① 發達國家有外匯管制嗎
非常多!!
外匯管制的國家非常多,遍布全球:歐洲,亞洲,非洲,美洲,大洋洲都有。
第一類為實行嚴格外匯管制的國家和地區。即對國際收支的所有項目,包括經濟項目、資本項目和平衡項目都進行較嚴格的管制。這類國家和地區通常經濟不發達,外匯資金短缺,為了有計劃地組織稀缺的外匯資源並合現運用,調節外匯供求,通過外匯管理達到穩定金融的目的,外匯管制措施都比較嚴格。凡實行計劃經濟的國家以及多數發展中國家,如印度、緬甸、巴西、哥倫比亞、伊拉克、阿富汗、摩洛哥、查德、獅子山、葡萄牙等國家都屬此類。據統計,這類國家大約有90個。
第二類為名義上取消外匯管制的國家和地區。即對非居民往來的經常項目和資本項目的收付原則上不進行直接管制,盡管事實上還存在一些間接管制。屬於這一類型的主要是發達的工業化國家,如美國、德國、日本、瑞士、盧森堡等,還有收支持續順差的國家,如科威特、沙烏地阿拉伯、阿拉伯聯合大公國等石油輸出國家。屬於這類的國家和地區約有20多個。
第三類為實行部分外匯管制的國家和地區。這類國家包括一些比較發達的資本主義工業國,其對外貿易規模較大,有較雄厚的黃金外匯儲備,國民生產總值也較高,如法國、澳大利亞、丹麥、挪威等國。還有一些經濟金融狀況較好的發展中國家,如蓋亞那、牙買加、南非等國。目前,這類國家約有20--30個。
外匯管制始於第一次世界大戰期間。當時國際貨幣制度陷於崩潰,美、法、德、意等參戰國都發生了巨額的國際收支逆差,本幣對外匯率劇烈波動,大量資本外逃。為集中外匯資財進行戰爭,減緩匯率波動及防止該國資本外流,
外匯管制
各參戰國在戰時都取消了外匯的自由買賣,禁止黃金輸出,實行了外匯管制。1929~1933年世界經濟危機時期,很多在戰後取消外匯管制的國家又重新實行外匯管制,一些實行金塊和金匯兌本位制的國家也紛紛實行外匯管制。1930年土耳其首先實行外匯管制,1932年,德國、義大利、奧地利、丹麥、阿根廷等20多個國家也相繼實行了外匯管制。第二次世界大戰爆發後,參戰國立即實行全面嚴格的外匯管制。1940年,在100個國家和地區中,只有11個國家沒有正式實行外匯管制,外匯管制范圍也比以前更為廣泛。戰後初期,西歐各國基於普遍存在的「美元荒」等原因,繼續實行外匯管制。50年代後期,西歐各國經濟有所恢復,國際收支狀況有所改善,從1958年開始,各國不同程度地恢復了貨幣自由兌換,並對國際貿易收支解除外匯管制,但對其他項目的外匯管制仍維持不變。1961年,大部分國際貨幣基金組織的會員國表示承擔《國際貨幣基金組織協定》第8條所規定的義務,即避免外匯限制而實行貨幣自由兌換。但時至90年代,絕大多數國家仍在不同程度上實行外匯管制,即使名義上完全取消了外匯管制的國家,仍時常對居民的非貿易收支或非居民的資本項目收支實行間接的限制。
外匯管制(Foreign Exchange Control) 是指一國政府為平衡國際收支和維持本國貨幣匯率而對外匯進出實行的限制性措施。在中國又稱外匯管理。一國政府通過法令對國際結算和外匯買賣進行限制的一種限制進口的國際貿易政策。外匯管制分為數量管制和成本管制。前者是指國家外匯管理機構對外匯買賣的數量直接進行限制和分配,通過控制外匯總量達到限制出口的目的;後者是指,國家外匯管理機構對外匯買賣實行復匯率制,利用外匯買賣成本的差異,調節進口商品結構。
外匯管制有狹義與廣義之分。狹義的外匯管制指一國政府對居民在經常項目下的外匯買賣和國際結算進行限制。廣義的外匯管制指一國政府對居民和非居民的涉及外匯流入和流出的活動進行限制性管理。
外匯管制依照該國法律、政府頒布的方針政策和各種規定和條例進行。外匯管制的執行者是政府授權的中央銀行、財政部或另設的其他專門機構,如外匯管理局。
外匯管制所針對的自然人和法人通常劃分為居民和非居民。各國的外匯管製法規通常對居民管制較嚴,對非居民管制較松。
外匯管制所針對的物包括外國鈔票和鑄幣、外幣支付憑證、外幣有價證券和黃金;有的國家還涉及白銀、白金和鑽石。
外匯管製法規生效的范圍一般以該國領土為界限。在設立特區的國家中,某些外匯管製法規可能不適用於特區。一個國家對不同國家貨幣的外匯管制寬嚴程度也可能有所不同。
外匯管制針對的活動涉及外匯收付、外匯買賣、國際借貸、外匯轉移和使用;該國貨幣匯率的決定;該國貨幣的可兌換性;以及本幣和黃金、白銀的跨國界流動。
外匯管制的手段是多種多樣的,大體上分為價格管制和數量管制兩種類型:前者指對本幣匯率做出的各種限制,後者指外匯配給控制和外匯結匯控制。
外匯管制主要有三種方式:
1、數量性外匯管制2、成本性外匯管制3、混合性外匯管制
② 中國是實行浮動匯率制度還是固定匯率制度好理由是
首先我先介紹一下背景:2005年7月21日,中國人民銀行宣布我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。
這個問題嘛具體是復雜的,談談個人看法僅做參考。我認為要採取宏觀的浮動利率。
1.如果是一個內需型國家,對外沒有什麼依賴性的話固定匯率當然好。計劃經濟時代一去不復返,全球化的今天誰也離開不了誰,誰也不能獨自封閉存在。中國是一個依賴出口的大國,常年貿易順差,固定利率給升值帶來很大的壓力。央行只有不斷的夠買美元外匯才能維持貨幣匯率出於相對固定,這么多的外匯結余沒有充分的利用造成了資本的大量浪費。因為通貨膨脹是一直存在的,央行就會購買美國債券,投資美國基金,股票。美元不值錢了你拿再多和拿日元有什麼區別。中國現在目前持有美國國債近6000億美元,成為第一債權國,美國次債危機把中國也搭進去了。感覺很冤枉。資產瞬間巨大縮水。樓主覺得呢?
2 央行固定匯率容易貨幣容易受攻擊在熱錢流入的時候,為維持既定的人民幣與美元匯價目標,中央銀行都必須通過發行本幣來吸收「過剩的」外匯市場資金;這就形成國內貨幣供給持續性擴大並進而導致未來通貨膨脹的局面或可能性。 在面對國內通貨膨脹出現爬升傾向時,對匯率目標的顧慮又可能使中央銀行的利率政策操作受到明顯束縛,即難以充分地根據國內經濟形勢需要顯著提高利率水平。這主要是因為,如果國際市場上的利率水平出現低落的同時,提高國內利率水平很可能會吸引更多的國際資金流入,從而引起人民幣匯率進一步上升的壓力。
3.應該採取適當浮動的貨幣匯率。美利堅合眾國在08中已經犧牲了, 中國在以前是單一盯緊美元戰略,美元在國際貨幣市場上升值時,人民幣的國際價值隨之升高;當美元在國際貨幣市場貶值時,人民幣的國際價值隨之下降。為了降低貨幣風險中國已經更多盯緊日元 歐元等發達國家貨幣。中國應該建立多元化貨幣政策,把雞蛋放進不同的籃子,減少因為地區政治,產業因素引起的貨幣因素。把人民幣同世界穩點的大國連續在一起。我們沒必要替美利堅買單,發展自己主權經濟,把債權分散投資,尤其是投資實體經濟,購買外國技術。印鈔機可以不挺的工作,人卻不能,不能成為西方國家的奴隸了。固定的匯率簡直像,別人跳樓,我們也跟著跳,很吃虧。
③ 為什麼當今世界普遍向於採用浮動匯率制度
浮動匯率制度是指匯率完全由市場的供求決定,政府不加任何干預的匯率制度。鑒於各國對浮動匯率的管理方式和寬松程度不一樣,該制度又有諸多分類。按政府是否干預,可以分為自由浮動和管理浮動。
與固定匯率相比浮動匯率制優點:1) 它具有自發調節國際收支的功能;2) 它有助於遏制大規模的外匯投機風潮;3) 它使各國政府擺脫了固定匯率制對經濟政策自主權的約束;4) 它有更強的適應世界經濟環境的生命力;5)它有助於提高資源配置效率。
浮動匯率制的缺陷:1)匯率波動給國際貿易和國際金融活動帶來外匯風險,從而會在一定程度上阻礙它們的順利發展。2)它削弱了固定匯率制下的貨幣紀律,助長了貨幣政策中的通貨膨脹傾向,各國政府無需通過抑制通貨膨脹來履行維持固定匯率的義務。3)它會助長金融泡沫,即金融資產價格高於其實際價值。例如,美國股價上升,會刺激外資流入,這會提高美元匯率;而美元匯率上升會進一步吸引外資流入,助長股價攀升。4)在浮動匯率制下,實行釘住匯率制的貨幣特別容易受到國際投機資本的沖擊。
④ 各國的匯率是自己隨意制定的嗎日元和美元為何相差如此懸殊買日用品動輒上千日元,不會帶來很多不便嗎
不是,實行浮動匯率制度的國家,該國貨幣匯率是由市場決定的,原理類似於股票價格的漲與跌(發達國家大多如此);實行固定匯率制度的國家,其貨幣匯率則有政府控制,一般日常浮動極小,升值或貶值都由政府根據需要予以調整並公布(比如人民幣);日元這一幣種本身體現在物質價格上就不值錢,這主要是當初日本政府決定了日元的價值基準,相對美元、歐元等貨幣而已,1日元的購買力是極其低廉的,不過日本國民的收入若以日元計價,同樣顯得十分高昂。
⑤ 匯率制度的演變
匯率制度的安排是指一國貨幣當局對本國匯率水平的確定、匯率變動方式等問題做的一系列安排。匯率制度的演進大致經歷了以下三個階段。
一、國際金本位制下的匯率制度
在國際金本位制下,各過貨幣之間的匯率由它們各自的含金量之比決定。而在外匯市場上的匯率則圍繞兩國貨幣含金量之比所確定的金平價上下波動,但是這種波動被限制在黃金輸送點之間,匯率的穩定與黃金輸送點的位置有關系。所以金本位制度是一種穩定的固定匯率制度。其特徵表現為:1.匯率制度以黃金作為物質基礎,保證了各國貨幣對內和對外的幣值穩定。2.匯率具有自動穩定的機制,政府無法干預。3.匯率制度更有利於擁有更多黃金的發達國家。
國際金本位制度下的匯率制度持續了30多年,有力的促進了世界經濟的發展與繁榮。但是當隨著世界經濟的發展,金本位下的匯率制度便不再合時宜,金本位匯率制度穩定的基礎也不復存在,所以終究讓新的匯率制度安排給取代了。
二、布雷頓森林體系下的匯率制度
在布雷頓森林體系下確立的是以黃金-美元為基礎的、可調整的固定匯率制度。這一制度的安排特徵是「雙掛鉤」,即美元與黃金掛鉤,各國貨幣與美元掛鉤。各國貨幣的匯率也是由各國貨幣所代表的含金量之比即法定平價來決定的。
其實我們可以看出來,布雷頓森林體系下的匯率制度也就是一個變相的國際金本位制度。雖然布雷頓森林體對第二次世界大戰後資本主義的發展起到很大的積極作用。但是這種制度安排,隨著全球經濟繁榮發展,美國的國際收支平衡和全球國際儲備的來源兩者之間必然避免不了會發生不可調和的沖突。最終的結果是由於美國不可能有源源不斷的黃金儲備,從而造成70年代的美元危機,並於1971年美國公開放棄金本位制,各國也紛紛宣布放棄固定匯率制度,實行浮動匯率制度。1974年,國際協定正式解除貨幣與黃金的關系,以美元為中心的布雷頓森林體系徹底瓦解。隨之而來的就是我們現在正在使用的牙買加體系。
三、牙買加體系
1976年1月,國際貨幣基金組織在牙買加簽署了「牙買加協定」,形成了新的貨幣制度—牙買加體系(Jamaica System)。其主要內容包括:
1. 國際儲備貨幣多元化。 黃金完全非貨幣化,各國可自行選擇國際儲備貨幣。美元扔作為主要的國際貨幣,日元。德國馬克等貨幣則隨著本國經濟實力的增強而成為重要的國際貨幣。
2. 匯率安排多樣化。出現了以浮動匯率為主,盯住匯率並存的混合體系,亦稱為「無體制的體制」,各國可自行安排自己的匯率制度。
3. 多種渠道調節國際收支。一是運用國內經濟政策,通過對國內的供求關系和經濟狀況的調整,消除國際收支失衡。二是通過匯率政策來調整本國幣值,從而影響進口和出口來實現經常項目的平衡。三是通過國際融資平衡國際收支。四是通過加強國際協調來解決國際收支平衡問題。五是通過外匯儲備的增減來調節國際收支失衡。
牙買加體系的實行,對於維持國際經濟運轉和推動世界經濟發展起到了非常重要的作用。積極作用主要表現在以下幾個方面:首先,多元化國際儲備貨幣的結構為國際經濟提供了多種清償貨幣,擺脫了布雷頓森林體系下對美元的依賴。其次,多樣化的匯率安排適應了多樣化的、不同發展程度國家的需要,為各國維持經濟發展提供了靈活性和獨立性。再次,靈活多樣的調節機制,使國際收支的調節更有效與及時。
隨著牙買加體系的多年運行,很多弊端和缺陷也暴露了出來,其中比較突出的有三點: 第一,以國家主權貨幣作為國際儲備貨幣,發行國可以享受「鑄幣稅」等多種好處,但是卻不用承擔穩定國際儲備貨幣及其所致風險的責任。譬如,美國就可以通過發行貨幣來收割全世界。第二,以浮動匯率為主體,匯率會經常大起大落,變化不穩定,在一定程度上會對國際貿易活動形成抑制。並且極容易導致國際金融投機的猖獗,對發展中國家而言,這種負面影響更為突出。比如由國際炒家造成的各種金融危機。第三,目前的國際收支調節機制並不健全,各種調節渠道都有各自的局限性,全球性的國際收支問題並沒有得到根本的改善。
⑥ 世界上哪些國家實行浮動匯率制
世界上實行浮動匯率制度的國家大多數都是資本主義發達國家諸如美國,英國,日本和加拿大等國家,因為這些國家的經濟基礎比較好加上福利也不錯,浮動匯率變動居民一般都能承受的起。
世界上實行固定匯率制度的國家大多數是那些經濟基礎比較薄弱而且政治也相對保守的國家諸如古巴,朝鮮等國,因為這些國家的生活水平普遍低,為了保障居民的正常生活才實行固定匯率制度。
⑦ 為什麼匯率制度的選擇已經成為發展中國家
所謂的匯率制度,是指一國貨幣當局對本國匯率水平的確定、匯率變動方式等問題所作的一系列的安排或規定。最基本的兩種匯率制度是固定匯率制與浮動匯率制,此外還有爬行釘住匯率目標區、貨幣局等其他類型的匯率制度。這些匯率制度各有優劣,應該根據本國經濟結構、特定的政策目的、地區性經濟合作情況和國際經濟條件的制約等因素選擇匯率制度。
一般來說,一國的經濟規模越大,越傾向於採用浮動匯率制;反之,則傾向於採用固定匯率制。這是因為大國經濟較為獨立,根據著名的「不可能三角模型」,在貨幣政策獨立性、資本流動和固定匯率三個目標之間,不可能同時實現,大國多為發達國家,資本管制較少,如果實行固定匯率,必須放棄貨幣政策的獨立性,而大國一般是不願意為了維持與外國貨幣的固定匯率而使內政策受到約束的。
而對於發展中國家說,大部分國家都會採用固定匯率制度。這是因為,大多的發展中國家都具有市場規模相對較國內資本市場缺乏縱深等經濟特徵,由此帶來的主要問題是包括跨國公司直接投資與證券市場間接融資在內的資本流動性極差。在這種情況下,發展中國家若是選擇浮動匯率政策,那麼因浮動匯率政策所導致的經濟性的匯率波動是不可能通過資本流動而不將其抵消的,其結果是,整宏觀經濟將會因匯率的不停波動而失去穩定性。
一 發展中國家面對的國際經濟環境
發展中國家面對的國際經濟環境的特點可以歸納成以下三大方面:
第一個特點是這個世界非常像一個壟斷競爭的市場。在這個市場上,只有少數工業化國傢具有市場壟斷力量,而其餘國家只是被動的參與者。這些工業化國家就像物價操縱者一樣,能夠影響世界經濟和左右國際金融市場;而發展中國家就像被動的物價接受者一樣,必須接受現實,盡量適應。另外,近20年以來主要貨幣之間的名義和實際匯率,無論是短期、中期還是長期,均呈現出大幅波動。這無疑影響了發展中國家匯率制度的選擇。
第二個特點是資本流動加劇。80年代以來,流入發展中國家的資本顯著增加。這種趨勢反映了金融賬戶自由化和資本市場一體化進一步得到加強。這促進了投資增加和經濟增長。更多的資本流動也使得發展中國家的企業和家庭資產負債表越來越國際化。然而,資本流動有收益也有成本,原因是它們受市場情緒和羊群效應的影響。結果是發展中國家面臨的各種匯率風險越來越大。
第三個特點是經濟一體化得到進一步加強。過去的幾十年發展中國家對國際貿易的依賴程度日益加強。對外貿易在發展中國家中GDP的份額從60年代的30%上升到90年代的40%,雖然它們從國際貿易中收益匪淺,但是因為凈出口在GDP中所佔比重越來越大,匯率的波動影響了產出。
上述三大特點是發展中國家在選擇匯率制度時必須考慮的因素。
二 兩極論者的看法
兩極論者認為,在金融開放環境中,適合發展中國家的匯率制度只有自由浮動匯率制和固定匯率制度。固定匯率制度包括美元化制度、貨幣局制度和貨幣聯盟。兩極論把其他介於兩極之間的匯率制度安排歸納為中間匯率制度,這些中間匯率制度包括各種形式的盯住匯率制和管理浮動匯率制。以上分類方法與傳統的分類方法有著明顯區別。在傳統的分類中,固定盯住匯率制是典型的固定匯率制,布雷頓森林體系下的國際貨幣制度屬於這一類型。但近年來的研究證明,在固定盯住匯率制下,政府經常頻繁調整匯率,因此,這一制度實際上屬於可調整的盯住匯率制。考慮到這一因素,在考察匯率制度的真實作用時,一些學者把這一制度歸類為中間匯率制度。另一方面,在傳統的分類中,管理浮動屬於浮動匯率制。但近年來,一些學者的實證研究證明,許多管理浮動匯率制實際上屬於盯住匯率制度。亞洲國家的匯率制度在金融危機發生前多半具有這一性質。因此,一部分學者把管理浮動也列入到中間匯率制度的范圍。另一方面,以前屬於固定匯率制范圍的貨幣局制,以及近來受到重視的美元化制度和貨幣聯盟構成了新的固定匯率制。
因此,對多數發展中國家來說,匯率穩定加上貨幣政策的獨立性政策組合是正確選擇。也就是說,有管理的浮動匯率是最佳匯率機制。那麼,對於我們國家這樣一個發展中的大國來說,我國又該如何選擇適合我國國情的匯率制度呢?
三 我國匯率制度現狀
新中國的匯率制度自誕生以後,幾經變遷先後經歷過頻繁的調整的盯住美元匯率制度(1949年-1952年)、基本保持固定盯住美元匯率制度(1953年-1972年)、盯住一籃子貨幣(1973年-1980年)、官方匯率與貿易結算匯率並存的雙重匯率制度(1981-年1984年)官方匯率與外匯調劑匯率並存的雙重匯率制度(1985年-1993年)。
⑧ 世界上實行浮動匯率制度和固定匯率制度的國家分別有哪些
一、 浮動匯率制度的概述
概念:一國貨幣當局不在規定本國貨幣與外國貨幣比價和匯率波動的幅度,貨幣當局也不承擔維持匯率波動界限的義務,而聽任匯率隨外匯市場供求變化自由波動的一種匯率制度。
完全任憑市場供求自發地形成匯率,而不採取任何干預措施的國家很少或幾乎沒有。各國政府往往都要根據本國的具體情況,或明或暗地對外匯市場進行不同程度的干預。
自從以美元為中心的固定匯率制度崩潰,1973年主要西方國家普遍實行了浮動匯率制度。1976年1月。國際貨幣基金組織正式承認浮動匯率制度。1978年4月,基金組織理事會通過「關於第二次修改協定條例」,正式廢止以美元為中心的國際貨幣體系。至此,浮動匯率制度在世界范圍取得了合法的地位。
二、浮動匯率制度的種類
一政府是否干預來劃分
1.自由浮動或清潔浮動:指匯率完全由外匯市場上的供求狀況決定,自由漲落、自由調節,政府不加干預。
2.管理浮動或骯臟浮動:指一國貨幣當局為使本國貨幣對外的匯率不致波動過大、或使匯率向著有利於本國經濟發展的方向變動,通過各種方式,或明或暗地對外匯市場進行干預。
二按浮動程度或浮動方式劃分
⒈釘住型或無彈性型。將本幣按固定比價同某一種外幣或混合貨幣單位相聯系,而本幣對其他外幣的匯率隨釘住貨幣與其他外幣匯率的浮動而浮動。
⑴釘住某一種貨幣:於歷史、地理等諸方面原因,有些國家的對外貿易、金融往來主要集中某一工業發達國家,或主要使用某一外國貨幣。
為使這種貿易、金融關系得到穩定發展,免受相互間匯率頻繁變動的不利影響,這些國家通常使本幣釘住該工業發達國家的貨幣。如一些美洲國家的貨幣針住美元浮動;一些前法國殖民地國家的貨幣釘住法國法郎浮動等。截止到1994年12月31日,釘住美元的國家有23個,釘住法國法郎的國家有14個,針住其他單一貨幣的國家有9個。
⑵釘住「一籃子」(也稱「一攬子」)貨幣。一籃子貨幣通常是由幾種世界主要貨幣或由與本國經濟聯系最為密切的國家的貨幣組成的。特別提款權是一種最有名的一籃子貨幣,它由美元、日元、英鎊、馬克和法國法郎等五種貨幣按不同的比例構成,其價格隨著這五種貨幣的匯率變化每日都進行調整,由國際貨幣基金組織逐日對外公布。
其他一籃子貨幣的貨幣構成都是由實行釘住政策的國家自由選擇和調整的。這種浮動有兩個特點,一是保值,二是波動幅度小,匯率走勢穩定。實行這種匯率制度的主要目的是為避免本國貨幣受某一國貨幣的支配。至1994年年底,釘住特別提款權的國家有4個,釘住其他一籃子貨幣的國家有21個。
⒉有限靈活型或有限彈性型。
一國貨幣的匯價釘住某一種貨幣或一組貨幣浮動,但與針住貨幣之間的匯率有較大的波動幅度。
⑴釘住某一貨幣浮動。亦稱相對於一種貨幣的有限浮動型:它的最大特點在於允許有一定的波動幅度,這個幅度必須維持在所釘住貨幣匯率的2.25%范圍內(超過這個幅度即為較高彈性人而前邊講的 「盯住某一貨幣」型不存在匯價波動的幅度問題,即使有波動,其幅度也極小,一般不超過上下限1.0%。目前相對於一種貨幣有限度的浮動的國家有四個。
[2]針住一組貨幣浮動:稱聯合浮動或整體浮動,是指一些經濟關系密切的國家組成集團,在成員國中的貨幣之間實行固定匯率並規定波動幅度,對其他國家貨幣則實行聯合浮動,即浮動幅度保持大致一致。
⒊更為靈活型或高度彈性型。即匯率波動不受幅度的限制,以獨立自主的原則進行匯率調整。
⑴根據一套指標浮動。指標因國而異,但大都是以本國的外匯儲備、國際收支狀況、消費物價指數及與本國貿易關系密切的有關國家物價變動的情況等作為調整本國貨幣匯率浮動的依據。目前實行這種制度的國家有智利、厄瓜多、尼加拉瓜等三個國家。
⑵較靈活的管理浮動。指一國政府對匯價的制度與調走有一定程度的干預。但這種浮動方式常常達不到預期效果,從而使匯率處於持續的波動之中。採用這種浮動方式的有中國、新加坡、韓國等32個國家。
⑶單獨浮動。單獨浮動是指一國貨幣不與任何外國貨幣形成固定比價,其匯率根據外匯市場的供求狀況實行浮動。採用這種浮動方式的有美國、日本、英國等58個國家。
上述根據浮動彈性分類是國際貨幣基金組織歸納的方式,易於被人們廣泛地接受。
三、浮動匯率的特點
⒈匯率波動頻繁且幅度變化劇烈。
在浮動匯率制度下,由於各國政府不再規定貨幣的法定比價和匯率界限,也不承擔維持匯率穩定的義務,匯率完全由市場供求決定。其波動之頻繁、波幅之大是固定匯率制度下所遠不能比的。有時一天彼動幅度高達5%以上,一周波動竟能達10%以上。一遇政治、經濟形勢變動,其波幅更大。匯率的頻繁劇烈波動,對國際經濟秩序帶來了不穩定的影響。
⒉有管理的浮動是共性。
在浮動匯率制度下,完全自由浮動的匯率是不存在的。各國貨幣當局出於各種動機和考慮,都採取措施不同程度地對匯率的浮動進行干預,實際上都是管理浮動。只不過干預力度、干預頻率大小有別。
⒊單獨浮動是主體。
國際貨幣基金組織的統計資料表明,在各種匯率安排中,單獨浮動是主體,1994年已達 58個國家,占 IMF178個成員國的32.6%,形成三分天下具其一的局面。由於大多數工業化國家都實行單獨浮動方式,且它們對外貿易總額占整個世界貿易總額的70%左右,因此,它們在國際金融領域中佔有舉足輕重的地位。故單獨浮動是當前各種浮動匯率方式的主體。聯合浮動的國家有10個,與單獨浮動的國家一起,佔IMF成員國的38.2%。這兩種浮動方式的貨幣種類包括了當今世界上的多數主要貨幣和全部主要國際儲備貨幣,故以上兩種制度構成浮動匯率制度的主流。較靈活的管理浮動方式有32個國家,佔18%,也是應予以充分重視的一種浮動制度。
⒋國際儲備貨幣的多元化。
在國際金本位制度時期,英鎊是各國的主要國際儲備;實行以美元為中心的固定匯率制度後,英鎊被美元取而代之。在當前的浮動匯率制度下,各國的國際儲備除了美元、馬克、日元外,還有英鎊、法國法郎、瑞士法郎、荷蘭盾等,出現了儲備貨幣多元化的格局。
四、浮動匯率對經濟的影響
一浮動匯率對經濟的有利影響
⒈防止外匯儲備太量流失。
在浮動匯率制度下,各國貨幣當局沒有義務維持貨幣的固定比價。當本幣匯率下跌時,不必動用外匯儲備去購進被拋售的本幣,這樣可以避免這個國家外匯儲備的大量流失。
⒉節省國際儲備。
在浮動匯率制度下,匯率隨著外匯供求的漲落而自動達到平衡,政府在很大程度上聽任匯率由外匯市場支配,減少干預行動,國家需要的外匯儲備的需求量自然可以減少。這就有助於節省國際儲備,使更多的外匯能用於本國的經濟建設。
3.自動調節國際收支。根據市場供求,匯率不斷調整,可以使
一國的國際收支自動達到均衡,從而免除長期不平衡的嚴重後果。當一國國際收支逆差,本國通貨就會開始貶值,這種情況對出口有回將同時分布在盈餘國和赤字國身上。
4.有利於國內經濟政策的獨立性。浮動匯率制度使各國可以獨立地實行自己的貨幣政策、財政政策和匯率政策。
5.使經濟周期和通貨膨脹的國際傳遞減少到最小限度。貿易上有密切聯系的國家間容易通過固定匯率傳播經濟周期或通貨膨脹。1971年至1972年發生的國際性的通貨膨脹,就是同固定匯率制密切相關的。
6. 緩解國際游資的沖擊。
(二)浮動匯率對經濟的不利影響
⒈助長投機,加劇動盪。在這種制度下,匯率變動頻繁且幅度大,為低買高拋的外匯投機提供了可乘之機。不僅一般投機者參與投機活動,連銀行和企業也加入了這一行列。
⒉不利於國際貿易和國際投資。匯率波動導致國際市場價格波動,使人們普遍產生不安全感。外貿成本和對外投資損益的不確定性加大,風險加大,使人們不願意締結長期貿易契約和進行長期國際投資,使國際商品流通和資金借貸受到嚴重影響。
⒊貨幣戰加劇。實行匯率下浮政策的主要目的是為了刺激出口,減少進口,改善貿易收支,進而擴張國內經濟,增加生產和就業。浮動匯率可能導致競爭性貶值,各國都以貨幣貶值為手段,輸出本國失業,或以它國經濟利益為代價擴大本國就業和產出,這就是以鄰為壑的政策。而實行匯率上浮政策,則主要是為了減少國際收支順差,減少國內通貨膨脹壓力。
⒋具有通貨膨脹傾向。浮動匯率有其內在的通貨膨脹傾向,可使一國長期推行通貨膨脹政策,而不必擔心國際收支問題。因為其匯率的下浮可一定程度上自動調節國際收支。
⒌一國際協調困難。浮動匯率制度助長各國在匯率上的利已主義或各自為政,削弱金融領域的國際合作,加劇國際經濟關系的矛盾。
⒍提高了世界物價水平。在浮動匯率制度下,基金組織對國際儲備的控制削弱了,以致國際儲備的增長超過了世界經濟發展和國際貿易增長所需的程度。所以總的來講浮動匯率制度是提高了世界物價水平。
⒎對發展中國家不利。外匯匯率上升時,使廣在發展中國家進口工業製成品價格上漲,而這些產品又是發展中國家經濟建設所必需,故進口成本上升。外匯匯率下跌時,出口初級產品價格下跌,而初級產品需求彈性小,不會在價格下跌時使外貿收入增加,貿易收支得不到改善。浮動匯率還加劇了外債管理的難度,增大了風險。
固定匯率制度與浮動匯率制度在特定條件下均能發揮好的作用,條件改變後其缺點可能又很明顯或突出。當今的浮動匯率制度,主要是防止浮動「過度」。從長期講,以貨幣購買力平價作為浮動匯率的平均線,浮動幅度偏離均衡線就是「過度」。從短期看,要從貨幣資產的行市中去找均衡線,因為金融市場的行市變化快,對匯率的反應十分靈敏。
⑨ 簡述發展中國家匯率制度的主要特徵。
(1)進口國生產同類產品的企業是否受到低價沖擊,以使其市場份額明顯減少;
(2)進口國同類企業的利潤水平是否明顯降低;
(3)是否威脅進口國新興工業的建立。