,可以使
一國的國際收支自動達到均衡,從而免除長期不平衡的嚴重後果。當一國國際收支逆差,本國通貨就會開始貶值,這種情況對出口有回將同時分布在盈餘國和赤字國身上。
4.有利於國內經濟政策的獨立性。浮動匯率制度使各國可以獨立地實行自己的貨幣政策、財政政策和匯率政策。
5.使經濟周期和通貨膨脹的國際傳遞減少到最小限度。貿易上有密切聯系的國家間容易通過固定匯率傳播經濟周期或通貨膨脹。1971年至1972年發生的國際性的通貨膨脹,就是同固定匯率制密切相關的。
6. 緩解國際游資的沖擊。
(二)浮動匯率對經濟的不利影響
⒈助長投機,加劇動盪。在這種制度下,匯率變動頻繁且幅度大,為低買高拋的外匯投機提供了可乘之機。不僅一般投機者參與投機活動,連銀行和企業也加入了這一行列。
⒉不利於國際貿易和國際投資。匯率波動導致國際市場價格波動,使人們普遍產生不安全感。外貿成本和對外投資損益的不確定性加大,風險加大,使人們不願意締結長期貿易契約和進行長期國際投資,使國際商品流通和資金借貸受到嚴重影響。
⒊貨幣戰加劇。實行匯率下浮政策的主要目的是為了刺激出口,減少進口,改善貿易收支,進而擴張國內經濟,增加生產和就業。浮動匯率可能導致競爭性貶值,各國都以貨幣貶值為手段,輸出本國失業,或以它國經濟利益為代價擴大本國就業和產出,這就是以鄰為壑的政策。而實行匯率上浮政策,則主要是為了減少國際收支順差,減少國內通貨膨脹壓力。
⒋具有通貨膨脹傾向。浮動匯率有其內在的通貨膨脹傾向,可使一國長期推行通貨膨脹政策,而不必擔心國際收支問題。因為其匯率的下浮可一定程度上自動調節國際收支。
⒌一國際協調困難。浮動匯率制度助長各國在匯率上的利已主義或各自為政,削弱金融領域的國際合作,加劇國際經濟關系的矛盾。
⒍提高了世界物價水平。在浮動匯率制度下,基金組織對國際儲備的控制削弱了,以致國際儲備的增長超過了世界經濟發展和國際貿易增長所需的程度。所以總的來講浮動匯率制度是提高了世界物價水平。
⒎對發展中國家不利。外匯匯率上升時,使廣在發展中國家進口工業製成品價格上漲,而這些產品又是發展中國家經濟建設所必需,故進口成本上升。外匯匯率下跌時,出口初級產品價格下跌,而初級產品需求彈性小,不會在價格下跌時使外貿收入增加,貿易收支得不到改善。浮動匯率還加劇了外債管理的難度,增大了風險。
固定匯率制度與浮動匯率制度在特定條件下均能發揮好的作用,條件改變後其缺點可能又很明顯或突出。當今的浮動匯率制度,主要是防止浮動「過度」。從長期講,以貨幣購買力平價作為浮動匯率的平均線,浮動幅度偏離均衡線就是「過度」。從短期看,要從貨幣資產的行市中去找均衡線,因為金融市場的行市變化快,對匯率的反應十分靈敏。
C. 世界上哪些國家實行浮動匯率制
世界上實行浮動匯率制度的國家大多數都是資本主義發達國家諸如美國,英國,日本和加拿大等國家,因為這些國家的經濟基礎比較好加上福利也不錯,浮動匯率變動居民一般都能承受的起。
世界上實行固定匯率制度的國家大多數是那些經濟基礎比較薄弱而且政治也相對保守的國家諸如古巴,朝鮮等國,因為這些國家的生活水平普遍低,為了保障居民的正常生活才實行固定匯率制度。
D. 哪個國家採用完全的浮動匯率
美國\英國\法國等很多發達國家,都採用浮動匯率\
目前世界主要大國只有中國採用固定浮動匯率
E. 一個國家選擇固定匯率還是浮動匯率主要應考慮哪些
其實這個在貨幣金融學教科書上有(現在我身邊沒書,書中詳細介紹各種外匯制度的優劣),選擇固定匯率對貿易有優勢,與美元掛鉤 不會因為外匯的波動造成貿易商的損失,但是固定匯率缺點是很容易被國際投機分子做空(97年亞洲金融危機就是索羅斯利用亞洲新興國家固定匯率機制,以及外匯儲備規模不大,而進行的對央行的做空。)。浮動匯率 比固定匯率好,但是對貿易商有外匯對沖的風險。 外貿對於新興國家 很重要,所以一般外貿都使用固定匯率。
F. 世界上 貨幣採用浮動匯率制的國家有哪些
美國、歐元區囯家、英囯、曰本、加拿大、澳大利亞、瑞士等等,主要的就這些,其他可能還有,但不太了解。
G. 固定匯率和浮動匯率.由於各國情況的不同,浮動匯率制
固定匯率,是指由政府規定該國貨幣同其他國家貨幣的比價,兩國貨幣匯率波動被限制在一定幅度以內。在金本位制度下,兩國貨幣兌換是以各自貨幣含金量作為基礎,鑄幣的平價則是它們匯率的標准,此時匯率的波動受到黃金輸送點(Goldpoints)的約束,這是典型的固定匯率制。
是指一國貨幣與另一國家貨幣的兌換比率基本固定的匯率,固定匯率並非匯率完全固定不動,而是圍繞一個相對固定的平價的上下限范圍波動,該范圍最高點叫「上限」,最低點叫「下限」。當匯價漲或跌到上限或下限時,政府的中央銀行要採取措施,使匯率維持不變。在19世紀初到20世紀30年代的金本位制時期、第二次世界大戰後到70年代初以美元為中心的國際貨幣體系,都實行固定匯率制。
浮動匯率制度與 「固定匯率制度」相對而言,一國貨幣對另一國貨幣在外匯市場上根據供求關系自由波動的匯率。當供過於求時,匯率就下浮; 求過於供時,匯率就上浮。1973年2月12日,美國宣布美元貶值10%,接著各國貨幣不再與美元維持固定比價而實行浮動匯率。從此,戰後以美元為中心的固定匯率制就成為歷史的陳跡。1978年4月1日起生效的國際貨幣基金組織第二次修改的協定,正式取消關於固定匯率制的條款,而代之以有管理的浮動匯率制。從此宣告了戰後固定匯率制的結束和浮動匯率制的實行。目前,世界上絕大多數國家都實行浮動匯率。浮動匯率的類型有: 以政府是否干預區分,可分為自由浮動和管理浮動; 以匯率浮動的方式區分,可分為單獨浮動和共同浮動。
H. 自由浮動匯率的浮動匯率
浮動匯率來源於1971年晚期到1972年發生了外匯歷史上的兩次重要決策:一個是《史密斯索尼安協議》建立,允許了更大范圍的貨幣浮動,另外一個是歐洲共同浮動匯率體制建立。這里所謂的浮動指的是這樣一種政策:大國經濟的貨幣,如美元要和黃金貨幣單位掛鉤,根據世界經濟的變化,美元可以隨著黃金貨幣價格的波動而波動。而所有的其他貨幣要和美元掛鉤並允許在百分之一的波動范圍內浮動。如果匯率超過了這個幅度,那麼中央銀行就有權力干預外匯市場直到該貨幣恢復到正常的100分之一的幅度范圍。《史密斯索尼安協議》和歐洲共同浮動匯率體質類似於《布雷頓森林協定》,但是允許了貨幣在更大的范圍內浮動並擴展了可以交換的貨幣的種類。《史密斯索尼安協議》和歐洲共同浮動匯率只是在《布雷頓森林協定》上做了一些改進,允許更大的浮動范圍,而歐洲共同體建立的歐洲共同浮動匯率制度的目的則是為了消弱歐洲貨幣對美國貨幣的依賴。1987年,自由浮動匯率體制被國際貨幣基金組織正式採用。自由浮動匯率體制生效後一直持續了很多年,這使得很多弱勢貨幣的國家在面對強勢貨幣國家時遭受經濟經濟貶值。
浮動匯率制度可以分為自由浮動匯率制度和有管理的浮動匯率制度兩種。自由浮動匯率制度是指貨幣當局對外匯市場很少干預,匯率隨市場供求變化。這種制度的缺點是名義(和實際)匯率的大幅波動可能扭曲資源配置,匯率的隨機性和通貨膨脹偏向較大。有管理的浮動匯率制度則是指貨幣當局通過各種措施和手段對外匯市場進行干預,以使匯率向有利於本國經濟發展的方向變化。貨幣當局雖然干預外匯市場,但不捍衛任何確定的平價,干預的頻率根據匯率目標而定。有管理的浮動匯率制度的優點是避免了匯率的過分波動,主要缺點是中央銀行的行為有時缺乏透明度,可能引起一定的不確定性。
I. 請問國際上貨幣匯率是自由浮動的有哪些國家
浮動匯率(floating exchange rate)是指本國貨幣與其他國家貨幣之間的匯率不由官方制定,而由外匯市場供求關系決定,可自由浮動,官方在匯率出現過度波動時才幹預市場,這是布雷頓森林體系解體後西方國家普遍實行的匯率制度。
浮動匯率是固定匯率的對稱,是指國家貨幣主管部門不規定本國貨幣與另一國貨幣的官方匯率,只根據市場供求關系來決定的匯率。
目前加入WTO的國家貨幣匯率都是相對自由浮動。
J. 美國實行什麼匯率制度不是自由浮動匯率制是什麼
美國的匯率制度(american exchange rate system/American Exchange Rate Regime)
美國的匯率制度是二戰後由固定匯率制度逐漸演變成浮動匯率制度。美國憑借其經濟實力,建立了黃金一美元本位的布雷頓森林體系,使美元成為世界貨幣。
1971年8月15日美元停止兌換黃金後,國際貨幣本位就變為純粹的美元本位,各國對維持美元的國際貨幣地位採取了積極的合作態度,這是因為:沒有其他替代辦法;美元仍能兌換其他通貨,即它具有「市場可兌換性」;由於在有N個國家通貨的世界裡,只有N-l種匯率,而美國一直願意承擔第N 個國家的被動角色,其他國家則傾向將其貨幣低估。
布雷頓森林體系崩潰後,臨時委員會1976年1月在牙買加召開會議,通過了以美國和其他一些國家主張的自由選擇匯率制度的「牙買加協定」。實際上,該體系是當時的一種權宜之計,但浮動匯率使美元有貶值權利;通過黃金非貨幣化,使美國賴掉其所欠外債;而SDR一直不能成為主要儲備資產,國際貨幣制度出現事實上的美元本位。
隨著美國經濟實力的下降和美元的貶值,1995年美國開始實行強勢美元政策,美國聯合日本、法國等七國集團成員國央行,聯手干預外匯市場,拉抬美元,奠定了強勢美元的基礎,並將該政策維持至今。在追求強勢美元的七年裡,美國獲得了極大的益處,外國人大量持有美元或以美元計價的資產,致使美國的資本市場實力雄厚,流動性更強。
因此,從美國的匯率制度可以看出:美國的匯率制度隨著國際、國內政治經濟的環境而變化;美國的匯率政策以及經濟力量是支持其現行的浮動匯率制度的強有力的保證。