窩輪價格有效杠桿

1. 權證的杠桿值怎麼算

比如你用一筆錢買了股票，股票漲了，你賺了N元。如果你用這筆同樣數量的錢去買這個認購權證，股票漲了同樣幅度，你賺了LxN元，這個L就是杠桿。總是大於1的，一般在3到5左右，甚至會到10。

這是因為權證比股票便宜，所以計算方法是用股票的價格除以權證的價格，再乘以權證的delta，delta就是權證的價格關於股票價格的敏感度，數學語言就是權證價格關於股票價格的偏導.

如果你還想知道更多，可以看看BlackScholes模型。。。

2. 港股渦輪 杠桿啥意思

港股說的渦輪 類似我們之前曾經出現過的權證。
香港渦輪是由投資銀行而非上市公司本身發行，具有發行資格的投行能針對任何一支正股創設渦輪，看好或者看衰正股是買賣渦輪的原動力，其實很簡單，香港的許多個人投資者，已經不把認股權證看成是復雜的金融衍生產品，而是最普通、最平常的一種投資工具。歸根結底還是還是看正股的基本面和盈利能力。渦輪的期限一般為3個月至18個月，一旦存續期滿將因行權而消失。
杠桿就是放大資金盈虧比例，比如一元買股票，賺錢虧錢都是一毛。而杠桿就如同一元變成了兩用，就能賺兩毛，當然也可能要虧兩毛。

3. 窩輪，認購證疑問

我覺得吧，現在是牛市時期，很多大盤都趨勢較好，不過也要防止莊家故意放盤，拉升股價，所以還要看穩了再換

4. 什麼叫窩輪證券

認股權證 認股權證，又稱「認股證」或「權證」，其英文名稱為Warrant，故在香港又俗譯「窩輪」。 在證券市場上，Warrant是指一種具有到期日及行使價或其他執行條件的金融衍生工具。而根據美國證券交易所的定義，Warrant是指一種以約定的價格和時間（或在權證協議里列明的一系列期間內分別以相應價格）購買或者出售標的資產的期權。 廣義上，認股權證通常是指由發行人所發行的附有特定條件的一種有價證券。從法律角度分析，認股權證本質上為一權利契約，投資人於支付權利金購得權證後，有權於某一特定期間或到期日，按約定的價格（行使價），認購或沽出一定數量的標的資產（如股票、股指、黃金、外匯或商品等）。權證的交易實屬一種期權的買賣。與所有期權一樣，權證持有人在支付權利金後獲得的是一種權利，而非義務，行使與否由權證持有人自主決定；而權證的發行人在權證持有人按規定提出履約要求之時，負有提供履約的義務，不得拒絕。簡言之，權證是一項權利：投資人可於約定的期間或到期日，以約定的價格（而不論該標的資產市價如何）認購或沽出權證的標的資產。 認股權證通常既可由上市公司也可由專門的投資銀行發行，權證所代表的權利包括對標的資產的買進（看漲）和賣出（看跌）兩種期權。因此有時所稱的認股證是廣義的（即包括認購證和認沽證兩種），但更多的則是僅僅指認購證；而在香港則往往是指備兌認股證。 值得指出的是，由於權證（特別是備兌權證）的期權性質，使得它與期權存在一種互斥性，這一點在香港和美國市場都有體現。在香港，個股期權於1995年推出後，成交量一直偏低，原因之一在於權證推出的時間較早，已經大量佔有香港市場，另一方面也是由於期權本身的結構和操作都相對復雜，無法將權證的投資者吸引到期權這邊。而在美國則正好相反，期權市場發展成熟，散戶投資者佔了期權市場成交量的一半以上，期權已成為美國投資者對沖風險和擴大收益的重要金融工具。這也是權證市場在美國不太發達的重要原因。 認股權證是金融市場中公司法人融通資金的一項重要商品，已經有九十年以上的歷史。隨著時代的演進、管理法規與交易制度的日趨完備，認股權證交易目前在一些成熟資本市場已非常活躍。買賣認股權證的好處很多，其中包括：投資者只需付出買賣相關資產成本的一個百分比，即可從升市或跌市中取得獲利機會；認股權證可提供杠桿式回報，與直接投資相關資產相比，認股權證提供的杠桿效應，在控制風險的前提下，讓投資者有機會以較低成本爭取較高回報；投資者可根據本身願意承擔的風險水平，選擇價內權證、平價權證或價外權證；投資者可將潛在虧損限制於某一固定金額，也可隨時在認股權證到期前將權證出售，以將虧損降至最低或獲利回吐。 全稱是股票認購權證,由上市公司發行，給予持有權證的投資者在未來某個時間或某一段時間以事先確認的價格 認股權證是一個「權利」，但非責任。其賦予持有者在預定「到期日」，以預定「行使價」，購買或沽出「相關資產」(如股份、指數、商品、貨幣等)。 市場上有兩種認股證，一般稱為股本認股證及衍生認股證.

5. 權證的溢價率，杠桿作用，比率，有效杠桿，價內程度是什麼意思，能幫我解釋一下嗎

權證作為新的投資品種已經進入證券市場,在權證交易中,有爆利者,也有虧損者,而後者居多,本人自2006下半年開始鑽研權證,經過近一年研究,有點心得體會,特拿出來與大家共同探討.
1、深入認識權證有效杠桿效應

有效杠桿數值並不是一成不變的，而是會隨著正股和權證價格的變化而變化。假設權證的剩餘期限不變，正股價格上升代表認購證漸趨價內，有效杠桿也會越低；而正股價格下跌表明認購證漸趨價外，有效杠桿也會越高。此外，有效杠桿也隨時間變化而改變。當其他條件相同時，剩餘期限越短，一般有效杠桿也越高。

權證杠桿作用發揮的程度還受其他市場因素的影響，其中一個重要的因素是市場的供求關系。權證的估值水平也影響有效杠桿作用的發揮。如果權證的溢價率過高，當正股上漲時，權證的漲幅可能小於正股，甚至可能出現正股上漲而認購證反而下跌的現象。

2、溢價率與有效杠桿比率的關系

在剩餘天數相近的情況下，若權證的溢價率相近，從理論上講，應該選擇有效杠桿比率高的權證。

在權證的有效杠桿比率相近，應該選擇溢價率低的權證，這意味著在相近收益情況下，選擇低風險的權證。

權證的溢價率與有效杠桿比率呈正向相關關系，即溢價率較高時，有效杠桿比率較高；溢價率較低時，有效杠桿比率也較低。

如果投資者發現一份權證的溢價率較高，但有效杠桿比率低於剩餘天數相近的其它權證，那麼該權證的引伸波幅很有可能也較高，以致其有效杠桿比率較低。

3、引伸波幅

引伸波幅又稱隱含波動率，它反映了市場對標的資產價格實際波動率的預期，是影響權證價格的重要因素之一。對於認股權證，當引伸波幅上升，即使正股價格不變，權證的價格也會上升，當引伸波幅下跌，即使正股價格不變，權證的價格也會下跌。

影響引伸波幅大小的因素有：一、正股的歷史波幅；二、權證的供求關系。認股權證正股的引伸波幅普遍比歷史波幅要高，兩者具有正相關關系。供求關系也會影響引伸波幅，引伸波幅在某種程度上是權證供求關系的一個反映。當投資者對某隻權證需求旺盛，使得權證價格虛高，引申波幅達到了較高的水平，甚至遠高於正股的實際波幅。

6. 請大家來做做算數題，關於港股窩輪和孖展交易的～

這也不一定，那要看你買的是什麼樣的窩輪了，有些窩輪嚴重價外，如果正股產生較大波動時有可能會影響窩輪價格的漲跌，但如果只是一般的漲跌不一定會影響這些窩輪的漲跌，做窩輪時關鍵是你選擇了怎樣的窩輪，香港的窩輪雖然有些窩輪標的同樣是同一個股票，但大部分的行使（或權）價格不盡相同，在選擇上具有很多的彈性，且不同的窩輪所提供的實際杠桿也不盡相同，所以如果你也需要要比較窩輪的實際杠桿和（子子）展交易所提供的杠桿那一個大，才能得出兩者獲利誰較大，最後還要注意一下到期時間，最好要進行多方比較為好。

7. 窩輪的價值評估

認股證理論價值 =內在價值+ 時間價值
首先我們看一下內在價值，在此之前必須要了解一下一個重要的概念――等價比率。
等價比率是衡量認股證價值一個最為基本的指標，其反映認股證的三種價值狀態：價內（in the money）、價外(out of the money)與等價(at the money)。
等價比率=相關資產市價/股證所代表的相關資產行使價
就認購證而言，如果等價比率大於1，表示該認股證處於價內；如果等價比率小於1，則表示認股證處於價外。對於認沽證而言，則是相反。如果等於1，無論是認沽還是認購，都表示等價。
認股證只有在價內時時，才能具有內在價值，內在價值是一個大於或等於零的數值，即使認股證價外，其內在價值也不可能是負數。所以認股證的內在價值為零時，其價值只會剩下時間價值，所以也能理解到為什麼即將到期的而有處於等價或價外的認股證的價格會非常低。 1、相關資產價格的變動
如相關資產價格呈上升趨勢，認購證的價格也將會上升，反之亦然；相關資產價格呈上升趨勢，認沽證的價格將會下跌，反之亦然。
2、尚余時間
正如上述一樣，認股證的尚余時間越長，其時間價值越大，也就是說認股證的價格越高，無論對於認購和認沽都是一樣的。但是這僅是理論上而言，對於我們主要介紹的歐式認股證，由於只有到期日才能執行，其到時候的相關資產的價格可高可低，這也是一個風險的因素，大家必須要注意到這點。
3、相關資產的波幅
波幅是測量相關資產風險的標准方法。波幅越大，相關資產的風險越大，因此認股證價格會越高。
4、無風險利率
在香港無風險利率一般指的是HIBOR（銀行同業拆息），是投資者承擔的機會成本。
無風險利率對於認股證的影響是雙面的。
當無風險利率上升時，相關資產的價格理論上是趨跌的，從而認購證的價格下跌，而認沽證的價格上升。
但是從另一個角度看，由於投資認股證是一種杠桿式的投資，由於利率上升，購買相關資產的機會成本增加，致使一些較為穩健的投資者將擺放更多的資金去收取利息，反而會將少量的資金去購買認購證，令認購證的買方力量加強，而認購證的價格會因此而上升；認沽證的價格則因為無風險利率的上升而下跌。
發行商發行認股證時，得調動資金購入相關資產。如借貨成本（即利率）增加，成本將反映於較高的認股證價格。同樣道理，利率增加，認沽證價格將會下跌。
所以總體而言，無風險利率上升，認購證的價格趨升，而認沽證的價格趨跌。
5、認股證有效期間的現金股息收益
由於認股證的持有人一般而言不能象相關資產的持有人會得到現金股息，所以從理論上而言，現金股息越高反而越不利於認購證的價格，認沽證則相反。但是由於發行商在發行相關的認股證時的定價已經將相關資產期間可能的派息計算在內，如果派息符合預期，對認股證的價格應該影響不大。從市場的實際操作來看，如果派息較預期高，由於相關資產的投資者對其未來的前景較看好，相關資產的價格升幅可能會超過其多派的現金息，因此而有利於認購證的價格，認沽證則相反；而如果現金股息比預期少，雖然從理論上而言有利於認購證，但是相關資產的投資者可能會看淡其未來的前景，相關資產的跌幅有可能會大於少派的部分，而認沽證因此而受益，但認購證則相反。總的而言，我們認為股息的影響是雙面的。

8. 港股窩輪中行使價和換股價之間有什麼關系

行使價=行權價格
就是規定的只有當股票到達這個價格之上（購輪），或者之下（沽輪），這個窩輪才具有價值
換股價=行權成本
當渦輪有價值了，加上渦輪的價格，就是你的成本

比如匯豐購輪 行使價60， 換股比率10，就是10股渦輪換一股匯豐股票
那麼如果當到期日的匯豐價格是61，達到行權價格之上，
那麼渦輪的實際價值應該是61-60/10=0.10 （ 如果換股比例是100，就除以100）

9. 影響窩輪價格的因素是什麼

投資窩輪，首先意味著擁有一個權利，有權按照行使價來買入或者賣出對應的正股。無論認購認沽，只有當行使價相對現貨價有優勢或者可能有優勢時，這個權利才有價值。
對一種可能性進行定價

窩輪投資者都清楚價內、到價及價外的概念，即對認購證而言，行使價低於現貨價謂之價內，等於現貨價則謂之到價，高於現貨價則謂之價外；認沽證則正好相
反。比如一隻行使價為5元的認購輪，如果現貨價是7元，窩輪顯然就有價值，即使現貨價低於5元，那也不要緊，只要未到期，總有漲上去的可能，理論上也有價
值。從這一點上講，一個窩輪之所以有價值，關鍵就在於它可能變成價內，而這種可能性每時每刻都在變化。所有其他因素之所以能影響窩輪價格，都是因為它們直
接影響現貨價格。

這樣一來，計算窩輪的理論價值也罷，市場價格也罷，出發點都是對標的資產價格朝有利方向突破行使價的可能性進行定價。於是窩輪定價就變成了對一種可能性
定價，對此，金融學上有二項式模型和布萊克－斯科爾斯期權定價模型兩個比較成熟的理論，窩輪發行人一般在此基礎上操作。
在香港市場上，由於發行人負有維持市場流動性的責任，窩輪的市場價格實際上相當接近於該時點的理論價值，因此我們可以從窩輪定價層面上來看影響窩輪價格的因素。
到期時間和波動性

標的資產價格朝有利方向突破行使價的可能性首先與時間長短直接相關。不過值得注意的是，如果把這一部分價值稱為時間價值，雖然是離到期日時間越長，時間
價值就越高，但隨著時間的流逝，時間價值並非均勻下跌，離到期日越近，時間值就流失得越快，呈非線性加速下跌。熟悉布萊克－斯科爾斯期權定價模型的投資者
很清楚，窩輪時間價值的下跌趨勢實際上和自然對數曲線密切相關。

其次，要在某一時點對這種可能性定價，那麼就必須考慮該時點正股價格的波動性，因為波動性越大，變成價內的可能性也就越大。對波動性的度量就是波幅，波
幅用正股價格的標准差來表徵，過去的標准差謂之歷史波幅，從歷史波幅推測的未來的波幅就是引伸波幅。引伸波幅越大，窩輪價格就越高，這很好理解，但值得注
意的是，一隻窩輪發行後，股價波動越厲害，引伸波幅就越大，而股價越是單向平穩運動，引伸波幅就越小。這實際上和標准差的計算方法有關。
利率和分紅派息
利率變化也會影響窩輪價格。一方面，窩輪定價公式中涉及一個無風險利率，這個參數越大，理論上窩輪價值會越大。另一方面，由於利率上升會影響市場氣氛，從而導致正股價格波動。比較起來，實際上利率變化給定價公式中無風險利率參數帶來的影響反而不重要。

分紅派息一樣會影響窩輪價格，因為分紅派息會導致正股價的除權、除息等，直接影響了正股價格。另外一個可能影響窩輪價格的因素是街貨金額及數量或百分
比，常用一隻窩輪中發行人之外的投資者持有的比例來表示。街貨比例越大，成交就越活躍，流動性也就越好。但值得注意的是，街貨比例越大，窩輪受市場持有者
情緒的影響也就越大，因而偏離理論價值的幅度也就越大。

最後值得一提的是杠桿比率。多數投資者玩窩輪的原因就在於正股價格一點點變化就能帶來窩輪價格的大幅波動，而正股價格變化1％時窩輪價格變化的幅度和實
際杠桿成正比。實際杠桿的計算方法比較簡單，可以通過如下公式進行：實際杠桿＝（正股現貨價×轉換比率）÷窩輪價格×對沖值。不過應該注意的是，實際杠桿
越大，利潤可能會越大，但風險也越大。

10. 港股渦輪實際杠桿和有效杠桿是怎麼計算的

我用的是環證通，上面最高可以加10倍杠桿，沒怎麼管他是怎麼計算的，不就是乘以10倍嗎