匯率局制度

⑴ 匯率制度的匯率制度

匯率制度的內容：
1．確定匯率的原則和依據。例如，以貨幣本身的價值為依據，還是以法定代表的價值為依據等。
2．維持與調整匯率的辦法。例如，是採用公開法定升值或貶值的辦法，還是採取任其浮動或官方有限度干預的辦法；
3．管理匯率的法令、體制和政策等。例如，各國外匯管制中有關匯率及其適用范圍的規定。
4．制定、維持與管理匯率的機構，如外匯管理局、外匯平準基金委員會等。
已完成的目錄數少於預期值;
匯率制度的研究包括兩個基本視角：匯率制度是如何形成和決定的?如何選擇匯率制度?前者是實證問題，後者屬於規范分析。
匯率制度分類是研究匯率制度優劣性和匯率制度選擇的基礎，而對匯率制度與宏觀經濟關系的考察，首先在於對匯率制度如何分類。由於不同的分類可能會有不同的結論，從而導致匯率制度的選擇成為宏觀經濟領域最具爭議性的問題。

⑵ 匯率制度的演變

匯率制度的安排是指一國貨幣當局對本國匯率水平的確定、匯率變動方式等問題做的一系列安排。匯率制度的演進大致經歷了以下三個階段。

一、國際金本位制下的匯率制度

在國際金本位制下，各過貨幣之間的匯率由它們各自的含金量之比決定。而在外匯市場上的匯率則圍繞兩國貨幣含金量之比所確定的金平價上下波動，但是這種波動被限制在黃金輸送點之間，匯率的穩定與黃金輸送點的位置有關系。所以金本位制度是一種穩定的固定匯率制度。其特徵表現為：1.匯率制度以黃金作為物質基礎，保證了各國貨幣對內和對外的幣值穩定。2.匯率具有自動穩定的機制，政府無法干預。3.匯率制度更有利於擁有更多黃金的發達國家。

國際金本位制度下的匯率制度持續了30多年，有力的促進了世界經濟的發展與繁榮。但是當隨著世界經濟的發展，金本位下的匯率制度便不再合時宜，金本位匯率制度穩定的基礎也不復存在，所以終究讓新的匯率制度安排給取代了。

二、布雷頓森林體系下的匯率制度

在布雷頓森林體系下確立的是以黃金-美元為基礎的、可調整的固定匯率制度。這一制度的安排特徵是「雙掛鉤」，即美元與黃金掛鉤，各國貨幣與美元掛鉤。各國貨幣的匯率也是由各國貨幣所代表的含金量之比即法定平價來決定的。

其實我們可以看出來，布雷頓森林體系下的匯率制度也就是一個變相的國際金本位制度。雖然布雷頓森林體對第二次世界大戰後資本主義的發展起到很大的積極作用。但是這種制度安排，隨著全球經濟繁榮發展，美國的國際收支平衡和全球國際儲備的來源兩者之間必然避免不了會發生不可調和的沖突。最終的結果是由於美國不可能有源源不斷的黃金儲備，從而造成70年代的美元危機，並於1971年美國公開放棄金本位制，各國也紛紛宣布放棄固定匯率制度，實行浮動匯率制度。1974年，國際協定正式解除貨幣與黃金的關系，以美元為中心的布雷頓森林體系徹底瓦解。隨之而來的就是我們現在正在使用的牙買加體系。

三、牙買加體系

1976年1月，國際貨幣基金組織在牙買加簽署了「牙買加協定」，形成了新的貨幣制度—牙買加體系（Jamaica System）。其主要內容包括：

1. 國際儲備貨幣多元化。 黃金完全非貨幣化，各國可自行選擇國際儲備貨幣。美元扔作為主要的國際貨幣，日元。德國馬克等貨幣則隨著本國經濟實力的增強而成為重要的國際貨幣。

2. 匯率安排多樣化。出現了以浮動匯率為主，盯住匯率並存的混合體系，亦稱為「無體制的體制」，各國可自行安排自己的匯率制度。

3. 多種渠道調節國際收支。一是運用國內經濟政策，通過對國內的供求關系和經濟狀況的調整，消除國際收支失衡。二是通過匯率政策來調整本國幣值，從而影響進口和出口來實現經常項目的平衡。三是通過國際融資平衡國際收支。四是通過加強國際協調來解決國際收支平衡問題。五是通過外匯儲備的增減來調節國際收支失衡。

牙買加體系的實行，對於維持國際經濟運轉和推動世界經濟發展起到了非常重要的作用。積極作用主要表現在以下幾個方面：首先，多元化國際儲備貨幣的結構為國際經濟提供了多種清償貨幣，擺脫了布雷頓森林體系下對美元的依賴。其次，多樣化的匯率安排適應了多樣化的、不同發展程度國家的需要，為各國維持經濟發展提供了靈活性和獨立性。再次，靈活多樣的調節機制，使國際收支的調節更有效與及時。

隨著牙買加體系的多年運行，很多弊端和缺陷也暴露了出來，其中比較突出的有三點: 第一，以國家主權貨幣作為國際儲備貨幣，發行國可以享受「鑄幣稅」等多種好處，但是卻不用承擔穩定國際儲備貨幣及其所致風險的責任。譬如，美國就可以通過發行貨幣來收割全世界。第二，以浮動匯率為主體，匯率會經常大起大落，變化不穩定，在一定程度上會對國際貿易活動形成抑制。並且極容易導致國際金融投機的猖獗，對發展中國家而言，這種負面影響更為突出。比如由國際炒家造成的各種金融危機。第三，目前的國際收支調節機制並不健全，各種調節渠道都有各自的局限性，全球性的國際收支問題並沒有得到根本的改善。

⑶ 匯率中的貨幣局制度和釘住匯率制度有什麼不同

呵呵，貨幣局制度屬於釘住匯率制度的一種，而且是最嚴格的釘住匯率制度，它要求一國的貨幣發行以等額的黃金或者外匯儲備作為條件，對貨幣當局的貨幣發行和兌換有嚴格的規定和限制。

一般來說，由於充足的貨幣發行儲備和規則限制，貨幣局制度中匯率的穩定性較一般的釘住匯率制度要高。對於外向型的開放性市場，實行貨幣局制度可以更好的提高其資源配置效率和發揮其比較優勢，我國香港所實行的貨幣局制度就比較成功。

貨幣局制度下的匯率穩定和其他的釘住匯率制度一樣，必須以貨幣當局能夠實行可持續的貨幣政策和擁有充足的外匯、黃金儲備為前提。根據著名的匯率制度選擇不可能三角，在貨幣制度可兌換的情況下，實行這種匯率制度時貨幣當局的貨幣政策空間相當有限。從長期角度看，這種人為綁定的匯率制度有可能會蓄積巨大的貨幣價值失衡風險，一旦崩潰則可能會造成巨大的貨幣危機，阿根廷的貨幣局制度崩潰就引起了空前的貨幣危機。

⑷ 匯率制度

我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。本次匯率機制改革的主要內容包括三個方面： 一是匯率調控的方式。實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，而是參照一籃子貨幣、根據市場供求關系來進行浮動。這里的"一籃子貨幣"，是指按照我國對外經濟發展的實際情況，選擇若干種主要貨幣，賦予相應的權重，組成一個貨幣籃子。同時，根據國內外經濟金融形勢，以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣計算人民幣多邊匯率指數的變化，對人民幣匯率進行管理和調節，維護人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。籃子內的貨幣構成，將綜合考慮在我國對外貿易、外債、外商直接投資等外經貿活動占較大比重的主要國家、地區及其貨幣。參考一籃子表明外幣之間的匯率變化會影響人民幣匯率，但參考一籃子貨幣不等於盯住一籃子貨幣，它還需要將市場供求關系作為另一重要依據，據此形成有管理的浮動匯率。這將有利於增加匯率彈性，抑制單邊投機，維護多邊匯. 二是中間價的確定和日浮動區間。中國人民銀行於每個工作日閉市後公布當日銀行間外匯市場美元等交易貨幣對人民幣匯率的收盤價，作為下一個工作日該貨幣對人民幣交易的中間價格。現階段，每日銀行間外匯市場美元對人民幣的交易價仍在人民銀行公布的美元交易中間價上下0.3%的幅度內浮動，非美元貨幣對人民幣的交易價在人民銀行公布的該貨幣交易中間價3%的幅度內浮動率穩定。 三是起始匯率的調整。2005年7月21日19時，美元對人民幣交易價格調整為1美元兌8.11元人民幣，作為次日銀行間外匯市場上外匯指定銀行之間交易的中間價，外匯指定銀行可自此時起調整對客戶的掛牌匯價。這是一次性地小幅升值2%，並不是指人民幣匯率第一步調整2%，事後還會有進一步的調整。因為人民幣匯率制度改革重在人民幣匯率形成機制的改革，而非人民幣匯率水平在數量上的增減。這一調整幅度主要是根據我國貿易順差程度和結構調整的需要來確定的，同時也考慮了國內企業進行結構調整的適應能力。

⑸ 水平釘住匯率制度與貨幣局制度區別 匯率與經濟如何相互影響

貨幣局制度是一種匯率機制，它有兩項基本原則：一是本國貨幣匯率釘住一種作為基準的外國貨幣；二是所發行的貨幣保證完全以外匯儲備作為後盾
水平盯住匯率制 基本上可以看成固定匯率制 ，但長期內會有調整
匯率的高低，能反映一國宏觀經濟運行的基本狀況，匯率的變動，又將影響所有宏觀經濟變數如國民生產總值、物價水平、就業水平、國際收支、經濟增長率等等。顯然，匯率作為重要的經濟杠桿，對宏觀經濟運行與微觀經濟活動都有著極其重要的調節作用。匯率的變動是判斷一國宏觀經濟形勢的主要依據之一，匯率的走勢分析是宏觀經濟形勢預測的主要手段之一。

⑹ 現行人民幣匯率制度

浮動匯率制。

⑺ 中國匯率制度的制度

2005年7月21日19時，美元對人民幣的交易價格調整為1美元兌8.11元人民幣，作為次日銀行間外匯市場上外匯指定銀行之間交易的中間價，外匯指定銀行可自此時起調整對客戶的掛牌匯價。這是一次性地小幅升值2%，並不是指人民幣匯率第一步調整2%，事後還會有進一步的調整。因為人民幣匯率制度改革重在人民幣匯率形成機制的改革，而非人民幣匯率水平在數量上的增減。這一調整幅度主要是根據我國貿易順差程度和結構調整的需要來確定的，同時也考慮了國內企業進行結構調整的適應能力。

⑻ 中國匯率制度

中國實行的是以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、是有中國中央銀行管理的浮動匯率制度。不同於浮動匯率，固定匯率，而是資本管制。浮動匯率和固定匯率都是中央銀行接受你任何的買賣貨幣的請求，無論數額大小。而中國是不允許你自由兌換外幣的。
因為人民幣匯率制度改革重在人民幣匯率形成機制的改革，而非人民幣匯率水平在數量上的增減。這一調整幅度主要是根據我國貿易順差程度和結構調整的需要來確定的，同時也考慮了國內企業進行結構調整的適應能力。

(8)匯率局制度擴展閱讀：
在布雷頓森林體系的早期，其成員國很難找到一個與其國際收支均衡相一致的平價，以及伴隨貨幣危機而來的對平價的重新調整，人們由此開始了對固定匯率和浮動匯率的持久爭論。傳統上的匯率制度分類是兩分法：固定匯率和浮動匯率，這也是最簡單的匯率制度分類。但固定或浮動的程度是很難掌握的，在固定匯率或浮動匯率之間還存在眾多的中間匯率制度。
匯率制度指各國或國際社會對於確定、維持、調整與管理匯率的原則、方法、方式和機構等所做出的系統規定。傳統上，按照匯率變動的幅度，匯率制度被分為兩大類型：固定匯率制和浮動匯率制。西方各國在20世紀70年代之前實行固定匯制。後來由於美元危機，布雷頓森林體系崩潰，各國開始採用浮動匯率制。

⑼ 詳解貨幣局制度

任何匯率制度的持續需要與之適應的外部環境。無論是實行「兩極」（固定和浮動）還是「中間」（介於固定與浮動之間）匯率制度都需要國際機構的支持或相關的周邊國家的政策協調。貨幣局制度（currency board）也不例外。貨幣局制度的基本要素是：首先，中央銀行每發行本幣要有相應的外匯儲備作基礎，本土貨幣發行額只與外匯儲備額相關。其次，它具有自動兌換約束，即中央銀行必須無條件地按照固定的匯率接受市場對所固定外匯的買賣要求。再次，中央銀行只能被動地因應市場對本土貨幣需求的變動，擴張或收縮本國貨幣的供給，不能主動創造國內信貸，因而無法主動地去影響本土的經濟發展。貨幣局制度一旦形成，不能輕易改變，往往要以法律的形式固定下來。

世界各國有許多實行貨幣局制度的，但是效果大相徑庭。我們從阿根廷的金融危機中可以看出貨幣局制度匯率安排的局限性和種種弊端。同時也使我們聯想到頂住亞洲金融危機沖擊的香港的聯系匯率制度。阿根廷與香港的匯率機制，它們雖然在形式上接近，但是兩者有許多根本的不同。我們不能說阿根廷與香港是兩種版本的貨幣局制度，但是可以說匯率制度背後的外部環境是不同的。

第一，是否設立中央銀行的形式上的不同。阿根廷有中央銀行負責中央清算和儲備體系運轉。1美元兌換1比索；發行貨幣受到66.67％外匯儲備的支持。而香港沒有中央銀行，但是設立金管局。1美元兌換7.8港元；發行貨幣受到100％外匯儲備的支持。

第二，在對付意外事件的「免責條款」方面態度不同。阿根廷規定比索可以升值，但是不能貶值。香港則沒有明確的免責條款。

第三，國內利率偏離儲備貨幣國家的利率的幅度不同。阿根廷的利率一直高於美國的利率。較高的國內利率損害了投資和經濟增長並且還導致了國內信貸美元化。香港的利率則往往低於美國利率（1997－1999年除外）。港內的信貸通常採用港幣的形式。

第四，融資效率的不同。阿根廷的布宜諾思艾利斯雖然說是地區性的金融中心，但是由於各種國際銀行設施並不發達，籌資效率受到一定影響。香港一直是亞洲金融中心，是全方位多功能的國際資金集散地。尤其以亞洲的離岸金融中心而著名，所以籌資效率較高。

第五，國際信用評級的不同。阿根廷長期以來搞赤字財政，背上了一千五百億美元國債和不斷累積的外債。國際上對其國家乃至金融企業的評級每況愈下。香港不僅擁有一千多億美元外匯儲備，而且是被評為世界上經濟最自由的地區之一。

第六，主要貿易夥伴匯率操縱的不同。阿根廷對巴西的出口占其出口總額的30％。巴西可稱為阿根廷的主要貿易夥伴，可是巴西在1999年將本幣貶值了40％，這對阿根廷的出口打擊很大。香港對內地的出口占其出口總額的30％以上，並且內地進出口貿易商品的很大比例也是通過香港中轉的。而且人民幣一直維持匯率穩定，這是香港聯系匯率制背後最可靠的支柱。

第七，危難中救援之手不同。每次危機來臨阿根廷不得不向國際貨幣基金和美國求助，為此也不得不接受那些遠離阿根廷的人的指手畫腳和一些苛刻條件。一次比一次談判艱難。而這些談判結果直接影響投資者信心。大陸一直支持香港，兩地是唇齒相依的關系。國際游資襲擊香港時，大陸機構擁有港幣存款的25％部分沒有動。因為大陸的資本項目實行管制，所以國際投機資金難以進攻大陸，為此大陸的該部分港幣存款也對聯系匯率制起著穩定作用。

以往對香港聯系匯率制度的研究通常把其歸入貨幣局的「超級固定」一類的分組中。這類國家有：阿根廷、愛沙尼亞、立陶宛、保加利亞、波斯尼亞等國。這些研究只限於對該制度內部問題展開，而沒有分析外部周邊環境對其的影響。尤其是在香港回歸後，中國內地對維護港幣的穩定方面有一定的作用。如果認為貨幣局制度能自動地維持和確保釘住匯率制度的信譽，這種想法則過於天真入世後，中國內地和香港之間准備建立的自由貿易區，將會使這種休戚與共的貨幣支持關系進一步發展。